1、注册会计师财务成本管理-普通股和长期债务筹资、混合筹资与租赁及答案解析(总分：100.00，做题时间：90 分钟)一、B单项选择题/B(总题数：16，分数：16.00)1.下列关于债券的表述中，不正确的是_。 A.利率有可能是浮动的 B.债券的投资风险小 C.债券的筹资风险小 D.债券的筹资风险大（分数：1.00）A.B.C.D.2.下列关于股权再融资的表述中，不正确的是_。 A.股权再融资的方式包括向现有股东配股和增发新股融资 B.非公开增发新股的发行价格没有折价，定价基准日也固定 C.公开增发新股的认购方式通常为现金认购 D.非公开增发新股的认购方式不限于现金，还包括权益、无形资产等非现金
2、资产（分数：1.00）A.B.C.D.3.下列关于普通股筹资定价的说法中，正确的是_。 A.首次公开发行股票时，发行价格应由发行人与承销的证券公司协商确定 B.上市公司向原有股东配股时，发行价格可由发行人自行确定 C.上市公司公开增发新股时，发行价格不能低于公告招股意向书前 20 个交易日公司股票均价的90% D.上市公司非公开增发新股时，发行价格不能低于定价基准日前 20 个交易日公司股票的均价（分数：1.00）A.B.C.D.4.某公司于 2009 年 1 月 1 日发行票面年利率为 5%，面值为 100 元，期限为 5 年的长期债券，每年支付一次利息，当时市场年利率为 3%。公司所发行债
3、券的发行价格为_元。 A.109.159 B.105.115 C.100.545 D.100.015（分数：1.00）A.B.C.D.5.下列关于股权再融资的说法中，不正确的是_。 A.采用股权再融资会降低资产负债率 B.增发新股指上市公司为了筹集权益资本而再次发行股票的融资行为 C.配股是指向原普通股股东按其持股比例，以低于市价的某一特定价格配售一定数量新发行股票的融资行为 D.由于配股的对象特定，所以属于非公开发行（分数：1.00）A.B.C.D.6.股票的销售方式有自行销售和委托销售两种方式，下列关于自行销售方式的表述中，正确的是_。 A.可以节省发行费用 B.公司会损失部分溢价 C.发
4、行公司不必承担发行风险 D.不能直接控制发行过程（分数：1.00）A.B.C.D.7.将租赁分为毛租赁和净租赁的分类标准是_。 A.租赁是否可以随时解除 B.全部租赁费是否超过资产的成本 C.当事人之间的关系 D.出租人是否负责租赁资产的维护（分数：1.00）A.B.C.D.8.下列关于可转换债券的说法中，不正确的是_。 A.由于可转换债券的票而利率比纯债券低，所以，可转换债券的筹资成本低于纯债券 B.与普通股相比，可转换债券使得公司取得了以高于当前股价出售普通股的可能性 C.设置赎回条款是为了促使债券持有人转换股份 D.设置回售条款是为了保护债券投资人的利益（分数：1.00）A.B.C.D.
5、9.下列有关租赁的表述中，正确的是_。 A.由承租人负责租赁资产维护的租赁，被称为毛租赁 B.合同中注明出租人可以随时解除合同的租赁，被称为可撤销租赁 C.按照我国会计准则的规定，租赁期占租赁资产可使用年限的 75%或以上的租赁，被视为融资租赁 D.按照我国会计准则的规定，如果租赁期届满时租赁资产的所有权不转移给承租人，则属于经营租赁（分数：1.00）A.B.C.D.10.下列各项租赁中，涉及三方面关系人的是_。 A.直接租赁 B.杠杆租赁 C.售后租回 D.经营租赁（分数：1.00）A.B.C.D.11.王某欲投资 A 公司拟发行的可转换债券，该债券期限为 5 年，面值为 1000 元，票面
6、利率为 8%，发行价格为 1100 元，转换比率为 40，目前 A 公司的股价为 20 元，以后每年增长率为 5%，预计该债券到期后，王某将予以转换，则投资该可转换债券的报酬率为_。 A.3.52% B.6% C.8% D.8.37%（分数：1.00）A.B.C.D.12.下列关于认股权证筹资的说法中不正确的是_。 A.可以降低每股市价 B.认股权证实质上是股票看涨期权 C.可以稀释每股收益 D.灵活性较差（分数：1.00）A.B.C.D.13.下列关于优先股的说法中，不正确的是_。 A.优先股优于普通股分配公司利润 B.对于同一公司而言，优先股的筹资成本高于普通股 C.股息率固定 D.每股票
