注册会计师财务成本管理真题2010年及答案解析.doc

1、注册会计师财务成本管理真题 2010 年及答案解析(总分：105.00，做题时间：150 分钟)一、单项选择题(本题型共 l4 小题，每小题 l 分(总题数：14，分数：14.00)1.下列关于企业履行社会责任的说法中，正确的是( )。 （分数：1.00）A.履行社会责任主要是指满足合同利益相关者的基本利益要求B.提供劳动合同规定的职工福利是企业应尽的社会责任C.企业只要依法经营就是履行了社会责任D.履行社会责任有利于企业的长期生存与发展2.下列事项中，有助于提高企业短期偿债能力的是( )。 （分数：1.00）A.利用短期借款增加对流动资产的投资B.为扩大营业面积，与租赁公司签订一项新的长期房

2、屋租赁合同C.补充长期资本，使长期资本的增加量超过长期资产的增加量D.提高流动负债中的无息负债比率3.下列关于名义利率与有效年利率的说法中，正确的是( )。 （分数：1.00）A.名义利率是不包含通货膨胀的金融机构报价利率 、B.计息期小于一年时，有效年利率大于名义利率C.名义利率不变时，有效年利率随着每年复利次数的增加而呈线性递减D.名义利率不变时，有效年利率随着期间利率的递减而呈线性递增4.下列关于“运用资本资产定价模型估计权益成本”的表述中，错误的是( )。 （分数：1.00）A.通货膨胀率较低时，可选择上市交易的政府长期债券的到期收益率作为无风险利率B.公司三年前发行了较大规模的公司债

3、券，估计 B 系数时应使用发行债券日之后的交易数据计算C.金融危机导致过去两年证券市场萧条，估计市场风险溢价时应剔除这两年的数据D.为了更好地预测长期平均风险溢价，估计市场风险溢价时应使用权益市场的几何平均收益率5.下列关于期权投资策略的表述中，正确的是( )。 （分数：1.00）A.保护性看跌期权可以锁定最低净收入和最低净损益，但不改变净损益的预期值B.抛补看涨期权可以锁定最低净收入和最低净损益，是机构投资者常用的投资策略C.多头对敲组合策略可以锁定最低净收入和最低净损益，其最坏的结果是损失期权的购买成本D.空头对敲组合策略可以锁定最低净收入和最低净损益，其最低收益是期权收取的期权费6.某公

4、司采用剩余股利政策分配股利，董事会正在制订 2009 年度的股利分配方案。在计算股利分配额时，不需要考虑的因素是( )。 （分数：1.00）A.公司的目标资本结构B.2009 年末的货币资金C.2009 年实现的净利润D.2010 年需要的投资资本7.下列关于普通股筹资定价的说法中，正确的是( )。 （分数：1.00）A.首次公开发行股票时，发行价格应由发行人与承销的证券公司协商确定B.上市公司向原有股东配股时，发行价格可由发行人自行确定C.上市公司公开增发新股时，发行价格不能低于公告招股意向书前 20 个交易日公司股票均价的 90D.上市公司非公开增发新股时，发行价格不能低于定价基准日前 2

5、0 个交易日公司股票的均价8.使用成本分析模式确定最佳现金持有量时，持有现金的总成本不包括现金的 ( )。 （分数：1.00）A.管理成本B.机会成本C.交易成本D.短缺成本9.某公司生产所需的零件全部通过外购取得，公司根据扩展的经济订货量模型确定进货批量。下列情形中，能够导致零件经济订货量增加的是( )。 （分数：1.00）A.供货单位需要的订货提前期延长B.每次订货的变动成本增加C.供货单位每天的送货量增加D.供货单位延迟交货的概率增加10.某公司拟使用短期借款进行筹资。下列借款条件中，不会导致实际利率(利息与可用贷款额的比率)高于名义利率(借款合同规定的利率)的是( )。 （分数：1.0

6、0）A.按贷款一定比例在银行保持补偿性余额B.按贴现法支付银行利息C.按收款法支付银行利息D.按加息法支付银行利息11.下列关于成本计算分步法的表述中，正确的是( )。 （分数：1.00）A.逐步结转分步法不利于各步骤在产品的实物管理和成本管理B.当企业经常对外销售半成品时，应采用平行结转分步法C.采用逐步分项结转分步法时，无须进行成本还原D.采用平行结转分步法时，无须将产品生产费用在完工产品和在产品之间进行分配12.某项作业为增值作业，每月的增值作业标准数量为 800 小时，标准单位固定成本为 40 元小时，标准单位变动成本为 26 元小时。2010 年 6 月，该项作业的实际作业产出为 7

