1、期货基础知识 36 及答案解析(总分：100.00，做题时间：90 分钟)一、B单项选择题/B(总题数：20，分数：36.00)1.标准的美国短期国库券期货合约的面额为 100 万美元，期限为 90 天，最小价格波动幅度为一个基点(即 0.01%)，则利率每波动一点所带来的一份合约价格的变动为_。 A.25 美元 B.32.5 美元 C.50 美元 D.100 美元（分数：1.00）A.B.C.D.2._是交易者根据商品的产量、消费量和库存量(或者供需缺口)，即根据商品的供给和需求关系以及影响供求关系变化的种种因素来预测价格走势的分析方法。 A.心理分析 B.技术分析 C.基本分析 D.图形分
2、析（分数：1.00）A.B.C.D.3.我国本土成立的第一家期货经纪公司是_。 A.广东万通期货经纪公司 B.中国国际期货经纪公司 C.北京经易期货经纪公司 D.北京金鹏期货经纪公司（分数：1.00）A.B.C.D.4.关于期权价格的叙述正确的是_。 A.期权有效期限越长，期权价值越大 B.标的资产价格波动率越大，期权价值越大 C.无风险利率越小，期权价值越大 D.标的资产收益越大，期权价值越大（分数：1.00）A.B.C.D.5.美式期权的时间价值总是_。 A.等于 0 B.小于等于 0 C.大于等于 0 D.不确定（分数：2.00）A.B.C.D.6.关于“基差”，下列说法不正确的是_。
3、A.基差是期货价格和现货价格的差 B.基差风险源于套期保值者 C.当基差减小时，空头套期保值者可以忍受损失 D.基差可能为正、负或零（分数：2.00）A.B.C.D.7.短期国库券期货属于_。 A.外汇期货 B.股指期货 C.利率期货 D.商品期货（分数：2.00）A.B.C.D.8.当日结算价是指某一期货合约当日成交价格按照成交量的加权平均价。当日无成交价格的，以上_交易日的结算价作为当日结算价。 A.1 B.2 C.3 D.4（分数：2.00）A.B.C.D.9.下面关于投机说法错误的是_。 A.投机者承担了价格风险 B.投机的目的是获取较大的利润 C.投机者主要获取价差收益 D.投机交易
4、主要在期货与现货两个市场进行操作（分数：2.00）A.B.C.D.10.期权的时间价值与期权合约的有效期_。 A.成正比 B.成反比 C.成导数关系 D.没有关系（分数：2.00）A.B.C.D.11.下列关于强行平仓执行过程的说法，不正确的是_。 A.交易所以“强行平仓通知书”的形式向有关会员下达强行平仓要求 B.开市后，有关会员必须首先自行平仓，直至达到平仓要求，执行结果由交易所审核 C.超过会员自行平仓时限而未执行完毕的，剩余部分由交易所直接执行强行平仓 D.强行平仓执行完毕后，执行结果交由会员记录并存档（分数：2.00）A.B.C.D.12.某投机者预测 2 月份铜期货价格会下降，于是
5、以 65000 元/吨的价格卖出 1 手铜合约。但此后价格上涨到 65300 元/吨，该投资者继续以此价格卖出 1 手铜合约，则当价格变为_时，将 2 手铜合约平仓可以盈亏平衡(忽略手续费和其他费用不计)。 A.65100 元/吨 B.65150 元/吨 C.65200 元/吨 D.65350 元/吨（分数：2.00）A.B.C.D.13.期货市场的基本功能之一是_。 A.消灭风险 B.规避风险 C.减少风险 D.套期保值（分数：2.00）A.B.C.D.14.某投资者在 4 月 1 日买入燃料油期货合约 40 手建仓，成交价为 4790 元/吨，当日结算价为 4770 元/吨，当日该投资者卖
6、出 20 手燃料油合约平仓，成交价为 4780 元/吨，交易保证金比例为 8%，则该投资者当日交易保证金为_。 A.76320 元 B.76480 元 C.152640 元 D.152960 元（分数：2.00）A.B.C.D.15.与单边的多头或空头投机交易相比，套利交易的主要吸引力在于_。 A.风险较低 B.成本较低 C.收益较高 D.保证金要求较低（分数：2.00）A.B.C.D.16.美元较欧元贬值，此时最佳策略为_。 A.卖出美元期货，同时卖出欧元期货 B.买入欧元期货，同时买入美元期货 C.卖出美元期货，同时买入欧元期货 D.买入美元期货，同时卖出欧元期货（分数：2.00）A.B.
