1、工程造价案例分析-建设项目投资估算与财务评价(四)及答案解析(总分：100.00，做题时间：90 分钟)一、B（一）/B(总题数：1，分数：20.00)项目建设期为 2年，生产期为 8年，项目建设投资 3100万元，预计 90%形成固定资产，10%形成无形资产。固定资产折旧年限为 8年，按平均年限折旧法计算折旧，预计净残值率为 5%，在生产期末回收固定资产残值；无形资产按 8年期平均摊销。建设项目发生的资金投入、收益及成本情况见下表建设投资贷款年利率为 7%，建设期只计利息不还款。银行要求建设单位从生产期开始的 6年间，按照每年等额本金偿还法进行偿还，同时偿还当年发生的利息。流动资金贷款年利率
2、为3%。（分数：20.00）(1).编制借款还本付息计划表。（分数：5.00）_(2).计算各年固定资产折旧额。（分数：5.00）_(3).编制项目资本金现金流量表，见下表。 B项目资本金现金流量表/B 单位：万元建设期 生产期序号 项目1 2 3456789101 现金流入1.1 营业收入1.2 回收固定资产余值1.3 回收流动资金2 现金流出2.1 项目资本金2.2 借款本金偿还2.3 借款利息支出2.4 经营成本2.5 营业税金及附加2.6 所得税3 净现金流量(1-2)折现系数(i c= )折现净现金流量累计折现净现金流量4 折现系数(i c= )5 折现净现金流量6 累计折现净现金流
3、量（分数：5.00）_(4).计算资本金财务内部收益率，并对项目进行评价。（分数：5.00）_二、B（二）/B(总题数：1，分数：30.00)某建设项目计算期 10年，其中建设期 2年，第 3年投产，第 4年开始达到实际生产能力。建设投资 2800万元，第 1年投入 1000万元，第 2年投入 1800万元。投资方自有资金 2500万元，根据筹资情况，建设期分两年各投入 1000万元，余下的 500万元在投产年初作为流动资金投入。建设投资不足部分向银行贷款，贷款年利率为 6%，从第 3年起，以年初的本息和为基准开始还贷，每年付清利息，并分 5年等额还本。该项目建设投资加建设期利息中的 85%形
4、成固定资产，15%形成无形资产。固定资产综合折旧年限为 10年，采用直线法折旧，预计净残值率为 5%，无形资产按 5年平均摊销。该项目计算期第 3年的经营成本为 1500万元、第 4年至第10年的经营成本为 1800万元。（分数：30.00）(1).编制项目借款还本付息计划表，列式计算固定资产年折旧额及无形资产摊销额。（分数：6.00）_(2).计算期末固定资产余值。（分数：6.00）_(3).计算第 3年、第 8年的总成本费用。（分数：6.00）_(4).项目的建设投资、产品价格和年经营成本在初始值的基础上分别变动5%、10%、15%时对应的财务净现值的计算结果见下表。根据该表的数据列式计算
5、各因素的敏感度系数，并对 3个因素的敏感性进行排序。 （分数：6.00）_(5).根据表中的数据绘制单因素敏感性分析图。（分数：6.00）_三、B（三）/B(总题数：1，分数：20.00)某地区 2012年初拟建一工业项目，有关资料如下：1经估算，国产设备购置费为 2000万元(人民币)。进口设备 FOB价为 2500万元(人民币)，到岸价(货价、海运费、运输保险费)为 3020万元(人民币)，进口设备国内运输费 100万元。2本地区已建类似工程项目中建筑工程费用(土建、装饰)为设备投资的23%，2010 年已建类似工程建筑工程造价资料及 2012年初价格信息，如下表所示，建筑工程综合费率为
6、24.74%。设备安装费用为设备投资的 9%，其他费用为设备投资的 8%。由于时间因素引起变化的综合调整系数分别为 0.98和 1.16。 B2010年已建类似工程建筑工程造价资料及 2012年初价格信息表/B名称 单位 数量 2010年预算单价(元) 2012年初预算单价(元)人工 工日 24000 28 32钢材 吨 440 2410 4100木材 立方米 120 1251 1250水泥 吨 850 352 383名称 单位 合价 调整系数其他材料费 万元 198.50 1.10机械台班费 万元 66.00 1.06表注：其他材料费系指除钢材、木材、水泥以外的各项材料费之和。3基本预备费率
