1、注册会计师财务成本管理-335 及答案解析(总分：96.50，做题时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数：10，分数：10.00)1.某公司 2011 年调整后的税后经营净利润为 500 万元，调整后的投资资本为 2000 万元，加权平均资本成本为 10%，则 2011 年的经济增加值为( )万元。A469 B300C231 D461（分数：1.00）A.B.C.D.2.收入乘数的驱动因素中的关键因素是( )。A销售净利率B股利支付率C增长率D权益成本（分数：1.00）A.B.C.D.3.通常，在基本模型下确定经济批量时，应考虑的成本是( )。A购置成本B缺货成本C管理成本D订货成本和储存成
2、本（分数：1.00）A.B.C.D.4.某企业编制“直接材料预算”，预计第四季度期初存量 300 千克，季度生产需用量 2000 千克，预计期末存量为 400 千克，材料单价为 10 元，若材料采购货款有 80%在本季度内付清，另外 20%在下季度付清，假设不考虑其他因素，则该企业预计资产负债表年末“应付账款”项目的数额为( )元。A10000 B8500 C4000 D4200（分数：1.00）A.B.C.D.5.放弃现金折扣的成本大小与( )。A折扣百分比的大小呈反向变化B信用期的长短呈同向变化C折扣百分比的大小、信用期的长短均呈同方向变化D折扣期的长短呈同方向变化（分数：1.00）A.B
3、C.D.6.( )的主要目的是避免出现由于经营不善而削减股利的情况。A剩余股利政策 B固定或持续增长股利政策C固定股利支付率政策 D低正常股利加额外股利政策（分数：1.00）A.B.C.D.7.对于借款企业下列关于有效年利率与报价利率的说法中，不正确的是( )。A在补偿性余额的条件下，有效年利率小于报价利率B在收款法付息的条件下，有效年利率等于报价利率C在贴现法付息的条件下，有效年利率大于报价利率D在加息法付息的条件下，有效年利率大于报价利率（分数：1.00）A.B.C.D.8.按照剩余股利政策，假定某公司资本结构目标的产权比率为 2/3，明年计划投资 600 万元，今年年末股利分配时，应从
4、税后净利中保留( )用于投资需要。A400 万元 B200 万元 C360 万元 D240 万元（分数：1.00）A.B.C.D.9.成本控制系统，按其所负责任和控制范围不同，划分的类别不包括( )。A成本中心 B投资中心C利润中心 D规划中心（分数：1.00）A.B.C.D.10.在实物期权的投资决策中，要确定二期项目未来现金流量的现值，它相当于股票期权估价中的( )。A执行价格的现值B股票当前价格C股票期权的到期日终值D股票在期权到期日的价格（分数：1.00）A.B.C.D.二、多项选择题(总题数：10，分数：18.00)11.下列关于上市公司配股融资的说法中，正确的有( )。（分数：2.
5、00）A.最近 3 个会计年度连续盈利B.最近 3 年以现金方式和股票股利累计分配的利润不少于最近 3 年实现的年均可分配利润的 20%C.配售股份数量不超过本次配售股份前股本总额的 30%D.最近 3 个会计年度加权平均净资产收益率平均不低于 6%12.按照资本资产定价模式，影响证券投资组合预期收益率的因素包括( )。（分数：1.00）A.无风险收益率B.证券市场的必要收益率C.证券投资组合的 系数D.各种证券在证券组合中的比重13.下列关于企业内含报酬率的说法中，正确的有( )。（分数：2.00）A.内含报酬率不能够反映投资方案本身的报酬率B.内含报酬率能够衡量投资的效率C.内含报酬率是相
6、对指标D.内含报酬率不受设定折现率的影响14.G 公司采用变动成本计算制度。该公司某车间本月实际发生的电费为 1100 元，应将其分别计入“固定制造费用”和“变动制造费用”账户。已知电力成本(y)与生产量(x)的弹性预算方程为：y=450+10x；月初在产品 30 件，本月投产 60 件，本月完工 50 件；在产品平均完工程度为 50%。下列有关电力成本的各项中，正确的有( )。（分数：1.50）A.本月变动成本的预算金额为 500 元B.本月总成本的预算金额为 1000 元C.记入“固定制造费用”账户 495 元D.记入“变动制造费用”账户 550 元15.假设 ABC 公司的股票现在的市价