7、C.D.17.结算准备金余额的计算公式应为_。 A.当日结算准备金余额=上一交易日结算准备金余额+上一交易日保证金+当日交易保证金+当日盈亏+入金-出金-手续费(等) B.当日结算准备金余额=上一交易日结算准备金余额-上一交易日保证金+当日交易保证金+当日盈亏+入金-出金-手续费(等) C.当日结算准备金余额=上一交易日结算准备金余额+上一交易日保证金-当日交易保证金+当日盈亏+入金-出金-手续费(等) D.当日结算准备金余额=上一交易日结算准备金余额-上一交易日保证金-当日交易保证金+当日盈亏+入金-出金-手续费(等)（分数：2.00）A.B.C.D.18.大豆提油套利的做法是_。 A.购买
8、大豆期货合约的同时，卖出豆油和豆粕的期货合约 B.购买大豆期货合约 C.卖出大豆期货合约的同时，买入豆油和豆粕的期货合约 D.卖出大豆期货合约（分数：2.00）A.B.C.D.19.上海铜期货市场某一合约的卖出价格为 19500 元，买入价格为 19510 元，前一成交价为 19480 元，那么该合约的撮合成交价应为_。 A.19480 元 B.19490 元 C.19500 元 D.19510 元（分数：2.00）A.B.C.D.20._是交易者运用已有的技术资料，如成交价格以及波动幅度、成交量和持仓量等，对未来期货价格的走势进行的判断分析方法。 A.心理分析 B.技术分析 C.基本分析 D
9、.价值分析（分数：2.00）A.B.C.D.二、B多项选择题/B(总题数：20，分数：40.00)21.下列关于成交量的说法，正确的是_。 A.成交量是指一段时间(一般分 5 分钟、15 分钟、30 分钟、1 小时、1 日、1 周、1 个月和 1 年等)里买入的合约总数或卖出的合约总数 B.每一交割月份合约中，全体买方买入的合约总数必然与全体卖方卖出的合约总数相等，因此，合约成交量的统计通常只计算其中一方成交的合约数 C.在中国内地，不同期货交易所对合约成交量的统计有所差异，中国金融期货交易所采取单边计算，而其他三家期货交易所采取双边计算 D.成交量水平可以反映市场价格运动的强烈程度。成交量越
10、大，则反映出市场的强烈程度越高（分数：2.00）A.B.C.D.22.期货合约的价格形成方式有_。 A.公开喊价方式 B.配对交易方式 C.连续竞价方式 D.计算机撮合成交方式（分数：2.00）A.B.C.D.23.下列关于商品供给的说法，正确的是_。 A.供给是指在一定时期内，在各种可能的价格下，生产者愿意并且能够提供的商品或劳务的数量 B.一般来说，在其他条件不变的情况下，一种商品的市场价格越高，生产者越愿意为市场提供较多的产品数量，即：价格越高，供给量越大；价格越低，供给量越小，这就是“供给法则” C.在商品自身价格不变的条件下，生产成本上升会减少利润，从而使得商品的供给量增加。相反，生
