1、营运资金练习试卷 9 及答案与解析一、单项选择题本类题共 25 小题，每小题 1 分，共 25 分。每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。多选、错选、不选均不得分。1 某公司持有有价证券的年利率为 6，公司的最低现金持有量为 4000 元，现金回归线为 10000 元。如果公司现有现金 22000 元，根据现金持有量的随机模型，此时应投资于有价证券的金额是( )元。（A）0（B） 14000（C） 12000（D）100002 现金周转期与存货周转期、应收账款周转期和应付账款周转期都有关系。一般来说，下列会导致现金周转期缩短的是( )。（A）存货周转期变长（B）应收账款周转期变长（C）
2、应付账款周转期变长（D）应付账款周转期变短3 下列各项中，不属于应收账款监控方法的是( )。（A）应收账款周转天数分析（B）账龄分析表（C）应收账款账户余额的模式（D）应收账款收现保证率分析4 某企业年初从银行贷款 100 万元，期限 1 年，年利率为 10，按照贴现法付息，则年末应偿还的金额为( )万元。（A）70（B） 90（C） 100（D）1105 某公司按“2 10，N30”的付款条件购入 200 万元的货物，下列说法不正确的是( )。（A）如果在 10 天内付款，则付款额为 160 万元（B）如果在 10 天后付款，则付款额为 200 万元（C）如果在 10 天内付款，则付款额为
3、196 万元（D）如果在第 50 天付款，放弃现金折扣成本为 18376 下列各项中，属于商业信用筹资方式的是( )。（A）发行短期融资券（B）应付账款筹资（C）短期借款（D）融资租赁7 某公司在融资时，对全部固定资产和部分永久性流动资产采用长期融资方式，据此判断，该公司采取的融资战略是( )。（A）保守型融资战略（B）激进型融资战略（C）稳健型融资战略（D）期限匹配型融资战略8 根据经济订货批量的基本模型，下列各项中，可能导致经济订货批量提高的是( )。（A）每期对存货的总需求降低（B）每次订货费用降低（C）每期单位存货存储费降低（D）存货的采购单价降低9 运用成本模型计算最佳现金持有量时，
4、下列公式中，正确的是( )。（A）最佳现金持有量=min( 管理成本+ 机会成本+转换成本)（B）最佳现金持有量=min(管理成本+ 机会成本+短缺成本)（C）最佳现金持有量=min(机会成本+ 经营成本+转换成本)（D）最佳现金持有量=min( 机会成本+ 经营成本+短缺成本)10 企业在进行商业信用定量分析时，应当重点关注的指标是( )。（A）发展创新评价指标（B）企业社会责任指标（C）流动性和债务管理指标（D）战略计划分析指标11 下列各项中，不属于现金支出管理措施的是( )。（A）推迟支付应付款（B）企业社会责任（C）以汇票代替支票（D）争取现金收支同步12 某公司按照(220，N60
5、)的条件从另一公司购入价值 1000 万的货物，由于资金调度的限制，该公司放弃了获取 2现金折扣的机会，公司为此承担的信用成本率是( )。（A）200（B） 1200（C） 1224（D）1837二、多项选择题本类题共 10 小题，每小题 2 分，共 20 分。每小题备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案。多选、少选、错选、不选均不得分。13 流动资产是指在 1 年以内或超过 1 年的一个营业周期内变现或运用的资产，流动资产的特点包括( ) 。（A）占用时间短（B）周转快（C）易变现（D）不易变现14 下列关于紧缩的流动资产投资战略的说法中，正确的有( )。（A）企业会维持较高的流动资
6、产销售收入比率（B）会导致较低的投资收益率（C）原材料投资管理将从紧（D）企业的运营风险较高15 某企业拥有流动资产 100 万元(其中永久性流动资产为 30 万元)，长期融资 400万元，短期融资 50 万元，则以下说法正确的有( )。（A）该企业采取的是激进融资战略（B）该企业采取的是保守融资战略（C）该企业收益和风险均较高（D）该企业收益和风险均较低16 下列属于存货的储存变动成本的有( )。（A）存货占用资金的应计利息（B）紧急额外购入成本（C）存货的破损变质损失（D）存货的保险费用17 在存货经济订货量模型中，导致经济订货量增加的因素有( )。（A）每期对存货的总需求增加（B）每次订
