1、资产配置管理练习试卷 3 及答案与解析一、单项选择题本大题共 70 小题，每小题 0.5 分，共 35 分。以下各小题所给出的四个选项中，只有一项最符合题目要求。1 不同范围资产配置在时间跨度上往往不同,一般而言,全球资产配置的期限为( )。（A）1 个季度（B）半年以内（C） 1 年以上（D）10 年以上2 不同范围资产配置在时间跨度上往往不同,一般而言,股票债券资产配置的期限为( )。（A）1 个季度（B）半年以内（C） 1 年以上（D）10 年以上3 不同范围资产配置在时间跨度上往往不同,一般而言,行业资产配置的时间为( )。（A）1 个季度或视行业波动特征决定（B）半年以内（C） 1
2、年以上（D）10 年以上4 下列资产配置方法中,最消极的是( )。（A）动态资产配置策略（B）恒定混合策略（C）买入并持有策略（D）投资组合保险策略5 买入并持有策略、恒定混合策略、投资组合保险策略不同的特征没有表现在( )中。（A）支付模式（B）风险情况（C）对流动性要求（D）有利的市场环境6 采用( ) 策略时,股价上升买入股票,股价下跌卖出股票。（A）战略性资产配置（B）恒定混合策略（C）战术性资产配置（D）投资组合保险策略7 采用( ) 策略时,股价上升卖出股票,股价下跌买入股票。（A）战略性资产配置（B）恒定混合策略（C）战术性资产配置（D）投资组合保险策略8 从( )上看 ,资产配
3、置可分为全球资产配置、股票债券资产配置和行业风格资产配置。（A）时间跨度（B）范围（C）风格类别（D）配置策略9 ( )的目标在于 ,在不提高系统性风险或投资组合波动性的前提下提高长期报酬。（A）动态资产配置策略（B）恒定混合策略（C）买入并持有策略（D）投资组合保险策略10 根据资本市场环境及经济条件对资产配置状态进行动态调整,从而增加投资组合价值的是( ) 。（A）买入并持有策略（B）恒定混合策略（C）动态资产配置策略（D）投资组合保险策略二、多项选择题本大题共 60 小题，每小题 0.5 分，共 30 分。以下各小题所给出的四个选项中，至少有两项符合题目要求。多选、少选、错选均不得分。1
4、1 以下关于投资组合保险策略的说法正确的是( )。（A）投资组合保险策略是在将一部分资金投资于无风险资产从而保证资产组合最低价值的前提下,将其余资金投资于风险资产,并随着市场的变动调整风险资产和无风险资产的比例,同时不放弃资产升值潜力的一种动态调整策略（B）当投资组合价值因风险资产收益率的提高而上升时,风险资产的投资比例随之下降;反之则提高（C）投资组合保险的一种简化形式是固定比例投资组合保险。此外还包括以期权为基础的投资组合保险等形式（D）固定比例投资组合保险的主要思想是假定投资者的风险承受能力将随着投资组合价值的提高而不变,同时假定各类资产收益率不发生大的变化12 关于投资组合保险策略与买
5、入并持有策略的比较,以下说法正确的是( )。（A）如果风险资产市场继续上升,投资组合保险策略将取得优于买入并持有策略的结果（B）如果风险资产市场继续上升,投资组合保险策略将取得劣于买入并持有策略的结果（C）如果市场由上升转而下降,则投资组合保险策略的结果劣于买入并持有策略的结果（D）如果市场由上升转而下降,则投资组合保险策略的结果优于买入并持有策略的结果13 关于投资组合保险策略与恒定混合策略在股票市场上涨时资产配置策略的比较,以下说法正确的是( )。（A）投资组合保险策略提高股票投资比例（B）恒定混合策略提高股票投资比例（C）投资组合保险策略降低股票投资比例（D）恒定混合策略降低股票投资比例
6、14 关于投资组合保险策略与恒定混合策略在股票市场下跌时资产配置策略的比较,以下说法正确的是( )。（A）投资组合保险策略提高股票投资比例（B）恒定混合策略提高股票投资比例（C）投资组合保险策略降低股票投资比例（D）恒定混合策略降低股票投资比例15 大多数动态资产配置一般具有以下共同特征( )。（A）动态资产配置一般是一种建立在一些分析工具基础之上的客观、量化的过程。（B）资产配置主要受某种资产类别预期收益率客观测度的驱使,因此属于以价值为导向调整的过程（C）资产配置规则能够客观地测度出哪一种资产类别已经失去市场的注意力,并引导投资者进入不受人关注的资产类别（D）资产配置一般遵循“回归均衡”
7、的原则,这是动态资产配置中的主要利润机制16 资产配置主要受某种资产类别预期收益率客观测度的驱使,可能的驱动因素包括( )。（A）以现金收益、长期债券的到期收益率为基础计算的股票预期收益（B）以短期债券的到期收益率为基础计算的股票预期收益（C）按照股票市场股息贴现模型评估的股票股息收益变化情况（D）按照资本资产定价模型评估的股票股息收益变化情况17 在最近的市场波动之后,不同投资者对适当资产分配反应不同。其中包括( )。（A）一些投资者未受财富变动的影响。在财富变动时 ,他们的风险承受能力不发生变化。这些人是真正的长期投资者（B）一些投资者对财富的近期变化稍微敏感。在财富增加时,他们的风险承受
