1、银行业从业人员资格考试个人理财分类模拟 24及答案解析(总分：100.00，做题时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数：18，分数：34.00)1.一笔 110万元的资金存入银行，20 年后，按 5%的年均复利计算比按 5%的年均单利计算，多_。（分数：1.50）A.653008元B.100万元C.71.86万元D.120元2.李女士未来 2年内每年年末存入银行 11000元，假定年利率为 10%，每年付息一次，则该笔投资 2年后的本利和是_元。(不考虑利息税)（分数：1.50）A.23200B.20000C.21000D.231003.以下哪种风险属于非系统风险_。（分数：1.50）A.政
2、策风险B.信用风险C.政局动荡D.国际金融市场波动4.个人生命周期中稳定期的理财活动主要是_。（分数：1.50）A.量入为出，存自备款B.提升专业，提高收入C.收入增加，筹退休金D.偿还房贷，筹教育金5.下列因素引起的风险中，投资者可以通过证券投资组合予以分散的是_。（分数：2.00）A.国家货币政策变化B.国家发生严重自然灾难C.通货膨胀D.企业经营管理不善6._是个人和家庭进行财务规划的关键期。（分数：2.00）A.建立期B.稳定期C.维持期D.高原期7.王先生将 1100元存入银行，银行的年利率是 5%，按照单利计算，5 年后能取到的总额为_。（分数：2.00）A.1250元B.1150
3、元C.1375元D.1270元8.陈小姐将 1万元用于投资某项目，该项目的预期收益率为 10%，项目投资期限为 3年，每年支付一次利息，假设该投资人将每年获得的利息继续投资，则该投资人 3年投资期满将获得的本利和为_。（分数：2.00）A.13000元B.13210元C.13310元D.13500元9.假如张先生在去年的今天以每股 25元的价格购买了 100股中国移动股票，过去一年中得到每股 0.20元的红利，年底时股票价格为每股 30元，持有期收益率为_。（分数：2.00）A.30.3%B.36.36%C.40.2%D.20.8%10.常见的资产配置组合模型中，在_资产结构中，几乎没有什么低
4、风险的保障资产与中风险的理性投资资产，几乎所有的资产全部放在了高风险、高收益的投资市场与工具上，属于赌徒型的资产配置。（分数：2.00）A.金字塔形B.哑铃形C.纺锤形D.梭镖形11.在家庭生命周期各阶段的理财规划中，将家庭核心资产配置为股票 70%、债券 10%、货币 20%。这是属于家庭生命周期的哪个阶段_。（分数：2.00）A.家庭形成期B.家庭成长期C.家庭成熟期D.家庭衰老期12.一个只关心风险的投资者将选取_作为最佳组合。（分数：2.00）A.最大方差B.最小方差C.最大收益率D.最小收益率13.单利和复利的区别在于_。（分数：2.00）A.单利的计息期总是一年，而复利则有可能为季
5、度、月或日B.单利属于名义利率，而复利则为实际利率C.单利仅在原有本金上计算利息，而复利是对本金及其产生的利息一并计算D.单利计算的货币收入没有现值和终值之分，而复利就有现值和终值之分14.某公司债券年利率为 12.0%，每季复利一次。其有效年利率为_。（分数：2.00）A.7.52%B.12.23%C.13.43%D.16.99%15._的客户一般敢于投资股票、期权、期货、外汇、股权、艺术品等高风险、高收益的产品与投资工具。（分数：2.00）A.进取型B.成长型C.平衡型D.保守型16.以下关于年金的说法，错误的是_。（分数：2.00）A.在每期期初发生的等额支付称为普通年金B.在每期期末发
6、生的等额支付称为普通年金C.递延年金是普通年金的特殊形式D.如果递延年金的第一次收付款的时间是第 9年年初，那么递延期数应该是 917.以下关于年金的说法正确的是_。（分数：2.00）A.普通年金的现值小于预付年金的现值B.预付年金的现值小于普通年金的现值C.普通年金的终值大于预付年金的终值D.A和 C都正确18.以下哪一种风险不属于非系统风险_。（分数：2.00）A.信用风险B.利率风险C.财务风险D.经营风险二、多项选择题(总题数：22，分数：66.00)19._一般用来表示资金的时间价值。（分数：3.00）A.国债收益率B.商业银行存款利率C.超额存款准备金利率D.商业银行贷款利率E.通
