1、营运资本投资练习试卷 2 及答案与解析一、单项选择题每题只有一个正确答案，请从每题的备选答案中选出一个你认为最正确的答案，在答题卡相应位置上用 2B 铅笔填涂相应的答案代码。答案写在试题卷上无效。1 某公司根据鲍曼模型确定的最佳现金持有量为 i00000 元，有价证券的年利率为10。则与现金持有量相关的最低总成本为( )元。（A）5000（B） 10000（C） 15000（D）200002 某零件年需要量 16200 件，日供应量 60 件，一次订货成本 25 元，单位储存成本1 元年。假设一年为 360 天。需求是均匀的，不设置保险库存并且按照经济订货量进货，则下列各项计算结果中错误的是(
2、 )。（A）经济订货量为 1800 件（B）最高库存量为 450 件（C）平均库存量为 220 件（D）与进货批量有关的总成本为 450 元3 企业目前信用条件是“n30” ，赊销额为 600 万元，预计将信用期延长为 “n60”，赊销额将变为 1200 万元，若信用条件改变后应收账款占用资金增加 105 万元，则该企业的边际贡献率为( )。（A）40（B） 60（C） 30（D）704 在“5C”信用评估系统中，评价顾客信用的首要因素是( )。（A）能力（B）品质（C）抵押（D）条件5 在存货经济订货量基本模式中，与最佳订货次数同方向变化的是( )。（A）订货提前期（B）保险储备量（C）每次
3、订货变动成本（D）单位年储存变动成本6 企业在进行现金管理时，可利用的现金浮游量是指( )。（A）企业账户所记存款余额（B）银行账户所记企业存款余额（C）企业账户与银行账户所记存款余额之差（D）企业实际现金余额超过最佳现金持有量之差7 下列关于流动资产投资政策的表述中，不正确的是( )。（A）在适中的流动资产投资政策下，公司的短缺成本和持有成本相等（B）在宽松的流动资产投资政策下，公司的短缺成本较少（C）在紧缩的流动资产投资政策下，公司的销售收入可能下降（D）在紧缩的流动资产投资政策下，公司承担的风险较低8 下列关于影响流动资产投资需求的因素的表述中，不正确的是( )。（A）机械制造企业持有的
4、流动资产少，超级市场持有的流动资产多（B）食品超市比五金超市需要较少的流动资产投资（C）采用自动化流水线生产需要较少的存货，而分步骤生产需要较多的存货（D）经济发达地区的流动资产周转天数比欠发达地区类似企业流动资产周转天数要短二、多项选择题每题均有多个正确答案，请从每题的备选答案中选出你认为正确的答案，在答题卡相应位置上用 2B 铅笔填涂相应的答案代码。每题所有答案选择正确的得分；不答、错答、漏答均不得分。答案写在试题卷上无效。9 下列各项中，属于存货变动储存成本的有( )。（A）存货的变质损失（B）储存存货仓库的折旧费（C）存货的保险费用（D）存货占用资金的应计利息10 现金收支管理的目的在
5、于提高现金使用效率，下列各项中可以提高现金使用效率的有( ) 。（A）推迟应付账款的支付（B）不得坐支现金（C）力争现金流量同步（D）使用现金浮游量11 存货模式和随机模式是确定最佳现金持有量的两种方法。对这两种方法的以下表述中，正确的有( ) 。（A）两种方法都能确定最佳现金持有量（B）存货模式简单、直观，比随机模式有更广泛的适用性（C）随机模式可以在企业现金未来需要总量和收支不可预测的情况下使用（D）随机模式确定的现金持有量，更易受到管理人员主观判断的影响12 企业在确定为预防性需要而持有现金数额时，需考虑的因素有( )。（A）企业销售水平的高低（B）企业临时举债能力的强弱（C）金融市场投
6、资机会的多少（D）企业现金流量的可预测性13 在采用随机模式控制现金持有量时，下列表述正确的有( )。（A）若现金存量在上下限之间波动，则不需进行现金与有价证券的转换（B）计算出来的现金持有量比较保守（C）现金存量的下限与最优现金返回线、现金存量的上限同方向变动（D）计算出来的现金持有量低于存货模式14 A 公司生产和销售甲产品。目前的信用政策为 “210，n30”，有占销售额60的客户在折扣期内付款并享受公司提供的折扣；不享受折扣的应收账款中，有80可以在信用期内收回，另外 20在信用期满后 10 天(平均数)收回。如果明年继续保持目前的信用政策，预计甲产品年销售量为 4 万件，单价 120
