1、注册会计师财务成本管理-205 及答案解析(总分：99.99，做题时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数：20，分数：20.00)1.股东和经营者发生冲突的根本原因在于_。（分数：1.00）A.具体行为目标不一致B.利益动机不同C.掌握的信息不一致D.在企业中的地位不同2.作为企业财务管理目标，每股收益最大化目标较之利润最大化目标的优点在于_。（分数：1.00）A.考虑了货币时间价值因素B.考虑了风险因素C.反映了创造利润与投入资本之间的关系D.能够避免企业的短期行为3.在下列各项中，能够反映上市公司股东财富最大化目标实现程度的最佳指标是_。（分数：1.00）A.总资产报酬率B.权益净利率C
2、每股市价D.每股收益4.准确的财务管理目标定位是股东财富最大化，即等同于_。（分数：1.00）A.股东权益的市场增加值最大化B.企业的市场增加值最大化C.企业市场价值最大化D.股东权益市场价值最大化5.属于信号传递原则进一步运用的原则是指_。（分数：1.00）A.自利行为原则B.比较优势原则C.引导原则D.期权原则6.自利行为原则的依据是_。（分数：1.00）A.理性的经济人假设B.商业交易至少有两方，交易是“零和博弈”，以及各方都是自利的C.分工理论D.投资组合理论7.“沉没成本”概念的提出是基于_。（分数：1.00）A.自利行为原则B.资本市场有效原则C.引导原则D.净增效益原则8.“机
3、会成本”概念的提出是基于_。（分数：1.00）A.自利行为原则B.比较优势原则C.风险报酬权衡原则D.净增效益原则9.如果资本市场是完全有效的，则下列说法正确的是_。（分数：1.00）A.拥有内幕信息的人士将获得超额收益B.价格能够反映所有可得到的信息C.股票价格不波动D.投资股票将不能获利10.下列属于资本市场工具的是_。（分数：1.00）A.短期国债B.商业票据C.大额可转让存单D.公司股票11.影响速动比率可信性的最重要因素是_。（分数：1.00）A.存货的变现能力B.短期证券的变现能力C.产品的变现能力D.应收账款的变现能力12.某公司年末财务报表上部分数据为：流动负债 60 万元，流
4、动比率为 2，速动比率为 1.2(假设非速动资产只有存货)，销售成本 100 万元，年初存货为 52 万元，则本年度按销售成本计算的存货周转次数为_次。（分数：1.00）A.1.65B.2C.2.3D.1.4513.某公司 2015 年年未资产总额为 8000 万元，产权比率为 3，流动负债为 1500 万元，则其长期资本负债率为_。（分数：1.00）A.67.44%B.69.23%C.64.58%D.66.72%14.某公司 2015 年年末的流动比率为 1.8，则 2015 年年末的营运资本配置比率为_。（分数：1.00）A.0.44B.0.72C.0.64D.0.5815.某公司 201
5、5 年年末长期资产为 1200 万元，长期资本为 1500 万元，股东权益为 800 万元，则 2015 年年末营运资本为_万元。（分数：1.00）A.1100B.300C.400D.50016.某公司 2015 年年末的货币资金 50 万元，以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产 500 万元，总资产 2000 万元，长期资本 1200 万元，则 2015 年年末的现金比率为_。（分数：1.00）A.0.6425B.0.8216C.0.6875D.0.721417.某公司 2015 年平均债务年利率为 8%，现金流量比率(假设债务按平均数计算)为 0.8，平均流动负债为400 万元，占
