1、现代咨询方法与实务-宏观经济政策与发展规划(十)及答案解析(总分：100.00，做题时间：90 分钟)一、B（一）/B(总题数：1，分数：15.00)1.某新建项目建设期 1 年，运营期 5 年。估算建设投资 9000 万元，其中固定资产费用 8000 万元(含可抵扣固定资产进项税额 600 万元)，无形资产费用为 800 万元，其他资产费用 200 万元。折旧年限 5 年，净残值率为 5%，按年限平均法计提折旧。无形资产按 10 年摊销，其他资产在运营期内摊销完毕。 问题 计算各年的折旧额和摊销额、固定资产净残值。（分数：15.00）_二、B（二）/B(总题数：1，分数：15.00)2.某拟
2、建工业生产项目，基础数据如下。 建设投资 5000 万元(其中含无形资产 600 万元)。建设期 2 年，运营期 8 年。 资金来源为银行贷款和项目资本金。贷款总额为 2000 万元，在建设期内每年均匀投入贷款资金 1000 万元，建设期内不支付利息。贷款年利率为 10%。贷款按照等额还本、利息照付方式在项目投产后 3 年内还清(年末支付)。 问题 计算项目各年的还本和付息额。（分数：15.00）_三、B（三）/B(总题数：1，分数：15.00)3.某新建项目，建设期 2 年，建设投资第 1 年投入 60%，第 2 年投入 40%。银行贷款为 6000 万元，年利率为 6%，每年贷款比例与建设
3、资金投入比例相同，每年贷款在各年年初发放。建设期内用资本金支付利息。与银行约定，从生产期的第 1 年开始，按 5 年等额还本付息方式还款(计算结果保留一位小数点)。 问题 编制本项目的借款还本付息计划表。（分数：15.00）_四、B（四）/B(总题数：1，分数：15.00)4.某拟建工业生产项目，预计投产第 1 年生产负荷到 80%，第 2 年即实现达产。达产年份的销售收入为5000 万元，经营成本为 2500 万元(其中原材料、燃料及动力等可变成本为 2000 万元)，营业税金及附加为 40.5 万元。运营期内年折旧额估算为 547 万元，年摊销费为 75 万元，年利息支出用案例 2 中的数
4、据。所得税税率为 25%(收入、成本均以不含税价格表示)。 问题 计算项目投产后第 1 年的利润总额和所得税。（分数：15.00）_五、B（五）/B(总题数：1，分数：20.00)5.某新建项目，建设期 2 年，生产期 15 年。预计建设投资 10000 万元，其中含可抵扣固定资产进项税910 万元。项目投产第 1 年达到设计生产能力的 70%，第 2 年起各年均达到设计生产能力。达产年销售收入为 15000 万元，经营成本为 4500 万元，其中 3600 万元为原材料、辅助材料和燃料动力等可变成本(均以含税价格表示)。 本项目适用增值税税率为 17%，营业税金及附加按增值税的 12%计算。
5、 问题 计算投产第 1 年的应纳增值税和营业税金及附加。（分数：20.00）_六、B（六）/B(总题数：1，分数：20.00)甲企业拟投资建设某项目，项目的设计生产能力为 20 万吨/年，建设期 1 年，生产经营期 5 年且各年均达产。项目建设投资 20 亿元，其中形成固定资产的投资占 90%，可抵扣固定资产进项税为 2 亿元。项目建设投资的 60%为自有资金，其余由国内银行贷款解决，贷款年利率为 10%：项目正常年份流动资金 2 亿元，全部使用国内银行贷款，贷款年利率为 8%。项目产品的市场销售价格为 4000 元/吨；各年的经营成本均为 3.5 亿元(其中原材料、辅助材料和燃料动力等为 3
6、 亿元)，年营业税金及附加按应纳增值税的12%估算。由于项目生产符合循环经济和节能减排鼓励政策，政府给予每吨产品700 元的补贴。项目固定资产折旧年限为 5 年，净残值率为 10%；无形资产和其他资产在经营期全部摊销完毕。以上收入、成本等均以不含税价格表示，增值税税率为17%；企业所得税税率为 20%；项目投资所得税后财务基准收益率取 10%。问题（分数：20.00）(1).分项列出该项目投资现金流量表中的现金流入、现金流出的组成内容。（分数：10.00）_(2).分析该项目投资现金流量表中各年的所得税后净现金流量，计算项目投资所得税后财务净现值(要求列出计算过程，计算结果保留两位小数)。（分
