1、项目决策分析与评价（财务分析）历年真题试卷汇编 2 及答案与解析一、单项选择题共 60 题，每题 1 分。每题的备选项中只有一个最符合题意。1 若某企业的速动比率为 2，流动负债为 160 万元，存货 200 万元，则相应的流动比率为( ) 。（A）125（B） 160（C） 250（D）3252 经计算，某投资项目 FNPV(i=16)=210 29 万元， FNPV(i=20)=7870 万元，FNPV(i=23)=-6054 万元，则该项目的财务内部收益率为( )。（A）1709（B） 1891（C） 2144（D）21703 下列关于固定资产折旧的说法，正确的是( )。（A）按照现行财
2、税制度，企业的固定资产折旧应按年计提（B）企业采用何种固定资产折旧方法应由税务机关确定（C）计算折旧的固定资产原值由工程费用和工程建设其他费用两部分组成（D）不管采用何种折旧方法，同一折旧对象在规定折旧年限内计提的累计折旧额相同4 如固定资产原值 6000 万元，综合折旧年限 6 年，净残值率 5，则按年数总和法计算得到的第 5 年的折旧额是( )万元。（A）443（B） 543（C） 593（D）9505 某矿山企业原有固定资产价值 12000 万元，改扩建项目拟投资 8000 万元；若不实施该项目，为维持矿山正常运行，也需投资 2000 万元。假设两种情况下，原有固定资产都全部利用，且投入
3、资金全部形成固定资产，则改扩建项目建设形成的增量固定资产价值为( ) 万元。（A）2000（B） 6000（C） 8000（D）120006 某投资项目在运营期的第 4 年的利润总额为 350 万元，总成本费用为 1600 万元(其中的财务费用只考虑利息支出)，经营成本为 1200 万元，折旧和摊销费用合计280 万元，则运营期第 4 年的利息备付率为( )。（A）291（B） 313（C） 333（D）3927 某商品 2008 年年底售价 680 元件，2009 年涨价 8，2010 年涨价 15，已知2009 年物价总水平上涨率为-07，2010 年的物价总水平上涨率为 33。该商品 2
4、010 年年底相对于 2008 年年底的实价上涨率为( )。（A）1858（B） 1940（C） 2009（D）21088 为真实反映项目的偿债能力，进行偿债能力分析原则上应采用的价格体系是( )。（A）基价体系（B）时价体系（C）实价体系（D）含税价体系9 2009 年年初，甲、乙两人分别从银行借款 1000 万元，年利率为 5，约定的还款期均为 5 年。按照约定，甲用分年等额还本付息的方式还款，每年还款 23097万元；乙用分年等额还本、利息照付的方式还款。2011 年，甲需向银行偿还的本息额比乙( )。（A）多 90300 元（B）少 90300 元（C）多 9700 元（D）少 970
5、0 元10 某项目各年的净现金流量如下表所示，该项目的投资回收期约为( )年。（A）128（B） 273（C） 328（D）37311 某项目工程费用 8000 万元，其中含可抵扣固定资产进项税 500 万元，固定资产其他费用 800 万元，无形资产 200 万元，其他资产 150 万元，预备费 1000 万元，流动资金 2000 万元，建设期利息 300 万元，年修理费费率 3，则在项目财务分析中，年修理费应为( ) 万元。（A）279（B） 288（C） 294（D）30312 某新建项目建设投资为 10000 万元，其中含可抵扣固定资产进项税 850 万元，每年营业收入为 5000 万元
6、(不含税)，原材料及燃料动力费用为 2000 万元(不含税)，增值税税率均为 17，生产负荷除第 1 年为 80、第 2 年 90外，其余各年均为100，则项目投产第 2 年的应纳增值税为( )万元。（A）0（B） 17（C） 68（D）11913 某项目建设期利息 500 万元，投产第 2 年的利润总额及应纳税所得额均为 1100万元，折旧 700 万元，摊销 100 万元，所得税税率 25，当年应还本金 800 万元，应付长期借款利息 330 万元，应付流动资金利息 60 万元，当年支出维持运营投资300 万元，则该年项目偿债备付率为( )。（A）144（B） 169（C） 178（D）2
