1、注册会计师（财务成本管理）-试卷 327及答案解析(总分：72.00，做题时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数：15，分数：30.00)1.单项选择题每题只有一个正确答案，请从每题的备选答案中选出一个你认为最正确的答案，在答题卡相应位置上用 2B铅笔填涂相应的答案代码。答案写在试题卷上无效。（分数：2.00）_2.根据财务管理的自利行为原则，下列说法正确的是( )。（分数：2.00）A.少发或不发股利的公司，很可能意味着自身产生现金的能力较差B.决策必须考虑机会成本C.过度依赖贷款可能意味着财务失败D.理解财务交易时，要关注税收的影响3.若一年计息次数为 m次，则报价利率、有效年利率以及计
2、息期利率之间关系表述正确的是( )。（分数：2.00）A.有效年利率等于计息期利率与年内计息次数的乘积B.计息期利率等于有效年利率除以年内计息次数C.计息期利率除以年内计息次数等于报价利率D.计息期利率=(1+有效年利率) 1/m 一 14.下列表述中不正确的是( )。（分数：2.00）A.投资者购进被低估的资产，会使资产价格上升，回归到资产的内在价值B.市场越有效，市场价格向内在价值的回归越迅速C.股票的期望报酬率取决于股利收益率和资本利得收益率D.股票的价值是指其实际股利所得和资本利得所形成的现金流人量的现值5.若公司本身债券没有上市，且无法找到类比的上市公司，在用风险调整法估计税前债务成
3、本时，下列公式正确的是( )。（分数：2.00）A.税前债务成本=政府债券的市场回报率+企业的信用风险补偿率B.税前债务成本=可比公司的税前债务成本+企业的信用风险补偿率C.税前债务成本=股票资本成本+企业的信用风险补偿率D.税前债务成本=无风险报酬率+证券市场的风险溢价率6.利用相对价值模型估算企业价值时，下列说法正确的是( )。（分数：2.00）A.亏损企业不能用市销率模型进行估值B.对于资不抵债的企业，无法利用市销率模型计算出一个有意义的价值乘数C.对于销售成本率趋同的传统行业的企业不能使用市销率估值模型D.对于销售成本率较低的服务类企业适用市销率估值模型7.下列有关作业成本法表述错误的
4、是( )。（分数：2.00）A.作业成本法可以为价值链分析提供信息支持B.作业成本法不符合企业财务会计准则C.作业成本法为实施责任会计和业绩评价提供了方便D.作业成本法有助于持续降低成本和不断消除浪费8.在平衡计分卡评价中，既要考虑股东和客户对企业的评价也要注意内部经营过程、新技术学习等评价，这体现了( )。（分数：2.00）A.外部评价指标和内部评价指标的平衡B.成果评价指标和导致成果出现的驱动因素评价指标的平衡C.财务评价指标和非财务评价指标的平衡D.长期评价指标和短期评价指标的平衡9.下列关于资本结构理论的说法中，不正确的是( )。（分数：2.00）A.代理理论、权衡理论、有税 MM理论
5、都认为企业价值最大时的资本结构是最优资本结构B.按照优序融资理论的观点，管理者偏好首选留存收益筹资C.按照无税的 MM理论，负债比重不影响权益资本成本和加权平均资本成本D.按照有税的 MM理论，负债比重越高权益资本成本越高，加权平均资本成本越低10.下列属于股利理论中客户效应理论的观点是( )。（分数：2.00）A.在股利分配时企业为了向外部中小投资者表明自身盈利前景与企业治理良好的状况，通过多分配少留存的股利政策向外界传递了声誉信息B.债权人在与企业签订借款合同时，习惯制定约束性条款对企业发放股利的水平进行制约C.实施多分配少留存的股利政策，既有利于抑制经理人员随意支配自由现金流的代理成本，
