1、营运资本投资练习试卷 3 及答案与解析一、单项选择题每题只有一个正确答案，请从每题的备选答案中选出一个你认为最正确的答案，在答题卡相应位置上用 2B 铅笔填涂相应的答案代码。答案写在试题卷上无效。1 适用于现金流量不确定韵控制最佳现金持有量的方法是( )。（A）成本分析模式（B）存货模式（C）现金收支管理模式（D）随机模式2 某公司持有有价证券的平均年利率为 5，公司的现金最低持有量为 1500 元，现金余额的最优返回线为 8000 元。如果公司现有现金 20000 元，根据现金持有量随机模型，此时应当投资于有价证券的金额是( )元。（A）0（B） 6500（C） 12000（D）185003
2、 下列措施中，可以降低现金回归线的是( )。（A）提高有价证券的日利息率（B）提高每日现金余额变化的方差（C）提高每次有价证券的固定转换成本（D）提高最低控制线4 某企业现金收支状况比较稳定，全年的现金需要量为 50000 元，每次转换有价证券的交易成本为 400 元，有价证券的年利率为 10。达到最佳现金持有量的全年交易成本是( ) 元。（A）1000（B） 2000（C） 3000（D）40005 下列各项中，与再订货点无关的因素是( )。（A）经济订货量（B）日耗用量（C）平均交货时间（D）保险储备量6 下列各项与存货有关的成本费用中，不影响经济订货批量的是( )。（A）专设采购机构的基
3、本开支（B）采购员的差旅费（C）存货资金占用费（D）存货的保险费7 应收账款赊销效果的好坏，依赖于企业的信用政策。公司在对是否改变信用期限进行决策时，不考虑的因素是( )。（A）等风险投资的最低报酬率（B）产品变动成本率（C）应收账款坏账损失率（D）公司的所得税税率8 企业信用政策的内容不包括( )。（A）确定信用期间（B）确定信用标准（C）确定现金折扣政策（D）确定收账方法9 下列关于存货决策的表述中，正确的是( )。（A）在计算经济订货批量时，如果考虑订货提前期，则应在按经济订货量基本模型计算出订货批量的基础上，再加上订货提前天数与每日存货消耗量的乘积，才能求出符合实际的最佳订货批量（B）
4、研究存货保险储备量的目的，是为了寻求缺货成本的最小化（C）每次订货的变动成本变动会引起经济订货量占用资金反方向变动（D）存货单位变动储存成本的提高会引起经济订货量占用资金的降低10 应收账款是企业为了扩大销售，增强竞争力而进行的投资，因此企业进行应收账款管理的目标是( ) 。（A）缩短收账天数（B）减少资金占用额（C）提高企业信誉（D）求得利润11 下列关于应收账款收账政策的表述中，正确的是( )。（A）只要增加的收账费用大于减少的坏账损失与减少的机会成本之和，就应当采用新的收账政策（B）只要增加的收账费用小于减少的坏账损失与减少的应收账款占用资金的应计利息之和，就应当采用新的收账政策（C）只
5、要增加的收账费用小于减少的坏账损失与减少的存货占用资金的应计利息之和，就应当采用新的收账政策（D）只要增加的收账费用小于减少的坏账损失与减少的机会成本之和，就应当采用新的收账政策12 某公司目前的信用条件为“210，120，n60” ，年赊销收入 3300 万元，变动成本率 70，等风险投资的最低报酬率为 10，预计有 60的客户会在第 10天付款，15的客户在第 20 天付款，其余客户在信用期内付款，一年按 360 天计算，则该公司目前应收账款占用资金为( )万元。（A）24（B） 220（C） 154（D）154二、多项选择题每题均有多个正确答案，请从每题的备选答案中选出你认为正确的答案，
6、在答题卡相应位置上用 2B 铅笔填涂相应的答案代码。每题所有答案选择正确的得分；不答、错答、漏答均不得分。答案写在试题卷上无效。13 下列各项因素中，对存货的经济订货批量没有影响的有( )。（A）订货提前期（B）送货期（C）每日耗用量（D）保险储备量14 制定企业的信用政策，需要考虑的因素包括( )。（A）等风险投资的最低报酬率（B）收账费用（C）存货数量（D）现金折扣15 下列各项因素中，影响经济订货量大小的有( )。（A）仓库人员的固定月工资（B）存货的年耗用量（C）存货资金的应计利息（D）保险储备量16 某企业每年耗用某种材料 3600 千克，该材料单位成本 10 元，单位年存储变动成本
