1、注册会计师财务成本管理-76 及答案解析(总分：100.00，做题时间：90 分钟)一、B单项选择题/B(总题数：10，分数：10.00)1.某公司 2006 年息税前经营利润为 300 万元，利息费用为 40 万元，净经营资产为 1000 万元，净债务为400 万元，各项所得适用的所得税税率均为 30%。则权益净利率(假设涉及资产负债表数据使用年未数计算)为( )。（分数：1.00）A.30.3%B.28.3%C.43.3%D.39.7%2.假设某企业每月需要甲材料 1000 公斤，每公斤月储存成本为 5 元，一次订货成本为 100 元，则相邻两次订货最佳的订货间隔期为( )天。一个月按 3
2、0 天计算。（分数：1.00）A.5B.6C.7D.83.某企业现金收支状况比较稳定，全年的现金需要量为 200000 元，每次转换有价证券的交易成本为 400元，有价证券的年利率为 10%。达到最佳现金持有量的全年交易成本是 ( )元。（分数：1.00）A.1000B.2000C.3000D.40004.约束性固定成本属于企业的“经营能力”成本，下列各项中属于约束性固定成本的有 ( )。（分数：1.00）A.长期租赁费B.广告费C.研究开发费D.职工培训费5.某公司 2006 年年末的货币资金 60 万元，交易性金融资产 420 万元，总资产 1500 万元，长期资本 1000万元，则 20
3、06 年年末的现金比率为( )。（分数：1.00）A.0.64B.0.82C.0.68D.0.966.成本控制不具备的特征有( )。（分数：1.00）A.仅对有成本限额的项目进行控制B.以完成预定成本限额为控制目标C.在执行决策过程中努力降低成本支出的绝对额D.进行科学的成本预测和决策，力求收入的增长超过成本的增长7.某公司股票看涨期权和看跌期权的执行价格均为 55 元，期权均为欧式期权，期限 1 年，目前该股票的价格是 45 元，期权费(期权价格)为 5 元。在到期日该股票的价格是 35 元。则购进股票、购进看跌期权与购进看涨期权组合的到期收益为( )元。（分数：1.00）A.0B.5C.-
4、6D.-58.某公司生产联产品甲和乙。2006 年 8 月份发生联合加工成本 800 万元，分别生产了 60 吨的甲产品和 40吨的乙产品，其中甲产品的价格为 25 万元/吨，乙产品的价格为 35 万元/吨，若采用售价法分配联合成本，则甲产品分配的联合成本为( )万元。（分数：1.00）A.398.6691B.498.3564C.413.7931D.432.76859.某公司年初股东权益为 2500 万元，净金融债务为 3000 万元，预计今后每年可取得息税前经营利润1800 万元，每年净投资为零，所得税税率为 33%，加权平均资本成本为 12%，则按照经济利润法该企业的评估价值为( )万元。
5、分数：1.00）A.16000B.10050C.25500D.1650010.当两只证券间的相关系数等于 1 时，下列表述不正确的是( )。（分数：1.00）A.可以产生投资风险分散化效应发生B.投资组合的报酬率等于各证券投资报酬率的加权平均数C.投资组合报酬率标准差等于各证券投资报酬率标准差的加权平均数D.其投资机会集是一条直线二、B多项选择题/B(总题数：10，分数：20.00)11.关于最佳现金持有量确定的存货模式和随机模式，下列说法正确的有( )；（分数：2.00）A.存货模式和随机模式均将机会成本作为现金持有量确定的相关成本B.存货模式和随机模式均将交易成本作为现金持有量确定的相关
6、成本C.存货模式认为每期现金交易金额是确定的D.随机模式认为每期现金交易金额是随机变量12.关于最佳现金持有量确定的存货模式和随机模式的说法正确的有( )。（分数：2.00）A.管理成本均属于无关成本B.机会成本均属于相关成本C.交易成本均属于相关成本D.短缺成本均属于相关成本13.下列说法正确的有( )。（分数：2.00）A.理财原则的正确性与其应用环境有关B.双方交易原则承认市场存在非对称信息C.双方交易原则是以自利行为原则为前提的D.有价值的创意原则主要用于间接投资项目14.在资本结构理论中，下列关于净收益理论和营业收益理论说法正确的有( )。（分数：2.00）A.净收益理论认为，不论杠
