1、注册岩土工程师（基础考试-上午-工程经济）模拟试卷 3 及答案与解析一、单项选择题共 120 题，每题 1 分。每题的备选项中只有一个最符合题意。1 关于准股本资金的下列说法中，正确的是：（A）准股本资金具有资本金性质，不具有债务资金性质（B）准股本资金主要包括优先股股票和可转换债券（C）优先股股票在项目评价中应视为项目债务资金（D）可转换债券在项目评价中应视为项目资本金2 下列不属于股票融资特点的是：（A）股票融资所筹备的资金是项目的股本资金，可作为其他方式筹资的基础（B）股票融资所筹资金没有到期偿还问题（C）普通股票的股利支付，可视融资主体的经营好坏和经营需要而定（D）股票融资的资金成本较
2、低3 融资前分析和融资后分析的关系，下列说法中正确的是：（A）融资前分析是考虑债务融资条件下进行的财务分析（B）融资后分析应广泛应用于各阶段的财务分析（C）在规划和机会研究阶段，可以只进行融资前分析（D）一个项目财务分析中融资前分析和融资后分析两者必不可少4 现代主要的权益投资方式不包括：（A）股权式合资结构（B）契约式合资式结构（C）合资式结构（D）合伙制结构5 某投资项目全投资的净现金流量见表：若该项目初始投资中借款比例为 50，贷款年利率为 8，初始投资中自有资金的筹资成本为 12，则当计算该项目自有资金的净现值时，基准折现率至少应取：（A）10（B） 12（C） 8（D）206 某项目
3、有一项融资，税后资金成本为 65，若通货膨胀率为 2，则考虑通货膨胀的资金成本为：（A）4.40%（B） 5.40%（C） 6.40%（D）8.70%7 某扩建项目总投资 1000 万元，筹集资金的来源为：原有股东增资 400 万元，资金成本为 15；银行长期借款 600 万元，年实际利率为 6。该项目年初投资当年获利，所得税税率 25，该项目所得税后加权平均资金成本为：（A）7.20%（B） 8.70%（C） 9.60%（D）10.50%8 某项目总投资 13000 万元，融资方案为：普通股 5000 万元，资金成本为 16；银行长期借款 8000 万元，税后资金成本为 8。该项目的加权平均
4、资金成本为：（A）10（B） 11（C） 12（D）139 某项目从银行借款 1000 万元，年利率为 6，期限 10 年，按年度还款，每年年末偿还本金 100 万元，并偿还相应未还本金的利息。该偿还债务方式为：（A）等额利息法（B）等额本息法（C）等额本金法（D）偿债基金法10 某项目从银行贷款 500 万元，期限 5 年，年利率 5，采取等额还本利息照付方式还本付息，每年末还本付息一次，第 2 年应付利息是：（A）5 万元（B） 20 万元（C） 23 万元（D）25 万元11 某项目建设工期为两年，第一年投资 200 万元，第二年投资 300 万元，投产后每年净现金流量为 150 万元，
5、项目计算期为 10 年，基准收益率 10，则此项目的财务净现值为：（A）33197 万元（B） 18863 万元（C） 17118 万元（D）23160 万元12 某项目初期投资 150 万元，年运营成本 90 万元，寿命期 5 年，寿命期末回收残值 20 万元，企业基准折现率 10，则该项目的费用现值为：（A）47875 万元（B） 50359 万元（C） 51163 万元（D）53895 万元13 当社会通货膨胀率趋于上升，其他因素没有变化时，基准折现率应：（A）降低（B）提高（C）保持不变（D）无法确定14 全投资财务现金流量表中不包括：（A）销售收入（B）贷款成本（C）经营成本（D）资
6、产回收15 以下有关现金流量表的描述中，说法不正确的是：（A）财务现金流量表主要用于财务评价（B）自有资金现金流量表反映投资者各方权益投资的获得能力（C）通过全投资财务现金流量表可计算项目财务内部收益率、财务净现值和投资回收期等评价指标（D）全投资财务现金流量表是以项目为一独立系统，从融资前的角度进行设置的16 某项目的净年值小于零，则：（A）该项目是可行的（B）该项目的内部收益率小于基准折现率（C）该项目的动态投资回收期小于寿命期（D）该项目的内部收益率大于基准折现率17 与静态投资回收期计算无关的量是：（A）现金流入（B）现金流出（C）净现金流量（D）基准收益率18 在投资项目盈利能力分析