7、面金额为 100 元（分数：1.00）A.B.C.D.14.下列不属于认股权证的稀释作用的是_。 A.所有权百分比稀释 B.市价稀释 C.每股净资产稀释 D.每股收益稀释（分数：1.00）A.B.C.D.15.F 公司正在为某项目拟订筹资方案。经测算，如果发行普通债券，税后利率将达到 3.75%；如果发行股票，公司股票的 系数为 1.5，目前无风险利率为 3%，市场组合收益率为 6%，公司所得税税率为 25%。根据以上信息，如果该公司发行可转换债券，其税前筹资成本的合理范围应为_。 A.3.75%到 7.5%之间 B.3.75%到 10%之间 C.5%到 7.5%之间 D.5%到 10%之间（
8、分数：1.00）A.B.C.D.16.下列关于股票看涨期权和认股权证的说法中，不正确的是_。 A.股票看涨期权和认股权证均有一个固定的执行价格 B.股票看涨期权的时间短，认股权证期限长 C.认股权证可以用 BS 模型定价 D.股票看涨期权执行时，其股票来自二级市场，而当认股权执行时，股票是新发股票（分数：1.00）A.B.C.D.二、B多项选择题/B(总题数：19，分数：19.00)17.在我国，配股的目的主要体现在_。 A.不改变老股东对公司的控制权 B.由于每股收益的稀释，通过折价配售对老股东进行补偿 C.增加发行量 D.鼓励老股东认购新股（分数：1.00）A.B.C.D.18.下列关于债
9、券付息的说法中，正确的有_。 A.付息频率越高，对投资人吸引力越大 B.债券的利息率一经确定，不得改变 C.如果债券贴现发行，则不发生实际的付息行为 D.付息方式多随付息频率而定（分数：1.00）A.B.C.D.19.对发行公司来说，采取包销的方式销售股票，其优点有_。 A.可以及时筹足资本 B.可以节省发行费用 C.免于承担发行风险 D.不会损失发行溢价（分数：1.00）A.B.C.D.20.相对于其他长期负债筹资而言，发行债券筹资的优点为_。 A.筹资风险小 B.限制条款少 C.筹资额度大 D.有利于资源优化配置（分数：1.00）A.B.C.D.21.与普通股筹资相比，债务筹资的特点有_。
10、 A.到期还本 B.成本较低 C.筹资风险小 D.不分散控制权（分数：1.00）A.B.C.D.22.下列关于债券提前偿还的表述中，正确的有_。 A.具有提前偿还条款的债券可使企业融资有较大的弹性 B.提前偿还所支付的价格通常要高于债券的面值，并随到期日的临近而逐渐上升 C.当企业资金有结余时，可提前赎回债券 D.当预测利率上升时，也可提前赎回债券（分数：1.00）A.B.C.D.23.下列不属于普通股筹资的缺点的有_。 A.资本成本较高 B.可能分散控制权 C.财务风险大 D.降低公司举债能力（分数：1.00）A.B.C.D.24.以公开间接方式发行股票的特点包括_。 A.发行范围广，易募足
11、资本 B.股票变现性强，流通性好 C.有利于提高公司知名度 D.发行成本低（分数：1.00）A.B.C.D.25.下列关于长期借款的说法中，错误的有_。 A.长期借款的偿还方式有多种，其中定期等额偿还会提高企业使用贷款的有效年利率 B.与发行证券相比，长期借款的筹资速度快 C.与其他长期负债相比，长期借款的财务风险较小 D.短期借款中的补偿性余额条件，不适用于长期借款（分数：1.00）A.B.C.D.26.甲公司(承租方)与乙公司(出租方)签订了一份租赁协议。协议规定，租赁资产是一台使用年限为 10 年的设备，租赁期为 6 年，租赁期满时，该设备所有权转让给甲公司。租赁资产货款的一部分，乙公司
12、需要通过以租赁资产作抵押向银行贷款获得，下列说法中正确的有_。 A.按照我国会计准则的规定，该租赁属于经营租赁 B.按照我国会计准则的规定，该租赁属于融资租赁 C.按照我国税法的规定，租赁费应该按照租赁期均匀扣除 D.该租赁属于杠杆租赁（分数：1.00）A.B.C.D.27.按照我国税法的规定，下列说法中不正确的有_。 A.以经营租赁方式租入固定资产发生的租赁费支出，按照租赁期均匀扣除 B.以融资租赁方式租入固定资产发生的租赁费支出，计入固定资产价值，分期扣除 C.融资租入的固定资产，以租赁合同约定的付款总额为计税基础 D.融资租入的固定资产，租赁合同未约定付款总额的，以该资产的公允价值为计税
