1、期货基础知识 37 及答案解析(总分：100.00，做题时间：90 分钟)一、B单项选择题/B(总题数：20，分数：36.00)1.为保证分类监管工作的公信力和权威性，由中国证监会组建分类监管评审委员会对期货公司进行分类评审，评审委员会由中国证监会期货二部、期货一部、中国期货保证金监控中心、中国期货业协会和期货交易所代表组成，这体现的是_。 A.分类评价申诉机制 B.分类评价“一票降级”制度 C.分类结果的披露和使用 D.分类评审的集体决策制度（分数：1.00）A.B.C.D.2.套期保值的基本原理是_。 A.建立风险预防机制 B.建立对冲组合 C.转移风险 D.保留潜在的收益的情况下降低损失
2、的风险（分数：1.00）A.B.C.D.3._的计算方法就是求连续若干天市场价格(通常采用收盘价)的算术平均。 A.移动平均线 B.几何平均线 C.支撑线 D.压力线（分数：1.00）A.B.C.D.4.世界上第一个有组织的金融期货市场是_。 A.伦敦证券交易所 B.芝加哥商品交易所 C.阿姆斯特丹证券交易所 D.法兰西证券交易所（分数：1.00）A.B.C.D.5.某一特定商品或资产在某一特定地点的现货价格与其期货价格之间的差额称为_。 A.价差 B.基差 C.差价 D.套价（分数：2.00）A.B.C.D.6._是在图中按时间等分，将每分钟的最新价格标出的图示方法，它随着时间延续就会形成一
3、条弯弯曲曲的曲线。 A.闪电图 B.K 线图 C.分时图 D.竹线图（分数：2.00）A.B.C.D.7.Euro-BOBL 债券期货属于_。 A.外汇期货 B.股指期货 C.利率期货 D.商品期货（分数：2.00）A.B.C.D.8.关于开盘价与收盘价，正确的说法是_。 A.开盘价由集合竞价产生，收盘价由连续竞价产生 B.开盘价由连续竞价产生，收盘价由集合竞价产生 C.都由集合竞价产生 D.都由连续竞价产生（分数：2.00）A.B.C.D.9.由于某一特定商品的期货价格和现货价格在同一市场环境中会受到相同的经济因素的影响和制约，因而两个市场的价格变动趋势_。 A.相反 B.一般相同 C.不一
4、定 D.完全相同（分数：2.00）A.B.C.D.10.国际上期货交易的指令有很多种，其中，同时买入和卖出两种或两种以上期货合约的指令是指_。 A.双向指令 B.止损指令 C.套利指令 D.市价指令（分数：2.00）A.B.C.D.11.期货交易和交割的时间顺序是_。 A.同步进行 B.通常交易在前，交割在后 C.通常交割在前，交易在后 D.无先后顺序（分数：2.00）A.B.C.D.12.如果套期保值者能争取到一个有利的_，套期保值交易就能赢利。 A.利息 B.基差 C.现货价格 D.期货价格（分数：2.00）A.B.C.D.13.操作上保守稳健，目的在于取得长期稳定的低风险收益的基金是_。
5、 A.共同基金 B.对冲基金 C.商品投资基金 D.套利基金（分数：2.00）A.B.C.D.14.某出口商担心日元贬值而采取套期保值，可以_。 A.买日元期货买权 B.卖欧洲日元期货 C.卖日元期货 D.卖日元期货卖权，卖日元期货买权（分数：2.00）A.B.C.D.15.沪深 300 股指数的基期指数定为_。 A.100 点 B.1000 点 C.2000 点 D.3000 点（分数：2.00）A.B.C.D.16.以_为代表的期货投资基金的监管模式，是由政府下属的部门或直接隶属于立法机关的国家政权监管机构对基金业进行集中、统一、严格的监管。 A.英国 B.新加坡 C.美国 D.日本（分数
