【考研类试卷】2013年四川大学金融硕士(MF)金融学综合真题试卷及答案解析.doc
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1、2013 年四川大学金融硕士(MF)金融学综合真题试卷及答案解析(总分:36.00,做题时间:90 分钟)一、名词解释(总题数:10,分数:20.00)1.格雷欣法则(分数:2.00)_2.实际利率(分数:2.00)_3.货币市场(分数:2.00)_4.再贴现(分数:2.00)_5.货币政策(分数:2.00)_6.净营运资本(分数:2.00)_7.NPV(分数:2.00)_8.贝塔系数(分数:2.00)_风险_10.随机游走(分数:2.00)_二、简答题(总题数:6,分数:12.00)11.对比外汇市场上的冲销式干预和非冲销式干预。(分数:2.00)_12.简述新巴塞尔协议的三大支柱。(分数:
2、2.00)_13.简述商业银行的信用创造能力。(分数:2.00)_14.简析国际金融风险传递的途径。(分数:2.00)_15.请解释有效市场假说。(分数:2.00)_16.简要解释优序融资理论。(分数:2.00)_三、论述题(总题数:2,分数:4.00)17.请分析国际收支失衡的原因及调整措施。(分数:2.00)_18.企业利用可转换债券融资的利弊是什么?(分数:2.00)_2013 年四川大学金融硕士(MF)金融学综合真题试卷答案解析(总分:36.00,做题时间:90 分钟)一、名词解释(总题数:10,分数:20.00)1.格雷欣法则(分数:2.00)_正确答案:(正确答案:指在实行金银复本
3、位制条件下,金银有一定的兑换比率,当金银的市场比价与法定比价不一致时,市场比价比法定比价高的金属货币(良币)将逐渐减少,而市场比价比法定比价低的金属货币(劣币)将逐渐增加,形成良币退藏,劣币充斥的现象。)解析:2.实际利率(分数:2.00)_正确答案:(正确答案:是指剔除通货膨胀率后储户或投资者得到利息回报的真实利率。哪一个国家的实际利率更高,则该围货币的信用度更好,热钱向那里走的机会就更高。)解析:3.货币市场(分数:2.00)_正确答案:(正确答案:指短期资金市场,是指融资期限在一年以下的金融市场,是金融市场的重要组成部分。由于该市场所容纳的金融工具,主要是政府、银行及工商企业发行的短期信
4、用工具,具有期限短、流动性强和风险小的特点,在货币供应量层次划分上被置于现金货币和存款货币之后,称之为“准货币”,所以将该市场称为“货币市场”。)解析:4.再贴现(分数:2.00)_正确答案:(正确答案:是中央银行通过买进商业银行持有的已贴现但尚未到期的商业汇票,向商业银行提供融资支持的行为。)解析:5.货币政策(分数:2.00)_正确答案:(正确答案:狭义的货币政策指中央银行为实现其特定的经济目标而采用的各种控制和调节货币供应量或信用量的方针和措施的总称,包括信贷政策、利率政策和外汇政策。广义的货币政策指政府、中央银行和其他有关部门所有有关货币方面的规定和采取的影响金融变量的一切措施。)解析
5、:6.净营运资本(分数:2.00)_正确答案:(正确答案:是指企业的流动资产总额减去各类流动负债后的余额。即通过长期负债融资而购买的流动资产的数额。)解析:7.NPV(分数:2.00)_正确答案:(正确答案:净现值是指一个项目预期实现的现金流入的现值与实施该项计划的现金支出的现值的差额。净现值为正值的项目可以为股东创造价值,净现值为负值的项目会损害股东价值。)解析:8.贝塔系数(分数:2.00)_正确答案:(正确答案:是一种风险指数,用来衡量个别股票或股票基金相对于整个股市的价格波动情况。 系数是一种评估证券系统性风险的工具,用以度量一种证券或一个投资证券组合相对总体市场的波动性。)解析:风险
6、_正确答案:(正确答案:风险表现为收益或者代价的不确定性,说明风险产生的结果可能带来损失、获利或是无损失也无获利,属于广义风险,所有人行使所有权的活动,应被视为管理风险,金融风险属于此类。而风险表现为损失的不确定性,说明风险只能表现出损失,没有从风险中获利的可能性,属于狭义风险。)解析:10.随机游走(分数:2.00)_正确答案:(正确答案:指基于过去的表现,无法预测将来的发展步骤和方向。这一术语应用到股市上,则意味着股票价格的短期走势不可预知,意味着投资咨询服务、收益预测和复杂的图表模型全无用处。)解析:二、简答题(总题数:6,分数:12.00)11.对比外汇市场上的冲销式干预和非冲销式干预
