1、期货交易流程交割及答案解析(总分：29.50，做题时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数：16，分数：8.00)1.在进行期转现时，买卖双方的期货平仓价( )。A不受审批日涨跌停板限制 B必须为审批前一交易日的收盘价C须在审批日期货价格限制范围内 D必须为审批前一交易日的结算价（分数：0.50）A.B.C.D.2.当某商品的期货价格过低而现货价格过高时，交易者通常会( )从而会使两者价差趋于正常。A在期货市场上买进期货合约，同时在现货市场上卖出商品B在期货市场上卖出期货合约，同时在现货市场上卖出商品C在期货市场上卖出期货合约，同时在现货市场上买进商品D在期货市场上买进期货合约，同时在现货市场
2、上买进商品（分数：0.50）A.B.C.D.3.标准仓单是由( )统一制定的，交易所指定交割仓库在完成入库商品验收、确认合格后签发给货物卖方的实物提货凭证。A指定交割仓库 B中国证监会C中国期货业协会 D期货交易所（分数：0.50）A.B.C.D.4.棉花期货的多空双方进行期转现交易，多头开仓价格为 10210 元/吨，空头开仓价格为 10630 元/吨，双方协议以 10450 元/吨平仓，以 10400 元/吨进行现货交收，空头可节省交割成本 200 元/吨，进行期转现后，多空双方实际买卖价格为( )。A多方 10160 元/吨，空方 10780 元/吨B多方 10120 元/吨，空方 10
3、120 元/吨C多方 10640 元/吨，空方 10400 元/吨D多方 10120 元/吨，空方 10400 元/吨（分数：0.50）A.B.C.D.5.未通过( )办理过户手续而转让的标准仓单，发生的一切后果由标准仓单持有人自负。A期货公司 B交割仓库 C期货交易所 D交易所会员（分数：0.50）A.B.C.D.6.期货市场上铜的买卖双方达成期转现协议，买方开仓价格为 47500 元/吨，卖方开仓价格为 48100 元/吨，协议平仓价格为 47850 元/吨，协议现货交收价格为 47650 元/吨，卖方可节约交割成本 400 元/吨，通过期转现交易，买方实际购买成本和卖方实际销售价格分别为
4、( )。(不计手续费等费用)A47300 元/吨，48500 元/吨 B47650 元/吨，47650 元/吨C47300 元/吨，47650 元/吨 D47300 元/吨，48300 元/吨（分数：0.50）A.B.C.D.7.我国铝期货交割结算价为( )。A该合约最后 5 个有成交交易日的成交价格按照成交量的加权平均价B期货合约配对日的结算价C该合约自交割月第一个交易日起至最后交易日所有成交价格的加权平均价D期货合约最后交易日的结算价（分数：0.50）A.B.C.D.8.我国郑州商品交易所采用( )交割方式。A集中 B协议 C滚动 D现金（分数：0.50）A.B.C.D.9.现金交割是指合
5、约到期时，按照交易所的规则和程序，交易双方按照( )进行现金差价结算，了结到期未平仓合约的过程。A交易所公布的交割结算价 B现货市场收盘价C现货市场结算价 D合约到期日收盘价（分数：0.50）A.B.C.D.10.( )的所有品种期货交割均采用滚动交割的方式。A大连商品交易所 B郑州商品交易所C上海期货交易所 D中国金融期货交易所（分数：0.50）A.B.C.D.11.上海期货交易所的交割结算价是( )。A期货合约交割月第一个交易日起至最后交易日所有结算价格的加权平均价B期货合约交割月第一个交易日起连续 10 个交易日所有结算价格的加权平均价C期货合约最后交易日的结算价D配对日结算价（分数：0
6、.50）A.B.C.D.12.大连商品交易所对黄大豆 1 号、黄大豆 2 号、豆粕、豆油、玉米合约采用_交割方式，对棕榈油和线型低密度聚乙烯合约采用_交割方式。( )A集中；滚动 B集中；集中 C滚动；集中 D滚动；滚动（分数：0.50）A.B.C.D.13.滚动交割结算价为( )的结算价。A最后交割日 B期货合约配对日C交割月内的所有交易日 D最后交易日（分数：0.50）A.B.C.D.14.实物交割要求以( )名义进行。A客户 B交易所 C会员 D交割仓库（分数：0.50）A.B.C.D.15.( )是指持有方向相反的同一品种同一月份合约的会员(客户)协商一致并向交易所提出申请，获得交易所
