1、项目决策分析与评价（不确定性分析与风险分析）历年真题试卷汇编1 及答案与解析一、单项选择题共 60 题，每题 1 分。每题的备选项中只有一个最符合题意。1 线性盈亏平衡分析的前提条件中不包括( )。（A）产量变化，产品售价不变（B）产量变化，单位可变成本不变（C）产量等于销售量（D）原材料价格不变2 某投资项目的单因素敏感性分析中，基本方案对应的销售量为 08 万台年，财务内部收益率为 25，当产品的销售量减少 10时，该项目的财务内部收益率降低到 22，则此时的敏感度系数为( )。（A）030（B） 083（C） 120（D）1363 按风险评价矩阵方法区分风险程度，发生可能性大，且造成的损
2、失严重，将使项目可行转变为不可行的风险属于( )风险。（A）中等（B）较大（C）重大（D）高级4 如果某项目产品销售价格从 1000 元上升到 1100 元，财务净现值从 2000 万元增加到 2560 万元，则产品销售价格的敏感度系数应为( )。（A）219（B） 240（C） 260（D）2805 下列有关投资项目风险的表述中，正确的是( )。（A）风险是未来变化偏离预期的可能性及其对目标产生影响的大小（B）风险的大小与变动发生的可能性成反比（C）风险的大小与变动发生后对项目影响的大小成反比（D）风险是可以消除的6 某投资项目按其产品销售价格 15 万元台计算，其财务净现值为 270 万元
3、，当产品的销售价格下调至 12 万元台时，财务净现值变为 160 万元，则财务净现值对销售价格变化的敏感度系数为( )。（A）0027（B） 0491（C） 2037（D）366677 下列关于投资项目经济评价中盈亏平衡分析的说法，正确的是( )。（A）在盈亏平衡点上，项目的净现值为 0（B）盈亏平衡点越高，企业的抗风险能力越强（C）盈亏平衡分析只适用于财务分析（D）盈亏平衡点应按项目计算期内的平均数据计算8 某项目基本方案的财务内部收益率为 15，对应的原材料价格为 8000 元t，若原材料价格为 9000 元t，则该项目的财务内部收益率为 12。该财务内部收益率指标对项目原材料价格的敏感度
4、系数为( )。（A）18（B） -16（C） -18（D）-2 09 某项目在主要风险变量的不同情况下，可能发生事件对应的财务净现值及其概率如下表所示，则该项目净现值大于或等于零的累计概率为( )。（A）062（B） 064（C） 066（D）06910 行业和项目都有其特殊性，不同的行业和不同的项目具有不同的风险。这表明风险具有( )的特点。（A）客观性（B）可变性（C）阶段性（D）多样性11 某项目设计年生产能力为 25 万件，估算年固定总成本为 500 万元，产品的销售价格(不含销项税) 预计为 80 元件，单位产品销售税金及附加为 04 元，单位产品可变成本(不含进项税) 为 50 元
5、件。则该项目以生产能力利用率表示的盈亏平衡点应为( )。（A）3243（B） 3421（C） 6579（D）675712 项目决策分析与评价中，不确定性分析采用的主要方法是( )。（A）回归分析（B）概率树分析（C）敏感性分析（D）蒙特卡洛模拟分析13 关于项目风险分析中概率树分析的说法正确的是( )。（A）该方法适用于风险因素相互独立的情况（B）该方法适用于测算风险事件发生的概率（C）该方法适用于风险因素随机选取的情况（D）该方法要求风险因素与效益指标符合线性关系14 下列风险分析方法中，不属于专家调查法的是( )。（A）头脑风暴法（B）风险解析法（C）风险评价表法（D）德尔菲法15 在建设
