注册会计师财务成本管理-157及答案解析.doc

1、注册会计师财务成本管理-157 及答案解析(总分：96.00，做题时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数：10，分数：10.00)1.相对于发行债券和利用银行借款购买设备而言，通过融资租赁方式取得设备的主要缺点是( )。（分数：1.00）A.限制条款多B.筹资速度慢C.资本成本高D.财务风险大2.某公司 2003 年流动资产 300 万元，无息流动负债 200 万元，有息债务 160 万元，长期资产净值 800 万元，无息长期负债 180 万元。则该公司投资资本为( )万元。（分数：1.00）A.720B.880C.650D.5403.企业 2004 年的销售净利率为 8%，总资产周转率为

2、0.6 次，权益乘数为 2，留存收益比率为 40%，则可持续增长率为( )。（分数：1.00）A.3.99%B.4.08%C.5.14%D.3.45%4.某公司计划发行债券，面值 500 万元，年利息率为 10%，期限 5 年，每年付息一次，到期还本。预计发行价格为 600 万元，所得税税率为 33%，则该债券的税后资本成本为 ( )。（分数：1.00）A.3.54%B.4.05%C.2.42%D.3.12%5.某公司年末会计报表上部分数据为：流动负债 60 万元，流动比率为 2，速动比率为 1.2，销售成本 100万元，年初存货为 52 万元，则本年度存货周转次数为( )。（分数：1.00）

3、A.1.65 次B.2 次C.2.3 次D.1.45 次6.某公司发行在外普通股 100000 股，拟发放 10%的股票股利，并按分配股票股利后的股数支付了 275000元的现金股利，若该股票当时市价为 25 元，则股票获利率为( )。（分数：1.00）A.2.27%B.6%C.10%D.8.24%7.基本标准成本，在发生( )变化时，就需要进行调整。（分数：1.00）A.产品的物理结构变化B.市场供求变化导致的售价变化C.市场供求变化导致的生产经营能力利用程度变化D.由于工作方法改变而引起的效率变化8.某种产品由三个生产步骤组成，采用逐步结转分步法计算成本。本月第一生产步骤转入第二生产步骤的

4、生产费用为 2300 元，第二生产步骤转入第三生产步骤的生产费用为 4100 元。本月第三生产步骤发生的费用为 2500 元(不包括上一生产步骤转入的费用)，第三步骤月初在产品费用为 800 元，月末在产品费用为 600 元，本月该种产品的产成品成本为( )元。（分数：1.00）A.10900B.6800C.6400D.27009.假设某企业明年需要现金 8400 万元，已知有价证券的报酬率为 7%，将有价证券转换为现金的转换成本为 150 元，则最佳现金持有量和此时的相关最低总成本分别是( )。（分数：1.00）A.60 万元；4 万元B.60 万元；4.2 万元C.80 万元；4.5 万元

5、D.80 万元；4.2 万元10.在生产多种产品的条件下，影响加权平均边际贡献率大小的因素是( )。（分数：1.00）A.企业固定成本总额和各产品的销售比重B.目标利润和固定成本总额C.各种产品的销售比重和各种产品的边际贡献率D.目标利润和各产品的边际贡献率二、多项选择题(总题数：10，分数：15.00)11.下列有关产品成本计算的逐步结转分步法和平行结转分步法的说法正确的有( )。（分数：1.50）A.逐步分项结转分步法和平行结转分步法均无需进行成本还原B.逐步分项结转分步法和平行结转分步法均能直接提供按原始成本项目反映的产品成本C.逐步分项结转分步法和平行结转分步法均不能提供各步骤完工产品

6、所耗上一步骤半成品费用水平D.逐步综合结转分步法和平行结转分步法均能提供各步骤完工产品中所耗本步骤加工费用水平12.下列各项中，属于经营租赁特点的有( )。（分数：1.50）A.租赁期较短B.租赁合同较为稳定C.出租人提供租赁资产的保养和维修等服务D.租赁期满后，租赁资产常常无偿转让或低价出售给承租人13.下列说法正确的有( )。（分数：1.50）A.品种法下一般定期计算产品成本B.分批法下成本计算期与产品生产周期基本一致，而与核算报告期不一致C.分批法下，月末一般不存在完工产品与在产品之间分配费用的问题D.分步法下，月末需要在完工产品与在产品之间分配费用E.分步法下，成本计算期是固定的，与产

