1、注册会计师财务成本管理-328 及答案解析(总分：82.01，做题时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数：10，分数：10.00)1.使用回归分析技术预测筹资需要量的理论依据是( )。A假设销售额与资产、负债等存在线性关系B假设筹资规模与投资额存在线性关系C假设筹资规模与筹资方式存在线性关系D假设长短期资金之间存在线性关系（分数：1.00）A.B.C.D.2.在资产负债率为 100%时以下各种资本结构理论中，认为该资本结构为最优结构的是( )。A无企业所得税条件下的 MM 理论B有企业所得税条件下的 MM 理论C代理理论D权衡理论（分数：1.00）A.B.C.D.3.某零件年需要量 1620
2、0 件，日供应量 60 件，一次订货成本 25 元，单位储存成本 1 元/年。假设一年为360 天。需求是均匀的，不设置保险库存并且按照经济订货量进货，则下列各项计算结果中错误的是( )。A经济订货量为 1800 件B最高库存量为 450 件C平均库存量为 225 件D与进货批量有关的总成本为 600 元（分数：1.00）A.B.C.D.4.某公司发行总面额为 500 万元的 10 年期债券，票面利率为 12%，发行费用率为 5%，公司所得税率为 33%。该债券采用溢价发行，发行价格为 600 万元，该债券的资金成本为( )。A8.04%B6.14%C7.05%D10.16%（分数：1.00）
3、A.B.C.D.5.下列关于资本资产定价原理的说法中，错误的是( )。A股票的预期收益率与 值线性相关B在其他条件相同时，经营杠杆较大的公司 值较大C在其他条件相同时，财务杠杆较高的公司 值较大D若投资组合的 值等于 1，表明该组合没有市场风险（分数：1.00）A.B.C.D.6.( )审查、平衡各预算、汇总出公司的总预算。A企业监事会 B企业董事会C企业经理办公会 D企业预算委员会（分数：1.00）A.B.C.D.7.下列有关增加股东财富的表述中，正确的是( )。A收入是增加股东财富的因素，成本费用是减少股东财富的因素B股东财富的增加可以用股东权益的市场价值来衡量C多余现金用于再投资有利于增
4、加股东财富D提高股利支付率，有助于增加股东财富（分数：1.00）A.B.C.D.8.下列项目( )不能用于分派股利。A盈余公积金 B资本公积C税后利润 D上年未分配利润（分数：1.00）A.B.C.D.9.下列情况中，需要对基本标准成本进行修订的是( )。A重要的原材料价格发生重大变化 B工作方法改变引起的效率变化C生产经营能力利用程度的变化 D市场供求变化导致的售价变化（分数：1.00）A.B.C.D.10.债权人为了防止其利益被伤害，通常采取的措施不包括( )。A激励 B规定资金的用途C提前收回借款 D限制发行新债数额（分数：1.00）A.B.C.D.二、多项选择题(总题数：10，分数：1
5、6.50)11.下列完工产品与在产品的成本分配方法中，本月发生的费用由完工产品和在产品共同负担的有_。（分数：2.00）A.不计算在产品成本的方法B.在产品成本按年初数固定计算C.定额比例法D.在产品成本按定额成本计算12.下列关于 系数的表述中，正确的有( )。（分数：1.00）A.某股票的 系数是 0.5，则它的风险程度是股票市场的平均风险的一半B.某股票的 系数等于 1，则它的风险与整个市场的平均风险相同C.某股票的 系数等于 2，则它的风险程度是股票市场的平均风险的 2 倍D. 系数越大，说明该股票风险越大13.下列有关分期付息债券价值表述正确的有( )。（分数：1.00）A.平价债券
6、利息支付频率的变化对债券价值没有影响B.折价债券利息支付频率提高会使债券价值上升C.随到期时间缩短，必要报酬率变动对债券价值的影响越来越小D.在债券估价模型中，折现率实际上就是必要报酬率，折现率越大，债券价值越低14.采用净觋值法评价投资项目可行性时，所采用的折现率通常有( )。（分数：2.00）A.投资项目的资本成本率B.投资的机会成本率C.行业平均资本收益率D.投资项目的内含报酬率15.下列表达式不正确的有( )。（分数：1.50）A.利润=安全边际单位边际贡献B.销售利润率=安全边际率单位边际贡献C.盈亏临界点销售额=固定成本/单位边际贡献D.安全边际+盈亏临界点作业率=116.与其他筹
