1、银行从业资格风险管理（市场风险管理）历年真题试卷汇编 2 及答案与解析一、单选题本大题共 90 小题，每小题 0.5 分，共 45 分。以下各小题所给出的四个选项中，只有一项最符合题目要求。1 ( )，标志着金融期货交易的开始。（A）1968 年，英国伦敦证券交易所首次进行国际货币的期权交易（B） 1970 年，美国芝加哥证券交易所开始进行期货交易（C） 1972 年，美国纽约商品交易所的国际货币市场首次进行国际货币的期权交易（D）1975 年，美国芝加哥商品交易所开展房地产抵押证券的期货交易2 考虑 VaR 的有效性时需要选择( )的置信水平。（A）中等（B）较低（C）较高（D）无法判断3
2、下列情形中，重新定价风险最大的是( )。（A）以短期存款作为短期流动资金贷款的融资来源（B）以短期存款作为长期固定利率贷款的融资来源（C）以短期存款作为长期浮动利率贷款的融资来源（D）以长期固定利率存款作为长期固定利率贷款的融资来源4 ( )是一种多因素分析方法，结合设定的各种可能情景的发生概率，研究多种因素同时作用时可能产生的影响。（A）久期分析（B）敏感性分析（C）情景分析（D）缺口分析5 市场风险的计量方式不包括( )。（A）缺口分析（B）久期分析（C）基本指标法（D）压力测试6 下列有关利率风险的说法，正确的是( )。（A）若银行以短期存款作为长期固定利率贷款的融资来源，当利率下降时，
3、银行的未来收益将减少（B）存款人根据利率变动重新安排存款，借款人根据利率变动重新安排贷款，银行收益不受影响（C）银行利用 5 年期的政府债券的空头头寸为 10 年期政府债券的多头头寸进行保值，就不会存在收益率曲线风险（D）当利率敏感性负债与利率敏感性资产的重新定价期限完全相同时，银行同样可能面临基准风险7 下列关于交易账户的说法，不正确的是( )。（A）交易账户记录的是银行为了交易或规避交易账户其他项目的风险而持有的可以自由交易的金融工具和商品头寸（B）计入交易账户的头寸在交易方面所受的限制较多（C）银行应当对交易账户头寸经常进行准确估值，并积极管理该项投资组合（D）为交易目的而持有的头寸包括
4、自营头寸、代客买卖头寸和做市交易形成的头寸8 ( )不能规避利率风险。（A）金融期货（B）金融期权（C）利率互换（D）定期存款9 ( )是指金融资产根据历史成本所反映的账面价值。（A）名义价值（B）市场价值（C）公允价值（D）市值重估价值10 下列关于银行资产计价的说法，不正确的是( )。（A）交易账户中的项目通常只能按模型定价（B）按模型定价是指将从市场获得的其他相关数据输入模型，计算出交易头寸的价值（C）存贷款业务归入银行账户（D）银行账户中的项目通常按历史成本计价11 下列关于计算 VaR 的方差一协方差法的说法，正确的是( )。（A）能预测突发事件的风险（B）成立的假设条件是未来和过去
5、存在着分布的一致性（C）不能反映风险因子对整个组合的一阶线性影响（D）能充分度量非线性金融工具的风险12 下列关于即期净敞口头寸的说法，不正确的是( )。（A）指计人资产负债表内的业务所形成的敞口头寸（B）等于表内的即期负债减去即期资产（C）不包括变化较小的结构性资产或负债（D）不包括未到交割日的现货合约13 下列关于公允价值的说法，不正确的是( )。（A）公允价值是交易双方在公平交易中可接受的资产或债权价值（B）公允价值的计量可以直接使用可获得的市场价格（C）若企业数据与市场预期相冲突，则不应该用于计量公允价值（D）若没有证据表明资产交易市场存在时，公允价值不存在14 影响金融工具久期的因素
