注册会计师职业能力试卷二模拟题19及答案解析.doc

1、注册会计师职业能力试卷二模拟题 19 及答案解析(总分：99.99，做题时间：90 分钟)一、综合案例分析题(总题数：1，分数：100.00)资料一 E 公司总部位于北京，其经营范围涉及多个领域，主要有保健品、白酒、室内设计装修和生态旅游四个业务单元。随着社会进步和经济发展，人类对自身的健康日益关注。20 世纪 90 年代以来，全球居民的健康消费逐年攀升，对营养保健品的需求十分旺盛。在按国际标准划分的 15 类国际化产业中，医药保健是世界贸易增长最快的五个行业之一，保健食品的销售额每年以 13%的速度增长。但是，该公司涉足保健品市场的时间很短，市场占有率很低，而且保健品行业是一个高度竞争的行业

2、白酒行业在我国目前基本处于成熟阶段，市场增长缓慢，受啤酒、红酒等的冲击，某些年份甚至出现了负增长。E 公司的白酒业务具有悠久的历史，市场占有率多年来在全国稳定保持在前 5 名，而且拥有相当一部分稳定的顾客群。据国家建设部门的规划，2020 年我国城镇居民人均住宅建筑面积将达 32 平方米，这就意味着今后每年全国城镇要新建住宅 7 亿多平方米，而 90%以上的住宅都要进行室内装修设计。随着城市的基础建设、旧街区改造，更多的商业店铺、商务会展甚至旅游开发项目等为国内设计整体水平的提高提供难得机遇和广阔空间，该行业也成为增长率较快的行业之一。该公司的室内设计装修业务开展得较早，在业内具有较好的口碑

3、在我国室内设计装修市场具有较高的市场占有率。生态旅游是近年来正在兴起的产业，发展较快，E 公司的生态旅游园正在建设当中，不久就将开门迎客。 针对市场上保健品产品的状况，E 公司创新地开发了纳豆胶囊和冠益酸牛奶两大保健系列产品；E 公司生态园即将开业，其主要特色是果菜种植，家禽、家畜和小动物喂养，儿童传统游戏等，面向的潜在客户为北京城里的小朋友。 资料二 E 公司的某一业务单元下有三种产品 A、B、C，这些产品的有关市场数据见下表。在 A、B、C 三类产品市场上，E 公司的最大竞争对手是乙公司。假设市场增长率和相对市场占有率分别以 10%和 100%作为高低的界限标准。 市场销售数据 单位：万

4、元 产品 A B C 甲公司销售额 2600 8800 14500 最大竞争对手销售额 4200 22000 11000 全国市场销售总额 32000 84000 64000 近年全国市场增长率 13% 6% 1% 资料三 K 公司曾是 E 公司的同行，在市场竞争中不幸破产。E 公司在总结 K 公司破产的过程中，发现如下情况： 材料一：为了满足公司大规模扩张的需要，把资金从上市公司转移出来，集团采取以上市公司存款为大股东贷款担保的方式“掏钱”。在难以得到上市公司过半数董事同意的情况下，集团制造虚假的上市公司董事会决议：一是未经授权代理董事签字；二是非董事人员或前任董事在决议上签字。为了便于控制

5、三年来公司高管和董事会成员频繁更换，仅董事长就更换 4 人，最近一次董事会成员更是几乎全部更换，仅保留 1 位原董事。公司的重大决策听命于个别核心人物，董事会对公司实际控制人未形成有效约束。由于一股独大和股权分置的股权结构，股东大会也无法对大股东和实际控制人肆意侵吞上市公司利益的行为形成制约。 材料二：在 K 公司，长期以来不少公司高层“把公司的钱装进自己的兜儿”，一些中层更是把公司用于奖励员工的奖金截留提成，业务人员则签署大量的虚假合同来骗取提成。 材料三：在公司快速发展的过程中，被鲜花和掌声陶醉的 K 公司管理层听不进任何不同意见。一位资深高层曾委婉地对时任董事长身边人员的某些做法提出批