7、资方式相比，普通股筹资的优点有( )。（分数：2.00）A.筹集的资金可长期使用，不用还本B.筹资风险大C.能增加公司信誉D.容易分散公司的控制权17.衡量系统风险的指标主要是 系数，一个股票的 值的大小取决于( )。（分数：2.00）A.该股票与整个股票市场的相关性B.该股票的标准差C.整个市场的标准差D.该股票的预期收益率18.为了计算经济增加值，需要解决经营利润、资本成本和所使用资本数额的计量问题。不同的解决办法，形成了含义不同的经济增加值，它们包括( )。（分数：2.00）A.基本经济增加值B.披露的经济增加值C.特殊的经济增加值D.真实的经济增加值19.下列是改进的财务分析体系对收益
8、分类的特点有( )。（分数：2.00）A.区分经营活动损益和金融活动损益B.经营活动损益内部，可以进一步区分主要经营利润、其他营业利润和营业外收支C.法定利润表的所得税是统一扣除的D.区别经营负债和金融负债的一般标准是有无利息标准20.下列关于投资项目风险处置的调整现金流量法的说法正确的有( )。（分数：1.00）A.在调整现金流量法下，折现率是指不包括非系统性风险，但包括系统性风险的折现率B.现金流量的风险越大，肯定当量系数就越小C.投资者越偏好风险，肯定当量系数就越大D.通常肯定当量系数的确定与未来现金流量的标准差有关，但是标准差是估算的结果，很容易产生偏差三、判断题(总题数：10，分数：
9、10.50)21.尽管流动比率可以反映企业的短期偿债能力，但有的企业流动比率较高，却没有能力支付到期的应付账款。( )（分数：1.00）A.正确B.错误22.在交货时间确定的情况下，再订货点等于交货时间与每日平均送货量的乘积。( )（分数：1.00）A.正确B.错误23.制造费用预算分为变动制造费用和固定制造费用两部分。变动制造费用和固定制造费用均以生产预算为基础来编制。 ( )（分数：1.00）A.正确B.错误24.通货膨胀造成的财务困难，一般靠短期借款的方式来应对。( )（分数：1.00）A.正确B.错误25.销售量对息税前利润的敏感系数实际上就是经营杠杆系数。 ( )（分数：1.00）A
10、正确B.错误26.近些年，我国通货膨胀得到有效的控制，因此，金融市场利率也较为稳定。( )（分数：1.00）A.正确B.错误27.公司战略、经营战略以及职能战略虽然共同构成了一个企业的战略层次，但它们之间毫无关系。 ( )（分数：1.00）A.正确B.错误28.按照最佳现金持有量控制的随机模式的要求，在其他条件不变时，有价证券利息率下降将会使得最优现金返回线上移。 ( )（分数：1.50）A.正确B.错误29.直接材料预算是在生产预算的基础上编制的。按照“以产定购”的原则，直接材料预算中各季度的预计采购量应该等于各季度的预计生产量。 ( )（分数：1.00）A.正确B.错误30.利率固定不变
11、的债券，则可避免利率波动的风险。( )（分数：1.00）A.正确B.错误四、计算分析题(总题数：3，分数：15.00)31.某公司 2005 年 12 月 31 日的资产负债表摘录如下，该公司的全部账户都在表中，表中打问号的项目的数字可用表中其他数据以及补充资料计算出来。某公司资产负债表 单位：元 资产 金额 负债及所有者权益 金额货币资金应收账款净额存货固定资产净额无形资产净值3125?367702500应收账款应交税金长期负债实收资本未分配利润?3125?31250?总计 56500 总计 ?补充资料： (1)年末流动比率 1.8； (2)产权比率 0.75； (3)以销售额和年末存货计算