7、货费用增加（C）每期单位存货持有费率提高（D）每期单位存货持有费率降低18 下列关于短期融资券的说法中，不正确的有( )。（A）是由企业发行的无担保短期支票（B）我国目前发行和交易的是金融企业的融资券（C）筹资成本较低（D）筹资数额比较大19 在确定因放弃现金折扣而发生的信用成本时，需要考虑的因素有( )。（A）数量折扣百分比（B）现金折扣百分比（C）折扣期（D）信用期20 下列各项关于现金周转期的表述中，正确的有( )。（A）减慢支付应付账款可以缩短现金周转期（B）产品生产周期的延长会缩短现金周转期（C）现金周转期一般短于存货周转期与应收账款周转期之和（D）现金周转期是介于公司支付现金与收到
8、现金之间的时间段三、判断题本类题共 10 小题，每小题 1 分，共 10 分。表述正确的，填涂答题卡中信息点；表述错误的，则填涂答题卡中信息点。每小题判断结果正确得 1 分，判断结果错误的扣 0.5 分，不判断的不得分也不扣分。本类题最低得分为零分。21 企业持有现金主要出于三种需求，这三种需求是交易性需求、预防性需求和收益性需求。 ( )（A）正确（B）错误22 在随机模型下，当现金余额在最高控制线最低控制线之间波动时，表明企业现金持有量处于合理区域，无需调整。 ( )（A）正确（B）错误23 收益曲线显示了具有不同特定日期的到期日的同一证券在到期日的收益率。在许多时候，收益曲线是向下倾斜的
9、，但是，收益曲线也可能向上倾斜。 ( )（A）正确（B）错误24 在 5C 评价系统中，“资本”反映的是公司或个人在其债务到期时可以用于偿债的当前和未来的财务资源。 ( )（A）正确（B）错误25 账龄分析表比计算应收账款周转天数更能揭示应收账款的变化趋势。 ( )（A）正确（B）错误26 贴现法是银行向企业发放贷款时，先从本金中扣除利息部分，而到期时借款企业再偿还全部本息的一种计息方法。 ( )（A）正确（B）错误27 在现金管理中，用随机模型确定的现金持有量比较保守，一般低于正常的持有量。 ( )（A）正确（B）错误四、计算分析题本类题共 4 小题，每小题 5 分，共 20 分。凡要求计算
10、的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。28 某企业从银行取得借款 200 万元(名义借款额)，期限一年，名义利率 8。要求：计算下列几种情况下的实际利率：(1)收款法付息；(2)贴现法付息；(3)银行规定补偿性余额为 10；(4)银行规定补偿性余额为 10，并按贴现法付息。29 某企业每年需耗用 A 材料 45000 件，均衡耗用。单位材料年持有费用为 20 元，平均每次订货费用为 180 元，A 材料全年平均单价为 24
11、0 元。假定不存在数量折扣，不会出现陆续到货和缺货的现象。根据经验，该材料从发出订单到进入可使用状态一般需要 10 天，保险储备量为 500 件。 (全年生产时间为 360 天)要求：(1)计算 A 材料的经济订货批量；(2)根据(1)的结果，计算 A 材料年度订货批数；(3)计算与经济订货批量相关的总成本；(4)计算再订货点。30 某公司采购一批材料，供应报价为 20000 元，付款条件为310，2540，260，N100。目前企业用于支付账款的资金在 100 天时才能周转回来，如果在 100 天内付款，只能通过银行借款来解决，银行借款年利率为8。要求：确定公司采购该批材料的付款时间和付款价
12、格。(一年按 360 天计算)营运资金练习试卷 9 答案与解析一、单项选择题本类题共 25 小题，每小题 1 分，共 25 分。每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。多选、错选、不选均不得分。1 【正确答案】 C【试题解析】 H=3R-2L=310000-24000=22000(元)，公司现有现金 22300 元达到了现金持有量的上限，所以需要进行现金与有价证券的转换，投资于有价证券的金额=22000-10000=12000(元)。【知识模块】 营运资金2 【正确答案】 C【试题解析】 根据现金周转期=存货周转期+应收账款周转期-应付账款周转期，可以得出本题的答案为选项 C。【知识模块
13、】 营运资金3 【正确答案】 D【试题解析】 应收账款的监控方法有四种：应收账款周转天数分析、账龄分析表、应收账款账户余额的模式、ABC 分析法。【知识模块】 营运资金4 【正确答案】 C【试题解析】 贴现法，是银行向企业发放贷款时，先从本金中扣除利息部分，在贷款到期时借款企业再偿还全部本金的一种计息方法。【知识模块】 营运资金5 【正确答案】 A【试题解析】 在 10 天内付款，可以享受现金折扣，支付的款项=200(1-2)=196(万元) ，如果在 10 天后付款，不能享受现金折扣，所以需要支付的款项就是200 万元。如果在第 50 天付款，放弃现金折扣成本=现金折扣百分比(1- 现金折扣
