1、套期保值模拟试卷 1 及答案与解析一、案例分析题（必答题）答题要求：1.请在答题纸中指定位置答题，否则按无效答题处理；2.请使用黑色、蓝色墨水笔或圆珠笔答题，不得使用铅笔、红色墨水笔或红色圆珠笔答题，否则按无效答题处理；3.字迹工整、清楚；4.计算出现小数的，保留两位小数。1 华南公司是境内国有控股大型化工类上市公司，其产品所需 MN 原材料主要依赖进口。近期以来，由于国际市场上 MN 原材料价格波动较大，且总体上涨趋势明显，该公司决定尝试利用境外衍生品市场开展套期保值业务。套期保值属该公司新业务，且需向有关主管部门申请境外交易相关资格。该公司管理层组织相关方面人员进行专题研究。主要发言如下：
2、发言一：公司作为大型上市公司，如任凭 MN 原材料价格波动，加之汇率波动较大的影响，可能不利于实现公司成本战略。因此，应当在遵守国家法律法规的前提下，充分利用境外衍生品市场对 MN 原材料进口进行套期保值。发言二：近年来，某些国内大型企业由于各种原因发生境外衍生品交易巨额亏损事件，造成重大负面影响。鉴于此，公司应当慎重利用境外衍生品市场对 MN 原材料进口进行套期保值，不应展开境外衍生品投资业务。发言三：公司应当利用境外衍生品市场开展 MN 原材料套期保值。针对 MN 原材料国际市场价格总体上涨的情况，可以采用卖出套期保值方式进行套期保值。发言四：公司应当在开展境外衍生品交易前抓紧各项制度建设
3、，对于公司衍生品交易前台操作人员应予特别限制，所有重大交易均需实行事前报批、事中控制、事后报告制度。发言五：公司应当加强套期保值业务的会计处理，将对 MN 原材料预期进口进行套期保值确认为公允价值套期，并在符合规定条件的基础上采用套期会计方法进行处理。假定不考虑其他有关因素。要求：根据上述资料，逐项判断华南公司发言一至发言五中的观点是否存在不当之处；存在不当之处的，请分别指出不当之处，并逐项说明理由。2 北方公司是 A 股上市公司，主要从事黑色金属冶炼和加工，所需原料铁矿石主要依赖国外进口，产品主要在国内市场销售。面对铁矿石价格总体上涨趋势，北方公司董事会决定通过境外衍生品市场开展套期保值业务
4、，以有效锁定铁矿石采购价格，并责成公司经理层做好相关准备工作。为此，北方公司总经理杨某于近日召集有关人员进行了专题讨论，相关人员发言要点如下：总经理杨某：第一，应当充分认识通过境外衍生品市场开展套期保值业务的必要性和复杂性；第二，应当充分了解境外衍生品市场运行特点，认真研究境外衍生品市场相关交易规则和管理制度；第三，应当建立健全相关组织机构和管理制度，成立套期保值业务管理委员会和套期保值业务工作小组，建议由总会计师朱某牵头负责。总会计师朱某：第一，完全同意总经理杨某的意见；第二，公司应当在符合国家相关法律法规的前提下，积极利用境外衍生品市场对进口铁矿石进行套期保值；第三，考虑到公司目前对境外衍
5、生品市场尚不熟悉，建议对境外衍生品投资进行决策时寻求专业第三方支持；第四，考虑到铁矿石价格总体呈上涨趋势，建议采用卖出套期保值方式对进口铁矿石进行套期保值。财务部经理王某：第一，赞同总会计师朱某的意见；第二，鉴于企业会计准则要求采用公允价值计量衍生品投资，而公司目前尚无这方面技术力量，因此，建议有关业务只作表外披露，待结清时再记人表内；第三，鉴于公司开展套期保值业务主要目的是锁定铁矿石采购价格，因此，应当作为公允价值套期，并在符合企业会计准则规定条件的基础上采用套期保值会计方法进行处理。风险管理部经理胡某：第一，开展套期保值业务应当坚持衍生品市场和现货市场买卖商品方向相同原则；第二，公司应当建
6、立健全境外衍生品交易业务前台、中台、后台风险管理机制；第三，公司应当建立健全境外衍生品交易业务报批程序，但在市场发生特殊变化时可先交易后补办报批手续；第四，公司应当建立健全突发事件应急处理机制。假定不考虑其他因素。要求：根据上述资料，逐项判断北方公司总经理杨某、总会计师朱某、财务部经理王某、风险管理部经理胡某的观点是否存在不当之处；对存在不当之处的，分别指出不当之处，并逐项说明理由。3 2011 年 1 月 1 日，甲钢铁公司预期在 2011 年 9 月 30 日将销售一批钢材，为规避所持有钢材存货的公允价值变动风险，在期货市场卖出了 9 月份交割的钢材期货，并将其指定为对 2011 年钢材存