12、的存货周转率 20 次；(4)以销售成本和年末存货计算的存货周转率 14 次；(5)本年毛利 39375 元。要求：(1)计算存货账户余额；(2)计算应收账款净额、应付账款账户余额；(3)计算未分配利润账户余额；(4)计算有形净值债务率。（分数：1.00）_32.某人拟开设一个彩扩店，通过调查研究提出以下方案：(1)设备投资：冲扩设备购价 20 万元，预计可使用 5 年，报废时无残值收入，按税法要求该设备折旧年限为 4 年，使用直线法折旧，残值率为 10%，计划在 2008 年 7 月 1 日购进并立即投入使用。(2)门店装修：装修费用预计 4 万元，在装修完工的 2008 年 7 月 1 日
13、支付。预计在 2.5 年后还要进行一次同样的装修。(3)收入和成本预计：预计 2008 年 7 月 1 日开业，前 6 个月每月收入 3 万元(已扣除营业税，下同)，以后每月收入 4 万元，耗用相纸和冲扩液等成本为收入的 60%，人工费、水电费和房租等费用每月 0.8 万元(不含设备折旧，装修费摊销)。(4)营运资金：开业时垫付 2 万元。(5)所得税税率为 30%。(6)业主要求的投资报酬率最低为 12%。要求：用净现值法评价该项目经济上是否可行。（分数：6.00）_预计 ABC 公司明年的税后利润为 1000 万元，发行在外的普通股 500 万股。要求：（分数：8.01）(1).假设其市盈
14、率应为 12 倍，计算其股票的价值；（分数：2.67）_(2).预计其盈余的 60%将用于发放现金股利，股票获利率应为 4%，计算其股票的价值；（分数：2.67）_(3).假设成长率为 6%，必要报酬率为 10%，预计盈余的 60%用于发放股利，用固定成长股利模式计算其股票价值。（分数：2.67）_五、综合题(总题数：2，分数：30.00)33.某企业 2005 年 A 产品销售收入为 4 000 万元，总成本为 3 000 万元，其中固定成本为 600 万元。假设2006 年该企业变动成本率维持在 2005 年的水平，现有两种信用政策可供选用：甲方案给予客户 45 天信用期限(n/45)，预
15、计销售收入为 5 000 万元，货款将于第 45 天收到，其收账费用为 20 万元，坏账损失率为货款的 2%；乙方案的信用政策为(2/10，1/20，n/90)，预计销售收入为 5 400 万元，将有 30%的货款于第 10 天收到，20%的货款于第 20 天收到，其余 50%的货款于第 90 天收到(前两部分货款不会产生坏账，后一部分贷款的坏账损失率为该部分货款的 4%)，收账费用为 50 万元。该企业 A 产品销售额的相关范围为 3 0006 000万元，企业的资本成本率为 8%(为简化计算，本题不考虑增值税因素)。要求：为该企业作出采取何种信用政策的决策，并说明理由。（分数：15.00）
16、34.某企业采用变动成本法计算产品成本，有关资料如下：(1)期初产成品存货 50 件，本期投产 250 件，期末完工 200 件，本期销售 150 件；(2)期初产成品单位存货成本 30 元，其中：单位材料成本 15 元，单位人工成本 12 元，单位变动性制造费用 8 元；另外，单位固定性制造费用为 5 元。(3)期初在产品存货 50 件，成本 1000 元，其中：直接材料成本 500 元，直接人工成本 300 元，变动性制造费用 200 元。另外，单位在产品固定性制造费用为 4 元。(4)在产品和完工产品成本分配采用约当产量法，在产品的完工程度为 80%；(5)本期发生的费用：直接材料成本
17、 2500 元，直接人工成本 1800 元，变动性制造费用 700 元，固定性制造费用 800 元，变动性销售及管理费用为 200 元，固定性销售及管理费用为 100 元。(6)存货发出的计价方法为先进先出法；(7)产品销售单价为 80 元；(8)原材料随着生产进度陆续投料。 要求：(1)进行有关业务的会计处理；(2)为了使变动成本法下的成本信启、能够满足对外报告的需要，对其进行必要的调整。（分数：15.00）_注册会计师财务成本管理-328 答案解析(总分：82.01，做题时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数：10，分数：10.00)1.使用回归分析技术预测筹资需要量的理论依据是( )。