7、为 60 元。有 1 股以该股票为标的资产的看涨期权，执行价格为是 62元，到期时间是 6 个月。6 个月以后股价有两种可能：上升 33.33%，或者降低 25%。无风险利率为每年4%，若当前的期权价格为 8 元，则下列表述正确的是( )。（分数：2.00）A.投资人应以无风险利率借入 22.69 元购买 0.5142 股的股票，同时出售看涨期权B.投资人应购买此期权，同时卖空 0.5142 股的股票，并投资 22.69 元于无风险证券C.套利活动促使期权只能定价为 8.16 元D.套利活动促使期权只能定价为 8 元16.某公司 2010 年销售收入为 1000 万元，可持续增长率为 10%，
8、资产周转率为 5 次，收益留存为 50 万元。2011 年销售收入增长 15%，收益留存为 100 万元，年末股东权益为 800 万元，资产周转率为 4 次。则下列说法正确的有( )。（分数：2.00）A.2011 年可持续增长率为 14.29%B.2011 年超常增长的销售收入为 150 万元C.2011 年超常部分销售所需资金为 67.5 万元D.2011 年超常增长产生的留存收益为 45 万元17.下列说法正确的有( )。（分数：2.00）A.现金流量预算都是针对年度现金流量的预算B.利润预算中的“所得税”项目通常不是根据“利润总额”和所得税税率计算出来的C.资产负债表预算是企业最为综合
9、的预算D.现金流量预算可以分开编成短期现金收支预算和短期信贷预算两个预算18.在单一方案决策过程中，与净现值评价结论可能发生矛盾的评价指标是( )。（分数：1.50）A.现值指数B.会计收益率C.回收期D.内含报酬率19.在金融市场上，利率的决定因素有( )。（分数：2.00）A.纯利率B.通货膨胀补偿率C.变现力附加率D.风险回报率20.企业的目标是生存、发展和获利。为了实现企业的目标，对财务管理提出的要求有( )。（分数：2.00）A.力求保持以收抵支和偿还到期债务的能力，减少破产的风险B.保持最佳资本结构C.合理、有效地使用资金并使企业获利D.筹集企业发展所需的资金三、判断题(总题数：1
10、0，分数：10.50)21.可持续增长率，是指在保持目前财务比率的条件下，无须发行新股所能达到的销售增长率。 ( )（分数：1.00）A.正确B.错误22.行为传递信号原则是引导原则的一种运用，它的重要应用是“行业标准”概念和“自由跟庄”概念。 ( )（分数：1.00）A.正确B.错误23.A 产品顺序经过三道工序完成，各道工序的工时定额分别为 10 工时、15 工时和 25 小时，如果第三道工序的在产品为 80 件，则其约当产量为 20 件。 ( )（分数：1.50）A.正确B.错误24.在制定内部转移价格时，如果中间产品存在完全竞争市场，理想的转移价格是市场价格减去对外销售费用。( )（分
11、数：1.00）A.正确B.错误25.无论从何角度来讲，亏损企业的现金循环必定不能维持。 ( )（分数：1.00）A.正确B.错误26.金融市场的主体是金融市场上买卖的对象，客体是金融市场的参加者。( )（分数：1.00）A.正确B.错误27.在现金持有量的随机模式控制中，现金余额波动越大的企业，越需关注有价证券投资的流动性。( )（分数：1.00）A.正确B.错误28.投资决策中使用的现金流量，实际上就是指各种货币资金。( )（分数：1.00）A.正确B.错误29.假定 A 公司正在对一个项目进行评价，在估计项目风险时找到一个类似公司 B，B 公司为一家上市公司，其股票的 值为 2，资产负债率
12、为 67%，所得税率为 33%。A 公司的资产负债率为 60%，所得税率为 30%，则 A 公司该项目的股东权益日值为 1.7521。 ( )（分数：1.00）A.正确B.错误30.与其他筹资方式相比较，商业信用筹资是无代价的。( )（分数：1.00）A.正确B.错误四、计算分析题(总题数：2，分数：30.00)A 公司是一个家用电器零售商，现经营约 500 种家用电器产品。该公司正在考虑经销一种新的家电产品。据预测该产品年销售量为 1080 台，一年按 360 天计算，平均日销售量为 3 台，固定的储存成本 2000 元/年，变动的储存成本为 100 元/台(一年)；固定的订货成本为 100