7、20 小时，实际单位固定成本为45 元小时，实际单位变动成本为 28 元小时。根据作业成本管理方法，该项作业的非增值成本是( )元。 （分数：1.00）A.3 200B.3 600C.4 640D.5 04013.下列关于制定正常标准成本的表述中，正确的是( )。 （分数：1.00）A.直接材料的价格标准不包括购进材料发生的检验成本B.直接人工标准工时包括直接加工操作必不可少的时间，不包括各种原因引起的停工工时C.直接人工的价格标准是指标准工资率，它可以是预定的工资率，也可以是正常的工资率D.固定制造费用和变动制造费用的用量标准可以相同，也可以不同。例如，以直接人工工时作为变动制造费用的用量标

8、准，同时以机器工时作为固定制造费用的用量标准14.某生产车间是一个标准成本中心。为了对该车间进行业绩评价，需要计算的责任成本范围是( )。 （分数：1.00）A.该车间的直接材料、直接人工和全部制造费用B.该车间的直接材料、直接人工和变动制造费用C.该车间的直接材料、直接人工和可控制造费用D.该车间的全部可控成本二、多项选择题(本题型共 8 小题，每小题 2 分，(总题数：8，分数：16.00)15.下列关于投资项目评估方法的表述中，正确的有( )。 （分数：2.00）A.现值指数法克服了净现值法不能直接比较投资额不同的项目的局限性，它在数值上等于投资项目的净现值除以初始投资额B.动态回收期法

9、克服了静态回收期法不考虑货币时间价值的缺点，但是仍然不能衡量项目的盈利性C.内含报酬率是项目本身的投资报酬率，不随投资项目预期现金流的变化而变化D.内含报酬率法不能直接评价两个投资规模不同的互斥项目的优劣16.下列关于资本结构理论的表述中，正确的有( )。 （分数：2.00）A.根据 MM 理论，当存在企业所得税时，企业负债比例越高，企业价值越大B.根据权衡理论，平衡债务利息的抵税收益与财务困境成本是确定最优资本结构的基础C.根据代理理论，当负债程度较高的企业陷入财务困境时，股东通常会选择投资净现值为正的项目D.根据优序融资理论，当存在外部融资需求时，企业倾向于债务融资而不是股权融资17.某公

10、司是一家生物制药企业，目前正处于高速成长阶段。公司计划发行 l0 年期限的附认股权债券进行筹资。下列说法中，正确的有( )。 （分数：2.00）A.认股权证是一种看涨期权，可以使用布莱克一斯科尔斯模型对认股权证进行定价B.使用附认股权债券筹资的主要目的是当认股权证执行时，可以以高于债券发行日股价的执行价格给公司带来新的权益资本C.使用附认股权债券筹资的缺点是当认股权证执行时，会稀释股价和每股收益D.为了使附认股权债券顺利发行，其内含报酬率应当介于债务市场利率和普通股成本之间18.在进行标准成本差异分析时，通常把变动成本差异分为价格脱离标准造成的价格差异和用量脱离标准造成的数量差异两种类型。下列

11、标准成本差异中，通常应由生产部门负责的有( )。 （分数：2.00）A.直接材料的价格差异B.直接人工的数量差异C.变动制造费用的价格差异D.变动制造费用的数量差异19.下列关于固定制造费用差异的表述中，正确的有( )。 （分数：2.00）A.在考核固定制造费用的耗费水平时以预算数作为标准，不管业务量增加或减少，只要实际数额超过预算即视为耗费过多B.固定制造费用闲置能量差异是生产能量与实际产量的标准工时之差与固定制造费用标准分配率的乘积C.固定制造费用能量差异的高低取决于两个因素：生产能量是否被充分利用、已利用生产能量的工作效率D.固定制造费用的闲置能量差异计入存货成本不太合理，最好直接结转本