7、批准后，分别将各自持有的合约按双方商定的期货价格由交易所代为平仓，同时，按双方协议价格与期货合约标的物数量相当、品种相同、方向相同的仓单进行交换的行为。A交割 B平仓 C现货转期货 D期货转现货（分数：0.50）A.B.C.D.16.下列能同时锁定现货市场和期货市场风险，节约期货交割成本并解决违约问题的交易方式是( )。A平仓后购销现货 B远期交易C期货转现货 D期货交易（分数：0.50）A.B.C.D.二、多项选择题(总题数：17，分数：8.50)17.交易所可采用( )的方式处理违约事宜，违约会员应负责承担由此引起的损失和费用。（分数：0.50）A.征购B.注销标准仓单C.竞卖D.取消期货
8、交易资格18.标准仓单的生成包括( )等环节。（分数：0.50）A.交易所注册B.验收C.商品入库D.指定交割仓库签发19.交割商品计价以交割结算价为基础，还要考虑( )。（分数：0.50）A.异地交割仓库与基准交割仓库的升贴水B.交割双方的持仓时间C.不同等级商品质量升贴水D.交割双方的持仓盈亏水平20.在我国，交割结算价为期货合约最后交易日的结算价的期货品种有( )期货。（分数：0.50）A.聚乙烯B.锌C.天然橡胶D.黄金21.期货买卖双方进行期转现交易的情形包括( )。（分数：0.50）A.买卖双方为现货市场的贸易伙伴，有远期交货意向并希望远期交货价格稳定B.在期货市场上，同一品种相同
9、交割月份反向持仓的双方，拟用标准仓单以外的货物进行期转现C.在期货市场上，同一品种相同交割月份反向持仓的双方，拟用标准仓单进行期转现D.在期货市场上，持有同一品种不同月份合约的双方，拟用标准仓单以外的货物进行期转现22.实物交割中的卖方违约时，若买方选择继续交割，则( )。（分数：0.50）A.交易所发布标准仓单征购公告，并组织征购B.交易所发布标准仓单竞卖公告，并组织竞卖C.卖方承担因征购产生的一切经济损失和费用D.买方承担因竞卖产生的一切经济损失和费用23.标准仓单经交易所注册后生效，可用于( )。（分数：0.50）A.交割B.转让C.提货D.质押24.期转现交易流程包括( )等环节。（分
10、数：0.50）A.交易双方商定价格B.寻找交易对手C.交易所核准D.向交易所提出申请25.关于期转现交易，表述正确的有( )。（分数：0.50）A.用标准仓单以外的货物期转现，要考虑节省的交割费用、仓储费和利息，以及货物的品级差价B.用标准仓单期转现，要考虑仓单提前交收所节省的利息和储存等费用C.买卖双方要确定交收货物和期货交割标准品级之间的价差D.商定平仓价和交货价的差额一般要小于节省的所有费用总和26.在我国期货市场中，关于实物交割的说法正确的是( )。（分数：0.50）A.在实践中，可以有不同形式的标准仓单B.标准仓单经交割仓库注册后生效C.标准仓单是指由交易所统一制定的，交易所指定交割
11、仓库签发给货主的实物提货凭证D.在实物交割的具体实施中，买卖双方并不是直接进行实物商品的交收，而是交收代表商品所有权的标准仓单27.在期货市场中，金融期货通常采用的交割方式包括( )。（分数：0.50）A.实物交割B.现金交割C.期转现D.基差交易28.关于交割，下列说法正确的有( )。（分数：0.50）A.实物交割指期货合约到期时，交易双方通过该期货合约所载商品的所有权的转移，了结到期未平仓合约的过程B.现金交割是指交易双方在交割日对合约盈亏以现金方式进行结算的过程C.商品期货常常采用实物交割方式D.交割是促使期货价格和现货价格趋向一致的制度保证29.下列关于我国期货交易所交割方式的说法，正
12、确的有( )。（分数：0.50）A.上海期货交易所采取滚动交割方式B.郑州期货交割采用集中交割方式C.大连商品交易所对黄大豆 1 号、黄大豆 2 号、豆粕、豆油、玉米合约采用滚动交割方式D.大连商品交易所对棕榈油和线型低密度聚乙烯合约采用集中交割方式30.下列属于实物交割必不可少的环节的有( )。（分数：0.50）A.交易所对交割月份持仓合约进行交割配对B.买卖双方通过交易所进行标准仓单与货款交换C.买卖双方通过期货公司进行标准仓单与货款交换D.增值税发票流转31.下列关于标准仓单在交易所进行实物交割中的流转程序的说法，正确的有( )。（分数：0.50）A.卖方投资者将标准仓单授权给卖方经纪会