6、不包括( )。（A）金融工具的到期日（B）距下一次重新定价日的时间长短（C）到期日之前支付金额的大小（D）金融工具的发行日期二、多选题本大题共 40 小题，每小题 1 分，共 40 分。以下各小题所给出的五个选项中，至少有两项符合题目要求。多选、少选、错选均不得分。15 以下关于缺口分析的正确陈述是( )。（A）当某一时段内的负债大于资产时，就产生了负缺口，即负债敏感型缺口（B）当某一时段内的负债大于资产时，就产生了负缺口，即资产敏感型缺口（C）当某一时段内的资产大于负债时，就产生了正缺口，即资产敏感型缺口（D）当某一时段内的资产大于负债时，就产生了正缺口，即负债敏感型缺口（E）当某一时段内的
7、负债大于资产时，就产生了正缺口，即负债敏感型缺口16 利率风险是指由于利率的不利变动而使银行的表内和表外业务发生损失的风险，按照风险来源的不同，它可以分为( )。（A）重新定价风险（B）收益率曲线风险（C）基准风险（D）股票价格风险（E）期权性风险17 中国银监会下发的商业银行资本充足率管理办法明确了商业银行交易账户包括的内容有( ) 。（A）商业银行账号提供的贷款业务（B）商业银行的中间业务（C）商业银行从事自营而短期持有并旨在日后出售或计划从买卖的实际获取其价差、其他价格及利率变动中获利的金融工具头寸（D）为执行客户买卖委托及做市而持有的头寸（E）为避免交易账户其他项目的风险而持有的头寸1
8、8 利率互换的类型主要有( )。（A）固定利率互换（B）息票利率互换（C）基础利率互换（D）交叉货币利率互换（E）浮动利率互换19 缺口分析的局限性包括( )。（A）计算复杂，应用方便（B）忽略了同一时间段内不同头寸的到期时间或利率重新定价期限的差异（C）未考虑由于重新定价期限的不同而带来的利率风险（D）大多数缺口分析未能反映利率变动对非利息收入和费用的影响（E）只能反映利率变动的短期影响20 期货市场的基本经济功能包括( )。（A）套期保值、规避市场风险功能（B）价格发现功能（C）投机牟取暴利的功能（D）造市的功能（E）吸引更多市场参与者的功能21 我国商业银行在划分交易账户和银行账户过程中
9、可以借鉴的相关法规包括( )。（A）巴塞尔新资本协议（B） 商业银行资本充足率管理办法（C） 商业银行市场风险管理指引（D）国际会计准则第 39 号（E）关于下发商业银行市场风险资本要求的计算表、计算说明的通知 三、判断题本大题共 15 小题，每小题 1 分，共 15 分。判断以下各小题的对错，正确的选 A，错误的选 B。22 商业银行交易账户的项目通常按历史成本定价。( )（A）正确（B）错误23 大多数市场风险内部模型不仅能计量交易业务中的市场风险，而且能计量非交易业务中的市场风险。( )（A）正确（B）错误24 资产组合和分散化投资的基本目的之一是提高预期收益或者降低预期损失。( )（A
10、）正确（B）错误银行从业资格风险管理（市场风险管理）历年真题试卷汇编 2 答案与解析一、单选题本大题共 90 小题，每小题 0.5 分，共 45 分。以下各小题所给出的四个选项中，只有一项最符合题目要求。1 【正确答案】 D【试题解析】 1972 年，美国芝加哥商品交易所的国际货币市场首次进行国际货币的期货交易。1975 年，芝加哥商品交易所开展房地产抵押证券的期货交易，标志着金融期货交易的开始。所以，选项 D 符合题意。2 【正确答案】 B【试题解析】 VaR 的计算涉及两个因素的选取：一是置信水平；二是持有期。一般来讲，风险价值随置信水平和持有期的增大而增加。置信水平越高，意味着在持有期内
