1、注册税务师（财务与会计）筹资管理章节练习试卷 10 及答案与解析一、单项选择题共 40 题，每题 1 分。每题的备选项中，只有 l 个最符合题意。1 相对于其他筹资方式，短期借款筹资的优点是( )。（A）筹资速度快（B）已获利息倍数低（C）限制条件多（D）财务风险低2 丙公司发行 5 年期公司债券 800 万元，票面年利率为 6%，筹资费用率为 1%。若该公司适用企业所得税税率为 25%，则发行该批债券的资金成本率为( )。（A）4.02%（B） 4.55%（C） 6.00%（D）6.06%3 某公司按照市价 10 元发行普通股筹集资金 20 万元，预计第一年的股利为 1 元，每股筹资费用率为
2、 2%，预计股利每年增长 3%，则该普通股资金成本为( )。（A）10.2%（B） 13%（C） 13.2%（D）16%4 关于资金结构，下列说法错误的是( )。（A）广义的资金结构包括长期资金和短期资金的结构、权益资金和负债资金的结构、长期资金内部的结构等（B）狭义的资金结构是指长期资金和短期资金的结构（C）影响资金结构的重要因素是综合资金成本和财务风险（D）资金结构问题是筹资决策的关键5 一般而言，下列筹资方式中，资金成本最高的是( )。（A）发行普通股票（B）发行优先股票（C）长期借款（D）发行债券6 短期借款往往有一定的信用条件，下列不属于其内容的是( )。（A）信用额度（B）补偿余额
3、（C）借款抵押（D）信用标准7 下列计算资金成本率的公式中，不正确的是( )。8 与经营租赁相比，下列不属于融资租赁特点的是( )。（A）租赁物一般为专用设备（B）不得单方解除租赁合同（C）租赁物可反复租赁给不同的承租人使用（D）出租公司一般将设备作价卖给承租企业二、多项选择题共 30 题，每题 2 分。每题的备选项中，有 2 个或 2 个以上符合题意。错选，本题不得分；少选，所选的每个选项得 0.5 分。9 企业筹集资金的动因有( )。（A）调整资金结构（B）扩大生产经营规模（C）持有大量现金以减少风险（D）偿还债务（E）分配股利10 下列各项中，属于筹集所有者权益资金方式的有( )。（A）
4、银行借款（B）发行债券（C）商业信用（D）发行股票（E）吸收直接投资11 与股票筹资相比，企业发行债券筹资的缺点有( )。（A）资金成本高（B）没有固定的利息负担（C）财务风险高（D）限制条件多（E）分散公司的控制权12 企业筹集资金的要求有( )。（A）认真选择筹资渠道（B）合理确定资金数额和投放时间（C）认真选择投资方向（D）由于债务利息的抵税作用应多运用负债筹资（E）认真选择筹资方式13 目前，我国企业的筹资渠道主要有( )。（A）居民的资金（B）国家财政资金（C）其他企业的资金（D）银行信贷资金（E）税收减免资金14 相对于负债筹资而言，普通股筹资方式的优点有( )。（A）能增强企业实
5、力（B）不会分散控制权（C）财务风险低（D）资金成本较低（E）不需要偿还本金15 影响企业平均资金成本的因素主要有( )。（A）个别资金成本（B）税收因素（C）企业的信誉（D）企业的资本结构（E）企业获利能力三、计算题共 8 题，每题 2 分。每题的备选项中只有 1 个最符合题意。15 某公司的有关资料如下： (1)企业当年的资金结构及资金成本如下：(2)该公司计划年度需要增加资金 4 000 万元，提出以下两个备选筹资方案： A 方案：以每股 40 元的价格发行普通股筹资，预计每年末发放股利 4 元，股利增长率为 2%，筹资费用率为 3%； B方案：发行长期债券 3 000 万元，年利率为
6、12%，筹资费用率为 2%；另按每股 40元发行普通股筹集资金 1 000 万元，预计每股的股利为 5 元，预计股利增长率为2%，筹资费用率为 3%。 (3) 企业适用的所得税税牢为 25%。 根据上述资料，回答下列问题：16 A 方案的综合资金成本为( )。（A）10%（B） 10.31%（C） 11.08%（D）11.98%17 B 方案下新发行债券的资金成本为( )。（A）12.24%（B） 12%（C） 8.6%（D）9.18%18 B 方案的综合资金成本为( )。（A）11.29%（B） 12.12%（C） 13.24%（D）14.4%19 根据上述计算，该公司应该选择( )方案进行
7、筹资。（A）A 方案（B） B 方案（C） A、B 均可（D）无法判断19 某公司拟采用以下几种方式筹资 1 000 万元，其中：发行公司债券筹集资金 200万元，该债券 3 年期，每年付息一次，面值 1 000 元，票面利率为 10%，拟以每张990 元折价发行；发行优先股筹集资金 100 万元，股利率为 12%，按面值发行，发行价为 20 元/股；发行普通股筹资 300 万元，预计第一次支付股利为 3 元/ 股，该股票共发行 10 万股，预计股利同定增长，增长率为 5%，公司债券、优先股、普通股的筹资费率分别为 2%、3%、4%。另外，以留存收益筹资 400 万元。公司所得税税率为 25%
8、。根据上述资料，回答下列问题：20 公司债券筹资的资金成本为( )。（A）7.73%（B） 12.2%（C） 19.9%（D）19.3%21 公司优先股票筹资的资金成本为( )。（A）5.5%（B） 12.37%（C） 19.3%（D）19.9%22 公司普通股筹资的资金成本为( )。（A）15.42%（B） 16.01%（C） 19.3%（D）12.2%23 公司综合资金成本为( )。（A）12.2%（B） 19.3%（C） 13.41%（D）19.9%注册税务师（财务与会计）筹资管理章节练习试卷 10 答案与解析一、单项选择题共 40 题，每题 1 分。每题的备选项中，只有 l 个最符合题