13、0 元/年，变动的订货成本为 74.08 元/次；公司的进货价格为每台 500 元，售价为每台 580 元；如果供应中断，单位缺货成本为 80 元。订货至到货的时间为 4 天，在此期间销售需求的概率分布如下：需求量(台) 9 10 11 12 13 14 15概率 0.040.080.180.40.180.080.04要求：在假设可以忽略各种税金影响的情况下进行计算。（分数：24.00）(1).该商品的进货经济批量。（分数：6.00）_(2).该商品按照经济批量进货时存货平均占用的资金(不含保险储备资金)。（分数：6.00）_(3).该商品按照经济批量进货的全年存货取得成本和储存成本(不含保险
14、储备成本)。（分数：6.00）_(4).该商品含有保险储备量的再订货点。（分数：6.00）_31.甲公司是一家制药企业。2008 年，甲公司在现有产品 P的基础上成功研制出第二代产品 P。如果第二代产品投产，需要新购置成本为 10000000 元的设备一台，税法规定该设备使用期为 5 年，采用直线法计提折旧，预计残值率为 5%。第 5 年年末，该设备预计市场价值为 1000000 元(假定第 5 年年末P停产)。财务部门估计每年固定成本为 600000 元(不含折旧费)，变动成本为 200 元/盒。另，新设备投产初期需要投入净营运资金 3000000 元。净营运资金于第 5 年年末全额收回。新
15、产品 P投产后，预计年销售量为 50000 盒，销售价格为 300 元/盒。同时，由于产品 P与新产品P存在竞争关系，新产品 P投产后会使产品 P的每年经营现金净流量减少 545000 元。新产品 P项目的 系数为 1.4。甲公司的债务权益比为 4:6(假设资本结构保持不变)，债务融资成本为 8%(税前)。甲公司适用的公司所得税税率为 25%。资本市场中的无风险利率为 4%，市场组合的预期报酬率为 9%。假定经营现金流入在每年年末取得。已知：(P/A，9%，4)=4.5731要求：(1)计算产品 P投资决策分析时适用的折现率。(2)计算产品 P投资的初始现金流量、第 5 年年末现金流量净额。(
16、3)计算产品 P投资的净现值。（分数：6.00）_五、综合题(总题数：2，分数：28.00)32.甲公司运用标准成本系统计算产品成本，并采用结转本期损益法处理成本差异，有关资料如下：(1)单位产品标准成本。直接材料标准成本=8 千克2 元/千克=16 元直接人工标准成本=4 小时10 元/小时=40 元变动制造费用标准成本=4 小时5 元/小时=20 元固定制造费用标准成本=4 小时3 元/小时=12 元单位产品标准成本=16+40+20+12=88 元(2)其他情况。原材料：期初无库存原材料；本期购入 7000 千克，单价 2.5 元/千克，耗用 6500 千克。在产品：原材料为一次投入，期
17、初在产品存货 50 件，完工程度 40%；本月投产 750 件，完工入库 700 件；期末在产品 70件，完工程度 40%。产成品：期初产成品存货 40 件，本期完工入库 700 件，本期销售 720 件。本期耗用直接人工 3500 小时，支付工资 36750 元，支付变动制造费用 19250 元，支付固定制造费用10000 元；生产能量为 3400 小时。要求：(1)计算本期完成的约当产品数量。(2)按照实际耗用数量和采购数量分别计算直接材料价格差异。(3)计算直接材料数量差异以及直接人工和变动制造费用的效率差异。(4)计算直接人工和变动制造费用的价差。(5)计算固定制造费用耗费差异、能量差