11、产成本下降会增加利润，从而使得商品的供给量减少 D.一般而言，生产技术水平的提高可以降低生产成本，增加生产者的利润，生产者会进一步提高产量（分数：2.00）A.B.C.D.24.套期保值者大多是_。 A.生产商 B.加工商和库存商 C.投机商 D.金融机构（分数：2.00）A.B.C.D.25.利率期货的空头套期保值者在期货市场上卖空利率期货合约，其预期_。 A.债券价格上升 B.债券价格下跌 C.市场利率上升 D.市场利率下跌（分数：2.00）A.B.C.D.26.期货代理作为代理期货业务的法人主体，其期货经营中的风险管理牵涉到它的兴衰成败。其风险管理的目标是_。 A.为客户提供安全可靠的投
12、资市场 B.维护市场参与的权益 C.维护市场的稳定 D.控制政治风险（分数：2.00）A.B.C.D.27.对基差作用的理解不正确的有_。 A.基差的存在为人们的套期保值提供了可能 B.基差是套期保值者成功与否的关键 C.基差的存在是期货价格的基础 D.基差的存在是人们进行套期保值的原因所在（分数：2.00）A.B.C.D.28.期货交易者是期货市场最基本的主体，包括_。 A.期货交易所 B.套期保值者 C.期货公司 D.投机者（分数：2.00）A.B.C.D.29.下列机构中，属于期货自律机构的有_。 A.中国证监会 B.中国期货业协会 C.期货交易所 D.期货公司（分数：2.00）A.B.
13、C.D.30.在期货投机交易市场上，为了尽可能增加获利机会，增加利润量，必须做到_。 A.分散资金投入方向 B.持仓应限定在自己可以完全控制的数量之内 C.保留一部分资金，以备不时之需 D.满仓交易（分数：2.00）A.B.C.D.31.转移外汇风险的手段主要有_。 A.分散筹资 B.外汇期货交易 C.远期外汇交易 D.外汇期权交易（分数：2.00）A.B.C.D.32.期货交易所认为必要的，可以分别或同时采取要求_等措施，以警示和化解风险。 A.会员报告情况 B.客户报告情况 C.谈话提醒 D.发布风险提示函（分数：2.00）A.B.C.D.33.在平仓阶段，期货投机者应该掌握的原则是_。
14、A.掌握限制损失和滚动利润 B.金字塔式买入卖出 C.灵活运用止损指令 D.制订交易的计划（分数：2.00）A.B.C.D.34.期权按照标的物不同，可以分为金融期权和商品期权，下列属于金融期权的是_。 A.利率期货 B.股票指数期权 C.外汇期权 D.能源期权（分数：2.00）A.B.C.D.35.交易所对会员结算完成后，将向会员发放结算单据或电子传输当日的结算数据，包括_，期货经纪公司会员以此作为对客户结算的依据。 A.会员当日平仓盈亏表 B.会员当日成交合约表 C.会员当日持仓表 D.会员资金结算表（分数：2.00）A.B.C.D.36.跨期套利的策略包括_。 A.正向市场牛市套利 B.