13、基础（分数：1.00）A.B.C.D.28.下列关于优先股筹资的说法中，不正确的有_。 A.不支付股利会导致公司破产 B.会增加公司的财务风险 C.不需要偿还本金 D.股利的支付比较随意，因此，通常不被视为固定成本（分数：1.00）A.B.C.D.29.下列各项措施中，可以提高可转换债券资本成本的有_。 A.提高每年支付的利息 B.降低债券的票面利率 C.提高转换比例 D.延长赎回保护期间（分数：1.00）A.B.C.D.30.下列关于可转换债券的表述中，不正确的有_。 A.可转换债券的转换期短于债券的期限 B.设立不可赎回期的目的，在于保护发行企业的利益 C.设置强制性转换条款是为了保护债券
14、投资人的利益 D.设置回售条款是为了保护债券发行方的利益（分数：1.00）A.B.C.D.31.下列关于可转换债券和认股权证的表述中，不正确的有_。 A.认股权证在认购股份时给公司带来新的权益资本，可转换债券在转换时给公司带来新的资本 B.发行附带认股权证债券的公司，比发行可转债的公司规模小、风险更高 C.可转换债券的承销费用与纯债券类似，而附带认股权证债券的承销费用介于债务融资和普通股之间 D.可转换债券和认股权证的灵活性较差（分数：1.00）A.B.C.D.32.可转换债券筹资的缺点有_。 A.筹资成本高于纯债券 B.股价上涨风险 C.股价低迷风险 D.票面利率比纯债券高（分数：1.00）
15、A.B.C.D.33.下列关于认股权证和股票看涨期权的表述中，不正确的有_。 A.其价值都随股票价格变动 B.在到期前都可以选择执行或不执行 C.执行时都会稀释每股收益 D.执行时都不会稀释股价（分数：1.00）A.B.C.D.34.A 公司打算添置一条生产线，使用寿命为 10 年，如果自行购置，预计购置成本为 200 万元，税法规定的折旧年限为 15 年，法定残值率为购置成本的 10%，按照直线法计提折旧。预计该资产 10 年后的变现价值为 70 万元。如果以租赁方式取得，租赁公司要求每年末支付租金 26 万元，租期为 10 年，租赁期内不得退租，租赁期满设备所有权不转让。已知 A 公司适用
16、的所得税税率为 25%，税前借款(有担保)利率为8%。则下列说法中正确的有_。 A.在判断租赁的性质时，计算租赁开始日最低租赁付款额的现值使用的折现率为 6% B.租金抵税现值=6.5(P/A，8%，10) C.购置方案折旧抵税现值=3(P/A，6%，10) D.在判断租赁的性质时，计算租赁开始日最低租赁付款额的现值使用的折现率为 8%（分数：1.00）A.B.C.D.35.为了提高附带认股权证债券投资人的报酬率，发行公司可以采取的措施包括_。 A.降低执行价格 B.提高执行价格 C.提高债券的票面利率 D.延长赎回保护期间（分数：1.00）A.B.C.D.三、B不定项选择题/B(总题数：15
17、分数：15.00)36.与不公开直接发行股票方式相比，公开间接发行股票方式_。 A.发行条件低 B.发行范围小 C.发行成本高 D.股票变现性差（分数：1.00）A.B.C.D.37.F 公司采用配股的方式进行融资。2013 年 3 月 21 日为配股除权登记日，以公司 2012 年 12 月 31 日总股本 100000 股为基数，拟每 10 股配 2 股。配股价格为配股说明书公布前 20 个交易日公司股票收盘价平均值的 10 元/股的 80%，即配股价格为 8 元/股。假定在分析中不考虑新募集投资的净现值引起的企业价值的变化，则每份股票的配股权价值为_元。 A.9.67 B.0.334
18、C.8.96 D.0.192（分数：1.00）A.B.C.D.38.从公司理财的角度看，与长期借款筹资相比较，普通股筹资的优点有_。 A.筹资速度快 B.筹资风险小 C.筹资成本小 D.没有固定到期还本付息的压力（分数：1.00）A.B.C.D.39.甲公司采用配股方式进行融资，每 10 股配 2 股，配股前股价为 6.2 元，配股价为 5 元。如果除权日股价为 5.85 元，所有股东都参加了配股，除权日股价下跌_。 A.2.42% B.2.50% C.2.56% D.5.65%（分数：1.00）A.B.C.D.40.配股是上市公司股权再融资的一种方式。下列关于配股的说法中，正确的是_。 A.