12、期损益20.下列关于变动成本法和完全成本法的说法中，正确的有( )。 （分数：2.00）A.按照变动成本法计算的单位成本总是低于按照完全成本法计算的单位成本B.按照变动成本法计算的利润总是低于按照完全成本法计算的利润C.按照变动成本法计算的利润不受当期产量的影响D.按照变动成本法提供的成本资料能够满足企业长期决策的需要21.下列关于内部转移价格的表述中，正确的有( )。 （分数：2.00）A.在中间产品存在完全竞争市场时，市场价格是理想的转移价格B.如果中间产品没有外部市场，可以采用内部协商转移价格C.采用变动成本加固定费作为内部转移价格时，供应部门和购买部门承担的市场风险不同D.采用全部成本

13、加上一定利润作为内部转移价格，可能会使部门经理作出不利于企业整体的决策22.剩余收益是评价投资中心业绩的指标之一。下列关于剩余收益指标的说法中，正确的有( )。 （分数：2.00）A.剩余收益可以根据现有财务报表资料直接计算B.剩余收益可以引导部门经理采取与企业总体利益一致的决策C.计算剩余收益时，对不同部门可以使用不同的资本成本D.剩余收益指标可以直接用于不同部门之间的业绩比较三、计算分析题（本题型共 6 小题(总题数：6，分数：38.00)23.A 公司是一家制造医疗设备的上市公司，每股净资产是 4.6 元，预期股东权益净利率是 16%，当前股票价格是 48 元。为了对 A 公司当前股价是

14、否偏离价值进行判断，投资者收集了以下 4 个可比公司的有关数据。 （分数：11.00）_24.B 公司是一家制造企业，2009 年度财务报表有关数据如下： 单位：万元 （分数：5.00）_25.C 企业在生产经营淡季，需占用 1250 万元的流动资产和 1875 万元的固定资产；在生产经营高峰期，会额外增加 650 万元的季节性存货需求。企业目前有两种营运资本筹资方案。 方案 1：权益资本、长期债务和自发性负债始终保持在 3400 万元，其余靠短期借款提供资金来源。 方案 2：权益资本、长期债务和自发性负债始终保持在 3000 万元，其余靠短期借款提供资金来源。 要求： （1）如采用方案 1,

15、计算C 企业在营业高峰期和营业低谷时的易变现率，分析其采取的是哪种营运资本筹资政策。 （2）如采用方案 2,计算 C 企业在营业高峰期和营业低谷时的易变现率，分析其采取的是哪种营运资本筹资政策。 （3）比较分析方案 1 与方案 2 的优缺点。 （分数：5.00）_26.D 物业公司在服务住宅区内开设了一家家政服务中心，为住宅区内住户提供钟点家政服务。家政服务中心将物业公司现有办公用房作为办公场所，每月固定分摊物业公司折旧费、水电费、电话费等共计4000 元。此外，家政服务中心每月发生其他固定费用 900 元。 家政服务中心现有 2 名管理人员，负责接听顾客电话、安排调度家政工人以及其他管理工作

16、，每人每月固定工资 2000 元；招聘家政工人 50 名，家政工人工资采取底薪加计时工资制，每人除每月固定工资 350 元外，每提供 1 小时家政服务还可获得 6 元钱。 家政服务中心按提供家政服务小时数向顾客收取费用，目前每小时收费 10 元，每天平均有 250 小时的家政服务需求，每月按 30 天计算。 根据目前家政工人的数量，家政服务中心每天可提供 360 小时的家政服务。为了充分利用现有服务能力。家政服务中心拟采取降价 10%的促销措施。预计降价后每天的家政服务需求小时数将大幅提高。 要求： （1）计算采取降价措施前家政服务中心每月的边际贡献和税前利润。 （2）计算采取降价措施前家政服

17、务中心每月的盈亏临界点销售量和安全边际率。 （3）降价后每月家政服务需求至少应达到多少小时，降价措施才是可行的？此时的安全边际是多少？ （分数：5.00）_27.E 公司生产、销售一种产品，该产品的单位变动成本是 60 元，单位售价是 80 元。公司目前采用 30 天按发票金额付款的信用政策，80%的顾客（按销售量计算，下同）能在信用期内付款，另外 20%的顾客平均在信用期满后 20 天付款，逾期应收账款的收回需要支出占逾期账款 5%的收账费用，公司每年的销售量为 36000 件，平均存货水平为 2000 件。 为了扩大销售量、缩短平均收现期，公司拟扒出“5/10、2/20、n/30”的现金折