7、杆程度如何，债务资本成本和权益资本成本均不变B.营业收益理论认为，杠杆程度的变化即使债务资本成本不变，但权益资本成本会变化C.净收益理论认为，杠杆程度提高会导致企业价值增大D.营业收益理论认为，杠杆程度的变化不会引起企业价值的变化15.在租金可直接扣除的“租赁与购买”决策中，承租人的相关现金流量包括( )。（分数：2.00）A.避免资产购置支出作为相关现金流入B.失去折旧抵税作为相关现金流出C.税后租金支出作为相关现金流出D.失去期满租赁资产余值变现价值及变现净损失抵税作为相关现金流出16.下列影响权益净利率高低的指标有( )。（分数：2.00）A.销售经营利润率B.净经营资产周转次数C.净利
8、息率D.净财务杠杆17.某公司 2003 年息税前经营利润为 1000 万元，所得税税率为 40%，折旧与摊销为 100 万元，经营流动资产增加 300 万元，经营流动负债增加 120 万元，净金融流动负债增加 70 万元，经营长期资产总值增加500 万元，经营长期债务增加 200 万元，净金融长期债务增加 230 万元，税后利息 20 万元。则下列说法正确的有( )。（分数：2.00）A.经营现金毛流量为 700 万元B.经营现金净流量为 520 万元C.实体现金流量为 220 万元D.股权现金流量为 500 万元18.下列有关分期付息债券价值表述正确的有( )。（分数：2.00）A.平价债
9、券利息支付频率的变化对债券价值没有影响B.折价债券利息支付频率提高会使债券价值上升C.随到期时间缩短，必要报酬率变动对债券价值的影响越来越小D.在债券估价模型中，折现率实际上就是必要报酬率，折现率越大，债券价值越低19.下列属于资本资产定价模型假设条件的有：( )。（分数：2.00）A.市场中每一位投资者都不具备“做市”的力量B.投资者可以不受限制地以固定的无风险利率借贷C.市场环境不存在摩擦D.投资者对未来的风险和收益都有相同的估计20.全部成本计算制度和变动成本计算制度的主要区别有( )。（分数：2.00）A.全部成本计算制度适用于财务会计，主要对外提供财务信息；变动成本计算制度适用于管理
10、会计，主要对内提供决策信息。B.全部成本计算制度下，生产成本的构成项目包括：直接材料、直接人工和全部制造费用；变动成本计算制度下，生产成本的构成项目包括：直接材料、直接人工和变动性制造费用C.两者的主要区别围绕固定性制造费用的处理上，即在全部成本计算制度下，固定性制造费用计入产品成本；变动成本计算制度下，固定性制造费用不计入产品成本，而作为期间费用直接计入当期损益D.全部成本计算制度下的成本要严格受国家统一会计制度和会计准则的约束，而变动成本计算制度下的成本并不严格受国家统一会计制度和会计准则的约束三、B判断题/B(总题数：10，分数：10.00)21.闲置能量差异的账务处理多采用调整销货成本
11、与存货法，其他差异则可因企业具体情况而定。 ( )（分数：1.00）A.正确B.错误22.不论股票价格如何变动，具有相同执行价格和到期日的欧式看跌期权和看涨期权，购进股票、购进看跌期权，同时售出看涨期权策略的目前投资成本的终值等于到期日期权的执行价格。 ( )（分数：1.00）A.正确B.错误23.对于两种证券形成的投资组合，基于相同的预期报酬率，相关系数越小，风险也越小；基于相同的风险水平，相关系数越小，取得的报酬率越大。 ( )（分数：1.00）A.正确B.错误24.从长期来看，变动成本法和完全成本法计算的利润是一致的，只是各期分布不同。 ( )（分数：1.00）A.正确B.错误25.制定
12、内部转移价格的目的是：将其作为一种价格以引导下级部门采取明智决策，并防止成本转移带来部门间责任不清的问题。 ( )（分数：1.00）A.正确B.错误26.在作业成本法下，同一作业成本库中，成本变动与作业的变动水准是等比例的增减，也即是成本动因与被分摊成本间有着密切的因果关系。 ( )（分数：1.00）A.正确B.错误27.某公司 2006 年改进后的财务分析体系中，权益净利率为 25%，净利息率为 15%，净财务杠杆为 3，则净经营资产利润率为 18%。 ( )（分数：1.00）A.正确B.错误28.经营风险的大小取决于企业的投资业务领域；财务风险的大小则取决于企业的资本构成。 ( )（分数：