7、按 8%考虑。（分数：20.00）(1).按照下表的给定数据和要求，计算进口设备购置费用。 B进口设备购置费用计算表/B序号 项目 费率 计算式 金额(万元)1 到岸价格2 银行财务费 0.5%3 外贸手续费 1.5%4 关税 10%5 增值税 17%6 设备国内运杂费进口设备购置费（分数：5.00）_(2).计算拟建项目设备投资费用。（分数：5.00）_(3).试计算： 已建类似工程建筑工程直接工程费、建筑工程费用。 已建类似工程建筑工程中的人工费、材料费、机械台班费分别占建筑工程费用的百分比(保留小数点后两位)。 拟建项目的建筑工程综合调整系数(保留小数点后两位)。（分数：5.00）_(4
8、).估算拟建项目静态投资。（分数：5.00）_四、B（四）/B(总题数：1，分数：15.00)某企业拟投资建设一生产性项目有关资料如下：(1)项目建设期 1年，第 2年开始投入生产运营，运营期 8年。(2)项目建设投资为 850万元，其中 400万元贷款，贷款年利率 6%，建设期利息用企业自有资金偿还。贷款偿还期为运营期前 4年，按每年付息到期还本方式。建设投资全部形成固定资产。固定资产使用年限为 8年，预计净残值率为4%，固定资产按直线法折旧。(3)流动资金投入 200万元，在运营期的前两年均匀投入，项目计算期末收回。(4)运营期第 1年生产能力为设计能力的 60%，以后各年均达到设计能力。
9、(5)运营期内正常年份的年营业收入为 450万元，经营成本为 200万元。运营期第 1年的年营业收入和经营成本均按正常年份的 60%计算。(6)已知营业税金及附加费率为 6%，企业所得税率为 33%，该行业融资前税后基准收益率为 10%。（分数：15.00）(1).编制借款还本付息计划表。（分数：5.00）_(2).编制该项目投资现金流量表。（分数：5.00）_(3).计算项目所得税后净现值和动态投资回收期。（分数：5.00）_五、B（五）/B(总题数：1，分数：15.00)某企业拟建一条生产线。设计使用同规模标准化设计资料。类似工程的工程费用造价指标见表 1，类似工程造价指标中主要材料价格表
10、见表 2。拟建工程当地现行市场价格信息价格及指数见表 3。 B表 1 类似工程造价指标/B 单位：万元工程费结算价值序号 工程和费用名称 建筑工程 设备购置 安装工程 其他费用 合计备注一 厂区内工程 13411.0019205.005225.00 37841.001 原料准备 3690.00 5000.00 990.00 9680.002 熟料烧成及储存 2620.00 5110.00 1720.00 9450.003 粉磨、储存、包装 3096.00 5050.00 666.00 8812.004 全厂辅助及公用设施 2555.00 3585.00 929.00 7069.005 总图运输
11、及综合管网 1450.00 460.00 920.00 2830.00二 厂区外工程 6485.00 3005.00 1231.00 10721.001 石灰石矿 4560.00 2100.00 190.00 6850.002 黏土矿 125.00 380.00 12.00 517.00 汽车运输3 石灰石矿皮带长廊 430.00 460.00 152.00 1042.00 1.5km4 水源地及输水管线 160.00 20.00 31.00 211.005 场外铁路公路 1210.00 45.00 26.00 1281.006 厂外电力及通信线路 820.00 820.00工程费用合计 19
12、896.0022210.006456.00 48562.00B表 2 类似工程材料价格表/B序号 材料名称 单位 单价(元) 权数(%) 备注1 水泥 t 249.00 19.74 综合2 钢筋 t 2736.00 39.27 综合3 型钢 t 3120.00 20.10 综合4 木材 m3 988.00 3.56 综合5 砖 千块 140.00 4.45 标准6 砂 m3 22.00 3.547 石子 m3 45.00 9.34合计 100B表 3 拟建工程市场价格信息及指数/B序号 项目名称 单位 单价(元) 备注一 材料1 水泥 t 336.00 综合2 钢筋 t 3250.00 综合3
13、 型钢 t 3780.00 综合4 木材 m3 1288.00 综合5 砖 千块 210.00 标准6 砂 m3 32.007 石子 m3 49.00二 人工费 综合上调 43%三 机械费 综合上调 17.5%四 综合税费 综合上调 3.6%（分数：15.00）(1).拟建工程与类似工程在外部建设条件有以下不同之处： 拟建工程生产所需黏土原料按外购考虑，不自建黏土矿山； 拟建工程石灰石矿采用 2.5km皮带长廊输送，类似工程采用具有同样输送能力的1.5km皮带长廊。 根据上述资料及内容分别计算调整类似工程造价指标中的建筑工程费、设备购置费和安装工程费。（分数：5.00）_(2).类似工程造价指
