1、风险管理 VaR方法及答案解析(总分：26.00，做题时间：90 分钟)一、B单项选择题/B(总题数：21，分数：10.50)1.金融机构出于稳健经营的需要，必须对交易员可能的过度投机行为进行限制，适当的业绩评价是达到此目的的途径之一。通常采用的业绩评价指标为( )。（分数：0.50）A.VaRB.RAROCC.ISDAD.BIS2.下列选项中不属于风险度量方法的是( )。（分数：0.50）A.波动性分析B.敏感性分析C.缺口分析D.名义值方法3.现代风险管理强调采用以 VaR为核心，辅之敏感性和压力测试等形成不同类型的风险限额组合，与传统风险管理相比，其优势不包括( )。（分数：0.50）A
2、.VaR限额是动态的，可以捕捉到市场环境和不同业务部门组合成分的变化B.VaR考虑了不同组合的风险分散效应C.VaR方法计算简便，需要的样本数据比较少D.VaR限额结合了杠杆效应4.计算 VaR的蒙特卡罗模拟法的缺点不包括( )。（分数：0.50）A.需用繁杂的电脑技术B.需用大量的复杂抽样C.利用该方法昂贵而且费时D.无法处理厚尾、不对称等非正态分布情况5.在 VaR的计算方法中，属于局部估值法的是( )。（分数：0.50）A.历史模拟法B.全局估值法C.蒙特卡罗模拟法D.德尔塔一正态分布法6.在 VaR各种计算中，下列属于完全估值法的是( )。（分数：0.50）A.历史模拟法B.德尔塔一正
3、态分布法C.敏感性测试D.压力测试7.测量市场因子每一个单位的不利变化可能引起投资组合的损失属于( )的内容。（分数：0.50）A.VaR方法B.名义值法C.波动性方法D.敏感性方法8.( )的核心在于根据市场因子的历史样本变化模拟证券组合的未来损益分布。利用 分位数给出一定置信度下的 VaR估计。（分数：0.50）A.名义值法B.德尔塔一正态分布法C.历史模拟法D.蒙特卡罗模拟法9.未来净收益的不确定性最早的表现形式为( )。（分数：0.50）A.VaR方法B.名义值法C.波动性方法D.敏感性方法10.1995年 12月美国证券交易委员会发布的加强市场风险披露建议要求，所有公开交易的美国上市
4、公司都应该使用包括 VaR在内的三种方法之一。根据要求，VaR 计算时采用的置信度和持有期分别为( )。（分数：0.50）A.95%;30天B.99%;10天C.99%;7天D.90%;10天11.VaR取决于两个重要的参数，即( )。（分数：0.50）A.持有期和标准差B.持有期和置信度C.标准差和置信度D.标准差和期望收益率12.下列关于德尔塔一正态分布法存在的不足的描述，错误的是( )。（分数：0.50）A.具有局部测量性的不足B.无法处理实际数据中的厚尾现象C.计算量过大D.该方法具有很强的假设13.( )是使用合理的金融理论和数理统计理论，定量地对给定的资产所面临的市场风险给出全面的
5、度量。（分数：0.50）A.名义值法B.敏感性法C.波动性法D.VaR法14.传统的风险限额管理主要是( )。 A对风险的计量 B头寸规模控制 C风险限额的确定与分配 n风险监控（分数：0.50）A.B.C.D.15.国际清算银行规定的作为计算银行监管资本 VaR持有期为( )天。（分数：0.50）A.5B.10C.15D.2016.( )计算 VaR时，其市场价格的变化是通过随机数模拟得到的。（分数：0.50）A.局部估值法B.德尔塔一正态分布法C.历史模拟法D.蒙特卡罗模拟法17.( )年，30 国集团(G30，Group of Thirty)把 VaR作为处理衍生工具的“最佳典范”方法进
6、行推广。（分数：0.50）A.1988B.1992C.1993D.199618.下列关于 VaR的描述中，错误的是( )。（分数：0.50）A.其含义是在市场正常波动下，某一金融资产或证券组合的最大可能损失B.其字面解释是指“处于风险中的价值”C.描述了在一个给定的时期内，某一金融资产或其组合价值的下跌以一定的概率不会超过的水平是多少D.VaR与波动性方法没有任何联系19.将收益标准差作为风险量度的方法是( )。（分数：0.50）A.VaR方法B.名义值法C.波动性方法D.敏感性方法20.在计算 VaR时，选择一个适当的持有期需要考虑的因素不包括( )。（分数：0.50）A.企业调整财务报表的