18、异和效率差异。(6)计算本期“生产成本”账户的借方发生额合计，并写出相关的分录(可以合并写)。(7)写出完工产品入库和结转主营业务成本的分录。(8)分析直接材料价格差异和直接人工效率差异出现的可能原因(每个差异写出两个原因即可)，并说明由哪个部门负责。（分数：15.00）_33.某企业 2009 年 A 产品销售收入为 4000 万元，总成本为 3000 万元，其中固定成本为 600 万元。假设2006 年该企业变动成本率维持在 2005 年的水平，现有两种信用政策可供选用：甲方案给予客户 45 天信用期限(n/45)，预计销售收入为 5000 万元，货款将于第 45 天收到，其收账费用为 2
19、0 万元，坏账损失率为货款的 2%；乙方案的信用政策为(2/10，1/20，n/90)，预计销售收入为 5400 万元，将有 30%的货款于第 10 天收到，20%的货款于第 20 天收到，其余 50%的货款于第 90 天收到(前两部分货款不会产生坏账，后一部分货款的坏账损失率为该部分货款的 4%)，收账费用为 50 万元。该企业 A 产品销售额的相关范围为 30006000 万元，企业的资本成本率为 8%(为简化计算，本题不考虑增值税因素)。要求：为该企业作出采取何种信用政策的决策，并说明理由。（分数：13.00）_注册会计师财务成本管理-335 答案解析(总分：96.50，做题时间：90
20、分钟)一、单项选择题(总题数：10，分数：10.00)1.某公司 2011 年调整后的税后经营净利润为 500 万元，调整后的投资资本为 2000 万元，加权平均资本成本为 10%，则 2011 年的经济增加值为( )万元。A469 B300C231 D461（分数：1.00）A.B. C.D.解析：解析 2011 年的经济增加值500200010%300(万元)。2.收入乘数的驱动因素中的关键因素是( )。A销售净利率B股利支付率C增长率D权益成本（分数：1.00）A. B.C.D.解析：3.通常，在基本模型下确定经济批量时，应考虑的成本是( )。A购置成本B缺货成本C管理成本D订货成本和储
21、存成本（分数：1.00）A.B.C.D. 解析：解析 在存货基本模型下，只有订货成本与储存成本为相关成本。4.某企业编制“直接材料预算”，预计第四季度期初存量 300 千克，季度生产需用量 2000 千克，预计期末存量为 400 千克，材料单价为 10 元，若材料采购货款有 80%在本季度内付清，另外 20%在下季度付清，假设不考虑其他因素，则该企业预计资产负债表年末“应付账款”项目的数额为( )元。A10000 B8500 C4000 D4200（分数：1.00）A.B.C.D. 解析：解析 第四季度采购量2000+400-3002100(千克)，预计资产负债表年末“应付账款”项目第四季度采
22、购额20%21001020%4200(元)。5.放弃现金折扣的成本大小与( )。A折扣百分比的大小呈反向变化B信用期的长短呈同向变化C折扣百分比的大小、信用期的长短均呈同方向变化D折扣期的长短呈同方向变化（分数：1.00）A.B.C.D. 解析：解析 本题的考点是商业信用决策中的决策指标“放弃现金折扣成本”的计算和影响因素。放弃现金折扣成本=折扣百分比/(1-折扣百分比)360/(信用期-折扣期)，据公式可知放弃现金折扣成本大小与折扣百分比大小、折扣期的长短呈同向变化，与信用期长短呈反向变化。6.( )的主要目的是避免出现由于经营不善而削减股利的情况。A剩余股利政策 B固定或持续增长股利政策C
23、固定股利支付率政策 D低正常股利加额外股利政策（分数：1.00）A.B. C.D.解析：固定或持续增长股利政策是将每年发放的股利固定在某一相对稳定的水平上并在较长的时期内不变，只有当公司认为未来盈余会显着地、不可逆转地增长时，才提高年度的股利发放额。其主要目的是避免出现由于经营不善而削减股利的情况。7.对于借款企业下列关于有效年利率与报价利率的说法中，不正确的是( )。A在补偿性余额的条件下，有效年利率小于报价利率B在收款法付息的条件下，有效年利率等于报价利率C在贴现法付息的条件下，有效年利率大于报价利率D在加息法付息的条件下，有效年利率大于报价利率（分数：1.00）A. B.C.D.解析：对