7、品的生产周期不一致14.公司的经营需要对股利分配常常会产生影响，下列叙述正确的是( )。（分数：1.50）A.为保持一定的资产流动性，公司不愿支付过多的现金股利B.保留盈余因无需筹资费用，故从资本成本考虑，公司也愿采取低股利政策C.成长型公司多采取高股利政策，而处于收缩期的公司多采用低股利政策D.举债能力强的公司有能力及时筹措到所需现金，可能采取较宽松的股利政策15.在存货陆续供应和使用的情况下，导致经济批量增加的因素有( )。（分数：1.50）A.存货年需要量增加B.一次订货成本增加C.日耗用量增加D.日耗用量降低E.单位储存变动成本增加16.下列关系式正确的有( )。（分数：1.50）A.

8、实体现金流量=营业现金净流量-(长期资产总值增加-无息长期负债增加)B.实体现金流量=息前税后利润-净投资C.净投资=有息负债+所有者权益D.债权人现金流量=税后利息-有息债务净增加17.信用标准过高的可能结果包括( )。（分数：1.50）A.丧失很多销售机会B.降低违约风险C.扩大市场占有率D.减少坏账费用18.某公司正在开会讨论投产一种新产品，对以下收支发生争论：你认为不应列入该项目评价的现金流量有( )。（分数：1.50）A.新产品投产需要占用营运资金 80 万元，它们可在公司现有周转资金中解决，不需要另外筹集B.该项目利用现有未充分利用的厂房和设备，如将该设备出租可获收益 200 万元

9、但公司规定不得将生产设备出租，以防止对本公司产品形成竞争C.新产品销售会使本公司同类产品减少收益 100 万元；如果本公司不经营此产品，竞争对手也会推出新产品D.拟采用借债方式为本项目筹资，新债务的利息支出为每年 50 万元E.动用为其他产品储存的原料约 200 万元19.某公司的主营业务是从事家用电器生产和销售，目前准备投资房地产项目。房地产行业上市公司的 值为 1.2，行业标准产权比率为 0.5，投资房地产项目后，公司将继续保持目前的产权比率 0.6 不变。该项目的资产 值和股东权益 值分别是( )。（分数：1.50）A.0.8B.0.76C.1.24D.1.2820.下列关于追加筹资的

10、每股盈余无差别点法的说法正确的有( )。（分数：1.50）A.考虑了资本结构对每股盈余的影响B.假定每股盈余最大，每股价格也就最高C.没有考虑资本结构对风险的影响D.没有考虑货币的时间价值三、判断题(总题数：10，分数：11.00)21.理财原则有不同的流派和争论，甚至存在完全相反的结论。 ( )（分数：1.10）A.正确B.错误22.为了稳健地反映企业的偿债能力，往往排列企业连续几年的已获利息倍数指标，选择其中中等年份的数据与本行业平均水平进行比较。 ( )（分数：1.10）A.正确B.错误23.在公司的稳定增长阶段最适宜采用的股利分配政策是固定股利支付率政策。 ( )（分数：1.10）A.

11、正确B.错误24.充分投资组合的风险，只受证券间协方差的影响，而与各证券本身的方差无关。 ( )（分数：1.10）A.正确B.错误25.证券报酬率的相关系数越小，机会集曲线就越弯曲，风险分散化效应也就越强。 ( )（分数：1.10）A.正确B.错误26.某企业正在讨论更新现有的生产线，有两个备选方案：A 方案的净现值为 400 万元，内含报酬率为10%；B 方案的净现值为 300 万元，内含报酬率为 15%据此可以认为 A 方案较好。 ( )（分数：1.10）A.正确B.错误27.从承租人的角度来看，杠杆租赁与售后租回或直接租赁并无区别。 ( )（分数：1.10）A.正确B.错误28.评估企业

12、价值的市盈率模型，除了受企业本身基本面的影响以外，还受到整个经济景气程度的影响。在整个经济繁荣时市盈率上升，整个经济衰退时市盈率下降。 ( )（分数：1.10）A.正确B.错误29.成本中心所使用的折旧费是该中心的直接成本，也是该中心的可控成本。 ( )（分数：1.10）A.正确B.错误30.作为评价投资中心业绩的指标，“剩余收益”的特征之一是可以使用不同的风险调整资本成本。 ( )（分数：1.10）A.正确B.错误四、计算分析题(总题数：5，分数：30.00)31.资料：大华公司的主要业务为制造和销售医药器械，该行业竞争十分激烈。目前公司正面临生产能力闲置、产品滞销、流动资金周转紧张的状况。