6、：2.00）A.B.C.D.17.以下关于期货的结算说法，错误的是_。 A.期货的结算实行每日盯市制度，即客户开仓后，当天的盈亏是将交易所结算价与客户开仓价比较的结果，在此之后，平仓之前，客户每天的单日盈亏是交易所前一交易日结算价与当天结算价比较的结果 B.客户平仓后，其总盈亏可以由其开仓价与其平仓价的比较得出，也可由所有的单日盈亏累加得出 C.期货的结算实行每日结算制度，客户在持仓阶段每天的单日盈亏都将直接在其保证金账户上划拨。当客户处于赢利状态时，只要其保证金账户上的金额超过初始保证金的数额，则客户可以将超过部分提现；当处于亏损状态时，一旦保证金余额低于维持保证金的数额，则客户必须追加保证
7、金，否则就会被强制平仓 D.客户平仓之后的总盈亏是其保证金账户最初数额与最终数额之差（分数：2.00）A.B.C.D.18.当看涨期权的执行价格高于当时的标的物价格时，该期权为_。 A.实值期权 B.虚值期权 C.平值期权 D.市场期权（分数：2.00）A.B.C.D.19._表明在近 N 日内市场交易资金的增减状况。 A.市场资金总量变动率 B.市场资金集中度 C.现价期价偏离率 D.期货价格变动率（分数：2.00）A.B.C.D.20.沪深 300 股指期货合约的交易代码是_。 A.CU B.AL C.FU D.IF（分数：2.00）A.B.C.D.二、B多项选择题/B(总题数：20，分数
8、：40.00)21.下列哪些情况将有利于促使本国货币升值?_ A.本国顺差扩大 B.降低本币利率 C.本国逆差扩大 D.提高本币利率（分数：2.00）A.B.C.D.22.风险管理的基本流程包括_。 A.风险识别 B.风险的预测和度量 C.风险控制 D.风险消除（分数：2.00）A.B.C.D.23.下列关于波浪理论基本思想的说法，正确的是_。 A.波浪理论是以周期为基础的。它把大的运动周期分为时间长短不同的各种周期，并指出，在一个大周期之中可能存在一些小周期，而小的周期又可以再细分成更小的周期 B.每个周期无论时间长短，都是以一种模式进行 C.每个周期都是由上升(或下降)的 5 个过程和下降
9、(或上升)的 3 个过程组成 D.艾略特最初发明波浪理论是受到价格上涨下跌现象不断重复的启示，试图找出其上升和下降的规律（分数：2.00）A.B.C.D.24.与商品期货相比，金融期货的特点有_。 A.交割便利 B.全部采用现金交割方式交割 C.期现套利更容易进行 D.容易发生逼仓行情（分数：2.00）A.B.C.D.25.按执行时间划分，期权可以分为_。 A.看涨期权 B.看跌期权 C.欧式期权 D.美式期权（分数：2.00）A.B.C.D.26.下列选项中，关于股票期货的说法，正确的有_。 A.股票期货是以单只股票或窄基股票指数作为标的物的期货合约 B.目前全球绝大多数股票期货都是窄基股票
10、期货 C.股票期货出现于 20 世纪 80 年代后期 D.2001 年 1 月 29 日，美国 One Chicago 交易所首次推出以英国、欧洲大陆和美国的蓝筹股为标的物的股票期货交易（分数：2.00）A.B.C.D.27.套期保值是指在期货市场上买进或卖出与现货商品或资产品种_的期货合约，从而在期货和现货两个市场之间建立盈亏冲抵机制，以规避价格波动风险的一种交易方式。 A.品种相同或相关 B.数量相等或相当 C.方向相同 D.月份相同或相近（分数：2.00）A.B.C.D.28.股票指数期货交易的特点有_。 A.以现金交收和结算 B.以小博大 C.套期保值 D.投机（分数：2.00）A.B
11、.C.D.29.一个完整的期货交易流程应包括_ A.开户与下单 B.竞价 C.结算 D.交割（分数：2.00）A.B.C.D.30.期货期权合约中可变的合约要素是_。 A.执行价格 B.权利金 C.到期时间 D.期权的价格（分数：2.00）A.B.C.D.31.下列关于基差的说法，正确的有_。 A.套期保值的效果主要由基差的变化决定 B.基差=期货价格-现货价格 C.特定的交易者可以拥有自己特定的基差 D.正向市场中，基差为正值（分数：2.00）A.B.C.D.32.当履行期货期权合约后，_。 A.看涨期权的买方持有多头期货头寸 B.看涨期权的卖方持有空头期货头寸 C.看跌期权的买方持有空头期