6、评时，被该董事长当场驳回。此后，员工再也不敢也不愿向上层提意见，信息沟通系统几乎不存在。会计信息系统由管理层随意控制，高层管理者把“公司钱揣分自己腰包”。在该公司，信息系统已经不再是一个管理和控制的工具，而是高层管理者的话筒，信息随其意愿而变。 材料四：K 公司早在 2000 年就有了审计部，然而内部审计部门的运作情况极不理想，很少对内部控制运行情况进行监督，也未就附属公司管理失控、部分管理者“把公司钱装进自己的兜儿”等重大风险点进行报告。在一定程度上，内部审计部门的作用主要是做给银行和政府部门看的，是公司获取政府青睐和取得银行贷款的“道具”。重大决策，包括重大对外担保、大额资金划转等，都是由

7、公司个别管理人员以邮件的形式授权或通过邮件发出划款指令，其他人员及内部审计部门全无发言权。 资料四 E 公司上年销售收入 5000 万元，净利润 400 万元，支付股利 200 万元。上年年末有关资产负债表资料如下： 单位：万元 资产 金额 负债和所有者权益 金额 经营资产 7000 经营负债 3000 金融资产 3000 金融负债 1000 所有者权益 6000 资产合计 10000 负债和所有者权益合计 10000 根据过去经验，需要保留的金融资产最低为 2840 万元，以备各种意外支付。 资料五 E 公司的全资子公司华中公司拥有独立的采购、生产、销售和资产购置处理权利，2010 年华中公

8、司总资产的平均额为 4000 万元，其总资产营业利润率(营业利润/平均总资产，营业利润=息税前利润)为 20%，权益乘数为 4，负债平均利率为 10%，包括利息费用在内的固定成本总额为 600 万元，净财务杠杆为 2.25，所得税税率为 25%，E 公司根据资本市场的机会成本计算的加权平均税后资本成本为 16%。 资料六 E 公司是于 2008 年 8 月共同投资设立的有限责任公司。2012 年 4 月，E 公司经过必要的内部批准程序，决定公开发行公司债券，并向国务院授权的部门报送有关文件，报送文件中涉及有关公开发行公司债券并上市的方案要点如下： (1)截止到 2011 年 12 月 31 日

9、E 公司经过审计后的财务会计资料显示：注册资本为 5000 万元，资产总额为 26000 万元，负债总额为 8000 万元；在负债总额中，没有既往发行债券的记录；2009 年度至 2011年度的可分配利润分别为 1200 万元、1600 万元和 2000 万元。 (2)E 公司拟发行公司债券 8000 万元，募集资金中的 1000 万元用于修建职工文体活动中心，其余部分用于生产经营；公司债券年利率为 4%，期限为 3 年。 (3)公司债券拟由丁承销商包销。根据 E 公司与丁承销商签订的公司债券包销意向书，公司债券的承销期限为 120 天，丁承销商在所包销的公司债券中，可以预先购入并留存公司债

10、券 2000 万元，其余部分向公众发行。 要求：（分数：99.99）(1).说明 E 公司采用的企业总体战略类型，并简述该种战略的优点。（分数：9.09）_(2).依据波士顿矩阵，分别指出 E 公司的保健品、白酒、室内设计装修和生态旅游所属的产品类型，并简要说明理由；说明 E 公司对保健品业务单元和生态旅游业务单元各自采用的竞争战略类型，并简要说明理由；E 公司在确定其生态旅游业务市场时对市场作了细分，根据该公司的市场定位说出至少三个该公司确定该细分市场的依据，并简要说明理由。（分数：9.09）_(3).根据资料分析 A、B、C 三类产品目前分别处在产品生命周期的哪个阶段?处于成长期和成熟期阶

11、段的产品在市场容量、生产规模和消费者认知方面各自具有什么特点。（分数：9.09）_(4).用波士顿矩阵分析 E 公司的 A、B、C 三类产品分别属于何种产品，并在矩阵图中标出所出位置。E 公司对 A、C 两类产品应分别采取什么策略?并说明理由。（分数：9.09）_(5).依据企业内部控制基本规范和企业内部控制配套指引，简述我国企业内部控制的五个要素和常见的内部控制活动。（分数：9.09）_(6).根据资料三，材料一反映了该公司哪些方面的问题，简单阐明理由；材料二反映了该公司内部控制要素中的哪些方面出现了问题，简单阐明理由；材料三反映了该公司内部控制要素中的哪些方面出现了问题，简单阐明理由；材料