13、1.00）A.正确B.错误29.企业价值评估的市盈率模型，除了受企业本身基本面的影响以外，还受到整个经济景气程度的影响。在整个经济繁荣时市盈率上升，整个经济衰退时市盈率下降。 ( )（分数：1.00）A.正确B.错误30.某公司规定的最低现金持有量为 30000 元，最高现金持有量与最优现金返回线的偏差为 8000 元，该公司三月份预计的现金收支差额为 44000 元，则表明该公司三月份不需要进行现金和有价证券的转换。 ( )（分数：1.00）A.正确B.错误四、B计算分析题/B(总题数：5，分数：30.00)31.B 公司 2 月份生产甲产品 1000 件，销售 800 件，其成本资料详见下
14、表。单位：元项目 单位成本 总成本生产成本 直接材料 20 20000直接人工 18 18000变动制造费用 10 10000固定制造费用 2000合计 50000非生产成本 变动非生产成本 4 4000固定非生产成本 6000合计 10000假设：为简化起见，假定这里的变动非生产成本均为变动销售费用，其总额随销售量变动而成正比例变动。要求：(1)分别采用完全成本法和变动成本法确定期间成本和单位产品的生产成本。(2)假设期末没有在产品存货，期初没有产成品存货，采用两种成本计算方法计算期末产成品存货成本。(3)假设该公司 1 月份生产甲产品 1000 件，同时也销售出 1000 件；2 月份生产
15、甲产品 1000 件，只销售出800 件；3 月份生产甲产品 1000 件，销售出 1200 件。甲产品每件销售单价为 80 元。其单位变动成本资料和固定成本资料不变，并假设 1 月初没有产成品存货，各月月初、月末均无在产品存货。分别采用完全成本法和变动成本法确定各月的损益。（分数：6.00）_32.M 公司 2005 年和 2006 年简化的比较资产负债表如下：单位：万元资产 2005 年年末数 2006 年年末数 负债和股东权益 2005 年年末数 2006 年年末数流动资产： 流动负债：货币资金 20 23 短期借款 33 27交易性金融资产 7 8 交易性金融负债 0 0应收账款 26
16、7 280 应付账款 200 208应收票据 18 20 应付票据 4 5待摊费用 16 28 预提费用 38 50存货 24 28一年内到期的非流动资产 10 6一年内到期的非流动负债 21 18流动资产合计 362 393 流动负债合计 296 308非流动资产： 非流动负债：长期股权投资 130 120 长期借款 330 313固定资产 800 880 应付债券长期应付款 40 53非流动负债合计 370 366负债合计 666 674股东权益：股本 333 333留存收益 293 386非流动资产合计 930 1000 股东权益合计 626 719资产总计 1292 1393 负债和股
17、东权益 总计 1292 1393M 公司 2005 年和 2006 年简化的比较利润表如下：单位：万元项目 2005 年 2006 年一、营业收入 3000 3617减：营业成本 2477 3020营业税金及附加 27 35销售费用 42 4管理费用 83 105财务费用 34 44加：公允价值变动收益 0 0投资收益 15 12二、营业利润 352 421加：营业外收入 0 0减：营业外支出 0 0三、利润总额 352 421减：所得税费用(所得税税率为 25%) 88 105.25四、净利润 264 315.75补充资料：项目 2005 年 2006 年固定资产折旧 21 27计提的坏账准
18、备 30 32要求：(1)利用报表及其补充资料调整计算 2006 年的经营现金流量净额；(2)直接利用报表计算 2006 年年末的营运资本配置比率、速动比率、现金比率、现金流量比率、权益乘数、长期资本比率、利息保障倍数、现金流量利息保障倍数和现金流量债务比(为了简化起见，涉及资产负债表数据均用年末数)。(3)直接利用报表计算 2006 年的应收账款及应收票据周转次数、存货周转次数(分别按销售收入和销售成本计算)、流动资产周转次数、非流动资产周转次数和总资产周转次数(涉及资产负债表数据使用平均数计算)。(4)直接利用报表计算 2006 年的销售利润率、资产利润率和权益净利率(涉及资产负债表数据使