7、 元，单位变动成本 60 元。已知应收账款的机会成本为 10，则下列选项中正确的有( )。（A）平均收现期为 188 天（B）该产品的边际贡献率为 60（C）应收账款平均余额为 2507 万元（D）应收账款占用资金的应计利息为 125 万元15 存货管理的经济订货量基本模型建立的假设条件有( )。（A）企业能及时补充所需存货（B）存货单价不变（C）企业现金充足（D）存货的需求量稳定或虽有变化但可根据历史经验估计其概率16 采用随机模式控制现金持有量，计算现金返回线 R 的各项参数中包括( )。（A）每次现金与有价证券转换时发生的固定转换成本（B）现金存量的上限（C）有价证券的日利率（D）预期每
8、日现金余额的标准差三、计算分析题要求列出计算步骤，除非有特殊要求，每步骤运算得数精确到小数点后两位，百分数、概率和现值系数精确到万分之一。在答题卷上解答，答在试题卷上无效。16 资料：(1)A 公司是一个家用电器零售商，现经营约 500 种家用电器产品。该公司正在考虑经销一种新的家电产品。据预测该产品年销售量为 1080 台，一年按360 天计算，平均日销售量为 3 台；固定的储存成本为 2000 元年，变动的储存成本为 100 元台(一年) ；固定的订货成本为 1000 元年，变动的订货成本为7408 元次；公司的进货价格为每台 500 元，售价为每台 580 元；如果供应中断，单位缺货成本
9、为 80 元。(2)订货至到货的时间为 4 天，在此期间销售需求的概率分布如下： 要求：在假设可以忽略各种税金影响的情况下计算：17 该商品的经济订货批量(不考虑缺货成本)；18 该商品按照经济批量进货的全年存货取得成本和储存成本(不含保险储备成本)；19 该商品含有保险储备量的再订货点；20 该商品按照经济批量进货时存货平均占用的资金。21 泰华公司现在的经营情况和信用政策如下：假设泰华公司要改变信刚政策，提出 A、B 婀个方案，资料如下：要求；假设泰华公司要求的必要报酬率为 15，作出比较 A、B 两方案优劣的决策。营运资本投资练习试卷 2 答案与解析一、单项选择题每题只有一个正确答案，请
10、从每题的备选答案中选出一个你认为最正确的答案，在答题卡相应位置上用 2B 铅笔填涂相应的答案代码。答案写在试题卷上无效。1 【正确答案】 B【试题解析】 现金持有量的存货模式又称鲍曼模型，在鲍曼模型(即存货模式)下，现金相关总成本一交易成本+机会成本。达到最佳现金持有量时，机会成本一交易成本，即与现金持有量相关的最低总成本=2机会成本=2(1000002)10=10000(元)。2 【正确答案】 C【试题解析】 根据题目可知是存货陆续供应和使用的模型，每日需用量=16200360=45(件)，经济订货量=2251620060(60-45) 1/2=1800(件)，所以选项 A 正确；最高库存量
11、=1800-18004560=450(件)，所以选项 B 正确；平均库存量=450 2=225(件)，所以选项 C 不正确；与进货批量有关的总成本=22516200(60-45)60 1/2=450(元) ，所以选项 D 正确。3 【正确答案】 C【试题解析】 设边际贡献率为 x：105=(120036060-60036030)(1-x)解之得：x=30。4 【正确答案】 B【试题解析】 “品质”经常被视为评价顾客信用的首要因素。5 【正确答案】 D【试题解析】 每年最佳订货次数 N*=DQ *= ，每年最佳订货次数与存货年需要量、单位年储存变动成本同向变动，与每次订货的变动成本反向变动。6
12、【正确答案】 C【试题解析】 从企业开出支票，收票人收到支票并存入银行，至银行将款项划出企业账户，中间需要一段时间。现金在这段时间的占用称为现金浮游量。7 【正确答案】 D【试题解析】 在适中的流动资产投资政策下，确定其最佳投资需要量，也就是短缺成本和持有成本之和最小化的投资额，此时短缺成本和持有成本相等，所以选项A 正确；在宽松的流动资产投资政策下，公司需要较多的流动资产投资，充足的现金，存货和宽松的信用条件，使公司中断经营的风险很小，其短缺成本较小，所以选项 B 正确；在紧缩的流动资产投资政策下，公司会采用严格的销售信用政策或者禁止赊销，所以销售收入可能下降，选项 C 正确；在紧缩的流动资