7、货膨胀率20.义务性支出也称强制性支出，是收入中必须优先满足的支出，下列属于义务性支出的是_。（分数：3.00）A.日常生活基本开销B.已有负债的本利摊还支出C.购买奢侈化妆品的支出D.已有保险的续期保费支出E.购买名贵衣服的支出21.下列关于资产配置组合模型的说法，正确的是_。（分数：3.00）A.金字塔型结构具有很好的安全性和稳定性B.哑铃型结构可以充分地享受黄金投资周期的收益C.纺锤型结构适合成熟市场D.梭镖型结构属于风险较高的一种资产结构E.在纺锤形的资产结构中，中风险、中收益的资产占主体地位22.家庭在投资前应留有的现金储备包括_。（分数：3.00）A.家庭短期必须支出B.家庭意外支
8、出储备金C.家庭短期债务储备金D.家庭大额长期闲置资金E.家庭基本生活支出储备金23.资本配置过程中需要考虑的因素包含_。（分数：3.00）A.投资目标规划B.资产类别的选择C.定期检视D.动态分析E.调整资产配置策略与比例配置24.生命周期理论是由_创建的。（分数：3.00）A.尤金法默B.莫迪利亚尼C.布伦博格D.安多E.威廉夏普25.理财规划师给一个处于退休养老期的客户的建议中，合理的有_。（分数：3.00）A.退休养老期的主要理财任务是稳健投资保住财产B.退休养老期投资的基本目标是保本C.退休养老期最佳的投资工具是债券或债券型基金D.退休养老期的最大财务支出是日常养老费和医疗保健支出E
9、.退休养老期还要做遗产规划26.构成投资者必要收益率的三部分是_。（分数：3.00）A.真实收益率B.通货膨胀率C.持有期收益率D.风险报酬E.债券收益率27.根据客户风险偏好可以将客户分为_。（分数：3.00）A.进取型B.成长型C.稳健型D.保守型E.平衡型28.评估个人风险承受能力常见的方法有_。（分数：3.00）A.定性方法B.定量方法C.客户投资目标D.财务分析方法E.概率和收益的权衡29.在个人生命周期的探索期阶段可以较多运用的投资工具有_。（分数：3.00）A.活期存款B.货币基金C.基金定投D.房产投资E.股票30.下列关于风险测定指标的说法，正确的有_。（分数：3.00）A.
10、方差越大，数据的波动也越大B.标准差和方差可以用来衡量投资的风险C.标准差表示一组数据偏离其均值的平均距离D.变异系数就是标准差与预期收益率的比值E.变异系数越小，投资项目越优31.货币之所以具有时间价值，是因为_。（分数：3.00）A.货币占用具有机会成本B.通货膨胀可能造成货币贬值C.人们偏好在未来消费D.投资风险需要补偿E.货币在使用过程中由于时间因素而形成32.弹性较大的理财目标有_。（分数：3.00）A.子女教育B.未来购车C.房产投资D.父母赡养E.出国旅游33.20世纪 60年代，美国芝加哥大学财务学家尤金法默提出了著名的有效市场假说理论，下列关于有效市场的说法错误的有_。（分数
11、：3.00）A.股票价格的变动是随机且不可预测的，这说明股票市场是非理性的B.在市场均衡的条件下，股票价格将反映所有的信息C.强有效市场假定，股价已经反映了全部能从市场交易数据中得到的信息，包括历史股价、交易量、空头头寸等D.强有效市场包含半强型有效市场，半强型有效市场包含弱型有效市场E.一般来说，如果相信市场无效，投资者将采取被动投资策略；如果相信市场有效，投资者将采取主动投资策略34.追求市场平均收益水平的机构投资者会选择_。（分数：3.00）A.主动管理B.指数化型证券组合C.市场指数基金D.定期存款E.被动管理35.个人在决定目前的消费和储蓄时，应综合考虑_。（分数：3.00）A.未来