14、标中建筑工程费用所含的材料费、人工费、综合税费占建筑工程费用的比例分别为58.64%、14.58%、9.46%、17.32%。根据已有资料和条件，在下表中计算建筑工程费用中的材料综合调整系数，计算拟建工程建筑工程费用。 B材料价差调整系数计算表/B序号 材料名称 单位 指标单价(元) 采用单价(元) 调价系数 权数(%) 综合调价系数(%)1 水泥 t 249 336 1.35 19.74 26.652 钢筋 t 2736 3250 1.19 39.27 46.733 型钢 t 3120 3780 1.21 20.10 24.324 木材 m3 988 1288 1.30 3.56 4.635
15、 砖 千块 140 210 1.50 4.45 6.686 砂 m3 22 32 1.45 3.54 5.137 石子 m3 45 49 1.09 9.34 10.18合计 100 124.32（分数：5.00）_(3).行业部门测定的拟建工程设备购置费与类似工程设备购置费相比下降 2.91%，拟建工程安装工程费与类似工程安装工程费相比增加 8.91%，根据已有资料和条件，计算拟建工程设备购置费、安装工程费和工程费用。 注：计算结果均保留两位小数。（分数：5.00）_工程造价案例分析-建设项目投资估算与财务评价(四)答案解析(总分：100.00，做题时间：90 分钟)一、B（一）/B(总题数：
16、1，分数：20.00)项目建设期为 2年，生产期为 8年，项目建设投资 3100万元，预计 90%形成固定资产，10%形成无形资产。固定资产折旧年限为 8年，按平均年限折旧法计算折旧，预计净残值率为 5%，在生产期末回收固定资产残值；无形资产按 8年期平均摊销。建设项目发生的资金投入、收益及成本情况见下表建设投资贷款年利率为 7%，建设期只计利息不还款。银行要求建设单位从生产期开始的 6年间，按照每年等额本金偿还法进行偿还，同时偿还当年发生的利息。流动资金贷款年利率为3%。（分数：20.00）(1).编制借款还本付息计划表。（分数：5.00）_正确答案：(编制借款还本付息计划表，见下表。 B编
17、制借款还本付息计划表/B 单位：万元建设期 生产期序号 项目1 2 3 4 5 6 7 81 年初累计借款 962.551671.631393.021114.41835.80557.19278.582 本年新增借款 930 6203 本年应计利息 32.5589.08 117.01 97.51 78.01 58.51 39.00 19.504 本年应还本金 278.61 278.61 278.61 278.61278.61278.585 本年应还利息 117.01 97.51 78.01 58.51 39 19.5流动资金借款年利息=3003%=9(万元)解析：解析 (1)根据计算公式计算建设
18、期各年应计利息，注意本案例长期借款的偿还时间。 (2)根据等额本金法偿还公式计算出各年应计利息，计算出当年应偿还的利息和本金；然后编制建设项目借款还本付息计划表。 (3)根据流动资金贷款资料，计算生产期各年应支付的利息，本金在计算期末偿还。 (4)确定固定资产原值，根据折旧计算公式求出固定资产年折旧额。 (5)根据背景资料，确定回收固定资产残值、所得税的基础上，编制项目资本金现金流量表。计算资本金财务内部收益率，并对项目进行评价。(2).计算各年固定资产折旧额。（分数：5.00）_正确答案：(固定资产原值：310090%+32.55+89.08=2911.63(万元) 残值：2911.635%
19、=145.58(万元) 各年固定资产折旧费：(2911.63-145.58)8=345.76(万元) 无形资产摊销额=310010%8=38.75(万元)解析：(3).编制项目资本金现金流量表，见下表。 B项目资本金现金流量表/B 单位：万元建设期 生产期序号 项目1 2 3456789101 现金流入1.1 营业收入1.2 回收固定资产余值1.3 回收流动资金2 现金流出2.1 项目资本金2.2 借款本金偿还2.3 借款利息支出2.4 经营成本2.5 营业税金及附加2.6 所得税3 净现金流量(1-2)折现系数(i c= )折现净现金流量累计折现净现金流量4 折现系数(i c= )5 折现净