11、最大损失超出 VaR 的可能性越小，反之，可能性越大。考虑 VaR 的有效性时，需要选择较低的置信水平。所以，本题的正确答案为 B。3 【正确答案】 B【试题解析】 重新定价风险也称为期限错配风险，是最主要和最常见的利率风险形式，源于银行资产、负债和表外业务到期期限(就固定利率而言)或重新定价期限(就浮动利率而言) 之间所存在的差异。如果银行以短期存款作为长期固定利率贷款的融资来源，当利率上升时，贷款的利息收入是固定的，但存款的利息支出会随着利率的上升而增加，从而使银行的未来收益减少和经济价值降低。所以，选项 B符合题意。A、C、D 三个选项所述情形中，银行资产、负债到期或重新定价期限相差较小
12、或无差异，故重新定价风险较小。因此，本题的正确答案为 B。，4 【正确答案】 C【试题解析】 选项 B 中，敏感性分析是单因素分析，选项 A 和选项 D 中，缺口分析和久期分析采用的都是利率敏感性分析方法。缺口分析可用于衡量银行的当期收益对利率变动的敏感性；久期分析可用于衡量银行的经济价值对利率变动的敏感性。与敏感性分析对单一因素进行分析不同，情景分析是一种多因素分析方法，结合设定的各种可能情景的发生概率，研究多种因素同时作用时可能产生的影响。5 【正确答案】 C【试题解析】 市场风险的计量方式包括缺口分析、久期分析、外汇敞口分析、风险价值方法、敏感性分析、情景分析、压力测试、事后检验。基本指
13、标法属于操作风险的计量方式。6 【正确答案】 D【试题解析】 当利率敏感性负债与利率敏感性资产的重新定价期限完全相同而不存在重新定价风险时，由于基准利率的变化可能不完全相关，变化不同步，该银行仍然会面临着因基准利率的利差发生变化而带来的基准风险。所以，选项 D 是正确的。如果银行以短期存款作为长期固定利率贷款的融资来源，当利率上升时，贷款的利息收入是固定的，但存款的利息支出会随着利率的上升而增加，从而使银行的未来收益减少和经济价值降低。反之，当利率下降时，银行的未来收益将增加。所以，选项 A 是不正确的。若利率变动对存款人或借款人有利，存款人就可能选择重新安排存款，借款人可能选择重新安排贷款，
14、从而对银行产生不利影响。所以，选项 B 是不正确的。利用 5 年期政府债券的空头头寸为 10 年期政府债券的多头头寸进行保值，当收益率曲线变陡时，10 年期政府债券多头头寸的经济价值会下降。所以，选项 C 是不正确的。7 【正确答案】 B【试题解析】 巴塞尔委员会 2004 年公布的巴塞尔新资本协议对其 1996 年资本协议市场风险补充规定中的交易账户定义进行了修改，修改后的定义为：交易账户记录的是银行为了交易或规避交易账户其他项目的风险而持有的可以自由交易的金融工具和商品头寸。计入交易账户的头寸必须在交易方面不受任何条款的限制，或者能够完全规避自身的风险。而且，银行应当对交易账户头寸经常进行
15、准确估值，并积极管理该项投资组合。为交易目的而持有的头寸是指，在短期内有目的地持有以便转手出售，从实际或预期的短期价格波动中获利或者锁定套利的头寸，如自营头寸、代客买卖头寸和做市交易形成的头寸。只有选项 B 的说法是错误的。所以，本题的正确答案为 B。8 【正确答案】 D【试题解析】 定期存款利率根据政策调整而浮动，没有使用任何的风险规避手段。所以定期存款不能规避利率风险。金融期货、金融期权和利率互换都可以采取措施规避利率风险。9 【正确答案】 A【试题解析】 名义价值通常是指金融资产根据历史成本所反映的账面价值。市场价值是指在评估基准日，自愿买卖的双方在知情、谨慎、非强迫的情况下通过公平交易