12、收入B.即期收入C.退休时间D.工作时间E.可预期的开支36.下列属于系统性风险的是_。（分数：3.00）A.市场风险B.财务风险C.政策风险D.利率风险E.购买力风险37.资本资产定价模型主要用于_。（分数：3.00）A.资产估值B.风险管理C.资源配置D.资金成本预算E.收益管理38.学术界一般依证券市场价格对“可知”资料的反映程度，将证券市场区分为三种类型，即_。（分数：3.00）A.半弱势有效市场B.弱势有效市场C.强势有效市场D.半强势有效市场E.强弱有效市场39.关于证券市场的类型，下列说法错误的是_。（分数：3.00）A.在强势有效市场中，证券组合的管理者往往努力寻找价格偏离价值
13、的证券B.在弱势有效市场中，要想取得超额回报，必须寻求历史价格信息以外的信息C.在半强势有效市场中，只有那些利用内幕信息者才能获得非正常的超额回报D.在强势有效市场中，任何人都不可能通过对公开或内幕信息的分析来获取超额收益E.在弱势有效市场，任何人都不可能采取任何方式获取超额收益40.根据证券市场线方程式，任意证券或组合的期望收益率由_构成。（分数：3.00）A.市场利率B.无风险利率C.通货膨胀率D.风险溢价E.经济增长率银行业从业人员资格考试个人理财分类模拟 24答案解析(总分：100.00，做题时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数：18，分数：34.00)1.一笔 110万元的资金存
14、入银行，20 年后，按 5%的年均复利计算比按 5%的年均单利计算，多_。（分数：1.50）A.653008元B.100万元C.71.86万元 D.120元解析：解析 按 5%的年均单利计算，20 年后，110 万元变成 110(1+5%20)=220(万元)；按 5%的年均复利计算，20 年后，110 万元变成 110(1+5%)20=291.86(万元)，要比单利多 71.86万元。故选 C。2.李女士未来 2年内每年年末存入银行 11000元，假定年利率为 10%，每年付息一次，则该笔投资 2年后的本利和是_元。(不考虑利息税)（分数：1.50）A.23200B.20000C.21000
15、D.23100 解析：解析 FV=(C/r)(1+r) t -1=(11000/10%)(1+10%) 2 -1=23100。3.以下哪种风险属于非系统风险_。（分数：1.50）A.政策风险B.信用风险 C.政局动荡D.国际金融市场波动解析：解析 非系统性风险也称微观风险，是因个别特殊情况造成的风险，它与整个市场没有关联，具体包括财务风险、经营风险、信用风险、偶然事件风险等。信用风险属于非系统风险。而系统风险(不可分散风险)是指市场收益率整体变化所引起的市场上所有资产的收益率的变动性，它是由那些影响整个市场的风险因素引起的，因而又称为市场风险。这些风险因素包括宏观经济形势的变动、税制改革、国家
16、经济政策变动或世界能源状况等。故选 B。4.个人生命周期中稳定期的理财活动主要是_。（分数：1.50）A.量入为出，存自备款B.提升专业，提高收入C.收入增加，筹退休金D.偿还房贷，筹教育金 解析：解析 个人生命周期中稳定期的理财活动主要是偿还房贷，筹教育金。故选 D。5.下列因素引起的风险中，投资者可以通过证券投资组合予以分散的是_。（分数：2.00）A.国家货币政策变化B.国家发生严重自然灾难C.通货膨胀D.企业经营管理不善 解析：解析 ABC 项属于系统风险，不能通过组合投资进行分散，企业经营管理不善可以通过投资多元化来分散风险。故选 D。6._是个人和家庭进行财务规划的关键期。（分数：
17、2.00）A.建立期B.稳定期C.维持期 D.高原期解析：解析 维持期是个人和家庭进行财务规划的关键期。故选 C。7.王先生将 1100元存入银行，银行的年利率是 5%，按照单利计算，5 年后能取到的总额为_。（分数：2.00）A.1250元B.1150元C.1375元 D.1270元解析：解析 王先生 5年后能取到 1100(1+5%5)=1375(元)。故选 C。8.陈小姐将 1万元用于投资某项目，该项目的预期收益率为 10%，项目投资期限为 3年，每年支付一次利息，假设该投资人将每年获得的利息继续投资，则该投资人 3年投资期满将获得的本利和为_。（分数：2.00）A.13000元B.13