15、正向市场熊市套利 C.反向市场牛市套利 D.反向市场熊市套利（分数：2.00）A.B.C.D.37.在实践中，企业识别风险的方法有_。 A.风险列举法 B.流程图分析法 C.VaR 方法 D.CVaR 方法（分数：2.00）A.B.C.D.38.反向市场牛市套利的市场特征有_。 A.现货价格高于期货价格 B.只要价差扩大，就可获利 C.获利潜力巨大，风险有限 D.远期合约价格相对于近期合约涨幅较小（分数：2.00）A.B.C.D.39.下列关于成交量和持仓量关系的说法，正确的是_。 A.成交量和持仓量的变化可以反映合约交易的活跃程度和投资者的预期 B.只有当新的买入者和卖出者同时入市时，持仓量
16、才会增加，同时成交量增加 C.当买卖双方有一方做平仓交易时(即换手)，持仓量不变，但成交量增加 D.当买卖双方均为原交易者，双方均为平仓时，持仓量下降，成交量增加（分数：2.00）A.B.C.D.40.双重顶形反转形态的成立条件是_。 A.有两个相同高度的高点 B.有两个相同高度的低点 C.向下突破颈线 D.向上突破颈线（分数：2.00）A.B.C.D.三、B判断是非题/B(总题数：7，分数：14.00)41.开盘价是指某一期货合约开市前 4 分钟内经集合竞价产生的成交价格。（分数：2.00）A.正确B.错误42.会员制期货交易所的会员都是交易所的创办发起人。（分数：2.00）A.正确B.错误
17、43.通常来说，一国政府实行扩张性的货币政策，会导致本国货币升值。（分数：2.00）A.正确B.错误44.介绍经纪商(IB)在国际上必须是以机构的形式存在。（分数：2.00）A.正确B.错误45.期货交易所向客户收取的保证金可用于为客户交存保证金和支付手续费、税款。（分数：2.00）A.正确B.错误46.大连商品交易所黄大豆 2 号的每日涨跌停板幅度为 4%。（分数：2.00）A.正确B.错误47.看涨期权购买者的收益一定为期权到期日市场价格和执行价格的差额。（分数：2.00）A.正确B.错误四、B综合题/B(总题数：5，分数：10.00)48.1 月 1 日，上海期货交易所 3 月份铜合约的
18、价格是 63200 元/吨，5 月份铜合约的价格是 63000 元/吨。某投资者采用熊市套利(不考虑佣金因素)，则下列选项中可使该投资者获利最大的是_。 A.3 月份铜期货合约的价格保持不变，5 月份铜合约的价格下跌了 50 元/吨 B.3 月份铜期货合约的价格下跌了 70 元/吨，5 月份铜合约的价格保持不变 C.3 月份铜期货合约的价格下跌了了 250 元/吨，5 月份铜合约的价格下跌了 170 元/吨 D.3 月份铜期货合约的价格下跌了 170 元/吨，5 月份铜合约的价格下跌了 250 元/吨（分数：2.00）A.B.C.D.49.假定年利率为 8%，年指数股息率为 1.5%，6 月
19、30 日是 6 月指数期货合约的交割日。4 月 1 日的现货指数为 1600 点。又假定买卖期货合约的手续费为 0.2 个指数点，市场冲击成本为 0.2 个指数点；买卖股票的手续费为成交金额的 0.5%，买卖股票的市场冲击成本为 0.6%；投资者是贷款购买，借贷利率为成交金额的 0.5%，则 4 月 1 日的无套利区间是_。 A.1606，1646 B.1600，1640 C.1616，1656 D.1620，1660（分数：2.00）A.B.C.D.50.某一期权标的物市价是 95.45 点，以此价格买进 10 张 9 月份到期的 3 个月欧洲美元利率(EU-BIBOR)期货合约，6 月 2
20、0 日该投机者以 95.40 点的价格将手中的合约平仓。在不考虑其他成本因素的情况下，该投机者的净收益是_。 A.1250 美元 B.-1250 美元 C.12500 美元 D.-12500 美元（分数：2.00）A.B.C.D.51.2008 年 5 月份，某投资者卖出一张 7 月到期执行价格为 14900 点的恒指看涨期权，权利金为 500 点，同时又以 300 点的权利金卖出一张 7 月到期、执行价格为 14900 点的恒指看跌期权。当恒指为_时，可以获得最大赢利。 A.14800 点 B.14900 点 C.15000 点 D.15250 点（分数：2.00）A.B.C.D.52.某投