12、四反映了该公司内部控制要素中的哪些方面出现了问题，简单阐明理由。（分数：9.09）_(7).根据资料四，假设经营资产中有 80%与销售收入同比例变动，经营负债中有 60%与销售收入同比例变动，回答下列互不相关的问题： (1)若 E 公司既不发行新股也不举借新债，销售净利率和股利支付率不变，计算今年可实现的销售额； (2)若今年预计销售额为 5500 万元，销售净利率为 6%，股利支付率为 80%，同时需要增加 100 万元的长期投资，其外部融资额为多少；给出至少三种解决企业资金需求的途径，并解释内含增长率； (3)若今年预计销售额为 6000 万元，但 E 公司经预测，今年可以获得外部融资额

13、504 万元，在销售净利率不变的情况下，E 公司今年可以支付多少股利?（分数：9.09）_(8).E 公司应将华中公司作为何种责任中心进行考核；计算华中公司 2010 年的权益净利率、利息保障倍数、总杠杆系数；如果华中公司 2011 年打算不亏损，年度内普通股股数不会发生变动，销售量下降的最大幅度是多少?（分数：9.09）_(9).简述经济增加值基础业绩评价的优缺点。假设没有需要调整的项目，计算华中公司 2010 年的经济增加值；E 公司根据华中公司经济增加值考核指标确定华中公司员工薪酬，如果 2011 年行业平均投资报酬率下降，华中公司盈利能力和资产规模不变，华中公司员工收益将提高还是降低?

14、分数：9.09）_(10).E 公司是否具备发行公司债券的主体资格；E 公司的净资产和可分配利润是否符合公司债券发行的条件，并分别说明理由；E 公司发行债券由哪些相关部门核准。（分数：9.09）_(11).E 公司发行的公司债券数额和募集资金用途是否符合有关规定?并分别说明理由。如果公司债券发行后上市交易，公司债券的期限是否符合规定?并说明理由。E 公司拟发行的公司债券由丁承销商包销是否符合规定?并说明理由。公司债券的承销期限和包销方式是否符合规定?并分别说明理由。（分数：9.09）_注册会计师职业能力试卷二模拟题 19 答案解析(总分：99.99，做题时间：90 分钟)一、综合案例分析题(

15、总题数：1，分数：100.00)资料一 E 公司总部位于北京，其经营范围涉及多个领域，主要有保健品、白酒、室内设计装修和生态旅游四个业务单元。随着社会进步和经济发展，人类对自身的健康日益关注。20 世纪 90 年代以来，全球居民的健康消费逐年攀升，对营养保健品的需求十分旺盛。在按国际标准划分的 15 类国际化产业中，医药保健是世界贸易增长最快的五个行业之一，保健食品的销售额每年以 13%的速度增长。但是，该公司涉足保健品市场的时间很短，市场占有率很低，而且保健品行业是一个高度竞争的行业。白酒行业在我国目前基本处于成熟阶段，市场增长缓慢，受啤酒、红酒等的冲击，某些年份甚至出现了负增长。E 公司的

16、白酒业务具有悠久的历史，市场占有率多年来在全国稳定保持在前 5 名，而且拥有相当一部分稳定的顾客群。据国家建设部门的规划，2020 年我国城镇居民人均住宅建筑面积将达 32 平方米，这就意味着今后每年全国城镇要新建住宅 7 亿多平方米，而 90%以上的住宅都要进行室内装修设计。随着城市的基础建设、旧街区改造，更多的商业店铺、商务会展甚至旅游开发项目等为国内设计整体水平的提高提供难得机遇和广阔空间，该行业也成为增长率较快的行业之一。该公司的室内设计装修业务开展得较早，在业内具有较好的口碑，在我国室内设计装修市场具有较高的市场占有率。生态旅游是近年来正在兴起的产业，发展较快，E 公司的生态旅游园正

17、在建设当中，不久就将开门迎客。 针对市场上保健品产品的状况，E 公司创新地开发了纳豆胶囊和冠益酸牛奶两大保健系列产品；E 公司生态园即将开业，其主要特色是果菜种植，家禽、家畜和小动物喂养，儿童传统游戏等，面向的潜在客户为北京城里的小朋友。 资料二 E 公司的某一业务单元下有三种产品 A、B、C，这些产品的有关市场数据见下表。在 A、B、C 三类产品市场上，E 公司的最大竞争对手是乙公司。假设市场增长率和相对市场占有率分别以 10%和 100%作为高低的界限标准。 市场销售数据 单位：万元 产品 A B C 甲公司销售额 2600 8800 14500 最大竞争对手销售额 4200 22000

