1、证券资格（证券基础知识）投资交易管理模拟试卷 1 及答案与解析一、单项选择题本大题共 70 小题，每小题 0.5 分，共 35 分。以下各小题所给出的四个选项中，只有一项最符合题目要求。1 关于做市商与经纪人的相同点和区别，下面的表述错误的是( )。2015 年 9 月真题（A）一般情况下，做市商参与交易，经纪人不参与交易（B）经纪人能为市场提供流动性，做市商不能（C）经纪人可以为做市商服务（D）做市商的利润主要来自于证券买卖差价，经纪人的利润主要来自于佣金2 某投资者信用账户中有现金 40 万元保证金，该投资者选定证券 A 进行证券卖出。证券 A 的最近成交价为每股 8 元，该投资者融券卖出
2、 10 万股。第二天，该股票价格上升到每股 10 元，不考虑利息和费用，该投资者需要追加( )保证金才能持续130的担保比例。2015 年 9 月真题（A）不需要追加（B） 10 万元（C） 5 万元（D）50 万元3 在基金公司，通常对交易所上市股票的投资指令的执行流程所包含的环节和顺序是( )。2015 年 9 月真题基金经理通过交易系统向交易室下达交易指令；基金经理通过交易系统直接向券商下达交易指令；基金经理通过交易系统直接向交易所下达交易指令；系统或相关人员审核投资指令的合法合规性，拦截违规指令；交易员收到指令后根据指令要求和市场情况完成交易。（A）、（B） 、（C） 、（D）、4 关
3、于交易成本，以下表述错误的是( )。2015 年 9 月真题（A）印花税是根据国家税法规定，在股票成交后对买卖双方投资者按照规定的税率分别征收的现金（B）证券公司对于不同的投资者往往会采用不同的交易佣金费率（C）有证券交易结束后还需要支付证券登记结算机构一定费用，这部分费用称为过户费（D）佣金是指交易成功后，投资者根据交易笔数付给经纪人的费用5 就“价格优先、时间优先” 的指令驱动的成交原则中，在同一时间内，下列表述正确的是( ) 。 2014 年 11 月证券真题（A）无论是买入还是卖出，报价越低的越先成交（B）如果是买入，报价越低越先成交；如果是卖出，报价越高越先成交（C）无论是买入还是卖
4、出，报价越高的越先成交（D）如果是买入，报价越高越先成交；如果是卖出，报价越低越先成交6 按照我国证券交易所的现行规定，指令驱动的成交原则是( )。2014 年 9 月证券真题（A）价格优先、数量优先（B）价格优先、客户优先（C）时间优先、数量优先（D）价格优先、时间优先7 有甲、乙、丙、丁四个投资者，均申报买进 X 股票，申报价格和申报时间分别为：甲的买进价为 1070 元，时间是 13：35；乙的买进价为 1040 元，时间是13：40；丙的买进价为 1075 元，时间为 13：55；丁的买进价为 1040 元，时间为 13：50。则四位投资者交易的优先顺序( )。2013 年 12 月证
5、券真题（A）丁、乙、甲、丙（B）丁、乙、丙、甲（C）丙、甲、丁、乙（D）丙、甲、乙、丁8 在做市商市场中，证券交易的买价由给出，证券交易的卖价由给出。( )2013 年 3 月证券真题（A）做市商；做市商（B）做市商；投资者（C）投资者；投资者（D）投资者；做市商9 在报价驱动中，做市商的收入来源是( )。（A）投机收入（B）手续费、佣金收入（C）买卖证券的差价（D）投资收入10 做市商可以分为( ) 。（A）买方做市商和卖方做市商（B）一般做市商和综合做市商（C）特定做市商和多元做市商（D）要价做市商和出价做市商11 下列关于做市商说法错误的是( )。（A）报价驱动市场也被称为做市商制度（B
6、）与股票不同，几乎所有的债券和外汇都是通过做市商交易的（C）所有投资者都可以充当做市商的角色（D）做市商的利润来源是买卖差价12 上海证券交易所交易型开放式指数基金流动性服务业务指引关于流动性服务商提供流动性服务的规定正确的是( )。（A）买卖报价的最大价差不超过 2（B）上交所批准的流动性服务商可以为一只或多只 ETF 提供流动性服务（C）连续竞价参与率不低于 80（D）集合竞价参与率不低于 6013 以下交易者向自己的经纪人下达交易指令中，最优先的是( )。（A）9 时 35 分，1125 元卖出（B） 9 时 40 分，1130 元卖出（C） 9 时 35 分，1130 元卖出（D）9
7、时 40 分，1125 元卖出14 为了保证场内证券交易的公开、公平、公正，使其高效、有序地进行，证券交易所制定了交易原则和规则。下列各项不符合交易原则的是( )。（A）价格优先原则、时间优先原则（B）同价位的申报，依照申报时序决定优先顺序（C）价格低的买入申报优于价格高的买入申报，价格高的卖出申报优于价格低的卖出申报（D）价格高的买入申报优于价格低的买入申报，价格低的卖出申报优于价格高的卖出申报15 如果投资者希望以即时的市场价格进行证券交易，就会下达( )。（A）市价指令（B）随价指令（C）限价指令（D）止损指令16 下列关于限价指令，说法正确的是( )。（A）目的在于将损失控制在投资者可