21、资者在 5 月份以 4.5 美元/盎司的权利金买入一张执行价格为 400 美元/盎司的 6 月份黄金看跌期权，结果最后交割日的价格上涨为 450 美元/盎司，则该投资者损失_。 A.45.5 美元/盎司 B.54.5 美元/盎司 C.50 美元/盎司 D.4.5 美元/盎司（分数：2.00）A.B.C.D.期货基础知识 36 答案解析(总分：100.00，做题时间：90 分钟)一、B单项选择题/B(总题数：20，分数：36.00)1.标准的美国短期国库券期货合约的面额为 100 万美元，期限为 90 天，最小价格波动幅度为一个基点(即 0.01%)，则利率每波动一点所带来的一份合约价格的变动为
22、_。 A.25 美元 B.32.5 美元 C.50 美元 D.100 美元（分数：1.00）A. B.C.D.解析：2._是交易者根据商品的产量、消费量和库存量(或者供需缺口)，即根据商品的供给和需求关系以及影响供求关系变化的种种因素来预测价格走势的分析方法。 A.心理分析 B.技术分析 C.基本分析 D.图形分析（分数：1.00）A.B.C. D.解析：3.我国本土成立的第一家期货经纪公司是_。 A.广东万通期货经纪公司 B.中国国际期货经纪公司 C.北京经易期货经纪公司 D.北京金鹏期货经纪公司（分数：1.00）A. B.C.D.解析：4.关于期权价格的叙述正确的是_。 A.期权有效期限越
23、长，期权价值越大 B.标的资产价格波动率越大，期权价值越大 C.无风险利率越小，期权价值越大 D.标的资产收益越大，期权价值越大（分数：1.00）A.B. C.D.解析：5.美式期权的时间价值总是_。 A.等于 0 B.小于等于 0 C.大于等于 0 D.不确定（分数：2.00）A.B.C. D.解析：6.关于“基差”，下列说法不正确的是_。 A.基差是期货价格和现货价格的差 B.基差风险源于套期保值者 C.当基差减小时，空头套期保值者可以忍受损失 D.基差可能为正、负或零（分数：2.00）A.B.C. D.解析：7.短期国库券期货属于_。 A.外汇期货 B.股指期货 C.利率期货 D.商品期
24、货（分数：2.00）A.B.C. D.解析：8.当日结算价是指某一期货合约当日成交价格按照成交量的加权平均价。当日无成交价格的，以上_交易日的结算价作为当日结算价。 A.1 B.2 C.3 D.4（分数：2.00）A. B.C.D.解析：9.下面关于投机说法错误的是_。 A.投机者承担了价格风险 B.投机的目的是获取较大的利润 C.投机者主要获取价差收益 D.投机交易主要在期货与现货两个市场进行操作（分数：2.00）A.B.C.D. 解析：10.期权的时间价值与期权合约的有效期_。 A.成正比 B.成反比 C.成导数关系 D.没有关系（分数：2.00）A. B.C.D.解析：11.下列关于强行
25、平仓执行过程的说法，不正确的是_。 A.交易所以“强行平仓通知书”的形式向有关会员下达强行平仓要求 B.开市后，有关会员必须首先自行平仓，直至达到平仓要求，执行结果由交易所审核 C.超过会员自行平仓时限而未执行完毕的，剩余部分由交易所直接执行强行平仓 D.强行平仓执行完毕后，执行结果交由会员记录并存档（分数：2.00）A.B.C.D. 解析：12.某投机者预测 2 月份铜期货价格会下降，于是以 65000 元/吨的价格卖出 1 手铜合约。但此后价格上涨到 65300 元/吨，该投资者继续以此价格卖出 1 手铜合约，则当价格变为_时，将 2 手铜合约平仓可以盈亏平衡(忽略手续费和其他费用不计)。
