1、工程造价案例分析-142 及答案解析(总分：100.00，做题时间：90 分钟)一、B（一）/B(总题数：1，分数：20.00)某企业拟在某市开发区兴建一生产项目，建设期为 2 年，运营期为 6 年。运营期第 1 年达产 60%，第 2 年达产 90%，以后各年均达产 100%，其他基础数据见下表。（分数：20.00）(1).列式计算建设期贷款利息、固定资产投资估算总额和运营期末固定资产余值。（分数：4.00）_(2).编制建设投资贷款还本付息计划表。（分数：4.00）_(3).列式计算第 3、5 年的营业税金及附加、总成本和所得税。（分数：4.00）_(4).编制项目资本金现金流量表。（分数
2、：4.00）_(5).列式计算投资回收期。（分数：4.00）_二、B（二）/B(总题数：1，分数：20.00)某拟建项目财务评价数据如下：1项目计算期为 10 年，其中建设期 2 年，生产运营期 8 年。第 3 年投产，第4 年开始达到设计生产能力。2项目建设投资估算 10000 万元(不含贷款利息)，其中：1000 万元为无形资产；300 万元为其他资产；其余投资形成固定资产(贷款额为 5000 万元)。3固定资产在运营期内按直线法折旧，残值(残值率为 10%)在项目计算期末一次性收回。4流动资金为 1000 万元(其中 30%用于不随产量多少变化的固定成本支出，该部分资金采用贷款方式投入，
3、其余流动资金为自有资金投入)，在项目计算期末收回。5无形资产在运营期内，均匀摊入成本。6其他资产在运营期的前 3 年内，均匀摊入成本。7项目的设计生产能力为年产量 1.5 万吨某产品，预计每吨销售价为 6000 元，年销售税金及附加按销售收入的 6%计取，所得税税率为 33%。8项目的资金投入、收益、成本等基础数据见下表。（分数：20.00）(1).列式计算建设期贷款利息，编制借款还本付息计划表。（分数：4.00）_(2).列式计算每年固定资产折旧费、无形资产和其他资产摊销费。（分数：4.00）_(3).编制总成本费用估算表。（分数：4.00）_(4).编制利润与利润分配表。（分数：4.00）
4、_(5).计算第 6 年的产量盈亏平衡点，分析项目盈利能力。（分数：4.00）_三、B（三）/B(总题数：1，分数：28.00)某拟建项目的计算期为 8 年，其中建设期为 2 年，相关基础数据如下：1建设投资 3000 万元，第一年投入 60%，第二年投入 40%，建设期各年建设投资借款均为 500 万元，年利率 8%(按季计算)；建设期内不还本付息；运营期第1 年不还本，但利息于年末支付；从运营期第 2 年起至运营期末按照等额还本付息方式，于每年年末还本付息。建设投资的 10%形成无形资产，其余形成固定资产，固定资产折旧年限为 8 年，净残值率为 5%，按直线法折旧；无形资产在运营期内分年度
5、均匀摊入成本。2运营期第 1 年投入流动资金 800 万元为自有资金，第 2 年投入流动资金 200万元为银行借款，年利率 4%。3项目设计生产能力为 50 万件/年，销售价格为 120 元/件；运营期第 1 年达到设计生产能力的 70%，该年经营成本为 2800 万元；以后各年均达到设计生产能力，其年经营成本为 3700 万元(其中 80%是可变成本)。4营业税金及附加为 6%，所得税税率为 25%，行业基准收益率为 10%，行业基准投资回收期为 6 年，行业总投资收益率参考值为 20%，行业平均资本金净利润率参考值为 25%。(填表和其他计算过程及结果均保留 2 位小数)（分数：28.00
6、）(1).计算建设投资借款的有效年利率和建设期利息，并完成建设投资借款和流动资金借款的还本付息计划表。已知(A/P，i，5)=0.252。 B建设投资借款和流动资金借款还本付息计划表/B (单位：万元)序号 项目 1 2 3 4 5 6 7 81 建设投资借款1.1 年初借款余额1.2 当年借款1.3 当年计息1.4 当年还本付息其中：还本付息1.5 年末借款余额2 流动资金借款2.1 年初借款余额2.2 当年借款2.3 当年计息2.4 当年付息2.5 当年还本2.6 年末借款余额3 当年付息累计4 当年还本付息累计（分数：4.00）_(2).计算固定资产原值、残值、折旧费和余值，计算无形资产