13、员以办理实物交割业务B.卖方投资者可以将标准仓单提交给交易所C.交易所将标准仓单分配给买方会员D.买方经纪会员将标准仓单分配给买方投资者32.关于交割违约的处理，以下正确的有( )。（分数：0.50）A.会员在期货合约实物交割中发生违约行为，交易所应先代为履约B.交易所可采用征购和竞卖的方式处理违约事宜，违约会员应负责承担由此引起的损失和费用C.交易所对违约会员可处以支付违约金的处罚D.交易所对违约会员可处以支付赔偿金的处罚33.期转现是国际期货市场中长期实行的交易方式。目前，我国( )已经推出期转现交易。（分数：0.50）A.大连商品交易所B.郑州商品交易所C.上海期货交易所D.中国金融期货
14、交易所三、判断题(总题数：18，分数：9.00)34.在我国，商品期货交易所有权对交割违约的会员处以支付违约金，赔偿金等处罚。( )（分数：0.50）A.正确B.错误35.期转现时，商定平仓价和交货价的差额、仓储费和利息的总和，这样期转现对双方都有利。( )（分数：0.50）A.正确B.错误36.滚动交割是指在交割月第一个交易日至最后交易日进行交割的交割方式。( )（分数：0.50）A.正确B.错误37.在进行交割时，投资者可根据自己的意愿自行配对，然后报知期货交易所。( )（分数：0.50）A.正确B.错误38.通过交割，期货、现货两个市场得以实现相互联动，期货价格最终与现货价格趋于一致，使
15、期货市场真正发挥价格晴雨表的作用。( )（分数：0.50）A.正确B.错误39.郑州商品交易所的所有品种均采用的是集中交割方式。( )（分数：0.50）A.正确B.错误40.大连商品交易所的所有品种以及郑州商品交易所的小麦期货均可采取滚动交割方式。( )（分数：0.50）A.正确B.错误41.我国期货合约的交割结算价是该合约最后交易日的结算价。( )（分数：0.50）A.正确B.错误42.客户的实物交割须由客户直接向交易所申请，并以自己的名义在交易所进行。( )（分数：0.50）A.正确B.错误43.实物交割结算价是期货合约自交割月第一个交易日起至最后交易日所有结算价格的平均价。( )（分数：
16、0.50）A.正确B.错误44.交易所对交割月份持仓合约进行交割配对。在交割配对前，上海期货交易所还要求买方向交易所申报交割意向，大连商品交易所则是买、卖方都可提出交割申请。( )（分数：0.50）A.正确B.错误45.在规定交割期限内，卖方未交付有效标准仓单或买方未解付货款或解付不足的，视为违约。( )（分数：0.50）A.正确B.错误46.标准仓单自交易所签发之日起生效。( )（分数：0.50）A.正确B.错误47.未办理交割预报入库的商品可以生成标准仓单。( )（分数：0.50）A.正确B.错误48.标准仓单注销是指标准仓单所有人提货或者申请将其标准仓单转化为一般现货提单，由指定交割仓库
17、办理标准仓单退出流通的过程。( )（分数：0.50）A.正确B.错误49.买卖双方通过期货公司进行标准仓单与货款交换。买方通过其会员期货公司将货款交给卖方，而卖方则通过其会员期货公司将标准仓单交付给买方。( )（分数：0.50）A.正确B.错误50.期货转现货不如“平仓后购销现货”便捷。( )（分数：0.50）A.正确B.错误51.用标准仓单期货转现货，要考虑仓单提前交收所节省的利息和储存等费用。( )（分数：0.50）A.正确B.错误四、综合题(总题数：2，分数：4.00)52.棉花期权的多空双方进行期转现交易，多头开仓价格为 10210 元/吨，空头开仓价格为 10630 元/吨，双方协议
18、以 10450 元/吨平仓，以 10400 元/吨进行交收，空头可节约交割成本 200 元/吨，空头进行期转现交易比不进行期转现交易( )。A节省 180 元/吨 B多支付 50/吨C节省 150 元/吨 D多支付 230 元/吨（分数：2.00）A.B.C.D.53.在小麦期货市场，甲为买方，建仓价格为 1600 元/吨，乙为卖方，建仓价格为 1800 元/吨。小麦搬运、储存、利息等交割成本为 60 元/吨，双方商定的平仓价为 1740 元/吨，商定的交收小麦价格比平仓价低40 元/吨，即 1700 元/吨。期货转现货后节约费用总和是_元/吨，甲方节约了_元/吨，乙方节约了_元/吨。( )A
