1、资产配置管理练习试卷 2 及答案与解析一、单项选择题本大题共 70 小题，每小题 0.5 分，共 35 分。以下各小题所给出的四个选项中，只有一项最符合题目要求。1 在各类资产的市场表现出现变化时,资产配置进行相应的调整以保持各类资产的投资比例不变,这种资产配置方式是( )。（A）战略性资产配置（B）恒定混合策略（C）战术性资产配置（D）投资组合保险策略2 将一部分资金投资于无风险资产从而保证资产组合的最低价值的前提下,将其余资金投资于风险资产并随着市场的变动调整风险资产和无风险资产的比例,同时不放弃资产升值潜力的一种动态调整策略是( )（A）战略性资产配置（B）恒定混合策略（C）战术性资产配
2、置（D）投资组合保险策略3 ( )适用于资本市场环境和投资者的偏好变化不大,或者改变资产配置状态的成本大于收益时的状态。（A）战略性资产配置（B）恒定混合策略（C）战术性资产配置（D）买入并持有策略4 恒定混合策略在股价下降时买入股票并在上升时卖出股票,其支付曲线为( )。（A）直线（B）凸形曲线（C）凹形曲线（D）不规则,有时平直有时弯曲5 投资组合保险策略在股价下降时卖出股票并在上升时买入股票,其支付曲线为( )。（A）直线（B）凸形曲线（C）凹形曲线（D）不规则,有时平直有时弯曲6 买入并持有策略为消极性资产配置策略,在市场变化时不采取行动,其支付曲线为( )。（A）直线（B）凸形曲线（
3、C）凹形曲线（D）不规则,有时平直有时弯曲7 当股票价格保持单方向持续运动时,下列说法正确的是( )。（A）恒定混合策略的表现劣于买入并持有策略（B）恒定混合策略的表现优于买入并持有策略（C）投资组合保险策略的表现劣于买入并持有策略（D）以上都不对8 当股票价格由升转降或由降转升,即市场处于易变的、无明显趋势的状态时,下列说法正确的是( ) 。（A）恒定混合策略的表现优于买入并持有策略（B）投资组合保险策略的表现优于买入并持有策略（C）恒定混合策略的表现劣于买入并持有策略（D）以上都不对9 当市场具有较强的保持原有运动方向趋势时,下列说法正确的是( )。（A）投资组合保险策略的效果优于买入并持
4、有策略 ,进而将优于恒定混合策略（B）买入并持有策略的效果优于投资组合保险策略,进而将优于恒定混合策略（C）恒定混合策略的效果优于买入并持有策略,进而将优于投资组合保险策略（D）恒定混合策略的效果优于投资组合保险策略 ,进而将优于买入并持有策略10 投资组合保险策略、买入并持有策略与恒定混合策略三者对于市场流动性的要求之间的关系是( ) 。（A）恒定混合策略投资组合保险策略 买入并持有策略（B）投资组合保险策略恒定混合策略 买入并持有策略（C）买入并持有策略 恒定混合策略 投资组合保险策略（D）买入并持有策略投资组合保险策略 恒定混合策略二、多项选择题本大题共 60 小题，每小题 0.5 分，
5、共 30 分。以下各小题所给出的四个选项中，至少有两项符合题目要求。多选、少选、错选均不得分。11 运用情景综合分析法进行预测的基本步骤包括( )。（A）分析目前与未来的经济环境,确认经济环境可能存在的状态范围 ,即情景（B）预测在各种情景下,各类资产可能的收益与风险,各类资产之间的相关性（C）确定各情景发生的概率（D）以情景的发生概率为权重,通过加权平均的方法估计各类资产的收益与风险12 采用历史数据分析方法,一般将投资者分为( )几种类型。（A）风险厌恶（B）风险中性（C）风险偏好（D）不关心风险13 从范围上看,资产配置可分为( )等。（A）全球资产配置（B）股票、债券资产配置（C）行业
6、风格资产配置（D）资产混合配置14 从时间跨度和风格类别上看,资产配置可分为( )等。（A）行业风格资产配置（B）战略性资产配置（C）战术性资产配置（D）资产混合配置15 从配置策略上资产配置可分为( )等。（A）买入并持有策略（B）恒定混合策略（C）投资组合保险策略（D）动态资产配置策略16 以下关于买入并持有策略的说法正确的是( )。（A）在买入并持有策略下,投资组合完全暴露于市场风险之下（B）买入并持有策略具有交易成本和管理费用较小的优势（C）买入并持有策略放弃了从市场环境变动中获利的可能（D）买入并持有策略放弃了因投资者的效用函数或风险承受能力的变化而改变资产配置状态,从而提高投资者效