7、2614 某项目 2009 年计算的现金流量数据如下表所示。则该项目当年的经营活动净现金流量为( ) 万元。（A）104（B） 109（C） 145（D）15015 下列关于投资项目财务分析中利息备付率和偿债备付率两个指标的表述正确的是( )。（A）利息备付率是在借款偿还期内的利润总额与当年应付利息的比值（B）对于债务人和债权人来说，利息备付率和偿债备付率都是越大越好（C）一般认为偿债备付率至少应该大于 2（D）偿债备付率表示偿还债务本息的保证倍率16 在某改扩建项目的资产负债表中，改扩建第 1 年年末的相关数据如下：流动资产总额 500 万元，在建工程 1000 万元，固定资产净值 2000
8、 万元，无形及其他资产净值 200 万元，流动负债总额 300 万元，建设投资借款 1000 万元。流动资金借款300 万元，所有者权益 2100 万元，该年资产负债率为( )。（A）3514（B） 4324（C） 4815（D）5926二、多项选择题共 35 题，每题 2 分。每题的备选项中，有 2 个或 2 个以上符合题意，至少有 1 个错项。错选，本题不得分；少选，所选的每个选项得 0.5 分。17 下列关于投资项目财务分析取价原则的说法，正确的有( )。（A）财务分析应采用预测价格（B）现金流量分析应采用基价体系（C）财务生存能力分析应采用实价体系（D）偿债能力分析原则上应采用时价体系
9、（E）现金流量分析采用的价格体系应有助于消除物价总水平上涨的影响18 项目财务分析中的总成本费用包括生产成本和( )。（A）管理费用（B）财务费用（C）营业外支出（D）营业支出（E）培训支出19 下列关于项目偿债能力分析和财务生存能力分析的说法，正确的有( )。（A）偿债能力分析用于考察项目对债务的偿还能力（B）作为偿债能力分析的指标，偿还期内计算的年平均利息备付率更有意义（C）既有法人改扩建项目的偿债能力分析可分项目和企业两个层次（D）财务生存能力分析需结合偿债能力分析才能判断项目的财务可持续性（E）项目各年的盈余资金不出现负值是项目财务上可持续的必要条件20 下列关于营业收入估算具体要求的
10、说法，正确的有( )。（A）提倡采用营销计划法确定运营负荷（B）可设定一段低负荷的投产期，以后各年均按达到设计能力计（C）在项目决策分析与评价阶段，营业收入估算应首先估算当年的产销比例（D）营业收入估算应遵循稳妥原则，合理确定产品或服务价格（E）对于生产多种产品的项目，统一采用折算为标准产品的方法计算营业收入21 用生产成本加期间费用法估算总成本费用时，期间费用包括( )。（A）外购半成品费用（B）管理费用（C）利息支出（D）营业费用（E）制造费用22 根据 2011 年 11 月 1 日起施行的中华人民共和国资源税暂行条例，采用从价定率方式征收资源税的有( )。（A）盐（B）原油（C）煤炭（
11、D）天然气（E）铁矿石23 关于项目财务分析中成本费用的说法，正确的有( )。（A）总成本费用最终可划分为固定成本和可变成本（B）经营成本随融资方案变动而变动（C）沉没成本一般不作为项目的新增投入（D）机会成本的大小有可能影响项目的现金流量（E）生产成本包括固定资产折旧、无形资产和其他资产摊销项目决策分析与评价（财务分析）历年真题试卷汇编 2 答案与解析一、单项选择题共 60 题，每题 1 分。每题的备选项中只有一个最符合题意。1 【正确答案】 D【试题解析】 本题考核的是流动比率的计算。本题中流动比率的计算如下：速动资产=速动比率 流动负债=2160 万元=320 万元；流动资产=速动资产+
12、 存货=(200+320)万元=520 万元；流动比率=流动资产流动负债100=520 万元160万元100 =325。2 【正确答案】 D【试题解析】 本题考核的是项目的财务内部收益率。该项目的财务内部收益率=-20+(23-20)7870(7870+-6054 )=2170。3 【正确答案】 D【试题解析】 本题考核固定资产折旧的相关内容。固定资产在使用过程中的价值损失，通过提取折旧的方式补偿。按照财税制度规定，企业固定资产应当按月计提折旧，并根据用途计入相关资产的成本或者当期损益。财务分析中，折旧费通常按年计列。按生产要素法估算总成本费用时，固定资产折旧费可直接列支于总成本费用。在折旧方