8、接受的范围内（B）希望以即时的市场价格进行证券交易（C）让投资者暴露在价格变化的风险中（D）当证券价格达到目标价格时开始执行交易17 经纪人的利润来源主要是( )。（A）买卖价差（B）手续费（C）投资收入（D）佣金18 在报价驱动市场中处于关键性地位的是( )。（A）做市商（B）经纪人（C）个人投资者（D）机构投资者19 关于保证金交易的说法不正确的是( )。（A）保证金交易也称为信用交易（B）保证金除以所投资金额或证券总价值的比率称为保证金率（C）在我国，保证金交易被称为“融资融券”（D）所有的证券公司都可以开展此项业务20 在保证金交易中，上海证券交易所规定的维持担保比例下限为( )。（A
9、）120（B） 130（C） 140（D）15021 关于卖空交易，下列说法正确的是( )。（A）投资者借入资金购买证券（B）平仓之前，投资者卖空所得资金可用于其他用途（C）投资者向证券公司借入一定数量的证券卖出（D）会缩小投资收益率或损失率22 融资融券要求普通投资者开户时间达到个月，持有资金不得低于万元人民币。( )（A）18；50（B） 12；50（C） 12；30（D）18；3023 下列属于基金投资交易过程中的风险的是( )。（A）投资组合风险（B）汇率风险（C）利率风险（D）市场风险24 中国证监会发布的基金管理公司投资管理人员管理指导意见中对基金管理人员的规定不包括( ) 。（A
10、）诚实守信（B）爱岗敬业（C）勤勉尽责（D）独立客观证券资格（证券基础知识）投资交易管理模拟试卷 1 答案与解析一、单项选择题本大题共 70 小题，每小题 0.5 分，共 35 分。以下各小题所给出的四个选项中，只有一项最符合题目要求。1 【正确答案】 B【试题解析】 做市商与经纪人两者既有联系又相互区别，当做市商之间进行资金或证券拆借时，经纪人可以为做市商服务。做市商与经纪人的区别主要体现为：市场角色不同。做市商在报价驱动市场中处于关键性地位，参与市场与投资者进行买卖双向交易，而经纪人则是在交易中执行投资者的指令，不参与交易。利润来源不同。做市商的利润主要来自于证券买卖差价，经纪人的利润则主
11、要来自于给投资者提供经纪业务的佣金。市场流动性贡献不同。在报价驱动市场中，做市商是市场流动性的主要提供者和维持者，而在指令驱动市场中，市场流动性是由投资者的买卖指令提供的，经纪人只是执行这些指令。【知识模块】 投资交易管理2 【正确答案】 B【试题解析】 该投资者进行的是融券业务。维持担保比例(现金+信用证券账户内证券市值总和)( 融资买入金额+融券卖出证券数量 当前市价+利息及费用总和)。设投资者需要追加 x 万元的保证金，列式(40+x+810) (1010)130，可解得x10( 万元) ，即该投资者需要追加 10 万元的保证金才能持续 130的担保比例。【知识模块】 投资交易管理3 【
12、正确答案】 B【试题解析】 交易指令在基金公司内部执行步骤如下：在自主权限内，基金经理通过交易系统向交易室下达交易指令；交易系统或相关负责人员审核投资指令(价格、数量) 的合法合规性，违规指令将被拦截，反馈给基金经理，其他指令被分发给交易员；交易员接收到指令后有权根据自身对市场的判断选择合适时机完成交易。【知识模块】 投资交易管理4 【正确答案】 D【试题解析】 D 项，佣金是指交易成功后，投资者根据交易额，按照一定比例付给经纪人的费用，是证券交易中最普遍、最清晰的成本。【知识模块】 投资交易管理5 【正确答案】 D【试题解析】 指令驱动的成交原则如下：价格优先原则，较高的买入价格总是优于较低
13、的买入价格，而较低的卖出价格总是优于较高的卖出价格；时间优先原则，如果在同一价格上有多笔交易指令，此时会遵循“先到先得”的原则，即买卖方向相同、价格一致的，优先成交委托时间较早的交易。【知识模块】 投资交易管理6 【正确答案】 D【试题解析】 指令驱动的成交原则如下：价格优先原则； 时间优先原则。在某些特定情况下，还有其他优先原则可以遵循，如成交量最大原则等。【知识模块】 投资交易管理7 【正确答案】 D【试题解析】 指令驱动的成交原则如下：价格优先原则； 时间优先原则。如果在同一价格上有多笔交易指令，此时会遵循“先到先得”的原则，即买卖方向相同、价格一致的，优先成交委托时间较早的交易。先比较
