1、证券资格（证券基础知识）投资者需求模拟试卷 1 及答案与解析一、单项选择题本大题共 70 小题，每小题 0.5 分，共 35 分。以下各小题所给出的四个选项中，只有一项最符合题目要求。1 关于机构投资者的表述，正确的是( )。2015 年 9 月真题（A）合格境外机构投资者也是一类重要的机构投资者（B）证券公司、私募投资公司等可接受投资者的资金，但不能成为基金公司的客户（C）企业年金基金财产可以投资非流动性资产，但要控制在一定比例以内（D）机构投资者主要包括基金公司、商业银行、保险公司等，暂不包括社保基金2 投资政策说明书的内容不包括( )。2015 年 9 月真题（A）业绩比较基准（B）确定
2、收益（C）投资回报率目标（D）投资决策流程3 若没有预期的变现需求，投资者可以适当流动性要求，以预期收益。( )2015 年 9 月真题（A）降低；提高（B）提高；提高（C）提高；降低（D）降低；降低4 在证券组合的管理过程中，确定具体证券品种的决策一般在( )步骤进行。2015 年 3 月证券真题（A）确定投资品种（B）确定投资政策（C）进行证券分析（D）构建证券投资组合5 对大多数投资者而言，风险承受力( )。2014 年 9 月证券真题（A）不可估计（B）随年龄增大而降低（C）在生命周期内保持不变（D）随年龄增大而提高6 投资组合管理的一般流程不包括( )。（A）了解投资者需求（B）进行
3、类属资产配置（C）投资组合管理（D）推荐理财产品7 资产管理公司对客户利益担负( )责任。（A）保险（B）信托（C）为客户创造盈利（D）保管8 根据基金销售机构对个人投资者的财富水平的区分，下列哪类个人投资者财富水平最高?( )（A）私募基金（B）富裕投资者（C）高净值投资者（D）零售投资者9 下列关于个人投资者的说法错误的是( )。（A）个人投资者是基金投资群体的重要组成部分（B）个人投资者的划分没有统一的标准（C）个人投资者的投资经验和能力高于机构投资者（D）个人投资者在投资经验和能力方面存在差异10 关于个人投资者，下列说法错误的是( )。（A）不同机构将个人投资者划分为相同的类别并采用
4、相同的类别界限（B）基金销售机构常常对不同类型的投资者提供不同类型的投资服务（C）不同类型客户的资产常常被建议投往不同类型的基会产品（D）一般而言，拥有更多财富的个人投资者，风险承受能力也更强11 个人状况会影响个人投资者的投资需求，个人状况不包括( )。（A）个人投资者是否就业（B）个人投资者的年龄（C）个人投资者的工作稳定性（D）婚姻状况12 下列关于个人投资者的投资需求，说法错误的是( )。（A）拥有稳定工作的年轻个人投资者，其风险承受能力较强（B）随着年龄的增长，个人投资者的风险承受能力和风险承受意愿递增（C）家庭负担越重，投资者越偏向于稳健的投资策略（D）个人投资者应根据所处生命周期
5、的不同阶段确定其应该选择的基金产品类型13 ( )个人投资者在选择基金产品时应该以低风险为核心，不宜过度配置股票型基金等风险较高的产品。（A）三口之家中的中年人（B）老年人（C）已经成家但尚未生育的年轻人（D）单身时期的年轻人14 下列关于机构投资者的说法正确的是( )。（A）机构投资者有相同的投资约束（B）基金的机构投资者相比于个人投资者，资本实力更为雄厚且投资能力更为专业（C）规模越大，内部管理的成本相对于投资额度的比例就越高（D）根据内部专家意见来选择投资经理15 传统商业银行的主要业务为( )。（A）吸纳存款及发放贷款（B）对外销售理财产品（C）投资管理（D）外汇买卖16 机构投资者不
6、可以采用的资产管理方式是( )。（A）内部管理（B）外部管理（C）混合管理（D）将机构资产存放于银行活期账户17 下列关于保险公司的说法错误的是( )。（A）保险公司通过销售保单募集大量保费（B）财险公司通常将保费投资于低风险资产（C）寿险公司通常将保费投资于低风险资产（D）保险公司可分为财险公司与寿险公司18 中国的社会保障基金资金来源不包括( )。（A）商业人寿保险资金（B）工伤保险资金（C）基本养老保险资金（D）生育保险资金19 下列关于企业年金说法有误的是( )。（A）企业年金基金财产在投资过程中需要严格遵循有关法规确定的投资比例限制（B）企业年金基金可投资于信用等级为投机级的金融债和
