1、财务分析与评价练习试卷 2 及答案与解析一、单项选择题本类题共 25 小题，每小题 1 分，共 25 分。每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。多选、错选、不选均不得分。1 在下列关于资产负债率、权益乘数和产权比率(负债所有者权益)之间关系的表达式中，正确的是( ) 。（A）资产负债率+权益乘数 =产权比率（B）资产负债率-权益乘数=产权比率（C）资产负债率 权益乘数= 产权比率（D）资产负债率权益乘数=产权比率2 下列各项中，属于企业债务风险分析与评判的修正指标的是( )。（A）总资产增长率（B）速动比率（C）流动资产周转率（D）成本费用利润率3 管理层讨论与分析信息大多涉及“内部性
2、” 较强的定性型软信息，因此我国实行披露的原则是( ) 。（A）自愿原则（B）强制性原则（C）强制与自愿相结合原则（D）ABC 三个选项都不正确4 某企业 2009 年 10 月某种原材料费用的实际数是 4620 元，而其计划数是 4000 元。实际比计划增加 620 元。由于原材料费用是由产品产量、单位产品材料消耗量和材料单价三个因素的乘积组成，计划产量是 100 件，实际产量是 110 件，单位产品计划材料消耗量是 8 千克，实际消耗量是 7 千克，材料计划单价为 5 元千克，实际单价为 6 元千克，企业用差额分析法按照产品产量、单位产品材料消耗量和材料单价的顺序进行分析，则下列说法正确的
3、是( )。（A）产量增加导致材料费用增加 560 元（B）单位产品材料消耗量差异使得材料费用增加 550 元（C）单价提高使得材料费用增加 770 元（D）单价提高使得材料费用增加 550 元5 下列各项中，不属于财务绩效定量评价指标的是( )。（A）盈利能力指标（B）资产质量指标（C）经营增长指标（D）人力资源指标6 下列有关稀释每股收益的说法中，不正确的是( )。（A）潜在的普通股主要包括可转换公司债券、认股权证和股份期权等（B）对于可转换公司债券，计算稀释每股收益时，分子的调整项目为可转换公司债券当期已确认为费用的利息等的税前影响额（C）对于可转换公司债券，计算稀释每股收益时，分母的调整
4、项目为假定可转换公司债券当期期初或发行日转换为普通股的股数加权平均数（D）认股权证、股份期权等的行权价格低于当期普通股平均市场价格时，应当考虑其稀释性7 亚历山大.沃尔创造的沃尔评分法中，选择了七种财务比率。现在使用的沃尔评分法发生了很大的变化，共选用了 10 个财务指标，下列指标中没有被选用的是( )。（A）总资产报酬率（B）资产负债率（C）自有资本比率（D）总资产增长率8 下列各项中，不会影响市盈率的是( )。（A）上市公司盈利能力的成长性（B）投资者所获报酬率的稳定性（C）利率水平的变动（D）每股净资产9 某企业上年营业收入为 36000 万元，流动资产总额为 4000 万元，固定资产总
5、额为 8000 万元。假定没有其他资产，则该企业上年的总资产周转率为( )次。（A）30（B） 34（C） 29（D）3210 已知某公司上年的每股收益为 1 元，每股净资产为 2 元。如果目前的市盈率为20 倍，则该公司市净率为( )。（A）20（B） 10（C） 15（D）3011 下列关于杜邦财务分析体系的说法中，不正确的是( )。（A）总资产收益率是一个综合性最强的指标（B）在净资产收益率大于零的前提下，提高资产负债率可以提高净资产收益率（C）资产负债率与权益乘数同方向变化（D）资产负债率高会给企业带来较多的杠杆利益，也会带来较大的风险二、多项选择题本类题共 10 小题，每小题 2 分
6、，共 20 分。每小题备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案。多选、少选、错选、不选均不得分。12 下列关于杜邦分析体系的说法中，正确的有( )。（A）杜邦分析体系以净资产收益率为起点（B）总资产净利率和权益乘数是杜邦分析体系的核心（C）决定净资产收益率高低的主要因素是销售净利率、总资产周转率和权益乘数（D）要想提高销售净利率，只能降低成本费用13 下列各项中属于财务绩效定量评价中评价企业资产质量基本指标的有( )。（A）资产负债率（B）总资产周转率（C）应收账款周转率（D）资本保值增值率14 下列属于管理绩效定性评价中的基础管理评价指标的内容的有( )。（A）采购与销售（B）商业诚信