19、60；40；20 B60；50；25C65；55；30 D70；60；40（分数：2.00）A.B.C.D.期货交易流程交割答案解析(总分：29.50，做题时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数：16，分数：8.00)1.在进行期转现时，买卖双方的期货平仓价( )。A不受审批日涨跌停板限制 B必须为审批前一交易日的收盘价C须在审批日期货价格限制范围内 D必须为审批前一交易日的结算价（分数：0.50）A.B.C. D.解析：解析 要进行期转现首先要找到交易对手，找到对方后，双方首先商定平仓价(须在审批日期货价格限制范围内)和现货交收价格，然后再向交易所提出申请。2.当某商品的期货价格过低而现货
20、价格过高时，交易者通常会( )从而会使两者价差趋于正常。A在期货市场上买进期货合约，同时在现货市场上卖出商品B在期货市场上卖出期货合约，同时在现货市场上卖出商品C在期货市场上卖出期货合约，同时在现货市场上买进商品D在期货市场上买进期货合约，同时在现货市场上买进商品（分数：0.50）A. B.C.D.解析：解析 当期货价格过低而现货价格过高时，交易者在期货市场上买进期货合约，在现货市场卖出商品，这样，期货需求增多，期货价格上升，现货供给增多，现货价格下降，使期现价差趋于正常。3.标准仓单是由( )统一制定的，交易所指定交割仓库在完成入库商品验收、确认合格后签发给货物卖方的实物提货凭证。A指定交割
21、仓库 B中国证监会C中国期货业协会 D期货交易所（分数：0.50）A.B.C.D. 解析：解析 标准仓单是指由交易所统一制定的，交易所指定交割仓库在完成入库商品验收、确认合格后签发给货主的实物提货凭证。标准仓单经交易所注册后生效，可用于交割、转让、提货、质押等。标准仓单的持有形式为“标准仓单持有凭证”。4.棉花期货的多空双方进行期转现交易，多头开仓价格为 10210 元/吨，空头开仓价格为 10630 元/吨，双方协议以 10450 元/吨平仓，以 10400 元/吨进行现货交收，空头可节省交割成本 200 元/吨，进行期转现后，多空双方实际买卖价格为( )。A多方 10160 元/吨，空方
22、10780 元/吨B多方 10120 元/吨，空方 10120 元/吨C多方 10640 元/吨，空方 10400 元/吨D多方 10120 元/吨，空方 10400 元/吨（分数：0.50）A. B.C.D.解析：解析 期转现后，多头平仓盈利 10450-10210=240(元/吨)，所以实际交易价格为 10400-240=10160(元/吨)；空头平仓盈利 10630-10450=180(元/吨)，所以实际交易价格为10400+180+200=10780(元/吨)。5.未通过( )办理过户手续而转让的标准仓单，发生的一切后果由标准仓单持有人自负。A期货公司 B交割仓库 C期货交易所 D交易
23、所会员（分数：0.50）A.B.C. D.解析：解析 标准仓单转让是指会员自行协商买卖标准仓单的行为。客户的标准仓单转让须委托会员办理；达成转让意向的买卖双方会员应当向交易所提交标准仓单转让申请；交易所对标准仓单转让申请审核后，为买卖双方会员办理标准仓单过户和货款结算划转等手续。6.期货市场上铜的买卖双方达成期转现协议，买方开仓价格为 47500 元/吨，卖方开仓价格为 48100 元/吨，协议平仓价格为 47850 元/吨，协议现货交收价格为 47650 元/吨，卖方可节约交割成本 400 元/吨，通过期转现交易，买方实际购买成本和卖方实际销售价格分别为( )。(不计手续费等费用)A4730
24、0 元/吨，48500 元/吨 B47650 元/吨，47650 元/吨C47300 元/吨，47650 元/吨 D47300 元/吨，48300 元/吨（分数：0.50）A.B.C.D. 解析：解析 期转现后，买方实际购入价格=现货交收价格-(平仓价格-买方开仓价格)=47650-(47850-47500)=47300(元/吨)，卖方实际销售价格=现货交收价格+(卖方开仓价格-平仓价格)+节约的销售成本=47650+(48100-47850)+400=48300(元/吨)。7.我国铝期货交割结算价为( )。A该合约最后 5 个有成交交易日的成交价格按照成交量的加权平均价B期货合约配对日的结算