26、 A.65100 元/吨 B.65150 元/吨 C.65200 元/吨 D.65350 元/吨（分数：2.00）A.B. C.D.解析：13.期货市场的基本功能之一是_。 A.消灭风险 B.规避风险 C.减少风险 D.套期保值（分数：2.00）A.B. C.D.解析：14.某投资者在 4 月 1 日买入燃料油期货合约 40 手建仓，成交价为 4790 元/吨，当日结算价为 4770 元/吨，当日该投资者卖出 20 手燃料油合约平仓，成交价为 4780 元/吨，交易保证金比例为 8%，则该投资者当日交易保证金为_。 A.76320 元 B.76480 元 C.152640 元 D.152960
27、 元（分数：2.00）A. B.C.D.解析：15.与单边的多头或空头投机交易相比，套利交易的主要吸引力在于_。 A.风险较低 B.成本较低 C.收益较高 D.保证金要求较低（分数：2.00）A. B.C.D.解析：16.美元较欧元贬值，此时最佳策略为_。 A.卖出美元期货，同时卖出欧元期货 B.买入欧元期货，同时买入美元期货 C.卖出美元期货，同时买入欧元期货 D.买入美元期货，同时卖出欧元期货（分数：2.00）A.B.C. D.解析：17.结算准备金余额的计算公式应为_。 A.当日结算准备金余额=上一交易日结算准备金余额+上一交易日保证金+当日交易保证金+当日盈亏+入金-出金-手续费(等)
28、 B.当日结算准备金余额=上一交易日结算准备金余额-上一交易日保证金+当日交易保证金+当日盈亏+入金-出金-手续费(等) C.当日结算准备金余额=上一交易日结算准备金余额+上一交易日保证金-当日交易保证金+当日盈亏+入金-出金-手续费(等) D.当日结算准备金余额=上一交易日结算准备金余额-上一交易日保证金-当日交易保证金+当日盈亏+入金-出金-手续费(等)（分数：2.00）A.B.C. D.解析：18.大豆提油套利的做法是_。 A.购买大豆期货合约的同时，卖出豆油和豆粕的期货合约 B.购买大豆期货合约 C.卖出大豆期货合约的同时，买入豆油和豆粕的期货合约 D.卖出大豆期货合约（分数：2.00
29、）A. B.C.D.解析：19.上海铜期货市场某一合约的卖出价格为 19500 元，买入价格为 19510 元，前一成交价为 19480 元，那么该合约的撮合成交价应为_。 A.19480 元 B.19490 元 C.19500 元 D.19510 元（分数：2.00）A.B.C. D.解析：20._是交易者运用已有的技术资料，如成交价格以及波动幅度、成交量和持仓量等，对未来期货价格的走势进行的判断分析方法。 A.心理分析 B.技术分析 C.基本分析 D.价值分析（分数：2.00）A.B. C.D.解析：二、B多项选择题/B(总题数：20，分数：40.00)21.下列关于成交量的说法，正确的是
30、_。 A.成交量是指一段时间(一般分 5 分钟、15 分钟、30 分钟、1 小时、1 日、1 周、1 个月和 1 年等)里买入的合约总数或卖出的合约总数 B.每一交割月份合约中，全体买方买入的合约总数必然与全体卖方卖出的合约总数相等，因此，合约成交量的统计通常只计算其中一方成交的合约数 C.在中国内地，不同期货交易所对合约成交量的统计有所差异，中国金融期货交易所采取单边计算，而其他三家期货交易所采取双边计算 D.成交量水平可以反映市场价格运动的强烈程度。成交量越大，则反映出市场的强烈程度越高（分数：2.00）A. B. C. D. 解析：22.期货合约的价格形成方式有_。 A.公开喊价方式 B
31、.配对交易方式 C.连续竞价方式 D.计算机撮合成交方式（分数：2.00）A. B.C.D. 解析：23.下列关于商品供给的说法，正确的是_。 A.供给是指在一定时期内，在各种可能的价格下，生产者愿意并且能够提供的商品或劳务的数量 B.一般来说，在其他条件不变的情况下，一种商品的市场价格越高，生产者越愿意为市场提供较多的产品数量，即：价格越高，供给量越大；价格越低，供给量越小，这就是“供给法则” C.在商品自身价格不变的条件下，生产成本上升会减少利润，从而使得商品的供给量增加。相反，生产成本下降会增加利润，从而使得商品的供给量减少 D.一般而言，生产技术水平的提高可以降低生产成本，增加生产者的