7、需要B.交易发生的频率C.头寸的波动性D.监管者的要求21.通过对各种情景下投资组合的重新定价来衡量风险的是( )。（分数：0.50）A.实际估值法B.名义估值法C.局部估值法D.完全估值法二、B多项选择题/B(总题数：17，分数：8.50)22.德尔塔一正态分布法的缺点有( )。（分数：0.50）A.需要大量的历史数据B.对于代表价格变动的随机模型，若是选择不当，会导致模型风险的产生C.无法处理实际数据中的厚尾现象D.具有局部测量性23.根据 VaR法，“时间为 1天，置信水平为 95%，所持股票组合的 VaR1000 元”的涵义包括( )。（分数：0.50）A.当天该股票组合最大损失超过
8、1000元的概率为 95%B.明天该股票组合可有 95%的把握保证，其最大损失不会超过 1000元C.当天该股票组合有 5%的把握，且最大损失不会超过 1000元D.明天该股票组合最大损失超过 1000元只有 5%的可能24.VaR的计算方法有许多种，但从最基本的层次上可以归纳为两种，包括( )。（分数：0.50）A.历史模拟法B.局部估值法C.蒙特卡罗模拟法D.完全估值法25.历史模拟法在计算 VaR时具有的优点包括( )。（分数：0.50）A.概念直观、计算简单B.无需进行分布假设C.可以有效的处理非对称和厚尾问题D.对计算能力要求不高26.下列选项中哪些用来度量投资组合风险的大小?( )
9、（分数：0.50）A.波动性方法B.名义值方法C.弹性分析D.敏感性分析27.VaR模型来自于两种金融理论的融合，分别是( )。（分数：0.50）A.对风险因素的统计分析B.证券组合理论C.MM理论D.资产定价和资产敏感性分析方法28.关于 VaR，下列说法正确的有( )。（分数：0.50）A.VaR描述了“在某一特定的时期内，在给定的置信度下，某一金融资产或其组合可能遭受的最大潜在损失值”B.VaR是描述市场在任何情况下可能出现的最大损失C.市场有时会出现令人意想不到的突发事件，这些事件会导致投资资产出现巨大损失，而这种损失是VaR很难测量到的D.VaR方法的最大优点就是提供了一个统一的方法
10、来测量风险，把风险管理中所涉及的主要方面投资组合价值的潜在损失用货币单位来表达，简单直观地描述了投资者在未来某一给定时期内所面临的市场风险29.计算 VaR的蒙特卡罗模拟法具有很多优点，包括( )。（分数：0.50）A.可涵盖非线性资产头寸的价格风险、波动性风险B.可处理时间变异的变量、厚尾、不对称等非正态分布和极端状况等特殊情景C.可以计算信用风险D.计算所需样本数据少，简化了计算量30.下列说法正确的有( )。（分数：0.50）A.VaR方法可以测量不同市场因子、不同金融工具构成的复杂证券组合和不同业务部门的总体市场风险暴露B.VaR方法不能对不同的金融资产和不同类型的风险进行度量和累积C
11、.VaR方法最大的优点就是提供了一个统一的方法来测量风险D.VaR方法简单直观地描述了投资者在未来某一时点所面临的市场风险31.VaR方法存在的缺陷包括( )。（分数：0.50）A.VaR的度量结果存在误差B.头寸变化造成风险失真C.VaR没有给出最坏情景下的损失D.VaR方法的假设不符合实际32.关于几种风险度量方法，下列说法错误的有( )。（分数：0.50）A.最早的方法是名义值法，即如果起初投资的成本为 W，便认为投资风险为 W，其可能会全部损失B.敏感性方法是将收益标准差作为风险量度C.波动性方法是测量市场因子每一个单位的不利变化可能引起投资组合的损失D.VaR可以回答有多大的可能性会