13、为此，公司拟通过提高营运资金水平来应对竞争。大华公司的有关资料如下：(1) 资产负债表资料 单位：万元项 目 当期平均余额 百分比 行业平均水平流动资产 3000 30% 40%固定资产净值 7000 70% 60%资产总计 10000 100% 100%流动负债 2000 20% 20%长期负债 5000 50% 40%普通股权益 3000 30% 40%负债与股东权益合计 10000 100% 100%(2) 利润表资料 单位：万元项 目 金 额主营业务收入 17500主营业务成本 16500主营业务利润 1000利息费用 490利润总额 510所得税 168.3净利润 341.7(3)

14、相关财务比率项 目 该公司 行业平均水平流动比率 1.5 2流动资产周转率 5.83 3.5总资产周转率 1.75 2.2净资产收益率 11.4% 12%主营业务利润率 5.7143% 8%已获利息倍数 2.04 2.1资产负债率 70% 60%目前公司有甲、乙、丙三个方案可供选择：甲方案：维持公司现有营运资金政策不变；乙方案：在不变更现有资本结构的情况下，将现有的一部分设备变现用于补充流动资金，将流动资产提高到同行业平均水平；丙方案：减少 10%的固定资产，同时减少相应数额的流动负债，以增加企业的营运资金。在这三个方案下，长期负债与股东权益都将维持在现有的水平。并假定公司维持目前：(1) 流

15、动资产周转率不变；(2) 主营业务利润率不变；(3) 流动负债的平均利率为 4.5%，长期负债的平均利率为 8%；(4) 所得税税率为 33%。要求：(1) 计算甲、乙、丙三个方案对于大华公司财务状况的影响。(2) 计算甲、乙、丙三个方案有关反映大华公司偿债能力、营运能力和盈利能力的财务指标。(3) 运用相关财务比率分析公司的偿债能力。(4) 为公司选择何种方案进行决策并说明理由。（分数：6.00）_32.股票 A 和股票 B 的报酬率的概率分布如下：年度 股票 A 的报酬率 股票 B 的报酬率2000 -15% -10%2001 5% -5%2002 10% 02003 25% 15%200

16、4 40% 35%要求计算：(1) 股票 A 和股票 B 的期望报酬率；(2) 股票 A 和股票 B 的标准差；(3) 股票 A 和股票 B 的变化系数；(4) 假设股票 A 的报酬率和股票 B 的报酬率的相关系数为 0.8，股票 A 的报酬率和股票 B 的报酬率的协方差。（分数：6.00）_33.ABC 公司是一个商业企业。现行的信用政策是 40 天内全额付款，赊销额平均占销售额的 75%，其余部分为立即付现购买。目前的应收账款周转天数为 45 天(假设一年为 360 天，根据赊销额和应收账款期末余额计算，下同)。总经理今年 1 月初提出，将信用政策改为 50 天内全额付款，改变信用政策后，

17、预期总销售额可增 20%，赊销比例增加到 90%，其余部分为立即付现购买。预计应收账款周转天数延长到 60 天。改变信用政策预计不会影响存货周转率(按期末存货计算)和销售成本率(目前销货成本占销售额的 70%)。工资由目前的每年 200 万元，增加到 380 万元。除工资以外的营业费用和管理费用目前为每年 300 万元，预计不会因信用政策改变而变化。上年末的资产负债表如下：资产负债表200x 年 12 月 31 日资 产 金额(万元) 负债及所有者权益 金额(万元)现 金 200 应付账款 100应收账款 450 银行借款 600存 货 560 实收资本 1500固定资产 1000 未分配利润