32、利润，生产者会进一步提高产量（分数：2.00）A. B. C.D. 解析：24.套期保值者大多是_。 A.生产商 B.加工商和库存商 C.投机商 D.金融机构（分数：2.00）A. B. C.D. 解析：25.利率期货的空头套期保值者在期货市场上卖空利率期货合约，其预期_。 A.债券价格上升 B.债券价格下跌 C.市场利率上升 D.市场利率下跌（分数：2.00）A.B. C. D.解析：26.期货代理作为代理期货业务的法人主体，其期货经营中的风险管理牵涉到它的兴衰成败。其风险管理的目标是_。 A.为客户提供安全可靠的投资市场 B.维护市场参与的权益 C.维护市场的稳定 D.控制政治风险（分数：
33、2.00）A. B. C.D.解析：27.对基差作用的理解不正确的有_。 A.基差的存在为人们的套期保值提供了可能 B.基差是套期保值者成功与否的关键 C.基差的存在是期货价格的基础 D.基差的存在是人们进行套期保值的原因所在（分数：2.00）A.B. C.D. 解析：28.期货交易者是期货市场最基本的主体，包括_。 A.期货交易所 B.套期保值者 C.期货公司 D.投机者（分数：2.00）A.B. C.D. 解析：29.下列机构中，属于期货自律机构的有_。 A.中国证监会 B.中国期货业协会 C.期货交易所 D.期货公司（分数：2.00）A.B. C. D.解析：30.在期货投机交易市场上，
34、为了尽可能增加获利机会，增加利润量，必须做到_。 A.分散资金投入方向 B.持仓应限定在自己可以完全控制的数量之内 C.保留一部分资金，以备不时之需 D.满仓交易（分数：2.00）A. B. C. D.解析：31.转移外汇风险的手段主要有_。 A.分散筹资 B.外汇期货交易 C.远期外汇交易 D.外汇期权交易（分数：2.00）A.B. C. D. 解析：32.期货交易所认为必要的，可以分别或同时采取要求_等措施，以警示和化解风险。 A.会员报告情况 B.客户报告情况 C.谈话提醒 D.发布风险提示函（分数：2.00）A. B. C. D. 解析：33.在平仓阶段，期货投机者应该掌握的原则是_。
35、 A.掌握限制损失和滚动利润 B.金字塔式买入卖出 C.灵活运用止损指令 D.制订交易的计划（分数：2.00）A. B.C. D.解析：34.期权按照标的物不同，可以分为金融期权和商品期权，下列属于金融期权的是_。 A.利率期货 B.股票指数期权 C.外汇期权 D.能源期权（分数：2.00）A.B. C. D.解析：35.交易所对会员结算完成后，将向会员发放结算单据或电子传输当日的结算数据，包括_，期货经纪公司会员以此作为对客户结算的依据。 A.会员当日平仓盈亏表 B.会员当日成交合约表 C.会员当日持仓表 D.会员资金结算表（分数：2.00）A. B. C. D. 解析：36.跨期套利的策略
36、包括_。 A.正向市场牛市套利 B.正向市场熊市套利 C.反向市场牛市套利 D.反向市场熊市套利（分数：2.00）A. B. C. D. 解析：37.在实践中，企业识别风险的方法有_。 A.风险列举法 B.流程图分析法 C.VaR 方法 D.CVaR 方法（分数：2.00）A. B. C.D.解析：38.反向市场牛市套利的市场特征有_。 A.现货价格高于期货价格 B.只要价差扩大，就可获利 C.获利潜力巨大，风险有限 D.远期合约价格相对于近期合约涨幅较小（分数：2.00）A. B. C. D.解析：39.下列关于成交量和持仓量关系的说法，正确的是_。 A.成交量和持仓量的变化可以反映合约交易