18、扣政策。采用该政策后，预计销售量会增加 15%，40%的顾客会在 10 天内付款，30%的顾客会在 20 天内付款，20%的顾客会在 30 天内付款，另 10%的顾客平均在信用期满后 20 天付款，逾期应收账款的收回需要支出占逾期账款 5%的收账费用。为了保证及时供货，平均存货水平需提高到 24000 件，其他条件不变。 假设等风险投资的最低报酬率为 12%，一年按 360 天计算。 要求： （1）计算改变信用政策后边际贡献、收账费用、应收账款应计利息、存货应计利息、现金折扣成本的变化。 （2）计算改变信用政策的净损益，并回答 E 公司是否应推出该现金折扣政策。 （分数：6.00）_28.为扩

19、大生产规模，F 公司拟添置一台主要生产设备，经分析该项投资的净再会大于零。该设备预计使用 6 年，公司正在研究是自行购置还是通过租赁取得。相关资料如下： 如时自行购置该设备，需要支付买价 760 万元，并需支付运输费 10 万元、安装调试费 30 万元。税法允许的设备折扣年限为 8 年，按直线法计提折旧，残值率为 5%。为了保证设备的正常运转，每年需支付维护费用 30 万元，6 年后设备的变现价值预计为 280 万元。 如果以租赁方式取得该设备，租赁公司要求的租金为每年 170 万元，在每年年末支付，租期 6 年，租赁期内不得退租。租赁公司负责设备的运输和安装调试，并负责租赁期内设备的维护。租

20、赁期满设备所有权不转让。 F 公司使用的所得税税率为 25%，税前借款（有担保）利率为 8%，该投资项目的资本成本为 12%。 要求： （1）计算租赁资产成本、租赁期税后现金流量、租赁期末资产的税后现金流量。 （2）计算租赁方案相对于自行购置方案的净现值，并判断 F 公司应当选择自行购置方案还是租赁方案。 （分数：6.00）_四、综合题（本题型共 2 小题，第 1 小题 19 分，(总题数：2，分数：37.00)29.G 公司是一家生产企业，2009 年度的资产负债表和利润表如下所示： 资产负债表 编制单位：G 公司 2009 年 12 月 31 日 单位：万元 利润表 编制单位：G 公司 2

21、009 年 单位：万元 G 公司没有优先股，目前发行在外的普通股为 500 万股，2010 年初的每股价格为 20 元。公司的货币资金全部是经营活动必需的资金，长期应付款是经营活动引起的长期应付款；利润表中的资产减值损失是经营资产减值带来的损失，公允价值变动收益必于交易性金融资产公允价值变动产生的收益。 G 公司管理层拟用改进的财务分析体第评价公司的财务状况和经营成果，并收集了以下财务比率的行业平均数据： 为进行 2010 年度财务预测，G 公司对 2009 年财务报表进行了修正，并将修正后结果作为基期数据，具体内容如下： （分数：19.00）_30.H 公司是一个高成长的公司，目前每股价格为

22、 20 元，每股股利为 1 元，股利预期增长率为 6%。公司现在急需筹集资金 5000 万元，有以下三个备选方案： 方案 1：按照目前市价增发股票 200 万股。 方案 2：平价发行 10 年期的长期债券。目前新发行的 10 年期政府债券的到期收益率为 3.6%。H 公司的信用级别为AAA 级，目前上市交易的 AAA 级公司债券有 3 种。这 3 种公司债券及与其到期日接近的政府债券的到期收益率如下表所示： （分数：18.00）_注册会计师财务成本管理真题 2010 年答案解析(总分：105.00，做题时间：150 分钟)一、单项选择题(本题型共 l4 小题，每小题 l 分(总题数：14，分数

23、：14.00)1.下列关于企业履行社会责任的说法中，正确的是( )。 （分数：1.00）A.履行社会责任主要是指满足合同利益相关者的基本利益要求B.提供劳动合同规定的职工福利是企业应尽的社会责任C.企业只要依法经营就是履行了社会责任D.履行社会责任有利于企业的长期生存与发展 解析：解析：参见教材 P13-14 2.下列事项中，有助于提高企业短期偿债能力的是( )。 （分数：1.00）A.利用短期借款增加对流动资产的投资B.为扩大营业面积，与租赁公司签订一项新的长期房屋租赁合同C.补充长期资本，使长期资本的增加量超过长期资产的增加量 D.提高流动负债中的无息负债比率解析：解析：参见教材 P46