8、能力提高了。同样,市场下跌会削弱他们的风险承受能力,尽管影响只是轻度的。对这些投资者来说,近期下跌市场带来的最新较好收益前景几乎不足以使其回到静态搭配上。这些投资者是简单机械调整战略的自然候选人（C）一些投资者对近期市场行为较为敏感。在市场行情上涨时,他们的风险承受能力提高,但不足以让其接受市场上新增的风险。这些对风险极其敏感的投资者的“最优”战略是让资产配置随资本市场的变化而变化。市场下跌时,他们的风险承受能力也在下降,他们没有交易或资产配置的相应变化（D）一些投资者对近期市场行为作出剧烈的反应。如果市场行情剧升 ,他们的风险承受能力也急剧上升;市场暴跌,他们的风险承受能力也一落千丈。事实上
9、 ,这些投资者在市场下跌时就卖出,在市场探底前大幅度降低市场风险。这些投资者是投资组合保险战略的自然候选人,严格执行 “市场下跌时卖出、市场回升时买入” 的规则三、判断对错题本大题共 70 小题，每小题 0.5 分，共 35 分。判断以下各小题的对错，正确的选A，错误的选 B。18 从目前的投资需求看,资产配置的目标在于以资产类别的历史表现与投资人的风险偏好为基础,决定不同资产类别在投资组合中所占的比重,从而降低投资风险,提高投资收益,消除投资人对收益所承担的不必要的额外风险。( )（A）正确（B）错误19 相对其他投资策略而言,投资组合保险策略对市场流动性的要求最高。( )（A）正确（B）错
10、误20 恒定混合策略适用于风险承受能力不太稳定的投资者。( )（A）正确（B）错误21 恒定混合策略的支付曲线是凹型。( )（A）正确（B）错误22 投资组合保险策略的支付曲线是直线。( )（A）正确（B）错误23 从时间跨度和风格类别上看,资产配置可以分为战略性资产配置和战术性资产配置。( )（A）正确（B）错误24 买入并持有策略在市场变动时不行动。( )（A）正确（B）错误25 买入并持有策略要求市场有适度的流动性。( )（A）正确（B）错误26 随着资产类别的组合方式日益多样化,在同等风险的情况下,全球投资组合应该能够比严格意义上的国内投资组合带来更高的长期收益。( )（A）正确（B）
11、错误27 在资产配置过程中,确定有效资产组合的边界的目的是找出最小方差组合。( )（A）正确（B）错误资产配置管理练习试卷 3 答案与解析一、单项选择题本大题共 70 小题，每小题 0.5 分，共 35 分。以下各小题所给出的四个选项中，只有一项最符合题目要求。1 【正确答案】 C【知识模块】 资产配置管理2 【正确答案】 B【知识模块】 资产配置管理3 【正确答案】 A【知识模块】 资产配置管理4 【正确答案】 C【知识模块】 资产配置管理5 【正确答案】 B【知识模块】 资产配置管理6 【正确答案】 D【知识模块】 资产配置管理7 【正确答案】 B【知识模块】 资产配置管理8 【正确答案】
12、 B【知识模块】 资产配置管理9 【正确答案】 A【知识模块】 资产配置管理10 【正确答案】 C【知识模块】 资产配置管理二、多项选择题本大题共 60 小题，每小题 0.5 分，共 30 分。以下各小题所给出的四个选项中，至少有两项符合题目要求。多选、少选、错选均不得分。11 【正确答案】 A,C【知识模块】 资产配置管理12 【正确答案】 A,C【知识模块】 资产配置管理13 【正确答案】 A,D【知识模块】 资产配置管理14 【正确答案】 B,C【知识模块】 资产配置管理15 【正确答案】 A,B,C,D【知识模块】 资产配置管理16 【正确答案】 A,C【知识模块】 资产配置管理17
13、【正确答案】 A,B,C,D【知识模块】 资产配置管理三、判断对错题本大题共 70 小题，每小题 0.5 分，共 35 分。判断以下各小题的对错，正确的选A，错误的选 B。18 【正确答案】 A【知识模块】 资产配置管理19 【正确答案】 A【知识模块】 资产配置管理20 【正确答案】 B【知识模块】 资产配置管理21 【正确答案】 A【知识模块】 资产配置管理22 【正确答案】 B【知识模块】 资产配置管理23 【正确答案】 B【知识模块】 资产配置管理24 【正确答案】 A【知识模块】 资产配置管理25 【正确答案】 B【知识模块】 资产配置管理26 【正确答案】 A【知识模块】 资产配置管理27 【正确答案】 B【知识模块】 资产配置管理