7、摊销费。（分数：4.00）_(3).编制总成本费用估算表。（分数：4.00）_(4).编制营业收入、营业税金及附加估算表。（分数：4.00）_(5).计算项目的总投资收益率、资本金净利润率、利息备付率和偿债备付率，据此分析项目的财务可行性。（分数：4.00）_(6).编制项目投资现金流量表，计算税后投资回收期、财务净现值和财务内部收益率，并分析项目的财务可行性。（分数：4.00）_(7).编制资本现金流量表，并从投资者整体的角度分析其财务可行性。 (投资者整体认可的最低可接受的收益率为 30%)（分数：4.00）_四、B（四）/B(总题数：1，分数：20.00)某拟建项目，建设期 2 年，运营
8、期 8 年，建设投资和流动资金的资金来源见下表。 B建设投资和流动资金的资金来源表/B (单位：万元)项目名称 1 2 3 4建设投资(自有) 1100 600建设投资(借款) 1000 600流动资金(自有) 80 70流动资金(借款) 100 100有关说明如下：1其中：建设投资全部形成固定资产，折旧年限为 12 年，预计净残值率为4%，按直线法折旧。2建设投资借款的年利率为 6%，建设期内不还本付息，在运营期 8 年中于每年末等额还本付息。3流动资金借款年利率为 3.5%。4运营期第 1 年和第 2 年分别达到设计生产能力的 60%和 80%，以后各年均达到设计生产能力。预计正常年份的营
9、业收入为 1800 万元，经营成本为 700 万元(为简化计算，假设经营成本与生产能力成正比)。营业税金及附加为 6%，所得税率为 25%，行业总投资收益率参考值为 18%。(填表和计算过程及结果均保留 2 位小数)（分数：20.00）(1).计算建设期利息、建设项目总投资，并完成建设投资还本付息计划表。已知(P/A，6%，8)=6.21。 B建设投资还本付息计划表/B (单位：万元)序号 项目名称 1 2 3 4 5 6 7 8 9 101 年初借款余额2 当年借款3 当年计息4 当年还本付息4.1 还本4.2 付息5 年末借款余额（分数：4.00）_(2).计算固定资产原值、残值、折旧费、
10、余值。（分数：4.00）_(3).编制总成本费用估算表。（分数：4.00）_(4).计算运营期第 1 年利息备付率和运营期第 3 年的偿债备付率，并分析项目的偿债能力。（分数：4.00）_(5).计算项目总投资收益率，并分析项目盈利能力。（分数：4.00）_五、B（五）/B(总题数：1，分数：12.00)某建设项目包括甲项目和乙项目。甲项目有关的基础数据如下：1建设期为 2 年，运营期为 8 年，建设投资 5000 万元，其中形成无形资产500 万元、其他资产 100 万元。建设投资的资金来源为自有资金和借款，借款总额为 2200 万元，在建设期每年借入 1100 万元，年利率 5.85%(按
11、季计息)。流动资金 900 万元为自有资金。2无形资产在运营期 8 年中均匀摊入成本；其他资产在运营期前 5 年均匀摊入成本，固定资产使用年限为 10 年，残值为 200 万元，按直线法折旧。3建设投资借款在运营期前 3 年按照等额还本付息法于每年年末还本付息，已知(P/A，i，3)=2.674。4项目运营期第 1 年的经营成本为 1960 万元，以后各年均为 2800 万元。与甲项目相配套的乙项目的净现金流量见下表。 B乙项目净现金流量表/B (单位：万元)序号 项目 1 2 3 4 5 6 71 净现金流量 -100 -100 60 60 60 60 1002 折现系数(10%) 0.90