7、中，若选取的基准年发生变动，则该项目的净现值 (NPV)的内部收益率(IRR)的数值将是：（A）NPV 变 IRR 不变（B） NPV 和 IRR 均变（C） NPV 不变 IRR 变（D）NPV 和 IRR 均不变19 投资项目 W 的净现金流量见表：则项目 W 的静态投资回收期为：（A）365 年（B） 387 年（C） 3 年（D）355 年20 某投资项目，当基准折现率取 15时，项目的净现值等于零，则该项目的内部收益率：（A）等于 15（B）大于 15（C）等于 0（D）小于 1521 采用净现值指标对某项目进行财务盈利能力分析，设定的折现率为 i，该项目财务上可行的条件是：（A）N
8、PV企业可接受的水平（B） NPV折现率（C） NPV0（D）NPVi22 某项目第一年年初投资 100 万元，当年年末开始收益，每年年末净收益 25 万元，项目计算期 5 年，设定的折现率为 10，该项目的净现值为：（A）0（B） 523（C） 5.23（D）2523 对建设项目进行财务现金流量分析时，若采用的折现率提高，则该项目：（A）净现金流量减少，财务净现值减小（B）净现金流量增加，财务净现值增加（C）净现金流量减少，财务净现值增加（D）净现金流量不变，财务净现值减小24 在对独立方案的财务评价中，若采用内部收益率评价指标，则项目可行的标准是：（A）IRR基准收益率（B） IRR基准收
9、益率（C） IRR 0（D）IRR025 某投资项目一次性投资 200 万元，当年投产并收益，评价该项目的财务盈利能力时，计算财务净现值选取的基准收益率为 ic，若财务内部收益率小于 ic，则有：（A）i c 低于贷款利率（B）内部收益率低于贷款利率（C）净现值大于零（D）净现值小于零26 设选取的基准收益率为 ic，如果某投资方案在财务上可行，则有：（A）财务净现值小于零，财务内部收益率大于 ic（B）财务净现值小于零，财务内部收益率小于 ic（C）财务净现值不小于零，财务内部收益率不小于 ic（D）财务净现值不小于零，财务内部收益率小于 ic27 某小区建设一块绿地，需一次性投资 20 万
10、元，每年维护费用 5 万元，设基准折现率 10，绿地使用 10 年，则费用年值为：（A）4750 万元（B） 5 万元（C） 7250 万元（D）8255 万元28 某项目总投资为 2000 万元，投产后正常年份运营期每年利息支出为 150 万元，若使总投资收益率不低于 20，则年利润总额至少为：（A）250 万元（B） 370 万元（C） 400 万元（D）550 万元注册岩土工程师（基础考试-上午-工程经济）模拟试卷 3 答案与解析一、单项选择题共 120 题，每题 1 分。每题的备选项中只有一个最符合题意。1 【正确答案】 B【试题解析】 准股本咨金是一种既具有资本金性质、又具有债务资金
11、性质的资金，主要包括优先股股票和可转换债券。【知识模块】 工程经济2 【正确答案】 D【试题解析】 股票融资（权益融资）的资金成本一般要高于债权融资的资金成本。【知识模块】 工程经济3 【正确答案】 C【试题解析】 融资前分析不考虑融资方案，在规划和机会研究阶段，一般只进行融资前分析。【知识模块】 工程经济4 【正确答案】 C【试题解析】 现代主要的权益投资有股权式合资结构、契约式合资式结构和合伙制结构 3 种方式。【知识模块】 工程经济5 【正确答案】 B【试题解析】 自有资金现金流量表中包括借款还本付息。计算自有资金的净现金流量时，借款还本付息要计入现金流出，也就是说计算自有资金净现金流量
12、时，已经扣除了借款还本付息，因此计算该项目自有资金的净现值时，基准折现率应至少不低于自有资金的筹资成本。【知识模块】 工程经济6 【正确答案】 A【试题解析】 按考虑通货膨胀率资金成本计算公式计算。【知识模块】 工程经济7 【正确答案】 B【试题解析】 权益资金成本不能抵减所得税。【知识模块】 工程经济8 【正确答案】 B【试题解析】 按加权资金成本公式计算。【知识模块】 工程经济9 【正确答案】 C【试题解析】 等额本金法的还款方式为每年偿还相等的本金和相应的利息。【知识模块】 工程经济10 【正确答案】 B【试题解析】 等额还本，则每年还本 100 万元，次年以未还本金为基数计算利息。第一