7、（C）企业文化建设（D）法律事务15 下列各项中，属于企业计算稀释每股收益时应当考虑的潜在普通股有( )。（A）认股权证（B）股份期权（C）公司债券（D）可转换公司债券16 上市公司年度报告信息披露中，“管理层讨论与分析” 披露的主要内容有( )。（A）对报告期间经济状况的评价分析（B）对未来发展趋势的前瞻性判断（C）注册会计师审计意见（D）对经营中固有风险和不确定性的揭示17 下列各项中，在其他因素不变的情况下，可以减少总资产周转率的有( )。（A）用银行存款购置固定资产（B）平均应收账款余额增加（C）现金多余时将其购买有价证券（D）营业收入减少18 下列各项中，属于评价企业债务风险状况基本
8、指标的有( )。（A）资产负债率（B）已获利息倍数（C）速动比率（D）或有负债比率19 中大公司无优先股，2010 年实现净利润 100 万元，发行在外普通股加权平均数为 100 万股，年末每股市价 10 元，公司实行固定股利政策，2009 年每股发放股利02 元，公司净利润增长率为 5。则下列说法正确的有( )。（A）2010 年每股收益为 1 元（B） 2010 年每股股利为 021 元（C） 2010 年每股股利为 02 元（D）2010 年年末公司市盈率为 10三、判断题本类题共 10 小题，每小题 1 分，共 10 分。表述正确的，填涂答题卡中信息点；表述错误的，则填涂答题卡中信息点
9、。每小题判断结果正确得 1 分，判断结果错误的扣 0.5 分，不判断的不得分也不扣分。本类题最低得分为零分。20 中大公司 2011 年比 2010 年净资产收益率增加了 5 个百分点，采用因素分析法计算分析得知，由于销售净利率提高使得净资产收益率增加了 6 个百分点，由于总资产周转率下降使得净资产收益率下降了 2 个百分点，则可以得知企业的权益乘数提高了 1 个百分点。 ( )（A）正确（B）错误21 财务分析中的效率指标，是某项财务活动中所费与所得之间的比率，反映投入与产出的关系。 ( )（A）正确（B）错误22 资产负债率越高，则权益乘数越低，财务风险越大。 ( )（A）正确（B）错误2
10、3 2008 年中大公司实现净利润 100 万元，营业收入为 1000 万元，平均股东权益总额为 600 万元，预计 2009 年净利润增长 5，其他因素不变，则该公司 2009 年净资产收益率为 175。 ( )（A）正确（B）错误24 市净率是每股市价与每股净利的比率，是投资者用以衡量、分析个股是否具有投资价值的工具之一。 ( )（A）正确（B）错误25 在现代-的沃尔评分法中，总资产报酬率的标准评分值为 20 分，标准比率为55，行业最高比率为 158，最高评分为 30 分，最低评分为 10 分，A 企业的总资产报酬率的实际值为 10，则 A 企业的该项得分为 2437 分。 ( )（A
11、）正确（B）错误26 基本每股收益=归属于普通股股东的净利润发行在外普通股股数；每股净资产=股东权益总额发行在外的普通股加权平均数。 ( )（A）正确（B）错误四、计算分析题本类题共 4 小题，每小题 5 分，共 20 分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。27 D 公司为一家上市公司，已公布的公司 2010 年财务报告显示，该公司 2010 年净资产收益率为 48，较 2009 年大幅降低，引起了市场各方的
12、广泛关注，为此，某财务分析师详细搜集了 D 公司 2009 和 2010 年的有关财务指标，如表 1 所示：要求：(1)计算 D 公司 2009 年净资产收益率。(2)计算 D 公司 2010 年与 2009 年净资产收益率的差异。 (3)利用因素分析法依次测算销售利率、总资产周转率和权益乘数的变动对 D 公司 2010 年净资产收益率下降的影响。28 某企业今年销售收入为 1000 万元，销售净利率为 20，该公司的普通股股数为 50 万股，目前每股市价 25 元，公司计划下年每季度发放现金股利每股 025 元。下年度资金预算需 700 万元，按资产负债率 50的比例筹资。要求：(1)计算每
13、股收益；(2)计算市盈率；(3)计算公司下年尚需从外部筹措的权益资金为多少?五、综合题本类题共 2 题，共 25 分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。29 甲公司 2010 年年初的资产总额为 4500 万元、股东权益总额为 3000 万元，年末股东权益总额为 3900 万元、资产负债率为 40；2010 年实现销售收入 8000 万元、净利润 900 万元，年初的股份总数为 600 万股(含 20 万股优