6、项目可行性研究阶段，风险对策研究的要点不包括( )。（A）注意对策的包容性（B）注意对策的针对性（C）注意对策的可行性（D）注意对策的经济性二、多项选择题共 35 题，每题 2 分。每题的备选项中，有 2 个或 2 个以上符合题意，至少有 1 个错项。错选，本题不得分；少选，所选的每个选项得 0.5 分。16 在建设项目财务分析中，计算盈亏平衡点时最好选用( )的数据。（A）达产第一年（B）运营期各年平均（C）还清借款后第一年（D）运营期第一年（E）运营期最后一年17 下列火于投资项目风险概率估计方法的表述中，正确的有( )。（A）客观概率估计方法只能用于完全可重复事件（B）主观概率反映了人们
7、对风险现象的一种测度（C）客观概率估计方法的最大优点是仅需要少量的信息（D）主观概率估计适用于不可能进行试验的情况（E）主观概率是人们根据实际观测的数据估算出来的概率18 敏感度系数和临界点是敏感性分析的两项重要指标，下列有关敏感度系数和临界点的表述中，正确的有( )。（A）敏感度系数是项目效益指标和不确定因素的比值（B）不确定因素的敏感度系数越大，表明项目效益对该因素的敏感程度越高（C）改变不确定因素变化率的取值，会改变各不确定因素对效益影响程度的排序（D）临界点的高低与设定的基准收益率有关（E）不确定因素的临界点越高，说明该因素对项目效益指标的影响越大19 下列关于建设项目风险的说法，正确
8、的是( )。（A）管理风险属于技术风险（B）政策风险属于自然风险（C）投机风险只会带来损失（D）不能带来利益的风险是纯风险（E）依附于其他风险而发生的风险称为非独立风险项目决策分析与评价（不确定性分析与风险分析）历年真题试卷汇编1 答案与解析一、单项选择题共 60 题，每题 1 分。每题的备选项中只有一个最符合题意。1 【正确答案】 D【试题解析】 本题考核的是线性盈亏平衡分析的前提条件。进行线性盈亏平衡分析要符合四个条件，包括：(1)产量等于销售量，即当年生产的产品(扣除自用量)当年销售出去。(2)产量变化，单位可变成本不变，从而总成本费用是产量的线性函数。(3)产量变化，产品售价不变，从而
9、销售收入是销售量的线性函数。(4)只生产单一产品，或者生产多种产品，但可以换算为单一产品计算，也即不同产品负荷率的变化是一致的。2 【正确答案】 C【试题解析】 本题考核的是敏感度系数的计算。敏感度系数：(22-25)25(-10 )=12。3 【正确答案】 C【试题解析】 本题考核的是重大风险的含义。重大风险是指风险发生的可能性大，风险造成的损失大，将使项目由可行转变为不可行，需要采取积极有效的防范措施。4 【正确答案】 D【试题解析】 本题考核的是敏感度系数的计算。根据公式 E=A F=(2560-2000)万元 2000 万元(1100-1000) 元1000 元=2 80。5 【正确答
10、案】 A【试题解析】 本题考核的是风险的概念。广义的风险可以定义为：风险是未来变化偏离预期的可能件以及对目标产生影响的大小。6 【正确答案】 C【试题解析】 本题考核的是敏感度系数的计算。根据题意可知：E=A F。A=(160-270)万元 270 万元=-04074。 F=(12-15)万元台15 万元台=-02。E=AF=-04074 -02=2037。7 【正确答案】 C【试题解析】 本题考核的是盈亏平衡分析的概念和作用。盈亏平衡分析的定义为：销售收入(扣除销售税金与附加)等予总成本费用，刚好盈亏平衡。盈亏平衡分析的作用：通过盈亏平衡分析可以找出盈亏平衡点，考察企业(或项目)对产出品变化
11、的适应能力和抗风险能力。用产量和生产能力利用率表示的盈亏平衡点越低，表明企业适应市场需求变化的能力越大，抗风险能力越强；用产品售价表示的盈亏平衡点越低，表明企业适应市场价格下降的能力越大，抗风险能力越强。盈亏平衡分析只适宜在财务分析中应用。盈亏平衡点应按项目达产年份的数据计算，不能按计算期内的平均值计算。8 【正确答案】 B【试题解析】 本题考核的是敏感度系数的计算。敏感度系数=(12-15)15(9000-8000)8000=-16。9 【正确答案】 B【试题解析】 本题考核的是净现值大于或等于零的概率。根据上表可求净现值小于零的概率为：P(NPV) 0=031+(038-0 31) =03
