1、流动资金管理练习试卷 4 及答案与解析一、计算分析题要求列出计算步骤，除非有特殊要求，每步骤运算得数精确到小数点后两位，百分数、概率和现值系数精确到万分之一。在答题卷上解答，答在试题卷上无效。1 证券年利率为 10%。要求(1)计算最佳现金持有量。(2)计算最佳现金持有量下的全年现金管理总成本、全年现金交易成本和全年现金持有机会成本。(3)计算最佳现金持有量下的全年有价证券交易次数和有价证券交易间隔期。 2 A 公司是一个商业企业。由于目前的收账政策过于严厉，不利于扩大销售，且收账费用较高，该公司正在研究修改现行的收账政策。现有甲和乙两个放宽收账政策的备选方案，有关数据如下：已知 A 公司的销
2、售毛利率为 20%，应收账款投资要求的最低报酬率为 15%。坏账损失率是指预计年度坏账损失和销售额的百分比。假设不考虑所得税的影响。 要求 通过计算分析，回答应否改变现行的收账政策? 如果要改变，应选择甲方案还是乙方案? 3 某企业目前 A 产品销售收入为 6000 万元，总成本为 4500 万元，其中固定成本为 900 万元。该企业准备改变目前的信用政策，有甲、乙两个方案可供选用：甲方案给予客户 60 天信用期限，预计销售收入为 7500 万元，货款将于第 60 天收到，其信用成本共计 210 万元；乙方案的信用政策为(2/10，1/20，n/90)，预计销售收入为 8100 万元将有 50
3、%的货款于第 10 天收到，10%的货款于第 20 天收到，其余 40% 的贷款于第 90 天收到(前两部分货款不会产生坏账，后一部分贷款的坏账损失率为该部分贷款的 2%)，收账费用为 30 万元。企业改变信用政策后将不改变目前的变动成本率。企业的资金成本率为 10%要求通过计算判定企业应采用哪个方案。 4 某公司的年赊销收入为 720 万元，平均收账期为 60 天，坏账损失为赊销额的10%，年收账费用为 5 万元。该公司认为通过增加收账人员等措施，可以使平均收账期降为 50 天，坏账损失降为赊销额的 7%。假设公司的资金成本率为 6%，变动成本率为 50%。要求计算为使上述变更经济上合理，新
4、增收账费用的上限。 5 某企业每年需用甲材料 8000 件，每次订货成本为 160 元，每件材料的年储存成本为 6 元该种材料的单价为 25 元件，一次订货量在 2000 件以上时可获 3%的折扣，在 3000 件以上时可获 4%的折扣。要求计算确定对企业最有利的进货批量。 计算各批量下的总成本。由于存在折扣，进货单价不同，购置成本是相关成本，应予以考虑。6 某公司每年需外购零件 10800 个，该零件单位存储成本 45 元，一次订货变动成本 55 元，单位缺货成本 110 元，每日平均需要量为 30 件，订货间隔期的概率分布如下： 要求计算含有保险储备的再订货点。(计算中数据取整)流动资金管
5、理练习试卷 4 答案与解析一、计算分析题要求列出计算步骤，除非有特殊要求，每步骤运算得数精确到小数点后两位，百分数、概率和现值系数精确到万分之一。在答题卷上解答，答在试题卷上无效。1 【正确答案】 【知识模块】 流动资金管理2 【正确答案】 因此，应采纳甲方案。【知识模块】 流动资金管理3 【正确答案】 变动成本总额45009003600(万元)变动成本率3600/600060%(1)甲方案：收益的增加7500(1-60%)3000(万元)现金折扣0提供现金折扣后的税前损益30002102790(万元)(2)乙方案：收益的增加8100(160%)3240(万元)应收账款平均收账天数50%101
6、0%2040%9043(天 )应收账款占用资金的应计利息(8100/360)4360%10%58.05( 万元)收账费用30(万元)坏账损失810040%2% 64.8(万元)现金折扣成本810050%2%810010%1%89.1( 万元)提供现金折扣后的税前损益3240(58.053064.889.1)2998.05(万元)(3)甲乙两方案提供现金折扣后的税前损益之差27902998.05208.05(万元)(4)因为乙方案税前收益大于甲方案税前收益，所以应采用乙方案。【知识模块】 流动资金管理4 【正确答案】 原方案总成本应收账款平均余额变动成本资金成本率赊销额原坏账损失率原收账费用72
7、0(60/360)50%6%72010% 580.6( 万元)新增收账费上限80.6720(50/360)50%6%720 7%522.2( 万元)故采取新收账措施而增加的收账费，不应超过 22.2 万元。【知识模块】 流动资金管理5 【正确答案】 (1)若不享受折扣： (2)若享受 3%折扣，以 2000 件为订货量时：相关总成本 800025(13%)8000/2000160 2000/26 200640(元) (3)若享受 4%折扣，以 3000 件为订货量时：相关总成本 800025(14%) 8000/3000160 3000/26 201426.67(元) 由于以 2000 件为批
8、量时的总成本最低，所以经济订货量为 2000 件。【知识模块】 流动资金管理6 【正确答案】 每年订货次数10800/16267(次) 平均订货间隔期 80.1 90.2100.4110.212 0.1 10(天 ) 平均订货间隔期内需求 1030 300(件 ) (1)当保险储备 B0，再订货点R 10300300( 件) TC(B 0) (1130 300)0.2(1230 300) 0.1)11067045 88440(元) (2)当保险储备 B30 ，再订货点 R 1030 30 330(件) TC(B30) (1230 330)0.111067 3045 23460(元) (3)当保险储备量 B60，再订货点 R 103060360(件) TC(B60) 0110574 6045 2700(元) 含有保险储备的再订货点 1030 60 360(件) 【知识模块】 流动资金管理