24、于借款企业来讲，补偿性余额提高了借款的有效年利率。根据公式：有效年利率=报价利率(1-补偿性余额比率)，可知有效年利率大于报价利率，故 A 项错误。8.按照剩余股利政策，假定某公司资本结构目标的产权比率为 2/3，明年计划投资 600 万元，今年年末股利分配时，应从税后净利中保留( )用于投资需要。A400 万元 B200 万元 C360 万元 D240 万元（分数：1.00）A. B.C.D.解析：解析 明年投资所需权益投资600 万元(3/5)360 元9.成本控制系统，按其所负责任和控制范围不同，划分的类别不包括( )。A成本中心 B投资中心C利润中心 D规划中心（分数：1.00）A.B
25、C.D. 解析：成本控制系统必须与企业组织机构相适应，即企业预算是由若干分级的小预算组成的。按其所负责任和控制范围不同，分为成本中心、利润中心和投资中心。按企业的组织结构合理划分责任中心，是进行成本控制的必要前提。10.在实物期权的投资决策中，要确定二期项目未来现金流量的现值，它相当于股票期权估价中的( )。A执行价格的现值B股票当前价格C股票期权的到期日终值D股票在期权到期日的价格（分数：1.00）A.B. C.D.解析：解析 本题考点是扩张期权的相关知识。在实物期权的投资决策中，二期项目未来现金流量的现值对应股票当前价格。二、多项选择题(总题数：10，分数：18.00)11.下列关于上市
26、公司配股融资的说法中，正确的有( )。（分数：2.00）A.最近 3 个会计年度连续盈利 B.最近 3 年以现金方式和股票股利累计分配的利润不少于最近 3 年实现的年均可分配利润的 20%C.配售股份数量不超过本次配售股份前股本总额的 30% D.最近 3 个会计年度加权平均净资产收益率平均不低于 6%解析：解析 最近 3 个会计年度连续盈利，以及最近 3 年以现金方式累计分配的利润不少于最近 3 年实现的年均可分配利润的 30%属于上市公司公开发行股票(包括配股和公开增发新股)应满足的一般条件。配售股份数量不超过本次配售股份前股本总额的 30%；最近 3 个会计年度加权平均净资产收益率平均不
27、低于6%，属于公开增发新股应满足的条件，而不是配股的条件。12.按照资本资产定价模式，影响证券投资组合预期收益率的因素包括( )。（分数：1.00）A.无风险收益率 B.证券市场的必要收益率 C.证券投资组合的 系数 D.各种证券在证券组合中的比重 解析：解析 A、B、C 三个选项直接构成资本资产定价模型。各种证券的比重会影响证券组合的贝他系数。13.下列关于企业内含报酬率的说法中，正确的有( )。（分数：2.00）A.内含报酬率不能够反映投资方案本身的报酬率B.内含报酬率能够衡量投资的效率 C.内含报酬率是相对指标 D.内含报酬率不受设定折现率的影响 解析：内含报酬率是指能够使未来现金流入量
28、现值等于未来现金流出量现值的折现率，或者说是使投资项目净现值为零的折现率。净现值法和现值指数法虽然考虑了时间价值，可以说明投资项目的报酬率高于或低于资本成本，但没有揭示项目本身可以达到的报酬率是多少。内含报酬率是根据项目的现金流量计算的，是项目本身的投资报酬率，故 A 项错误。14.G 公司采用变动成本计算制度。该公司某车间本月实际发生的电费为 1100 元，应将其分别计入“固定制造费用”和“变动制造费用”账户。已知电力成本(y)与生产量(x)的弹性预算方程为：y=450+10x；月初在产品 30 件，本月投产 60 件，本月完工 50 件；在产品平均完工程度为 50%。下列有关电力成本的各项
29、中，正确的有( )。（分数：1.50）A.本月变动成本的预算金额为 500 元B.本月总成本的预算金额为 1000 元 C.记入“固定制造费用”账户 495 元 D.记入“变动制造费用”账户 550 元解析：解析 本题主要考核的是“账户分析法”，月末在产品数量=30+60-50=40(件)，本月完成的约当产量=50+4050%-3050%=55(件)，本月变动成本的预算金额为 1055=550(元)，本月总成本的预算金额为 450+550=1000(元)，其中固定制造费用比重为 450/1000=0.45，变动制造费用比重为 1-0.45=0.55，所以，记入“固定制造费用”账户 11000.