18、A假设销售额与资产、负债等存在线性关系B假设筹资规模与投资额存在线性关系C假设筹资规模与筹资方式存在线性关系D假设长短期资金之间存在线性关系（分数：1.00）A. B.C.D.解析：解析 财务预测的回归分析法，是利用一系列的历史资料求得各资产负债表项目和销售的函数关系，据此预测计划销售额与资产、负债数量，然后预测融资需求。2.在资产负债率为 100%时以下各种资本结构理论中，认为该资本结构为最优结构的是( )。A无企业所得税条件下的 MM 理论B有企业所得税条件下的 MM 理论C代理理论D权衡理论（分数：1.00）A.B. C.D.解析：解析 本题考点是资本结构理论。无税 MM 理论认为：有负
19、债企业价值=无负债企业价值；有税 MM理论认为：有负债企业价值=无负债企业价值+PV(利息抵税)；权衡理论认为：有负债企业价值=无负债企业价值+PV(利息抵税)-PV(财务困境成本)；代理理论认为：有负债企业价值=无负债企业价值+PV(利息抵税)-PV(财务困境成本)+PV(债务代理收益)-PV(债务代理成本)。3.某零件年需要量 16200 件，日供应量 60 件，一次订货成本 25 元，单位储存成本 1 元/年。假设一年为360 天。需求是均匀的，不设置保险库存并且按照经济订货量进货，则下列各项计算结果中错误的是( )。A经济订货量为 1800 件B最高库存量为 450 件C平均库存量为
20、225 件D与进货批量有关的总成本为 600 元（分数：1.00）A.B.C.D. 解析：解析 根据题目，可知是存货陆续供应和使用的模型，日耗用量=16200/360=45B 正确最高库存=1800 ，D 不正确平均库存=4.某公司发行总面额为 500 万元的 10 年期债券，票面利率为 12%，发行费用率为 5%，公司所得税率为 33%。该债券采用溢价发行，发行价格为 600 万元，该债券的资金成本为( )。A8.04%B6.14%C7.05%D10.16%（分数：1.00）A.B. C.D.解析：5.下列关于资本资产定价原理的说法中，错误的是( )。A股票的预期收益率与 值线性相关B在其他
21、条件相同时，经营杠杆较大的公司 值较大C在其他条件相同时，财务杠杆较高的公司 值较大D若投资组合的 值等于 1，表明该组合没有市场风险（分数：1.00）A.B.C.D. 解析：解析 贝他系数等于 1，说明它的风险与整个市场的平均风险相同。6.( )审查、平衡各预算、汇总出公司的总预算。A企业监事会 B企业董事会C企业经理办公会 D企业预算委员会（分数：1.00）A.B.C.D. 解析：解析 预算委员会审查、平衡各预算、汇总出公司的总预算。7.下列有关增加股东财富的表述中，正确的是( )。A收入是增加股东财富的因素，成本费用是减少股东财富的因素B股东财富的增加可以用股东权益的市场价值来衡量C多余
22、现金用于再投资有利于增加股东财富D提高股利支付率，有助于增加股东财富（分数：1.00）A. B.C.D.解析：解析 股东财富可以用股东权益的市场价值来衡量，股东财富的增加可以用股东权益的市场价值与股东投资资本的差额来衡量，它被称为“权益的市场增加值”，故选项 B 错误。如果企业有投资资本回报率超过资本成本的投资机会，多余现金用于再投资有利于增加股东财富，否则就应把钱还给股东，故选项 C 和 D 错误。8.下列项目( )不能用于分派股利。A盈余公积金 B资本公积C税后利润 D上年未分配利润（分数：1.00）A.B. C.D.解析：解析 按资本保全约束的规定，不能用资本(包括股本和资本公积)发放股