7、企业债（C）企业年金基金财产的投资范围，限于银行存款、国债和其他具有良好流动性的金融产品（D）企业年金是指企业年金计划筹集的资金及其投资运营收益形成的企业补充养老保险基金20 QFII 在中国境内的投资受到的限制不包括( )方面。（A）投资额度（B）投资地域（C）主体资格（D）资金流动21 下列关于私募基金的说法错误的是( )。（A）是一类特殊的机构投资者（B）投资产品面向不超过 200 人的特定投资者发行（C）投资者通常是个人投资者，且投资者数量较多（D）可以投资公募基金公司的产品22 影响投资需求的关键因素不包括( )。（A）投资期限（B）收益要求（C）风险容忍度（D）经济周期23 对投资
8、者需求进行重新评估的次数的要求是至少( )。（A）每年一次（B） 2 年一次（C） 5 年一次（D）不必进行重新评估24 下列关于投资期限的说法，正确的是( )。（A）投资期限是指投资者从购买金融资产到兑现日之间的时间长度（B）在几年内有购房、购车等支出需求的投资者倾向于长期投资（C）投资期限较短的投资者更可能获得良好的投资业绩（D）投资期限越短，则投资者越能够承担更大的风险25 关于名义收益率与实际收益率的说法，正确的是( )。（A）实际收益率反映了资产名义数值的增长率（B）对于长期投资者而言，应该关注的是实际收益率（C）名义收益率能够反映资产的实际购买能力的增长率（D）名义收益率在实际收益
9、率的基础上扣除了通货膨胀率的影响26 投资者的( ) 取决于其风险承受能力和意愿。（A）风险容忍度（B）投资期限（C）收益要求（D）流动性需求27 决定投资者的风险承受能力的因素不包括( )。（A）投资期限（B）现金流入情况（C）资产负债状况（D）风险厌恶程度28 风险承担意愿取决于投资者的( )。（A）投资期限（B）风险厌恶程度（C）资产负债状况（D）投资目标29 通常认为( ) 对个人投资者更为重要。（A）风险容忍度（B）风险承受能力（C）风险承担意愿（D）收益要求30 发生投资者的风险承担能力与风险承担意愿相背离的情况时，投资经理或基金销售人员应当( ) 。（A）更注重客户的风险承担能力
10、（B）更注重客户的风险承担意愿（C）更注重客户的收益要求（D）兼顾客户的风险承担能力与风险承担意愿31 下列关于流动性的说法，不正确的有( )。（A）流动性与收益之间通常存在一个替代关系（B）投资期限越长，则投资者对流动性的要求越低（C）流动性是指投资者以成本价格将投资资产变现的时间（D）流动性高是指资产能够在短时问内以合理价格迅速变现，而不需要支付较高的成本32 ( )是制定投资政策说明书的关键环节。（A）分析投资者财务状况（B）分析投资者需求（C）分析投资限制（D）分析投资者偏好33 制定投资政策说明书的好处不包括( )。（A）能够帮助投资者实现预定的投资目标（B）能够帮助投资者将其需求真
11、实、准确、完整地传递给投资管理人（C）有助于投资管理人更加有效地执行满足投资者需求的投资策略（D）有助于合理评估投资管理人的投资业绩34 ( )是进行投资组合管理的基础。（A）制定投资政策说明书（B）选择资产组合（C）进行资产配置（D）控制风险证券资格（证券基础知识）投资者需求模拟试卷 1 答案与解析一、单项选择题本大题共 70 小题，每小题 0.5 分，共 35 分。以下各小题所给出的四个选项中，只有一项最符合题目要求。1 【正确答案】 A【试题解析】 B 项，基金公司、证券公司、私募投资公司等金融机构均可接受投资者的资金，为其提供投资服务，但同时这些机构本身也可能以一个机构投资者的身份成为
12、基金公司的客户；C 项，企业年金基金财产的投资范围，限于银行存款、国债和其他具有良好流动性的金融产品，其在投资过程中需要严格遵循有关法规确定的投资比例限制；D 项，中国的社会保障基金也是重要的机构投资者，它由全国社会保障基金理事会负责统筹管理，用于为社会提供基本养老保险、基本医疗保险、工伤保险、失业保险和生育保险服务。【知识模块】 投资者需求2 【正确答案】 B【试题解析】 投资政策说明书的内容一般包括投资回报率目标、投资范围、投资限制(包括期限、流动性、合规等)、业绩比较基准。有些机构还将投资决策流程、投资策略与交易机制等内容纳入投资政策说明书。【知识模块】 投资者需求3 【正确答案】 A【