19、用平均数计算)。（分数：6.00）_33.甲公司欲投资购买 A、B、C 三只股票构成投资组合，这三只股票目前的市价分别为 9 元/股、11 元/股和 13 元老派/股， 系数分别为 1.3、2 和 2.5，在组合中所占的投资比例分别为 30%、50%、20%，目前的股利分别为 0.5 元/股、0.7 元/股和 0.8 元/股，A 股票为固定股利股票，B 股票为固定增长股票，股利的固定增长率为 6%，C 股票前 2 年的股利增长率为 16%，2 年后的股利增长率固定为 8%。假设目前股票市场的平均收益率为 15%，无风险收益率为 5%。 要求： (1)计算投资 A、B、C 三只股票构成的投资组合
20、的 系数和风险收益率； (2)计算投资 A、B、C 三只股票构成的投资组合的必要收益率； (3)分别计算A、B、C 三只股票的必要收益率； (4)分别计算 A、B、C 三只股票目前的市场价值； (5)若按照目前市价投资于 A 股票，估计 2 年后其市价可以涨到 11 元/股，若持有 2 年后将其出售，计算 A 股票的持有期收益率； (6)若按照目前市价投资于 B 股票，并长期持有，计算其预期收益率。（分数：6.00）_34.甲公司是一家化工生产企业，最近公司准备投资建设一个摩托车制造厂。公司财务人员对三家已经上市的摩托车生产企业 A、B、C 进行了分析，相关财务数据如下：A B C 权益 1.
21、2000 1.1000 1.5000资本结构债务资本 30% 50% 70%权益资本 70% 50% 30%公司所得税税率 20% 30% 25%甲公司税前债务资本成本是 15%，预计继续增加借款不会发生明显变化；公司所得税税率是 30%；公司目标资本结构是权益资本占 55%，债务资本占 45%。该公司投资项目评价采用实体现金流量法。当前的无风险收益率是 6%，平均风险收益率是 15%。要求：计算评价摩托车制造厂建设项目的必要报酬率(计算时 值取小数点后 4 位)。（分数：6.00）_35.W 公司已准备添置一台设备，该设备预计使用年限为 6 年，正在讨论是购买还是租赁。 有关资料如下：(1)
22、如果自行购置该设备，预计购置成本 2000 万元。该类设备税法规定的折旧年限为 10 年，折旧方法为直线法，预计净残值率为 5%。 (2)预计 6 年后该设备的变现收入为 450 万元。 (3)如果租赁该设备，租期 5 年，每年末需要向承租方支付租金 300 万元。 (4)租赁期内租赁合同不可撤销，租赁期满设备由出租方收回。 (5)W 公司适用的所得税税率为 30%，担保债券的税前利率为 9%。 (6)该项目要求的最低报酬率为 10%。 要求： (1)针对 w 公司的“租赁与购买”通过计算作出决策。(为了简化起见，计算决策时折现率百分数取整) (2)假设其他条件不变，计算 W 公司可以接受的最
23、高租金。(为了简化起见，计算决策时折现率百分数取整)（分数：6.00）_五、B综合题/B(总题数：2，分数：30.00)36.假设某公司有这样一个运用新技术的开拓型项目，其目前需要投资 5000 万元，无建设期，项目预计使用寿命为 4 年，各年预期产生的税后现金净流量见下表。单位：万元年份 0 1 2 3 4开拓型项目税后现金净流量 -5000 1000 2000 3000 4000假设项目包含有风险因素的贴现率为 20% (其中无风险报酬率为 8%)。如果通过该项目的实施，证明新技术是成功的，则该公司将新技术运用于商业化项目生产，其规模将是开拓型项目的 3 倍。即在第四年末，该公司可以进行新