20、现金流量6 累计折现净现金流量（分数：5.00）_正确答案：(编制项目资本金现金流量表，见下表。 B项目资本金现金流量表/B 单位：万元建设期 生产期序号 项目1 2 3 4 5 6 7 8 9 101 现金流入 3800 4320 5400 5400 54100 5400 5400 5845.581.1营业收入 3800 4320 5400 5400 5400 5400 5400 54001.2回收固定资产余值145.581.3回收流动资金 3002 现金流出 930 620 3384.913564.353951.13938.033924.963911.873620.223920.222.1
21、项目资本金 930 6202.2借款本金偿还 278.61 278.61 278.61278.61 278.61 278.58 3002.3借款利息支出 1126.01106.51 87.01 67.51 48 28.5 9 92.4经营成本 2600 2600 2600 2600 2600 2600 2600 26002.5营业税金及附加228 259.2 324 324 324 324 324 3242.6所得税 152.29 320.03 661.48667.91 674.35 680.79 687.22 687.223净现金流量(1-2)-930 -620 415.09 755.65
22、1448.91461.971475.041488.131779.781925.36折现系数(ic=45%)0.6897 0.4756 0.3280 0.2262 0.15600.1076 0.0742 0.0512 0.0353 0.0243折现净现金流量-641.42-294.87136.15 170.93 226.03157.31 109.45 76.19 62.83 46.79累计折现净现金流量49.394折现系数(ic=50%)0.6667 0.4444 0.2963 0.1975 0.13170.0878 0.0585 0.0390 0.0260 0.01735折现净现金流量-620
23、.03-275.53122.99 149.24 190.82128.36 86.29 58.04 46.27 33.316累计折现净现金流量-80.24说明：所得税=应纳税所得额所得税率，计算方法同上例。如第 3年的应交所得税=(3800-228-2600-345.76-38.75-126.01)33%=461.4833%=152.29(万元)解析：(4).计算资本金财务内部收益率，并对项目进行评价。（分数：5.00）_正确答案：(采用试算内插法，计算资本金财务内部收益率。设 i1=45% 得 NPV1=49.39设 i2=50%得 NPV2=-80.24则：IRR=45%+49.39/(49
24、.39+|-80.24|)(50%-45%)=46.91%项目资本金财务内部收益率为 46.91%，大于投资者最低可接受收益率，说明投资获利水平大于要求，该项目可以接受。)解析：二、B（二）/B(总题数：1，分数：30.00)某建设项目计算期 10年，其中建设期 2年，第 3年投产，第 4年开始达到实际生产能力。建设投资 2800万元，第 1年投入 1000万元，第 2年投入 1800万元。投资方自有资金 2500万元，根据筹资情况，建设期分两年各投入 1000万元，余下的 500万元在投产年初作为流动资金投入。建设投资不足部分向银行贷款，贷款年利率为 6%，从第 3年起，以年初的本息和为基准
25、开始还贷，每年付清利息，并分 5年等额还本。该项目建设投资加建设期利息中的 85%形成固定资产，15%形成无形资产。固定资产综合折旧年限为 10年，采用直线法折旧，预计净残值率为 5%，无形资产按 5年平均摊销。该项目计算期第 3年的经营成本为 1500万元、第 4年至第10年的经营成本为 1800万元。（分数：30.00）(1).编制项目借款还本付息计划表，列式计算固定资产年折旧额及无形资产摊销额。（分数：6.00）_正确答案：(编制项目借款还本付息计划表，见下表。 * 固定资产年折旧额=(2800+24)85%(1-5%)10=228.038(万元) 无形资产摊销额=(2800+24)15
26、%5=84.72(万元)解析：解析 在计算建设期利息基础上，确定固定资产原值，进而计算固定资产折旧、无形资产摊销。(2).计算期末固定资产余值。（分数：6.00）_正确答案：(计算期末固定资产余值 期末固定资产余值=228.038(10-8)+282485%5%=576.096(万元)解析：解析 根据项目运营期、固定资产使用年限，计算期末固定资产余值。(3).计算第 3年、第 8年的总成本费用。（分数：6.00）_正确答案：(计算第 3年、第 8年的总成本费用 第 3年的总成本费用=1500+228.038+84.72+49.44=1862.198(万元) 第 8年的总成本费用=1800+22