23、利。9.下列情况中，需要对基本标准成本进行修订的是( )。A重要的原材料价格发生重大变化 B工作方法改变引起的效率变化C生产经营能力利用程度的变化 D市场供求变化导致的售价变化（分数：1.00）A. B.C.D.解析：解析 基本标准成本是指一经制定，只要生产的基本条件无重大变化，就不予变动的一种标准成本。所谓生产的基本条件的重大变化是指产品的物理结构变化、重要原材料和劳动力价格的重要变化、生产技术和工艺的根本变化等。10.债权人为了防止其利益被伤害，通常采取的措施不包括( )。A激励 B规定资金的用途C提前收回借款 D限制发行新债数额（分数：1.00）A. B.C.D.解析：解析 股东和债权人
24、之问由于目标的不一致，股东会伤害债权人利益，债权人为保护自身利益不受伤害除寻求立法保护外，还可规定资金的用途、不得发行新债或限制发行新债数额，也可以拒绝进一步合作，不再提供新的借款或提前收回借款。选项 A 是协调经营者与股东目标冲突的方法。二、多项选择题(总题数：10，分数：16.50)11.下列完工产品与在产品的成本分配方法中，本月发生的费用由完工产品和在产品共同负担的有_。（分数：2.00）A.不计算在产品成本的方法B.在产品成本按年初数固定计算C.定额比例法 D.在产品成本按定额成本计算 解析：本题考点是企业生产费用在完工产品与在产品之间进行分配方法。月初在产品成本+本月发生生产费用=本
25、月完工产品成本+月末在产品成本，不计算在产品成本的方法“月初在产品成本”和“月末在产品成本”都为零，所以本月发生生产费用=本月完工产品成本；在产品成本按年初数固定计算，“月初在产品成本”=“月末在产品成本”，所以本月发生生产费用=本月完工产品成本。12.下列关于 系数的表述中，正确的有( )。（分数：1.00）A.某股票的 系数是 0.5，则它的风险程度是股票市场的平均风险的一半 B.某股票的 系数等于 1，则它的风险与整个市场的平均风险相同 C.某股票的 系数等于 2，则它的风险程度是股票市场的平均风险的 2 倍 D. 系数越大，说明该股票风险越大 解析：解析 系数是反映个别股票相对于平均风
26、险股票的变动程度指标。它可以衡量出个别股票的市场风险，而不是公司特有风险。13.下列有关分期付息债券价值表述正确的有( )。（分数：1.00）A.平价债券利息支付频率的变化对债券价值没有影响 B.折价债券利息支付频率提高会使债券价值上升C.随到期时间缩短，必要报酬率变动对债券价值的影响越来越小 D.在债券估价模型中，折现率实际上就是必要报酬率，折现率越大，债券价值越低 解析：解析 折价债券利息支付频率提高会使债券价值降低。14.采用净觋值法评价投资项目可行性时，所采用的折现率通常有( )。（分数：2.00）A.投资项目的资本成本率 B.投资的机会成本率 C.行业平均资本收益率 D.投资项目的内
27、含报酬率解析：解析 一般有以下几种方法确定项目的折现率：以投资项目的资本成本作为折现率；以投资的机会成本作为折现率；以行业平均资本收益率作为项目折现率等。15.下列表达式不正确的有( )。（分数：1.50）A.利润=安全边际单位边际贡献 B.销售利润率=安全边际率单位边际贡献 C.盈亏临界点销售额=固定成本/单位边际贡献 D.安全边际+盈亏临界点作业率=1 解析：解析 利润=安全边际边际贡献率，选项 A 错误；销售利润率=安全边际率边际贡献率，选项B 错误；盈亏临界点销售额=固定成本/边际贡献率，选项 C 错误；安全边际率+盈亏临界点作业率=1，选项 D 错误。16.与其他筹资方式相比，普通股
28、筹资的优点有( )。（分数：2.00）A.筹集的资金可长期使用，不用还本 B.筹资风险大C.能增加公司信誉 D.容易分散公司的控制权 解析：解析 由于普通股筹资没有固定的到期还本付息的压力，所以筹资风险较小。17.衡量系统风险的指标主要是 系数，一个股票的 值的大小取决于( )。（分数：2.00）A.该股票与整个股票市场的相关性 B.该股票的标准差 C.整个市场的标准差 D.该股票的预期收益率解析：解析 股票 值的大小取决于：(1)该股票与整个股票市场的相关性；(2)它自身的标准差；(3)整个市场的标准差。18.为了计算经济增加值，需要解决经营利润、资本成本和所使用资本数额的计量问题。不同的解