6、平均债务总额的 40%，则 2015 年现金流量利息保障倍数为_。（分数：1.00）A.3.2B.3.5C.4D.4.218.下列各项中，属于反映企业短期偿债能力的财务指标是_。（分数：1.00）A.长期资本负债率B.利息保障倍数C.权益乘数D.营运资本配置比率19.假设某公司在偿还应付账款前速动比率大于 1，倘若用银行存款偿还应付账款若干，将会_。（分数：1.00）A.增大流动比率，不影响速动比率B.增大速动比率，不影响流动比率C.增大流动比率，也增大速动比率D.降低流动比率，也降低速动比率20.在其他条件不变的情况下，企业过度提高现金流量比率，可能导致的结果是_。（分数：1.00）A.机会
7、成本增加B.财务风险加大C.获利能力提高D.偿债能力降低二、多项选择题(总题数：17，分数：17.00)21.以下属于营运资本管理的目标的有_。（分数：1.00）A.最大限度地降低流动负债的水平B.力求流动资产的边际收益大于边际成本C.加速流动资本周转D.最大限度地降低营运资本的资本成本22.下列各项中能协调所有者与债权人之间冲突的方式有_。（分数：1.00）A.市场对公司强行接收或吞并B.债权人通过合同实施限制性贷款C.债权人不再提供新的贷款D.债权人提前收回贷款23.下列说法正确的有_。（分数：1.00）A.股东财富可以用股东权益的市场价值来衡量B.股东财富的增加可以用权益的市场增加值来衡
8、量C.股东财富的创造，主要靠提高股权现金流量和降低股权资本成本来实现D.在股东投资资本不变的情况下，股价可以衡量企业财务目标的实现程度24.根据财务管理的信号传递原则，下列说法正确的有_。（分数：1.00）A.少发或不发股利的公司，很可能意味着自身产生现金的能力较差B.决策必须考虑机会成本C.过度依赖贷款可能意味着财务失败D.理解财务交易时，要关注税收的影响25.下列属于净增效益原则应用领域的有_。（分数：1.00）A.委托代理理论B.机会成本概念C.差额分析法D.沉没成本概念26.下列属于自利行为原则进一步引申的原则有_。（分数：1.00）A.双方交易原则B.信号传递原则C.资本市场有效原则
9、D.投资分散化原则27.下列有关比较优势原则表述正确的有_。（分数：1.00）A.要求企业把主要精力放在自己的比较优势上，而不是日常的运行上B.“人尽其才、物尽其用”是比较优势原则的一个应用C.优势互补是比较优势原则的一个应用D.比较优势原则主要是针对直接投资项目领域而不是金融投资项目领域28.有关双方交易原则表述正确的有_。（分数：1.00）A.一方获利只能建立在另外一方付出的基础上B.承认在交易中，买方和卖方拥有的信息不对称C.双方都按自利行为原则行事，谁都想获利而不是吃亏D.由于税收的存在，使得一些交易表现为“非零和博弈”29.资本市场有效原则对投资者和管理者的意义在于_。（分数：1.0
10、0）A.投资者是在徒劳地寻找超额投资回报B.市场为企业提供了合理的价值度量C.管理者的管理行为会被正确地解释并反映到价格中D.管理者对会计报表的粉饰行为不会引起证券价格的上升30.下列关于“引导原则”的表述中，正确的有_。（分数：1.00）A.应用该原则可能帮助你找到一个最好的方案，也可能使你遇上一个最坏的方案B.应用该原则可能帮助你找到一个最好的方案，但不会使你遇上一个最坏的方案C.应用该原则的原因之一是寻找最优方案的成本太高D.在财务分析中使用行业标准概念，是该原则的应用之一31.下列说法正确的有_。（分数：1.00）A.理财原则的正确性与其应用环境有关B.双方交易原则承认市场存在非对称信
11、息C.双方交易原则是以自利行为原则为前提的D.有价值的创意原则主要用于间接投资项目32.下列说法正确的有_。（分数：1.00）A.双方交易原则是以自利行为原则为前提的B.信号传递原则是自利行为原则的延伸C.引导原则是信号传递原则的一种应用D.理财原则是财务假设、概念和原理的推论33.假设市场是完全有效的，基于市场有效原则可以得出的结论有_。（分数：1.00）A.在证券市场上，购买和出售金融工具的交易的净现值等于零B.股票的市价等于股票的内在价值C.账面利润始终决定着公司股票价格D.财务管理目标是股东财富最大化34.金融市场的基本功能包括_。（分数：1.00）A.资本融通功能B.风险分配功能C.