12、货头寸 D.看跌期权的卖方持有多头期货头寸（分数：2.00）A.B.C.D.33.基金托管人的主要职责包括_。 A.接受基金管理人委托，保管信托财产 B.计算信托财产本息 C.签署基金管理机构制作的决算报告 D.基金收益的分配和本金的偿还（分数：2.00）A.B.C.D.34.商品投资基金的类型有_。 A.公募期货基金 B.私募期货基金 C.个人管理期货账户 D.集体管理期货账户（分数：2.00）A.B.C.D.35.金融期货的特点包括_。 A.金融期货的交割具有极大的便利性 B.金融期货的交割价格盲区大大缩小 C.金融期货中期现套利交易更容易进行 D.金融期货中逼仓行情难以发生（分数：2.0
13、0）A.B.C.D.36.美国期货投资基金的联邦监管机构包括_。 A.证券交易委员会 B.全国证券商协会 C.全国期货业协会 D.商品期货交易委员会（分数：2.00）A.B.C.D.37.期货市场的两大巨头是_。 A.伦敦国际金融期货交易所 B.芝加哥商业交易所 C.芝加哥期货交易所 D.法国期货交易所（分数：2.00）A.B.C.D.38.下列对系统风险的描述正确的是_。 A.这种风险对投资者来说是不可抗拒的 B.系统地作用于整个市场 C.可通过投资组合策略加以控制 D.是根据风险发生的普通程度划分的（分数：2.00）A.B.C.D.39.下列关于期权合约最后交易日的说法，正确的是_。 A.
14、在期货期权交易中，最后交易日的规定分两种情况 B.标准期权合约的最后交易日规定为：期货合约第一通知日(交割月前一交易日)前数两个工作日之前的最后一个星期五 C.系列期权合约的最后交易日规定为：期权月份前一个月最后一个交易日前数两个工作日之前的最后一个星期五 D.从期货期权合约的最后交易日规定中可以看出，其最后交易日实际上比合约名义上的月份提前了一个月（分数：2.00）A.B.C.D.40.期货市场风险管理的必要性主要包括_。 A.期货市场充分发挥功能的前提和基础 B.减缓和消除期货市场与社会经济产生不良冲击的需要 C.适应世界经济自由化和国际化发展的需要 D.保护投资者利益免受损失的需求（分数
15、：2.00）A.B.C.D.三、B判断是非题/B(总题数：7，分数：14.00)41.当会员或客户某品种持仓合约的投机头寸达到交易所规定的投机头寸持仓限量 75%以上(含本数)时，要履行大户报告制度。（分数：2.00）A.正确B.错误42.在美国，利率期货交易量基本上集中在 CME 和 CBOT 交易。（分数：2.00）A.正确B.错误43.上海期货交易所的交割结算价，是该合约自交割月份第一个交易日起至最后交易日所有结算价的加权平均价。（分数：2.00）A.正确B.错误44.理论上，金融期货价格有可能高于、等于相应的现货金融工具价格，但不可能低于相应的现货金融工具价格。（分数：2.00）A.正
16、确B.错误45.套期保值者的目的和动机在于为期货市场上的交易保值。（分数：2.00）A.正确B.错误46.即使标的物价格下跌，卖出看跌期权也不会带来损失。（分数：2.00）A.正确B.错误47.反向市场是现货价格高于期货价格，意味着持有现货没有持仓费的支出。（分数：2.00）A.正确B.错误四、B综合题/B(总题数：5，分数：10.00)48.6 月 5 日，某投资者在大连商品交易所开仓卖出玉米期货合约 40 手，成交价为 2220 元/吨，当日结算价格为 2230 元/吨，交易保证金比例为 5%，则该客户当天须缴纳的保证金为_。 A.44600 元 B.22200 元 C.44400 元 D