24、一轮的投资，其投资规模是开拓型项目的 3 倍，即 1.5 亿元，其每年预期可产生的经营税后现金净流量均为开拓型项目相应年份现金净流量的 3 倍(见下表)。年份 4 5 6 7 8商业化项目税后现金净流量 -15000 3000 6000 9000 3000要求：(1)分别通过计算评价不考虑期权条件下的开拓型项目和商业化项目的可行性；(2)如果考虑期权因素，界定商业化项日的期权属性；(3)由于该项目所运用的技术不确定性程度较高，可比公司股票价格的标准差为 35%，可以作为该项目现金流量的标准差，利用布莱克斯科尔斯期权定价模型，计算商业化项目的的价值；(4)如果考虑期权因素，评价开拓型项目的可行性
25、分数：15.00）_37.某公司目前年息税前利润为 800 万元，资本全部由普通股构成，权益资本总额为 1600 万元，适用的所得税税率为 20%。该公司认为目前的资本结构不够合理，准备用平价发行债券(每年付息一次，到期还本，不考虑筹资费)回购部分股票的方式予以调整。假设：(1)债务的市场价值与账面价值相同；(2)公司将保持现有的资本规模和资本息税前利润率，每年将全部税后净利分派给股东，即留存收益率为零。经过调查，可以考虑选择的调整方案及其有关资料如下：债券的账面价值(万元)债券票面年利率股票的 值无风险报酬率股票市场的平均收益率0 0 1.2 6% 10%300 6% 1.3 6% 10
26、500 7% 1.4 6% 10%700 8% 1.5 6% 10%900 9% 1.6 6% 10%1000 10% 1.7 6% 10%要求：(1)计算确定各种资本结构下公司的市场价值(精确到万元整数位)；(2)计算确定各种资本结构下公司的加权平均资本成本(以市场价值权数)。（分数：15.00）_注册会计师财务成本管理-76 答案解析(总分：100.00，做题时间：90 分钟)一、B单项选择题/B(总题数：10，分数：10.00)1.某公司 2006 年息税前经营利润为 300 万元，利息费用为 40 万元，净经营资产为 1000 万元，净债务为400 万元，各项所得适用的所得税税率均为
27、 30%。则权益净利率(假设涉及资产负债表数据使用年未数计算)为( )。（分数：1.00）A.30.3% B.28.3%C.43.3%D.39.7%解析：解析 经营利润=息税前经营利润(1-30%)=300(1-30%)=210(万元)， 净利息费用=利息费用(1-30%)=40(1-30%)=28(万元)，净利润=经营利润-净利息费用=210-28=182(万元)。股东权益=净经营资产-净债务=1000- 400=600(万元)，权益净利率=净利润/股东权益=182/600=30.3%。2.假设某企业每月需要甲材料 1000 公斤，每公斤月储存成本为 5 元，一次订货成本为 100 元，则相
28、邻两次订货最佳的订货间隔期为( )天。一个月按 30 天计算。（分数：1.00）A.5B.6 C.7D.8解析：解析 经济订货批量3.某企业现金收支状况比较稳定，全年的现金需要量为 200000 元，每次转换有价证券的交易成本为 400元，有价证券的年利率为 10%。达到最佳现金持有量的全年交易成本是 ( )元。（分数：1.00）A.1000B.2000 C.3000D.4000解析：解析 最佳现金持有量4.约束性固定成本属于企业的“经营能力”成本，下列各项中属于约束性固定成本的有 ( )。（分数：1.00）A.长期租赁费 B.广告费C.研究开发费D.职工培训费解析：解析 约束性固定成本属于企
29、业的“经营能力”成本，是企业为维持一定的业务量所必须负担的最低成本，如固定资产折旧费、长期租赁费等都属于该类成本。酌量性固定成本属于企业的“经营方针”成本，即根据企业经营方针由管理当局确定的一定时期的成本，如广告费、研究开发费、职工培训费等都属于该类成本。5.某公司 2006 年年末的货币资金 60 万元，交易性金融资产 420 万元，总资产 1500 万元，长期资本 1000万元，则 2006 年年末的现金比率为( )。（分数：1.00）A.0.64B.0.82C.0.68D.0.96 解析：解析 现金比率=(货币资金+交易性金融资产)/流动负债=(60+420)/(1500-1000)=0