7、货价格变化引起的公允价值变动风险的套期。钢材期货合约的标的资产与甲公司的存货在数量、品质、价格变动和产地等方面相同。2011 年 1 月 1 日，甲公司有钢材存货 8000 吨，该批钢材的成本为 3200 万元(4000元吨)，公允价值为 3600 万元(4500 元吨)，当天钢材期货合约的价格为 4800元吨。2011 年 9 月 30 日，钢材期货合约的公允价值上涨了 300 万元，存货的公允价值下降了 300 万元。当日，甲公司将该批钢材出售，同时将期货合约平仓结算。假定不考虑衍生工具的时间价值、商品销售相关的增值税及其他因素，甲公司对该笔业务进行了如下处理：(1)钢材存货属于被套期项目
8、，采用的套期工具为期货合约。(2)在会计处理时，将该套期保值分类为现金流量套期。(3)将套期工具公允价值变动形成的利得计入资本公积。(4)被套期项目因套期风险形成的损失计人了当期损益。要求：判断甲公司对上述业务的会计处理是否正确，并说明理由。4 甲食品公司于 2010 年 7 月 1 日与境外乙公司签订合同，约定于 2011 年 1 月 31日以每吨 6000 美元的价格购人 50 吨橄榄油，合同总价款为 30 万美元。甲食品公司为规避购入橄榄油成本的外汇风险，于当日与某金融机构签订了一份 7 个月到期的远期外汇合同，约定汇率为 l 美元=679 元人民币，合同金额 30 万美元。2011年
9、1 月 31 日，甲食品公司以净额方式结算该远期外汇合同，并购人橄榄油。假定：2010 年 12 月 3 1 日，1 个月美元对人民币远期汇率为 1 美元=675 元人民币，人民币的市场利率为 6；2011 年 1 月 30 日，美元对人民币即期汇率为 1 美元=670 元人民币；该套期符合运用套期保值准则所规定的运用套期会计的条件；不考虑增值税等相关税费。甲食品公司的会计处理如下：(1)将该套期划分为现金流量套期。(2)将套期工具利得或损失中属于有效套期的部分，直接计入当期损益。(3)将套期工具利得或损失中属于无效套期的部分，直接计人所有者权益。要求：指出甲食品公司对上述业务的会计处理是否正
10、确，并说明理由。4 苯乙烯是一种用途广泛的基础化工原料，将苯乙烯与丁二烯、丙烯腈共聚，其共聚物可用于生产 ABS 工程塑料；将苯乙烯与丁二烯共聚可以生成乳胶(SBI。)和合成橡胶(SBR) ；将苯乙烯与丙烯腈共聚为 As 树脂；此外，苯乙烯还被广泛用于制药、涂料、纺织等工业。2011 年 6 月 1 日，甲化工企业(下称甲公司)与某外商签订了销售合同，合同约定将于 2011 年 10 月 1 日甲公司将 A 化工产品销售给该外商。经计算生产该批 A 化工产品需要苯乙烯 4000 吨作为原材料，签订合同时苯乙烯的现货价格为 8550 元/吨。甲公司为规避苯乙烯价格波动带来的风险，经董事会批准，在
11、期货市场买人了 9月份交割的 4000 吨苯乙烯期货，并将其指定为 A 化工产品生产所需的苯乙烯的套期。当天苯乙烯期货合约的价格为 8600 元吨。苯乙烯期货合约的标的资产与甲公司生产 A 化工产品所需要的苯乙烯材料在数量、品质和产地方面相同。2011 年 9 月 10 日，苯乙烯的现货价格上涨到 10800 元/吨，价格上涨了 2250 元。期货合约的交割价格为 10850 元吨。当日，甲公司购人了 4000 吨苯乙烯材料，同时将期货合约卖出平仓。甲公司对上述期货合约进行了如下会计处理：(1)将该套期划分为现金流量套期。 (2)将该套期工具利得中属于有效套期的部分，直接计入了当期损益。(3)
12、将该套期工具利得中属于无效套期的部分，直接计人所有者权益。(4)在 A 化工产品出售时，将套期期间计入资本公积的利得金额，转入了当期损益。5 指出上述套期保值业务中的套期工具和被套期项目。6 分析、判断该套期是否符合运用套期保值会计的条件。7 分析、判断甲公司对上述业务的会计处理是否正确，并说明理由。8 天山股份有限公司为了防范生产经营中产生的财务风险，诸如价格变动风险、汇率风险和利率风险，决定开展套期保值业务。在公司财务部关于套期保值业务的研讨中，财务会计人员积极发言，谈学习中的体会。下面是部分发言：财务部张经理：套期保值是一种风险管理工具，为了公司的健康稳定发展，我们必须对所有的风险均进行