6、也有利于满足股东取得股利收益的愿望D.投资者不仅仅是对资本利得和股利收益有偏好，即使是投资者本身，因其所处不同等级的边际税率，对企业股利政策的偏好也是不同的11.A公司拟采用配股的方式进行融资。2016 年 3月 15日为配股除权登记日，以该公司 2015年 12月 31日总股本 10000万股为基数，每 10股配 3股。配股价格为配股说明书公布前 20个交易日平均股价(20 元股)的 90。假定在分析中不考虑新募集投资的净现值引起的企业价值的变化，该配股权的价值为( )元股。（分数：2.00）A.333B.2C.056D.04612.下列不属于附带认股权证债券特点的是( )。（分数：2.00
7、A.发行附有认股权证的债券，是以潜在的股权稀释为代价换取较低的利息B.附带认股权证的债券发行者，主要目的是发行债券而不是股票，是为了发债而附带期权C.附带认股权证债券的承销费用高于一般债务融资的承销费用D.附带认股权证债券的财务风险高于一般债务融资的财务风险13.存货模式和随机模式是确定最佳现金持有量的两种方法。以下对这两种方法的表述中，正确的是( )。（分数：2.00）A.两种方法都考虑了现金的短缺成本和机会成本B.存货模式简单、直观，比随机模式有更广泛的适用性C.存货模式可以在企业现金未来需要总量和收支不可预测的情况下使用D.随机模式确定的现金持有量，更易受到管理人员主观判断的影响14.
8、某企业向银行借款 600万元，期限为 1年，名义利率为 12，按照贴现法付息，银行要求的补偿性余额比例是 10，存款利息率为 2，该项借款的有效年利率为( )。（分数：2.00）A.1513B.1364C.88D.1215.某企业月末在产品数量较大，各月末在产品数量变化也较大，但有比较准确的定额资料，则完工产品与月末在产品的生产费用分配方法应采用( )。（分数：2.00）A.在产品成本按定额成本计价法B.在产品成本按其所耗原材料费用计价法C.定额比例法D.约当产量法二、多项选择题(总题数：13，分数：26.00)16.多项选择题每题均有多个正确答案，请从每题的备选答案中选出你认为正确的答案，在
9、答题卡相应位置上用 2B铅笔填涂相应的答案代码。每题所有答案选择正确的得分；不答、错答、漏答均不得分。答案写在试题卷上无效。（分数：2.00）_17.在最佳现金持有量确定的随机模式中，下列说法正确的有( )。（分数：2.00）A.最优现金返回线与交易成本正相关B.最优现金返回线与机会成本负相关C.最优现金返回线与现金流量的波动性正相关D.最优现金返回线与现金控制下限正相关18.可能导致企业资本成本上升的因素有( )。（分数：2.00）A.在货币供给不变的情况下货币需求增加B.预期通货膨胀下降C.企业的经营杠杆提高D.证券市场的流动性差19.下列关于上市公司配股融资的说法中，正确的有( )。（分
10、数：2.00）A.配股价格由主承销商和发行人协商确定B.控股股东应当在股东大会召开后公开承诺认配股份的数量C.拟配售股份数量不超过本次配售股份前股本总额的 30D.最近 3个会计年度加权平均净资产收益率平均不低于 620.根据有税情形下的 MM理论，下列影响有债务企业权益资本成本的因素有( )。（分数：2.00）A.相同风险等级的无负债企业的权益资本成本B.企业的债务比例C.所得税税率D.税前债务资本成本21.某公司某部门的有关数据为：销售收入 1000000元，已销产品的变动成本和变动销售费用 800000元，可控固定间接费用 20000元，不可控固定间接费用 6000元，分配来的公司管理费