7、。(分数:2.00)_正确答案:(正确答案:冲销式干预是指政府在外汇市场上进行交易的同时,通过其它货币政策工具(主要是国债市场上的公开市场业务)来抵消前者对货币供应量的影响,从而使货币供应量维持不变的外汇市场干预行为。非冲销式干预通常指中国人民银行在外汇市场买卖外汇,从而改变国内市场上的货币供应量,达到调整汇率目的的一种手段。 对外汇干预进行冲销和不进行冲销的影响有以下四种:当中央银行购入围外资产,但不进行冲销时,中央银行的国外资产和国内货币供给同时增加,中央银行的国内资产不变;当中央银行购入国外资产,并进行冲销时,中央银行的国外资产增加,国内资产减少,国内货币供给不变。当中央银行出售外汇,但
8、不进行冲销时,中央银行的国外资产和国内货币供给同时减少,中央银行国内资产不变;当中央银行出售外汇,并进行冲销时,中央银行的国外资产减少,国内资产增加,国内货币供给不变。)解析:12.简述新巴塞尔协议的三大支柱。(分数:2.00)_正确答案:(正确答案:第一大支柱:最低资本要求。最低资本充足率要求仍然是新资本协议的重点。该部分涉及与信用风险、市场风险以及操作风险有关的最低总资本要求的计算问题。最低资本要求由三个基本要素构成:受规章限制的资本的定义、风险加权资产以及资本对风险加权资产的最小比率。其中有关资本的定义和 8的最低资本比率,没有发生变化。但对风险加权资产的计算问题,新协议在原来只考虑信用
9、风险的基础上,进一步考虑了市场风险和操作风险。总的风险加权资产等于由信用风险计算出来的风险加权资产,再加上根据市场风险和操作风险计算出来的风险加权资产。 第二大支柱:监管部门的监督检查。在实施监管的过程中,应当遵循如下四项原则:其一,银行应当具备与其风险相适应的评估总量资本的一整套程序,以及维持资本水平的战略。其二,监管当局应当检查和评价银行内部资本充足率的评估情况及其战略,以及银行监测和确保满足监管资本比率的能力;若对最终结果不满意,监管当局应采取适当的监管措施。其三,监管当局应希望银行的资本高于最低资本监管标准比率,并应有能力要求银行持有高于最低标准的资本。其四,监管当局应争取及早干预,从
10、而避免银行的资本低于抵御风险所需的最低水平;如果得不到保护或恢复则需迅速采取补救措施。 第三大支柱:市场约束。市场约束的核心是信息披露。市场约束的有效性,直接取决于信息披露制度的健全程度。只有建立健全的银行业信息披露制度,各市场参与者才可能估计银行的风险管理状况和清偿能力。新协议指出,市场纪律具有强化资本监管、提高金融体系安全性和稳定性的潜在作用,并在应用范围、资本构成、风险披露的评估和管理过程以及资本充足率等四个方面提出了定性和定量的信息披露要求。对于一般银行,要求每半年进行一次信息披露;而对那些在金融市场上活跃的大型银行,要求它们每季度进行一次信息披露;对于市场风险,在每次重大事件发生之后
11、都要进行相关的信息披露。)解析:13.简述商业银行的信用创造能力。(分数:2.00)_正确答案:(正确答案:信用创造是银行的特殊职能,即银行通过在其日常业务活动中发行银行券和支票等信用工具,以及借助于支票流通,银行可以超出自有资本和吸收的资金总额而扩大信用时所发挥的一种职能。商业银行放款所增加的派生存款取决于存款总额、法定准备率、现金漏损率等多种因素。以 K 代表派生存款总额,以 r 代表加权法定准备金率,以 D 代表原始存款总额,则这三者之间的关系是:K=Dr。在仅考虑准备金率和存款总额的情况下,派生存款对原始存款的倍数不可能超过 1。银行客户对现金的提取会相对削弱银行存款与贷款的辗转派生能
12、力,如果以 q 代表现金漏损率,则商业银行派生存款总额为K=D(r+q)。此外,商业银行中定期存款和活期存款的比例也影响其信用创造能力。一般来说,活期存款的法定准备金率高于定期存款,因此,活期存款和定期存款的比例会影响加权法定准备金率,从而间接地影响信用创造能力。)解析:14.简析国际金融风险传递的途径。(分数:2.00)_正确答案:(正确答案:金融传递渠道。通过影响其他国家资本流动或者网际净资产,使危机在具有经济联系的国家之间传递,这称为金融渠道传递。它是开放经济条件下风险传递的重要内容。金融渠道传递根据划分依据的不同分为不同类别。根据危机发生国与输入国是否具有直接金融联系,分为间接金融渠道
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