7、 2 元，一次订货成本 25 元。如果不允许缺货，则下列选项中正确的有( )。（A）最佳订货次数为 12 次（B）最佳订货周期为 1 个月（C）经济订货量占用资金 1500 元（D）最低相关总成本为 600 元17 影响流动资产投资需求的因素有( )。（A）每日销售额（B）销售成本率（C）流动资产周转天数（D）固定资产周转天数18 缺货成本包括( ) 。（A）材料供应中断造成的停工损失（B）产成品库存缺货造成的拖欠发货损失（C）主观估计的商誉损失（D）紧急额外购入成本19 存货存在的原因主要有( )。（A）保证生产或销售的经营需要（B）充分利用闲置资金（C）吸引投资者（D）出自价格的考虑20
8、在最佳现金持有量的存货模式中，若现金总需求量不变，每次证券变现的交易成本提高一倍，持有现金的机会成本率降低 50，则( )。（A）机会成本降低 50（B）交易成本提高 100（C）总成本不变（D）最佳现金持有量提高一倍三、计算分析题要求列出计算步骤，除非有特殊要求，每步骤运算得数精确到小数点后两位，百分数、概率和现值系数精确到万分之一。在答题卷上解答，答在试题卷上无效。20 已知：某公司现金收支平稳，预计全年(按 360 天计算)现金需要量为 156250 元，现金与有价证券的交易成本为每次 400 元，有价证券年利率为 5。要求：21 计算最佳现金持有量；22 计算达到最佳现金持有量的全年现
9、金管理总成本、全年现金交易成本和全年现金持有机会成本；23 计算达到最佳现金持有量的全年有价证券交易次数和有价证券交易间隔期；24 若企业全年现金管理的相关总成本想控制在 2000 元以内，想通过控制现金与有价证券的转换成本达到此目标，则每次转换成本的限额为多少?24 ABC 公司生产中使用的甲零件既可自制也可外购。若自制，单位成本为 6 元，每次生产准备成本 500 元，年固定生产准备成本为 10000 元，日产量 40 件；若外购购入价格是单位自制成本的 15 倍，一次订货成本 20 元，年固定订货成本为5000 元。甲零件全年共需耗用 7200 件，储存变动成本为标准件价值的 10，固定
10、储存成本为 20000 元，假设一年有 360 天。要求：25 通过计算判断企业应自制还是外购甲零件?26 若公司选择自制，假设零件从投产到完工正常生产周期为 5 天，延迟交货 1 天的概率为 02，延迟交货 2 天的概率为 01，其他均能提前或按照正常生产周期完工，若单位缺货成本为 50 元，则甲零件合理的保险储备和再订货点为多少?27 若公司选择自制，确定企业全年的取得成本和储存成本(考虑保险储备)。四、综合题要求列出计算步骤，除非有特殊要求，每步骤运算得数精确到小数点后两位，百分数、概率和现值系数精确到万分之一。在答题卷上解答，答在试题卷上无效。28 平均交货时间和送货期有什么区别?营运
11、资本投资练习试卷 3 答案与解析一、单项选择题每题只有一个正确答案，请从每题的备选答案中选出一个你认为最正确的答案，在答题卡相应位置上用 2B 铅笔填涂相应的答案代码。答案写在试题卷上无效。1 【正确答案】 D【试题解析】 随机模式是在现金需求量难以预知的情况下进行现金持有量控制的方法。2 【正确答案】 A【试题解析】 现金持有上限=38000-21500=21000(元)，大于 20000 元。根据现金管理的随机模式，如果现金量在控制上下限之间，可以不必进行现金与有价证券转换。3 【正确答案】 A【试题解析】 现金回归线 R 与有价证券的日利息率呈反向变动，与每次有价证券的固定转换成本、每日