7、数：10.00）_现代咨询方法与实务-宏观经济政策与发展规划(十)答案解析(总分：100.00，做题时间：90 分钟)一、B（一）/B(总题数：1，分数：15.00)1.某新建项目建设期 1 年，运营期 5 年。估算建设投资 9000 万元，其中固定资产费用 8000 万元(含可抵扣固定资产进项税额 600 万元)，无形资产费用为 800 万元，其他资产费用 200 万元。折旧年限 5 年，净残值率为 5%，按年限平均法计提折旧。无形资产按 10 年摊销，其他资产在运营期内摊销完毕。 问题 计算各年的折旧额和摊销额、固定资产净残值。（分数：15.00）_正确答案：(该项目固定资产=8000-6
8、00=7400(万元) 运营期各年折旧额=7400*=1406(万元) 运营期各年摊销额=*=120(万元) 固定资产净残值=74005%=370(万元)解析：解析 年限平均法相对于双倍余额递减法和年数总和法来讲，计算比较简单，关键是计算准确固定资产费用，这里出现了一个概急可抵扣固定资产进项税，这是新版教材中一个很大的变化。目前，我国实行消费型增值税，允许从销项税额中抵扣部分固定资产增值税(仅包括设备、主要安装材料的进项税额)；投资估算时需单独列出，不得计入固定资产原值，同时用于计算应纳增值税。二、B（二）/B(总题数：1，分数：15.00)2.某拟建工业生产项目，基础数据如下。 建设投资 5
9、000 万元(其中含无形资产 600 万元)。建设期 2 年，运营期 8 年。 资金来源为银行贷款和项目资本金。贷款总额为 2000 万元，在建设期内每年均匀投入贷款资金 1000 万元，建设期内不支付利息。贷款年利率为 10%。贷款按照等额还本、利息照付方式在项目投产后 3 年内还清(年末支付)。 问题 计算项目各年的还本和付息额。（分数：15.00）_正确答案：(1)先计算还款年年初的借款总额： 建设期第 1 年利息=*10%=50(万元) 建设期第 2 年利息=*10%=155(万元) 建设期利息=50+155=205(万元) 还款年年初的借款总额=2000+205=2205(万元) (
10、2)计算各年的还本额和付息额： 每年偿还本金额=*=735(万元) 运营期第 1 年付息=220510%=220.5(万元) 运营期第 2 年付息=2205*10%=147(万元) 运营期第 3 年付息=2205*10%=73.5(万元)解析：三、B（三）/B(总题数：1，分数：15.00)3.某新建项目，建设期 2 年，建设投资第 1 年投入 60%，第 2 年投入 40%。银行贷款为 6000 万元，年利率为 6%，每年贷款比例与建设资金投入比例相同，每年贷款在各年年初发放。建设期内用资本金支付利息。与银行约定，从生产期的第 1 年开始，按 5 年等额还本付息方式还款(计算结果保留一位小数
11、点)。 问题 编制本项目的借款还本付息计划表。（分数：15.00）_正确答案：(还款年年初的借款总额=6000(万元)每年的还本付息额=6000(A/P，6%，5)=6000*=1424.38(万元)还款第 1 年付息：60006%=360(万元)还本：1424.38-360=1064.38(万元)还款第 2 年付息：(6000-1064.4)6%=296.14(万元)还本：1424.38-296.14=1128.24(万元)还款第 3 年付息：(6000-1064.38-1128.24)6%=228.44(万元)还本：1424.38-228.44=1195.94(万元)还款第 4 年付息：(
12、6000-1064.38-1128.24-1195.94)6%=156.69(万元)还本：1424.38-156.69=1267.69(万元)还款第 5 年付息：(6000-1064.38-1128.24-1195.94-1267.69)6%=80.62(万元)还本：1424.38-80.62=1343.76(万元)则，该项目的借款还本付息计算表见表。 B借款还本付息计划表/B生产期序号 项 目1 2 3 4 5借款及还本付息1 借款余额 6000 4935.623807.382611.441343.752 本年借款3 本年应计利息 360 296.14 228.44 156.69 80.62