12、价格发现功能D.调解经济功能35.下列属于资本市场融资工具的有_。（分数：1.00）A.股票B.公司 3 年期债券C.融资租赁D.大额可转让存单36.在货币市场和资本市场中交易的证券各方面存在差异，则这些方而有_。（分数：1.00）A.交易证券的期限B.交易证券的利率C.交易证券的风险D.交易证券的市场功能37.实施下列货币政策中，导致利率提高，企业投资意愿下降的有_。（分数：1.00）A.中央银行在公开市场出售证券B.提高贷款的贴现率C.提高存款准备金率D.降低贷款的贴现率三、计算分析题(总题数：5，分数：43.00)M 公司 2014 年和 2015 年简化的比较资产负债表如下： 资产负债
13、表 单位：万元 资产 2014 年年末数 2015 年年末数 负债和股东权益 2014 年年末数 2015 年年末数 流动资产： 流动负债： 货币资金 30 35 短期借款 50 40 以公允价值计量且其变动 计入当期损益的金融资产 10 12 以公允价值计量且其变动 计入当期损益的金融负债 0 0 应收账款 400 420 应付账款 300 312 应收票据 26 31 应付票据 6 8 存货 38 42 应交税费 57 73 一年内到期的非流动资产 39 48 一年内到期的非流动负债 31 28 流动资产合计 543 588 流动负债合计 444 461 非流动资产： 非流动负债： 长期股
14、权投资 200 180 长期借款 500 470 固定资产 1200 1320 应付债券 0 0 非流动资产合计 1400 1500 长期应付款 60 80 非流动负债合计 560 550 负债合计 1004 1011 股东权益： 股本 500 500 留存收益 439 577 股东权益合计 939 1077 资产总计 1943 2088 负债和股东权益总计 1943 2088 M 公司 2014 年和 2015 年简化的比较利润表如下： 利润表 单位：万元 项目 2014 年 2015 年 一、营业收入 4000 4822 减：营业成本 3302 4026 营业税金及附加 36 46 销售费
15、用 72 80 管理费用 110 140 财务费用 45 59 加：公允价值变动收益 0 0 投资收益 20 16 二、营业利润 455 487 加：营业外收入 16 80 减：营业外支出 2 6 三、利润总额 469 561 减：所得税费用(所得税税率为 25%) 117.25 140.25 四、净利润 351.75 420.75 2015 年的经营活动现金流量净额为 484.75 万元。假设不存在资本化利息。 要求：（分数：9.00）(1).直接利用报表计算 2015 年年末的营运资本配置比率、速动比率、现金比率、现金流量比率、权益乘数、长期资本负债率、利息保障倍数、现金流量利息保障倍数和
16、现金流量债务比(为了简化计算，涉及资产负债表数据均用年末数)。（分数：3.00）_(2).直接利用报表计算 2015 年的应收账款周转次数、存货周转次数(分别按营业收入和营业成本计算)、流动资产周转次数、营运资本周转次数和总资产周转次数(涉及资产负债表数据使用平均数计算)。（分数：3.00）_(3).直接利用报表计算 2015 年的销售净利率、总资产净利率和权益净利率(涉及资产负债表数据使用平均数计算)。（分数：3.00）_ABC 公司近三年的主要财务数据如下： 单位：万元 项目 2013 年 2014 年 2015 年 销售收入 4000 4300 3800 净利润 300 202.1 98
17、8 年末资产 1430 1560 1695 年末股东权益 600 650 650 (按销售净利率、总资产周转次数、权益乘数顺序)。 要求：（分数：8.00）(1).计算 2014 年和 2015 年的权益净利率、销售净利率、总资产周转次数和权益乘数(涉及资产负债表数据均用平均数计算)。（分数：4.00）_(2).利用因素分析法分析说明该公司 2015 年与 2014 年相比权益净利率的变化及其原因（分数：4.00）_甲公司是一家上市公司，为了综合分析上年度的经营业绩，公司董事会召开专门会议进行讨论。公司相关资料如下： 资料一：甲公司资产负债表简表如表 1 所示： 表 1 甲公司资产负债表简表
18、2015 年 12 月 31 日) 单位：万元 资产 年末金额 负债和股东权益 年末金额 货币资金 4000 流动负债合计 20000 应收账款 12000 非流动负债合计 40000 存货 14000 负债合计 60000 流动资产合计 30000 股东权益合计 40000 非流动资产合计 70000 资产合计 100000 负债和股东权益总计 100000 资料二：甲公司 2015 年销售收入为 146977 万元，净利润为 9480 万元。 资料三：甲公司及行业标杆企业部分财务指标如表 2 所示(财务指标的计算如需年初、年末平均数时使用年末数代替)。 表 2 甲公司及行业标杆企业部分财