29、决办法，形成了含义不同的经济增加值，它们包括( )。（分数：2.00）A.基本经济增加值 B.披露的经济增加值 C.特殊的经济增加值 D.真实的经济增加值 解析：经济增加值的概念与剩余经营收益相同，是剩余经营收益的计算方法之一，或者说是剩余收益的一种“版本”。经济增加值包括 ABCD 四项。19.下列是改进的财务分析体系对收益分类的特点有( )。（分数：2.00）A.区分经营活动损益和金融活动损益 B.经营活动损益内部，可以进一步区分主要经营利润、其他营业利润和营业外收支 C.法定利润表的所得税是统一扣除的 D.区别经营负债和金融负债的一般标准是有无利息标准解析：解析 区别经营负债和金融负债的
30、一般标准是有无利息标准，是改进的财务分析体系资产负债表的有关概念的特点。20.下列关于投资项目风险处置的调整现金流量法的说法正确的有( )。（分数：1.00）A.在调整现金流量法下，折现率是指不包括非系统性风险，但包括系统性风险的折现率B.现金流量的风险越大，肯定当量系数就越小 C.投资者越偏好风险，肯定当量系数就越大 D.通常肯定当量系数的确定与未来现金流量的标准差有关，但是标准差是估算的结果，很容易产生偏差解析：解析 在调整现金流量法下，折现率是指无风险报酬率，既不包括非系统性风险也不包括系统性风险；现金流量的风险与肯定当量系数反方向变化；投资者越偏好风险，有风险的现金流量调整成的无风险现
31、金流量就越大，即肯定当量系数就越大；通常肯定当量系数的确定与未来现金流量的风险程度有关，而标准差是量化风险的常用指标，标准差是估算的结果，很容易产生偏差。三、判断题(总题数：10，分数：10.50)21.尽管流动比率可以反映企业的短期偿债能力，但有的企业流动比率较高，却没有能力支付到期的应付账款。( )（分数：1.00）A.正确 B.错误解析：解析 流动比率是流动资产除以流动负债的比值，流动负债不变时，流动资产占用越多，流动比率越高。但流动资产中的存货变现能力较差：部分存货可能已损失报废还没作处理；有的存货已抵押给债权人等。另外，流动资产中的预付账款、待摊费用与当期现金流量无关，所以流动比率较
32、高时，却没有能力偿债。为了补充说明流动比率指标，所以要进行酸性试验，计算速动比率。22.在交货时间确定的情况下，再订货点等于交货时间与每日平均送货量的乘积。( )（分数：1.00）A.正确B.错误 解析：解析 在交货时间确定的情况下，再订货点交货时间每日平均耗用量+保险储备。23.制造费用预算分为变动制造费用和固定制造费用两部分。变动制造费用和固定制造费用均以生产预算为基础来编制。 ( )（分数：1.00）A.正确B.错误 解析：解析 变动制造费用以生产预算为基础来编制。而固定制造赞用通常与本期产量无关，所以，应以预算固定金额来编制。24.通货膨胀造成的财务困难，一般靠短期借款的方式来应对。(
33、 )（分数：1.00）A.正确B.错误 解析：解析 通货膨胀会使企业遭受现金短缺的财务困境，由于原材料涨价、存货占用的资金增加，人工和其他费用的现金支出增加、售价提高使应收账款占用资金也增加，企业惟一的希望是利润也增力 D。通货膨胀造成的现金流转不平衡，不能靠短期借款解决，因其不是季节性临时的现金短缺。25.销售量对息税前利润的敏感系数实际上就是经营杠杆系数。 ( )（分数：1.00）A.正确 B.错误解析：解析 销量对息税前利润的敏感系数=息税前利润变动的百分比/销量变动的百分比，这与经营杠杆系数的计算公式是一致的。26.近些年，我国通货膨胀得到有效的控制，因此，金融市场利率也较为稳定。(
34、)（分数：1.00）A.正确 B.错误解析：解析 通货膨胀附加率是构成金融市场利率的一部分，通货膨胀起伏不定，则必然引起金融市场利率随之起伏波动。27.公司战略、经营战略以及职能战略虽然共同构成了一个企业的战略层次，但它们之间毫无关系。 ( )（分数：1.00）A.正确B.错误 解析：解析 公司战略、经营战略以及职能战略虽然共同构成了一个企业的战略层次，但它们之间是相互关联的。28.按照最佳现金持有量控制的随机模式的要求，在其他条件不变时，有价证券利息率下降将会使得最优现金返回线上移。 ( )（分数：1.50）A.正确 B.错误解析：解析 按照最佳现金持有量控制的随机模式中现金返回线的计算公式