27、8.038=2028.038(万元)解析：解析 根据总成本费用=经营成本+折旧+摊销+利息支出，计算总成本费用，特别注意根据背景资料，第 8年已没有无形资产摊销费。(4).项目的建设投资、产品价格和年经营成本在初始值的基础上分别变动5%、10%、15%时对应的财务净现值的计算结果见下表。根据该表的数据列式计算各因素的敏感度系数，并对 3个因素的敏感性进行排序。 （分数：6.00）_正确答案：(计算各因素敏感度系数 建设投资：* 产品价格：* 年经营成本：* 敏感性排序为：产品价格、年经营成本、建设投资。)解析：解析 利用敏感度系数公式 * 式中：F/F不确定因素 F的变化率； A/A不确定因素
28、 F发生 F 变化时，评价指标 A的相应变化率。 计算各因素的敏感度系数，并根据敏感度系数绝对值由大到小排序，表示因素对项目的敏感性是由强到弱排序。(5).根据表中的数据绘制单因素敏感性分析图。（分数：6.00）_正确答案：(绘制单因素敏感性分析图。 根据题表绘制的单因素敏感性分析图，见下图，并可以确定各因素的临界点。 * 根据题表，计算出单因素变动情况下的财务净现值的变动率，见下表。根据下表也可绘出单因素敏感性分析图，见下图。 * * 图中，建设投资因素变化率与项目财务净现值变化率的关系曲线； 产品价格因素变化率与项目财务净现值变化率的关系曲线； 经营成本因素变化率与项目财务净现值变化率的关
29、系曲线。)解析：解析 绘制敏感性分析图。三、B（三）/B(总题数：1，分数：20.00)某地区 2012年初拟建一工业项目，有关资料如下：1经估算，国产设备购置费为 2000万元(人民币)。进口设备 FOB价为 2500万元(人民币)，到岸价(货价、海运费、运输保险费)为 3020万元(人民币)，进口设备国内运输费 100万元。2本地区已建类似工程项目中建筑工程费用(土建、装饰)为设备投资的23%，2010 年已建类似工程建筑工程造价资料及 2012年初价格信息，如下表所示，建筑工程综合费率为 24.74%。设备安装费用为设备投资的 9%，其他费用为设备投资的 8%。由于时间因素引起变化的综合
30、调整系数分别为 0.98和 1.16。 B2010年已建类似工程建筑工程造价资料及2012年初价格信息表/B名称 单位 数量2010年预算单价(元)2012年初预算单价(元)人工 工日240002832钢材 吨44024141000木材立方米12012511250水泥 吨850352383名称 单位 合价调整系数其他材料费万元198.501.10机械台班费万元66.001.06表注：其他材料费系指除钢材、木材、水泥以外的各项材料费之和。3基本预备费率按 8%考虑。（分数：20.00）(1).按照下表的给定数据和要求，计算进口设备购置费用。 B进口设备购置费用计算表/B序号项目费率计算式金额(万
31、元)1到岸价格2银行财0.5务费%3外贸手续费1.5%4 关税10%5增值税17%6设备国内运杂费进口设备购置费（分数：5.00）_正确答案：(计算进口设备购置费用，见下表。 B进口设备购置费用计算表/B序号项目费率计算式金额(万元)1到岸价格3020.002 银 0 2 1行财务费.5%5000.5%2.503外贸手续费1.5%30201.5%45.304 关税10%302010%3025增值税17%(3020+302)17%564.746设备国内运100.0杂费0进口设备购置费1+2+3+4+5+64044.54)解析：解析 首先要注意银行财务费的计算基数为进口设备货价，此案例为 FOB价
32、，按照表中要求计算出进口设备购置费；进而计算出拟建项目的设备投资(国产设备购置费已知)。(2).计算拟建项目设备投资费用。（分数：5.00）_正确答案：(拟建项目设备投资费用 4044.54+2000.00=6044.54(万元)解析：解析 计算已建类似工程建筑工程直接工程费=人工费+材料费+施工机械使用费；再根据建筑工程综合费率，计算出类似工程建筑工程费用。(3).试计算： 已建类似工程建筑工程直接工程费、建筑工程费用。 已建类似工程建筑工程中的人工费、材料费、机械台班费分别占建筑工程费用的百分比(保留小数点后两位)。 拟建项目的建筑工程综合调整系数(保留小数点后两位)。（分数：5.00）_