13、法中，按年限平均法计算的各年折旧率和年折旧额都相同；而按双倍余额递减法计算的各年折旧率虽相同，但年折旧额因按固定资产净值计算，故逐年变小；按年数总和法进行计算时，虽按原值进行计算，但因各年折旧率逐渐变小，故年折旧额也逐年变小。但无论按哪种方法计算，只要折旧年限相同，所取净残值率也相同，在设定的折旧年限内，总折旧额是相同的。4 【正确答案】 B【试题解析】 本题考核的是用年数总和法来计提折旧。即年数总和法的计算公式为：年折旧率= 100；年折旧额=(固定资产原值-预计净残值)年折旧率；该第 5 年年折旧率= 100=9 52；第 5 年折旧额=(6000-60005)万元952=54264 万元
14、。5 【正确答案】 B【试题解析】 本题考核的是改扩建项目建设中五套数据之间的关系。改扩建项目建设中五套数据之间存在一定的关系，现以固定资产数据为例说明各种数据之间的关系：无项目固定资产价值=原有固定资产价值(现状数据 )+无项目追加投资形成固定资产价值。有项目固定资产价值=新增固定资产价值+ 原有固定资产比价值；(假设固定资产全部利用)增量固定资产价值=有项目固定资产价值 -无项目固定资产价值=新增固定资产价值-无项目追加投资形成固定资产价值；该题中增量固定资产价值=新增固定资产价值-无项目追加投资形成固定资产价值 =(8000-2000)万元=6000万元6 【正确答案】 D【试题解析】
15、本题考核的是利息备付率的计算。利息备付率= ，应付利息额=总成本费用-经营成本-折旧和摊销=(1600-1200-280)万元=120 万元，息税前利润=利润总额+ 应付利息额=(350+120)万元=470 万元，利息备付率= =392。7 【正确答案】 D【试题解析】 本题考核的是实价上涨率的计算。该商品 2010 年年底相对于 2008年年底的实价上涨率=(1+8)(1+15)(1-0 7)(1-33)-1=2108。8 【正确答案】 B【试题解析】 本题考核的是财务分析的取价原则。偿债能力分析和财务生存能力分析原则上采用时价体系。9 【正确答案】 C【试题解析】 本题考核的是偿还贷款方
16、式的对比。乙 2011 年偿还本息额=1000 5+100010001-(3-1)55=230 万元，所以 23097 万元-230 万元=0 97 万元。即甲需向银行偿还的本息额比乙多 9700 元。10 【正确答案】 B【试题解析】 本题考核的是投资回收期的计算。投资回收期=(3-1)+1056414414年=2 73 年。11 【正确答案】 A【试题解析】 本题考核的是年修理费的计算。本题中年修理费计算过程如下：固定资产原值=(8000-500+800+1000+300)万元=9600 万元；年修理费=(9600-300)万元3 =279 万元。12 【正确答案】 A【试题解析】 本题考
17、核的是应纳增值税的计算。本题中投产第 2 年的应纳增值税的计算过程如下：5000 万元17-2000 万元9017-850 万元=-306 万元即-306 万元0，因此应纳增值税按 0 计算。13 【正确答案】 B【试题解析】 本题考核的是偿债备付率的计算。本题中的项目偿债备付率的计算过程如下：偿债备付率=169。14 【正确答案】 A【试题解析】 本题考核的是财务现金流量表。该项目当年的经营活动净现金流量=415-(255+354+21)万元=104 万元。15 【正确答案】 D【试题解析】 本题考核的是利息备付率的主要内容。利息备付率是指在借款偿还期内的息税前利润与当年应付利息的比值，利息
18、备付率表示利息支付的保证倍率，对于正常经营的企业，利息备付率至少应当大于 1，一般不宜低于 2，并结合债权人的要求确定。利息备付率高，说明利息支付的保证度大，偿债风险小；利息备付率低于 1，表示没有足够资金支付利息，偿债风险很大。偿债备付率表示偿付债务本息的保证倍率，至少应大于 1，一般不宜低于 13，并结合债权人的要求确定。偿债备付率低，说明偿付债务本息的资金不充足，偿债风险大。当这一指标小于 1时，表示可用于计算还本付息的资金不足以偿付当年债务。16 【正确答案】 B【试题解析】 本题考核的是年资产负债率的计算方法。资产总额=流动资产+ 在建工程+固定资产净值+ 无形及其他资产净值=(50