12、90.8260.7510.6830.6210.5640.5133 折现系数(15%) 0.8700.7560.6580.5720.4970.4320.3764 折现系数(20%) 0.8330.6940.5790.4820.4020.3350.279（分数：12.00）(1).计算甲项目的建设期利息、固定资产折旧费、无形资产和其他资产摊销费。（分数：4.00）_(2).编制甲项目借款还本付息计划表和总成本费用估算表。（分数：4.00）_(3).分别用列表计算和列式计算的方法，计算乙项目的财务内部收益率。 (填表取整，其他计算结果保留2 位小数)（分数：4.00）_工程造价案例分析-142 答案
13、解析(总分：100.00，做题时间：90 分钟)一、B（一）/B(总题数：1，分数：20.00)某企业拟在某市开发区兴建一生产项目，建设期为 2 年，运营期为 6 年。运营期第 1 年达产 60%，第 2 年达产 90%，以后各年均达产 100%，其他基础数据见下表。（分数：20.00）(1).列式计算建设期贷款利息、固定资产投资估算总额和运营期末固定资产余值。（分数：4.00）_正确答案：(1)已知项目建设期为 2 年，每年贷款金额为 1000 万元，贷款年利率为 6%，按照等额还本、利息照付的方法，可以得知： 第 1 年建设期贷款利息=(0+1000+2)6%=30(万元) 第 2 年建设
14、期贷款利息=(1000+30)+1000+26%=91.80(万元) 建设期贷款利息总计=30+91.80=121.80(万元) 2)固定资产投资估算总额=700+1000+800+1000+121.80=3621.80(万元) 3)运营期末固定资产余值=3621.80-(906)-(295.856)=1306.70(万元)解析：(2).编制建设投资贷款还本付息计划表。（分数：4.00）_正确答案：(建设投资贷款还本付息计划表见下表。)解析：(3).列式计算第 3、5 年的营业税金及附加、总成本和所得税。（分数：4.00）_正确答案：(1)营业税金及附加 第 3 年营业税金及附加=28006%
15、=168.00(万元) 第 5 年营业税金及附加=54006%=324.00(万元) 2)总成本 第 3 年总成本=2100+295.85+90+127.31+3204%=2625.96(万元) 第5 年总成本=3200+295.85+90+63.65+6404%+10=3685.10(万元) 3)所得税 第 3 年所得税=(2800-168.00-2625.96)25%=1.51(万元) 第 5 年所得税=(5400-324.00-3685.10)25%=347.73(万元)解析：(4).编制项目资本金现金流量表。（分数：4.00）_正确答案：(项目资本金现金流量表见下表。 * 注：1未要求
16、列式计算的数据可直接填入表中。 2计算结果均保留 2 位小数。)解析：(5).列式计算投资回收期。（分数：4.00）_正确答案：(投资回收期=(累计净现金流量出现正值年份-1)+|出现正值年份上年累计净现金流量|/出现正值年份当年净现金流量 =(5-1)+|-516.94|/898.57=4.58(年)解析：二、B（二）/B(总题数：1，分数：20.00)某拟建项目财务评价数据如下：1项目计算期为 10 年，其中建设期 2 年，生产运营期 8 年。第 3 年投产，第4 年开始达到设计生产能力。2项目建设投资估算 10000 万元(不含贷款利息)，其中：1000 万元为无形资产；300 万元为其
17、他资产；其余投资形成固定资产(贷款额为 5000 万元)。3固定资产在运营期内按直线法折旧，残值(残值率为 10%)在项目计算期末一次性收回。4流动资金为 1000 万元(其中 30%用于不随产量多少变化的固定成本支出，该部分资金采用贷款方式投入，其余流动资金为自有资金投入)，在项目计算期末收回。5无形资产在运营期内，均匀摊入成本。6其他资产在运营期的前 3 年内，均匀摊入成本。7项目的设计生产能力为年产量 1.5 万吨某产品，预计每吨销售价为 6000 元，年销售税金及附加按销售收入的 6%计取，所得税税率为 33%。8项目的资金投入、收益、成本等基础数据见下表。（分数：20.00）(1).
