1、资本成本和资本结构练习试卷 5 及答案与解析一、单项选择题每题只有一个正确答案，请从每题的备选答案中选出一个你认为最正确的答案，在答题卡相应位置上用 2B 铅笔填涂相应的答案代码。答案写在试题卷上无效。1 下列关于最佳资本结构的表述，不正确的是( )。（A）公司总价值最大时的资本结构是最佳资本结构（B）公司综合资金成本率最低时的资本结构是最佳资本结构（C）若不考虑风险价值，销售量高于每股盈余无差别点时，运用负债筹资，可实现最佳资本结构（D）若不考虑风险价值，销售量高于每股盈余无差别点时，运用股权筹资，可实现最佳资本结构2 下列关于经营杠杆系数的说法，正确的有( )。（A）在产销量的相关范围内，
2、提高固定成本总额，能够降低企业的经营风险（B）在相关范围内，产销量上升，经营风险加大（C）在相关范围内，经营杠杆系数与产销量呈反方向变动（D）对于某一特定企业而言，经营杠杆系数是固定的，不随产销量的变动而变动3 某公司全部资本为 120 万元，负债比率为 40%，负债利息率 10%，当销售额为100 万元时，税息前利润为 20 万元，则该公司的财务杠杆系数为( )。（A）1.25（B） 1.32（C） 1.43（D）1.564 在个别资金成本的计算中，不必考虑筹资费用影响因素的是( )。（A）长期借款成本（B）债券成本（C）保留盈余成本（D）普通股成本5 下列项目中，同普通股成本呈反方向变动关
3、系的是( )。（A）年股利（B）每股市价（C）所得税率（D）筹资费率6 若企业无举债，则企业财务风险将( )。（A）加大（B）减小（C）存在（D）不存在7 根据风险收益对等观念，在一般情况下，各筹资方式资金成本由小到大依次为( )。（A）银行借款、企业债券、普通股（B）普通股、银行借款、企业债券（C）企业债券、银行借款、普通股（D）普通股、企业债券、银行借款8 某公司股票目前发放的股利为每股 2.5 元，股利按 10%的比例固定递增，据此计算出的资本成本为 18%，则该股票目前的市价为( )。（A）34.375（B） 31.25（C） 30.45（D）35.59 要使资本结构达到最佳，应使(
4、)达到最低。（A）债务资本成本（B）权益资本成本（C）边际资金成本（D）加权资金成本10 在固定成本一定的条件下，边际贡献率与经营杠杆系数( )。（A）同方向变化（B）反方向变化（C）保持不变（D）等比例变化11 更适用于企业筹措新资金的综合资金成本是按( )计算的。（A）账面价值（B）市场价值（C）目标价值（D）任意价值12 按照资本结构的净收入理论，若企业的债务成本低于权益成本，则企业价值最大时，企业的负债比例将达到( )。（A）50%（B） 1（C） 0.4（D）0.613 某企业经批准发行优先股股票，筹资费用率和股息年利率分别为 5%和 9%，则优先股成本为( ) 。（A）9.47%（
5、B） 0.0526（C） 0.0571（D）0.054914 调整企业资本结构并不能( )。（A）降低资金成本（B）降低财务风险（C）降低经营风险（D）增加融资弹性15 某公司发行总面额 500 万元的 10 年期债券，票面利率 12%，发行费用率为5%，公司所得税率为 33%。该债券采用溢价发行，发行价格为 600 万元，该债券的资金成本为( ) 。（A）0.0846（B） 0.0705（C） 0.1024（D）0.093816 既具有抵税效应，又能带来杠杆利益的筹资方式为( )。（A）发行债券（B）发行优先股（C）发行普通股（D）使用内部留存17 已知销售增长 5%可使每股收益增长 12%
6、，又已知销量对利润的敏感系数为0.6，则该公司的财务杠杆系数为( )。（A）4（B） 2.5（C） 1（D）218 某企业借入资本和权益资本的比例为 11，则该企业( )。（A）只有经营风险（B）只有财务风险（C）既有经营风险又有财务风险（D）没有风险，因为经营风险和财务风险可以相互抵消19 在筹资突破点范围内筹资，原来的资本成本率不会改变；超过筹资突破点筹集资金，即使维持现有的资本结构，其资本成本率也( )。（A）会增加（B）不会增加（C）保持不变（D）可能降低20 普通股目前每股收益 0.60 元，市盈率为 10 倍，股利支付率为 50%，现准备增发新股 10 万股，预计筹资费率为 3%，