11、用 30000元，那么，该部门的“部门可控边际贡献”和“部门营业利润”分别为( )元。（分数：2.00）A.180000B.200000C.144000D.17400022.布莱克一斯科尔斯期权定价模型涉及的参数有( )。（分数：2.00）A.标的资产的现行价格B.看涨期权的执行价格C.连续复利计算的标的资产年收益率的标准差D.连续复利的年度无风险报酬率23.假设某公司 2016年 7月 9日的一份可转换债券价值的评估数据如下：纯债券价值 740元、转换价值765元和期权价值 125元，则下列说法正确的有( )。（分数：2.00）A.可转换债券的底线价值为 765元，B.可转换债券的底线价值为
12、 740元C.可转换债券的价值为 890元D.可转换债券的价值为 163024.下列需要修订基本标准成本的情形有( )。（分数：2.00）A.产品的物理结构发生变化B.重要原材料和劳动力价格发生变化C.生产技术和工艺发生根本变化D.市场变化导致的生产能力利用程度发生变化25.下列与看涨期权价值正相关变动的因素有( )。（分数：2.00）A.标的资产市场价格B.标的资产价格波动率C.无风险报酬率D.预期股利26.上市公司公开发行优先股，应当在公司章程中规定的事项包括( )。（分数：2.00）A.采取固定股息率B.在有可分配税后利润的情况下必须向优先股股东分配股息C.未向优先股股东足额派发股息的差
13、额部分不能累积到下一个会计年度D.优先股股东按照约定的股息率分配股息后，可以同普通股股东一起参加剩余利润分配27.以协商价格作为企业内部各组织单位之间相互提供产品的转移价格，需要具备的条件有( )。（分数：2.00）A.在非完全竞争性市场买卖的可能性B.在谈判者之间共同分享所有的信息资源C.完整的组织单位之间的成本转移流程D.最高管理层对转移价格的适当干预28.如果资本市场是完全有效的市场，则下列说法错误的有( )。（分数：2.00）A.拥有内幕信息的人士将获得超额收益B.价格能够反映所有可得到的信息C.股票价格不波动D.投资股票将不能获利三、计算分析题(总题数：6，分数：12.00)29.计
14、算分析题要求列出计算步骤，除非有特殊要求，每步骤运算得数精确到小数点后两位，百分数、概率和现值系数精确到万分之一。在答题卷上解答，答在试题卷上无效。（分数：2.00）_30.D公司是专门销售甲产品的批发商。为促进销售，目前公司拟研究改进信用政策。相关资料如下： (1)该公司目前(2015 年)的年销售量为 60000件，平均存货量 1000件。该产品单位售价 100元，单位进货成本50元。 (2)该公司目前采用的信用政策是“230，n60”。按总销售量计算，30的客户在第 30天付款，50的客户在第 60天付款，其余 20的客户平均逾期 30天付款，全年收账费用为逾期账款的 2。 (3)为提升
15、销售量并缩短平均收现期，2016 年公司计划加大现金折扣力度和收款力度，将信用政策变更为“510，330，n60”，同时将全年收账费用占逾期账款的比例提高到 5。采取这两项措施后，预期销售量将增加 10。按总销售量计算，预计 20的客户在第 10天付款，40的客户在第 30天付款，35的客户在第 60天付款，其余客户平均逾期 20天付款。此外，为适应销售的增长，保证及时供货，2016年的平均存货量提高到 1200件。除上述各项变动外，其他数据维持 2015年的水平不变。 (4)假设等风险投资要求的报酬率为 10，一年按 360天计算。 要求： (1)计算改变信用政策前的平均收现期、应收账款应计
16、利息、存货应计利息、现金折扣成本及收账费用； (2)计算改变信用政策后的平均收现期、应收账款应计利息、存货应计利息、现金折扣成本及收账费用； (3)计算改变信用政策的税前损益，并判断 D公司是否应该实施新的信用政策。（分数：2.00）_31.E企业是一家制造企业，按照客户要求分批生产 001型和 002型两种设备。企业采用分批法计算产品成本。相关资料如下： (1)5 月份投产 001型设备 10台，当月发生直接材料费用 350000元、直接人工费用 30000元、制造费用 50000元。001 型设备全部于 6月份完工。 (2)6 月份投产 002型设备 30台，当月完工 20台，单位产成品实