12、产生损失33.同传统风险管理方法相比较，现代风险管理强调采用 VaR 为核心，辅之敏感性和压力测试等形成不同类型的风险限额组合。其优势主要表现在( )。（分数：0.50）A.VaR给出了最坏情景下的损失B.VaR限额结合了杠杆效应和头寸规模效应C.VaR考虑了不同组合的风险分散效应D.VaR限额可以在组织的不同层次上进行确定，从而可以对整个公司和不同业务部门的风险进行管理34.计算 VaR的历史模拟法存在许多不足，包括( )。（分数：0.50）A.需要大量的历史数据B.计算量非常大C.无法处理市场大幅波动的情况D.它假定市场因子的未来变化与历史完全一样，这与实际金融市场的变化不一致35.在利用
13、德尔塔一正态分布法计算 VaR时，VaR 的值取决于( )。（分数：0.50）A.置信度B.持有期C.当前时间 t的投资权重D.投资组合在时间 k的收益率36.VaR的计算方法有( )。（分数：0.50）A.局部估值法B.德尔塔-正态分布法C.历史模拟法D.蒙特卡罗模拟法37.风险管理与控制的核心包括( )。（分数：0.50）A.风险限额的确定B.风险限额的分配C.风险监控D.风险的消除38.敏感性法、波动性法的缺陷有( )。（分数：0.50）A.不能回答有多大的可能性会产生损失B.无法度量不同市场中的总风险C.不能将各个不同市场中的风险加总D.无法利用统计学原理对历史数据进行分析三、B判断题
14、/B(总题数：14，分数：7.00)39.通常人们将风险定义为未来净收益的不确定性。这种不确定性常以不同的形式表现出来。最早的方法是敏感性方法。( )（分数：0.50）A.正确B.错误40.波动性方法是测量市场因子每一个单位的不利变化可能引起投资组合的损失。( )（分数：0.50）A.正确B.错误41.VaR方法与名义值方法、敏感性方法和波动性方法没有任何联系。( )（分数：0.50）A.正确B.错误42.VaR，是 ValueatRisk的简写，字面解释是指“处于风险中的价值”，其含义是指在市场正常波动下，某一金融资产或证券组合的最大可能损失。( )（分数：0.50）A.正确B.错误43.V
15、aR方法难以测量不同市场因子、不同金融工具构成的复杂证券组合和不同业务部门的总体市场风险暴露，而且不同类型资产的风险之间得测量结果不具有可比性。( )（分数：0.50）A.正确B.错误44.在通常情况下，银行等金融机构倾向于按周或月计算 VaR。( )（分数：0.50）A.正确B.错误45.VaR方法的最大优点就是提供了一个统一的方法来测量风险，把风险管理中所涉及的主要方面投资组合价值的潜在损失用货币单位来表达，简单直观地描述了投资者在未来某一给定时期内所面临的市场风险。( )（分数：0.50）A.正确B.错误46.历史模拟法不需要大量的历史数据。通常认为，历史模拟法需要的数据以 100个为宜
16、。( )（分数：0.50）A.正确B.错误47.需要繁杂的电脑技术和大量的复杂抽样是历史模拟法的一大缺陷。( )（分数：0.50）A.正确B.错误48.蒙特卡罗模拟法的主要优点是可涵盖非线性资产头寸的价格风险、波动性风险，甚至可以计算信用风险；可处理时间变异的变量、厚尾、不对称等非正态分布和极端状况等特殊情景。( )（分数：0.50）A.正确B.错误49.在利用蒙特卡罗计算 VaR时，市场价格的变化来自历史观察值。( )（分数：0.50）A.正确B.错误50.针对多个部门的总风险，传统的风险限额管理方法是将各部门的风险进行简单累加，其结果会夸大风险。( )（分数：0.50）A.正确B.错误51
17、.金融机构出于稳健经营的需要，对交易员通常采用的业绩评价指标为“经风险调整后的资本收益”。( )（分数：0.50）A.正确B.错误52.在 1996年的“资本协议市场风险补充规定”中，巴塞尔监管委员会指出，银行可以运用经过监管部门审查的内部模型来确定市场风险的资本充足性要求，并推荐了敏感性方法。( )（分数：0.50）A.正确B.错误风险管理 VaR方法答案解析(总分：26.00，做题时间：90 分钟)一、B单项选择题/B(总题数：21，分数：10.50)1.金融机构出于稳健经营的需要，必须对交易员可能的过度投机行为进行限制，适当的业绩评价是达到此目的的途径之一。通常采用的业绩评价指标为( )