19、务指标(2015 年) 项目 甲公司 行业标杆企业 流动比率 (A) 2 速动比率 (B) 1 资产负债率 * 50% 销售净利率 * (F) 总资产周转率(次) * 1.3 总资产净利率 (C) 13% 权益乘数 (D) (G) 权益净利率 (E) (H) 注：表中“*”表示省略的数据。 要求：（分数：8.00）(1).确定表 2 中英文字母代表的数值(同时需要列示计算过程)。（分数：4.00）_(2).计算甲公司 2015 年权益净利率与行业标杆企业的差异，并使用因素分析法依次测算总资产净利率和权益乘数变动对权益净利率差异的影响。（分数：4.00）_M 公司 2014 年和 2015 年简
20、化的比较资产负债表如下： 资产负债表 单位：万元 资产 2014 年年末数 2015 年年末数 负债和股东权益 2014 年年末数 2015 年年末数 流动资产： 流动负债： 货币资金(金融) 30 35 短期借款 50 40 以公允价值计量且其变动 计入当期损益的金融资产 10 12 以公允价值计量且其变动 计入当蝴损益的金融负债 8 15 应收账款 400 420 应付账款 292 297 应收票据 41 49 应付票据 6 8 应收利息 18 14 应付职工薪酬 53 67 预付账款 10 22 应交税费 30 27 其他应收款 14 8 一年内到期的非 5 7 存货 20 28 流动负
21、债 流动资产合计 543 588 流动负债合计 444 461 非流动资产： 非流动负债： 持有至到期投资 80 70 长期借款 100 20 长期股权投资 120 110 应付债券 400 450 固定资产 900 1000 长期应付款(经营) 60 80 非流动负债合计 560 550 负债合计 1004 1011 股东权益： 股本 500 500 无形资产 300 320 留存收益 439 577 非流动资产合计 1400 1500 股东权益合计 939 1077 资产总计 1943 2088 负债和股东权益总计 1943 2088 M 公司 2014 年和 2015 年简化的比较利润表
22、如下： 利润表 单位：万元 项目 2014 年 2015 年 一、营业收入 4000 4822 减：营业成本 3302 4026 营业税金及附加 36 46 销售费用 72 80 管理费用 105 129 财务费用(利息费用) 45 59 资产减值损失(持有至到期投资计提) 5 11 加：公允价值变动收益(以公允价值计量且其变动计入当期损益的 金融资产投资形成) 8 6 投资收益(长期股权投资收益) 12 10 二、营业利润 455 487 加：营业外收入 16 80 减：营业外支出 2 6 三、利润总额 469 561 减：所得税费用(所得税税率为 25%) 117.25 140.25 四、
23、净利润 351.75 420.75 要求：（分数：9.00）(1).分别计算 2014 年年末和 2015 年年末的金融资产、金融负债、经营资产、经营负债、净经营资产和净负债。（分数：3.00）_(2).分别计算 2014 年和 2015 年的税前经营利润、税后经营净利润和税后利息费用。（分数：3.00）_(3).利用管理用财务分析体系计算 2015 年的税后经营净利率、净经营资产周转次数、净经营资产净利率、税后利息率、经营差异率、净财务杠杆、杠杆贡献率和权益净利率(涉及资产负债表数据利用平均数计算)。（分数：3.00）_资料：A 公司 2015 年度的主要财务数据如下： 单位：万元 项目 金
24、额 销售收入 10000 营业利润 750 利息支出 125 税前利润 625 所得税(税率 25%) 156.25 净利润 468.75 分配股利(股利支付率 50%) 234.375 利润留存 234.375 期末股东权益(1000 万股) 1250 期末负债 1250 期末总资产 2500 要求：（分数：9.00）(1).假设 A 公司在今后可以维持 2015 年的经营效率和财务政策，不断增长的产品能为市场所接受，不变的销售净利率可以涵盖新增债务增加的利息，并且不打算从外部筹集权益资本。请依次回答下列问题： 2016 年的预期销售增长率是多少? 今后的预期股利增长率是多少? 假设 A 公