16、资产所获得的资产的预期价值。公允价值为交易双方在公平交易中可接受的资产或债权价值。市值重估是指对交易账户头寸重新估算其市场价值。由此可见，选项 A 符合题中的表述。10 【正确答案】 A【试题解析】 参见单选题第 22 题真题解析。选项 A 是不正确的。11 【正确答案】 B【试题解析】 方差一协方差法的优点是原理简单，计算快捷。其缺点表现在三个方面：(1)不能预测突发事件的风险，原因是方差一协方差法是基于历史数据来估计未来，其成立的假设条件是未来和过去存在着分布的一致性，而突发事件打破了这种分布的一致性，其风险无法从历史序列模型中得到揭示。(2)方差一协方差法的正态假设条件受到置疑，由于“肥
17、尾”现象广泛存在，许多金融资产的收益率分布并不符合正态分布，这样，基于正态近似的模型往往会低估实际的风险值。(3)方差一协方差法只反映了风险因子对整个组合的一阶线性影响，无法充分度量非线性金融工具(如期权) 的风险。所以四个选项中，只有选项 B 是正确的，A、C、D 三个选项是错误的。12 【正确答案】 B【试题解析】 即期净敞口头寸是指计入资产负债表内的业务所形成的敞口头寸，等于表内的即期资产减去即期负债。所以，选项 B 是不正确的。原则上，即期净敞口头寸要包括资产负债表内的所有项目，即应收、应付利息也应包括在内，但变化较小的结构性资产或负债(如经扣除折旧后的固定资产，境外分行的资本和法定储
18、备，对境外附属公司和关联公司的投资，借入资本，如永久性后偿债项)和未到交割日的现货合约除外。所以，A、C、D 三个选项是正确的。13 【正确答案】 D【试题解析】 国际会计准则委员会(IASB)建议企业资产使用公允价值为基础记账。国际会计准则委员会将公允价值定义为：“公允价值为交易双方在公平交易中可接受的资产或债权价值。”所以选项 A 是正确的。公允价值的计量方式有四种：一是直接使用可获得的市场价格；二是如不能获得市场价格，则应使用公认的模型估算市场价格；三是实际支付价格(无依据证明其不具有代表性)；四是允许使用企业特定的数据，该数据应能被合理估算，并且与市场预期不冲突。所以选项 B、选项C
19、是正确的。与市场价值相比，公允价值的定义更广、更概括。在大多数情况下，市场价值可以代表公允价值。但若没有证据表明资产交易市场存在时，公允价值可通过收益法或成本法来 获得。所以选项 D 是错误的。本题的正确答案是 D。14 【正确答案】 D【试题解析】 各个时段的敏感性权重通常是由假定的利率变动乘以该时段头寸的假定平均久期来确定。一般而言，金融工具的到期日或距下一次重新定价日的时间越长，并且在到期日之前支付的金额越小，则久期的绝对值越高。表明利率变动将会对银行的经济价值产生较大的影响。所以，影响金融工具久期的因素包括金融工具的到期日、距下一次重新定价日的时间长短和到期日之前支付金额的大小。选项D
20、 中，发行日期不会对久期有什么影响，久期看重的是未来的发展，因此有影响的是距离到期日的时间。二、多选题本大题共 40 小题，每小题 1 分，共 40 分。以下各小题所给出的五个选项中，至少有两项符合题目要求。多选、少选、错选均不得分。15 【正确答案】 A,C【试题解析】 进行缺口分析时，当某一时段内的负债大于资产(包括表外业务头寸)时，就产生了负缺口，即负债敏感型缺口，此时，市场利率上升会导致银行的净利息收入下降。相反，当某一时段内的资产(包括表外业务头寸)大于负债时，就产生了正缺口，即资产敏感型缺口，此时，市场利率下降会导致银行的净利息收入下降，反之会导致银行的净利息收入上升。所以，本题的