18、210元C.13310元 D.13500元解析：解析 第 1年的利息收益=1000010%=1000(元)；第 2年的利息收益=(10000+1000)10%=1100；第 3年的利息收益=(10000+1000+1100)10%=1210。3 年的本利和=10000+1000+1100+1210=13310。故选C。9.假如张先生在去年的今天以每股 25元的价格购买了 100股中国移动股票，过去一年中得到每股 0.20元的红利，年底时股票价格为每股 30元，持有期收益率为_。（分数：2.00）A.30.3%B.36.36%C.40.2%D.20.8% 解析：解析 期初投资额为 25100=2
19、500(元) 年底股票价格为 30100=3000(元) 现金红利为 0.20100=20(元) 则持有期收益为 20+(3000-2500)=520(元) 持有期收益率为 520/2500=20.8%。故选 D。10.常见的资产配置组合模型中，在_资产结构中，几乎没有什么低风险的保障资产与中风险的理性投资资产，几乎所有的资产全部放在了高风险、高收益的投资市场与工具上，属于赌徒型的资产配置。（分数：2.00）A.金字塔形B.哑铃形C.纺锤形D.梭镖形 解析：解析 在梭镖形资产结构中，几乎没有什么低风险的保障资产与中风险的理性投资资产，几乎所有的资产全部放在了高风险、高收益的投资市场与工具上，属
20、于赌徒型的资产配置。毫无疑问，这种资产结构的稳定性差，风险度高，但是投资力度强，冲击力大，如果遇到黄金投资机遇，更能集中资源在短时间内博取很高的收益。故选 D。11.在家庭生命周期各阶段的理财规划中，将家庭核心资产配置为股票 70%、债券 10%、货币 20%。这是属于家庭生命周期的哪个阶段_。（分数：2.00）A.家庭形成期 B.家庭成长期C.家庭成熟期D.家庭衰老期解析：解析 家庭成长期是从子女出生到完成学业为止，这一阶段家庭收入以双薪家庭为主，收入增加而支出趋于稳定。可积累的资产逐年增加，可用于投资的资金也增加，可承受的风险也较高，可以将核心资产中较大比例的部分配置于高风险、高收益的理财
21、工具；但此时已需要开始控制投资风险。家庭形成期的核心资产配置：股票 70%、债券 10%、货币 20%；家庭成熟期的核心资产配置：股票 50%、债券 40%、货币 10%；家庭衰老期的核心资产配置：股票 20%、债券 60%、货币 20%。故选 A。12.一个只关心风险的投资者将选取_作为最佳组合。（分数：2.00）A.最大方差B.最小方差 C.最大收益率D.最小收益率解析：解析 最优证券组合是指所有有效组合中获取最大的满意程度的组合，不同投资者的风险偏好不同，则其获得的最佳证券组合也不同，一个只关心风险的投资者将选取最小方差作为最佳组合。故选 B。13.单利和复利的区别在于_。（分数：2.0
22、0）A.单利的计息期总是一年，而复利则有可能为季度、月或日B.单利属于名义利率，而复利则为实际利率C.单利仅在原有本金上计算利息，而复利是对本金及其产生的利息一并计算 D.单利计算的货币收入没有现值和终值之分，而复利就有现值和终值之分解析：解析 单利是计算利息的一种方法。只要本金在贷款期限中获得利息，不管时间多长，所生利息均不加入本金重复计算利息。复利是指在每经过一个计息期后，都要将所生利息加入本金，以计算下期的利息。复利计算的特点是：把上期末的本利和作为下一期的本金，在计算时每一期本金的数额是不同的。因此，单利和复利的区别在于：单利仅在原有本金上计算利息，而复利是对本金及其产生的利息一并计算
23、。故选 C。14.某公司债券年利率为 12.0%，每季复利一次。其有效年利率为_。（分数：2.00）A.7.52%B.12.23%C.13.43%D.16.99% 解析：解析 这个是复利计算的问题，(1+16%/4) 4 =1.16985856，所以实际的年利息为 1.16985956-1=16.99%，故选 D。15._的客户一般敢于投资股票、期权、期货、外汇、股权、艺术品等高风险、高收益的产品与投资工具。（分数：2.00）A.进取型 B.成长型C.平衡型D.保守型解析：解析 进取型的客户一般是相对比较年轻、有专业知识技能、敢于冒险、社会负担较轻的人士，他们敢于投资股票、期权、期货、外汇、股