18、 10资产总计 2210 负债及所有者权益总计 2210要求：假设该投资要求的必要报酬率为 8.9597%，问公司应否改变信用政策?（分数：6.00）_34.某企业 A 产品生产分两个步骤，分别由第一、第二两个生产车间进行。第一车间为第二车间提供半成品，第二车间将半成品加工为产成品。该企业采用平行结转分步法按生产步骤(车间)计算产品成本。在完工产品和月末在产品之间，采用定额比例法分配费用。直接材料费用按材料定额费用比例分配，其他各项费用按定额工时比例分配。第一、第二两个车间月初和本月费用资料，以及产成品和月末在产品有关定额资料，见下列产品成本明细账：要求：(1) 根据有关资料计算填列 A 产品

19、第一、第二两个车间产品成本明细账。(2) 计算填列 A 产品产成品成本汇总计算表。(以上计算可不列出计算过程)。产品成本明细账车间名称：第一车间 2006 年 4 月 产品名称：A 产量：100 件产成品成本中本车间份额 月末在产品成本成本项目月初在产品成本本月费用生产费用合计分配率 定额 实际成本 定额实际成本直接材料 4000 8600 12600 8000(元) 6000(元)直接人工 1300 3500 4800 700(小时)500(小时)制造费用 900 2700 3600 700(小时)500(小时)合计 6200 14800 21000 产品成本明细账车间名称：第二车间 200

20、6 年 4 月 产品名称：A 产量:100 件产成品成本中本车间份额 月末在产品成本成本项目月初在产品成本本月费用生产费用合计分配率 定额 实际成本 定额 实际成本直接材料 直接人工 1300 4700 6000 900(小时)300(小时)制造费用 700 1700 2400 900(小时)300(小时)合计 2000 6400 8400 产成品成本汇总计算表产成品名称：A 2006 年 4 月 产量：100 件成本项目 直接材料 直接人工 制造费用 合计第一车间份额第二车间份额总成本（分数：6.00）_35.某公司甲产品经两道工序加工，采用约当产量比例法分配各项生产费用。2006 年 4

21、月份，甲产品生产完工 500 件，本月投产 450 件；月初在产品数量为：第一道工序 300 件，第二道工序 300 件，月末在产品数量为：第一道工序 350 件，第二道工序 200 件。其他有关资料如下：(1) 原材料在生产开始时一次投入，单位产品的标准材料消耗定额为 40 千克。(2) 甲产品完工产品标准工时定额为 50 小时，其中第一道工序为 40 小时；第二道工序为 10 小时。每道工序在产品工时定额(本工序部分)按本工序工时定额的 50%计算。(3) 材料的标准价格为 10 元/千克，标准工资率为 8 元/小时，变动制造费用标准分配率为 5 元/小时。(4) 假设该公司采用标准成本和

22、变动成本计算制度相结合的方式计算产品成本。(5) 本月购人原材料 50000 千克，材料的实际价格为 12 元/千克，本月生产产品实际领用 19000 千克；本月实际使用直接人工 20000 小时，实际支付工资 200000 元；本月实际发生变动制造费用 120000 元。要求：(1) 按工时定额计算甲产品各工序在产品的完工率。(2) 按根据工时定额确定的完工率计算甲产品在产品和本月投产产品的约当产量。(3) 根据标准成本计算制度，分别计算本月生产费用、完工产品成本和月末在产品成本。(4) 计算各项成本差异(材料价格差异在购人时确认)。（分数：6.00）_五、综合题(总题数：2，分数：30.0

23、0)36.资料：A 公司 2000 年度的主要财务数据如下(单位：万元)：销售收入 10000营业利润 750利息支出 125税前利润 625所得税(税率 20%) 125税后利润 500分出股利(股利支付率) 250存留收益 250期末股东权益(1000 万股) 1250期末负债 1250期末总资产 2500要求：(1) 假设 A 公司在今后可以维持 2000 年的经营效率和财务政策，不断增长的产品能为市场所接受，不变的销售净利率可以涵盖不断增加的利息，并且不打算从外部筹集权益资金。请依次回答下列问题： 2001 年的预期销售增长率是多少? 今后的预期股利增长率是多少? 假设 A 公司 20

24、00 年末的股价是 30 元，股东预期的报酬率是多少? 假设 A 公司可以按 2000 年的平均利率水平在需要时取得借款，其加权平均资本成本是多少(资本结构权数以账面价值为基础)?(2) 假设 A 公司 2001 年的计划销售增长率为 35%，请回答下列互不关联的问题： 如果不打算从外部筹集权益资金，并保持 2000 年的财务政策和资产周转率，销售净利率应达到多少? 如果想保持 2000 年的经营效率和财务政策不变，需要从外部筹集多少股权资金? 如果想保持 2000 年的经营效率和股利支付率不变，并且不从外部筹集股权资金，计算 2001 年超高速增长增加的销售收入、需要增加的资金投入以及所增加