13、套期保值，以实现风险对冲或风险转移。国内外的实践证明，通过套期保值，可以有效规避风险、参与资源配置、实现成本战略目标和提升核心竞争力。李会计：张经理说得对。我们公司在生产中需要用到大量的原材料，为了规避原材料价格上涨风险，我们应该卖出套期保值，这样在购买材料时才能将风险对冲；对于现有的库存商品，公司最担心价格下降，因此应该买人套期保值，以便在出售商品时实现风险对冲。同时，我建议，在进行套期保值时，买入的套期保值要比现货数量多，这样可以达到双重保险的目的。王会计：生产经营中的风险来源于不同方面，可以选择的规避风险的套期保值工具也是非常多的，比如即期合约、远期合约、期货、期权、互换以及各种组合型衍
14、生品。企业应该综合考虑风险来源、套期保值工具特点、套期保值效果以及成本等因素，选择结构简单、流动性强、风险可控的金融衍生工具开展套期保值业务。郑会计：王会计说得对，要恰当选定套期保值工具。一旦将衍生工具指定为套期保值工具，就一定要按照套期保值会计方法进行处理。朱会计：由于企业要规避的风险不同，比如可能要规避外汇风险、利率风险、商品价格风险、股票价格风险、信用风险等，企业可以指定一项或一项以上套期工具，使套期工具的公允价值或现金流量变动预期抵销被套期项目全部或部分公允价值或现金流量变动。因此，在会计处理上，将套期保值划分为公允价值套期、现金流量套期和境外经营净投资套期。我们应该对发生的套期保值业
15、务进行准确的分类，才能分别采用不同的处理办法。比如，公允价值套期是指对已确认的资产或负债、尚未确认的确定承诺，或该资产或负债、尚未确认的确定承诺中可辨认部分的公允价值变动风险以及很可能发生的与预期交易有关的公允价值变动风险进行的套期，该类价值变动源于某类特定风险，且将影响：企业的损益。财务部张经理：今天大家踊跃发言，很好，收获很大，以后每周都要进行业务研讨，使会计人员的业务水准都能够提高到一个新的高度。要求：根据套期保值理论和套期保值会计准则，分析、判断上述发言中的不正确之处，简要说明理由，并指出正确的处理办法。8 甲公司为一家非金融类上市公司。甲公司在编制 208 年年度财务报告时，内审部门
16、就 208 年以下有关金融资产和金融负债的分类和会计处理提出异议：(1)208 年 6 月 1 日，甲公司购人乙上市公司首次公开发行的 5有表决权股份，该股份的限售期为 12 个月(208 年 6 月 1 日209 年 5 月 31 日)。除规定具有限售期的股份外，乙上市公司其他流通股自首次公开发行之日上市交易。甲公司对乙上市公司不具有控制、共同控制或重大影响。甲公司将该项股票投资分类为长期股权投资，并采用成本法进行核算。(2)208 年 7 月 1 日，甲公司从上海证券交易所购人丙公司 20 x 8 年 1 月 1 日发行的 3 年期债券 50 万份。该债券面值总额为 5000 万元，票面年
17、利率为 45，于每年年初支付上一年度债券利息。甲公司购买丙公司债券合计支付了 51225 万元(包括交易费用) 。因没有明确的意图和能力将丙公司债券持有至到期，甲公司将该债券分类为可供出售金融资产。(3)207 年 2 月 1 日，甲公司从深圳证券交易所购入丁公司同日发行的 5 年期债券 80 万份，该债券面值总额为 8000 万元，票面年利率为 5，支付款项为 8010万元(包括交易费用) 。甲公司准备持有至到期，并且有能力持有至到期，将其分类为持有至到期投资。甲公司 208 年下半年资金周转困难，遂于 208 年 9 月 1 日在深圳证券交易所出售了 60 万份丁公司债券，出售所得价款扣除
18、相关交易费用后的净额为 5800 万元。出售 60 万份丁公司债券后，甲公司将所持剩余 20 万份丁公司债券重分类为交易性金融资产。(4)208 年 10 月 1 日，甲公司将持有的戊公司债券(甲公司将其初始确认为可供出售金融资产)出售给庚公司，取得价款 2500 万元，并于当日收存银行；同时，甲公司与庚公司签订协议，约定 208 年 12 月 31 日按 2524 万元的价格回购该债券，该债券的初始确认金额为 2400 万元，假定截至 208 年 10 月 1 日，其公允价值一直未发生变动。当日，甲公司终止确认了该项可供出售金融资产，并将收到的价款2500 万元与其账面价值 24013 万元
19、之间的差额 100 万元计入了当期损益(投资收益)。(5)208 年 12 月 1 日，甲公司发行了 100 万张面值为 100 元的可转换公司债券，取得价款 10000 万元。该可转换公司债券期限为 5 年，票面年利率为 4，每年 12月 1 日支付上年度利息，每 100 元面值债券可在发行之日起 12 个月后转换为甲公司的 10 股普通股股票。二级市场上不附转换权且其他条件与甲公司该债券相同的公司债券市场年利率为 8。甲公司将发行可转换公司债券收到的 10000 万元全额确认为应付债券，在 208 年年末按照实际利率确认利息费用。9 根据资料(1)、(2) 和(3)，逐项分析、判断甲公司对
