1、证券资格（证券基础知识）金融远期、期货与互换章节练习试卷 2 及答案与解析一、多项选择题本大题共 60 小题，每小题 0.5 分，共 30 分。以下各小题所给出的四个选项中，至少有两项符合题目要求。多选、少选、错选均不得分。1 根据交易合约的签订与实际交割之间的关系，市场交易的组织形态有( )。（A）金融互换（B）远期交易（C）现货交易（D）期货交易2 与金融现货交易相比，金融期货的特征具体表现在( )。（A）结算方式不同（B）交易对象不同（C）交易价格不同（D）交易目的不同3 关于人民币远期利率协议交易，下列说法正确的有( )。（A）全国银行间债券市场参与者中，具有做市商或结算代理业务资格的
2、金融机构可与其他所有市场参与者进行远期利率协议交易（B）全国银行间债券市场参与者中，其他金融机构可以与所有金融机构进行远期利率协议交易（C）全国银行间债券市场参与者中，非金融机构只能与具有做市商或结算代理业务资格的金融机构进行以套期保值为目的的远期利率协议交易（D）远期利率协议交易既可以通过全国银行间同业拆借中心的交易系统达成，也可以通过电话、传真等其他方式达成4 下列关于欧洲美元期货的说法正确的有( )。（A）其报价指数为 100 与合约最后交易日的三个月期经特别处理的伦敦银行同业拆放利率的差（B）其报价指数为 100 与合约最后交易日的三个月期伦敦银行同业拆放利率的差（C）其合约规模为 3
3、00 万美元（D）其基础资产是 3 个月期欧洲美元定期存款5 根据基础资产划分，常见的金融远期合约类别包括( )。（A）期货类资产的远期合约（B）债权类资产的远期合约（C）股权类资产的远期合约（D）远期汇率协议6 下列关于债券远期交易的说法正确的有( )。（A）共有 9 个期限品种（B）交易数额最小为债券面额 10 万元（C）交易成员可在 2365 天内自由选择交易期限（D）交易单位为债券面额 1 万元7 下列属于金融期货合约基础工具的有( )。（A）债券（B）外汇（C）股价指数（D）股票8 金融期货合约对( ) 作了统一规定。（A）交易单位（B）合约月份（C）基础金融工具的交易价格（D）交割
4、日9 关于金融现货交易和金融期货交易的比较，下列说法正确的有( )。（A）金融现货交易的对象是某一具体形态的金融工具，而金融期货交易的对象是金融期货合约（B）金融现货交易和金融期货交易的主要目的都是套期保值（C）金融现货的交易价格是实时的成交价，而期货交易价格是对金融现货未来价格的预期（D）金融现货交易和金融期货交易在交易方式和结算方式上是相似的10 作为一种标准化的远期交易，金融期货交易与普通远期交易之间存在的区别包括 ( )。（A）交易场所和交易组织形式不同（B）交易的监管程度不同（C）金融期货交易是标准化交易，远期交易的内容可协商确定（D）保证金制度和每日结算制度导致违约风险不同11 金
5、融期货交易中，由交易所明确规定的内容包括( )。（A）报价方式（B）持仓限额（C）价格波动限制（D）交易的具体内容12 关于结算所和无负债结算制度，下列论述正确的有( )。（A）结算所是期货交易的专门清算机构（B）逐日盯市制度能及时调整保证金账户，控制市场风险（C）结算所是交易所的下属机构（D）结算所实行无负债的每日结算制度，又称逐日盯市制度13 关于期货交易的制度，下列论述正确的有( )。（A）期货交易所是专门进行期货合约买卖的场所，是期货市场的核心（B）期货交易所的会员经纪公司必须向交易所或结算所缴纳结算保证金（C）由于期货交易的保证金比率很低，因此有高度的杠杆作用（D）期货交易所承担着组
6、织、监督期货交易的重要职能14 关于利率期货，下列描述正确的有( )。（A）利率期货基础资产是一定数量的与利率相关的某种金融工具，主要是各类固定收益金融工具（B）利率期货主要是为了规避利率风险而产生的（C）利率期货产生于美国芝加哥期货交易所(CBOT)（D）利率期货是金融期货中最先产生的品种15 对金融期货的主要交易制度和机构的表述，下列各项正确的有( )。（A）只有大户报告制度才能降低市场风险，防止人为操纵，提供公开、公平、公正的市场环境（B）大户报告制度便于交易所审查大户是否有过度投机和操纵市场行为（C）限仓制度是对交易者持仓数量加以限制的制度（D）结算所是期货交易的专门清算机构，通常并不