24、3.下列关于名义利率与有效年利率的说法中，正确的是( )。 （分数：1.00）A.名义利率是不包含通货膨胀的金融机构报价利率 、B.计息期小于一年时，有效年利率大于名义利率 C.名义利率不变时，有效年利率随着每年复利次数的增加而呈线性递减D.名义利率不变时，有效年利率随着期间利率的递减而呈线性递增解析：解析：参见教材 P111-1124.下列关于“运用资本资产定价模型估计权益成本”的表述中，错误的是( )。 （分数：1.00）A.通货膨胀率较低时，可选择上市交易的政府长期债券的到期收益率作为无风险利率B.公司三年前发行了较大规模的公司债券，估计 B 系数时应使用发行债券日之后的交易数据计算C.

25、金融危机导致过去两年证券市场萧条，估计市场风险溢价时应剔除这两年的数据 D.为了更好地预测长期平均风险溢价，估计市场风险溢价时应使用权益市场的几何平均收益率解析：解析：参见教材 P156-1595.下列关于期权投资策略的表述中，正确的是( )。 （分数：1.00）A.保护性看跌期权可以锁定最低净收入和最低净损益，但不改变净损益的预期值B.抛补看涨期权可以锁定最低净收入和最低净损益，是机构投资者常用的投资策略C.多头对敲组合策略可以锁定最低净收入和最低净损益，其最坏的结果是损失期权的购买成本 D.空头对敲组合策略可以锁定最低净收入和最低净损益，其最低收益是期权收取的期权费解析：解析：参见教材 P

26、251-252 6.某公司采用剩余股利政策分配股利，董事会正在制订 2009 年度的股利分配方案。在计算股利分配额时，不需要考虑的因素是( )。 （分数：1.00）A.公司的目标资本结构B.2009 年末的货币资金 C.2009 年实现的净利润D.2010 年需要的投资资本解析：解析：参见教材 P3237.下列关于普通股筹资定价的说法中，正确的是( )。 （分数：1.00）A.首次公开发行股票时，发行价格应由发行人与承销的证券公司协商确定 B.上市公司向原有股东配股时，发行价格可由发行人自行确定C.上市公司公开增发新股时，发行价格不能低于公告招股意向书前 20 个交易日公司股票均价的 90D.

27、上市公司非公开增发新股时，发行价格不能低于定价基准日前 20 个交易日公司股票的均价解析：解析：参见教材 P339 第二段8.使用成本分析模式确定最佳现金持有量时，持有现金的总成本不包括现金的 ( )。 （分数：1.00）A.管理成本B.机会成本C.交易成本 D.短缺成本解析：解析：参见教材 P3929.某公司生产所需的零件全部通过外购取得，公司根据扩展的经济订货量模型确定进货批量。下列情形中，能够导致零件经济订货量增加的是( )。 （分数：1.00）A.供货单位需要的订货提前期延长B.每次订货的变动成本增加 C.供货单位每天的送货量增加D.供货单位延迟交货的概率增加解析：解析：参见教材 P4

28、10 公式10.某公司拟使用短期借款进行筹资。下列借款条件中，不会导致实际利率(利息与可用贷款额的比率)高于名义利率(借款合同规定的利率)的是( )。 （分数：1.00）A.按贷款一定比例在银行保持补偿性余额B.按贴现法支付银行利息C.按收款法支付银行利息 D.按加息法支付银行利息解析：解析：参见教材 P422-42311.下列关于成本计算分步法的表述中，正确的是( )。 （分数：1.00）A.逐步结转分步法不利于各步骤在产品的实物管理和成本管理B.当企业经常对外销售半成品时，应采用平行结转分步法C.采用逐步分项结转分步法时，无须进行成本还原 D.采用平行结转分步法时，无须将产品生产费用在完工