14、申报价格，可知丙的申报价格最高，甲其次，乙丁的申报价格相同且低于丙甲；再比较乙丁的申报时间，乙先于丁申报，所以乙应优先于丁。【知识模块】 投资交易管理8 【正确答案】 A【试题解析】 报价驱动中，最为重要的角色就是做市商，因此报价驱动市场也被称为做市商制度。做市商通常由具备一定实力和信誉的证券投资法人承担，本身拥有大量可交易证券，买卖双方均直接与做市商交易，而买卖价格则由做市商报出。【知识模块】 投资交易管理9 【正确答案】 C【试题解析】 做市商的利润主要来自于证券买卖差价，而经纪人的利润则主要来自于给投资者提供经纪业务的佣金。【知识模块】 投资交易管理10 【正确答案】 C【试题解析】 做
15、市商可以分为两种：特定做市商，一只证券只由某个特定的做市商负责交易；多元做市商，每只证券同时拥有多家做市商进行做市交易。【知识模块】 投资交易管理11 【正确答案】 C【试题解析】 C 项，不是所有投资者都可以充当做市商的角色。做市商为了维护证券的流动性必须具备一定的实力，充足的可交易资金和证券是必不可少的，因此做市商必须随时满足买卖双方的交易数量，这样才能给市场提供流动性。【知识模块】 投资交易管理12 【正确答案】 B【试题解析】 流动性服务商提供流动性服务，应当遵守下列规定：买卖报价的最大价差不超过 1；最小报价数量不低于 10000 份； 连续竞价参与率不低于 60；集合竞价参与率不低
16、于 80。被上交所批准的流动性服务商可以为一只或多只 ETF 提供流动性服务。【知识模块】 投资交易管理13 【正确答案】 A【试题解析】 指令驱动的成交原则如下：价格优先原则，较高的买入价格总是优于较低的买入价格，而较低的卖出价格总是优于较高的卖出价格；时间优先原则，如果在同一价格上有多笔交易指令，此时会遵循“先到先得”的原则，即买卖方向相同、价格一致的，优先成交委托时间较早的交易。【知识模块】 投资交易管理14 【正确答案】 C【知识模块】 投资交易管理15 【正确答案】 A【试题解析】 如果投资者希望以即时的市场价格进行证券交易，就会下达市价指令。另外，在连续竞价交易中，证券价格是不断变
17、化的，在投资者下达市价指令后仍可能发生变化，这时投资者将面临新的市场价格。【知识模块】 投资交易管理16 【正确答案】 D【试题解析】 A 项，止损指令与限价指令类似，也是当证券价格达到目标价格时开始执行交易，但止损指令的目的在于将损失控制在投资者可接受的范围内；B 项，如果投资者希望以即时的市场价格进行证券交易，就会下达市价指令；C 项，市价指令让投资者暴露在价格变化的风险中。【知识模块】 投资交易管理17 【正确答案】 D【试题解析】 经纪人是为买卖双方介绍交易以获取佣金的中间商人。经纪人的利润来源主要是佣金。【知识模块】 投资交易管理18 【正确答案】 A【试题解析】 做市商在报价驱动市
18、场中处于关键性地位，他们在市场中与投资者进行买卖双向交易，而经纪人则是在交易中执行投资者的指令，并没有参与到交易中，两者的市场角色不同。【知识模块】 投资交易管理19 【正确答案】 D【试题解析】 融资融券业务会放大投资收益率或损失率，如同杠杆一样增加了投资结果的波动幅度。为防范融资融券的投资风险，证券交易所对参与融资融券的证券公司做出了严格规定，只有符合一定标准的证券公司才能开展此项业务。【知识模块】 投资交易管理20 【正确答案】 B【试题解析】 上海证券交易所规定的维持担保比例下限为 130，维持担保比例(现金 +信用证券账户内证券市值总和)(融资买入金额+融券卖出证券数量当前市价+利息
19、及费用总和)。【知识模块】 投资交易管理21 【正确答案】 C【试题解析】 A 项，在我国，保证金交易被称为 “融资融券”，融资即投资者借入资金购买证券，也叫买空交易，融券即投资者借入证券卖出，也称卖空交易；B 项，融券交易没有平仓之前，投资者融券卖出所得资金除买券还券外，是不能用于其他用途的；D 项，融券业务同样会放大投资收益率或损失率，如同杠杆一样增加了投资结果的波动幅度。【知识模块】 投资交易管理22 【正确答案】 A【试题解析】 融资融券对于投资者的要求较高，目前大部分证券公司要求普通投资者开户时间须达到 18 个月，且持有资金不得低于 50 万元人民币。【知识模块】 投资交易管理23 【正确答案】 A【试题解析】 基金投资交易过程中的风险主要体现在两个方面：投资交易过程中的合规性风险；投资组合风险。【知识模块】 投资交易管理24 【正确答案】 B【试题解析】 基金管理公司投资管理人员管理指导意见指出，投资管理人员应当诚实守信、独立客观、专业审慎、勤勉尽责。【知识模块】 投资交易管理