25、价C该合约自交割月第一个交易日起至最后交易日所有成交价格的加权平均价D期货合约最后交易日的结算价（分数：0.50）A.B.C.D. 解析：解析 铝期货在上海期货交易所交易，上海期货交易所采用集中交割方式，其交割结算价为期货合约最后交易日的结算价，但黄金期货的交割结算价为该合约最后 5 个有成交交易日的成交价格按照成交量的加权平均价。8.我国郑州商品交易所采用( )交割方式。A集中 B协议 C滚动 D现金（分数：0.50）A.B.C. D.解析：解析 郑州商品交易所采用滚动交割方式，其实物交割结算价为期货合约配对日的结算价。9.现金交割是指合约到期时，按照交易所的规则和程序，交易双方按照( )进
26、行现金差价结算，了结到期未平仓合约的过程。A交易所公布的交割结算价 B现货市场收盘价C现货市场结算价 D合约到期日收盘价（分数：0.50）A. B.C.D.解析：解析 实物交割是指期货合约到期时，根据交易所的规则和程序，交易双方通过该期货合约所载商品所有权的转移，了结未平仓合约的过程；现金交割是指合约到期时，按照交易所的规则和程序，交易双方按照交易所公布的交割结算价进行现金差价结算，了结到期未平仓合约的过程。10.( )的所有品种期货交割均采用滚动交割的方式。A大连商品交易所 B郑州商品交易所C上海期货交易所 D中国金融期货交易所（分数：0.50）A.B. C.D.解析：解析 我国上海期货交易
27、所采取集中交割方式；郑州期货交易所采取滚动交割方式；大连商品交易所对黄大豆 1 号、黄大豆 2 号、豆粕、豆油、玉米合约采用滚动交割方式，对棕榈油和线型低密度聚乙烯合约采用集中交割方式。11.上海期货交易所的交割结算价是( )。A期货合约交割月第一个交易日起至最后交易日所有结算价格的加权平均价B期货合约交割月第一个交易日起连续 10 个交易日所有结算价格的加权平均价C期货合约最后交易日的结算价D配对日结算价（分数：0.50）A.B.C. D.解析：解析 上海期货交易所采用集中交割方式，其交割结算价为期货合约最后交易日的结算价，但黄金期货的交割结算价为该合约最后 5 个有成交交易日的成交价格按照
28、成交量的加权平均价。12.大连商品交易所对黄大豆 1 号、黄大豆 2 号、豆粕、豆油、玉米合约采用_交割方式，对棕榈油和线型低密度聚乙烯合约采用_交割方式。( )A集中；滚动 B集中；集中 C滚动；集中 D滚动；滚动（分数：0.50）A.B.C. D.解析：13.滚动交割结算价为( )的结算价。A最后交割日 B期货合约配对日C交割月内的所有交易日 D最后交易日（分数：0.50）A.B. C.D.解析：14.实物交割要求以( )名义进行。A客户 B交易所 C会员 D交割仓库（分数：0.50）A.B.C. D.解析：解析 实物交割要求以会员名义进行，会员代客户进行交割。15.( )是指持有方向相反
29、的同一品种同一月份合约的会员(客户)协商一致并向交易所提出申请，获得交易所批准后，分别将各自持有的合约按双方商定的期货价格由交易所代为平仓，同时，按双方协议价格与期货合约标的物数量相当、品种相同、方向相同的仓单进行交换的行为。A交割 B平仓 C现货转期货 D期货转现货（分数：0.50）A.B.C.D. 解析：16.下列能同时锁定现货市场和期货市场风险，节约期货交割成本并解决违约问题的交易方式是( )。A平仓后购销现货 B远期交易C期货转现货 D期货交易（分数：0.50）A.B.C. D.解析：解析 期转现交易的优越性体现在：加工企业和生产经营企业利用期转现可以节约期货交割成本；期转现比“平仓后
30、购销现货”更便捷，期转现使买卖双方在确定期货平仓价格的同时，确定了相应的现货买卖价格，由此可以保证期货与现货市场风险同时锁定；期转现比远期合同交易和期货实物交割更有利。远期合同交易有违约问题和被迫履约问题，期货实物交割存在交割品级、交割时间和地点的选择等没有灵活性问题，而且成本较高。期转现能够有效地解决上述问题。二、多项选择题(总题数：17，分数：8.50)17.交易所可采用( )的方式处理违约事宜，违约会员应负责承担由此引起的损失和费用。（分数：0.50）A.征购 B.注销标准仓单C.竞卖 D.取消期货交易资格解析：解析 交易所会员不得因其投资者违约而不履行合约交割责任，对不履行交割责任的，