12、现金余额变化的标准差、最低控制线 L 呈同向变动。4 【正确答案】 A【试题解析】 最佳现金持有量=(250000400 10) 1/2=20000(元)最佳转换次数=5000020000=25(次) 全年交易成本=25400=1000( 元)或最低相关总成本=2000(元)此时交易成本=储存成本=20002=1000( 元)5 【正确答案】 A【试题解析】 再订货点 R=平均交货时间平均日需求 +保险储备，从公式可以看出，经济订货量与再订货点无关。6 【正确答案】 A【试题解析】 影响经济订货批量的因素有：变动的订货成本(差旅费、邮资、电话电报费等)、变动的储存成本(存货资金的应计利息、保险
13、费等)和存货的总需用量。专设采购机构的基本开支属于固定订货成本，不影响经济订货批量。7 【正确答案】 D【试题解析】 应收账款赊销效果的好坏，依赖于企业的信用政策。公司在对是否改变信用期限进行决策时，要考虑的因素有：边际贡献、变动成本率、应计利息、收账费用和坏账损失(坏账损失率)等。8 【正确答案】 D【试题解析】 企业应收账款的管理效果好坏，依赖于企业的信用政策。信用政策包括：信用期间、信用标准和现金折扣政策。9 【正确答案】 D【试题解析】 订货提前期的长短不影响经济订货量，所以选项 A 不正确；研究保险储备的目的，就是要找出合理的保险储备量，使缺货或供应中断损失和储备成本之和最小，所以选
14、项 B 不正确在经济订货批量模型中，经济订货量占用资金与存货需要量、每次订货的变动成本、单价同向变动，与存货单位变动储存成本反向变动，所以选项 C 不正确，选项 D 正确。10 【正确答案】 D【试题解析】 企业发生应收账款的主要原因是为了扩大销售，增强竞争力，那么其管理的目标就是求得利润。11 【正确答案】 D【试题解析】 制定收账政策就是要在增加的收账费用和所减少的坏账损失以及减少的机会成本之间进行权衡。只要增加的收账费用小于减少的坏账损失与减少的机会成本之和，就应当采用新的收账政策。12 【正确答案】 D【试题解析】 平均收账期=1060+2015 +6025=24(天)应收账款平均余额
15、=3300 36024=220(万元 )应收账款占用资金额=22070=154(万元)二、多项选择题每题均有多个正确答案，请从每题的备选答案中选出你认为正确的答案，在答题卡相应位置上用 2B 铅笔填涂相应的答案代码。每题所有答案选择正确的得分；不答、错答、漏答均不得分。答案写在试题卷上无效。13 【正确答案】 A,B,D【试题解析】 根据存货的陆续供应和使用模型下的存货的经济订货批量的计算公式可知，影响存货经济订货批量的因素有五个，即：存货全年总的需求量、一次订货成本、单位存货年变动储存成本、每日耗用量和每日送货量。订货提前期、送货期和保险储备量均对经济订货批量没有影响。14 【正确答案】 A
16、,B,C,D【试题解析】 信用政策包括信用期间、信用标准和现金折扣政策。由此可知，选项 D 是答案；信用期的确定，主要是分析改变现行信用政策对收入和成本的影响，此时需要考虑收账费用、坏账损失、应收账款占用资金应计利息以及存货占用资金应计利息等等，计算应收账款占用资金应计利息以及存货占用资金应计利息时，按照等风险投资的最低报酬率作为利息率，所以，选项 A、B 、C 也是答案。15 【正确答案】 B,C【试题解析】 经济订货量是在企业储备存货的相关总成本最低的情况下，所确定的最优订货量。经济订货量与存货的每次订货成本、存货的单位储存成本(变动部分)和存货的年耗用量有关，而与存货的固定储存成本等不相
17、关。由此可以判断本题选项 B 和 C 为正确答案，而选项 A 与经济订货量不相关。选项 D，存货的保险储备量与存货的经济订货量不相关，因为保险储备量是企业避免缺货或供应中断造成的损失而采取的一种措施，并不改变企业的经济订货量，只是增加了储备存货的固定成本。16 【正确答案】 A,B,C,D【试题解析】 17 【正确答案】 A,B,C【试题解析】 流动资产投资的需求取决于流动资产周转水平、销售额和成本水平三个因素。18 【正确答案】 A,B,C,D【试题解析】 缺货成本是指由于存货供应中断而造成的损失，包括材料供应中断造成的停工损失、产成品库存缺货造成的拖欠发货损失和丧失销售机会的损失(还应包括