20、相关金融资产的分类是否正确，并简要说明理由。10 根据资料(4)和(5) ，逐项分析、判断甲公司的会计处理是否正确，并简要说明理由；如不正确，还直说明正确的会计处理。11 珠江公司系一家在上海证券交易所挂牌交易的上市公司，2011 年公司有关金融资产转移业务的相关资料如下： (1)2011 年 4 月 1 日，珠江公司将其持有的一笔国债出售给丙公司，售价为 200万元，年利率为 35。同时，珠江公司与丙公司签订了一项回购协议，12 个月后由珠江公司将该笔国债购回，回购价为回购日的公允价值。对于此项业务，珠江公司财务人员认为售后回购属于融资交易，不能终止确认该金融资产，只需要在财务报表附注中作披
21、露即可。(2)2011 年 6 月 1 日，珠江公司将持有的乙公司发行的 10 年期公司债券出售给丁公司，经协商出售价格为 330 万元。同时签订了一项看涨期权合约，珠江公司为期权持有人，珠江公司有权在 2011 年 12 月 31 日(到期日)以 340 万元的价格回购该债券。珠江公司判断，该期权是重大的价内期权(即到期极可能行权)。对于此项业务，珠江公司财务人员认为债券所有权上的风险和报酬尚未转移给丁公司，珠江公司不应当终止确认该债券。(3)珠江公司 2011 年 1 月 2 臼与某金融资产管理公司签订协议，珠江公司将其划分为次级类、可疑类和损失类的贷款共 100 笔打包出售给某资产管理公
22、司，该批贷款总金额为 8000 万元，原已计提贷款损失准备为 5000 万元，双方协议转让价为4000 万元，转让后珠江公司不再保留任何权利和义务。201 1 年 2 月 20 日，珠江公司收到该批贷款出售款项。对于此业务，珠江公司财务人员未终止确认该金融资产，只是在财务报表附注中作了披露。(4)珠江公司 2010 年 9 月 1 日销售产品一批给戊公司，价款为 600 万元，增值税税额为 102 万元，双方约定戊公司应于 2011 年 6 月 30 日付款。珠江公司 2011 年4 月 1 日将应收戊公司的账款出售给工商银行，出售价款为 680 万元，珠江公司与工商银行签订的协议中规定，在应
23、收戊公司账款到期，戊公司不能按期偿还时，银行不能向珠江公司追偿。珠江公司已收到款项并存入银行。珠江公司终止确认了该项应收账款，并将收到的价款 680 万元与其账面价值 702 万元之间的差额 22 万元计人了当期损益(营业外支出)。要求：根据上述资料，逐项分析、判断珠江公司的会计处理是否正确，并简要说明理由；如不正确，还应说明正确的会计处理。12 甲公司 2011 年有关金融资产的交易事项如下：(1)2011 年 1 月 1 日，甲公司从活跃市场上购入乙公司同日发行的 5 年期债券 30万份，支付款项(包括交易费用)3000 万元，准备持有至到期。该债券票面价值总额为 3000 万元，票面年利
24、率为 5，甲公司于每年年末收取本年度利息。2011 年年末甲公司收取了本年度利息 150 万元，持有至到期投资期末摊余成本为 3000 万元。2011 年年末由于资金紧张，甲公司决定将该债券出售给乙公司，取得价款 3000 万元，同时与乙公司签订协议，1 年后按照 3200 万元价格回购，该债券的利息由甲公司收取。甲公司在会计处理时，终止确认了该金融资产，借记“银行存款”3000万元，贷记“ 持有至到期投资 ”3000 万元。(2)2011 年 3 月 1 日，甲公司从活跃市场上购入丙公司 1000 万元的股票，甲公司将该股票分类为可供出售金融资产。6 月末，该股票公允价值为 1100 万元，
25、甲公司将公允价值变动计人资本公积(其他资本公积)100 万元。7 月 1 日，甲公司将该股票按当日市价出售给乙公司，取得价款 1200 万元，同时与乙公司约定，2012 年 7 月 1 日甲公司将该股票回购，回购价按当日股市收盘价计算。甲公司对出售股票的会计处理是：终止确认了该金融资产，同时确认投资收益 200 万元。(3)2011 年 12 月 1 日，甲公司将某项账面余额 1000 万元的应收账款(已计提坏账准备 200 万元)转让给丁投资银行，转让价格为当日公允价值。750 万元，同时与丁投资银行签订了应收账款的回购协议。回购协议规定，甲公司在 3 个月后回购，以转让价格加上转让日至回购