18、。（分数：0.50）A.VaRB.RAROC C.ISDAD.BIS解析：解析 业绩评价指标为“经风险调整后的资本收益”，其计算公式为：2.下列选项中不属于风险度量方法的是( )。（分数：0.50）A.波动性分析B.敏感性分析C.缺口分析 D.名义值方法解析：解析 名义值方法、敏感性分析以及波动性方法从不同的角度度量了投资组合的风险大小，在一定的历史阶段发挥了很大的作用。3.现代风险管理强调采用以 VaR为核心，辅之敏感性和压力测试等形成不同类型的风险限额组合，与传统风险管理相比，其优势不包括( )。（分数：0.50）A.VaR限额是动态的，可以捕捉到市场环境和不同业务部门组合成分的变化B.V
19、aR考虑了不同组合的风险分散效应C.VaR方法计算简便，需要的样本数据比较少 D.VaR限额结合了杠杆效应解析：4.计算 VaR的蒙特卡罗模拟法的缺点不包括( )。（分数：0.50）A.需用繁杂的电脑技术B.需用大量的复杂抽样C.利用该方法昂贵而且费时D.无法处理厚尾、不对称等非正态分布情况 解析：5.在 VaR的计算方法中，属于局部估值法的是( )。（分数：0.50）A.历史模拟法B.全局估值法C.蒙特卡罗模拟法D.德尔塔一正态分布法 解析：解析 局部估值法是通过仅在资产组合的初始状态做一次估值，并利用局部求导来推断可能的资产变化而得出风险衡量值，德尔塔一正态分布法就是典型的局部估值法； A
20、C 两项属于完全估值法。6.在 VaR各种计算中，下列属于完全估值法的是( )。（分数：0.50）A.历史模拟法 B.德尔塔一正态分布法C.敏感性测试D.压力测试解析：解析 VaR 的计算方法有许多种，但从最基本的层次上可以归纳为两种：局部估值法，是通过仅在资产组合的初始状态做一次估值，并利用局部求导来推断可能的资产变化而得出风险衡量值，其典型的是德尔塔一正态分布法；完全估值法，是通过对各种情景下投资组合的重新定价来衡量风险，其典型的是历史模拟法和蒙特卡罗模拟法。7.测量市场因子每一个单位的不利变化可能引起投资组合的损失属于( )的内容。（分数：0.50）A.VaR方法B.名义值法C.波动性方
21、法D.敏感性方法 解析：8.( )的核心在于根据市场因子的历史样本变化模拟证券组合的未来损益分布。利用 分位数给出一定置信度下的 VaR估计。（分数：0.50）A.名义值法B.德尔塔一正态分布法C.历史模拟法 D.蒙特卡罗模拟法解析：9.未来净收益的不确定性最早的表现形式为( )。（分数：0.50）A.VaR方法B.名义值法 C.波动性方法D.敏感性方法解析：解析 人们将风险定义为未来净收益的不确定性。最早的方法是名义值法。10.1995年 12月美国证券交易委员会发布的加强市场风险披露建议要求，所有公开交易的美国上市公司都应该使用包括 VaR在内的三种方法之一。根据要求，VaR 计算时采用的
22、置信度和持有期分别为( )。（分数：0.50）A.95%;30天B.99%;10天 C.99%;7天D.90%;10天解析：11.VaR取决于两个重要的参数，即( )。（分数：0.50）A.持有期和标准差B.持有期和置信度 C.标准差和置信度D.标准差和期望收益率解析：12.下列关于德尔塔一正态分布法存在的不足的描述，错误的是( )。（分数：0.50）A.具有局部测量性的不足B.无法处理实际数据中的厚尾现象C.计算量过大 D.该方法具有很强的假设解析：13.( )是使用合理的金融理论和数理统计理论，定量地对给定的资产所面临的市场风险给出全面的度量。（分数：0.50）A.名义值法B.敏感性法C.