18、主观估计的商誉损失)；如果生产企业以紧急采购代用材料解决库存材料中断之急，那么缺货成本表现为紧急额外购入成本(紧急额外购入的开支会大于正常采购的开支)。19 【正确答案】 A,D【试题解析】 存货存在的原因：(1)保证生产或销售的经营需要；(2)出自价格的考虑。20 【正确答案】 C,D【试题解析】 (1)由于：C= ，当每次证券变现的交易成本 F 提高一倍、持有现金的机会成本率降低 50,则，C 1= = =2C，即最佳现金持有量增加一倍，因此，选项 D 正确。(2)由于：机会成本 = K，C 增加 1 倍，K 降低 50后，机会成本不变。因此，选项 A 不正确。 (3)由于：交易成本= F
19、，所以在现金总需求 T 不变的情况下，C 增加 1 倍，F 增加 1 倍，交易成本不变，因此，选项 B 不正确。(4) 由于机会成本、交易成本不变，所以总成本不变，因此，选项C 正确。三、计算分析题要求列出计算步骤，除非有特殊要求，每步骤运算得数精确到小数点后两位，百分数、概率和现值系数精确到万分之一。在答题卷上解答，答在试题卷上无效。21 【正确答案】 最佳现金持有量=(2156250400) 5 1/2=50000(元)22 【正确答案】 最低现金管理总成本=(21562504005) 1/2=2500(元) 交易成本=15625050000400=1250(元) 机会成本=5000025
20、=1250(元)23 【正确答案】 有价证券交易次数=15625050000=3125(次)有价证券交易间隔期=3603125=115 2(天)24 【正确答案】 2000=(2156250F5 ) 1/2 每次转换成本的限额 F=256(元次)25 【正确答案】 自制 Q=25007200(610)40(40-20) 1/2=4899(件) TC(Q *)=25007200610(40-20)40 1/2=1470(元) TC=72006+10000+1470=54670(元)外购： Q=2207200(61510 ) 1/2=566(件) TC(Q*)=(220720061510) 1/2
21、=509(元) TC=7200615+5000+509=70309(元) 因为外购相关总成本大于自制相关总成本，所以企业应自制甲零件。26 【正确答案】 每天生产需要量=7200360=20(件)年生产准备次数=72004899=147( 次)若延期交货 1 天，则交货期内的需要量=620=120(件)若延期交货 2 天，则交货期内的需要量=720=140(件)不设保险储备：再订货点=520=100(件)缺货量 S=(120-100)02+(140-100)01=8( 件)相关成本 TC(S，B)=501478+0=588( 元)设保险储备=20，再订货点=520+20=120( 件)缺货量
22、S=(140-120)01=2(件)相关成本 TC(S，B)=501472+20610 =159(元)设保险储备=40，再订货点=520+40=140( 件)缺货量 S=0相关成本 TC(S，B)=0+40610=24( 元)所以合理保险储备为 40 件，再订货点 140 件。27 【正确答案】 全年取得成本=72006+10000+(72004899)500=53934 84(元)全年储存成本=20000+(48992)(1-2040)610+40610=2075885(元)四、综合题要求列出计算步骤，除非有特殊要求，每步骤运算得数精确到小数点后两位，百分数、概率和现值系数精确到万分之一。在答题卷上解答，答在试题卷上无效。28 【正确答案】 平均交货时问指的是从发出订单开始至收到货物为止的时间，对于陆续送货的情况而言，平均交货时间指的是从发出订单开始至收到第一批货物为止的时间。送货期是针对陆续送货的情况而言的，指的是从开始送货到该次订购的货物全部送达所需要的时间，计算公式为：送货期=订货量每日送货量。