24、权、艺术品等高风险、高收益的产品与投资工具，他们追求更高的收益和资产的快速增值，操作的手法往往比较大胆，同样，他们对投资的损失也有很强的承受能力。进取型客户可以投资包括高风险产品在内的理财产品或者投资工具。故选 A。16.以下关于年金的说法，错误的是_。（分数：2.00）A.在每期期初发生的等额支付称为普通年金 B.在每期期末发生的等额支付称为普通年金C.递延年金是普通年金的特殊形式D.如果递延年金的第一次收付款的时间是第 9年年初，那么递延期数应该是 9解析：解析 在每期期初发生的等额支付称为预付年金，在每期期末发生的等额支付称为普通年金，故选项 A错误。递延年金是在最初若干期没有收付款项的
25、情况下，随后若干期发生等额的系列收付款项。递延年金是普通年金的特殊形式，普通年金按期末发生来计算计息期数。故选 A。17.以下关于年金的说法正确的是_。（分数：2.00）A.普通年金的现值小于预付年金的现值 B.预付年金的现值小于普通年金的现值C.普通年金的终值大于预付年金的终值D.A和 C都正确解析：解析 先付年金是在年金时期内，每期年金额都是在每期期初发生的年金，也称为预付年金。因此，预付年金的现值大于普通年金的现值，故选 A。18.以下哪一种风险不属于非系统风险_。（分数：2.00）A.信用风险B.利率风险 C.财务风险D.经营风险解析：解析 非系统风险是指只对某个行业或个别公司的证券产
26、生影响的风险，它通常是由某一特殊的因素引起，与整个证券市场的价格不存在系统、全面的联系，而只对个别或少数证券的收益产生影响。这种因行业或企业自身因素改变而带来的证券价格变化与其他证券的价格、收益没有必然的内在联系，不会因此而影响其他证券的收益。这种风险可以通过分散投资来抵消，因此，又称为可分散风险或可回避风险。非系统风险包括信用风险、经营风险、财务风险等，利率风险属于系统风险。故选 B。二、多项选择题(总题数：22，分数：66.00)19._一般用来表示资金的时间价值。（分数：3.00）A.国债收益率 B.商业银行存款利率 C.超额存款准备金利率D.商业银行贷款利率 E.通货膨胀率解析：解析
27、货币时间价值是个人理财业务的基础理论之一，货币时间价值原则，是指在进行财务计算时要考虑货币时间价值因素。货币的时间价值是指货币在经过一定时间的投资和再投资所增加的价值。货币具有时间价值的依据是货币投入市场后其数额会随着时间的延续而不断增加。货币时间价值是市场各参与方共同面临的客观存在，因此可以用国债收益率、商业银行存款利率和商业银行贷款利率表示，一般不用超额存款准备金利率表示。而通货膨胀率则是货币时间价值的影响因素。故选 ABD。20.义务性支出也称强制性支出，是收入中必须优先满足的支出，下列属于义务性支出的是_。（分数：3.00）A.日常生活基本开销 B.已有负债的本利摊还支出 C.购买奢侈
28、化妆品的支出D.已有保险的续期保费支出 E.购买名贵衣服的支出解析：解析 客户在理财过程中会产生两种支出：义务性支出和选择性支出。义务性支出是必须优先满足的支出，义务性支出包括三项：第一，日常生活基本开销；第二，已有负债的本利偿还支出；第三，已有保险的续期保费支出。包括 ABD三项；收入中除去义务性支出的部分就是选择性支出，C 选项属于选择性支出。故选 ABD。21.下列关于资产配置组合模型的说法，正确的是_。（分数：3.00）A.金字塔型结构具有很好的安全性和稳定性 B.哑铃型结构可以充分地享受黄金投资周期的收益 C.纺锤型结构适合成熟市场 D.梭镖型结构属于风险较高的一种资产结构 E.在纺