25、司 2015 年年末的股价是 30 元，股东期望的报酬率是多少? 假设资本市场是完善的，A 公司可以按 2015 年的平均利率水平在需要时取得借款，其加权平均资本成本是多少(资本结构权重以账面价值为基础)?（分数：4.50）_(2).假设 A 公司 2016 年的计划销售增长率为 35%，请回答下列互不关联的问题： 如果不打算从外部筹集权益资本，并保持 2015 年的财务政策和期末总资产周转率，销售净利率应达到多少? 如果想保持 2015 年的经营效率和财务政策不变，需要从外部筹集多少股权资本?（分数：4.50）_四、综合题(总题数：2，分数：20.00)已知 A 公司有关资料如下： A 公司
26、资产负债表简表 2015 年 12 月 31 日 单位：万 元 资产 年初 数 年末 数 负债及所有者权益 年初 数 年末 数 流动资产： 流动负债合计 175 150 货币资金 50 45 长期负债合计 245 200 应收账款 60 90 负债合计 420 350 存货 92 144 预付账款 23 36 流动资产合计 225 315 固定资产 475 385 所有者权益合计 280 350 资产合计 700 700 负债及所有者权益合 计 700 700 该公司 2014 年度销售净利率为 16%，资产周转率为 0.5 次(年末总资产)，权益乘数为 2.5(年末数)，权益净利率为 20%
27、年末股东权益)，2015 年度营业收入为 420 万元，净利润为 63 万元，利息费用为 10 万元(假设不存在资本化利息)，各项所得适用的所得税税率均为 25%。 要求：（分数：10.00）(1).计算 2015 年年末的流动比率、速动比率、现金比率、资产负债率和权益乘数；（分数：2.50）_(2).计算 2015 年总资产周转率、销售净利率和权益净利率(涉及资产负债表数据使用年末数计算)；（分数：2.50）_(3).计算 2015 年年末产权比率、长期资本负债率和利息保障倍数；（分数：2.50）_(4).通过因素分析法，结合已知资料和(1)、(2)分析销售净利率、总资产周转率和权益乘数变
28、动对权益净利率的影响(假设按此顺序分析)。（分数：2.50）_M 公司 2014 年和 2015 年简化的比较资产负债表如下： 资产负债表 单位：万元 资产 2014 年年末数 2015 年年末数 负债和股东权益 2014 年年末数 2015 年年末数 流动资产： 流动负债： 货币资金(金融) 30 35 短期借款 50 40 以公允价值计量且其变动 计入当期损益的金融资产 10 12 以公允价值计量且其变动 计入当期损益的金融负债 20 22 应收账款 400 420 应付账款 280 290 应收票据 26 31 应付票据 79 90 应收股利(长期股权投 资) 10 22 应付职工薪酬
29、11 13 预付账款 15 18 其他应收款 14 8 存货 38 42 应交税费 4 6 流动资产合计 543 588 流动负债合计 444 461 非流动资产： 非流动负债： 长期股权投资 200 180 长期借款 500 470 固定资产 1200 1320 应付债券 0 0 非流动资产合计 1400 1500 长期应付款(经营) 60 80 非流动负债合计 560 550 负债合计 1004 1011 股东权益： 股本 500 500 留存收益 439 577 股东权益合计 939 1077 资产总计 1943 2088 负债和股东权益总计 1943 2088 M 公司 2014 年和
30、 2015 年简化的比较利润表如下： 利润表 单位：万元 项目 2014 年 2015 年 一、营业收入 4000 4822 减：营业成本 3302 4026 营业税金及附加 36 46 销售费用 72 80 管理费用 110 140 财务费用(利息费用) 45 59 加：公允价值变动收益(以公允价值计量且其变动计入当期损益的 金融资产形成) 5 8 投资收益(长期股权投资收益) 15 8 二、营业利润 455 487 加：营业外收入 16 80 减：营业外支出 2 6 三、利润总额 469 561 减：所得税费用(所得税税率为 25%) 117.25 140.25 四、净利润 351.75
31、420.75 要求利用管理用财务分析体系(涉及资产负债表数据均用年末数计算，计算净经营资产周转次数和净财务杠杆时小数点后取四位小数，其他百分率指标小数点后取三位小数)：（分数：9.99）(1).分别计算 2014 年和 2015 年的净经营资产净利率、税后经营净利率和净经营资产周转次数，并按顺序计算确定税后经营净利率和净经营资产周转次数变动对净经营资产净利率的影响。（分数：3.33）_(2).分别计算 2014 年和 2015 年的税后利息率、经营差异率、净财务杠杆、杠杆贡献率和权益净利率。（分数：3.33）_(3).按顺序计算确定净经营资产净利率、税后利息率和净财务杠杆的变动对杠杆贡献率的影