31、交易所有权强制执行。交易所可采用征购和竞卖的方式处理违约事宜，违约会员应负责承担由此引起的损失和费用。交易所对违约会员还可处以支付违约金、赔偿金等处罚。18.标准仓单的生成包括( )等环节。（分数：0.50）A.交易所注册 B.验收 C.商品入库 D.指定交割仓库签发 解析：解析 在期货交易实物交割中，买卖双方不直接交收实物商品，而是交收代表商品所有权的标准仓单，它是由交易所统一制定，由交易所指定交割仓库在完成入库商品验收、确认合格后签发给货主的实物提货凭证。在实践中，标准仓单有不同形式，一般标准仓单主要指仓库标准仓单，其生成包括交割预报、商品入库、验收、指定交割仓库签发及交易所注册等环节。1
32、9.交割商品计价以交割结算价为基础，还要考虑( )。（分数：0.50）A.异地交割仓库与基准交割仓库的升贴水 B.交割双方的持仓时间C.不同等级商品质量升贴水 D.交割双方的持仓盈亏水平解析：解析 交割商品计价以交割结算价为基础，再加上不同等级商品质量升贴水以及异地交割仓库与基准交割仓库的升贴水。20.在我国，交割结算价为期货合约最后交易日的结算价的期货品种有( )期货。（分数：0.50）A.聚乙烯B.锌 C.天然橡胶 D.黄金解析：解析 A 项聚乙烯采用集中交割，其交割结算价是期货合约自交割月第一个交易日起至最后交易日所有成交价格的加权平均价；D 项黄金期货的交割结算价为该合约最后 5 个有
33、成交交易日的成交价格按照成交量的加权平均价。21.期货买卖双方进行期转现交易的情形包括( )。（分数：0.50）A.买卖双方为现货市场的贸易伙伴，有远期交货意向并希望远期交货价格稳定 B.在期货市场上，同一品种相同交割月份反向持仓的双方，拟用标准仓单以外的货物进行期转现 C.在期货市场上，同一品种相同交割月份反向持仓的双方，拟用标准仓单进行期转现 D.在期货市场上，持有同一品种不同月份合约的双方，拟用标准仓单以外的货物进行期转现解析：解析 买卖双方进行期转现有两种情况：在期货市场有反向持仓双方，拟用标准仓单或标准仓单以外的货物进行期转现；买卖双方为现货市场的贸易伙伴，有远期交货意向，并希望远期
34、交货价格稳定。双方可以先在期货市场上选择与远期交收货物最近的合约月份建仓，建仓量和远期货物量相当，建仓时机和价格分别由双方根据市况自行决定，到希望交收货的时候，进行非标准仓单的期转现。22.实物交割中的卖方违约时，若买方选择继续交割，则( )。（分数：0.50）A.交易所发布标准仓单征购公告，并组织征购 B.交易所发布标准仓单竞卖公告，并组织竞卖C.卖方承担因征购产生的一切经济损失和费用 D.买方承担因竞卖产生的一切经济损失和费用解析：解析 根据规定，实物交割时卖方违约，买方可作如下的一项选择：终止交割，交易所退还买方货款；继续交割，交易所发布标准仓单征购公告，并组织征购。征购成功，交易所支付
35、给买方标准仓单；征购失败，卖方支付给买方违约部分合约价值一定比例的赔偿金，交易所退还买方交割货款后终止交割。卖方承担因征购产生的一切经济损失和费用。BD 两项是买方违约时，卖方选择继续交割的做法。23.标准仓单经交易所注册后生效，可用于( )。（分数：0.50）A.交割 B.转让 C.提货 D.质押 解析：解析 标准仓单是指由交易所统一制定的，交易所指定交割仓库在完成入库商品验收、确认合格后签发给货主的实物提货凭证。标准仓单经交易所注册后生效，可用于交割、转让、提货、质押等。24.期转现交易流程包括( )等环节。（分数：0.50）A.交易双方商定价格 B.寻找交易对手 C.交易所核准 D.向交
36、易所提出申请 解析：解析 期转现交易的流程包括：寻找交易对手；交易双方商定价格，即平仓价和现货交收价格；向交易所提出申请；交易所核准；办理手续；纳税。25.关于期转现交易，表述正确的有( )。（分数：0.50）A.用标准仓单以外的货物期转现，要考虑节省的交割费用、仓储费和利息，以及货物的品级差价 B.用标准仓单期转现，要考虑仓单提前交收所节省的利息和储存等费用 C.买卖双方要确定交收货物和期货交割标准品级之间的价差 D.商定平仓价和交货价的差额一般要小于节省的所有费用总和 解析：解析 用标准仓单期转现，要考虑仓单提前交收所节省的利息和储存等费用；用标准仓单以外的货物期转现，要考虑节省的交割费用
37、、仓储费和利息以及货物的品级差价。买卖双方要先看现货，确定交收货物和期货交割标准品级之间的价差。商定平仓价和交货价的差额一般要小于节省的上述费用总和，这样期转现对双方都有利。26.在我国期货市场中，关于实物交割的说法正确的是( )。（分数：0.50）A.在实践中，可以有不同形式的标准仓单 B.标准仓单经交割仓库注册后生效C.标准仓单是指由交易所统一制定的，交易所指定交割仓库签发给货主的实物提货凭证 D.在实物交割的具体实施中，买卖双方并不是直接进行实物商品的交收，而是交收代表商品所有权的标准仓单 解析：解析 B 项标准仓单经交易所注册后生效，可用于交割、转让、提货、质押等。27.在期货市场中，