12、6，即项目不可行的概率为 036。计算得出净现值大于或等于零的可能性为 064。10 【正确答案】 D【试题解析】 本题考核的是不确定性与风险的性质。不确定性与风险的性质中包括多样性。即依行业和项目不同具有特殊性，不同的行业和不同的项目具有不同的风险。11 【正确答案】 D【试题解析】 本题考核的是盈亏平衡点的计算。BEP( 生产能力利用率)= 年总固定成本(年销售收入- 年总可变成本-年总销售税金与附加)100 =500(2580-0425-5025)100=500740100 =6757。12 【正确答案】 C【试题解析】 本题考核的是不确定性分析的主要方法。不确定性分析是对影响项目的不确
13、定性因素进行分析，测算它们的增减变化对项目效益的影响，找出最主要的敏感因素及其临界点的过程；风险分析则是识别风险因素、估计风险概率、评价风险影响并制订风险埘策的过程。13 【正确答案】 A【试题解析】 本题考核的是项目风险分析中概率树分析。概率分析是借助现代计算技术，运用概率论和数理统计原理进行概率分析。求得风险因素取值的概率分布，并计算期望值、方差或标准差和离散系数，表明项目的风险程度。假定输入变量之间是相互独立的，可以通过对每个输入变量各种状态取值的不同组合计算项目的内部收益率或净现值等指标。14 【正确答案】 B【试题解析】 本题考核的是风险分析的主要方法。专家调查法有很多，其中头脑风暴
14、法、德尔菲法、风险识别调查表、风险对照检查表和风险评价表是最常用的几种方法。15 【正确答案】 A【试题解析】 本题考核的是风险对策研究的基本要求。风险对策研究的要点除了选项 B、C 、D 外，还要求风险对策研究应贯穿于可行性研究的全过程，风险对策研究是项目有关各方的共同任务。二、多项选择题共 35 题，每题 2 分。每题的备选项中，有 2 个或 2 个以上符合题意，至少有 1 个错项。错选，本题不得分；少选，所选的每个选项得 0.5 分。16 【正确答案】 A,C【试题解析】 本题考核的是盈亏平衡点的注意要点。其中当计算期内各年数值不同时，最好按还款期间和还完借款以后的年份分别计算。即便在达
15、产后的年份，由于固定成本中的利息各年不同，折旧费和摊销费也不是每年都相同，所以成本费用数值可能因年而异，具体按哪一年的数值计算盈亏平衡点，可以根据项目情况进行选择。一般而言，最好选择还款期间的第一个达产年和还完借款以后的年份分别计算，以便分别给出最高的盈亏平衡点和最低的盈亏平衡点。17 【正确答案】 A,B,D【试题解析】 本题考核的是风险概率估计方法。由于客观概率是基于同样事件历史观测数据的，它只能用于完全可重复事件，因而并不适用于大部分现实事件。客观概率估计法的最大缺点是需要足够的信息，但通常是不可得的；主观概率是基于个人经验、预感或知觉而估算出来的概率，是一种个人的主观判断，反映了人们对风险现象的一种测度；当有效统计数据不足或是不可能进行试验时，主观概率是唯一选择。18 【正确答案】 B,D【试题解析】 本题考核的是临界点和敏感度系数。敏感度系数是指项目效益指标变化的百分率与不确定因素变化的百分率之比。敏感度系数高，表示项目效益对不确定因素敏感程度高，提永应重视该不确定因素对项目效益的影响。临界点的高低与设定的基准收益率有关，对于同一个投资项目，随着设定基准收益率的提高，临界点就会变低；而在一定的基准收益率下，临界点越低，说明该因素对项目效益指标影响越大，项目对该因素就越敏感。19 【正确答案】 D,E【试题解析】 本题考核的是风险的分类。风险的分类见下表。