19、0+1000+2000+200)万元=3700 万元，负债总额=流动负债+ 建设投资借款+ 流动资金借款=(300+1000+300) 万元=1600 万元，资产负债率=1600 万元3700 万元=4324。二、多项选择题共 35 题，每题 2 分。每题的备选项中，有 2 个或 2 个以上符合题意，至少有 1 个错项。错选，本题不得分；少选，所选的每个选项得 0.5 分。17 【正确答案】 A,D,E【试题解析】 本题考核的是项目财务分析的取价原则。财务分析的取价原则包括：(1)财务分析应采用预测价格；(2)现金流量分析原则上采用实价体系；(3)偿债能力分析和财务生存能力分析原则上采用时价体
20、系；(4)对财务分析采用价格体系的简化：(5)财务分析采用价格是否应该包含增值税的问题及相关处理。根据这五条原则就可以判断出前四个选项的正确与否，接下来我们一起判断选项E 是否正确。要想准确判断该选项，我们需要解决两个问题，一是现金流量分析采用的价格体系是什么?二是该价格体系是否有助于消除物价总水平上涨的影响?两个问题解决了，选项 E 是否正确就迎刃而解了。前面五个原则中清楚地告诉我们，现金流量分析原则上采用实价体系，因为实价可以排除通货膨胀因素的影响，消除因物价总水平上涨带来的“浮肿利润”，能够相对真实地反映投资的盈利能力，所以选项 E 是正确的。18 【正确答案】 A,B,D【试题解析】
21、本题考核的是财务分析中总成本费用的构成。总成本费用采用生产成本加期间费用法的构成，即：总成本费用=生产成本+ 期间费用，生产成本=直接材料费+直接燃料和动力费十直接工资或薪酬+其他直接支出+制造费用，期间费用=管理费用+ 财务费用 (利息支出)+营业费用。19 【正确答案】 A,C,D【试题解析】 本题考核的是项目偿债能力分析和财务生存能力分析的相关内容。偿债能力分析是通过编制相关报表，计算利息备付率、偿债备付率等比率指标，考察项目借款的偿还能力。利息备付率应分年计算，分别计算在债务偿还期内各年的利息备付率。若偿还前期的利息备付率数值偏低，为分析所用，也可以补充计算债务偿还期内的年平均利息备付
22、率。对于既有法人改扩建项目，由于项目范围界定的不同，可能会分项目和企业两个层次。各年累计盈余资金不出现负值是财务上可持续的必要条件，在整个运营期间，允许个别年份的净现金流量出现负值，但不能容许任一年份的累计盈余资金出现负值。一旦出现负值时应适时进行短期融资。故财务生存能力分析应结合偿债能力分析进行。20 【正确答案】 A,B,D【试题解析】 本题考核的是营业收入估算的具体要求。营业收入估算的具体要求包括：(1)在项目决策分析与评价阶段，通过对市场和营销策略所做研究，结合其他因素研究确定分年运营负荷，作为计算各年营业收入和成本费用的基础。常见的做法是：设定一段低负荷的投产期，以后各年均按达到设计
23、能力计。运营负荷的确定一般有两种方式：一是经验设定法，即根据以往项目的经验，结合该项目的实际情况，粗估各年的运营负荷，以设计能力的百分数表示；二是营销计划法，通过制订详细的分年营销计划，确定各种产出物各年的生产量和商品量。应提倡采用第二种方式。(2)为提高营业收入估箅的准确性，应遵循前述稳妥原则，采用适宜的方法，合理确定产品或服务的价格。(3)对于生产多种产品和提供多项服务的项目，应分别估算各种产品及服务的营业收入。对那些不便于按详细的品种分类计算营业收入的项目，也可采取折算为标准产品的方法计算营业收入。21 【正确答案】 B,C,D【试题解析】 本题考核的是期间费用的内容。项目评价中一般只考
24、虑财务费用中的利息支出，公式为：期间费用=管理费用+利息支出+营业费用。22 【正确答案】 A,B,D,E【试题解析】 本题考核的是从价定率方式征收资源税的情况。中华人民共和国资源税暂行条例与原条例相比，其中一个重要变化是：对原油和天然气开采，资源税的征收由过去的从量定额计征方式改为从价定率计征，资源税税率为销售额的510。其他应税矿产品和盐仍按从量定额的办法计征，但定额有所调整。23 【正确答案】 A,C,D【试题解析】 本题考核的是项目财务分析中的成本费用。根据成本费用与产量的关系可以将总成本费用分解为可变成本、固定成本和半可变(或半固定)成本，必要时需将半可变(或半固定) 成本进一步分解为可变成本和固定成本，使成本费用最终划分为可变成本和固定成本，故选项 A 正确。经营成本与融资成本无关，故选项B 错误。沉没费用不能作为增量费用。企业资产一旦用于某项目，就同时丧失了用于其他机会(出租、出售等)可能带来的收入，这损失的收入就是该资产被用于该项目的机会成本，故选项 D 正确。生产成本=直接材料费+直接燃料和动力费+ 直接工资或薪酬，故选项 E 错误。