18、11000 全国市场销售总额 32000 84000 64000 近年全国市场增长率 13% 6% 1% 资料三 K 公司曾是 E 公司的同行，在市场竞争中不幸破产。E 公司在总结 K 公司破产的过程中，发现如下情况： 材料一：为了满足公司大规模扩张的需要，把资金从上市公司转移出来，集团采取以上市公司存款为大股东贷款担保的方式“掏钱”。在难以得到上市公司过半数董事同意的情况下，集团制造虚假的上市公司董事会决议：一是未经授权代理董事签字；二是非董事人员或前任董事在决议上签字。为了便于控制，三年来公司高管和董事会成员频繁更换，仅董事长就更换 4 人，最近一次董事会成员更是几乎全部更换，仅保留 1

19、位原董事。公司的重大决策听命于个别核心人物，董事会对公司实际控制人未形成有效约束。由于一股独大和股权分置的股权结构，股东大会也无法对大股东和实际控制人肆意侵吞上市公司利益的行为形成制约。 材料二：在 K 公司，长期以来不少公司高层“把公司的钱装进自己的兜儿”，一些中层更是把公司用于奖励员工的奖金截留提成，业务人员则签署大量的虚假合同来骗取提成。 材料三：在公司快速发展的过程中，被鲜花和掌声陶醉的 K 公司管理层听不进任何不同意见。一位资深高层曾委婉地对时任董事长身边人员的某些做法提出批评时，被该董事长当场驳回。此后，员工再也不敢也不愿向上层提意见，信息沟通系统几乎不存在。会计信息系统由管理层随

20、意控制，高层管理者把“公司钱揣分自己腰包”。在该公司，信息系统已经不再是一个管理和控制的工具，而是高层管理者的话筒，信息随其意愿而变。 材料四：K 公司早在 2000 年就有了审计部，然而内部审计部门的运作情况极不理想，很少对内部控制运行情况进行监督，也未就附属公司管理失控、部分管理者“把公司钱装进自己的兜儿”等重大风险点进行报告。在一定程度上，内部审计部门的作用主要是做给银行和政府部门看的，是公司获取政府青睐和取得银行贷款的“道具”。重大决策，包括重大对外担保、大额资金划转等，都是由公司个别管理人员以邮件的形式授权或通过邮件发出划款指令，其他人员及内部审计部门全无发言权。 资料四 E 公司上

21、年销售收入 5000 万元，净利润 400 万元，支付股利 200 万元。上年年末有关资产负债表资料如下： 单位：万元 资产 金额 负债和所有者权益 金额 经营资产 7000 经营负债 3000 金融资产 3000 金融负债 1000 所有者权益 6000 资产合计 10000 负债和所有者权益合计 10000 根据过去经验，需要保留的金融资产最低为 2840 万元，以备各种意外支付。 资料五 E 公司的全资子公司华中公司拥有独立的采购、生产、销售和资产购置处理权利，2010 年华中公司总资产的平均额为 4000 万元，其总资产营业利润率(营业利润/平均总资产，营业利润=息税前利润)为 20%

22、权益乘数为 4，负债平均利率为 10%，包括利息费用在内的固定成本总额为 600 万元，净财务杠杆为 2.25，所得税税率为 25%，E 公司根据资本市场的机会成本计算的加权平均税后资本成本为 16%。 资料六 E 公司是于 2008 年 8 月共同投资设立的有限责任公司。2012 年 4 月，E 公司经过必要的内部批准程序，决定公开发行公司债券，并向国务院授权的部门报送有关文件，报送文件中涉及有关公开发行公司债券并上市的方案要点如下： (1)截止到 2011 年 12 月 31 日，E 公司经过审计后的财务会计资料显示：注册资本为 5000 万元，资产总额为 26000 万元，负债总额为