21、正确答案为 A、C 。16 【正确答案】 A,B,C,E【试题解析】 利率风险是指由于利率的不利变动而使银行的表内和表外业务发生损失的风险。利率风险按照来源的不同，可以分为重新定价风险、收益率曲线风险、基准风险和期权性风险。股票价格风险不属于此种分类。所以本题的正确答案为A、B、C、E。17 【正确答案】 C,D,E【试题解析】 为了督促商业银行设立交易账户，加强市场风险管理和市场风险资本监管，中国银监会下发的商业银行资本充足率管理办法第 29 条规定，商业银行应该按照该办法的规定设立交易账户，交易账户中的所有项目均应按市场价格计价。同时，明确了交易账户包括的三项内容：商业银行从事自营而短期持
22、有并旨在日后出售或计划从买卖的实际或预期价差、其他价格及利率变动中获利的金融工具头寸；为执行客户买卖委托及做市而持有的头寸；为规避交易账户其他项目的风险而持有的头寸。所以，本题中的 C、D、E 三个选项是正确的。18 【正确答案】 B,C,D【试题解析】 利率互换有三种类型：(1)息票利率互换，指同种货币的固定利率同浮动利率相交换；(2)基础利率互换，指用一种参考利率的浮动利率来交换另一种参考利率的浮动利率；(3)交叉货币利率互换，指一种货币的固定利率与另一种货币的浮动利率相交换，是货币互换和利率互换相结合的产物。所以，本题的正确答案为B、C、D。19 【正确答案】 B,D,E【试题解析】 缺
23、口分析是对利率变动进行敏感性分析的方法之一，是银行业较早采用的利率风险计量方法。因为其计算简便，清晰易懂，目前仍然被广泛使用。但是，缺口分析也存在一定的局限性，包括：(1)缺口分析假定同一时间段内的所有头寸的到期时间或重新定价时间相同，因此，忽略了同一时段内不同头寸的到期时间或利率重新定价期限的差异。在同一时间段内的加总程度越高，对计量结果精确性的影响就越大。(2)缺口分析只考虑了由于重新定价期限的不同而带来的利率风险，即重新定价风险，未考虑当利率水平变化时，因各种金融产品基准利率的调整幅度不同而带来的利率风险，即基准风险。同时，缺口分析也未考虑因利率环境改变而引起的支付时间的变化，即忽略了与
24、期权有关的头寸在收入敏感性方面的差异。(3)非利息收入和费用是银行当期收益的重要来源，但大多数缺口分析未能反映利率变动对非利息收入和费用的影响。(4)缺口分析主要衡量利率变动对银行当期收益的影响，未考虑利率变动对银行经济价值的影响，所以只能反映利率变动的短期影响。因此，缺口分析只是一种初级的、粗略的利率风险计量方法。20 【正确答案】 A,B【试题解析】 期货市场具有规避市场风险的功能，是因为人们可以通过在期货市场上进行套期保值交易来达到降低价格波动风险的目的。另一方面，期货交易所是一个公开、公平、公正的交易场所，将众多影响供求关系的因素集中于交易所内，通过公开竞价形成一个公正的交易价格。所以
25、，期货市场的基本经济功能包括套期保值、规避市场风险功能和价格发现功能。因此，本题的正确答案为 A、B 。21 【正确答案】 B,C【试题解析】 我国商业银行在划分交易账户和银行账户过程中，交易账户的定义可以借鉴商业银行资本充足率管理办法和商业银行市场风险管理指引中有关交易账户内容的规定，但不能简单照搬。交易账户的定义应该充分考虑本行的业务和管理实际，体现可操作性。所以，本题的正确答案为 B、C 。三、判断题本大题共 15 小题，每小题 1 分，共 15 分。判断以下各小题的对错，正确的选 A，错误的选 B。22 【正确答案】 B【试题解析】 参见单选题第 22 题真题解析。本题叙述是错误的。23 【正确答案】 B【试题解析】 大多数市场风险内部模型只能计量交易业务中的市场风险，不能计量非交易业务中的市场风险。这是市场风险内部模型法具有的局限性之一。因此，本题叙述是错误的。24 【正确答案】 B【试题解析】 资产组合和分散化投资的基本目的是降低风险水平(而不是提高预期收益)或者降低预期损失。因此，本题叙述是错误的。