18、列式计算建设期贷款利息，编制借款还本付息计划表。（分数：4.00）_正确答案：(1)已知项目建设期为 2 年，建设期内共贷款 5000 万元。第一年贷款金额为 2000 万元、第二年贷款金额为 3000 万元，贷款年利率为 6%，按照等额还本、利息照付的方法，可以得知： 第 1 年建设期贷款利息=(0+20002)65%=60(万元) 第 2 年建设期贷款利息=(2000+60)+300026%=213.60(万元) 建设期贷款利息总计=60+213.60=273.60(万元) 2)借款还本付息计划表见下表。 第 3 年初贷款本利和=2000+3000+273.60=5273.60(万元) 每
19、年应还本息*(万元) *)解析：(2).列式计算每年固定资产折旧费、无形资产和其他资产摊销费。（分数：4.00）_正确答案：(每年固定资产折旧费*(万元) 每年无形资产摊销费=1000+8=125(万元) 每年其他资产摊销费=300+3=100(万元)解析：(3).编制总成本费用估算表。（分数：4.00）_正确答案：(总成本费用估算表见下表。 *)解析：(4).编制利润与利润分配表。（分数：4.00）_正确答案：(利润与利润分配表见下表。 *)解析：(5).计算第 6 年的产量盈亏平衡点，分析项目盈利能力。（分数：4.00）_正确答案：(第 6 年的产量盈亏平衡点*(万吨) 0.7951.51
20、00%=53% 本项目第 6 年的产量盈亏平衡点为 0.795 万吨，为设计生产能力 1.5 万吨的 53%，可见该项目盈利能力较强。)解析：三、B（三）/B(总题数：1，分数：28.00)某拟建项目的计算期为 8 年，其中建设期为 2 年，相关基础数据如下：1建设投资 3000 万元，第一年投入 60%，第二年投入 40%，建设期各年建设投资借款均为 500 万元，年利率 8%(按季计算)；建设期内不还本付息；运营期第1 年不还本，但利息于年末支付；从运营期第 2 年起至运营期末按照等额还本付息方式，于每年年末还本付息。建设投资的 10%形成无形资产，其余形成固定资产，固定资产折旧年限为 8
21、 年，净残值率为 5%，按直线法折旧；无形资产在运营期内分年度均匀摊入成本。2运营期第 1 年投入流动资金 800 万元为自有资金，第 2 年投入流动资金 200万元为银行借款，年利率 4%。3项目设计生产能力为 50 万件/年，销售价格为 120 元/件；运营期第 1 年达到设计生产能力的 70%，该年经营成本为 2800 万元；以后各年均达到设计生产能力，其年经营成本为 3700 万元(其中 80%是可变成本)。4营业税金及附加为 6%，所得税税率为 25%，行业基准收益率为 10%，行业基准投资回收期为 6 年，行业总投资收益率参考值为 20%，行业平均资本金净利润率参考值为 25%。(
22、填表和其他计算过程及结果均保留 2 位小数)（分数：28.00）(1).计算建设投资借款的有效年利率和建设期利息，并完成建设投资借款和流动资金借款的还本付息计划表。已知(A/P，i，5)=0.252。 B建设投资借款和流动资金借款还本付息计划表/B (单位：万元)序号 项目 1 2 3 4 5 6 7 81 建设投资借款1.1 年初借款余额1.2 当年借款1.3 当年计息1.4 当年还本付息其中：还本付息1.5 年末借款余额2 流动资金借款2.1 年初借款余额2.2 当年借款2.3 当年计息2.4 当年付息2.5 当年还本2.6 年末借款余额3 当年付息累计4 当年还本付息累计（分数：4.00
23、）_正确答案：(1)(1+8%/4) 4-1=8.24%2)500/28.24%=20.60(万元)(500+20.60+500/2)8.24%=63.50(万元)合计：20.60+63.50=84.10(万元) B建设投资借款和流动资金借款还本付息计划表/B(单位：万元)序号项目 123456781建设投资借款1.1年初借款余额520.601084101084.10900.24701.23485.82252.661.2当年借款500.00500.001.3当年计息20.6063.5089.3389.3374.1857.7840.0320.821.4当年还本付89.332731273.1273