26、日期间按照市场利率计算的利息回购。甲公司终止确认了该笔应收账款，将转让损失 50 万元计人了当期损益。(4)甲公司将销售产品取得的一张面值为 2000 万元的银行承兑汇票到工商银行贴现，取得贴现净额 1980 万元。同时与工商银行约定，无论工商银行能否收回该笔票据款，都与甲公司无关。甲公司在会计处理时，终止确认了该笔应收票据，将贴现息 20 万元计入了当期损益。要求：根据上述资料，假设不考虑其他因素，逐项分析、判断甲公司对上述金融资产转移的会计处理是否正确，并简要说明理由。13 甲公司为一家在深圳证券交易所挂牌交易的非金融类上市公司。甲公司在编制2011 年年度财务报告时，内审部门就 2011
27、 年以下有关金融资产和金融负债的分类和会计处理提出异议： (1)甲公司 2011 年 5 月 1 日将一项应收账款 50000 万元出售给某商业银行，取得价款 49000 万元，同时承诺对不超过该应收账款余额 3的信用损失提供保证。出售之后，甲公司不再对该应收账款进行后续管理。根据甲公司以往的经验，该类应收账款的损失率预计为 5。假定甲公司已将该应收账款的利率风险等转移给了银行，为该应收账款提供保证的公允价值为 200 万元，且不考虑其他因素。甲公司终止确认了该应收账款，并将收到的价款 49000 万元与其账面价值 50000 万元之间的差额 1000 万元计人了当期损益(营业外支出)。(2)
28、2011 年 7 月 1 日，甲公司将某项账面余额为 2000 万元的应收账款(已计提坏账准备 400 万元)转让给某投资银行，转让价格为当日公允价值 1500 万元；同时与该投资银行签订了应收账款的回购协议，以转让价格加上转让日至回购日期间按照市场利率计算的利息回购。同日，该投资银行按协议支付了 1500 万元。该应收账款 2011 年 12 月 31 日的预计未来现金流量现值为 1440 万元。甲公司终止确认了该应收账款，并将收到的价款 1500 万元与其账面价值 1600 万元之间的差额 100 万元计入了当期损益(营业外支出)。(3)2011 年 9 月 1 日，甲公司将持有的乙公司发
29、行的 10 年期公司债券出售给丙公司，经协商，出售价格为 330 万元，2010 年 12 月 31 日该债券公允价值为 310 万元。该债券于 2010 年 1 月 1 日发行，面值为 300 万元，年利率为 6(等于实际利率)，每年年末支付利息，甲公司将发行日按面值购人的该债券分类为可供出售金融资产核算。对于此业务，甲公司终止确认该金融资产，并将收到的价款 330 万元与其账面价值 310 万元之间的差额 20 万元计人了当期损益(投资收益)。(4)2011 年 11 月 1 日，甲公司将销售产品收到的面值为 500 万元、期限为 6 个月的不带息商业承兑汇票向银行申请贴现。协议规定，在贴
30、现的应收票据到期，债务人未按期偿还时，申请贴现的企业负有向银行等金融机构还款的责任。甲公司实际收到价款 480 万元，款项已收入银行。甲公司判断与该应收票据有关的风险报酬已经转移，终止确认了该应收票据，并将收到的价款 480 万元与其账面价值 500 万元之间的差额 20 万元计入了当期损益(财务费用)，但未在附注中披露该事项。要求：根据上述资料，逐项分析、判断甲公司的会计处理是否正确，并简要说明理由；如不正确，还应说明正确的会计处理。14 神州集团是一家大型煤炭发电类上市企业，年初决定实施定量化的绩效评价，制定绩效考核表如下：要求：从企业综合绩效评价的四大基本原则出发对该公司的绩效考核做出评
31、价。15 某大型普通机械制造业的标准值见下表。说明：单项指标得分的计算：单项基本指标得分=本档基础得分+本档调整分 其中：本档基础分：指标权数本档标准系数调整分 =(实际值一本档标准值) (上档标准值-本档标准值)(上档基础分-本档基础分)上档基础分=指标权数上档标准系数 例如，A公司是一大型普通机械制造企业，2009 年平均净资产 100000 万元，当年净利 8000万元，净资产收益率为 8；该净资产收益率已达到“平均数”(1 7)水平。可以得到基础分；它处于“ 良好 ”档(95)和“平均数”档(17)之间，需要调整。15 大宇公司生产各种类型的彩色激光打印机，公司的生产设施自动化程度非常