29、锤形的资产结构中，中风险、中收益的资产占主体地位 解析：解析 在金字塔形资产结构的客户资产中，这种根据资产的风险度由低到高、占比越来越小的金字塔形结构的安全性、稳定性无疑是最佳的。而在哑铃形的资产结构中，低风险、低收益的储蓄债券资产与高风险、高收益的股票基金资产比例相当，占主导地位，而中风险、中收益的资产占比最低，这种结构两端大，中间弱，比较平衡，可以充分享受黄金投资周期的收益。在纺锤形的资产结构中，中风险、中收益的资产占主体地位，而高风险与低风险的资产两端占比较低，这种资产结构的安全性很高，很适合成熟市场。在梭镖形资产结构中，几乎没有什么低风险的保障资产与中风险的理性投资资产，几乎所有的资产
30、全部放在了高风险、高收益的投资市场与工具上，属于赌徒型的资产配置。毫无疑问，这种资产结构的稳定性差，风险度高，但是投资力度强，冲击力大，如果遇到黄金投资机遇，更能集中资源在短时间内博取很高的收益。故选 ABCDE。22.家庭在投资前应留有的现金储备包括_。（分数：3.00）A.家庭短期必须支出 B.家庭意外支出储备金 C.家庭短期债务储备金 D.家庭大额长期闲置资金E.家庭基本生活支出储备金 解析：解析 家庭在投资前应留有的现金储备包括：一是家庭基本生活支出储备金；二是意外支出或不时之需储备金；三是家庭短期债务储备金；四是家庭短期必须支出。故选 ABCE。23.资本配置过程中需要考虑的因素包含
31、_。（分数：3.00）A.投资目标规划 B.资产类别的选择 C.定期检视 D.动态分析 E.调整资产配置策略与比例配置 解析：解析 资本配置过程中需要考虑的因素包括：理财目标规划；资产配置的策略；资产类别的选择；资产配置的比例；资产配置的动态分析与调整。故选 ABCDE。24.生命周期理论是由_创建的。（分数：3.00）A.尤金法默B.莫迪利亚尼 C.布伦博格 D.安多 E.威廉夏普解析：解析 生命周期理论是由 F莫迪利亚尼与 R布伦博格、A安多共同创建的。其中，F莫迪利亚尼作出了尤为突出的贡献，并因此获得诺贝尔经济学奖。尤金法默提出了有效市场假说理论。威廉夏普提出了资本资产定价模型。故选 B
32、CD。25.理财规划师给一个处于退休养老期的客户的建议中，合理的有_。（分数：3.00）A.退休养老期的主要理财任务是稳健投资保住财产 B.退休养老期投资的基本目标是保本 C.退休养老期最佳的投资工具是债券或债券型基金 D.退休养老期的最大财务支出是日常养老费和医疗保健支出 E.退休养老期还要做遗产规划 解析：解析 退休养老期的主要理财目标是合理支出储蓄的财富以保障退休期间的正常支出，AB 正确；退休养老期投资组合应以固定收益投资工具为主，债券具有还本付息的特征，风险小、收益稳定，保本之外每年有固定的收益，而且一般债券收益率会高于通货膨胀率，C 正确；退休养老期的最大财务支出是日常养老费和医疗
33、保健支出，D 正确；退休养老期的一个重要任务是遗产规划以及与此相关联的税务规划，E正确。故选 ABCDE。26.构成投资者必要收益率的三部分是_。（分数：3.00）A.真实收益率 B.通货膨胀率 C.持有期收益率D.风险报酬 E.债券收益率解析：解析 必要收益率由真实收益率、通货膨胀率、和风险报酬三部分构成。故选 ABD。27.根据客户风险偏好可以将客户分为_。（分数：3.00）A.进取型 B.成长型 C.稳健型 D.保守型 E.平衡型 解析：解析 不同风险偏好的人对风险的承受能力各不相同，其所选择的理财业务也会不同。在实际理财业务过程中，商业银行往往按照人们的主观风险偏好类型和程度将投资者的
34、理财风格分为五种类型：进取型；成长型；平衡型；稳健型；保守型。故选 ABCDE。28.评估个人风险承受能力常见的方法有_。（分数：3.00）A.定性方法 B.定量方法 C.客户投资目标 D.财务分析方法E.概率和收益的权衡 解析：解析 风险承受能力的评估不是为了让金融理财师将自己的意见强加给客户，可接受的风险水平应该由客户自己来确定，金融理财师的角色是帮助客户认识自我，以作出客观的评估和明智的决策。常见的评估方法有：定性方法和定量方法，客户投资目标，对投资产品的偏好，概率和收益的权衡。故选ABCE。29.在个人生命周期的探索期阶段可以较多运用的投资工具有_。（分数：3.00）A.活期存款 B.