30、96。6.成本控制不具备的特征有( )。（分数：1.00）A.仅对有成本限额的项目进行控制B.以完成预定成本限额为控制目标C.在执行决策过程中努力降低成本支出的绝对额D.进行科学的成本预测和决策，力求收入的增长超过成本的增长 解析：解析 A、B、C 均属于成本控制具备的特征。而进行科学的成本预测和决策，力求收入的增长超过成本的增长，实现成本的相对节约属于成本降低的特征。7.某公司股票看涨期权和看跌期权的执行价格均为 55 元，期权均为欧式期权，期限 1 年，目前该股票的价格是 45 元，期权费(期权价格)为 5 元。在到期日该股票的价格是 35 元。则购进股票、购进看跌期权与购进看涨期权组合
31、的到期收益为( )元。（分数：1.00）A.0 B.5C.-6D.-5解析：解析 购进股票到期日盈利-10 元(=35-45)，购进看跌期权到期日盈利 15 元= (55-35)-5，购进看涨期权到期日盈利-5 元(=0-5)，则投资组合盈利 0 元(= -10+15-5)。8.某公司生产联产品甲和乙。2006 年 8 月份发生联合加工成本 800 万元，分别生产了 60 吨的甲产品和 40吨的乙产品，其中甲产品的价格为 25 万元/吨，乙产品的价格为 35 万元/吨，若采用售价法分配联合成本，则甲产品分配的联合成本为( )万元。（分数：1.00）A.398.6691B.498.3564C.4
32、13.7931 D.432.7685解析：解析 甲产品分配的联合成本=(6025)800/(6025+4035)=413.7931 (万元)。9.某公司年初股东权益为 2500 万元，净金融债务为 3000 万元，预计今后每年可取得息税前经营利润1800 万元，每年净投资为零，所得税税率为 33%，加权平均资本成本为 12%，则按照经济利润法该企业的评估价值为( )万元。（分数：1.00）A.16000B.10050 C.25500D.16500解析：解析 年初投资资本=2500+3000=5500(万元)，每年的经济利润=1800(1- 33%)-550012%=546(万元)，企业价值=5
33、500+546/12%=10050(万元)。10.当两只证券间的相关系数等于 1 时，下列表述不正确的是( )。（分数：1.00）A.可以产生投资风险分散化效应发生 B.投资组合的报酬率等于各证券投资报酬率的加权平均数C.投资组合报酬率标准差等于各证券投资报酬率标准差的加权平均数D.其投资机会集是一条直线解析：解析 当两只证券间的相关系数等于 1，即完全正相关，B、C、D 的说法均正确。完全正相关的两只股票做组合不会产生投资风险分散化效应。二、B多项选择题/B(总题数：10，分数：20.00)11.关于最佳现金持有量确定的存货模式和随机模式，下列说法正确的有( )；（分数：2.00）A.存货模
34、式和随机模式均将机会成本作为现金持有量确定的相关成本 B.存货模式和随机模式均将交易成本作为现金持有量确定的相关成本 C.存货模式认为每期现金交易金额是确定的 D.随机模式认为每期现金交易金额是随机变量 解析：解析 根据最佳现金持有量确定的存货模式和随机模式的特点可知。12.关于最佳现金持有量确定的存货模式和随机模式的说法正确的有( )。（分数：2.00）A.管理成本均属于无关成本 B.机会成本均属于相关成本 C.交易成本均属于相关成本 D.短缺成本均属于相关成本解析：解析 在最佳现金持有量确定的存货模式中，相关成本包括机会成本和交易成本；在最佳现金持有量确定的随机模式中，根据最优现金返回线的
35、计算公式可知，相关成本也包括机会成本和交易成本。由此可见，存货模式和随机模式中管理成本均属于无关成本，机会成本和交易成本均属于相关成本。13.下列说法正确的有( )。（分数：2.00）A.理财原则的正确性与其应用环境有关 B.双方交易原则承认市场存在非对称信息 C.双方交易原则是以自利行为原则为前提的 D.有价值的创意原则主要用于间接投资项目解析：解析 理财原则的正确与否与其应用环境有关；双方交易原则承认市场存在非对称信息，它的应用是以交易双方遵循自利行为原则为前提的；有价值的创意原则主要用于直接投资项目。14.在资本结构理论中，下列关于净收益理论和营业收益理论说法正确的有( )。（分数：2.