29、产品和在产品之间进行分配解析：解析：参见教材 P458-46212.某项作业为增值作业，每月的增值作业标准数量为 800 小时，标准单位固定成本为 40 元小时，标准单位变动成本为 26 元小时。2010 年 6 月，该项作业的实际作业产出为 720 小时，实际单位固定成本为45 元小时，实际单位变动成本为 28 元小时。根据作业成本管理方法，该项作业的非增值成本是( )元。 （分数：1.00）A.3 200 B.3 600C.4 640D.5 040解析：解析：参见教材 P50213.下列关于制定正常标准成本的表述中，正确的是( )。 （分数：1.00）A.直接材料的价格标准不包括购进材料发

30、生的检验成本B.直接人工标准工时包括直接加工操作必不可少的时间，不包括各种原因引起的停工工时C.直接人工的价格标准是指标准工资率，它可以是预定的工资率，也可以是正常的工资率 D.固定制造费用和变动制造费用的用量标准可以相同，也可以不同。例如，以直接人工工时作为变动制造费用的用量标准，同时以机器工时作为固定制造费用的用量标准解析：解析：参见教材 P513 14.某生产车间是一个标准成本中心。为了对该车间进行业绩评价，需要计算的责任成本范围是( )。 （分数：1.00）A.该车间的直接材料、直接人工和全部制造费用B.该车间的直接材料、直接人工和变动制造费用C.该车间的直接材料、直接人工和可控制造费

31、用D.该车间的全部可控成本 解析：解析：参见教材 P593二、多项选择题(本题型共 8 小题，每小题 2 分，(总题数：8，分数：16.00)15.下列关于投资项目评估方法的表述中，正确的有( )。 （分数：2.00）A.现值指数法克服了净现值法不能直接比较投资额不同的项目的局限性，它在数值上等于投资项目的净现值除以初始投资额B.动态回收期法克服了静态回收期法不考虑货币时间价值的缺点，但是仍然不能衡量项目的盈利性 C.内含报酬率是项目本身的投资报酬率，不随投资项目预期现金流的变化而变化D.内含报酬率法不能直接评价两个投资规模不同的互斥项目的优劣 解析：解析：参见教材 P210、P213、P21

32、4、P224 16.下列关于资本结构理论的表述中，正确的有( )。 （分数：2.00）A.根据 MM 理论，当存在企业所得税时，企业负债比例越高，企业价值越大 B.根据权衡理论，平衡债务利息的抵税收益与财务困境成本是确定最优资本结构的基础 C.根据代理理论，当负债程度较高的企业陷入财务困境时，股东通常会选择投资净现值为正的项目D.根据优序融资理论，当存在外部融资需求时，企业倾向于债务融资而不是股权融资 解析：解析：参见教材 P293、P297、P300、P301 17.某公司是一家生物制药企业，目前正处于高速成长阶段。公司计划发行 l0 年期限的附认股权债券进行筹资。下列说法中，正确的有( )

33、。 （分数：2.00）A.认股权证是一种看涨期权，可以使用布莱克一斯科尔斯模型对认股权证进行定价B.使用附认股权债券筹资的主要目的是当认股权证执行时，可以以高于债券发行日股价的执行价格给公司带来新的权益资本C.使用附认股权债券筹资的缺点是当认股权证执行时，会稀释股价和每股收益 D.为了使附认股权债券顺利发行，其内含报酬率应当介于债务市场利率和普通股成本之间 解析：解析：参见教材 P375、P37618.在进行标准成本差异分析时，通常把变动成本差异分为价格脱离标准造成的价格差异和用量脱离标准造成的数量差异两种类型。下列标准成本差异中，通常应由生产部门负责的有( )。 （分数：2.00）A.直接材

34、料的价格差异B.直接人工的数量差异 C.变动制造费用的价格差异D.变动制造费用的数量差异 解析：解析：参见教材 P518、P51919.下列关于固定制造费用差异的表述中，正确的有( )。 （分数：2.00）A.在考核固定制造费用的耗费水平时以预算数作为标准，不管业务量增加或减少，只要实际数额超过预算即视为耗费过多 B.固定制造费用闲置能量差异是生产能量与实际产量的标准工时之差与固定制造费用标准分配率的乘积C.固定制造费用能量差异的高低取决于两个因素：生产能量是否被充分利用、已利用生产能量的工作效率 D.固定制造费用的闲置能量差异计入存货成本不太合理，最好直接结转本期损益 解析：解析：参见教材