19、配股价格一般采取网上竞价方式确定 B.配股价格低于市场价格，会减少老股东的财富 C.配股权是一种看涨期权，其执行价格等于配股价格 D.配股权价值等于配股后股票价格减配股价格（分数：1.00）A.B.C.D.41.与债券筹资相比，下列各项中，属于长期借款优点的是_。 A.筹资规模较大 B.具有长期性 C.筹资速度快 D.限制条款较少（分数：1.00）A.B.C.D.42.下列关于长期借款筹资的表述中，不正确的有_。 A.企业采取定期等额归还借款的方式，既可以减轻借款本金到期一次偿还所造成的现金短缺压力，又可以降低借款的有效年利率 B.按照国际惯例，大多数长期借款合同中，为了防止借款企业偿债能力下
20、降，都严格限制借款企业净经营长期资产总投资规模，而不限制借款企业租赁固定资产的规模 C.按照国际惯例，大多数长期借款合同中，为了防止借款企业偿债能力下降，不准企业投资于短期内不能收回资金的项目 D.若预测市场利率将上升，应与银行签订固定利率合同（分数：1.00）A.B.C.D.43.甲公司拟发行可转换债券，当前等风险普通债券的市场利率为 5%，股东权益成本为 7%。甲公司的企业所得税税率为 20%。要使发行方案可行，可转换债券的税前资本成本的区间为_。 A.4%7% B.5%7% C.4%8.75% D.5%8.75%（分数：1.00）A.B.C.D.44.下列关于优先股的说法中，不正确的是_
21、 A.对于同一公司而言，优先股的筹资成本低于债务筹资成本 B.与债券相比，不支付股利不会导致公司破产 C.与普通股相比，发行优先股一般不会稀释股东权益 D.没有到期期限，不需要偿还本金（分数：1.00）A.B.C.D.45.下列关于认股权证筹资的表述中，不正确的有_。 A.认股权证筹资灵活性较高 B.认股权证的估值比较容易 C.可以降低相应债券的利率 D.附带认股权证的债券发行者，主要目的是发行股票（分数：1.00）A.B.C.D.46.下列关于租赁的表述中，正确的是_。 A.可以撤销租赁是指合同中注明出租人可以随时解除的租赁 B.不可撤销租赁是指在合同到期前不可以单方面解除的租赁 C.毛租
22、赁是指由承租人负责资产维护的租赁 D.不可撤销租赁不可以提前终止（分数：1.00）A.B.C.D.47.根据承租人的目的，租赁分为经营租赁和融资租赁。关于经营租赁，下列说法不正确的是_。 A.大多采用毛租赁 B.出租人的租赁资产成本补偿没有保障 C.经营租赁最主要的外部特征是租赁期末资产归出租人所有 D.典型的经营租赁是短期的、可撤销的、不完全补偿的毛租赁（分数：1.00）A.B.C.D.48.下列关于租赁的说法中，不正确的有_。 A.从出租人的角度看，杠杆租赁与直接租赁并无区别 B.从承租人的目的看，典型的融资租赁是指长期的、完全补偿的、不可撤销的毛租赁 C.节税是短期租赁存在的重要原因 D
23、交易成本的差别是长期租赁存在的主要原因（分数：1.00）A.B.C.D.49.下列关于可转换债券的说法中，不正确的有_。 A.债券价值和转换价值中较低者，构成了底线价值 B.转换价值=股价转换比例 C.赎回期安排在不可赎回期之前 D.假设债券面值为 1000 元，转换比率为 20，则可以转换为 50 股（分数：1.00）A.B.C.D.50.某公司是一家生物制药企业，目前正处于高速成长阶段。公司计划发行 10 年期限的附认股权债券进行筹资。下列说法中，正确的有_。 A.认股权证是一种看涨期权，可以使用布莱克-斯科尔斯模型对认股权证进行定价 B.使用附认股权债券筹资的主要目的是当认股权证执行时
24、可以以高于债券发行日股价的执行价格给公司带来新的权益资本 C.使用附认股权债券筹资的缺点是当认股权证执行时，会稀释股价和每股收益 D.为了使附认股权债券顺利发行，其内含报酬率应当介于债务市场利率和普通股成本之间（分数：1.00）A.B.C.D.四、B计算分析题/B(总题数：4，分数：42.00)东方公司是一个高成长的公司，没有优先股。该公司目前发行在外的普通股 780 万股，股价 20 元/股，没有负债，资产(息税前)利润率 12%，所得税税率为 25%。公司拟通过溢价发行附带认股权证债券筹集资金4400 万元，发行价格为 1100 元，债券面值为每份 1000 元，期限 10 年，票面利率