32、响。（分数：3.33）_注册会计师财务成本管理-205 答案解析(总分：99.99，做题时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数：20，分数：20.00)1.股东和经营者发生冲突的根本原因在于_。（分数：1.00）A.具体行为目标不一致 B.利益动机不同C.掌握的信息不一致D.在企业中的地位不同解析：解析 本题的主要考核点是股东和经营者的矛盾冲突。股东的目标是使自己的财富最大化，经营者则追求增加报酬、闲暇时间和避免风险。目标动机决定行为，因此，他们的目标小同，是发生冲突的根本原因。2.作为企业财务管理目标，每股收益最大化目标较之利润最大化目标的优点在于_。（分数：1.00）A.考虑了货币时间价
33、值因素B.考虑了风险因素C.反映了创造利润与投入资本之间的关系 D.能够避免企业的短期行为解析：解析 本题的主要考核点是财务管理目标相关表述优缺点的比较。因为每股收益等于税后净利与投入股份数的比，是相对数指标，所以每股收益最大化较之利润最大化的优点在于它反映了创造利润与投入资本的关系。3.在下列各项中，能够反映上市公司股东财富最大化目标实现程度的最佳指标是_。（分数：1.00）A.总资产报酬率B.权益净利率C.每股市价 D.每股收益解析：解析 本题的主要考核点是能够反映上市公司股东财富最大化目标实现程度的最佳指标。股东财富最大化，即追求企业股权价值最大化是现代企业财务管理的目标，在股东投资资本
34、不变的情况下，股价的变动反映了股东财富的增加或减损，股价可以衡量企业财务目标的实现程度。4.准确的财务管理目标定位是股东财富最大化，即等同于_。（分数：1.00）A.股东权益的市场增加值最大化 B.企业的市场增加值最大化C.企业市场价值最大化D.股东权益市场价值最大化解析：解析 准确的财务管理目标定位是股东财富最大化，即股东权益的市场增加值最大化。股东权益的市场增加值最大化不能等同于企业的市场增加值(包含债权的增加值)最大化，更不等同于企业市场价值(包括债权价值)最大化或权益市场价值(可能由于股东追加股权投资资本所致)最大化。5.属于信号传递原则进一步运用的原则是指_。（分数：1.00）A.自
35、利行为原则B.比较优势原则C.引导原则 D.期权原则解析：解析 本题的主要考核点是关于信号传递原则和引导原则的关系。信号传递原则，是指行动可以传递信息，并且比公司的声明更有说服力。引导原则是指当所有办法都失败时，寻找一个可以信赖的榜样作为自己的引导。引导原则是行动传递信号原则的一种运用。6.自利行为原则的依据是_。（分数：1.00）A.理性的经济人假设 B.商业交易至少有两方，交易是“零和博弈”，以及各方都是自利的C.分工理论D.投资组合理论解析：解析 本题的主要考核点是自利行为原则的依据。自利行为原则的依据是理性经济人假设，所以，选项 A 正确；选项 B 是双方交易原则的理论依据；选项 C
36、是比较优势原则的依据；选项 D 是投资分散化原则的依据。7.“沉没成本”概念的提出是基于_。（分数：1.00）A.自利行为原则B.资本市场有效原则C.引导原则D.净增效益原则 解析：解析 本题的主要考核点是净增效益原则的应用。净增效益原则的一个重要应用是“沉没成本”的概念。8.“机会成本”概念的提出是基于_。（分数：1.00）A.自利行为原则 B.比较优势原则C.风险报酬权衡原则D.净增效益原则解析：解析 本题的主要考核点是自利行为原则的应用。自利行为原则的一个重要应用是“机会成本”的概念。9.如果资本市场是完全有效的，则下列说法正确的是_。（分数：1.00）A.拥有内幕信息的人士将获得超额收
37、益B.价格能够反映所有可得到的信息 C.股票价格不波动D.投资股票将不能获利解析：解析 资本市场完全有效的含义是：价格能够反映所有可得到的信息；拥有内幕信息的人士将不能获得超额收益；投资股票只能获得等风险投资的收益率。10.下列属于资本市场工具的是_。（分数：1.00）A.短期国债B.商业票据C.大额可转让存单D.公司股票 解析：解析 选项 A、B、C 均属于货币市场工具，选项 D 属于资本市场工具。11.影响速动比率可信性的最重要因素是_。（分数：1.00）A.存货的变现能力B.短期证券的变现能力C.产品的变现能力D.应收账款的变现能力 解析：解析 本题的主要考核点是影响速动比率可信性的最重