13、年应还本金500/5100 万元，应付利息500525 万元；第二年应还本金500/5100 万元，应付利息（ 500 100）5 20 万元。【知识模块】 工程经济11 【正确答案】 B【试题解析】 按计算财务净现值的公式计算。FNPV200 300(P/F，10，1) +150(P/A，10，8)(P/F，10，2)200300090909+15053349308264518863 万元【知识模块】 工程经济12 【正确答案】 A【试题解析】 根据资金等值公式计算：90(P/A，10，5)+15020/(1+10)548775 万元【知识模块】 工程经济13 【正确答案】 B【试题解析】
14、基准收益率的计算公式为： i c(1+i 1)(1+i2)(1+i3)1 式中，i c 为基准收益率；i 1 为年资金费用率与机会成本中较高者； i2 为年风险贴补率；i 3 为年通货膨胀率。在 i1、i 2、i 3 都很小的情况下，公式可简化为：i ci 1+i2+i3。因此当通货膨胀率上升，则基准折现率应提高。【知识模块】 工程经济14 【正确答案】 B【试题解析】 全投资财务现金流量表（现称为项目投资现金流量表）属于融资前分析，不考虑融资方案，表中不包括贷款成本。【知识模块】 工程经济15 【正确答案】 B【试题解析】 自有资金现金流量表（资本金现金流量表）反映自有资金投资的获得能力，投
15、资者各方权益投资的获得能力采用投资各方现金流量表。项目资本现金流量表是从项目法人（或投资者整体）角度出发，以项目资本金作为计算的基础，用以计算资本金内部收益率，反映投资者权益投资的获得能力。投资各方现金流量表是分别从各个投资者的角度出发，以投资者的出资额作为计算的基础，用以计算投资各方收益率。【知识模块】 工程经济16 【正确答案】 B【试题解析】 从解图的净现值函数曲线中可以看出，当某项目的净现值小于零时，该项目的内部收益率 IRR 小于基准折现率 ie。【知识模块】 工程经济17 【正确答案】 D【试题解析】 计算静态投资回收期仅考虑各年的现金流入、现金流出和净现金流量，不考虑资金的时间价
16、值，基准收益率是反映资金时间价值的参数，因此基准收益率是与静态投资回收期计算无关的量。【知识模块】 工程经济18 【正确答案】 A【试题解析】 由 NPV 公式或 PF/(1+i) n，显然在不同基准年，净现值不同。由求IRR 的公式(CICO)， (1+IRR)t0，方程两边同乘以 (1+IRR)m，公式不变。或者说折算到基准年的 NPV 为零，将其再折算到其他年（基准年），净现值还是零。【知识模块】 工程经济19 【正确答案】 C【试题解析】 投资项目 W 的累计净现金流量见解表：计算累计净现金流量，到第 3 年累计现金流量正好为 0，故项目投资回收期为 3 年。【知识模块】 工程经济20
17、 【正确答案】 A【试题解析】 内部收益率是指使一个项目在整个计算期内各年净现金流量的现值累计为零时的利率，基准折现率取 15时，项目的净现值等于零，故该项目的内部收益率为 15。【知识模块】 工程经济21 【正确答案】 C【试题解析】 采用净现值指标的判定依据是净现值是否大于或等于 0。【知识模块】 工程经济22 【正确答案】 B【试题解析】 利用资金等值公式计算。【知识模块】 工程经济23 【正确答案】 C【试题解析】 净现金流量与采用的折现率无关，根据净现金流量函数曲线可以判断折现率与净现值的变化规律。【知识模块】 工程经济24 【正确答案】 B【试题解析】 采用内部收益率指标的判定依据是内部收益率是否不小于基准收益率。【知识模块】 工程经济25 【正确答案】 D【试题解析】 根据净现值函数曲线可判断。【知识模块】 工程经济26 【正确答案】 C【试题解析】 根据财务净现值和财务内部收益率的判定标准和净现值函数曲线进行判断。【知识模块】 工程经济27 【正确答案】 D【试题解析】 费用年值 AC5+20(A/P，10，10)。【知识模块】 工程经济28 【正确答案】 A【试题解析】 根据总投资收益率公式计算。【知识模块】 工程经济