13、本年还本付息 1424.381424.381424.381424.381424.38其中：还本 1064.381128.241195.941267.691343.764付息 360 296.14 228.44 156.69 80.625 年末借款本息累计 4935.623807.382611.441343.750注：最后一年的借款余额和还本额应相等，因小数点保留问题会稍有差异。)解析：解析 建设投资借款的还本付息，首先就是计算还款年年初的借款总额(是否包含建设期利息)，不管哪种还款方式，一定要逐年计算，这样不容易出错。用到的资金等值换算系数，如果题目给出系数表就直接查表代入数值计算，如果题目没
14、给系数表就直接用换算系数的公式计算。四、B（四）/B(总题数：1，分数：15.00)4.某拟建工业生产项目，预计投产第 1 年生产负荷到 80%，第 2 年即实现达产。达产年份的销售收入为5000 万元，经营成本为 2500 万元(其中原材料、燃料及动力等可变成本为 2000 万元)，营业税金及附加为 40.5 万元。运营期内年折旧额估算为 547 万元，年摊销费为 75 万元，年利息支出用案例 2 中的数据。所得税税率为 25%(收入、成本均以不含税价格表示)。 问题 计算项目投产后第 1 年的利润总额和所得税。（分数：15.00）_正确答案：(利润总额=销售收入-总成本费用-营业税金及附加
15、 (1)投产第 1 年销售收入=500080%=4000(万元) (2)总成本费用=经营成本+折旧+摊销+利息支出 经营成本=200080%+(2500-2000)=2100(万元) 总成本费用=2100+547+75+220.5=2942.5(万元) (3)投产第 1 年的利润总额=4000-2942.5-40.5=1017(万元) 投产第 1 年的所得税=101725%=254.25(万元)解析：解析 销售收入按运营负荷进行核算，经营成本中只有可变成本按运营负荷核算，如果题目中未明确区分固定成本和可变成本，则经营成本可直接按运营负荷核算。五、B（五）/B(总题数：1，分数：20.00)5.
16、某新建项目，建设期 2 年，生产期 15 年。预计建设投资 10000 万元，其中含可抵扣固定资产进项税910 万元。项目投产第 1 年达到设计生产能力的 70%，第 2 年起各年均达到设计生产能力。达产年销售收入为 15000 万元，经营成本为 4500 万元，其中 3600 万元为原材料、辅助材料和燃料动力等可变成本(均以含税价格表示)。 本项目适用增值税税率为 17%，营业税金及附加按增值税的 12%计算。 问题 计算投产第 1 年的应纳增值税和营业税金及附加。（分数：20.00）_正确答案：(应纳增值税=当期销项税额-当期进项税额 销项税额=*17%=1525.64(万元) 进项税额=
17、*17%=366.15(万元) 应纳增值税=1525.64-366.15-910=249.49(万元) 营业税金及附加=249.4912%=29.94(万元)解析：解析 实行消费型增值税政策后，应纳增值税的计算中允许抵扣部分固定资产进项税，这是财务分析中最大的一个变化。六、B（六）/B(总题数：1，分数：20.00)甲企业拟投资建设某项目，项目的设计生产能力为 20 万吨/年，建设期 1 年，生产经营期 5 年且各年均达产。项目建设投资 20 亿元，其中形成固定资产的投资占 90%，可抵扣固定资产进项税为 2 亿元。项目建设投资的 60%为自有资金，其余由国内银行贷款解决，贷款年利率为 10%