25、资金的来源方式及金额。（分数：15.00）_37.ABC 公司是一零售业上市公司，请你协助完成 2003 年的盈利预测工作，上年度的财务报表如下：利润表2002 年 单位：万元销售收入 1260销货成本 1008毛利 252经营和管理费用:变动费用 (付现) 63固定费用 (付现) 63折旧 26营业利润 100财务费用 10利润总额 90所得税 27税后利润 63资产负债表2002 年 12 月 31 日 单位：万元货币资金应收账款存货固定资产原值减:折旧固定资产净值1414428076080680短期借款应付账款股本(发行普通股 500 万股,每股面值 1 元)保留盈余2002465001

26、72资产总额 1118 负债及所有者权益总计1118 其他财务信息如下：(1) 下一年度的销售收入预计为 1512 万元；(2) 预计毛利率上升 5 个百分点；(3) 预计经营和管理费的变动部分与销售收入的百分比不变；(4) 预计经营和管理费的固定部分增加 20 万元；(5) 购置固定资产支出 220 万元，并因此使公司年折旧额达到 30 万元；(6) 应收账款周转率(按年末余额计算)预计不变，上年应收账款均可在下年收回；(7) 年末应付账款余额与当年进货金额的比率不变；(8) 期末存货金额不变；(9) 现金短缺时，用短期借款补充，借款的利息率(按期末借款金额计算)不变，借款必须是 5 万元的

27、倍数；假设新增借款需年初借人，所有借款全年计息，本金年末不归还；年末现金余额不少于 10 万；(10) 预计所得税为 30 万元；(11) 假设年度内现金流动是均衡的，无季节性变化。要求：(1) 确定下年度现金流人、现金流出和新增借款数额；(2) 预测下年度税后利润；(3) 预测下年度每股盈利。（分数：15.00）_注册会计师财务成本管理-157 答案解析(总分：96.00，做题时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数：10，分数：10.00)1.相对于发行债券和利用银行借款购买设备而言，通过融资租赁方式取得设备的主要缺点是( )。（分数：1.00）A.限制条款多B.筹资速度慢C.资本成本高

28、D.财务风险大解析：解析 本题的考核点是融资租赁的优缺点。融资租赁的优缺点：优点：(1)筹资速度快； (2)限制条款较少； (3)减少设备陈旧过时遭淘汰的风险； (4)租金在整个租期内分摊，可适当减轻到期还本负担； (5)租金可在所得税前扣除，税收负担轻；(6)可提供一种新的资金来源。缺点：(1)资本成本较高；(2)固定的租金支付构成较重的负担；(3)不能享有设备残值。2.某公司 2003 年流动资产 300 万元，无息流动负债 200 万元，有息债务 160 万元，长期资产净值 800 万元，无息长期负债 180 万元。则该公司投资资本为( )万元。（分数：1.00）A.720 B.880C

29、650D.540解析：解析 本题的主要考核点是投资资本的计算投资资本营业流动资产长期资产净值无息长期债务(流动资产无息流动负债)长期资产净值无息长期债务(300200)800180720(万元)。3.企业 2004 年的销售净利率为 8%，总资产周转率为 0.6 次，权益乘数为 2，留存收益比率为 40%，则可持续增长率为( )。（分数：1.00）A.3.99% B.4.08%C.5.14%D.3.45%解析：解析 本题的主要考核点是可持续增长率的计算。可持续增长率(0.68%2 40%)(10.68%240%)3.99%。4.某公司计划发行债券，面值 500 万元，年利息率为 10%，期限

30、 5 年，每年付息一次，到期还本。预计发行价格为 600 万元，所得税税率为 33%，则该债券的税后资本成本为 ( )。（分数：1.00）A.3.54%B.4.05%C.2.42% D.3.12%解析：解析 本题的主要考核点是债券税后资本成本的计算。NPV50010%(133%)(P/A，K dt，5)500(P/S，K dt，5)600当 Kdt4%，NPV=50010%(133%)(P/A，4%，5)500(P/S，4%， 5)60033.54.45185000.8219600149.14410.95600-39.91(万元)当 Kdt2%，NPV50010%(133%)(P/A，2%，5