7、用的可能17 以下关于恒定混合策略的说法正确的是( )。（A）与战术性资产配置相比,恒定混合策略对资产配置的调整并非基于资产收益率的变动或者投资者的风险承受能力变动,而是假定资产的收益情况和投资者偏好没有大的改变,因而最优投资组合的配置比例不变（B）恒定混合策略适用于风险承受能力较稳定的投资者（C）风险承受能力较稳定的投资者在风险资产市场下跌时,他们的风险承受能力不像一般投资者那样下降,而是保持不变,因而其风险资产的比例反而上升,风险收益补偿也随之上升了（D）当风险资产市场价格上升时,风险承受能力较稳定的投资者的风险承受能力仍然保持不变,其风险资产的比例将下降,风险收益补偿也下降三、判断对错题
8、本大题共 70 小题，每小题 0.5 分，共 35 分。判断以下各小题的对错，正确的选A，错误的选 B。18 动态资产配置主要受某种资产类别预期收益率的客观测度驱使,因此属于以价值为导向的过程。( )（A）正确（B）错误19 动态资产配置中的主要利润机制是“回归均衡”的原则。( )（A）正确（B）错误20 动态资产配置的目标在于:在不提高系统性风险或投资组合波动性的前提下提高长期报酬,这与“ 风险与收益匹配 ”的原则互相矛盾。 ( )（A）正确（B）错误21 对于许多投资者来说,动态资产配置可以提高长期收益而不增加投资组合风险的潜力,但却是以低效用为代价的。( )（A）正确（B）错误22 投资
9、组合保险策略在下降时卖出股票并在上升时买入股票,其支付曲线为凹型。( )（A）正确（B）错误23 与历史数据法相比,情景综合分析法在预测过程中的分析难度和预测的适当时间范围不同,也要求更高的预测技能,由此得到的预测结果在一定程度上也更有价值。( )（A）正确（B）错误24 风险可以被定义为对投资过程中任何不利后果的脆弱性。对于不同投资人来说,只有那些可能导致长期策略发生变动的风险才是真正不受欢迎的。( )（A）正确（B）错误25 对于那些有负债的机构(如养老金计划等)来说,在通过资产配置构建投资组合时不必考虑负债。( )（A）正确（B）错误26 一般而言,采取买入并持有策略的投资者通常忽略市场
10、的短期波动,而着眼于长期投资。( )（A）正确（B）错误27 当市场表现出强烈的上升或下降趋势时,恒定混合策略的表现将劣于买入并持有策略,在市场向上运动时放弃了利润,在市场向下运动时增加了损失。( )（A）正确（B）错误资产配置管理练习试卷 2 答案与解析一、单项选择题本大题共 70 小题，每小题 0.5 分，共 35 分。以下各小题所给出的四个选项中，只有一项最符合题目要求。1 【正确答案】 B【知识模块】 资产配置管理2 【正确答案】 D【知识模块】 资产配置管理3 【正确答案】 D【知识模块】 资产配置管理4 【正确答案】 C【知识模块】 资产配置管理5 【正确答案】 B【知识模块】 资
11、产配置管理6 【正确答案】 A【知识模块】 资产配置管理7 【正确答案】 A【知识模块】 资产配置管理8 【正确答案】 A【知识模块】 资产配置管理9 【正确答案】 A【知识模块】 资产配置管理10 【正确答案】 B【知识模块】 资产配置管理二、多项选择题本大题共 60 小题，每小题 0.5 分，共 30 分。以下各小题所给出的四个选项中，至少有两项符合题目要求。多选、少选、错选均不得分。11 【正确答案】 A,B,C,D【知识模块】 资产配置管理12 【正确答案】 A,B,C【知识模块】 资产配置管理13 【正确答案】 A,B,C【知识模块】 资产配置管理14 【正确答案】 B,C,D【知识
12、模块】 资产配置管理15 【正确答案】 A,B,C,D【知识模块】 资产配置管理16 【正确答案】 A,B,C,D【知识模块】 资产配置管理17 【正确答案】 A,B,C,D【知识模块】 资产配置管理三、判断对错题本大题共 70 小题，每小题 0.5 分，共 35 分。判断以下各小题的对错，正确的选A，错误的选 B。18 【正确答案】 A【知识模块】 资产配置管理19 【正确答案】 A【知识模块】 资产配置管理20 【正确答案】 B【知识模块】 资产配置管理21 【正确答案】 A【知识模块】 资产配置管理22 【正确答案】 B【知识模块】 资产配置管理23 【正确答案】 A【知识模块】 资产配置管理24 【正确答案】 A【知识模块】 资产配置管理25 【正确答案】 B【知识模块】 资产配置管理26 【正确答案】 A【知识模块】 资产配置管理27 【正确答案】 A【知识模块】 资产配置管理