18、：项目正常年份流动资金 2 亿元，全部使用国内银行贷款，贷款年利率为 8%。项目产品的市场销售价格为 4000 元/吨；各年的经营成本均为 3.5 亿元(其中原材料、辅助材料和燃料动力等为 3 亿元)，年营业税金及附加按应纳增值税的12%估算。由于项目生产符合循环经济和节能减排鼓励政策，政府给予每吨产品700 元的补贴。项目固定资产折旧年限为 5 年，净残值率为 10%；无形资产和其他资产在经营期全部摊销完毕。以上收入、成本等均以不含税价格表示，增值税税率为17%；企业所得税税率为 20%；项目投资所得税后财务基准收益率取 10%。问题（分数：20.00）(1).分项列出该项目投资现金流量表中
19、的现金流入、现金流出的组成内容。（分数：10.00）_正确答案：(该项目投资现金流量表中的现金流入包括：销售收入、补贴收入、销项税额、回收资产余值、回收流动资金；现金流出包括：建设投资、流动资金、经营成本、进项税额、应纳增值税、营业税金及附加、调整所得税。)解析：解析 此题考核的是项目投资现金流量分析。注意两点：一是可抵扣固定资产进项税对固定资产原值的影响(折旧的计算)和对应纳增值税的影响；二是所得税后分析增加了一项现金流出调整所得税，以息税前利润为计税依据。只要把各年的现金流入、现金流出的构成记住，再逐年逐项计算，财务分析的题即可以做对。(2).分析该项目投资现金流量表中各年的所得税后净现金
20、流量，计算项目投资所得税后财务净现值(要求列出计算过程，计算结果保留两位小数)。（分数：10.00）_正确答案：(所有数据换算为亿元表示。 (1)第 1 年末净现金流量： 现金流入：0 现金流出：建设投资=20 亿元 净现金流量=0-20=-20(亿元) (2)第 2 年末净现金流量： 现金流入： 销售收入=0.420=8(亿元) 补贴收入=0.0720=1.4(亿元) 销项税额=817%=1.36(亿元) 现金流出： 流动资金=2 亿元 经营成本=3.5 亿元 进项税额=317%=0.51(亿元) 应纳增值税=1.36-0.51-1.6=-0.75(亿元)，应纳增值税为 0，还剩 0.75
21、亿元结转下年抵扣 营业税金及附加=0 息税前利润=销售收入-经营成本-折旧-摊销-营业税金及附加 折旧=(2090%-2)*=2.88(亿元) 摊销=2010%5=0.4(亿元) 调整所得税=(8-3.5-2.88-0.4-0)20%=0.244(亿元) 净现金流量=(8+1.4+1.36)-(2+3.5+0.51+0+0+0.244)=4.506(亿元) (3)第 3 年末净现金流量：无流动资金 现金流入： 销售收入=0.420=8(亿元) 补贴收入=0.0720=1.4(亿元) 销项税额=817%=1.36(亿元) 现金流出： 经营成本=3.5 亿元 进项税额=317%=0.51(亿元)
22、应纳增值税=1.36-0.51-0.75=0.1(亿元) 营业税金及附加=0.112%=0.012(亿元) 调整所得税=(8-3.5-2.88-0.4-0.012)20%=0.242(亿元) 净现金流量=(8+1.4+1.36)-(3.5+0.51+0.1+0.012+0.242)=6.396(亿元) (4)计算第 45 年净现金流量： 可抵扣固定资产进项税抵扣完之后，销项税额-进项税额=应纳增值税，三者对现金流量无影响。 营业税金及附加=(1.36-0.51)12%=0.102(亿元) 调整所得税=(8-3.5-2.88-0.4-0.102)20%=0.224(亿元) 净现金流量=(8+1.
23、4)-(3.5+0.102+0.224.)=5.574(亿元) (5)计算第 6 年净现金流量： 现金流入中增加：回收资产余值=2090%10%=1.8(亿元) 回收流动资金=2(亿元) 净现金流量=(8+1.4+1.8+2)-(3.5+0.102+0.224)=9.374(亿元) (6)该项目投资所得税后财务净现值=-20(P/F，10%，1)+4.506(P/F，10%，2)+6.396(P/F，10%，3)+5.574(P/F，10%，4)+5.574(P/F，10%，5)+9.374(P/F，10%，6)=-200.909l+4.5060.8264+6.3960.7513+5.5740.683+5.5740.6209+9.3740.5645=2.91(亿元)解析：