13、产投资政策下，公司持有的流动资产少，承担的风险大，所以选项 D 不正确。8 【正确答案】 A【试题解析】 机械制造企业比超级市场需要更多的流动资产。二、多项选择题每题均有多个正确答案，请从每题的备选答案中选出你认为正确的答案，在答题卡相应位置上用 2B 铅笔填涂相应的答案代码。每题所有答案选择正确的得分；不答、错答、漏答均不得分。答案写在试题卷上无效。9 【正确答案】 A,C,D【试题解析】 固定储存成本与存货储存数额的多少没有直接联系；而变动储存成本则与存货储存数额成正比例变动关系。仓库的折旧费与存货储存数额的多少没有直接联系，因此属于存货的固定储存成本，其余三项均与存货储存数额成正比例变动
14、关系，因此都属于存货的变动储存成本。10 【正确答案】 A,C,D【试题解析】 现金收支管理的目的在于提高现金使用效率，为达到这一目的，可以采取的措施包括：力争现金流量同步；使用现金浮游量；加速收款；推迟应付账款的支付。不得坐支现金是国家有关部门对企业使用现金的规定，不属于企业现金收支管理措施。11 【正确答案】 A,C,D【试题解析】 存货模式确定最佳现金持有量，简单、直观，但是在实际中很少使用。随机模式确定最佳现金持有量考虑固定转换成本，可以在企业现金未来需要总量和收支不可预测的情况下使用，但是对于下限的确定，更易受到管理人员主观判断的影响。12 【正确答案】 B,D【试题解析】 预防性需
15、要是指置存现金以防发生意外的支付。企业有时会出现意想不到的开支，现金流量的不确定性越大，预防性现金的数额也就越大；反之，企业现金流量的可预测性强，预防性现金数额则可小些。此外，预防性现金数额还与企业的借款能力有关，如果企业能够很容易地随时借到短期资金，也可以减少预防性现金的数额；若非如此，则应扩大预防性现金额。13 【正确答案】 A,B,C【试题解析】 随机模式建立在企业的现金未来需求总量和收支不可预测的前提下，因此计算出来的现金持有量比较保守，应高于成本分析模式和存货模式。14 【正确答案】 A,C,D【试题解析】 (1)平均收现期=6010+408030+402040=188(天)(2)变
16、动成本率=60 120=50边际贡献率=1-变动成本率=50 (3)应收账款平均余额=日销售额 平均收现期 =4120360188=2507( 万元)(4)应收账款占用资金应计利息=应收账款平均余额变动成本率 资本成本=25 075010=1 25(万元)15 【正确答案】 A,B,C【试题解析】 经济订货量基本模型需要设立的假设条件有：企业能及时补充存货；能集中到货；不允许缺货；需求量稳定并且能预测；存货单价不变；企业现金充足；所需存货市场供应充足。16 【正确答案】 A,C,D【试题解析】 随机模式是在现金需求量难以预知的情况下进行现金持有量控制的方法。现金返回线 R 可按下列公式计算：R
17、= 因此，本题的正确选项为A、C、D三、计算分析题要求列出计算步骤，除非有特殊要求，每步骤运算得数精确到小数点后两位，百分数、概率和现值系数精确到万分之一。在答题卷上解答，答在试题卷上无效。17 【正确答案】 Q *=(210807408)100 1/2=40(件)18 【正确答案】 全年存货取得成本TCa=F1+DQ?K+DU=1000+1080407408+1080500=54300016(元) 储存成本 TCC=F2+KC?Q2=2000+100402=4000(元)19 【正确答案】 交货期内的需求量为=34=12(件)TC(B=0)=(13-12)0.18+(14-12)008+(15-12)00418027=99360(元)TC(B=1)=(14-13)008+(15-13)0048027+1100=44560(元)TC(B=2)=(15-14)0048027+2100=286 40(元)TC(B=3)=08027+3100=300(元)所以保险储备应为 2 台，再订货点=12+2=14(台)。20 【正确答案】 按经济批量进货时存货平均占用的资金 I*=402500+2500=11000(元)21 【正确答案】 因为，B 方案税前收益的差额大于 A 方案税前收益的差额，所以，泰华公司若改变信用政策，应采用 B 方案，即给客户提供现金折扣而不应采用 A 方案。