17、际工时 200小时。在产品 10台，平均完工程度为 80。 (3)原材料在 001型和 002型设备生产开始时一次投入。直接人工费用和制造费用在生产过程中陆续发生，按约当产量法在完工产品和在产品之间进行分配。 (4)6 月份有关成本核算资料如下表： （分数：2.00）_32.资料： (1)A 公司 2015年的资产负债表和利润表如下所示： (2)A公司 2014年的相关指标如下表。 （分数：2.00）_33.A公司是一家零售商，正在编制 8月份的预算，有关资料如下：(1)预计 2016年 7月 31日资产负债表(单位：万元) （分数：2.00）_34.W公司准备添置一台设备，该设备预计使用年限
18、为 6年，正在讨论是购买还是租赁。有关资料如下： (1)如果自行购置该设备，预计购置成本 1500万元。该类设备税法规定的折旧年限为 8年，折旧方法为直线法，预计净残值率为零。 (2)预计 6年后该设备的变现价值为、400 万元。 (3)如果租赁该设备，租期6年，每年年末需要向出租方支付租金 300万元。租赁期结束，设备所有权不转让。 (4)该设备每年的维修保养费用为 15万元，由承租人承担。 (5)W 公司适用的所得税税率为 25，担保债券的税前利率为8。 (6)租赁期内租赁合同不可撤销。 要求： (1)判断该租赁的税务性质。 (2)针对 W公司的设备是“租赁与购买”通过计算作出决策。(假设
19、购买设备方案是可行的)（分数：2.00）_四、综合题(总题数：2，分数：4.00)35.综合题要求列出计算步骤，除非有特殊要求，每步骤运算得数精确到小数点后两位，百分数、概率和现值系数精确到万分之一。在答题卷上解答，答在试题卷上无效。（分数：2.00）_36.甲公司是一家建设投资公司，业务涵盖市政工程绿化、旅游景点开发等领域。近年来，夏日纳凉休闲项目受到青睐，甲公司计划在位于市郊的 A公园开发 W峡谷漂流项目(简称“w 项目”)，目前正在进行项目评价，有关资料如下： (1)甲公司与 A公园进行洽谈并初步约定，甲公司一次性支付给 A公园经营许可费 700万元(税法规定在 5年内摊销，期满无残值)
20、取得 W项目 5年的开发与经营权，此外，甲公司还需每年按营业收入的 5向 A公园支付景区管理费。 (2)w 项目前期投资包括：修建一座蓄水池，预计支出100万元，漂流景区场地、设施等固定资产投资 200万元，购入橡皮艇 200艘，每艘市价 5000元。按税法规定，以上固定资产可在 10年内按直线法计提折旧，期满无残值。5 年后，A 公园以 600万元买断 W项目，甲公司退出 W项目的经营。 (3)为宣传推广 w项目，前期需投入广告费 50万元。按税法规定，广告费在项目运营后第 1年年末税前扣除。甲公司经调研预计 w项目的游客服务价格为 200元人次，预计第1年可接待游客 30000人次；第
21、2年及以后年度项目将满负荷运营，预计每年可接待游客 40000人次。(4)预计 w项目第 1年的人工成本支出为 60万元，第 2年增加 12万元，以后各年人工成本保持不变。(5)漂流河道，橡皮艇等设施的年维护成本及其他营业开支预计为 100万元。(6)为维持 W项目正常运营，预计需按照营业收入的 20垫支营运资金。(7)甲公司计划以 23(负债权益)的资本结构为 W项目筹资，如果决定投资该项目，甲公司将于 2014年 10月发行 5年期债券。由于甲公司目前没有已上市债券，拟采用风险调整法确定债务资本成本。w 项目的权益资本相对其税后债务资本的风险溢价为 5。甲公司的信用级别为 BB级，目前国内