31、)500(P/S，2%，5)60033.54.71355000.9057600157.9452.8560010.75(万元)*5.某公司年末会计报表上部分数据为：流动负债 60 万元，流动比率为 2，速动比率为 1.2，销售成本 100万元，年初存货为 52 万元，则本年度存货周转次数为( )。（分数：1.00）A.1.65 次B.2 次 C.2.3 次D.1.45 次解析：解析 本题的主要考核点是年末存货周转次数的计算。*6.某公司发行在外普通股 100000 股，拟发放 10%的股票股利，并按分配股票股利后的股数支付了 275000元的现金股利，若该股票当时市价为 25 元，则股票获利率为

32、 )。（分数：1.00）A.2.27%B.6%C.10% D.8.24%解析：解析 本题的主要考核点是股票股利的含义及股票获利率的计算。发放股票股利后的股数110000(股)，每股股利275000/1100002.5(元)，股票获利率每股股利/每股市价2.5/2510%。7.基本标准成本，在发生( )变化时，就需要进行调整。（分数：1.00）A.产品的物理结构变化 B.市场供求变化导致的售价变化C.市场供求变化导致的生产经营能力利用程度变化D.由于工作方法改变而引起的效率变化解析：解析 本题的主要考核点是基本标准成本需要调整的情形。基本标准成本是指一经制定，只要生产的基本条件无重大变化，就不

33、予变动的一种标准成本。所谓生产的基本条件的重大变化是指产品的物理结构变化，重要原材料和劳动力价格的重要变化，生产技术和工艺的根本变化。只有这些条件发生变化，基本标准成本才需要修订。由于市场供求变化导致的售价变化和生产经营能力利用程度变化由于工作方法改变而引起的效率变化等，不属于生产的基本条件变化，对此不需要修订基本标准成本。8.某种产品由三个生产步骤组成，采用逐步结转分步法计算成本。本月第一生产步骤转入第二生产步骤的生产费用为 2300 元，第二生产步骤转入第三生产步骤的生产费用为 4100 元。本月第三生产步骤发生的费用为 2500 元(不包括上一生产步骤转入的费用)，第三步骤月初在产品费用

34、为 800 元，月末在产品费用为 600 元，本月该种产品的产成品成本为( )元。（分数：1.00）A.10900B.6800 C.6400D.2700解析：解析 本题的主要考核点是产品成本的计算。产品成本80025004100600 6800(元)。9.假设某企业明年需要现金 8400 万元，已知有价证券的报酬率为 7%，将有价证券转换为现金的转换成本为 150 元，则最佳现金持有量和此时的相关最低总成本分别是( )。（分数：1.00）A.60 万元；4 万元B.60 万元；4.2 万元 C.80 万元；4.5 万元D.80 万元；4.2 万元解析：解析 本题的主要考核点是最佳现金持有量确定

35、的存货模型。最佳现金持有量 C*相关总成本机会成本交易成本2.12.14.2(万元)。10.在生产多种产品的条件下，影响加权平均边际贡献率大小的因素是( )。（分数：1.00）A.企业固定成本总额和各产品的销售比重B.目标利润和固定成本总额C.各种产品的销售比重和各种产品的边际贡献率 D.目标利润和各产品的边际贡献率解析：*二、多项选择题(总题数：10，分数：15.00)11.下列有关产品成本计算的逐步结转分步法和平行结转分步法的说法正确的有( )。（分数：1.50）A.逐步分项结转分步法和平行结转分步法均无需进行成本还原 B.逐步分项结转分步法和平行结转分步法均能直接提供按原始成本项目反映的

36、产品成本 C.逐步分项结转分步法和平行结转分步法均不能提供各步骤完工产品所耗上一步骤半成品费用水平 D.逐步综合结转分步法和平行结转分步法均能提供各步骤完工产品中所耗本步骤加工费用水平 解析：解析 根据逐步结转分步法和平行结转分步法的特点，可以看出 A、B、C、D 均正确。12.下列各项中，属于经营租赁特点的有( )。（分数：1.50）A.租赁期较短 B.租赁合同较为稳定C.出租人提供租赁资产的保养和维修等服务 D.租赁期满后，租赁资产常常无偿转让或低价出售给承租人解析：解析 本题的主要考核点是经营租赁的特点。经营租赁，又称营业租赁，它是典型的租赁形式，通常为短期租赁。其特点是：(1)承租企业