33、正确答案：(已建类似工程建筑工程直接工程费 人工费=2400028=67.20(万元) 材料费=4402410+1201251+850352+1985000=349.47(万元) 机械使用费=66.00(万元) 则类似已建工程建筑工程直接工程费=67.20+349.47+66.00=482.67(万元) 类似已建工程建筑工程费用：482.67(1+24.74%)=602.08(万元) 已建类似工程建筑工程中的人工费占建筑工程费用的比例：67.20602.08=11% 已建类似工程建筑工程中的材料费占建筑工程费用的比例：349.47602.08=58% 已建类似工程建筑工程中的机械费占建筑工程费
34、用的比例：66.00602.08=11% 拟建项目的建筑工程综合调整系数 人工费=0.003224000=76.8(万元) 材料费=0.41440+0.125120+0.0383850+198.51.1=446.31(万元) 机械费=66.001.06=69.96(万元) 直接工程费=76.8+446.31+69.96=593.07(万元) 则建筑工程综合调整系数=593.07482.67=1.23)解析：解析 计算拟建项目的建筑工程综合调整系数。先计算由于 2012年初预算单价发生变化，使用同样数量的人工、材料、机械，拟建建筑工程直接工程费；再与 2010年预算单价下的同数量人、材、机的已建
35、类似建筑工程直接工程费进行比较，求出综合调整系数。(4).估算拟建项目静态投资。（分数：5.00）_正确答案：(拟建项目工程建设静态投资估算 建筑工程费：6044.5423%1.23=1710.00(万元) 安装工程费：6044.549%0.98=533.13(万元) 工程建设其他费用：6044.548%1.16=560.93(万元) 基本预备费：(6044.54+1710.00+533.13+560.93)8%=707.89(万元) 静态投资：6044.54+1700.00+533.13+560.93+707.89=9556.49(万元)解析：解析 以设备投资为计算基数，采用设备系数估算法估
36、出拟建项目静态投资。四、B（四）/B(总题数：1，分数：15.00)某企业拟投资建设一生产性项目有关资料如下：(1)项目建设期 1年，第 2年开始投入生产运营，运营期 8年。(2)项目建设投资为 850万元，其中 400万元贷款，贷款年利率 6%，建设期利息用企业自有资金偿还。贷款偿还期为运营期前 4年，按每年付息到期还本方式。建设投资全部形成固定资产。固定资产使用年限为 8年，预计净残值率为4%，固定资产按直线法折旧。(3)流动资金投入 200万元，在运营期的前两年均匀投入，项目计算期末收回。(4)运营期第 1年生产能力为设计能力的 60%，以后各年均达到设计能力。(5)运营期内正常年份的年
37、营业收入为 450万元，经营成本为 200万元。运营期第 1年的年营业收入和经营成本均按正常年份的 60%计算。(6)已知营业税金及附加费率为 6%，企业所得税率为 33%，该行业融资前税后基准收益率为 10%。（分数：15.00）(1).编制借款还本付息计划表。（分数：5.00）_正确答案：(编制借款还本付息计划表，见下表。 *)解析：解析 根据借款偿还方式，编制借款还本付息计划表。(2).编制该项目投资现金流量表。（分数：5.00）_正确答案：(编制该项目投资现金流量表，见下表。 B项目投资现金流量表/B 单位：万元序号项目1234567891现金流入2704504504504504504
38、506841.1营业收入2704504504504504504504501.2回收固定资产余34.48值1.3回收流动资金2002现金流出850236.23272272272272272272272.1建设投资8502.2流动资金1001002.3经营成本1202002002002002002002002.4营业税金及附加16.2272727272727273所得税前净现金流量-85033.81232232232232232234574调整所10.39.39.39.39.39.39.39.得税0255555555所得税后净现金流量-85023.7883.5183.5183.5183.5183.5183.5417.56折现系数0.90910.82640.75130.68300.62090.56450.51320.46650.42417折现所得税后净现金流量-772.719.762.7125.3113.9103.694.285.6177.18累计折现所得税后净现金流量-772.7-753-690.3-565-451.1-347.5-253.3-167.79.4固定资产预计净残值=(850+12)4%=34.48(万元)固定资产年折旧额=(862-34.48)8=103.44(万元)息税前利润