22、上市交易的 BB级公司债券有 3种，这 3种债券及与其到期日接近的政府债券的到期收益率如下： (8)预计 W项目短时间可建成，可以假设没有建设期。为简化计算，假设经营许可费、项目初始投资、广告费均发生在第 1年年初(零时点)，项目营业收入、付现成本等均发生在以后各年年末，垫支的营运资金于各年年初投入，在项目结束时全部收回。(9)甲公司适用的企业所得税税率为 25。要求：(1)根据所给资料，估计无风险报酬率；计算 W项目的加权平均资本成本，其中债务资本成本采用风险调整法计算，权益资本成本采用债券报酬率风险调整模型计算。(2)计算 W项目的初始(零时点)现金流量、每年的现金净流量及项目的净现值(计
23、算过程及结果填人下方表格中)，判断项目是否可行并说明原因。（分数：2.00）_注册会计师（财务成本管理）-试卷 327答案解析(总分：72.00，做题时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数：15，分数：30.00)1.单项选择题每题只有一个正确答案，请从每题的备选答案中选出一个你认为最正确的答案，在答题卡相应位置上用 2B铅笔填涂相应的答案代码。答案写在试题卷上无效。（分数：2.00）_解析：2.根据财务管理的自利行为原则，下列说法正确的是( )。（分数：2.00）A.少发或不发股利的公司，很可能意味着自身产生现金的能力较差B.决策必须考虑机会成本 C.过度依赖贷款可能意味着财务失败D.理解
24、财务交易时，要关注税收的影响解析：解析：选项 A、C 是信号传递原则的运用，选项 D是双方交易原则的运用。3.若一年计息次数为 m次，则报价利率、有效年利率以及计息期利率之间关系表述正确的是( )。（分数：2.00）A.有效年利率等于计息期利率与年内计息次数的乘积B.计息期利率等于有效年利率除以年内计息次数C.计息期利率除以年内计息次数等于报价利率D.计息期利率=(1+有效年利率) 1/m 一 1 解析：解析：设报价利率为 r，每年计息次数为 m次。计息期利率= 4.下列表述中不正确的是( )。（分数：2.00）A.投资者购进被低估的资产，会使资产价格上升，回归到资产的内在价值B.市场越有效，
25、市场价格向内在价值的回归越迅速C.股票的期望报酬率取决于股利收益率和资本利得收益率D.股票的价值是指其实际股利所得和资本利得所形成的现金流人量的现值 解析：解析：本题的考点是市场价格与内在价值的关系。内在价值与市场价格有密切关系。如果市场是有效的，即所有资产在任何时候的价格都反映了公开可得的信息，则内在价值与市场价格应当相等，所以选项 A、B 是正确的表述；股东投资股票的收益包括两部分，一部分是股利，另一部分是买卖价差，即资本利得，所以股东的期望报酬率取决于股利收益率和资本利得收益率，选项 C是正确的表述；资本利得是指买卖价差收益，而股票投资的现金流入是指未来股利所得和售价，因此股票的价值是指
26、其未来股利所得和售价所形成的现金流入量的现值，选项 D是错误表述。5.若公司本身债券没有上市，且无法找到类比的上市公司，在用风险调整法估计税前债务成本时，下列公式正确的是( )。（分数：2.00）A.税前债务成本=政府债券的市场回报率+企业的信用风险补偿率 B.税前债务成本=可比公司的税前债务成本+企业的信用风险补偿率C.税前债务成本=股票资本成本+企业的信用风险补偿率D.税前债务成本=无风险报酬率+证券市场的风险溢价率解析：解析：用风险调整法估计税前债务成本是通过同期限政府债券的市场回报率与企业的信用风险补偿率相加求得。6.利用相对价值模型估算企业价值时，下列说法正确的是( )。（分数：2.