17、.22300 元（分数：2.00）A.B.C.D.49.某投机者在 6 月份以 180 点的权利金买入一张 9 月份到期、执行价格为 13000 点的股票指数看涨期权，同时他又以 100 点的权利金买入一张 9 月份到期、执行价格为 12500 点的同一指数看跌期权。从理论上讲，该投机者的最大亏损为_。 A.80 点 B.100 点 C.180 点 D.280 点（分数：2.00）A.B.C.D.50.某公司购入 500 吨小麦，价格为 1300 元/吨，为避免价格风险，该公司以 1330 元/吨的价格在郑州商品交易所做套期保值交易，小麦 3 个月后交割的期货合约上做卖出保值并成交。2 个月后
18、，该公司以 1260元/吨的价格将该批小麦卖出，同时以 1270 元/吨的成交价格将持有的期货合约平仓。该公司该笔保值交易的结果(其他费用忽略)为_。 A.亏损 50000 元 B.赢利 10000 元 C.亏损 3000 元 D.赢利 20000 元（分数：2.00）A.B.C.D.51.6 月 5 日，买卖双方签订一份 3 个月后交割的一揽子股票组合的远期合约，该一揽子股票组合与恒生指数构成完全对应，此时的恒生指数为 15000 点，恒生指数的合约乘数为 50 港元，假定市场利率为 6%，且预计 1 个月后可收到 5000 港元现金红利，则此远期合约的合理价格为_。 A.15000 点 B
19、.15124 点 C.15224 点 D.15324 点（分数：2.00）A.B.C.D.52.某投资者以 267 美分/蒲式耳的权利金买入执行价格为 450 美分/蒲式耳的看涨期权，当标的物期货合约价格上涨为 4702 美分/蒲式耳时，则该看涨期权的时间价值为_。 A.6.375 美分/蒲式耳 B.20 美分/蒲式耳 C.0 美分/蒲式耳 D.6.875 美分/蒲式耳（分数：2.00）A.B.C.D.期货基础知识 37 答案解析(总分：100.00，做题时间：90 分钟)一、B单项选择题/B(总题数：20，分数：36.00)1.为保证分类监管工作的公信力和权威性，由中国证监会组建分类监管评审
20、委员会对期货公司进行分类评审，评审委员会由中国证监会期货二部、期货一部、中国期货保证金监控中心、中国期货业协会和期货交易所代表组成，这体现的是_。 A.分类评价申诉机制 B.分类评价“一票降级”制度 C.分类结果的披露和使用 D.分类评审的集体决策制度（分数：1.00）A.B.C.D. 解析：2.套期保值的基本原理是_。 A.建立风险预防机制 B.建立对冲组合 C.转移风险 D.保留潜在的收益的情况下降低损失的风险（分数：1.00）A.B. C.D.解析：3._的计算方法就是求连续若干天市场价格(通常采用收盘价)的算术平均。 A.移动平均线 B.几何平均线 C.支撑线 D.压力线（分数：1.0
21、0）A. B.C.D.解析：4.世界上第一个有组织的金融期货市场是_。 A.伦敦证券交易所 B.芝加哥商品交易所 C.阿姆斯特丹证券交易所 D.法兰西证券交易所（分数：1.00）A.B. C.D.解析：5.某一特定商品或资产在某一特定地点的现货价格与其期货价格之间的差额称为_。 A.价差 B.基差 C.差价 D.套价（分数：2.00）A.B. C.D.解析：6._是在图中按时间等分，将每分钟的最新价格标出的图示方法，它随着时间延续就会形成一条弯弯曲曲的曲线。 A.闪电图 B.K 线图 C.分时图 D.竹线图（分数：2.00）A.B.C. D.解析：7.Euro-BOBL 债券期货属于_。 A.