23、8000 万元；在负债总额中，没有既往发行债券的记录；2009 年度至 2011年度的可分配利润分别为 1200 万元、1600 万元和 2000 万元。 (2)E 公司拟发行公司债券 8000 万元，募集资金中的 1000 万元用于修建职工文体活动中心，其余部分用于生产经营；公司债券年利率为 4%，期限为 3 年。 (3)公司债券拟由丁承销商包销。根据 E 公司与丁承销商签订的公司债券包销意向书，公司债券的承销期限为 120 天，丁承销商在所包销的公司债券中，可以预先购入并留存公司债券 2000 万元，其余部分向公众发行。 要求：（分数：99.99）(1).说明 E 公司采用的企业总体战略类

24、型，并简述该种战略的优点。（分数：9.09）_正确答案：()解析：E 公司的业务涉及多个不同的行业，采用的是多元化战略。多元化战略具有如下优点：分散风险；获得高利润机会；从现有的业务中撤离；能更容易地从资本市场中获得融资；在企业无法增长的情况下找到新的增长点；运用盈余资金；利用未被充分利用的资源；获得资金或其他财务利益；运用企业在某个市场中的形象和声誉来进入另一个市场，而在另一个市场中要取得成功，企业形象和声誉是至关重要的。(2).依据波士顿矩阵，分别指出 E 公司的保健品、白酒、室内设计装修和生态旅游所属的产品类型，并简要说明理由；说明 E 公司对保健品业务单元和生态旅游业务单元各自采用的竞

25、争战略类型，并简要说明理由；E 公司在确定其生态旅游业务市场时对市场作了细分，根据该公司的市场定位说出至少三个该公司确定该细分市场的依据，并简要说明理由。（分数：9.09）_正确答案：()解析：保健品属于问题产品，因为市场增长率高而企业的相对市场份额低；白酒属于现金牛产品，因为市场增长率低而企业的相对市场份额高；室内设计装修属于明星产品，因为市场增长率高且企业的相对市场份额高；生态旅游属于问题产品，因为市场增长率高而企业的相对市场份额低。 保健品业务单元采用的是差异化战略，因为创新地推出纳豆胶囊和冠益酸牛奶两大保健系列产品，这种保健品明显区别于市场上现有保健品。 生态旅游业务单元采用的是集中差

26、异战略，因为是面向北京城里的儿童推出的一种特色产品。 市场细分的依据包括人口、地理和心理等。以儿童为对象，体现了人口细分；以北京市作为市场，体现了地理细分；以城市儿童为对象，考虑了城市儿童和农村儿童的生活形态区别。(3).根据资料分析 A、B、C 三类产品目前分别处在产品生命周期的哪个阶段?处于成长期和成熟期阶段的产品在市场容量、生产规模和消费者认知方面各自具有什么特点。（分数：9.09）_正确答案：()解析：因为市场增长率和相对市场份额分别以 10%和 100%作为高低的界限标准。 A 类产品的市场增长率为 13%，相对市场份额=2600/4200100%=61.90%，所以 A 类产品处于

27、高市场增长率、低相对市场份额的引入期。B 类产品的市场增长率为 6%，相对市场份额=8800/22000100%=40%，所以 B类产品处于低市场增长率、低相对市场份额的衰退期。C 类产品的市场增长率为 1%，相对市场份额=14500/11000100%=131.82%，所以 C 类产品处于低市场增长率、高相对市场份额的成熟期。 处于成长期和成熟期阶段的产品在市场容量、生产规模和消费者认知方面各自具有的特点见下表。 (4).用波士顿矩阵分析 E 公司的 A、B、C 三类产品分别属于何种产品，并在矩阵图中标出所出位置。E 公司对 A、C 两类产品应分别采取什么策略?并说明理由。（分数：9.09）

28、正确答案：()解析：三类产品的相对市场份额，如下表所示。 根据计算结果画出波士顿矩阵，如下图所示。 (5).依据企业内部控制基本规范和企业内部控制配套指引，简述我国企业内部控制的五个要素和常见的内部控制活动。（分数：9.09）_正确答案：()解析：我国企业内部控制的五个要素包括：内部环境；风险评估；控制活动；信息与沟通；内部监督。 企业内部控制活动的内容包括：不相容职务分离控制；授权审批控制；会计系统控制；调节和复核；财产保护控制；预算控制；营运分析控制；绩效考评控制。(6).根据资料三，材料一反映了该公司哪些方面的问题，简单阐明理由；材料二反映了该公司内部控制要素中的哪些方面出现了问题，简