32、高，而且固定成本也很高。激光打印机市场的竞争非常激烈。市场上的各种彩色激光打印机的性能和价格都具有竞争力。大宇公司要实现公司的目标利润率，就必须为客户提供高质量、低成本的产品。2011 年，大宇公司计划通过提高公司产量以及减少制造过程的次品率来实现高质量、低成本的目标。大宇公司将对员工进行培训，鼓励并授权于他们采取必要的措施。现在大宇公司的大量生产能力都浪费在生产那些有缺陷而且无法出售的产品之上。大宇公司预计，提高产量会降低大宇公司用来制造产品的生产能力。大宇公司认为由于公司的固定成本高，提高制造质量并不会自动导致成本的降低。为了降低单位固定成本，大宇公司可以裁减一些员工，出售设备，或利用公司
33、生产能力生产和销售更多的现有产品或改进后的产品。 下面是大宇公司 2011 会计年度的平衡记分卡。为了简洁起见，我们省略了为实现每个目标而采取的计划。16 大宇公司是否成功：地实施了 2009 年度的战略计划?请说明原因。17 该公司的平衡记分卡是否能够帮助公司了解为什么公司没有实现 2009 年度的目标市场份额。如果能够，请说明原因。如果不能，请说明在客户方面应该增加哪些衡量指标，以及其中的理由。18 你是否会在学习和：噌长方面增加员工满意度的衡量指标，在内部业务流程方面增加新产品开发衡量指标?换句话说，你是否认为员工满意度和新产品开发对公司的战略实施至关重要?19 你认为大宇公司在提高质量
34、，进行大规模精简以消除闲置生产能力时存在哪些问题?19 F 公司是一家从事电子通讯技术开发与产品生产的高科技公司，目前正处于快速成长期，该公司原来一直将持续盈利能力目标作为财务战略目标，并将利润作为其业绩考核的核心指标。但近年来，由于国资委考核的要求，公司董事会于 2008年年底决定自 2009 年开始决定转变财务战略目标，由持续盈利能力目标转变为经济增加值最大化目标，并确定以 EVA 作为其业绩考核的核心指标。原其组织结构属于比较典型的职能制形式。随着技术更新和竞争的加剧，高层领导者也开始意识到，企业必须向产品多元化方向发展。在此基础上，企业组建了电信产品事业部，对国内生产的相关产品进行统一
35、协调管理。以下为该公司 2009 年的有关资料：1研发资料：为了增强产品的市场竞争力，2009 年初公司董事会批准研发TMN 新型技术，董事会认为，研发该项目具有可靠的技术和财务资源的支持，并且一旦研发成功将降低该公司的生产成本。该公司在研发过程中发生材料费用 60万元，人工费用 30 万元，使用其他无形资产的摊销费用 50 万元以及其他费用 20万元。总计 160 万元，其中，符合资本化条件的支出 100 万元，2009 年 12 月 31日，该项新型技术已经达到预定用途。2在建工程资料：2009 年 7 月公司动工兴建一条主业新生产线，设备购买价格为 800 万元，增值税额为 136 万元
36、，支付保险、装卸费用 10 万元，在 2009 年建造期间，领用生产用原材料 170 万元，发生人工费用 20 万元，至 12 月底尚未完工。3其他资料：(1)2009 年 3 月 F 公司通过二级市场减持其控股的一家上市公司 南方公司的股权，获得税后收益 200 万元。该减持的股份系 2008 年 2 月通过二级市场增持的部分。(2)2009 年 5 月转让一块闲置的土地，获得税前收益 1000 万元。(3)2009 年该公司利润表显示，全年共实现净利润 6000 万元。(4)2009 年资产负债表显示全年平均资产总额 10 亿元，平均无息流动负债为 900万元，平均有息负债与平均资产的比率
37、为 50。(5)该公司有息负债平均利息率为 8，权益资本成本率为 14，所得税率为25。20 简述该企业发展战略及其经营所属的发展阶段，确定公司应采取的财务战略；21 简述该职能制组织结构的缺点；22 在事业部制组织结构下，可以细分为哪几类；23 分析本案例电信产品事业部属于哪一类，并分析该类型事业部制组织结构的优缺点；24 计算该公司的税后净营业利润；25 计算该公司的调整后资本；26 计算该公司平均资本成本率；27 计算该公司的经济增加值；28 分析该公司经济增加值最大化财务战略目标的实现情况。套期保值模拟试卷 1 答案与解析一、案例分析题（必答题）答题要求：1.请在答题纸中指定位置答题，