35、货币基金 C.基金定投 D.房产投资E.股票解析：解析 个人生命周期比照家庭生命周期按年龄层分为 6个阶段，探索期、建立期、稳定期、维持期、高峰期和退休期。探索期对应年龄是 1524岁，此时可以为将来的财务自由做好专业上与知识上的准备。这个时候几乎没有或者有很少的收入，因此主要是流动资产如活期存款和货币基金。也可开始尝试基金定投，可以掌握一些基本的理财知识。股票风险较大，不适合。房产投资需要大额资金，不太现实。故选 ABC。30.下列关于风险测定指标的说法，正确的有_。（分数：3.00）A.方差越大，数据的波动也越大 B.标准差和方差可以用来衡量投资的风险 C.标准差表示一组数据偏离其均值的平
36、均距离 D.变异系数就是标准差与预期收益率的比值 E.变异系数越小，投资项目越优 解析：解析 方差越大，这组数据就越离散，数据的波动也就越大；方差越小，这组数据就越聚合，数据的波动也就越小。A 正确。方差的开平方 为标准差，即一组数据偏离其均值的平均距离。标准差和方差可以用来衡量投资的风险。BC 正确。变异系数(CV)描述的是获得单位的预期收益须承担的风险。变异系数越小，投资项目越优。DE 正确。故选 ABCDE。31.货币之所以具有时间价值，是因为_。（分数：3.00）A.货币占用具有机会成本 B.通货膨胀可能造成货币贬值 C.人们偏好在未来消费D.投资风险需要补偿 E.货币在使用过程中由于
37、时间因素而形成解析：解析 货币具有时间价值的原因：货币占用具有机会成本，因为货币可以满足当前消费或用于投资而产生回报；通货膨胀可能造成货币贬值，需要补偿；投资可能产生投资风险，需要提供风险补偿。故选 ABD。32.弹性较大的理财目标有_。（分数：3.00）A.子女教育B.未来购车 C.房产投资 D.父母赡养E.出国旅游 解析：解析 子女教育和赡养父母的投资是缺乏弹性的，而未来购车、房产投资和出国旅游的弹性较大。故选 BCE。33.20世纪 60年代，美国芝加哥大学财务学家尤金法默提出了著名的有效市场假说理论，下列关于有效市场的说法错误的有_。（分数：3.00）A.股票价格的变动是随机且不可预测
38、的，这说明股票市场是非理性的 B.在市场均衡的条件下，股票价格将反映所有的信息C.强有效市场假定，股价已经反映了全部能从市场交易数据中得到的信息，包括历史股价、交易量、空头头寸等 D.强有效市场包含半强型有效市场，半强型有效市场包含弱型有效市场E.一般来说，如果相信市场无效，投资者将采取被动投资策略；如果相信市场有效，投资者将采取主动投资策略 解析：解析 随机漫步也称随机游走，是指股票价格的变动是随机、不可预测的。有时这种随机性被错误解读为股票市场是非理性的，然而，恰恰相反，股价的随机变化正表明了市场是正常运作或者说是有效的。A 错误。在市场均衡的条件下，股票价格将反映所有的信息，而一旦市场偏
39、离均衡，出现了某种获利的机会，会有人在极短的时间内去填补这一空隙，使市场趋于平衡，B 正确。弱型有效市场假定，股价已经反映了全部能从市场交易数据中得到的信息，包括历史股价、交易量、空头头寸等。C 错误。强型有效市场假定市场可以获得与证券价格有关的“可知”信息，半强型市场假定市场可以获得所有公开的资料信息，弱型有效市场假定市场获得的是所有历史信息，这三类信息是一种包含关系。D 正确。一般来说，如果相信市场无效，投资者将采取主动投资策略；如果相信市场有效，投资者将采取被动投资策略，E 错误。故选 ACE。34.追求市场平均收益水平的机构投资者会选择_。（分数：3.00）A.主动管理B.指数化型证券