13、试题解析】 流动性与收益之间通常存在一个替代关系。对于同类产品，流动性更差的往往具有更高的预期收益率。如果没有预期的变现需求，投资者可以适当降低流动性要求，以提高投资的预期收益率，但是也必须结合考虑自己的投资情况为非预期的变现需求作出预防性安排。【知识模块】 投资者需求4 【正确答案】 D【试题解析】 投资组合管理的一般流程包括：了解投资者需求、制定投资政策、进行类属资产配置、投资组合构建、投资组合管理、风险管理、业绩评估等。其中，投资组合构建的主要内容就是选择具体的证券品种。【知识模块】 投资者需求5 【正确答案】 B【试题解析】 个人投资者的年龄会影响其投资需求和投资决策。随着年龄的增长，
14、个人投资者的风险承受能力和风险承受意愿递减。中青年人对证券市场暴跌带来的投资亏损尚未体会或体会不深，因而更具有冒险的精神，而且其有较长的时间来积累财富，更能承担不利的投资后果。而老年人往往对风险控制有更深切的体会，而且其一般因退休而失去了工资收入，增量资金有限，所以更偏向于保守的投资。【知识模块】 投资者需求6 【正确答案】 D【试题解析】 投资组合管理的一般流程包括：了解投资者需求、制定投资政策、进行类属资产配置、投资组合构建、投资组合管理、风险管理、业绩评估等。【知识模块】 投资者需求7 【正确答案】 B【试题解析】 资产管理公司对客户利益担负信托责任。信托责任本质上是两方或多方之间基于信
15、任的一种法律关系，通常存在于受托人与委托人或受益人之间，后者合理地信任并依赖受托人，受托人为委托人的利益服务，并且忠实于委托人的利益。【知识模块】 投资者需求8 【正确答案】 C【试题解析】 基金销售机构常常根据财富水平对个人投资者加以区分，如将个人投资者划分为零售投资者、富裕投资者、高净值投资者和超高净值投资者。A 项不属于个人投资者。【知识模块】 投资者需求9 【正确答案】 C【试题解析】 C 项，通常而言，个人投资者的投资经验和能力不如机构投资者，所以监管机构常对个人投资者可投资的基金产品进行严格的监管，并施加一些限制条件，以保护个人投资者的权益。【知识模块】 投资者需求10 【正确答案
16、】 A【试题解析】 A 项，个人投资者的划分没有统一的标准，每个基金销售机构都会采用独有的方法来设置投资者类别以及类别之间的界限。不同机构即使将个人投资者划分为相同的类别，也有可能采用不同的类别界限。【知识模块】 投资者需求11 【正确答案】 D【试题解析】 D 项属于影响个人投资者的投资需求的家庭状况。【知识模块】 投资者需求12 【正确答案】 B【试题解析】 随着年龄的增长，个人投资者的风险承受能力和风险承受意愿递减。中青年人更具有冒险的精神，而且其有较长的时间来积累财富，更能承担不利的投资后果；而老年人对风险控制有更深切的体会，而且其一般因退休而失去了工资收入，增量资金有限，所以更偏向于
17、保守的投资。【知识模块】 投资者需求13 【正确答案】 B【试题解析】 个人投资者的预期投资期限、对风险和收益的要求、对流动性的要求等因素会影响投资者的投资需求和投资决策，一般根据个人投资者所处生命周期的不同阶段确定其应该选择的基金产品类型。对老年人而言，投资的稳健、安全、保值最重要，在选择基金产品时应该以低风险为核心，不宜过度配置股票型基金等风险较高的产品。【知识模块】 投资者需求14 【正确答案】 B【试题解析】 A 项，机构投资者具有很多不同的类型，它们具有各不相同的投资要求及投资约束；C 项，规模越大，内部管理的成本相对于投资额度的比例就越低；D 项，机构投资者可能根据内部专家意见来选
18、择投资经理，也可能寻求外部顾问的意见。【知识模块】 投资者需求15 【正确答案】 A【试题解析】 传统商业银行的主要业务为吸纳存款及发放贷款，但现在对外销售理财产品也是银行的一类重要业务。通过销售理财产品获得的理财资金，银行可以独立进行投资管理，也可以委托基金公司等其他金融机构进行投资管理。【知识模块】 投资者需求16 【正确答案】 D【试题解析】 机构投资者资产管理的方式有：聘请专业投资人员对投资进行内部管理；将资金委托投资于一个或多个外部基金公司； 采用混合的模式，有能力管理的一部分资产交由内部管理，而超出自身管理能力的一部分资产则交由外部管理。【知识模块】 投资者需求17 【正确答案】
19、C【试题解析】 保险公司可区分为财险公司与寿险公司，其中，财险公司针对因火灾、盗窃等意外事件导致的损失提供保险赔偿服务，财险公司吸纳的保费投资期限较短，并且赔偿额度具有很大的风险，因此财险公司通常将保费投资于低风险资产；寿险公司开展人寿保险、人身意外险、健康险等险种业务，通过人寿保险业务吸纳的保费具有较长的投资期，通常可以投资于风险较高的资产。【知识模块】 投资者需求18 【正确答案】 A【试题解析】 中国的社会保障基金是重要的机构投资者，它由全国社会保障基金理事会负责统筹管理，用于为社会提供基本养老保险、基本医疗保险、工伤保险、失业保险和生育保险服务。社会保障资金中包含基本养老保险资金，投资