7、附属于交易所16 芝加哥商业交易所外汇期货交易的主要上市品种有( )。（A）外币期货合约(如欧元期货、日元期货、瑞士法郎期货、英镑期货等)（B）外币对外币的交叉汇率期货(如欧元对日元、欧元对英镑、欧元对瑞士法郎等)（C）美元指数期货(CMEDINDEX)（D）日元指数期货17 利率期货主要是各类固定收益金融工具，其品种主要包括( )。（A）交叉汇率期货（B）股票价格指数期货（C）主要参考利率期货（D）债券期货18 常见的参考利率有( )。（A）国债利率（B）联邦基金利率（C）伦敦银行问同业拆放利率（D）欧洲美元定期存款单利率19 下列关于主要参考利率期货合约品种的报价方式描述正确的有( )。（
8、A）1 个月期港元利率期货的报价方式为 100-1 个月期香港银行间同业拆放利率（B） 3 个月期港元利率期货的报价方式为 100-3 个月期香港银行间同业拆放利率（C）伦敦银行间同业拆放利率期货的报价方式为 100-3 个月期美元伦敦同业拆放利率（D）联邦基金利率期货的报价方式为 100-交割月隔夜联邦基金利率平均值20 金融期货的基本功能有( )。（A）套期保值功能（B）价格发现功能（C）投机功能（D）套利功能21 套期保值的基本类型有( )。（A）多头套期保值（B）空头套期保值（C）跨市场套利（D）跨期限套利22 与现货市场投机相比，期货市场投机的区别表现在( )。（A）有效缓解市场价格
9、波动（B）目前我国期货市场实行 T+0 清算制度，可以进行日内投机（C）期货投机具有较高的杠杆率，盈亏相应放大，具有更高的风险性（D）投机交易保障了期货市场投机功能的实现23 人民币利率互换的参考利率应为( )。（A）贷款利率（B）经中国人民银行授权的全国银行问同业拆借中心等机构发布的银行间市场具有基准性质的市场利率（C）经中国人民银行公布的基准利率（D）LIBOR24 下列属于金融互换交易类别的有( )。（A）利率互换（B）股权互换（C）货币互换（D）信用互换25 目前，我国外汇交易中心人民币利率互换参考利率包括( )。（A）一年期定期存款利率（B）金融债利率（C） Shibor（D）国债回
10、购利率(5 天)26 CDS 交易的危险来源于( )。（A）CDS 交易具有较高的杠杆性（B）信用保护的买方并不需要真正持有作为参考的信用工具（C）一旦发生违约，则卖方承担买方的资产损失（D）场外市场缺乏充分的信息披露和监管证券资格（证券基础知识）金融远期、期货与互换章节练习试卷 2 答案与解析一、多项选择题本大题共 60 小题，每小题 0.5 分，共 30 分。以下各小题所给出的四个选项中，至少有两项符合题目要求。多选、少选、错选均不得分。1 【正确答案】 B,C,D【试题解析】 根据交易合约的签订与实际交割之间的关系，将市场交易的组织形态划分为：现货交易，其特征是 “一手交钱，一手交货 ”
11、，即以现款买现货方式进行交易；远期交易，是双方约定在未来某时刻(或时间段内)按照现在确定的价格进行交易；期货交易，是在交易所进行的标准化的远期交易。【知识模块】 金融远期、期货与互换2 【正确答案】 A,B,D【试题解析】 与金融现货交易相比，金融期货的特征具体表现在：交易对象不同；交易目的不同； 交易价格的含义不同； 交易方式不同；结算方式不同。【知识模块】 金融远期、期货与互换3 【正确答案】 A,B,C,D【知识模块】 金融远期、期货与互换4 【正确答案】 A,D【试题解析】 C 项，欧洲美元期货的合约规模为 100 万美元。【知识模块】 金融远期、期货与互换5 【正确答案】 B,C,D
12、【试题解析】 根据基础资产划分，常见的金融远期合约包括股权类资产的远期合约、债权类资产的远期合约、远期利率协议和远期汇率协议。【知识模块】 金融远期、期货与互换6 【正确答案】 B,C,D【试题解析】 A 项，债券远期交易共有 8 个期限品种，期限最短为 2 天，最长为365 天，其中 7 天品种最为活跃。【知识模块】 金融远期、期货与互换7 【正确答案】 A,B,C,D【知识模块】 金融远期、期货与互换8 【正确答案】 A,B,D【试题解析】 金融期货合约对基础金融工具的品种、交易单位、最小变动价位、每日限价、合约月份、交易时间、最后交易日、交割日、交割地点、交割方式等都作了统一规定。C 项