7、股利增长率为 5%，其资金成本为( )。（A）0.1015（B） 0.12（C） 0.08（D）0.118二、多项选择题每题均有多个正确答案，请从每题的备选答案中选出你认为正确的答案，在答题卡相应位置上用 2B 铅笔填涂相应的答案代码。每题所有答案选择正确的得分；不答、错答、漏答均不得分。答案写在试题卷上无效。21 某企业的资金总额中长期借款占 15%。其中：当长期借款在 45000 元以内时，借款的资本成本为 3%；当长期借款在 4500090000 元时，借款的资本成本为5%；当长期借款在 90000 元以上时，借款的资本成本为 7%，则其筹资突破点为( )元。（A）300000（B） 6
8、00000（C） 1.5e+006（D）1.8e+006（E）1.28571e+00622 总杠杆的作用在于( )。（A）用来估计销售变动对税息前利润的影响（B）用来估计销售变动对每股盈余造成的影响（C）揭示经营杠杆与财务杠杆之间的相互关系（D）揭示企业面临的风险对企业投资的影响（E）用来估计税息前利润变动对每股盈余造成的影响23 企业降低经营风险的途径一般有( )。（A）增加销售量（B）增加自有资本（C）降低变动成本（D）增加固定成本比例（E）提高产品售价24 融资决策中的总杠杆具有如下性质( )。（A）总杠杆能够起到财务杠杆和经营杠杆的综合作用（B）总杠杆能够表达企业边际贡献与税前盈余的比
9、率（C）总杠杆能够估计出销售额变动对每股收益的影响（D）总杠杆系数越大，企业经营风险越大（E）总杠杆系数越大，企业财务风险越大25 若要降低财务风险，可采用以下方式( )。（A）用自有资金归还债务（B）将可转换债券转换为普通股（C）以公积金转增资本金（D）发行股票，偿还债务资本成本和资本结构练习试卷 5 答案与解析一、单项选择题每题只有一个正确答案，请从每题的备选答案中选出一个你认为最正确的答案，在答题卡相应位置上用 2B 铅笔填涂相应的答案代码。答案写在试题卷上无效。1 【正确答案】 D【知识模块】 资本成本和资本结构2 【正确答案】 C【知识模块】 资本成本和资本结构3 【正确答案】 B【
10、知识模块】 资本成本和资本结构4 【正确答案】 C【知识模块】 资本成本和资本结构5 【正确答案】 B【知识模块】 资本成本和资本结构6 【正确答案】 D【知识模块】 资本成本和资本结构7 【正确答案】 A【知识模块】 资本成本和资本结构8 【正确答案】 A【知识模块】 资本成本和资本结构9 【正确答案】 D【知识模块】 资本成本和资本结构10 【正确答案】 B【知识模块】 资本成本和资本结构11 【正确答案】 C【知识模块】 资本成本和资本结构12 【正确答案】 B【知识模块】 资本成本和资本结构13 【正确答案】 A【知识模块】 资本成本和资本结构14 【正确答案】 C【知识模块】 资本成
11、本和资本结构15 【正确答案】 B【知识模块】 资本成本和资本结构16 【正确答案】 A【知识模块】 资本成本和资本结构17 【正确答案】 A【知识模块】 资本成本和资本结构18 【正确答案】 C【知识模块】 资本成本和资本结构19 【正确答案】 A【知识模块】 资本成本和资本结构20 【正确答案】 A【知识模块】 资本成本和资本结构二、多项选择题每题均有多个正确答案，请从每题的备选答案中选出你认为正确的答案，在答题卡相应位置上用 2B 铅笔填涂相应的答案代码。每题所有答案选择正确的得分；不答、错答、漏答均不得分。答案写在试题卷上无效。21 【正确答案】 A,B【知识模块】 资本成本和资本结构22 【正确答案】 B,C【知识模块】 资本成本和资本结构23 【正确答案】 A,C,E【知识模块】 资本成本和资本结构24 【正确答案】 A,B,C【知识模块】 资本成本和资本结构25 【正确答案】 A,B,D【知识模块】 资本成本和资本结构