36、00）A.净收益理论认为，不论杠杆程度如何，债务资本成本和权益资本成本均不变 B.营业收益理论认为，杠杆程度的变化即使债务资本成本不变，但权益资本成本会变化 C.净收益理论认为，杠杆程度提高会导致企业价值增大 D.营业收益理论认为，杠杆程度的变化不会引起企业价值的变化 解析：解析 根据净收益理论和营业收益理论的含义和特点可知。15.在租金可直接扣除的“租赁与购买”决策中，承租人的相关现金流量包括( )。（分数：2.00）A.避免资产购置支出作为相关现金流入 B.失去折旧抵税作为相关现金流出 C.税后租金支出作为相关现金流出 D.失去期满租赁资产余值变现价值及变现净损失抵税作为相关现金流出 解析
37、解析 根据租金可直接扣除的租赁的相关税务规定可知。16.下列影响权益净利率高低的指标有( )。（分数：2.00）A.销售经营利润率 B.净经营资产周转次数 C.净利息率 D.净财务杠杆 解析：解析 权益净利率=净经营资产利润率+杠杆贡献率 =销售经营利润率净经营资产周转次数+经营差异率净财务杠杆 =销售经营利润率净经营资产周转次数+(销售经营利润率净经营资产周转次数-净利息率)净财务杠杆，依照上述计算公式可以得出结论。17.某公司 2003 年息税前经营利润为 1000 万元，所得税税率为 40%，折旧与摊销为 100 万元，经营流动资产增加 300 万元，经营流动负债增加 120 万元，净
38、金融流动负债增加 70 万元，经营长期资产总值增加500 万元，经营长期债务增加 200 万元，净金融长期债务增加 230 万元，税后利息 20 万元。则下列说法正确的有( )。（分数：2.00）A.经营现金毛流量为 700 万元 B.经营现金净流量为 520 万元 C.实体现金流量为 220 万元 D.股权现金流量为 500 万元 解析：解析 经营现金毛流量=息前税后利润+折旧与摊销=1000(1-40%)+100=700 (万元) 经营现金净流量=经营现金毛流量-经营营运资本增加 =经营现金毛流量-(经营流动资产增加-经营流动负债增加) =700-(300-120)=520(万元) 实体现
39、金流晕=经营现金净流量-资本支出 =经营现金净流量-(经营长期资产总值增加-经营长期债务增加) =520-(500-200)=220(万元) 股权现金流量=实体现金流量-税后利息+净金融债务增加 =实体现金流量-税后利息+(净金融流动负债增加+净金融长期债务增加) =220-20+(70+230)=500(万元)18.下列有关分期付息债券价值表述正确的有( )。（分数：2.00）A.平价债券利息支付频率的变化对债券价值没有影响 B.折价债券利息支付频率提高会使债券价值上升C.随到期时间缩短，必要报酬率变动对债券价值的影响越来越小 D.在债券估价模型中，折现率实际上就是必要报酬率，折现率越大，债
40、券价值越低 解析：解析 折价债券利息支付频率提高会使债券价值降低。19.下列属于资本资产定价模型假设条件的有：( )。（分数：2.00）A.市场中每一位投资者都不具备“做市”的力量 B.投资者可以不受限制地以固定的无风险利率借贷 C.市场环境不存在摩擦 D.投资者对未来的风险和收益都有相同的估计 解析：解析 由资本资产定价模型的假设条件可以得出以上结论。20.全部成本计算制度和变动成本计算制度的主要区别有( )。（分数：2.00）A.全部成本计算制度适用于财务会计，主要对外提供财务信息；变动成本计算制度适用于管理会计，主要对内提供决策信息。 B.全部成本计算制度下，生产成本的构成项目包括：直接
41、材料、直接人工和全部制造费用；变动成本计算制度下，生产成本的构成项目包括：直接材料、直接人工和变动性制造费用 C.两者的主要区别围绕固定性制造费用的处理上，即在全部成本计算制度下，固定性制造费用计入产品成本；变动成本计算制度下，固定性制造费用不计入产品成本，而作为期间费用直接计入当期损益 D.全部成本计算制度下的成本要严格受国家统一会计制度和会计准则的约束，而变动成本计算制度下的成本并不严格受国家统一会计制度和会计准则的约束 解析：解析 根据全部成本计算制度和变动成本计算制度的主要区别。三、B判断题/B(总题数：10，分数：10.00)21.闲置能量差异的账务处理多采用调整销货成本与存货法，其