22、外汇期货 B.股指期货 C.利率期货 D.商品期货（分数：2.00）A.B.C. D.解析：8.关于开盘价与收盘价，正确的说法是_。 A.开盘价由集合竞价产生，收盘价由连续竞价产生 B.开盘价由连续竞价产生，收盘价由集合竞价产生 C.都由集合竞价产生 D.都由连续竞价产生（分数：2.00）A.B.C. D.解析：9.由于某一特定商品的期货价格和现货价格在同一市场环境中会受到相同的经济因素的影响和制约，因而两个市场的价格变动趋势_。 A.相反 B.一般相同 C.不一定 D.完全相同（分数：2.00）A.B. C.D.解析：10.国际上期货交易的指令有很多种，其中，同时买入和卖出两种或两种以上期货
23、合约的指令是指_。 A.双向指令 B.止损指令 C.套利指令 D.市价指令（分数：2.00）A.B.C. D.解析：11.期货交易和交割的时间顺序是_。 A.同步进行 B.通常交易在前，交割在后 C.通常交割在前，交易在后 D.无先后顺序（分数：2.00）A.B. C.D.解析：12.如果套期保值者能争取到一个有利的_，套期保值交易就能赢利。 A.利息 B.基差 C.现货价格 D.期货价格（分数：2.00）A.B. C.D.解析：13.操作上保守稳健，目的在于取得长期稳定的低风险收益的基金是_。 A.共同基金 B.对冲基金 C.商品投资基金 D.套利基金（分数：2.00）A. B.C.D.解析
24、：14.某出口商担心日元贬值而采取套期保值，可以_。 A.买日元期货买权 B.卖欧洲日元期货 C.卖日元期货 D.卖日元期货卖权，卖日元期货买权（分数：2.00）A.B.C. D.解析：15.沪深 300 股指数的基期指数定为_。 A.100 点 B.1000 点 C.2000 点 D.3000 点（分数：2.00）A.B. C.D.解析：16.以_为代表的期货投资基金的监管模式，是由政府下属的部门或直接隶属于立法机关的国家政权监管机构对基金业进行集中、统一、严格的监管。 A.英国 B.新加坡 C.美国 D.日本（分数：2.00）A.B.C.D. 解析：17.以下关于期货的结算说法，错误的是_
25、。 A.期货的结算实行每日盯市制度，即客户开仓后，当天的盈亏是将交易所结算价与客户开仓价比较的结果，在此之后，平仓之前，客户每天的单日盈亏是交易所前一交易日结算价与当天结算价比较的结果 B.客户平仓后，其总盈亏可以由其开仓价与其平仓价的比较得出，也可由所有的单日盈亏累加得出 C.期货的结算实行每日结算制度，客户在持仓阶段每天的单日盈亏都将直接在其保证金账户上划拨。当客户处于赢利状态时，只要其保证金账户上的金额超过初始保证金的数额，则客户可以将超过部分提现；当处于亏损状态时，一旦保证金余额低于维持保证金的数额，则客户必须追加保证金，否则就会被强制平仓 D.客户平仓之后的总盈亏是其保证金账户最初数
26、额与最终数额之差（分数：2.00）A.B.C.D. 解析：18.当看涨期权的执行价格高于当时的标的物价格时，该期权为_。 A.实值期权 B.虚值期权 C.平值期权 D.市场期权（分数：2.00）A.B. C.D.解析：19._表明在近 N 日内市场交易资金的增减状况。 A.市场资金总量变动率 B.市场资金集中度 C.现价期价偏离率 D.期货价格变动率（分数：2.00）A. B.C.D.解析：20.沪深 300 股指期货合约的交易代码是_。 A.CU B.AL C.FU D.IF（分数：2.00）A.B.C.D. 解析：二、B多项选择题/B(总题数：20，分数：40.00)21.下列哪些情况将有
27、利于促使本国货币升值?_ A.本国顺差扩大 B.降低本币利率 C.本国逆差扩大 D.提高本币利率（分数：2.00）A. B.C.D. 解析：22.风险管理的基本流程包括_。 A.风险识别 B.风险的预测和度量 C.风险控制 D.风险消除（分数：2.00）A. B. C. D.解析：23.下列关于波浪理论基本思想的说法，正确的是_。 A.波浪理论是以周期为基础的。它把大的运动周期分为时间长短不同的各种周期，并指出，在一个大周期之中可能存在一些小周期，而小的周期又可以再细分成更小的周期 B.每个周期无论时间长短，都是以一种模式进行 C.每个周期都是由上升(或下降)的 5 个过程和下降(或上升)的