30、45=495(元)，记入“变动制造费用”账户 11000.55=605(元)。讲解 本题涉及的是成本估计中的账户分析法，在账户分析法下，先要寻找一个比例，然后按照这个比例，将混合成本分解为固定成本和变动成本。本题中可以根据预算方程确定需要的比例，然后按照比例分配即可。15.假设 ABC 公司的股票现在的市价为 60 元。有 1 股以该股票为标的资产的看涨期权，执行价格为是 62元，到期时间是 6 个月。6 个月以后股价有两种可能：上升 33.33%，或者降低 25%。无风险利率为每年4%，若当前的期权价格为 8 元，则下列表述正确的是( )。（分数：2.00）A.投资人应以无风险利率借入 22
31、69 元购买 0.5142 股的股票，同时出售看涨期权B.投资人应购买此期权，同时卖空 0.5142 股的股票，并投资 22.69 元于无风险证券 C.套利活动促使期权只能定价为 8.16 元 D.套利活动促使期权只能定价为 8 元解析：解析 上行股价 Su=股票现价 S0上行乘数 u=601.3333=80(元)下行股价 Sd=股票现价 S下行乘数 d=600.75=45(元)股价上行时期权到期日价值 Cu=上行股价-执行价格=80-62=18(元)股价下行时期权到期日价值 Cd=0套期保值比率 H=期权价值变化/股价变化=(18-0)/(80-45)=0.5142借款=(HS d)/(1
32、r)=(450.5142)/1.02=22.69(元)期权价格=HS 0-借款=0.514260-22.69=8.16(元)期权定价以套利理论为基础。如果期权的价格高于 8.16 元，就会有人购入 0.5142 股股票，卖出 1 股看涨期权，同时借入 22.69 元，肯定可以盈利。如果期权价格低于 8.16 元，就会有人卖空 0.5142 股股票，买入 1 股看涨期权，同时借出 22.69 元，他也肯定可以盈利。因此，只要期权定价不是 8.16 元，市场上就会出现一台“造钱机器”。套利活动会促使期权只能定价为 8.16 元。16.某公司 2010 年销售收入为 1000 万元，可持续增长率为
33、 10%，资产周转率为 5 次，收益留存为 50 万元。2011 年销售收入增长 15%，收益留存为 100 万元，年末股东权益为 800 万元，资产周转率为 4 次。则下列说法正确的有( )。（分数：2.00）A.2011 年可持续增长率为 14.29% B.2011 年超常增长的销售收入为 150 万元C.2011 年超常部分销售所需资金为 67.5 万元 D.2011 年超常增长产生的留存收益为 45 万元 解析：解析 本题考点是可持续增长率的计算。2011 年可持续增长率=100/(800-100)100%=14.29%，选项 A 正确；2011 年超常增长的销售收入=1000(15%
34、10%)=50(万元)，选项 B 不正确；2011 年超常部分销售所需资金=1000(1+15%)/4-1000(1+10%)/5=67.5(万元)，选项 C 正确；2011 年超常增长产生的留存收益=100-50(1+10%)=45(万元)，因此，选项 D 正确。17.下列说法正确的有( )。（分数：2.00）A.现金流量预算都是针对年度现金流量的预算B.利润预算中的“所得税”项目通常不是根据“利润总额”和所得税税率计算出来的 C.资产负债表预算是企业最为综合的预算 D.现金流量预算可以分开编成短期现金收支预算和短期信贷预算两个预算 解析：解析 现金流量预算一般包括年度、季度和月份以及旬或
35、周的预算，所以选项 A 不正确；资产负债表预算中的数据反映的是预算期末的财务状况。18.在单一方案决策过程中，与净现值评价结论可能发生矛盾的评价指标是( )。（分数：1.50）A.现值指数B.会计收益率 C.回收期 D.内含报酬率解析：解析 若净现值大于 0，则现值指数一定大于 1，内含报酬率一定大于资本成本，所以利用净现值、现值指数或内含报酬率对同一个项目进行可行性评价时，会得出完全相同的结论。而静态回收期或会计收益率的评价结论与净现值的评价结论有可能会发生矛盾。19.在金融市场上，利率的决定因素有( )。（分数：2.00）A.纯利率 B.通货膨胀补偿率 C.变现力附加率D.风险回报率 解析