14、先股，优先股账面价值80 万元)，2010 年 2 月 10 日，经公司年度股东大会决议，以年初的普通股股数为基础，向全体普通股股东每 10 股送 2 股；2010 年 9 月 1 日发行新股(普通股)150万股；2010 年年末普通股市价为 15 元股。甲公司的普通股均发行在外，优先股股利为 100 万元年，优先股账面价值在 2010 年没有发生变化。2010 年 6 月 1 日甲公司按面值发行了年利率为 3的可转换债券 12 万份，每份面值 1000 元，期限为 5 年，利息每年末支付一次，可转换债券利息直接计入当期损益，所得税税率为 25，发行结束一年后可以转换股票，转换比率为 50。假
15、设不考虑可转换债券在负债成份和权益成份之间的分拆，且债券票面利率等于实际利率。要求：(1)计算 2010 年的基本每股收益、稀释每股收益、年末的市盈率、年末的普通股每股净资产和市净率；(2)简要说明影响企业股票市盈率的因素；(3)计算 2010 年的销售净利率、总资产周转率和权益乘数；(时点指标使用平均数计算)(4)已知 2009 年销售净利率为 12，总资产周转率为 12 次，权益乘数为15，用差额分析法依次分析 2010 年的销售净利率、总资产周转率、权益乘数变动对于净资产收益率的影响。财务分析与评价练习试卷 2 答案与解析一、单项选择题本类题共 25 小题，每小题 1 分，共 25 分。
16、每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。多选、错选、不选均不得分。1 【正确答案】 C【试题解析】 本题考核财务指标的计算公式。资产负债率=负债总额资产总额，权益乘数=资产总额所有者权益总额，产权比率= 负债总额所有者权益总额。所以，资产负债率权益乘数=(负债总额资产总额)( 资产总额所有者权益总额)=负债总额所有者权益总额=产权比率。【知识模块】 财务分析与评价2 【正确答案】 B【试题解析】 本题考核对于财务绩效定量评价的修正指标的记忆和理解。企业债务风险分析与评判的修正指标包括速动比率、现金流动负债比率、带息负债比率、或有负债比率。选项 A 属于企业经营增长分析与评判的修正指标；选
17、项 C 属于企业资产质量分析与评判的修正指标；选项 D 属于企业盈利能力分析与评判的修正指标。【知识模块】 财务分析与评价3 【正确答案】 C【试题解析】 本题考核管理层讨论与分析。管理层讨论与分析信息大多涉及“内部性”较强的定性型软信息，无法对其进行详细的强制规定和有效监控，因此西方国家的披露原则是强制与自愿相结合，企业可以自主决定如何披露这类信息，我国也基本实行这种原则。【知识模块】 财务分析与评价4 【正确答案】 C【试题解析】 本题考核差额分析法的计算。采用差额分析法计算可得：产量增加对材料费用的影响为(110-100)85=400(元)；单位产品材料消耗量节约对材料费用的影响为(7-
18、8)1105=-550(元)；价格提高对材料费用的影响为(6-5)1107=770( 元)。所以选项 C 是答案。【知识模块】 财务分析与评价5 【正确答案】 D【试题解析】 本题考核财务绩效定性评价指标。财务绩效定量评价指标由反映企业盈利能力状况、资产质量状况、债务风险状况和经营增长状况等四方面的基本指标和修正指标构成。选项 D 属于管理绩效定性评价指标。【知识模块】 财务分析与评价6 【正确答案】 B【试题解析】 本题考核稀释每股收益的有关内容。对于可转换公司债券，计算稀释每股收益时，分子的调整项目为可转换公司债券当期已确认为费用的利息等的税后影响额。所以，选项 B 的说法不正确。【知识模
19、块】 财务分析与评价7 【正确答案】 B【试题解析】 本题考核对于沃尔评分法的掌握情况。现在使用的沃尔评分法共计选用了 10 个财务指标，分为三类，即盈利能力指标(3 个)：总资产报酬率、销售净利率、净资产收益率；偿债能力指标(4 个)：自有资本比率、流动比率、应收账款周转率、存货周转率；成长能力指标(3 个)：销售增长率、净利增长率、总资产增长率。【知识模块】 财务分析与评价8 【正确答案】 D【试题解析】 本题考核市盈率的影响因素。影响企业市盈率的因素有三个：(1)上市公司盈利能力的成长性；(2)投资者所获报酬的稳定性；(3)利率水平的波动。【知识模块】 财务分析与评价9 【正确答案】 A