38、金融期货通常采用的交割方式包括( )。（分数：0.50）A.实物交割 B.现金交割 C.期转现D.基差交易解析：解析 在期货市场中，商品期货通常都采用实物交割方式，金融期货中有的品种采用实物交割方式，有的品种则采用现金交割方式。28.关于交割，下列说法正确的有( )。（分数：0.50）A.实物交割指期货合约到期时，交易双方通过该期货合约所载商品的所有权的转移，了结到期未平仓合约的过程 B.现金交割是指交易双方在交割日对合约盈亏以现金方式进行结算的过程 C.商品期货常常采用实物交割方式 D.交割是促使期货价格和现货价格趋向一致的制度保证 解析：29.下列关于我国期货交易所交割方式的说法，正确的有
39、( )。（分数：0.50）A.上海期货交易所采取滚动交割方式B.郑州期货交割采用集中交割方式C.大连商品交易所对黄大豆 1 号、黄大豆 2 号、豆粕、豆油、玉米合约采用滚动交割方式 D.大连商品交易所对棕榈油和线型低密度聚乙烯合约采用集中交割方式 解析：解析 A 项，上海期货交易所采用集中交割方式；B 项，郑州商品交易所期货交割采用滚动交割方式。30.下列属于实物交割必不可少的环节的有( )。（分数：0.50）A.交易所对交割月份持仓合约进行交割配对 B.买卖双方通过交易所进行标准仓单与货款交换 C.买卖双方通过期货公司进行标准仓单与货款交换D.增值税发票流转 解析：31.下列关于标准仓单在交
40、易所进行实物交割中的流转程序的说法，正确的有( )。（分数：0.50）A.卖方投资者将标准仓单授权给卖方经纪会员以办理实物交割业务 B.卖方投资者可以将标准仓单提交给交易所C.交易所将标准仓单分配给买方会员 D.买方经纪会员将标准仓单分配给买方投资者 解析：解析 B 项标准仓单只能由卖方会员提交给交易所。32.关于交割违约的处理，以下正确的有( )。（分数：0.50）A.会员在期货合约实物交割中发生违约行为，交易所应先代为履约 B.交易所可采用征购和竞卖的方式处理违约事宜，违约会员应负责承担由此引起的损失和费用 C.交易所对违约会员可处以支付违约金的处罚 D.交易所对违约会员可处以支付赔偿金的
41、处罚 解析：33.期转现是国际期货市场中长期实行的交易方式。目前，我国( )已经推出期转现交易。（分数：0.50）A.大连商品交易所 B.郑州商品交易所 C.上海期货交易所 D.中国金融期货交易所解析：三、判断题(总题数：18，分数：9.00)34.在我国，商品期货交易所有权对交割违约的会员处以支付违约金，赔偿金等处罚。( )（分数：0.50）A.正确 B.错误解析：解析 交易所会员不得因其投资者违约而不履行合约交割责任，对不履行交割责任的，交易所有权强制执行。交易所对违约会员可处以支付违约金、赔偿金等处罚。35.期转现时，商定平仓价和交货价的差额、仓储费和利息的总和，这样期转现对双方都有利。
42、( )（分数：0.50）A.正确 B.错误解析：解析 买卖双方要先看现货，确定交收货物和期货交割标准品级之间的价差。商定平仓价和交货价的差额一般要小于节省的交割费用、仓储费和利息以及货物的品级差价总和，这样期转现对双方都有利。36.滚动交割是指在交割月第一个交易日至最后交易日进行交割的交割方式。( )（分数：0.50）A.正确B.错误 解析：解析 滚动交割是指在合约进入交割月以后，在交割月第一个交易日至交割月最后交易日前一交易日进行交割的交割方式。滚动交割使交易者在交易时间的选择上更为灵活，可减少储存时间，降低交割成本。37.在进行交割时，投资者可根据自己的意愿自行配对，然后报知期货交易所。(
43、 )（分数：0.50）A.正确B.错误 解析：解析 期货合约是指由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量标的物的标准化合约。期货合约到期时，交割双方必须根据交易所的规则和程序，通过该期货合约所载商品所有权的转移，了结未平仓合约。38.通过交割，期货、现货两个市场得以实现相互联动，期货价格最终与现货价格趋于一致，使期货市场真正发挥价格晴雨表的作用。( )（分数：0.50）A.正确 B.错误解析：39.郑州商品交易所的所有品种均采用的是集中交割方式。( )（分数：0.50）A.正确B.错误 解析：解析 郑州期货交割采用滚动交割方式。40.大连商品交易所的所有品种以及