42、他差异则可因企业具体情况而定。 ( )（分数：1.00）A.正确B.错误 解析：解析 材料价格差异的账务处理多采用调整销货成本与存货法，闲置能量差异的账务处理多采用结转本期损益法，其它差异则可因企业具体情况而定。22.不论股票价格如何变动，具有相同执行价格和到期日的欧式看跌期权和看涨期权，购进股票、购进看跌期权，同时售出看涨期权策略的目前投资成本的终值等于到期日期权的执行价格。 ( )（分数：1.00）A.正确 B.错误解析：解析 在套利驱动的均衡状态下，具有相同执行价格和到期日的欧式看跌期权和看涨期权，购进股票、购进看跌期权，同时售出看涨期权策略符合：标的资产现行价格+看跌期权价格-看涨期权
43、价格=执行价格的现值，即购进股票、购进看跌期权，同时售出看涨期权策略的目前投资成本的终值等于到期日期权的执行价格。23.对于两种证券形成的投资组合，基于相同的预期报酬率，相关系数越小，风险也越小；基于相同的风险水平，相关系数越小，取得的报酬率越大。 ( )（分数：1.00）A.正确 B.错误解析：解析 由两种证券投资的机会集曲线就可以得出结论。24.从长期来看，变动成本法和完全成本法计算的利润是一致的，只是各期分布不同。 ( )（分数：1.00）A.正确 B.错误解析：解析 根据变动成本法和完全成本法的原理及计算程序可知。25.制定内部转移价格的目的是：将其作为一种价格以引导下级部门采取明智决
44、策，并防止成本转移带来部门间责任不清的问题。 ( )（分数：1.00）A.正确 B.错误解析：解析 见教材。26.在作业成本法下，同一作业成本库中，成本变动与作业的变动水准是等比例的增减，也即是成本动因与被分摊成本间有着密切的因果关系。 ( )（分数：1.00）A.正确 B.错误解析：解析 在作业成本法下，其实施的基本条件之一是同一作业成本库中，成本动因与被分摊成本间有着密切的因果关系。27.某公司 2006 年改进后的财务分析体系中，权益净利率为 25%，净利息率为 15%，净财务杠杆为 3，则净经营资产利润率为 18%。 ( )（分数：1.00）A.正确B.错误 解析：解析 由于：权益净利
45、率=净经营资产利润率+(净经营资产利润率-净利息率)净财务杠杆，则：净经营资产利润率=(权益净利率+净利息率净财务杠杆)/(1+净财务杠杆)=(25%+15%3)/(1+3)=17.5%。28.经营风险的大小取决于企业的投资业务领域；财务风险的大小则取决于企业的资本构成。 ( )（分数：1.00）A.正确 B.错误解析：解析 经营风险的大小取决于企业的成本构成，即固定成本在总成本中所占的比重，而成本的构成取决于所投资的业务领域；财务风险的大小则取决于企业的资本构成，即债务资本在总资本中所占的比重。29.企业价值评估的市盈率模型，除了受企业本身基本面的影响以外，还受到整个经济景气程度的影响。在整
46、个经济繁荣时市盈率上升，整个经济衰退时市盈率下降。 ( )（分数：1.00）A.正确 B.错误解析：解析 见教材。30.某公司规定的最低现金持有量为 30000 元，最高现金持有量与最优现金返回线的偏差为 8000 元，该公司三月份预计的现金收支差额为 44000 元，则表明该公司三月份不需要进行现金和有价证券的转换。 ( )（分数：1.00）A.正确B.错误 解析：解析 由于 H=3R2L，而 H-R=8000(元)，所以，H-R=2(R-L)=8000 (元)，即 R=34000(元)，H=42000(元)。由于该公司三月份预计的现金收支差额为 44000 元，高于最高现金持有量 4200
47、0 元，所以，需要进行现金和有价证券的转换。四、B计算分析题/B(总题数：5，分数：30.00)31.B 公司 2 月份生产甲产品 1000 件，销售 800 件，其成本资料详见下表。单位：元项目 单位成本 总成 本生产成本直接材料 2020000直接人工 1818000变动制造费用10 10000固定制造费用2000合计 50000非生产成本变动非生产成本4 4000固定非生产成本6000合计 10000假设：为简化起见，假定这里的变动非生产成本均为变动销售费用，其总额随销售量变动而成正比例变动。要求：(1)分别采用完全成本法和变动成本法确定期间成本和单位产品的生产成本。(2)假设期末没有在产品存货，期初没有产成品存货，采用两种成本计算方法计算期末产成品存货成本。(3)假设该公司 1 月份生产甲产品 100