35、可知，在其他条件不变时，有价证券利息率与最优现金返回线 R 反向变动，即有价证券利息率下降将会使得最优现金返回线 R 提高。29.直接材料预算是在生产预算的基础上编制的。按照“以产定购”的原则，直接材料预算中各季度的预计采购量应该等于各季度的预计生产量。 ( )（分数：1.00）A.正确B.错误 解析：解析 直接材料预算是以生产预算为基础编制的，同时要考虑原材料存货水平。预计采购量(生产需用量+期末存量)-期初存量。30.利率固定不变的债券，则可避免利率波动的风险。( )（分数：1.00）A.正确B.错误 解析：解析 正是由于债券的利率是固定的，所以当市场利率上升时，会使债券贬值。减少利率风险
36、的办法是分散债券的到期日。四、计算分析题(总题数：3，分数：15.00)31.某公司 2005 年 12 月 31 日的资产负债表摘录如下，该公司的全部账户都在表中，表中打问号的项目的数字可用表中其他数据以及补充资料计算出来。某公司资产负债表 单位：元 资产 金额负债及所有者权益金额货币资金应收账款净额存货固定资产净额无形资产净值3125?367702500应收账款应交税金长期负债实收资本未分配利润?3125?31250?总计 56500 总计 ?补充资料： (1)年末流动比率 1.8； (2)产权比率 0.75； (3)以销售额和年末存货计算的存货周转率 20 次；(4)以销售成本和年末存货
37、计算的存货周转率 14 次；(5)本年毛利 39375 元。要求：(1)计算存货账户余额；(2)计算应收账款净额、应付账款账户余额；(3)计算未分配利润账户余额；(4)计算有形净值债务率。（分数：1.00）_正确答案：(1)毛利销售收入销售成本39375(元)销售收入年末存货20销售成本年末存货14将两式相减：(销售收入销售成本)存货6即：毛利存货6年末存货毛利/639375/66562.5(元)(2)年末应收账款净额5650031253675025006562.57562.5(万元)流动负债流动资产流动比率(31257562.56562.5)1.89583.33(元)应付账款余额9583.3
38、331256458.33(元)(3)产权比率负债总额所有者权益0.75负债总额0.75所有者权益所有者权益资产总额负债总额所有者权益565000.75所有者权益所有者权益总额565001.7532285.71(元)未分配利润32285.71312501035.71(元)(4)负债总额5650032285.7124214.29(元)有形净值债务率负债总额(所有者权益无形资产净额)24214.29(32285.712500)解析：32.某人拟开设一个彩扩店，通过调查研究提出以下方案：(1)设备投资：冲扩设备购价 20 万元，预计可使用 5 年，报废时无残值收入，按税法要求该设备折旧年限为 4 年，
39、使用直线法折旧，残值率为 10%，计划在 2008 年 7 月 1 日购进并立即投入使用。(2)门店装修：装修费用预计 4 万元，在装修完工的 2008 年 7 月 1 日支付。预计在 2.5 年后还要进行一次同样的装修。(3)收入和成本预计：预计 2008 年 7 月 1 日开业，前 6 个月每月收入 3 万元(已扣除营业税，下同)，以后每月收入 4 万元，耗用相纸和冲扩液等成本为收入的 60%，人工费、水电费和房租等费用每月 0.8 万元(不含设备折旧，装修费摊销)。(4)营运资金：开业时垫付 2 万元。(5)所得税税率为 30%。(6)业主要求的投资报酬率最低为 12%。要求：用净现值法