35、P519-P521 20.下列关于变动成本法和完全成本法的说法中，正确的有( )。 （分数：2.00）A.按照变动成本法计算的单位成本总是低于按照完全成本法计算的单位成本 B.按照变动成本法计算的利润总是低于按照完全成本法计算的利润C.按照变动成本法计算的利润不受当期产量的影响 D.按照变动成本法提供的成本资料能够满足企业长期决策的需要解析：解析：参见教材 P563、P564 21.下列关于内部转移价格的表述中，正确的有( )。 （分数：2.00）A.在中间产品存在完全竞争市场时，市场价格是理想的转移价格B.如果中间产品没有外部市场，可以采用内部协商转移价格C.采用变动成本加固定费作为内部转移

36、价格时，供应部门和购买部门承担的市场风险不同 D.采用全部成本加上一定利润作为内部转移价格，可能会使部门经理作出不利于企业整体的决策 解析：解析：参见教材 P599 22.剩余收益是评价投资中心业绩的指标之一。下列关于剩余收益指标的说法中，正确的有( )。 （分数：2.00）A.剩余收益可以根据现有财务报表资料直接计算B.剩余收益可以引导部门经理采取与企业总体利益一致的决策 C.计算剩余收益时，对不同部门可以使用不同的资本成本 D.剩余收益指标可以直接用于不同部门之间的业绩比较解析：解析：参见教材 P601三、计算分析题（本题型共 6 小题(总题数：6，分数：38.00)23.A 公司是一家制

37、造医疗设备的上市公司，每股净资产是 4.6 元，预期股东权益净利率是 16%，当前股票价格是 48 元。为了对 A 公司当前股价是否偏离价值进行判断，投资者收集了以下 4 个可比公司的有关数据。 （分数：11.00）_正确答案：(（1）市净率的驱动因素有增长率、股利支付率、风险（权益资本成本）和股东权益净利率，选择可比企业时，需要先估计目标企业的这四个比率，然后按此条件选择可比企业。在这四个因素中，最重要的是驱动因素是股东权益净利率，应给予足够的重视。 （2）根据可比企业甲企业，A 公司的每股价值8/（15%15%）16%1004.639.25（元） 根据可比企业乙企业，A 公司的每股价值6/

38、（13%100）16%1004.633.97（元） 根据可比企业丙企业，A 公司的每股价值5/（11%100）16%1004.633.45（元） 根据可比企业丁企业，A 公司的每股价值9/（17%100）16%1004.638.96（元） A 企业的每股价值（39.2533.9733.4538.96）/436.41（元） （3）市净率估价模型的优点：首先，净利为负值的企业不能用市盈率进行估价，而市净率极少为负值，可用于大多数企业。其次，净资产账面价值的数据容易取得，并且容易理解。再次，净资产账面价值比净利稳定，也不像利润那样经常被人为操纵。最后，如果会计标准合理并且各企业会计政策一致，市净率的

39、变化可以反映企业价值的变化。 市净率的局限性：首先，账面价值受会计政策选择的影响，如果各企业执行不同的会计标准或会计政策，市净率会失去可比性。其次，固定资产很少的服务性企业和高科技企业，净资产与企业价值的关系不大，其市净率比较没有什么实际意义。最后，少数企业的净资产是负值，市净率没有意义，无法用于比较。 )解析：24.B 公司是一家制造企业，2009 年度财务报表有关数据如下： 单位：万元 （分数：5.00）_正确答案：(（1）2010 年的预期销售增长率=150/（2025-150）=8% （2）由于该企业满足可持续增长率的条件，所以预期股利的增长率也应该是 8% （3）股权资本成本=（35

40、0/1000）*（1+8%）/9.45+8%=12% 加权平均资本成本=135/1350*（1-25%）*1350/（1350+2025）+12%*2025/（2025+1350）=10.2% )解析：25.C 企业在生产经营淡季，需占用 1250 万元的流动资产和 1875 万元的固定资产；在生产经营高峰期，会额外增加 650 万元的季节性存货需求。企业目前有两种营运资本筹资方案。 方案 1：权益资本、长期债务和自发性负债始终保持在 3400 万元，其余靠短期借款提供资金来源。 方案 2：权益资本、长期债务和自发性负债始终保持在 3000 万元，其余靠短期借款提供资金来源。 要求： （1）如