37、的活跃程度和投资者的预期 B.只有当新的买入者和卖出者同时入市时，持仓量才会增加，同时成交量增加 C.当买卖双方有一方做平仓交易时(即换手)，持仓量不变，但成交量增加 D.当买卖双方均为原交易者，双方均为平仓时，持仓量下降，成交量增加（分数：2.00）A. B. C. D. 解析：40.双重顶形反转形态的成立条件是_。 A.有两个相同高度的高点 B.有两个相同高度的低点 C.向下突破颈线 D.向上突破颈线（分数：2.00）A. B.C. D.解析：三、B判断是非题/B(总题数：7，分数：14.00)41.开盘价是指某一期货合约开市前 4 分钟内经集合竞价产生的成交价格。（分数：2.00）A.正
38、确B.错误 解析：42.会员制期货交易所的会员都是交易所的创办发起人。（分数：2.00）A.正确 B.错误解析：43.通常来说，一国政府实行扩张性的货币政策，会导致本国货币升值。（分数：2.00）A.正确B.错误 解析：44.介绍经纪商(IB)在国际上必须是以机构的形式存在。（分数：2.00）A.正确B.错误 解析：45.期货交易所向客户收取的保证金可用于为客户交存保证金和支付手续费、税款。（分数：2.00）A.正确 B.错误解析：46.大连商品交易所黄大豆 2 号的每日涨跌停板幅度为 4%。（分数：2.00）A.正确 B.错误解析：47.看涨期权购买者的收益一定为期权到期日市场价格和执行价格
39、的差额。（分数：2.00）A.正确B.错误 解析：四、B综合题/B(总题数：5，分数：10.00)48.1 月 1 日，上海期货交易所 3 月份铜合约的价格是 63200 元/吨，5 月份铜合约的价格是 63000 元/吨。某投资者采用熊市套利(不考虑佣金因素)，则下列选项中可使该投资者获利最大的是_。 A.3 月份铜期货合约的价格保持不变，5 月份铜合约的价格下跌了 50 元/吨 B.3 月份铜期货合约的价格下跌了 70 元/吨，5 月份铜合约的价格保持不变 C.3 月份铜期货合约的价格下跌了了 250 元/吨，5 月份铜合约的价格下跌了 170 元/吨 D.3 月份铜期货合约的价格下跌了
40、170 元/吨，5 月份铜合约的价格下跌了 250 元/吨（分数：2.00）A.B.C. D.解析：49.假定年利率为 8%，年指数股息率为 1.5%，6 月 30 日是 6 月指数期货合约的交割日。4 月 1 日的现货指数为 1600 点。又假定买卖期货合约的手续费为 0.2 个指数点，市场冲击成本为 0.2 个指数点；买卖股票的手续费为成交金额的 0.5%，买卖股票的市场冲击成本为 0.6%；投资者是贷款购买，借贷利率为成交金额的 0.5%，则 4 月 1 日的无套利区间是_。 A.1606，1646 B.1600，1640 C.1616，1656 D.1620，1660（分数：2.00）
41、A. B.C.D.解析：50.某一期权标的物市价是 95.45 点，以此价格买进 10 张 9 月份到期的 3 个月欧洲美元利率(EU-BIBOR)期货合约，6 月 20 日该投机者以 95.40 点的价格将手中的合约平仓。在不考虑其他成本因素的情况下，该投机者的净收益是_。 A.1250 美元 B.-1250 美元 C.12500 美元 D.-12500 美元（分数：2.00）A.B. C.D.解析：51.2008 年 5 月份，某投资者卖出一张 7 月到期执行价格为 14900 点的恒指看涨期权，权利金为 500 点，同时又以 300 点的权利金卖出一张 7 月到期、执行价格为 14900 点的恒指看跌期权。当恒指为_时，可以获得最大赢利。 A.14800 点 B.14900 点 C.15000 点 D.15250 点（分数：2.00）A.B. C.D.解析：52.某投资者在 5 月份以 4.5 美元/盎司的权利金买入一张执行价格为 400 美元/盎司的 6 月份黄金看跌期权，结果最后交割日的价格上涨为 450 美元/盎司，则该投资者损失_。 A.45.5 美元/盎司 B.54.5 美元/盎司 C.50 美元/盎司 D.4.5 美元/盎司（分数：2.00）A.B.C.D. 解析：