14、百分比)360延期付款天数=2(1-2)360(50-10)=18 37。【知识模块】 营运资金6 【正确答案】 B【试题解析】 商业信用是指企业在商品或劳务交易中，以延期付款或预收货款方式进行购销活动而形成的借贷关系，是企业之间、企业与个人之间的直接信用行为，也是企业短期资金的重要来源。商业信用的形式包括：应付账款、应计未付款和预收货款，所以本题正确答案为 B。【知识模块】 营运资金7 【正确答案】 B【试题解析】 在激进型融资战略中，企业以长期负债和权益为所有的固定资产融资，仅对一部分永久性流动资产使用长期融资方式融资，所以本题正确答案为 B。【知识模块】 营运资金8 【正确答案】 C【试
15、题解析】 经济订货批量 EOQ 所以本题正确答案为 C。【知识模块】 营运资金9 【正确答案】 B【试题解析】 确定目标现金余额的成本模型认为最优的现金持有量是使得现金的机会成本、管理成本、短缺成本之和最小化的持有量。其中，现金的机会成本，是指企业因持有一定现金余额丧失的再投资收益，现金持有量越大，机会成本越大，反之就越小；现金的管理成本，是指企业因持有一定数量的现金而发生的管理费用，一般认为在一定范围内与现金持有量没有明显的比例关系；现金的短缺成本是指在现金持有量不足，又无法及时通过有价证券变现加以补充所给企业造成的损失，现金的短缺成本随现金持有量的增加而下降，随现金持有量的减少而上升。【知
16、识模块】 营运资金10 【正确答案】 C【试题解析】 进行商业信用的定量分析可以从考察信用申请人的财务报表开始。通常使用比率分析法评价顾客的财务状况。常用的指标有：流动性和营运资本比率、债务管理和支付比率及盈利能力指标。所以选项 C 正确。【知识模块】 营运资金11 【正确答案】 B【试题解析】 现金支出管理的主要任务是尽可能延缓现金支出时间，但必须是合理合法的，包括使用现金浮游量、推迟应付款支付、汇票代替支票、改进员工工资支付模式、透支、争取现金流出与现金流入同步、使用零余额账户。【知识模块】 营运资金12 【正确答案】 D【试题解析】 放弃现金折扣的信用成本率=2(1-2 )360(60-
17、20)=1837【知识模块】 营运资金二、多项选择题本类题共 10 小题，每小题 2 分，共 20 分。每小题备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案。多选、少选、错选、不选均不得分。13 【正确答案】 A,B,C【试题解析】 流动资产具有占用时间短、周转快、易变现等特点。【知识模块】 营运资金14 【正确答案】 C,D【试题解析】 在紧缩的流动资产投资战略下，企业维持低水平的流动资产与销售收入比率，所以选项 A 错误；只要不可预见的事件没有损坏企业的流动性而导致严重的问题发生，紧缩的流动资产投资战略就会提高企业效益，所以选项 B 错误；利用 JIT 存货技术，原材料等存货投资将尽可能紧
18、缩，所以选项 C 正确；紧缩的流动资产投资战略可能伴随着更高风险，所以选项 D 正确。【知识模块】 营运资金15 【正确答案】 B,D【试题解析】 该企业波动性流动资产=100-30=70 万元，大于短期融资 50 万元，所以该企业采取的是保守融资战略，这种类型的融资战略收益和风险均较低。【知识模块】 营运资金16 【正确答案】 A,C,D【试题解析】 存货的储存变动成本是指与存货数量相关的成本，包括存货占用资金的应计利息、存货的破损变质损失、存货的保险费用。而紧急额外购入成本属于缺货成本。【知识模块】 营运资金17 【正确答案】 A,B,D【试题解析】 在基本模型中，经济订货量，可以看出经济
19、订货量与每次订货费用、每期对存货的总需求同向变动，与每期单位存货持有费率反向变动。【知识模块】 营运资金18 【正确答案】 A,B【试题解析】 短期融资券是由企业依法发行的无担保短期本票，所以选项 A 的说法不正确；在我国，目前发行和交易的是非金融企业的融资券，所以选项 B 的说法不正确；短期融资券筹资特点：(1)短期融资券的筹资成本较低；(2)筹资数额比较大；(3)发行条件比较严格。所以选项 C、D 的说法正确。【知识模块】 营运资金19 【正确答案】 B,C,D【试题解析】 放弃现金折扣的信用成本率=现金折扣百分比(1- 现金折扣百分比)360 (信用期-折扣期) ，从公式中可知，本题正确
20、答案为 B、C 、D。【知识模块】 营运资金20 【正确答案】 A,C,D【试题解析】 现金周转期就是指介于公司支付现金与收到现金之间的时间段，现金周转期=存货周转期+ 应收账款周转期-应付账款周转期。如果要减少现金周转期，可以从以下方面着手：加快制造与销售产成品来减少存货周转期；加速应收账款的回收来减少应收账款周转期；减缓支付应付账款来延长应付账款周转期。【知识模块】 营运资金三、判断题本类题共 10 小题，每小题 1 分，共 10 分。表述正确的，填涂答题卡中信息点；表述错误的，则填涂答题卡中信息点。每小题判断结果正确得 1 分，判断结果错误的扣 0.5 分，不判断的不得分也不扣分。本类题