37、可随时向出租人提出租赁资产要求； (2)租赁期短，不涉及长期而固定的义务；(3)租赁合同比较灵活，在合理限制条件范围内，可以解除租赁契约；(4)租赁期满，租赁资产一般归还给出租者；(5)出租人提供专门服务，如设备的保养、维修、保险等。13.下列说法正确的有( )。（分数：1.50）A.品种法下一般定期计算产品成本 B.分批法下成本计算期与产品生产周期基本一致，而与核算报告期不一致 C.分批法下，月末一般不存在完工产品与在产品之间分配费用的问题 D.分步法下，月末需要在完工产品与在产品之间分配费用 E.分步法下，成本计算期是固定的，与产品的生产周期不一致 解析：解析 本题的主要考核点是三种成本计

38、算方法的特点。品种法的主要特点：(1) 成本计算对象是产品品种；(2) 品种法下一般定期(每月月末)计算产品成本；(3) 如果月未有在产品，要将生产费用在完工产品和在产品之间进行分配。分批法的主要特点：(1) 成本计算对象是产品的批别；(2) 成本计算期与产品生产周期基本一致，而与核算报告期不一致；(3) 一般不存在完工产品与在产品之间分配费用的问题。分步法的主要特点(1) 成本计算对象是各种产品的生产步骤；(2) 月末需将生产费用在完工产品和在产品之间进行费用分配；(3) 除了按品种计算和结转产品成本外，还需要计算和结转产品的各步骤成本。14.公司的经营需要对股利分配常常会产生影响，下列叙述

39、正确的是( )。（分数：1.50）A.为保持一定的资产流动性，公司不愿支付过多的现金股利 B.保留盈余因无需筹资费用，故从资本成本考虑，公司也愿采取低股利政策 C.成长型公司多采取高股利政策，而处于收缩期的公司多采用低股利政策D.举债能力强的公司有能力及时筹措到所需现金，可能采取较宽松的股利政策 解析：解析 本题的主要考核点是股利分配政策的影响因素。15.在存货陆续供应和使用的情况下，导致经济批量增加的因素有( )。（分数：1.50）A.存货年需要量增加 B.一次订货成本增加 C.日耗用量增加 D.日耗用量降低E.单位储存变动成本增加解析：解析 本题的主要考核点是存货陆续供应和使用的经济订货量

40、的影响因素。存货陆续供应和使用的经济订货量公式为：*由上式可知，应选 A、B、C。16.下列关系式正确的有( )。（分数：1.50）A.实体现金流量=营业现金净流量-(长期资产总值增加-无息长期负债增加) B.实体现金流量=息前税后利润-净投资 C.净投资=有息负债+所有者权益 D.债权人现金流量=税后利息-有息债务净增加 解析：解析 本题的主要考核点是有关各种现金流量和净投资的计算公式。实体现金流量营业现金净流量资本支出营业现金净流量(长期资产总值增加无息长期负债增加)实体现金流量营业现金净流量资本支出息前税后利润折旧与摊销营业流动资产增加资本支出息前税后利润折旧与摊销总投资息前税后利润(总

41、投资折旧与摊销)息前税后利润净投资净投资投资资本增加本期投资资本上期投资资本(本期有息负债本期所有者权益)(上期有息负债上期所有者权益)有息负债所有者权益债权人现金流量债权人现金流人债权人现金流出(债务利息偿还债务本金) (利息所得税新增债务本金)税后利息有息债务净增加17.信用标准过高的可能结果包括( )。（分数：1.50）A.丧失很多销售机会 B.降低违约风险 C.扩大市场占有率D.减少坏账费用 解析：解析 信用标准是客户获得企业商业信用所应具备的最低条件。信用标准过高，意味着客户获得赊购的条件很苛刻，所以，可能会使企业丧失很多销售机会，但有利于降低违约风险和减少坏账费用。18.某公司正在