40、组合 C.市场指数基金 D.定期存款E.被动管理 解析：解析 信奉有效市场理论的机构投资者通常会倾向于指数化型证券组合，这种组合通过模拟市场指数，以求获得市场平均的收益水平。因此，追求市场平均收益水平的机构投资者会采取被动管理的方法，选择市场指数基金和指数化型证券组合，故选 BCE。35.个人在决定目前的消费和储蓄时，应综合考虑_。（分数：3.00）A.未来收入 B.即期收入 C.退休时间 D.工作时间 E.可预期的开支 解析：解析 个人在决定目前的消费和储蓄时，应综合考虑即期收入、未来收入、可预期的开支、工作时间、退休时间等诸因素来决定。故选 ABCDE。36.下列属于系统性风险的是_。（分
41、数：3.00）A.市场风险 B.财务风险C.政策风险 D.利率风险 E.购买力风险 解析：解析 系统性风险也称宏观风险，是指由于某种全局性的因素而对所有投资项目(产品)都产生作用的风险。具体包括市场风险、利率风险、汇率风险、购买力风险、政策风险等。选项 B属于非系统性风险。故选 ACDE。37.资本资产定价模型主要用于_。（分数：3.00）A.资产估值 B.风险管理C.资源配置 D.资金成本预算 E.收益管理解析：解析 资本资产定价模型是一个估价模型，所以它主要应用于资产估值、资金成本预算以及资源配置等。故选 ACD。38.学术界一般依证券市场价格对“可知”资料的反映程度，将证券市场区分为三种
42、类型，即_。（分数：3.00）A.半弱势有效市场B.弱势有效市场 C.强势有效市场 D.半强势有效市场 E.强弱有效市场解析：解析 依据有效市场假说，结合实证研究的需要，学术界一般依证券市场价格对三类不同资料的反映程度，将证券市场区分为三种类型，市场有效的三个层次即弱势有效市场、半强势有效市场及强势有效市场。故选 BCD。39.关于证券市场的类型，下列说法错误的是_。（分数：3.00）A.在强势有效市场中，证券组合的管理者往往努力寻找价格偏离价值的证券 B.在弱势有效市场中，要想取得超额回报，必须寻求历史价格信息以外的信息C.在半强势有效市场中，只有那些利用内幕信息者才能获得非正常的超额回报D
43、.在强势有效市场中，任何人都不可能通过对公开或内幕信息的分析来获取超额收益E.在弱势有效市场，任何人都不可能采取任何方式获取超额收益 解析：解析 强型有效市场的证券价格充分反映了所有信息，包括公开信息和内幕信息，任何与股票价值相关的信息，实际上都已经充分体现在价格之中。任何人都不可能再通过对公开或内幕信息的分析来获取超额收益。对于证券组合的管理者来说，如果市场是强势有效的，管理者会选择消极保守的态度，只求获得市场平均的收益水平。管理者一般模拟某一种主要的市场指数进行投资。而在弱势有效市场和半强势有效市场中，证券组合的管理者往往是积极进取的，在选择证券和买卖时机上下大工夫，努力寻找价格偏离价值的证券。A 错误。在弱势有效市场中，要想取得超额回报，必须寻求历史价格信息以外的信息。E错误。在半强势有效市场中，只有那些利用内幕信息者才能获得非正常的超额回报。故选 AE。40.根据证券市场线方程式，任意证券或组合的期望收益率由_构成。（分数：3.00）A.市场利率B.无风险利率 C.通货膨胀率D.风险溢价 E.经济增长率解析：解析 证券市场线方程式对任意证券或组合的期望收益率和风险之间的关系提供了十分完整的阐述。任意证券或组合的期望收益率由两部分构成：一部分是无风险利率，它是对放弃即期消费的补偿；另一部分是对承担风险的补偿，通常称为“风险溢价”。故选 BD。