25、 8%，同时每份债券附送5 张认股权证，认股权证在 4 年后到期，在到期前每张认股权证可以按 21 元/股的价格购买 0.5 股普通股。假设不考虑债券发行费用，公司总资产等于总市值的 90%，等风险债务的市场利率为 10%，预计公司未来可持续增长率为 5%。要求：（分数：10.00）(1).计算债券发行后公司总市值，4 年后行权前公司总市值、每张债券价值、债务总价值、股东权益总市值、股价、总资产、息税前利润和每股收益；（分数：2.00）_(2).计算 4 年后行权后公司总市值、股数、股价和每股收益，并判断股价和每股收益是否被稀释了；（分数：2.00）_(3).计算附带认股权证债券的税前资本成本
26、提示：介于 6%7%之间)，并判断发行方案是否可行；（分数：2.00）_(4).回答要想使发行方案可行，附带认股权证债券的税前资本成本应该满足什么条件；（分数：2.00）_(5).回答要想使发行方案可行，债券的票面利率至少应该提高到多少。（分数：2.00）_A 公司是一个制造企业，拟添置一条生产线，有关资料如下：(1)如果自行购置该生产线，预计购置成本 500 万元，税法折旧年限为 7 年，预计 7 年后的净残值为 10 万元。预计该设备 5 年后的变现价值为 80 万元。设备维护费(保险、保养、修理等)预计每年 20 万元，假设发生在每年年末。(2)B 租赁公司表示可以为此项目提供融资，并
27、提供了以下融资方案：租赁费总额为 570 万元，每年租赁费 114 万元，在每年年初支付。租期 5 年，租赁期内不得撤租；租赁期满时设备所有权以 20 万元的价格转让给 A 公司。由 A 公司负责设备的维护。(3)A 公司适用的所得税税率为 25%，税前有担保借款利率为 12%。要求：（分数：8.00）(1).判断租赁费是否可以抵税；（分数：2.00）_(2).计算租赁方案总现值；（分数：2.00）_(3).计算购买方案总现值；（分数：2.00）_(4).选择合理的方案。（分数：2.00）_H 公司是一个高成长的公司，目前每股价格为 20 元，每股股利为 1 元，股利预期增长率为 6%。 公司
28、现在急需筹集资金 5000 万元，有以下 3 个备选方案： 方案 1：按照目前市价增发股票 250 万股。 方案 2：平价发行 10 年期的长期债券。目前新发行的 10 年期政府债券的到期收益率为 3.6%。H 公司的信用级别为 AAA 级，目前上市交易的 AAA 级公司债券有 3 种。这 3 种公司债券及与其到期日接近的政府债券的到期收益率如下表所示： 债券发行公 上市债券到期 上市债券到期收 政府债券到期 政府债券到期收司 日 益率 日 益率甲 20l 3 年 7 月1 日 6.5% 2013 年 6 月 30日 3.4%乙 2014 年 9 月 1日 6.25% 2014 年 8 月 1
29、日 3.05%丙 2016 年 6 月 1日 7.5% 2016 年 7 月 1日 3.6%方案 3：发行 10 年期的可转换债券，债券面值为每份 1000 元，票面利率为5%，每年年末付息一次，转换价格为 25 元；不可赎回期为 5 年，5 年后可转换债券的赎回价格为 1050 元，此后每年递减 10 元。 假设等风险普通债券的市场利率为 7%。 要求：（分数：14.00）(1).计算按方案 1 发行股票的资本成本；（分数：2.00）_(2).计算按方案 2 发行债券的税前资本成本；（分数：2.00）_(3).根据方案 3 计算第 5 年末可转换债券的底线价值，并计算按方案 3 发行可转换债