40、评价该项目经济上是否可行。（分数：6.00）_正确答案：(1)投资，总现值=200.000+40000+40000(1+10%) -2.5+20000=291519(元)(2)营业现金流量单位：万元项目 第 1 年 第 24 年 第 5 年收入 36+46=42 413=48 48成本 4260%=25.2 4860%=28.8 28.8付现费用 0.812=9.6 0.812=9.6 9.6折旧 2090%4=4.5 4.5装修费摊销 4/2.5=1.6 1.6 1.6经营利润 1.1 3.5 8所得税 0.33 1.05 2.4经营净利 0.77 2.45 5.6非付现折旧、摊销 6.1
41、6.1 1.6收回流动资金 2收回残值净损失抵税 0+230%=0.6现金净流量 6.87 8.55 9.8(3)净现值NPV=687000.893+855002.4020.893+980000.567-291519=8792.40(元)因为净现值大于零，所以项目可行。)解析：预计 ABC 公司明年的税后利润为 1000 万元，发行在外的普通股 500 万股。要求：（分数：8.01）(1).假设其市盈率应为 12 倍，计算其股票的价值；（分数：2.67）_正确答案：( )解析：(2).预计其盈余的 60%将用于发放现金股利，股票获利率应为 4%，计算其股票的价值；（分数：2.67）_正确答案：
42、股利总额=税后利润股利支付率=10060%=600(万元)解析：(3).假设成长率为 6%，必要报酬率为 10%，预计盈余的 60%用于发放股利，用固定成长股利模式计算其股票价值。（分数：2.67）_正确答案：( )解析：五、综合题(总题数：2，分数：30.00)33.某企业 2005 年 A 产品销售收入为 4 000 万元，总成本为 3 000 万元，其中固定成本为 600 万元。假设2006 年该企业变动成本率维持在 2005 年的水平，现有两种信用政策可供选用：甲方案给予客户 45 天信用期限(n/45)，预计销售收入为 5 000 万元，货款将于第 45 天收到，其收账费用为 20
43、 万元，坏账损失率为货款的 2%；乙方案的信用政策为(2/10，1/20，n/90)，预计销售收入为 5 400 万元，将有 30%的货款于第 10 天收到，20%的货款于第 20 天收到，其余 50%的货款于第 90 天收到(前两部分货款不会产生坏账，后一部分贷款的坏账损失率为该部分货款的 4%)，收账费用为 50 万元。该企业 A 产品销售额的相关范围为 3 0006 000万元，企业的资本成本率为 8%(为简化计算，本题不考虑增值税因素)。要求：为该企业作出采取何种信用政策的决策，并说明理由。（分数：15.00）_正确答案：(1)变动成本总额3 0006002 400(万元)变动成本率2
44、 400/4 000100%60%(2)甲、乙两方案收益之差5 400(160%)5 000(160%)160(万元)说明：如果改变信用政策导致固定成本发生变动，则计算收益之差时，还应该减掉增加的固定成本。本题中 A 产品销售额的相关范围为 3 0006 000 万元，而预计的销售收入(5 400 万元)和目前的销售收入(4 000 万元)均在该相关范围内，由此可知，本题中改变信用政策并不会导致固定成本发生变动。(3)甲方案的应收账款相关成本：应收账款应计利息(5 00045)/36060%8%30(万元)坏账成本5 0002%100(万元)收账费用为 20 万元采用甲方案的应收账款相关成本30+100+20150(万元)(4)乙方案的应收账款相关成本：平均收账天数1030%+2020%+9050%52(天)应收账款应计利息(5 40052)/36060%8%37.44(万元)坏账成本5 40050%4%108(万元)现金折扣成本5 40030%2%+5 40020%1%43.2(万元)收账费用为 50 万元采用乙方案的应收账款相关成本37.44+108+50+43.2238.64(万元)(5)甲、乙两方案成本之差238.64-15088.64(万元