41、采用方案 1,计算C 企业在营业高峰期和营业低谷时的易变现率，分析其采取的是哪种营运资本筹资政策。 （2）如采用方案 2,计算 C 企业在营业高峰期和营业低谷时的易变现率，分析其采取的是哪种营运资本筹资政策。 （3）比较分析方案 1 与方案 2 的优缺点。 （分数：5.00）_正确答案：(（1）C 企业在营业低谷的易变现率=（3400-1875）/1250=1.22 C 企业在营业高峰的易变现率=（3400-1875）/（1250+650）=0.8 该方案采用的是保守型营运资本筹资策略 （2）C 企业在营业低谷的易变现率=（3000-1875）/1250=0.9 C 企业在营业高峰的易变现率=

42、（3000-1875）/（1250+650）=0.59 该方案采用的是激进型营运资本筹资策略 （3）方案 1 是一种风险和收益均较低的营运资本筹集政策。方案 2 是一种收益性和风险性均较高的营运资本筹资政策。 )解析：26.D 物业公司在服务住宅区内开设了一家家政服务中心，为住宅区内住户提供钟点家政服务。家政服务中心将物业公司现有办公用房作为办公场所，每月固定分摊物业公司折旧费、水电费、电话费等共计4000 元。此外，家政服务中心每月发生其他固定费用 900 元。 家政服务中心现有 2 名管理人员，负责接听顾客电话、安排调度家政工人以及其他管理工作，每人每月固定工资 2000 元；招聘家政工人

43、 50 名，家政工人工资采取底薪加计时工资制，每人除每月固定工资 350 元外，每提供 1 小时家政服务还可获得 6 元钱。 家政服务中心按提供家政服务小时数向顾客收取费用，目前每小时收费 10 元，每天平均有 250 小时的家政服务需求，每月按 30 天计算。 根据目前家政工人的数量，家政服务中心每天可提供 360 小时的家政服务。为了充分利用现有服务能力。家政服务中心拟采取降价 10%的促销措施。预计降价后每天的家政服务需求小时数将大幅提高。 要求： （1）计算采取降价措施前家政服务中心每月的边际贡献和税前利润。 （2）计算采取降价措施前家政服务中心每月的盈亏临界点销售量和安全边际率。 （

44、3）降价后每月家政服务需求至少应达到多少小时，降价措施才是可行的？此时的安全边际是多少？ （分数：5.00）_正确答案：(（1）边际贡献=250*30*10-250*30*6=30000（元） 固定成本=4000+900+2000*2+350*50=26400（元） 税前利润=30000-26400=3600（元） （2）盈亏临界销售量=26400/（10-6）=6600（小时） 安全边际率=（250*30-6600）/（250*30）=12% （3）假设最低销售量最少为 X 小时，有等式：X10*（1-10%）-6=30000 成立，得到最低销售量为 10000 小时。 安全边际=10000

45、-26400/（9-6）*9=10800（元） )解析：27.E 公司生产、销售一种产品，该产品的单位变动成本是 60 元，单位售价是 80 元。公司目前采用 30 天按发票金额付款的信用政策，80%的顾客（按销售量计算，下同）能在信用期内付款，另外 20%的顾客平均在信用期满后 20 天付款，逾期应收账款的收回需要支出占逾期账款 5%的收账费用，公司每年的销售量为 36000 件，平均存货水平为 2000 件。 为了扩大销售量、缩短平均收现期，公司拟扒出“5/10、2/20、n/30”的现金折扣政策。采用该政策后，预计销售量会增加 15%，40%的顾客会在 10 天内付款，30%的顾客会在 20 天内付款，20%的顾客会在 30 天内付款，另 10%的顾客平均在信用期满后 20 天付款，逾期应收账款的收回需要支出占逾期账款 5%的收账费用。为了保证及时供货，平均存货水平需提高到 24000 件，其他条件不变。 假设等风险投资的最低报酬率为 12%，一年按 360 天计算。 要求： （1）计算改变信用政策后边际贡献、收账费用、应收账款应计利息、存货应计利息、现金折扣成本的变化。 （2）计算改变信用政策的净损益，并回答 E 公司是否应推出该现金折扣政策。 （分数：6.00）_正确答案：(（1）改变信用政策后的销售额变化