36、解析 根据利率纯利率+通货膨胀补偿率+风险回报率的公式，可知，答案为 ABD。20.企业的目标是生存、发展和获利。为了实现企业的目标，对财务管理提出的要求有( )。（分数：2.00）A.力求保持以收抵支和偿还到期债务的能力，减少破产的风险 B.保持最佳资本结构C.合理、有效地使用资金并使企业获利 D.筹集企业发展所需的资金 解析：解析 企业管理的目标可以概括为生存、发展和获利。针对这三个目标，财务管理的要求分别是：力求保持以收抵支和偿还到期债务的能力，减少破产的风险，使企业能够长期、稳定地生存下去；筹集企业发展所需的资金；通过合理、有效地使用资金使企业获利。三、判断题(总题数：10，分数：1
37、0.50)21.可持续增长率，是指在保持目前财务比率的条件下，无须发行新股所能达到的销售增长率。 ( )（分数：1.00）A.正确 B.错误解析：22.行为传递信号原则是引导原则的一种运用，它的重要应用是“行业标准”概念和“自由跟庄”概念。 ( )（分数：1.00）A.正确B.错误 解析：解析 引导原则是指当所有办法都失败时，寻找一个可以信赖的榜样作为自己的引导。引导原则是行为传递信号原则的一种运用，其重要的应用是行业标准、自由跟庄概念。23.A 产品顺序经过三道工序完成，各道工序的工时定额分别为 10 工时、15 工时和 25 小时，如果第三道工序的在产品为 80 件，则其约当产量为 20
38、件。 ( )（分数：1.50）A.正确B.错误 解析：解析 第三道工序的完工程度(10+15+2550%)/5075%，第三道工序在产品的约当产量8075%60(件)。24.在制定内部转移价格时，如果中间产品存在完全竞争市场，理想的转移价格是市场价格减去对外销售费用。( )（分数：1.00）A.正确 B.错误解析：解析 产品内在经济价值计量的最好方法是把它们投入市场，如果中间产品存在完全竞争市场，则市场价格是公平价格，具有说服力。不过由于企业为把中间产品销售出去，还需要追加各种销售费用，因此，市场价格减去对外销售费用才是理想的转移价格。25.无论从何角度来讲，亏损企业的现金循环必定不能维持。
39、 )（分数：1.00）A.正确B.错误 解析：解析 亏损额小于折旧额的企业，虽然收入小于全部成本费用，但大于付现的成本费用，因为折旧和摊销费用不需要支付现金。因此，它们支付日常的开支通常并不困难。26.金融市场的主体是金融市场上买卖的对象，客体是金融市场的参加者。( )（分数：1.00）A.正确B.错误 解析：解析 主体是银行和非金融机构。客体是买卖对象。27.在现金持有量的随机模式控制中，现金余额波动越大的企业，越需关注有价证券投资的流动性。( )（分数：1.00）A.正确 B.错误解析：解析 根据现金持有量的随机模式，现金返回线总是处于现金上下限之间的下方，这意味着有价证券的出售活动比购
40、买活动频繁且每次出售规模小；这一特征随着企业现金余额波动的增大而越加明显。28.投资决策中使用的现金流量，实际上就是指各种货币资金。( )（分数：1.00）A.正确B.错误 解析：解析 现金流量概念中的“现金”是广义的，它不仅包括各种货币资金，而且还包括项目需要投入企业拥有的非货币资源的变现价值。29.假定 A 公司正在对一个项目进行评价，在估计项目风险时找到一个类似公司 B，B 公司为一家上市公司，其股票的 值为 2，资产负债率为 67%，所得税率为 33%。A 公司的资产负债率为 60%，所得税率为 30%，则 A 公司该项目的股东权益日值为 1.7521。 ( )（分数：1.00）A.正