9、意。1 【正确答案】 A【试题解析】 短期借款筹资的优点是筹资速度快、款项使用灵活。【知识模块】 筹资管理2 【正确答案】 B【试题解析】 债券的资金成本=6%(1-25%)/(1-1%)=4.55%【知识模块】 筹资管理3 【正确答案】 C【试题解析】 1/10(1-2%)+3%=13.2%【知识模块】 筹资管理4 【正确答案】 B【试题解析】 狭义的资金结构是指长期资金中，负债与所有者权益的结构，所以选项 B 的说法错误。【知识模块】 筹资管理5 【正确答案】 A【试题解析】 一般来说资金成本从高到低的排序是：普通股优先股长期债券长期借款，所以选项 A 正确。【知识模块】 筹资管理6 【正
10、确答案】 D【试题解析】 短期借款信用条件的内容有：信用额度、周转信用协议、补偿余额、借款抵押。选项 D 信用标准属于企业信用政策的组成部分。【知识模块】 筹资管理7 【正确答案】 B【试题解析】 资金成本率选项 B 没有考虑筹资费用，所以该选项不正确。【知识模块】 筹资管理8 【正确答案】 C【试题解析】 融资租赁下，租赁期较长，一般超过设备寿命周期的 75%或接近其寿命周期，不会反复租赁给不同的承租人使用，所以选项 C 的表述不对。【知识模块】 筹资管理二、多项选择题共 30 题，每题 2 分。每题的备选项中，有 2 个或 2 个以上符合题意。错选，本题不得分；少选，所选的每个选项得 0.
11、5 分。9 【正确答案】 A,B,D【试题解析】 从企业筹集资金的具体情况来看，其动因是不完全相同的，一般有以下几种：筹集企业资本金、扩大生产经营规模、调整资金结构和偿还债务，所以选项 ABD 正确。【知识模块】 筹资管理10 【正确答案】 D,E【试题解析】 筹集所有者权益资金的方式主要有：吸收直接投资、发行股票、利用未分配利润，所以选项 D、E 正确，其他几项筹集的都是债务资金。【知识模块】 筹资管理11 【正确答案】 C,D【试题解析】 债券筹资方式的缺点包括：限制条件较多，财务风险较高，所以选项 CD 符合题意；债券的资金成本比股票要低，有固定的利息负担，债券筹资不会分散企业的控制权，
12、所以选项 ABE 不符合题意。【知识模块】 筹资管理12 【正确答案】 A,B,C,E【试题解析】 企业筹集资金的要求包括：认真选择投资方向；合理确定资金数额和投放时间；正确运用负债经营，降低企业风险；认真选择筹资渠道和筹资方式，降低企业资金成本，所以选项 ABCE 正确。【知识模块】 筹资管理13 【正确答案】 A,B,C,D【试题解析】 目前，我国企业的筹资渠道主要有：国家财政资金、银行信贷资金、非银行金融机构的资金、其他企业的资金、居民的资金和企业的留存收益，所以选项 ABCD 正确。【知识模块】 筹资管理14 【正确答案】 A,C,E【试题解析】 相对于负债筹资而言，普通股筹资方式的优
13、点有：不需要偿还本金；没有固定的利息负担，财务风险低；能增强企业实力，所以选项 ACE 正确。缺点：资金成本较高；公司的控制权容易分散，所以选项 BD 不正确。【知识模块】 筹资管理15 【正确答案】 A,D【试题解析】 综合资金成本是各种筹资方式的资金成本的加权平均数，所以个别资金成本和资本结构是影响平均资金成本的主要因素。【知识模块】 筹资管理三、计算题共 8 题，每题 2 分。每题的备选项中只有 1 个最符合题意。【知识模块】 筹资管理16 【正确答案】 C【知识模块】 筹资管理17 【正确答案】 D【知识模块】 筹资管理18 【正确答案】 A【知识模块】 筹资管理19 【正确答案】 A
14、【试题解析】 (1)普通股资金成本 =4/40(1-3%)+2%=12.31% A 方案下的综合资金成本 =(3 500+4 000)/(3 500+3 000+4 000)12.31%+3 000/(3 500+3 000+4 000)8% =11.08% (2)新发行债券的资金成本 = =9.18% (3)普通股资金成本 =5/40(1-3%)1100%+2% =14.89% B 方案的综合资金成本 =(3 500+1 000)/(3 500+3 000+4 000)14.89%+3 000/(3 500+3 000+4 000)9.18%+3 000/(3 500+3 000+4 000
15、)8% =11.29% (4)根据上述计算，可知 B 方案的综合资金成本高于 A 方案的综合资金成本，因此，该公司应该选择 A 方案进行筹资。【知识模块】 筹资管理【知识模块】 筹资管理20 【正确答案】 A【知识模块】 筹资管理21 【正确答案】 B【知识模块】 筹资管理22 【正确答案】 A【知识模块】 筹资管理23 【正确答案】 C【试题解析】 (1)公司债券筹资的资金成本=1 00010%(1-25%)/990(1-2%)=7.73%(2)优先股票筹资的资金成本=10012%/100(1-3%)=12.37%(3)普通股筹资的资金成本=3/300/10(1-4%)+5%=15.42%(4)公司综合资金成本=7.73%200/1 000+12.37%100/1 000+15.42%300/1 000+3/(300/10)+5%400/1 000=13.41%【知识模块】 筹资管理