38、要因素。速动比率是用速动资产除以流动负债，其中应收账款的变现能力是影响速动比率可信性的最重要因素。12.某公司年末财务报表上部分数据为：流动负债 60 万元，流动比率为 2，速动比率为 1.2(假设非速动资产只有存货)，销售成本 100 万元，年初存货为 52 万元，则本年度按销售成本计算的存货周转次数为_次。（分数：1.00）A.1.65B.2 C.2.3D.1.45解析：解析 本题的主要考核点是存货周转次数的计算。 由于：流动比率=流动资产/流动负债 因此：2=流动资产/60 可求得期末流动资产=120(万元) 又由于速动比率=(流动资产-存货)/流动负债 因此：1.2=(120-存货)/
39、60 可求得期末存货=48(万元) 则：存货周转次数=100/(48+52)2=2(次)。13.某公司 2015 年年未资产总额为 8000 万元，产权比率为 3，流动负债为 1500 万元，则其长期资本负债率为_。（分数：1.00）A.67.44%B.69.23% C.64.58%D.66.72%解析：解析 由于：权益乘数=资产/股东权益=1+产权比率=4，则：股东权益=8000/4=2000(万元)，长期资本负债率=非流动负债/(非流动负债+股东权益)=(总资产-股东权益-流动负债)/(总资产-流动负债)=(8000-2000-1500)/(8000-1500)=69.23%。14.某公司
40、 2015 年年末的流动比率为 1.8，则 2015 年年末的营运资本配置比率为_。（分数：1.00）A.0.44 B.0.72C.0.64D.0.58解析：解析 营运资本配置比率=营运资本/流动资产=(流动资产-流动负债)/流动资产=1-1/流动比率=1-1/1.8=0.44。15.某公司 2015 年年末长期资产为 1200 万元，长期资本为 1500 万元，股东权益为 800 万元，则 2015 年年末营运资本为_万元。（分数：1.00）A.1100B.300 C.400D.500解析：解析 营运资本=流动资产-流动负债=(总资产-非流动资产)-(总资产-股东权益-非流动负债)=(股东权
41、益+非流动负债)-非流动资产=长期资本-长期资产=1500-1200=300(万元)。16.某公司 2015 年年末的货币资金 50 万元，以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产 500 万元，总资产 2000 万元，长期资本 1200 万元，则 2015 年年末的现金比率为_。（分数：1.00）A.0.6425B.0.8216C.0.6875 D.0.7214解析：解析 现金比率=(货币资金+以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产)/流动负债=(50+500)/(2000-1200)=0.6875。17.某公司 2015 年平均债务年利率为 8%，现金流量比率(假设债务按平均数计
42、算)为 0.8，平均流动负债为400 万元，占平均债务总额的 40%，则 2015 年现金流量利息保障倍数为_。（分数：1.00）A.3.2B.3.5C.4 D.4.2解析：解析 根据：现金流量比率=经营活动现金流量净额/平均流动负债，则：经营活动现金流量净额=现金流量比率平均流动负债=0.8400=320(万元)，平均债务总额=400/40%=1000(万元)，利息费用=10008%=80(万元)，现金流量利息保障倍数=经营活动现金流量净额/利息费用=320/80=4。18.下列各项中，属于反映企业短期偿债能力的财务指标是_。（分数：1.00）A.长期资本负债率B.利息保障倍数C.权益乘数D
43、营运资本配置比率 解析：解析 长期资本负债率、利息保障倍数和权益乘数均属于反映企业长期偿债能力的财务指标。营运资本配置比率属于反映企业短期偿债能力的财务指标。19.假设某公司在偿还应付账款前速动比率大于 1，倘若用银行存款偿还应付账款若干，将会_。（分数：1.00）A.增大流动比率，不影响速动比率B.增大速动比率，不影响流动比率C.增大流动比率，也增大速动比率 D.降低流动比率，也降低速动比率解析：解析 偿还应付账款导致货币资金和应付账款等额减少，使流动资产、速动资产和流动负债等额减少，由于原来的流动比率和速动比率均大于 1，则偿还应付账款若干，会使得流动比率和速动比率的分子与分母同时减少相等金额，但分母减少的幅度大于分子减少的幅度，因此，流动比率和速动比率都会增大，所以，应选择选项 C。20.在其他条件不