20、期较长。【知识模块】 投资者需求19 【正确答案】 B【试题解析】 B 项，企业年金基金财产的投资范围，限于银行存款、国债和其他具有良好流动性的金融产品，包括短期债券回购、信用等级在投资级以上的金融债和企业债、可转换债、投资性保险产品、证券投资基金、股票等。【知识模块】 投资者需求20 【正确答案】 B【试题解析】 在当前中国，合格境外机构投资者(QFII)是一类重要的机构投资者，QFII 在中国境内的投资受到包括主体资格、资金流动、投资范围和投资额度等方面的限制。【知识模块】 投资者需求21 【正确答案】 C【试题解析】 C 项，私募基金的投资者通常是机构投资者或投资经验和技巧较为丰富的个人
21、投资者，且投资者数量较少，因而私募基金所受的法律约束较少，投资渠道、投资策略都会更为多样化。【知识模块】 投资者需求22 【正确答案】 D【试题解析】 对一般的投资者而言，影响投资需求的关键因素主要包括投资期限、收益要求和风险容忍度。除此以外，投资者还可能因为流动性、税收、监管要求等因素而产生一些特别的投资需求。【知识模块】 投资者需求23 【正确答案】 A【试题解析】 投资者的投资境况和需求会随着时间而变，因此有必要至少每年对投资者的需求作一次重新的评估。【知识模块】 投资者需求24 【正确答案】 A【试题解析】 B 项，若个人投资者在几年内有购房、购车等支出需求，则投资者的投资款项中至少有
22、一部分只能作短期的投资；C 项，在较长的时间内，市场行情总体向好的概率要大于走低的概率，投资期限较长的投资者更可能获得良好的投资业绩；D 项，投资期限越长，投资者有足够的时间来适应新的投资境况，越能够承担更大的风险。【知识模块】 投资者需求25 【正确答案】 B【试题解析】 ABC 三项，对于长期投资者而言，应该关注的是实际收益率，因为实际收益率能够反映资产的实际购买能力的增长率，而名义收益率仅仅反映了资产名义数值的增长率；D 项，收益率存在名义收益率与实际收益率之别，实际收益率在名义收益率的基础上扣除了通货膨胀率的影响。【知识模块】 投资者需求26 【正确答案】 A【试题解析】 投资者的风险
23、容忍度取决于其风险承受能力和意愿。其中，风险承受能力取决于投资者的境况，风险承担意愿则取决于投资者的风险厌恶程度。【知识模块】 投资者需求27 【正确答案】 D【试题解析】 风险承受能力取决于投资者的境况，包括其资产负债状况、现金流入情况和投资期限。D 项，风险厌恶程度决定投资者的风险承担意愿。【知识模块】 投资者需求28 【正确答案】 B【知识模块】 投资者需求29 【正确答案】 C【试题解析】 投资者的风险容忍度取决于其风险承受能力和意愿，通常认为风险承担意愿对个人投资者更为重要。【知识模块】 投资者需求30 【正确答案】 D【试题解析】 发生投资者的风险承担能力与风险承担意愿相背离的情况
24、时，投资经理或基金销售人员应当为客户提供顾问服务，兼顾客户的风险承担能力与风险承担意愿，帮助客户确定合理的风险承担水平，确定适当的投资组合。【知识模块】 投资者需求31 【正确答案】 C【试题解析】 C 项，流动性是指投资者在短期内以一个合理的价格将投资资产变现的容易程度。【知识模块】 投资者需求32 【正确答案】 B【试题解析】 投资者在投资期限、收益要求、风险容忍度、流动性要求等方面存在差异，因而产生了多样化的投资需求。投资管理人应基于投资者的需求、财务状况、投资限制和偏好等为投资者制定投资政策说明书。分析投资者需求是制定投资政策说明书的关键环节。【知识模块】 投资者需求33 【正确答案】 A【试题解析】 制定投资政策说明书的好处体现在多个方面：能够帮助投资者制定切合实际的投资目标；能够帮助投资者将其需求真实、准确、完整地传递给投资管理人，有助于投资管理人更加有效地执行满足投资者需求的投资策略，避免双方之间的误解；有助于合理评估投资管理人的投资业绩。【知识模块】 投资者需求34 【正确答案】 A【试题解析】 制定投资政策说明书是进行投资组合管理的基础，能够有效地指导投资策略的实施，有助于更好地实现投资组合管理。一旦为投资者制定了投资政策说明书，投资管理人就可以根据投资政策说明书为投资者选择合适的资产组合，进行资产配置。【知识模块】 投资者需求