29、单阐明理由；材料三反映了该公司内部控制要素中的哪些方面出现了问题，简单阐明理由；材料四反映了该公司内部控制要素中的哪些方面出现了问题，简单阐明理由。（分数：9.09）_正确答案：()解析：材料一表明该公司在公司治理方面存在严重问题。董事会和管理层作用被误用，董事和高级管理人员也没有尽到个人责任。 材料二表明该公司的内部环境和控制活动出现了问题。该公司员工道德和价值观出现了严重问题，这属于内部环境的问题；公司没有及时发现问题并纠正，表明企业的控制活动不到位。 材料三表明该公司的内部环境、信息与沟通出现了问题。高层管理者是企业文化的倡导者，自己不以身作则，道德缺失，可见该公司内部环境极其恶劣。大多

30、数信息不能有效上传下达，表明信息出现了严重的传递不畅。 材料四表明该公司的内部监督出现了问题。内部审计形同虚设，没有发挥真正的监督作用。(7).根据资料四，假设经营资产中有 80%与销售收入同比例变动，经营负债中有 60%与销售收入同比例变动，回答下列互不相关的问题： (1)若 E 公司既不发行新股也不举借新债，销售净利率和股利支付率不变，计算今年可实现的销售额； (2)若今年预计销售额为 5500 万元，销售净利率为 6%，股利支付率为 80%，同时需要增加 100 万元的长期投资，其外部融资额为多少；给出至少三种解决企业资金需求的途径，并解释内含增长率； (3)若今年预计销售额为 6000

31、 万元，但 E 公司经预测，今年可以获得外部融资额 504 万元，在销售净利率不变的情况下，E 公司今年可以支付多少股利?（分数：9.09）_正确答案：()解析：变动经营资产销售百分比=700080%/5000100%=112% 变动经营负债销售百分比=300060%/5000100%=36% 可供动用的金融资产=3000-2840=160(万元) (1)销售净利率=400/5000100%=8% 股利支付率=200/400100%=50% 因为既不发行新股也不举借新债，所以外部融资额为 0，假设今年的销售增长额为 W 万元，则： 0=W(112%-36%)-160-(5000+W)8%(1-

32、50%) 解得：销售增长额=500 万元 所以，今年可实现的销售额=5000+500=5500(万元) (2)外部融资额=(5500-5000)(112%-36%)-160+100-55006%(1-80%)=254(万元) 解决企业资金需求有三种途径：一是动用金融资产；二是增加内部留存收益；三是外部融资。如果企业没有可动用的金融资产，且不能或不打算从外部融资，则只能靠内部积累，此时的销售增长率称为内含增长率。 (3)504=(6000-5000)(112%-36%)-160-60008%(1-股利支付率)股利支付率=80% 可以支付的股利=60008%80%=384(万元)(8).E 公司应

33、将华中公司作为何种责任中心进行考核；计算华中公司 2010 年的权益净利率、利息保障倍数、总杠杆系数；如果华中公司 2011 年打算不亏损，年度内普通股股数不会发生变动，销售量下降的最大幅度是多少?（分数：9.09）_正确答案：()解析：E 公司应该将华中公司作为投资中心考核。 权益乘数为 4，则资产负债率为 75%，2010 年资产的平均总额为 4000 万元，则负债的平均总额为 3000 万元，股东权益的平均总额为 1000 万元。 EBIT=总资产的平均余额总资产营业利润率=400020%=800(万元) 利息 I=300010%=300(万元) 则，净利润=(800-300)(1-25

34、)=375(万元) 2010 年的权益净利率=3751000100%=37.5% 2010 年的利息保障倍数=800300=2.67 经营杠杆系数=(EBIT+固定成本)/EBIT=(800+600-300)/800=1.38 财务杠杆系数=800/(800-300)=1.6 总杠杆系数=1.381.6=2.21 2011 年打算不亏损，则说明每股收益变动率最大为-100%。 总杠杆系数=每股收益变动率/销量变动率 销量最大变动率=-100%/2.21=-45.25%，即销售量下降的最大幅度为 45.25%。(9).简述经济增加值基础业绩评价的优缺点。假设没有需要调整的项目，计算华中公司 2