23、波动性法D.VaR法 解析：14.传统的风险限额管理主要是( )。 A对风险的计量 B头寸规模控制 C风险限额的确定与分配 n风险监控（分数：0.50）A.B. C.D.解析：解析 风险管理与控制的核心之一是风险的计量、风险限额的确定与分配、风险监控。传统的风险限额管理主要是头寸规模控制。15.国际清算银行规定的作为计算银行监管资本 VaR持有期为( )天。（分数：0.50）A.5B.10 C.15D.20解析：16.( )计算 VaR时，其市场价格的变化是通过随机数模拟得到的。（分数：0.50）A.局部估值法B.德尔塔一正态分布法C.历史模拟法D.蒙特卡罗模拟法 解析：17.( )年，30
24、国集团(G30，Group of Thirty)把 VaR作为处理衍生工具的“最佳典范”方法进行推广。（分数：0.50）A.1988B.1992C.1993 D.1996解析：解析 VaR 的应用真正兴起始于 1993年，30 国集团(G30，Group of Thirty)把它作为处理衍生工具的“最佳典范”方法进行推广。在随后的短短 5年中，巴塞尔银行监管委员会、美国证券交易委员会(SEC)以及国际互换与衍生工具协会(ISDA)都要求金融机构基于 VaR来确定内部风险资本计提、内部风险控制和风险披露等。18.下列关于 VaR的描述中，错误的是( )。（分数：0.50）A.其含义是在市场正常波
25、动下，某一金融资产或证券组合的最大可能损失B.其字面解释是指“处于风险中的价值”C.描述了在一个给定的时期内，某一金融资产或其组合价值的下跌以一定的概率不会超过的水平是多少D.VaR与波动性方法没有任何联系 解析：解析 事实上，没有开始的名义值方法、敏感性方法、波动性方法，就不会有 VaR方法的出现。19.将收益标准差作为风险量度的方法是( )。（分数：0.50）A.VaR方法B.名义值法C.波动性方法 D.敏感性方法解析：20.在计算 VaR时，选择一个适当的持有期需要考虑的因素不包括( )。（分数：0.50）A.企业调整财务报表的需要 B.交易发生的频率C.头寸的波动性D.监管者的要求解析
26、：解析 具体而言，选择一个适当的持有期主要考虑以下因素：头寸的波动性、交易发生的频率、市场数据的可获性、监管者的要求等。21.通过对各种情景下投资组合的重新定价来衡量风险的是( )。（分数：0.50）A.实际估值法B.名义估值法C.局部估值法D.完全估值法 解析：解析 完全估值法是通过对各种情景下投资组合的重新定价来衡量风险。历史模拟法和蒙特卡罗模拟法是典型的完全估值法。局部估值法是通过仅在资产组合的初始状态做一次估值，并利用局部求导来推断可能的资产变化而得出风险衡量值。德尔塔一正态分布法就是典型的局部估值法。二、B多项选择题/B(总题数：17，分数：8.50)22.德尔塔一正态分布法的缺点有
27、( )。（分数：0.50）A.需要大量的历史数据B.对于代表价格变动的随机模型，若是选择不当，会导致模型风险的产生C.无法处理实际数据中的厚尾现象 D.具有局部测量性 解析：23.根据 VaR法，“时间为 1天，置信水平为 95%，所持股票组合的 VaR1000 元”的涵义包括( )。（分数：0.50）A.当天该股票组合最大损失超过 1000元的概率为 95%B.明天该股票组合可有 95%的把握保证，其最大损失不会超过 1000元 C.当天该股票组合有 5%的把握，且最大损失不会超过 1000元D.明天该股票组合最大损失超过 1000元只有 5%的可能 解析：24.VaR的计算方法有许多种，但
28、从最基本的层次上可以归纳为两种，包括( )。（分数：0.50）A.历史模拟法B.局部估值法 C.蒙特卡罗模拟法D.完全估值法 解析：25.历史模拟法在计算 VaR时具有的优点包括( )。（分数：0.50）A.概念直观、计算简单 B.无需进行分布假设 C.可以有效的处理非对称和厚尾问题 D.对计算能力要求不高解析：26.下列选项中哪些用来度量投资组合风险的大小?( )（分数：0.50）A.波动性方法 B.名义值方法 C.弹性分析D.敏感性分析 解析：27.VaR模型来自于两种金融理论的融合，分别是( )。（分数：0.50）A.对风险因素的统计分析 B.证券组合理论C.MM理论D.资产定价和资产敏