30、券的税前资本成本(提示：介于 6%7%之间)；（分数：2.00）_(4).判断方案 3 是否可行并解释原因；（分数：2.00）_(5).如果把不可赎回期延长为 7 年，判断方案 3 是否可行；（分数：2.00）_(6).如果通过提高票面利率的方式使得方案 3 可行，则票面利率至少应该提高到多少?（分数：2.00）_(7).如果通过降低转换价格的方式使得方案 3 可行，则转换价格至少要降低到多少?（分数：2.00）_甲公司是一个制造企业，为扩大产能需新添置一台新设备，乙公司以租赁的方式租出设备，有关资料如下：(1)购买方案：购置成本 2000 万元，税法规定采用直线法计提折旧，折旧年限为 8 年
31、净残值为 80 万元。设备可使用 5 年，5 年后变现残值预计为 1000 万元。(2)租赁方案：乙公司提供租赁，租期是 5 年，每年年末收租金 320 万元，维护费用甲公司自己承担，租赁期内不撤租。租赁期满所有权不转让，税法规定：甲公司租赁费可税前扣除，乙公司由于批量订货，乙公司购置成本为 1920 万元。(3)甲、乙公司适用的所得税税率为 25%，税前有担保借款利率为 8%。要求：（分数：10.00）(1).利用差额分析法，计算租赁方案每年的差额现金流量及租赁净现值，判断甲公司选择购买方案还是租赁方案，并说明原因；（分数：5.00）_(2).计算乙公司可以接受的最低租金。（分数：5.00
32、五、B综合题/B(总题数：1，分数：8.00)B 公司是一家在深圳证券交易所上市的公司，公司总股本为 15000 万元，每股面值 1 元，适用的所得税税率为 25%。现有一个新的投资机会，需要筹集资金 26000 万元，有如下四个筹资方案可供选择：(1)配股：拟 10 股配 2 股，配股价 26 元/股，配股除权日期定为 2013 年 3 月 12 日。似定配股前每股价格为 32 元，不考虑新投资的净现值引起的企业价值的变化。(2)公开增发新股，增发 812.5 万股，增发价格为 32 元，增发前一交易日股票市价为 30 元/股。老股东认购了 600 万股，新股东认购了 212.5 万股。
33、3)发行债券：发行面值为 1000 元，票面年利率为 8%，期限为 10 年，每半年支付一次利息的债券。在公司决定发行债券时，认为 8%的利率是合理的，如果到债券发行时市场利率发生变化，则需要调整债券的发行价格。(4)向银行借款：从某银行借入 26000 万元，5 年后到期一次归还本息 33183.8 万元。要求：（分数：8.00）(1).假设所有股东都参与配股，计算该公司股票的配股除权价格、配股后每股价格以及每份股票的配股权价值。（分数：2.00）_(2).不考虑新募集资金投资的净现值引起的企业价值的变化，计算老股东和新股东的财富增加。(增发后每股价格的计算结果保留四位小数，财富增加的计算
34、结果保留整数)（分数：2.00）_(3).如果发行时市场利率为 6%，计算债券的发行价格。(计算结果保留整数)（分数：2.00）_(4).计算银行借款的资本成本。（分数：2.00）_注册会计师财务成本管理-普通股和长期债务筹资、混合筹资与租赁答案解析(总分：100.00，做题时间：90 分钟)一、B单项选择题/B(总题数：16，分数：16.00)1.下列关于债券的表述中，不正确的是_。 A.利率有可能是浮动的 B.债券的投资风险小 C.债券的筹资风险小 D.债券的筹资风险大（分数：1.00）A.B.C. D.解析：解析 债券的投资风险小，股票的投资风险大；债券的筹资风险大，股票的筹资风险小。2
35、下列关于股权再融资的表述中，不正确的是_。 A.股权再融资的方式包括向现有股东配股和增发新股融资 B.非公开增发新股的发行价格没有折价，定价基准日也固定 C.公开增发新股的认购方式通常为现金认购 D.非公开增发新股的认购方式不限于现金，还包括权益、无形资产等非现金资产（分数：1.00）A.B. C.D.解析：解析 公开增发新股的发行价格没有折价，定价基准日也固定；非公开发行股票的发行价格应不低于定价基准日前 20 个交易日公司股票均价的 90%。定价基准日则可以是董事会决议公告，也可以是股东大会、央议公告日或发行期的首日。3.下列关于普通股筹资定价的说法中，正确的是_。 A.首次公开发行股票