20、【试题解析】 本题考核总资产周转率的计算。总资产周转率=营业收入资产总额，本题中“假定没有其他资产”，所以资产总额=流动资产总额+ 固定资产总额，上年的总资产周转率=营业收入(流动资产总额+固定资产总额)=36000(4000+8000)=30(次)。【知识模块】 财务分析与评价10 【正确答案】 B【试题解析】 本题考核市净率指标。每股市价=市盈率 每股收益=201=20(元)，市净率=20 2=10(倍)。【知识模块】 财务分析与评价11 【正确答案】 A【试题解析】 本题考核杜邦财务分析体系。在杜邦财务分析体系中，净资产收益率=资产净利率 权益乘数= 销售净利率总资产周转率权益乘数=销售
21、净利率 总资产周转率(1-资产负债率)，由此可知，在杜邦财务分析体系中，净资产收益率是一个综合性最强的指标，所以选项 A 的说法不正确；从公式中可以看出，在净资产收益率大于零的前提下，提高资产负债率可以提高净资产收益率，所以选项 B的说法正确；权益乘数=1(1-资产负债率)，从公式可以看出二者是同向变动的，所以选项 C 的说法正确；资产负债率越高，权益乘数就越高，说明企业的负债程度比较高，会给企业带来较多的杠杆利益，也会带来较大的风险，所以，选项 D的说法正确。【知识模块】 财务分析与评价二、多项选择题本类题共 10 小题，每小题 2 分，共 20 分。每小题备选答案中，有两个或两个以上符合题
22、意的正确答案。多选、少选、错选、不选均不得分。12 【正确答案】 A,B,C【试题解析】 要想提高销售净利率，一是要扩大销售收入；二是要降低成本费用。【知识模块】 财务分析与评价13 【正确答案】 B,C【知识模块】 财务分析与评价14 【正确答案】 A,D【试题解析】 商业诚信是社会贡献评价指标的内容，企业文化建设是人力资源评价指标的内容。【知识模块】 财务分析与评价15 【正确答案】 A,B,D【试题解析】 潜在普通股主要包括：可转换公司债券、认股权证和股份期权等。【知识模块】 财务分析与评价16 【正确答案】 A,B,D【试题解析】 管理层讨论与分析是上市公司定期报告中管理层对本企业过去
23、经营状况的评价分析以及对企业和未来分析趋势的前瞻性判断，是对企业财务报表中所描述的财务状况和经营成果的解释，是对经营中固有风险和不确定性的揭示，同时也是对企业未来发展前景的预期。【知识模块】 财务分析与评价17 【正确答案】 B,D【试题解析】 本题考核总资产周转率的计算。总资产周转率=销售收入平均资产总额，资产总额包括流动资产和长期资产，其中固定资产属于长期资产，流动资产=现金有价证券+ 应收账款+ 存货+其他流动资产。选项 A，用银行存款购置固定资产，流动资产减少，但是长期资产等额增加，所以资产总额不变，总资产周转率不变，所以选项 A 不是答案；平均应收账款余额增加，则平均资产总额增加，会
24、导致总资产周转率下降，所以选项 B 是答案；现金和有价证券都属于流动资产，现金减少，同时有价证券等额增加，资产总额不变，则总资产周转率不变，因而选项 C 不是答案；当销售收入减少，其他因素不变时，会导致总资产周转率下降，所以选项 D 是答案。【知识模块】 财务分析与评价18 【正确答案】 A,B【试题解析】 本题考核对于企业资债务风险状况基本指标的掌握。选项 C、D 是评价企业债务风险状况的修正指标。【知识模块】 财务分析与评价19 【正确答案】 A,C,D【试题解析】 本题考核上市公司基本财务指标的计算。2010 年每股收益=净利润发行在外普通股加权平均数=100100=1(元股)，所以选项
25、 A 正确；公司实行固定股利政策，2010 年每股股利=2009 年每股股利，则 2010 年每股股利为 02元，所以选项 C 正确；市盈率=每股市价每股收益=101=10 ，所以选项 D 正确。【知识模块】 财务分析与评价三、判断题本类题共 10 小题，每小题 1 分，共 10 分。表述正确的，填涂答题卡中信息点；表述错误的，则填涂答题卡中信息点。每小题判断结果正确得 1 分，判断结果错误的扣 0.5 分，不判断的不得分也不扣分。本类题最低得分为零分。20 【正确答案】 B【试题解析】 中大公司 2011 年比 2010 年净资产收益率增加了 5 个百分点，采用因素分析法计算分析得知由于销售