29、感性分析方法 解析：28.关于 VaR，下列说法正确的有( )。（分数：0.50）A.VaR描述了“在某一特定的时期内，在给定的置信度下，某一金融资产或其组合可能遭受的最大潜在损失值” B.VaR是描述市场在任何情况下可能出现的最大损失C.市场有时会出现令人意想不到的突发事件，这些事件会导致投资资产出现巨大损失，而这种损失是VaR很难测量到的 D.VaR方法的最大优点就是提供了一个统一的方法来测量风险，把风险管理中所涉及的主要方面投资组合价值的潜在损失用货币单位来表达，简单直观地描述了投资者在未来某一给定时期内所面临的市场风险 解析：解析 VaR 是描述市场在正常情况下可能出现的最大损失。29
30、.计算 VaR的蒙特卡罗模拟法具有很多优点，包括( )。（分数：0.50）A.可涵盖非线性资产头寸的价格风险、波动性风险 B.可处理时间变异的变量、厚尾、不对称等非正态分布和极端状况等特殊情景 C.可以计算信用风险 D.计算所需样本数据少，简化了计算量解析：解析 蒙特卡罗模拟法需要繁杂的电脑技术和大量的复杂抽样，既昂贵且费时；对于代表价格变动的随机模型，若是选择不当，会导致模型风险的产生；模拟所需的样本数必须要足够大，才能使估计出的分布得以与真实的分布接近。30.下列说法正确的有( )。（分数：0.50）A.VaR方法可以测量不同市场因子、不同金融工具构成的复杂证券组合和不同业务部门的总体市场
31、风险暴露 B.VaR方法不能对不同的金融资产和不同类型的风险进行度量和累积C.VaR方法最大的优点就是提供了一个统一的方法来测量风险 D.VaR方法简单直观地描述了投资者在未来某一时点所面临的市场风险解析：解析 B 项 VaR方法可以用于多种不同的金融产品，并能对不同的金融产品和不同的资产类型的风险进行度量和累积，因而它能够用来对整个企业和跨行业的各种风险进行全面的量化；D 项 VaR方法简单直观地描述了投资者在未来某一给定时期内所面临的市场风险。31.VaR方法存在的缺陷包括( )。（分数：0.50）A.VaR的度量结果存在误差 B.头寸变化造成风险失真 C.VaR没有给出最坏情景下的损失
32、D.VaR方法的假设不符合实际解析：32.关于几种风险度量方法，下列说法错误的有( )。（分数：0.50）A.最早的方法是名义值法，即如果起初投资的成本为 W，便认为投资风险为 W，其可能会全部损失B.敏感性方法是将收益标准差作为风险量度 C.波动性方法是测量市场因子每一个单位的不利变化可能引起投资组合的损失 D.VaR可以回答有多大的可能性会产生损失解析：解析 波动性方法是将收益标准差作为风险量度；敏感性方法是测量市场因子每一个单位的不利变化可能引起投资组合的损失。33.同传统风险管理方法相比较，现代风险管理强调采用 VaR 为核心，辅之敏感性和压力测试等形成不同类型的风险限额组合。其优势主
33、要表现在( )。（分数：0.50）A.VaR给出了最坏情景下的损失B.VaR限额结合了杠杆效应和头寸规模效应 C.VaR考虑了不同组合的风险分散效应 D.VaR限额可以在组织的不同层次上进行确定，从而可以对整个公司和不同业务部门的风险进行管理 解析：34.计算 VaR的历史模拟法存在许多不足，包括( )。（分数：0.50）A.需要大量的历史数据 B.计算量非常大 C.无法处理市场大幅波动的情况D.它假定市场因子的未来变化与历史完全一样，这与实际金融市场的变化不一致 解析：35.在利用德尔塔一正态分布法计算 VaR时，VaR 的值取决于( )。（分数：0.50）A.置信度 B.持有期 C.当前时
34、间 t的投资权重D.投资组合在时间 k的收益率解析：36.VaR的计算方法有( )。（分数：0.50）A.局部估值法 B.德尔塔-正态分布法 C.历史模拟法 D.蒙特卡罗模拟法 解析：37.风险管理与控制的核心包括( )。（分数：0.50）A.风险限额的确定 B.风险限额的分配 C.风险监控 D.风险的消除解析：解析 风险管理与控制的核心之一是风险的计量、风险限额的确定与分配、风险监控。38.敏感性法、波动性法的缺陷有( )。（分数：0.50）A.不能回答有多大的可能性会产生损失 B.无法度量不同市场中的总风险 C.不能将各个不同市场中的风险加总 D.无法利用统计学原理对历史数据进行分析解析：