13、，基础金融工具的交易价格是金融期货合约惟一的变量。【知识模块】 金融远期、期货与互换9 【正确答案】 A,C【试题解析】 B 项，金融期货交易的主要目的是套期保值，金融现货交易的首要目标是筹资或投资；D 项，金融现货交易和金融期货交易在交易方式和结算方式上存在很大不同。【知识模块】 金融远期、期货与互换10 【正确答案】 A,B,C,D【知识模块】 金融远期、期货与互换11 【正确答案】 A,B,C【试题解析】 金融期货交易中，基础资产的质量、合约时间、合约规模、交割安排、交易时间、报价方式、价格波动限制、持仓限额、保证金水平等内容都由交易所明确规定，金融期货合约具有显著的标准化特征。而远期交
14、易的具体内容可由交易双方协商决定，具有较大的灵活性。【知识模块】 金融远期、期货与互换12 【正确答案】 A,B,D【试题解析】 C 项，结算所通常附属于交易所，但又以独立的公司形式组建。【知识模块】 金融远期、期货与互换13 【正确答案】 A,B,C,D【知识模块】 金融远期、期货与互换14 【正确答案】 A,B,C【试题解析】 D 项，外汇期货是金融期货中最先产生的品种。【知识模块】 金融远期、期货与互换15 【正确答案】 B,C【试题解析】 金融期货的主要交易制度包括集中交易制度，限仓制度、大户报告制度等，这些规则是期货交易正常进行的制度保证。A 项，限仓制度也能起到与大户报告制度相同的
15、作用；D 项结算所是期货交易的专门清算机构，通常附属于交易所，但是以独立的公司形式出现。【知识模块】 金融远期、期货与互换16 【正确答案】 A,B,C【知识模块】 金融远期、期货与互换17 【正确答案】 C,D【试题解析】 利率期货的品种主要包括：债券期货。以国债期货为主的债券期货是各主要交易所最重要的利率期货品种；主要参考利率期货。是市场利率水平的重要指标，同时也是金融机构制定利率政策和设计金融工具的主要依据。【知识模块】 金融远期、期货与互换18 【正确答案】 A,B,C,D【试题解析】 除国债利率外，常见的参考利率包括伦敦银行间同业拆放利率(LIBOR)、香港银行问同业拆放利率(HIB
16、OR)、欧洲美元定期存款单利率、联邦基金利率等等。【知识模块】 金融远期、期货与互换19 【正确答案】 A,B,D【试题解析】 C 项，伦敦银行问同业拆放利率期货的报价方式为 100-1 个月期美元伦敦同业拆放利率。【知识模块】 金融远期、期货与互换20 【正确答案】 A,B,C,D【知识模块】 金融远期、期货与互换21 【正确答案】 A,B【知识模块】 金融远期、期货与互换22 【正确答案】 B,C【试题解析】 与现货市场投机相比较，期货市场投机有两个重要区别：目前我国股票市场实行 T+1 清算制度，而期货市场是 T+0，可以进行日内投机； 期货交易的保证金制度导致期货投机具有较高的杠杆率，
17、盈亏相应放大，具有更高的风险性。【知识模块】 金融远期、期货与互换23 【正确答案】 B,C【知识模块】 金融远期、期货与互换24 【正确答案】 A,B,C,D【试题解析】 互换是指两个或两个以上的当事人按共同商定的条件，在约定的时间内定期交换现金流的金融交易，可分为货币互换、利率互换、股权互换、信用互换等类别。【知识模块】 金融远期、期货与互换25 【正确答案】 A,B,C【试题解析】 目前，中国外汇交易中心人民币利率互换参考利率包括上海银行间同业拆放利率(Shibor，含隔夜、 1 周、3 个月期等品种 )、国债回购利率(7 天) 、1年期定期存款利率，互换期限从 7 天到 3 年，交易双
18、方可协商确定付息频率、利率重置期限、计息方式等合约条款。【知识模块】 金融远期、期货与互换26 【正确答案】 A,B,D【试题解析】 CDS 交易的危险来自三个方面：具有较高的杠杆性。信用保护买方只需要支付少量保费，最多可以获得等于名义金额的赔偿，一旦参考品信用等级出现微小变化， CDS 保费价格就会剧烈波动； 由于信用保护的买方并不需要真正持有作为参考的信用工具，因此，特定信用工具可能同时在多起交易中被当作CDS 的参考，可能极大地放大风险敞口总额，在发生危机时，市场往往恐慌性地高估涉险金额；由于场外市场缺乏充分的信息披露和监管，交易者并不清楚自己的交易对手卷入了多少此类交易，在危机期问，每起信用事件的发生都会引起市场参与者的相互猜疑，担心自己的交易对手倒下从而失去自己的敞口头寸。【知识模块】 金融远期、期货与互换