35、010 年的经济增加值；E 公司根据华中公司经济增加值考核指标确定华中公司员工薪酬，如果 2011 年行业平均投资报酬率下降，华中公司盈利能力和资产规模不变，华中公司员工收益将提高还是降低?（分数：9.09）_正确答案：()解析：经济增加值基础业绩评价的优点： 经济增加值最直接与股东财富的创造相联系。 经济增加值不仅仅是一种业绩评价指标，它还是一种全面财务管理和薪金激励体制的框架。经济增加值的吸引力主要在于它把资本预算、业绩评价和激励报酬结合了起来。 经济增加值还是股票分析家手中的一个强有力的工具。 经济增加值基础业绩评价的缺点： 由于经济增加值是绝对数指标，它的缺点之一是不具有比较不同规模公

36、司业绩的能力。 经济增加值也有许多和投资报酬率一样误导使用人的缺点，例如处于成长阶段的公司经济增加值较少，而处于衰退阶段的公司经济增加值可能较高。 不利于建立一个统一的规范，而缺乏统一性的业绩评价指标，只能在一个公司的历史分析以及内部评价中使用。 净负债=2.251000=2250(万元) 经济增加值=调整后税后经营利润-加权平均资本成本调整后的投资资本 =800(1-25%)-(1000+2250)16%=80(万元) 经济增加值=调整后税后经营利润-加权平均资本成本调整后的投资资本，盈利能力和资产规模不变的情况下，调整后税后经营利润不变，如果行业平均投资报酬率下降，则加权平均资本成本下降，

37、经济增加值增加，因此，员工收益应该提高。(10).E 公司是否具备发行公司债券的主体资格；E 公司的净资产和可分配利润是否符合公司债券发行的条件，并分别说明理由；E 公司发行债券由哪些相关部门核准。（分数：9.09）_正确答案：()解析：(1)E 公司具备发行公司债券的主体资格。 (2)净资产符合公司债券的发行条件。根据规定，发行公司债券，有限责任公司的净资产不低于 6000 万元。在本题中，E 公司 2011 年 12 月 31 日的净资产为 18000 万元。可分配利润符合公司债券发行的条件。根据规定，发行公司债券，最近 3 年的平均可分配利润足以支付公司债券 1 年的利息。在本题中，E公

38、司最近 3 年的平均可分配利润为 1600 万元，足以支付 8000 万元公司债券 1 年需支付的利息 320 万元。 (3)发行公司债券应报经中国证券监督管理委员会核准。证监会自受理发行申请文件之日起 3 个月内，作出是否核准的决定，并出具相关文件。 发行公司债券，可以申请一次核准，分期发行。自中国证监会核准发行之日起，公司应在 12 个月内首期发行，剩余数量应当在 24 个月内发行完毕。公开发行公司债券的募集说明书自最后签署之日起 6 个月内有效。发行人应在每期发行完毕后 5 个工作日内报中国证监会备案。(11).E 公司发行的公司债券数额和募集资金用途是否符合有关规定?并分别说明理由。如

39、果公司债券发行后上市交易，公司债券的期限是否符合规定?并说明理由。E 公司拟发行的公司债券由丁承销商包销是否符合规定?并说明理由。公司债券的承销期限和包销方式是否符合规定?并分别说明理由。（分数：9.09）_正确答案：()解析：(1)公司债券数额不符合规定。根据规定，累计债券余额不得超过公司净资产的 40%。在本题中，公司债券数额(8000 万元)超过了乙公司净资产(18000 万元)的 40%。 (2)募集资金用途不符合规定。根据规定，公开发行公司债券筹集的资金，必须用于核准的用途，不得用于弥补亏损和非生产性支出。在本题中，甲公司将募集资金中的 1000 万元用于修建职工文体活动中心，属于非生产性支出。 (3)公司债券的期限符合规定。根据规定，公司债券上市交易的，公司债券的期限为 1 年以上。在本题中，甲公司的公司债券期限为 3 年。 (4)公司债券由丁承销商包销不符合规定。根据规定，向不特定对象公开发行的证券票面总值超过人民币 5000 万元的，应当由承销团承销。承销期限不符合规定。根据规定，证券的代销、包销期限最长不得超过 90 日。包销方式不符合规定。根据规定，证券公司在代销、包销期内，对所代销、包销的证券应当保证先行出售给认购入，证券公司不得为本公司预留所代销的证券和预先购入并留存所包销的证券。