28、3 个过程组成 D.艾略特最初发明波浪理论是受到价格上涨下跌现象不断重复的启示，试图找出其上升和下降的规律（分数：2.00）A. B. C. D. 解析：24.与商品期货相比，金融期货的特点有_。 A.交割便利 B.全部采用现金交割方式交割 C.期现套利更容易进行 D.容易发生逼仓行情（分数：2.00）A. B.C. D.解析：25.按执行时间划分，期权可以分为_。 A.看涨期权 B.看跌期权 C.欧式期权 D.美式期权（分数：2.00）A.B.C. D. 解析：26.下列选项中，关于股票期货的说法，正确的有_。 A.股票期货是以单只股票或窄基股票指数作为标的物的期货合约 B.目前全球绝大多数
29、股票期货都是窄基股票期货 C.股票期货出现于 20 世纪 80 年代后期 D.2001 年 1 月 29 日，美国 One Chicago 交易所首次推出以英国、欧洲大陆和美国的蓝筹股为标的物的股票期货交易（分数：2.00）A. B.C. D.解析：27.套期保值是指在期货市场上买进或卖出与现货商品或资产品种_的期货合约，从而在期货和现货两个市场之间建立盈亏冲抵机制，以规避价格波动风险的一种交易方式。 A.品种相同或相关 B.数量相等或相当 C.方向相同 D.月份相同或相近（分数：2.00）A. B. C.D. 解析：28.股票指数期货交易的特点有_。 A.以现金交收和结算 B.以小博大 C.
30、套期保值 D.投机（分数：2.00）A. B. C.D.解析：29.一个完整的期货交易流程应包括_ A.开户与下单 B.竞价 C.结算 D.交割（分数：2.00）A. B. C. D. 解析：30.期货期权合约中可变的合约要素是_。 A.执行价格 B.权利金 C.到期时间 D.期权的价格（分数：2.00）A.B. C.D. 解析：31.下列关于基差的说法，正确的有_。 A.套期保值的效果主要由基差的变化决定 B.基差=期货价格-现货价格 C.特定的交易者可以拥有自己特定的基差 D.正向市场中，基差为正值（分数：2.00）A. B.C. D.解析：32.当履行期货期权合约后，_。 A.看涨期权的
31、买方持有多头期货头寸 B.看涨期权的卖方持有空头期货头寸 C.看跌期权的买方持有空头期货头寸 D.看跌期权的卖方持有多头期货头寸（分数：2.00）A. B. C. D. 解析：33.基金托管人的主要职责包括_。 A.接受基金管理人委托，保管信托财产 B.计算信托财产本息 C.签署基金管理机构制作的决算报告 D.基金收益的分配和本金的偿还（分数：2.00）A. B. C. D.解析：34.商品投资基金的类型有_。 A.公募期货基金 B.私募期货基金 C.个人管理期货账户 D.集体管理期货账户（分数：2.00）A. B. C. D.解析：35.金融期货的特点包括_。 A.金融期货的交割具有极大的便
32、利性 B.金融期货的交割价格盲区大大缩小 C.金融期货中期现套利交易更容易进行 D.金融期货中逼仓行情难以发生（分数：2.00）A. B. C. D. 解析：36.美国期货投资基金的联邦监管机构包括_。 A.证券交易委员会 B.全国证券商协会 C.全国期货业协会 D.商品期货交易委员会（分数：2.00）A. B.C.D. 解析：37.期货市场的两大巨头是_。 A.伦敦国际金融期货交易所 B.芝加哥商业交易所 C.芝加哥期货交易所 D.法国期货交易所（分数：2.00）A.B. C. D.解析：38.下列对系统风险的描述正确的是_。 A.这种风险对投资者来说是不可抗拒的 B.系统地作用于整个市场