41、确 B.错误解析：解析 B 公司的资产负债率为 67%，负债/权益=2，B 公司的 资产 =2/1+(1-33%)2=0.8547。A 公司的资产负债率为 60%，负债/权益=1.5， 权益 =0.85471+(1-30%)1.5)=1.7521，因此本题正确。30.与其他筹资方式相比较，商业信用筹资是无代价的。( )（分数：1.00）A.正确B.错误 解析：四、计算分析题(总题数：2，分数：30.00)A 公司是一个家用电器零售商，现经营约 500 种家用电器产品。该公司正在考虑经销一种新的家电产品。据预测该产品年销售量为 1080 台，一年按 360 天计算，平均日销售量为 3 台，固定的
42、储存成本 2000 元/年，变动的储存成本为 100 元/台(一年)；固定的订货成本为 1000 元/年，变动的订货成本为 74.08 元/次；公司的进货价格为每台 500 元，售价为每台 580 元；如果供应中断，单位缺货成本为 80 元。订货至到货的时间为 4 天，在此期间销售需求的概率分布如下：需求量(台)9 10 11 12 13 14 15概率0.040.080.18 0.40.180.080.04要求：在假设可以忽略各种税金影响的情况下进行计算。（分数：24.00）(1).该商品的进货经济批量。（分数：6.00）_正确答案：(经济进货批量=(2108074.08/100) 1/2=
43、40(件)解析：(2).该商品按照经济批量进货时存货平均占用的资金(不含保险储备资金)。（分数：6.00）_正确答案：(经济进货批量存货平均占用的资金=(Q/2)U=(40/2)500=10000(元)解析：(3).该商品按照经济批量进货的全年存货取得成本和储存成本(不含保险储备成本)。（分数：6.00）_正确答案：(全年存货取得成本=1080500+1000+(1080/40)74.08=543000.16(元)全年存货储存成本=2000+100(40/2)=4000(元)解析：(4).该商品含有保险储备量的再订货点。（分数：6.00）_正确答案：(年订货次数=1080/40=27(次)订货
44、至到货期间销售平均需求=(1080/360)4=12(件)保险储备：保险储备为 0 时，一次订货期望缺货量=(13-12)0.18+(14-12)0.08+(15-12)0.04=0.46(件)年缺货成本=0.468027=993.6(元)年储存成本=0总成本=993.60(元)保险储备为 1 时，一次订货期望缺货量=(14-13)0.08+(15-13)0.04=0.16(件)年缺货成本=0.168027=345.6(元)年储存成本=1100=100(元)总成本=345.6+100=445.6(元)保险储备为 2 时，一次订货期望缺货量=(15-14)0.04=0.04(件)年缺货成本=0.
45、048027=86.4(元)年储存成本=2100=200(元)总成本=86.4+200=286.4(元)保险储备为 3 时，一次订货期望缺货量=0(件)年缺货成本=0(元)年储存成本=3100=300(元)总成本=0+300=300(元)所以保险储备应为 2 件。再订货点=12+2=14(件)。)解析：31.甲公司是一家制药企业。2008 年，甲公司在现有产品 P的基础上成功研制出第二代产品 P。如果第二代产品投产，需要新购置成本为 10000000 元的设备一台，税法规定该设备使用期为 5 年，采用直线法计提折旧，预计残值率为 5%。第 5 年年末，该设备预计市场价值为 1000000 元(假定第 5 年年末P停产)。财务部门估计每年固定成本为 600000 元(不含折旧费)，变动成本为 200 元/盒。另，新设备投产初期需要投入净营运资金 3000000 元。净营运资金于第 5 年年末全额收回。新产品 P投产后，预计年销售量为 50000 盒，销售价格为 300 元/盒。同时，由于产品 P与新产品P存在竞争关系，新产品 P投产后会使产品 P的每年经营现金净流量减少 545000 元。新产品 P项