42、开会讨论投产一种新产品，对以下收支发生争论：你认为不应列入该项目评价的现金流量有( )。（分数：1.50）A.新产品投产需要占用营运资金 80 万元，它们可在公司现有周转资金中解决，不需要另外筹集B.该项目利用现有未充分利用的厂房和设备，如将该设备出租可获收益 200 万元，但公司规定不得将生产设备出租，以防止对本公司产品形成竞争 C.新产品销售会使本公司同类产品减少收益 100 万元；如果本公司不经营此产品，竞争对手也会推出新产品 D.拟采用借债方式为本项目筹资，新债务的利息支出为每年 50 万元 E.动用为其他产品储存的原料约 200 万元解析：解析 本题的主要考核点是现金流量的确定。这是

43、一个面向实际问题的题目，提出 5 个有争议的现金流量问题，从中选择不应列入投资项目现金流量的事项，目的是测试对项目现金流量和机会成本的分析能力。选项 A 和选项 E 没有实际的现金流动，但是动用了企业现有可利用的资源，其机会成本构成了项目的现金流量；选项 B 和选项 C，由于是否投产新产品不改变企业总的现金流量，不应列入项目现金流量；选项 D，是整个企业的筹资成本问题，属于筹资活动领域的现金流量，与投资问题无关，因此，在评价投资项目时不能列入现金流量。本题属于难题，相当专业，没有实际的投资分析工作经验的人从未思考过这类问题，在考场上临时分析很费时间，并难以完全正确回答。19.某公司的主营业务是

44、从事家用电器生产和销售，目前准备投资房地产项目。房地产行业上市公司的 值为 1.2，行业标准产权比率为 0.5，投资房地产项目后，公司将继续保持目前的产权比率 0.6 不变。该项目的资产 值和股东权益 值分别是( )。（分数：1.50）A.0.8 B.0.76C.1.24D.1.28 解析：解析 本题的主要考核点是资产 值和股东权益 值的计算。房地产行业上市公司的 值为1.2，行业标准产权比率为 0.5，所以，该 值属于含有负债的股东权益 值，其不含有负债的资产的 值股东权益 值权益乘数1.2/(1+0.5)0.8；房地产行业上市公司的资产的 值可以作为新项目的资产的 值，再进一步考虑新项目的

45、财务结构，将其转换为含有负债的股东权益 值，含有负债的股东权益 值=不含有负债的资产的 值 X 权益乘数0.8(10.6)1.28。20.下列关于追加筹资的每股盈余无差别点法的说法正确的有( )。（分数：1.50）A.考虑了资本结构对每股盈余的影响 B.假定每股盈余最大，每股价格也就最高 C.没有考虑资本结构对风险的影响 D.没有考虑货币的时间价值 解析：解析 每股盈余无差别点法考虑了资本结构对每股盈余的影响；并假定每股盈余最大，每股价格也就最高；但没有考虑资本结构对财务风险的影响；同时作为静态评价模式没有考虑货币的时间价值。三、判断题(总题数：10，分数：11.00)21.理财原则有不同的流

46、派和争论，甚至存在完全相反的结论。 ( )（分数：1.10）A.正确B.错误 解析：解析 本题的主要考核点是对理财原则的理解。理财原则必须符合大量观察和事实，被多数人所接受，而财务理论有不同的流派和争论，甚至存在完全相反的理论。22.为了稳健地反映企业的偿债能力，往往排列企业连续几年的已获利息倍数指标，选择其中中等年份的数据与本行业平均水平进行比较。 ( )（分数：1.10）A.正确B.错误 解析：解析 本题的主要考核点是已获利息倍数分析。已获利息倍数指标反映了企业经营收益为所需支付债务利息的倍数，倍数越大，偿付债务利息的能力越强；在确定已获利息倍数时应本着稳健性原则，采用指标最低年度的数据来确定，以保证最低的偿债能力。23.在公司的稳定增长阶段最适宜采用的股利分配政策是固定股利支付率政策。 ( )（分数：1.10）A.正确 B.错误解析：解析 由于在公司的稳定增长阶段，公司的盈利水平稳定增长，并且已积累了相当的盈余和资本，所以适宜采用股利与净利润密切挂钩的固定股利支付率分配政策。24.充分投资组合的风险，只受证券间协方差的影响，而与各证券本身的方差无关。 ( )（分数：1.10）A.正确 B.错误解析：*25.证券报酬率的相关系数越小，机会集曲线就越弯曲，