38、否则按无效答题处理；2.请使用黑色、蓝色墨水笔或圆珠笔答题，不得使用铅笔、红色墨水笔或红色圆珠笔答题，否则按无效答题处理；3.字迹工整、清楚；4.计算出现小数的，保留两位小数。1 【正确答案】 1发言一不存在不当之处。2发言二存在不当之处。不当之处：不应开展境：外衍生品投资业务。理由：不能因为其他企业曾经发生过境外衍生品投资巨额亏损事件，就不利用境外衍生品市场进行 MN 原材料套期保值。3发言三存在不当之处。不当之处：采用卖出套期保方式进行套期保值。理由：卖出套期保值主要防范的是价格下跌的风险，而买人套期保值才能防范价格上涨风险。4发言四不存在不当之处。5发言五存在不当之处。不当之处：对 MN
39、 原材料预期进口进行套期保值确认为公允价值套期。理由：对 MN 原材料预期进口进行套期保值，属于对预期交易进行套期保值，应将其确认为现金流量套期进行会计处理。【知识模块】 套期保值2 【正确答案】 1总经理杨某的发言不存在不当之处。2总会计师朱某的发言存在不当之处。不当之处：采用卖出套期保值方式对进口铁矿石进行套期保值。理由：卖出套期保值主要防范价格下跌风险。买入套期保值才能防范价格上涨风险。3财务部经理王某的发言存在不当之处。(1)不当之处：衍生品投资业务只作表外披露，待结清时再记人表内。理由：衍生品投资属于金融工具，应当采用公允价值计量，并在表内列示。(2)不当之处：开展套期保值业务锁定铁
40、矿石价格作为公允价值套期。理由：开展套期保值业：务主要目的是锁定铁矿石价格，属于对预期交易进行套期保值，应当作为现金流量套期。4风险管理部经理胡某的发言存在不当之处。(1)不当之处：开展套期保值业务应当坚持衍生品市场和现货市场买卖商品方向相同原则。理由：坚持方向相同原则无法在期货和现货市场建立盈亏冲抵机制，达到套期保值目的。(2)不当之处：在市场发生特殊变化时可先交易后补办报批手续。理由：境外衍生品交易应当按照相互制衡原则，在具体操作前应当履行必要的报批手续。【试题解析】 本题考核了套期保值的运作、套期保值方式、套期保值分类、套期保值的原则，与 2010 年出题思路基本相同，没有复杂的计算，难
41、度不大。值得注意的是，近两年判卷的答案都采取了“三段式”答题的方式：先直接回答“不存在不当之处”或“存在不当之处”；如果存在不当之处，马上指出不当之处是哪句话；最后说出不当之：处的理由。回答问题应直截了当，简洁明了，不要拖泥带水。【知识模块】 套期保值3 【正确答案】 (1)钢材存货属于被套期项目，采用的套期工具为期货合约正确。理由：钢材存货使企业面临公允价值变动风险，而且被指定为被套期对象，该钢材存货属于被套期项目；由于钢材期货合约是企业为进行套期而指定的、其公允价值变动预期可抵销被套期项目的公允价值变动的衍生工具，属于套期工具。(2)甲公司将该套期保值分类为现金流量套期不正确，该套期属于公
42、允价值套期。理由：公允价值套期是指对已确认资产或负债、尚未确认的确定承诺，或该资产或负债、尚未确认的确定承诺中可辨认部分的公允价值变动风险进行的套期。该类价值变动源于某类特定风险，且将影响企业的损益。钢材存货套期的目的是抵销钢材公允价值变动对损益的影响，属于公允价值套期。(3)将套期工具公允价值变动形成的利得计人资本公积不正确。理由：在公允价值套期下，应将套期工具公允价值变动形成的利得计人当期损益。(4)被套期项目因套期风险形成的损失计入当期损益正确。理由：由于该套期属于公允价值套期，按照规定被套期项目因被套期风险形成的利得或损失应当计入当期损益，同时调整被套期项目的账面价值。被套期项目为按成
43、本与可变现净值孰低进行后续计量的存货、按摊余成本进行后续计量的金融资产或可供出售金融资产的，也应当按此规定处理。【知识模块】 套期保值4 【正确答案】 (1)将该套期划分为现金流量套期正确。理由：对确定承诺的外汇风险进行的套期，企业可以作为现金流量套期，也可以作为公允价值套期处理。(2)将套期工具利得或损失中属于有效套期的部分，直接计人当期损益不正确。理由：按照套期保值准则规定，套期工具利得或损失中属于有效套期的部分，应当直接确认为所有者权益，计入资本公积，并单列项目反映。(3)将套期工具利得或损失中属于无效套期的部分，直接计人所有者权益不正确。理由：在现金流量套期下，套期工具利得或损失中属于
44、无效套期的部分(即扣除直接确认为所有者权益后的其他利得或损失)，应当计人当期损益。【知识模块】 套期保值【知识模块】 套期保值5 【正确答案】 指出上述套期保值业务中的套期工具和被套期项目在甲公司为规避苯乙烯材料价格波动对 A 化工产品销售的影响而进行套期保值中，套期工具是苯乙烯期货合约；被套期项目是 A 化工产品生产所需的苯乙烯原材料。【知识模块】 套期保值6 【正确答案】 分析判断该套期是否符合运用套期保值会计的条件在公允价值套期、现金流量套期或境外经营净投资套期中，运用套期保值会计有五个条件：在套期开始时，企业对套期关系有正式指定，并准备了关于套期关系、风险管理目标和套期策略的正式书面文