24、.1273.1273.1息 99999其中：还本183.86199.01215.41233.16252.66付息89.3389.3374.1857.7840.0320.821.5年末借款余额520.601084.101084.10900.24701.23485.82252.660.002流动资金借款2.1年初借款余额200.00200.00200.00200.002.2当年借款200.002-3当年计息8.008.008.008.008.002.当年8.8.8.8.8.4付息00000000002.5当年还本200.002.6年末借款余额200.00200.00200.00200.000.00
25、3当年付息累计89.3397.3382.1865.7848.0328.824当年偿债累计89.33281.19281.19281.19281.19481.19)解析：(2).计算固定资产原值、残值、折旧费和余值，计算无形资产摊销费。（分数：4.00）_正确答案：(1)3000(1-10%)+84.10=2784.10(万元) 2)2784.105%=139.21(万元) 3)(2784.10-139.21)/8=330.61(万元/年) 4)2784.10-330.616=800.44(万元) 5)300010%/6=50.00(万元/年)解析：(3).编制总成本费用估算表。（分数：4.00）
26、_正确答案：(总成本费用估算表见下表。 B总成本费用估算表/B(单位：万元)序 项 3d5678号 目1经营成本2800.003700.003700.003700.003700.003700.002折旧费330.61330.61330.61330.61330.61330.613摊销费50.0050.0050.0050.0050.0050.004利息89.3397.3382.1865.7848.0328.825息前总成本3180.614080.614080.614080.614080.614080.616总成本3269.944177.944162.794146.394128.644109.436
27、.1固定成本1217.91202.71186.31168.61149.4499436.2可变成本2960.002960.002960.002960.002960.00)解析：(4).编制营业收入、营业税金及附加估算表。（分数：4.00）_正确答案：(1)运营期第 1 年5070%120=4200.00(万元)42006%=252.00(万元)2)运营期第 2 年至第 6 年50120=6000.00(万元)60006%=360.00(万元)营业收入、营业税金及附加估算表见下表。 B营业收入、营业税金及附加估算表/B(单位：万元)序号项目 3456781营业收入4200.006000.00600
28、0.006000.006000.006000.002营业税金及附加252.00360.00360.00360.00360.00360.003总成本费用3269.944177.944162.794146.394128.644109.434利润总额678061462.061477.211493.611511.361530.575所得税169.52365.52369130373.40377.84382.646净利润508.541096.541107.911120.211133.521147.937息税前利润767.391559391559.391559.391559.391559.398折摊息税前利
29、润1148.001940.001940.001940.001940.001940.00)解析：(5).计算项目的总投资收益率、资本金净利润率、利息备付率和偿债备付率，据此分析项目的财务可行性。（分数：4.00）_正确答案：(1)总投资 3000+84.1+800+200=4084.10(万元) 1559.39/4084.1=38.18%行业参考值 20%，项目盈利能力较强，财务可行。 2)资本金 3000-5002+800=2800.00(万元) (508.54+1096.54+1107.91+1120.21+1133.55+1147.93)/6=1019.11(万元) 1019.11/280
30、0=36.40%行业参考值 25%，项目资本金盈利能力较强，财务可行。 3)利息备付率 767.39/89.33=8.59 1559.39/97.33=16.02 1559.39/82.18=18.98 1559.39/65.78=23.71 1559.39/48.03=32.47 1559.39/28.82=54.11 各年利息备付率均大于 1，项目具有支付利息的能力，财务可行。 4)偿债备付率 (1148-169.52)/89.33=10.95 (1940-365.52)/281.19=5.60 (1940-369.3)/281.19=5.59 (1940-373.4)/281.19=5.