33、C.可通过投资组合策略加以控制 D.是根据风险发生的普通程度划分的（分数：2.00）A. B. C.D. 解析：39.下列关于期权合约最后交易日的说法，正确的是_。 A.在期货期权交易中，最后交易日的规定分两种情况 B.标准期权合约的最后交易日规定为：期货合约第一通知日(交割月前一交易日)前数两个工作日之前的最后一个星期五 C.系列期权合约的最后交易日规定为：期权月份前一个月最后一个交易日前数两个工作日之前的最后一个星期五 D.从期货期权合约的最后交易日规定中可以看出，其最后交易日实际上比合约名义上的月份提前了一个月（分数：2.00）A. B. C. D. 解析：40.期货市场风险管理的必要性
34、主要包括_。 A.期货市场充分发挥功能的前提和基础 B.减缓和消除期货市场与社会经济产生不良冲击的需要 C.适应世界经济自由化和国际化发展的需要 D.保护投资者利益免受损失的需求（分数：2.00）A. B. C. D.解析：三、B判断是非题/B(总题数：7，分数：14.00)41.当会员或客户某品种持仓合约的投机头寸达到交易所规定的投机头寸持仓限量 75%以上(含本数)时，要履行大户报告制度。（分数：2.00）A.正确B.错误 解析：42.在美国，利率期货交易量基本上集中在 CME 和 CBOT 交易。（分数：2.00）A.正确 B.错误解析：43.上海期货交易所的交割结算价，是该合约自交割月
35、份第一个交易日起至最后交易日所有结算价的加权平均价。（分数：2.00）A.正确B.错误 解析：44.理论上，金融期货价格有可能高于、等于相应的现货金融工具价格，但不可能低于相应的现货金融工具价格。（分数：2.00）A.正确B.错误 解析：45.套期保值者的目的和动机在于为期货市场上的交易保值。（分数：2.00）A.正确B.错误 解析：46.即使标的物价格下跌，卖出看跌期权也不会带来损失。（分数：2.00）A.正确B.错误 解析：47.反向市场是现货价格高于期货价格，意味着持有现货没有持仓费的支出。（分数：2.00）A.正确B.错误 解析：四、B综合题/B(总题数：5，分数：10.00)48.6
36、 月 5 日，某投资者在大连商品交易所开仓卖出玉米期货合约 40 手，成交价为 2220 元/吨，当日结算价格为 2230 元/吨，交易保证金比例为 5%，则该客户当天须缴纳的保证金为_。 A.44600 元 B.22200 元 C.44400 元 D.22300 元（分数：2.00）A. B.C.D.解析：49.某投机者在 6 月份以 180 点的权利金买入一张 9 月份到期、执行价格为 13000 点的股票指数看涨期权，同时他又以 100 点的权利金买入一张 9 月份到期、执行价格为 12500 点的同一指数看跌期权。从理论上讲，该投机者的最大亏损为_。 A.80 点 B.100 点 C.
37、180 点 D.280 点（分数：2.00）A.B.C.D. 解析：50.某公司购入 500 吨小麦，价格为 1300 元/吨，为避免价格风险，该公司以 1330 元/吨的价格在郑州商品交易所做套期保值交易，小麦 3 个月后交割的期货合约上做卖出保值并成交。2 个月后，该公司以 1260元/吨的价格将该批小麦卖出，同时以 1270 元/吨的成交价格将持有的期货合约平仓。该公司该笔保值交易的结果(其他费用忽略)为_。 A.亏损 50000 元 B.赢利 10000 元 C.亏损 3000 元 D.赢利 20000 元（分数：2.00）A.B. C.D.解析：51.6 月 5 日，买卖双方签订一份
38、 3 个月后交割的一揽子股票组合的远期合约，该一揽子股票组合与恒生指数构成完全对应，此时的恒生指数为 15000 点，恒生指数的合约乘数为 50 港元，假定市场利率为 6%，且预计 1 个月后可收到 5000 港元现金红利，则此远期合约的合理价格为_。 A.15000 点 B.15124 点 C.15224 点 D.15324 点（分数：2.00）A.B. C.D.解析：52.某投资者以 267 美分/蒲式耳的权利金买入执行价格为 450 美分/蒲式耳的看涨期权，当标的物期货合约价格上涨为 4702 美分/蒲式耳时，则该看涨期权的时间价值为_。 A.6.375 美分/蒲式耳 B.20 美分/蒲式耳 C.0 美分/蒲式耳 D.6.875 美分/蒲式耳（分数：2.00）A. B.C.D.解析：