26、净利率提高使得净资产收益率增加了 6 个百分点，由于总资产周转率下降使得净资产收益率下降了 2 个百分点，只能说明企业权益乘数的变化使得净资产收益率提高了 1 个百分点，而不是权益乘数提高了 1 个百分点。【知识模块】 财务分析与评价21 【正确答案】 A【试题解析】 效率比率，是某项财务活动中所费与所得的比率，反映投入与产出的关系。【知识模块】 财务分析与评价22 【正确答案】 B【试题解析】 权益乘数=1(1-资产负债率)，所以资产负债率越高，权益乘数越大，财务风险越大。【知识模块】 财务分析与评价23 【正确答案】 A【试题解析】 本题考核净资产收益率的计算。净资产收益率=净利润股东权益
27、，所以公司 2009 年净资产收益率=100(1+5)600100=175。【知识模块】 财务分析与评价24 【正确答案】 B【试题解析】 本题考核市净率的相关知识。市净率是每股市价与每股净资产的比率，是投资者用以衡量、分析个股是否具有投资价值的工具之一。所以本题的说法错误。【知识模块】 财务分析与评价25 【正确答案】 A【试题解析】 本题考核现代沃尔评分法中各项指标得分的计算方法。总资产报酬率每分比率的差= (158-55)(30-20)=1 03，A 企业的该项得分=20+(10-55)103=2437(分)。【知识模块】 财务分析与评价26 【正确答案】 B【试题解析】 本题考核上市公
28、司特殊财务分析指标的计算公式。基本每股收益=归属于普通股股东的净利润发行在外的普通股加权平均数；每股净资产=股东权益总额发行在外普通股股数。【知识模块】 财务分析与评价四、计算分析题本类题共 4 小题，每小题 5 分，共 20 分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。27 【正确答案】 (1)2009 年净资产收益率=12 0 61 8=1296(2)2010 年净资产收益率与 2009 年净资产收益率的差额=
29、48-1296=-816(3)销售净利率变动的影响=(8 -12)0 61 8=-432总资产周转率变动的影响=8(0 3-06)1 8=-432权益乘数变动的影响=80 3(2-1 8)=048【知识模块】 财务分析与评价28 【正确答案】 (1)每股收益=100020 50=4(元股)(2)市盈率= 每股市价每股收益=254=625(3)公司预期保留盈余 =100020-(0254)50=150(万元)需要筹集的权益资金=700(1-0 5)=350( 万元)公司需从外部筹措的权益资金为=350-150=200( 万元 )【知识模块】 财务分析与评价五、综合题本类题共 2 题，共 25 分
30、。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。29 【正确答案】 (1)归属于普通股股东的净利润=净利润-优先股股利=900-100=800(万元)年初发行在外的普通股股数=600-20=580( 万股)2010 年 2 月 10 日向全体股东送的股数=580210=116(万股)2010 年发行在外的普通股加权平均数=580+116+150412=746(万股)基本每股收益=800746=107(元)假设全部转股：增
31、加的净利润=1210003 712(1-25)=1575(万元)增加的年加权平均普通股股数=12507 12=350(万股)稀释每股收益=(800+1575) (746+350)=0 87(元)年末的市盈率=15107=1402(倍)年末的普通股每股净资产=(3900-80)(580+116+150)=452(元)(直接使用年末股数)年末的普通股市净率=15452=3 32(倍)(2)影响企业股票市盈率的因素有三个：一是上市公司盈利能力的成长性；二是投资者所获报酬的稳定性；三是利率水平的变动。(3)销售净利率=900 8000100=1125年末的资产总额=3900(1-40)=6500( 万元)平均总资产=(4500+6500) 2=5500( 万元)总资产周转率=80005500=145(次)平均股东权益=(3000+3900) 2=3450( 万元)权益乘数=55003450=1 59(4)2009 年的净资产收益率=12 1215=21 62010 年的净资产收益率=11251 45159=2594销售净利率变动对净资产收益率的影响=(1125-12)1 215=-135总资产周转率变动对净资产收益率的影响=1125(145-12)1 5=422权益乘数变动对净资产收益率的影响=1125145(1 59-15)=147【知识模块】 财务分析与评价