31、57 (1940-377.84)/281.19=5.56 (1940-382.64)/281.19=5.54 各年利息备付率均大于 1，项目具有偿债能力，财务可行。)解析：(6).编制项目投资现金流量表，计算税后投资回收期、财务净现值和财务内部收益率，并分析项目的财务可行性。（分数：4.00）_正确答案：(项目投资现金流量表见下表。 B项目投资现金流量表/B (单位：万元)序号项目 123456781现金流入4200.006000.006000.006000.006000.007800.441.1营业收入4200.006000.006000.006000.006000.006000.001.2
32、回收流动资1000.金 001.3回收残余值800.442现金流出1800.001200.004043.854649.854449.854449.854449.854449.852.1建设投资1800.001200.002.2流动资金800.00200.002.3经营成本2800.003700.003700.003700.003700.003700.002.4营业税金及附加252.00360.00360.00360.00360.00360.002.所得1938383838385税(调整)1.859.859.859.859.859.853净现金流量-1800.00-1200.00156.1513
33、50.151550.151550.151550.153350.594累计净流量-1800.00-3000.00-2843.85-1493.7056.451606.603156.756507.345折现系数(10%)0.9090.8260.7510.6380.6210.5640.5130.4676净流折现值-1636.20-991.20117.27922.15962.64874.28795.231564.237累计折现值-1636.-2627.-2510.-1587.-625.3248.941044.12608.9204013984 708折现系数(15%)0.8700.7560.6580.57
34、20.4970.4320.3760.3279净流折现值-1566.00-907.20102.75772.29770.42669.66582.861095.6410累计折现值-1566.00-2473.20-2370.45-1598.16-827.74-158.08424.781520.4211折现系数(20%)0.8330.6940.5790.4820.4020.3350.2790.23312净流折现值-1499.40-832.8090.41650.77623.16519.30432.49780.6913累计折现值-1499.40-2332.20-2241.79-1591.02-967.86-
35、448.56-16.07764.6214折现系数(30%)0.7690.5920.4550.3500.2690.2070.1590.12315净流折现值-1384.20-710.471.05472.55416.99320.88246.47412.1216累计折现值-1384.20-2094.60-2023.55-1551.00-1134.01-813.13-566.66-154.5417折现系数(25%)0.8000.6400.5120.4100.3280.2620.2100.16818净流-1-7795550403256折现值440.0068.00.953.568.456.145.532.9
36、019累计折现值-1440.00-2208.00-2128.05-1574.49-1066.04-659.90-334.37228.531)Pt=(5-1)+1 493.7/1550.15=4.96 年6 年，项目投资收回能力较强，财务可行。2)FNPV=2608.90 万元0，项目盈利能力较强，财务可行。3)FIRR=i1+NPV1/(NPV1+|NPV2|)(i2-i1)=25%+228.53/(228.53+154.54)(30%-25%)=27.98%)解析：(7).编制资本现金流量表，并从投资者整体的角度分析其财务可行性。 (投资者整体认可的最低可接受的收益率为 30%)（分数：4.00）_正确答案：(资本现金流量表见下表。 B资本现金流量表/B (单位：万元)序号项目 123456781现金流入4200.006000.006000.006000.006000.007800.441.1营业收入4200.6000.6000.6000.6000.6000.0000000000001.2回收流动资金1000.001.3回收残余值800.441.4补贴收入2现金流出1300.00700.004