35、三、B判断题/B(总题数：14，分数：7.00)39.通常人们将风险定义为未来净收益的不确定性。这种不确定性常以不同的形式表现出来。最早的方法是敏感性方法。( )（分数：0.50）A.正确B.错误 解析：解析 最早的方法是名义值法。40.波动性方法是测量市场因子每一个单位的不利变化可能引起投资组合的损失。( )（分数：0.50）A.正确B.错误 解析：解析 敏感性方法是测量市场因子每一个单位的不利变化可能引起投资组合的损失。波动性方法是收益标准差作为风险量度。41.VaR方法与名义值方法、敏感性方法和波动性方法没有任何联系。( )（分数：0.50）A.正确B.错误 解析：解析 VaR 模型来自
36、于两种金融理论的融合：一是资产定价和资产敏感性分析方法；二是对风险因素的统计分析。事实上，没有开始的名义值方法、敏感性方法、波动性方法，就不会有 VaR方法的出现。42.VaR，是 ValueatRisk的简写，字面解释是指“处于风险中的价值”，其含义是指在市场正常波动下，某一金融资产或证券组合的最大可能损失。( )（分数：0.50）A.正确 B.错误解析：43.VaR方法难以测量不同市场因子、不同金融工具构成的复杂证券组合和不同业务部门的总体市场风险暴露，而且不同类型资产的风险之间得测量结果不具有可比性。( )（分数：0.50）A.正确B.错误 解析：解析 VaR 方法可以测量不同市场因子、
37、不同金融工具构成的复杂证券组合和不同业务部的总体市场风险暴露，因此它使得不同类型资产的风险之间具有可比性，逐渐成为联系整个企业或机构的各个层次的风险分析、度量方法。44.在通常情况下，银行等金融机构倾向于按周或月计算 VaR。( )（分数：0.50）A.正确B.错误 解析：解析 通常情况下，银行等金融机构倾向于按日计算 VaR；但对于一般投资者而言，可按周或月计算 VaR。45.VaR方法的最大优点就是提供了一个统一的方法来测量风险，把风险管理中所涉及的主要方面投资组合价值的潜在损失用货币单位来表达，简单直观地描述了投资者在未来某一给定时期内所面临的市场风险。( )（分数：0.50）A.正确
38、B.错误解析：46.历史模拟法不需要大量的历史数据。通常认为，历史模拟法需要的数据以 100个为宜。( )（分数：0.50）A.正确B.错误 解析：解析 通常认为，历史模拟法需要的样本数据不能少于 1500个。47.需要繁杂的电脑技术和大量的复杂抽样是历史模拟法的一大缺陷。( )（分数：0.50）A.正确B.错误 解析：解析 蒙特卡罗模拟法需要繁杂的电脑技术和大量的复杂抽样。历史模拟法的缺点是它假定市场因子的未来变化与历史完全一样，这与实际金融市场的变化是不一致的。其次，历史模拟法需要大量的历史数据。48.蒙特卡罗模拟法的主要优点是可涵盖非线性资产头寸的价格风险、波动性风险，甚至可以计算信用风
39、险；可处理时间变异的变量、厚尾、不对称等非正态分布和极端状况等特殊情景。( )（分数：0.50）A.正确B.错误 解析：解析 历史模拟法的概念直观、计算简单，无需进行分布假设，可以有效地处理非对称和厚尾等问题，而且历史模拟法可以较好地处理非线性、市场大幅波动等情况，可以捕捉各种风险。49.在利用蒙特卡罗计算 VaR时，市场价格的变化来自历史观察值。( )（分数：0.50）A.正确 B.错误解析：解析 蒙特卡罗模拟法计算 VaR时，市场价格的变化不是来自历史观察值，而是通过随机数模拟得到。50.针对多个部门的总风险，传统的风险限额管理方法是将各部门的风险进行简单累加，其结果会夸大风险。( )（分数：0.50）A.正确 B.错误解析：51.金融机构出于稳健经营的需要，对交易员通常采用的业绩评价指标为“经风险调整后的资本收益”。( )（分数：0.50）A.正确 B.错误解析：52.在 1996年的“资本协议市场风险补充规定”中，巴塞尔监管委员会指出，银行可以运用经过监管部门审查的内部模型来确定市场风险的资本充足性要求，并推荐了敏感性方法。( )（分数：0.50）A.正确B.错误 解析：解析 在 1996年的“资本协议市场风险补充规定”中，巴塞尔监管委员会指出，银行可以运用经过监管部门审查的内部模型来确定市场风险的资本充足性要求，并推荐了 VaR方法。