36、时，发行价格应由发行人与承销的证券公司协商确定 B.上市公司向原有股东配股时，发行价格可由发行人自行确定 C.上市公司公开增发新股时，发行价格不能低于公告招股意向书前 20 个交易日公司股票均价的90% D.上市公司非公开增发新股时，发行价格不能低于定价基准日前 20 个交易日公司股票的均价（分数：1.00）A. B.C.D.解析：解析 根据我国证券法的规定，股票发行采取溢价发行的，其发行价格由发行人与承销的证券公司协商确定，所以选项 A 的说法正确。配股价格由主承销商和发行人协商确定，所以选项 B 的说法不正确。上市公司公开增发新股的定价通常按照“发行价格应不低于公告招股意向书前 20 个交
37、易日公司股票均价或前 1 个交易日的均价”确定，所以选项 C 的说法不正确。非公开发行股票的发行价格应不低于定价基准日前 20 个交易日公司股票均价的 90%，所以选项 D 的说法不正确。4.某公司于 2009 年 1 月 1 日发行票面年利率为 5%，面值为 100 元，期限为 5 年的长期债券，每年支付一次利息，当时市场年利率为 3%。公司所发行债券的发行价格为_元。 A.109.159 B.105.115 C.100.545 D.100.015（分数：1.00）A. B.C.D.解析：解析 债券发行价格=100(P/F，3%，5)+1005%(P/A，3%，5)=109.159(元)5.
38、下列关于股权再融资的说法中，不正确的是_。 A.采用股权再融资会降低资产负债率 B.增发新股指上市公司为了筹集权益资本而再次发行股票的融资行为 C.配股是指向原普通股股东按其持股比例，以低于市价的某一特定价格配售一定数量新发行股票的融资行为 D.由于配股的对象特定，所以属于非公开发行（分数：1.00）A.B.C.D. 解析：解析 配股和公开增发属于公开发行，非公开增发属于非公开发行，所以选项 D 的说法不正确。6.股票的销售方式有自行销售和委托销售两种方式，下列关于自行销售方式的表述中，正确的是_。 A.可以节省发行费用 B.公司会损失部分溢价 C.发行公司不必承担发行风险 D.不能直接控制发
39、行过程（分数：1.00）A. B.C.D.解析：解析 自行销售方式指直接将股票销售给认购者。这种销售方式可由发行公司直接控制发行过程，实现发行意图，并可以节省发行费用，但往往筹资时间长，发行公司要承担全部发行风险。7.将租赁分为毛租赁和净租赁的分类标准是_。 A.租赁是否可以随时解除 B.全部租赁费是否超过资产的成本 C.当事人之间的关系 D.出租人是否负责租赁资产的维护（分数：1.00）A.B.C.D. 解析：解析 依据当事人之间的关系，租赁分为直接租赁、杠杆租赁和售后租回；依据全部租赁费是否超过资产的成本，租赁分为不完全补偿租赁和完全补偿租赁；依据租赁是否可以随时解除，租赁分为可撤销租赁和
40、不可撤销租赁；依据出租人是否负责资产的维护，租赁分为毛租赁和净租赁。8.下列关于可转换债券的说法中，不正确的是_。 A.由于可转换债券的票而利率比纯债券低，所以，可转换债券的筹资成本低于纯债券 B.与普通股相比，可转换债券使得公司取得了以高于当前股价出售普通股的可能性 C.设置赎回条款是为了促使债券持有人转换股份 D.设置回售条款是为了保护债券投资人的利益（分数：1.00）A. B.C.D.解析：解析 尽管可转换债券的票面利率比纯债券低，但是加入转股成本以后的总筹资成本比纯债券高。因此可转换债券的筹资成本高于纯债券，选项 A 的说法不正确。9.下列有关租赁的表述中，正确的是_。 A.由承租人负责租赁资产维护的租赁，被称为毛租赁 B.合同中注明出租人可以随时解除合同的租赁，被称为可撤销租赁 C.按照我国会计准则的规定，租赁期占租赁资产可使用年限的 75%或以上的租赁，被视为融资租赁 D.按照我国会计准则的规定，如果租赁期届满时租赁资产的所有权不转移给承租人，则属于经营租赁（分数：1.00）A.B.C. D.解析：解析 选项 A 应该把“毛租赁”改为“净租赁