44、郑州商品交易所的小麦期货均可采取滚动交割方式。( )（分数：0.50）A.正确B.错误 解析：解析 大连商品交易所对黄大豆 1 号、黄大豆 2 号、豆粕、豆油、玉米合约采用滚动交割方式，对棕榈油和线型低密度聚乙烯合约采用集中交割方式。41.我国期货合约的交割结算价是该合约最后交易日的结算价。( )（分数：0.50）A.正确B.错误 解析：解析 不同的交易所，以及不同的实物交割方式，交割结算价的选取也不尽相同。郑州商品交易所采用滚动交割方式，其实物交割结算价为期货合约配对日的结算价；上海期货交易所采用集中交割方式，其交割结算价为期货合约最后交易日的结算价，但黄金期货的交割结算价为该合约最后 5
45、个有成交交易日的成交价格按照成交量的加权平均价；大连商品交易所滚动交割的交割结算价为配对日结算价；集中交割的交割结算价是期货合约自交割月第一个交易日起至最后交易日所有成交价格的加权平均价。42.客户的实物交割须由客户直接向交易所申请，并以自己的名义在交易所进行。( )（分数：0.50）A.正确B.错误 解析：解析 客户的实物交割必须由会员代理，并以会员的名义在交易所进行。43.实物交割结算价是期货合约自交割月第一个交易日起至最后交易日所有结算价格的平均价。( )（分数：0.50）A.正确B.错误 解析：解析 实物交割结算价是指在进行交割时商品交收所依据的基准价格。不同的交易所，以及不同的实物交
46、割方式，交割结算价的选取也不尽相同。44.交易所对交割月份持仓合约进行交割配对。在交割配对前，上海期货交易所还要求买方向交易所申报交割意向，大连商品交易所则是买、卖方都可提出交割申请。( )（分数：0.50）A.正确B.错误 解析：解析 在交割配对前，上海期货交易所还要求买方向交易所申报交割意向，郑州商品交易所则是买、卖方都可提出交割申请。交割配对按照交易所有关规定中设定的原则进行。45.在规定交割期限内，卖方未交付有效标准仓单或买方未解付货款或解付不足的，视为违约。( )（分数：0.50）A.正确 B.错误解析：46.标准仓单自交易所签发之日起生效。( )（分数：0.50）A.正确B.错误
47、解析：解析 标准仓单自交易所注册后生效。47.未办理交割预报入库的商品可以生成标准仓单。( )（分数：0.50）A.正确B.错误 解析：解析 标准仓单的生成包括交割预报、商品入库、验收、指定交割仓库签发及交易所注册等环节。所以，未办理交割预报入库的商品不能生成标准仓单。48.标准仓单注销是指标准仓单所有人提货或者申请将其标准仓单转化为一般现货提单，由指定交割仓库办理标准仓单退出流通的过程。( )（分数：0.50）A.正确 B.错误解析：49.买卖双方通过期货公司进行标准仓单与货款交换。买方通过其会员期货公司将货款交给卖方，而卖方则通过其会员期货公司将标准仓单交付给买方。( )（分数：0.50）
48、A.正确B.错误 解析：解析 买卖双方通过交易所进行标准仓单与货款交换。买方通过其会员期货公司、交易所将货款交给卖方，而卖方则通过其会员期货公司、交易所将标准仓单交付给买方。50.期货转现货不如“平仓后购销现货”便捷。( )（分数：0.50）A.正确B.错误 解析：解析 期转现比“平仓后购销现货”更便捷。51.用标准仓单期货转现货，要考虑仓单提前交收所节省的利息和储存等费用。( )（分数：0.50）A.正确 B.错误解析：四、综合题(总题数：2，分数：4.00)52.棉花期权的多空双方进行期转现交易，多头开仓价格为 10210 元/吨，空头开仓价格为 10630 元/吨，双方协议以 10450 元/吨平仓，以 10400 元/吨进行交收，空头可节约交割成本 200 元/吨，空头进行期转现交易比不进行期转现交易( )。A节省 180 元/吨 B多支付 50/吨C节省 150 元/吨 D多支付 230 元/吨（分数：2.00）A.B.C. D.解析：解析 由题意，期转现后，多头购入棉花实际价格为 10400-(10450-10210)=10160(元/吨)，空头销售棉花实际价格为 10400+(10630-10450)=10580(元/吨)。由上可知，空头实际销售价格