21、最低得分为零分。21 【正确答案】 B【试题解析】 企业持有现金是出于三种需求：交易性需求、预防性需求和投机性需求。因为现金资产的流动性强，所以其收益性差。因此，企业持有现金不可能是出于收益性的需求。【知识模块】 营运资金22 【正确答案】 A【试题解析】 在随机模型中，由于现金流量波动是随机的，只能对现金持有量确定一个控制区域，定出上限和下限。当企业现金余额在上限和下限之间波动时，表明企业现金持有量处于合理的水平，无需进行调整。所以本题题干的说法正确。【知识模块】 营运资金23 【正确答案】 B【试题解析】 本题考核收益曲线的特性。收益曲线显示了具有不同特定日期的到期日的同一证券在到期日的收
22、益率。在许多时候，收益曲线是向上倾斜的，但是，收益曲线也可能向下倾斜。【知识模块】 营运资金24 【正确答案】 B【试题解析】 本题考核信用标准中的 5C 评价系统。在 5C 评价系统中，“能力”反映的是公司或个人在其债务到期时可以用于偿债的当前和未来的财务资源。【知识模块】 营运资金25 【正确答案】 A【试题解析】 本题考核应收账款的监控。账龄分析表比计算应收账款周转天数更能揭示应收账款的变化趋势，因为账龄分析表给出了应收账款分布的模式，而不仅仅是一个平均数字。【知识模块】 营运资金26 【正确答案】 B【试题解析】 本题考核短期借款利息的支付方式。贴现法是银行向企业发放贷款时，先从本金中
23、扣除利息，而到期再偿还全部本金的一种计息方法。所以，原题中的“偿还全部本息”的说法不正确。【知识模块】 营运资金27 【正确答案】 B【试题解析】 本题考核随机模型。随机模型是建立在现金未来需求总量和收支不可预测的前提下，因此，计算出来的现金持有量比较保守。注意这里的 “保守”，是指要高于正常的现金持有量。【知识模块】 营运资金四、计算分析题本类题共 4 小题，每小题 5 分，共 20 分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有
24、相应的文字阐述。28 【正确答案】 (1)实际利率= 名义利率=8(2)实际利率 =8(1-8)=8 70(3)实际利率 =8(1-10)=8 89(4)补偿性余额 =20010 =20(万元)贴现法付息=2008=16( 万元)实际可供使用的资金=200-20-16=164( 万元)实际利率=16164100 =976或 8(1-8 -10)=976【知识模块】 营运资金29 【正确答案】 (1)A 材料的经济订货批量 =(24500018020) 1/2=900(件) (2)A 材料年度订货批数=45000 900=50( 次) (3)与经济订货批量相关的总成本 =(9002)20+501
25、80=18000(元) 或=(24500018020) 1/2=18000(元) (4)再订货点=预计交货期内的需求+保险储备=10(45000360)+500=1750(件)【知识模块】 营运资金30 【正确答案】 (1)10 天付款方案，放弃现金折扣的信用成本率=3(1-3 )360(100-10)100=1237，因为 1237高于银行借款利率 8，所以选择享受现金折扣。10 天付款可以获得折扣=200003=600(元)，用资为 20000-600=19400(元)，借款 90 天，利息=194008(90360)=388(元)，净收益=600-388=212(元)；(2)40 天付款
26、方案，放弃现金折扣的信用成本率=25(1-2 5)360(100-40)=1538 ，因为 1538高于银行借款利率 8，所以选择享受现金折扣。40 天付款可以获得折扣=2000025=500(元)，用资为 20000-500=19500(元)，借款 60 天，利息=195008(60360)=260(元)，净收益=500-260=240(元)；(3)60 天付款方案，放弃现金折扣的信用成本率=2(1-2 )360(100-60)=1837 ，因为 1837高于银行借款利率 8，所以选择享受现金折扣。60 天付款可以获得折扣=200002=400( 元)，用资为 20000-400=19600(元)，借款 40 天，利息=196008(40360)：17422(元)，净收益=400-17422=22578(元)；(4)第 40 天付款是最佳方案，因为其净收益最大，付款价格是 19500 元。【知识模块】 营运资金