45、件；该套期预期高度有效，且符合企业最初为该套期关系所确定的风险管理策略；对预期交易的现金流量套期，预期交易应当很可能发生，且必须使企业面临最终将影响损益的现金流量变动风险；套期有效性能够可靠地计量；企业应当持续地对套期有效性进行评价，并确保该套期在套期关系被指定的会计期间内高度有效。甲公司该套期关系经董事会批准，有正式指定；通过主要条款比较法可知，该套期预期高度有效；预期交易很可能发生；该套期有效性能够可靠计量；能持续评价并高度有效。由此可见，可以运用套期保值会计进行会计处理。【知识模块】 套期保值7 【正确答案】 分析、判断甲公司对上述业务的会计处理是否正确，并说明理由。将该套期划分为现金流
46、量套期正确。理由：现金流量套期是指对现金流量变动风险进行的套期。该类现金流量变动源于与确认的资产或负债、很可能发生的预期交易有关的某类特定风险，且将影响企业的损益。甲公司将在未来购人苯乙烯材料，属于很可能发生的预期交易，其价格的变动将使甲公司现金流量发生变化(购买材料支付的价款)，而且将影响企业损益(材料价格的高低将影响该合同的利润)。将该套期工具利得中属于有效套期的部分，直接计人了当期损益不正确。理由：按照套期保值准则规定，在现金流量套期下，套期工具利得或损失中属于有效套期的部分，应当直接确认为所有者权益，计入资本公积，并单列项目反映。将该套期工具利得中属于无效套期的部分，直接计入所有者权益
47、不正确。理由：在现金流量套期下，套期工具利得或损失中属于无效套期的部分(即扣除直接确认为所有者权益后的其他利得或损失)，应当计人当期损益。在 A 化工产品出售时，将套期期间计人资本公积的利得金额，转入了当期损益正确。理由：根据准则规定，被套期项目为预期交易，且该预期交易使企业随后确认一项非金融资产或一项非金融负债的，企业可以选择下列方法处理：原直接在所有者权益中确认的相关利得或损失，应当在该非金融资产或非金融负债影响企业损益的相同期间转出，计入当期：损益；或将原直接在所有者权益中确认的相关利得或损失转出，计人该非金融资产或非金融负债的初始确认金额。甲公司在将 A 化工产品出售时，将套期工具利得
48、中属于有效套期计人资本公积的金额转入当期损益是正确的。【知识模块】 套期保值8 【正确答案】 (1)财务部张经理的发言中，对所有的风险均进行套期保值的说法不正确。理由：企业应根据不同业务的特点，统一确定风险偏好和风险承受度，据此确定风险预警线，确定是否进行套期保值。此外，还应该综合考虑融资及管理层的要求，比较特定阶段现货敞口净冒险额与套期保值可能的相关成本，确定是否进行套保值。(2)李会计发言的不正确之处：为了规避原材料价格上涨风险，卖出套期保值不正确。理由：卖出套期保值适用于准备在将来某一时间内卖出商品的情况。正确的做法是买入套期保值。买人套期保值是指套期保值者为了回避价格上涨的风险，先在期
49、货市场上买人与其将在现货市场上买入的现货商品或资产数量相等、交割日期相同或相近的以该商品或资产为标的的期货合约，在该套期保值者在现货市场上买入现货商品或资产的同时，将原买进的期货合约对冲平仓，从而为其在现货市场上买进现货商品或资产的交易进行保值。对于现有的库存商品，为了规避价格下降风险，采用买入套期保值不正确。理由：买入套期保值适用于回避价格上涨风险。正确的做法是卖出套期保值。卖出套期保值是指套期保值者为了回避价格下跌的风险，先在期货市场上卖出与其将在现货市场上卖出的现货商品或资产数量相等、交割日期相同或相近的以该商品或资产为标的的期货合约，在该套期保值者在现货市场上卖出现货商品或资产的同时，将原卖出的期货合约对冲平仓，从而为其在现货市场上卖出现货商品或资产的交易进行保值。建议在进行套期保值时，买人的套期保值要比现货数量多的说法不正确。理由：套期保值的原则是种类相同或相关原则、数量相等或相当原则、交易方向相反原则以及月份相同或相近原则。(3)王会计的发言中，套期保值工具包括即期合约不正确。理由：即期合约是现在就进行买卖交易的合约，不能作为套期保值的工具。套期保值工具包括远期合约、期货、期权、互换以及各种组合型衍生品。(