27、00）A.亏损企业不能用市销率模型进行估值B.对于资不抵债的企业，无法利用市销率模型计算出一个有意义的价值乘数C.对于销售成本率趋同的传统行业的企业不能使用市销率估值模型D.对于销售成本率较低的服务类企业适用市销率估值模型 解析：解析：市销率估值模型的一个优点是不会出现负值，因此，对于亏损企业和资不抵债的企业，也可以计算出一个有意义的价值乘数，所以，选项 A、B 的说法不正确；市销率估值模型主要适用于销售成本率较低的服务类企业，或者销售成本率趋同的传统行业的企业，因此选项 C的说法不正确，选项 D的说法正确。7.下列有关作业成本法表述错误的是( )。（分数：2.00）A.作业成本法可以为价值链
28、分析提供信息支持B.作业成本法不符合企业财务会计准则C.作业成本法为实施责任会计和业绩评价提供了方便 D.作业成本法有助于持续降低成本和不断消除浪费解析：解析：价值链分析需要识别供应作业、生产作业和分销作业，并且识别每项作业的成本驱动因素，以及各项作业之间的关系。作业成本法与价值链分析概念一致，可以为其提供信息支持，选项 A正确；采用作业成本法的企业，为了使对外财务报表符合会计准则的要求，需要重新调整成本数据，选项 B正确；作业成本法从成本动因上改进成本控制，包括改进产品设计和生产流程等，可以消除非增值作业、提高增值作业的效率，有助于持续降低成本和不断消除浪费，选项 D正确；完全成本法按部门建
29、立成本中心，为实施责任会计和业绩评价提供了方便，作业成本系统的成本库与企业的组织结构不一致，不利于提供管理控制的信息，选项 C错误。8.在平衡计分卡评价中，既要考虑股东和客户对企业的评价也要注意内部经营过程、新技术学习等评价，这体现了( )。（分数：2.00）A.外部评价指标和内部评价指标的平衡 B.成果评价指标和导致成果出现的驱动因素评价指标的平衡C.财务评价指标和非财务评价指标的平衡D.长期评价指标和短期评价指标的平衡解析：解析：平衡计分卡中的“平衡”包括外部评价指标(如股东和客户对企业的评价)和内部评价指标(如内部经营过程、新技术学习等)的平衡；成果评价指标(如利润、市场占有率等)和导致
30、成果出现的驱动因素评价指标(如新产品投资开发等)的平衡；财务评价指标(如利润等)和非财务评价指标(如员工忠诚度、客户满意程度等)的平衡；短期评价指标(如利润指标等)和长期评价指标(如员工培训成本、研发费用等)的平衡。9.下列关于资本结构理论的说法中，不正确的是( )。（分数：2.00）A.代理理论、权衡理论、有税 MM理论都认为企业价值最大时的资本结构是最优资本结构B.按照优序融资理论的观点，管理者偏好首选留存收益筹资C.按照无税的 MM理论，负债比重不影响权益资本成本和加权平均资本成本 D.按照有税的 MM理论，负债比重越高权益资本成本越高，加权平均资本成本越低解析：解析：按照有企业所得税条
31、件下的 MM理论，有负债企业的价值=无负债企业的价值+债务利息抵税收益的现值，随着企业负债比例的提高，企业价值也随之提高，在理论上，全部融资来源于负债时，企业价值达到最大；按照权衡理论的观点，有负债企业的价值=无负债企业的价值+利息抵税收益的现值一财务困境成本的现值；按照代理理论的观点，有负债企业的价值=无负债企业的价值+利息抵税收益的现值一财务困境成本的现值一债务的代理成本现值+债务的代理收益现值，所以，选项 A的说法正确；按照优序融资理论的观点是，考虑信息不对称和逆向选择的影响，管理者偏好首选留存收益筹资，然后是债务筹资(先普通债券后可转换债券)，而将发行新股作为最后的选择，所以，选项 B
32、的说法正确；按照无税的 MM理论，负债比重越高权益资本成本越高，加权平均资本成本不变，所以，选项 C的说法错误；按照有税的MM理论，权益资本成本随着负债比重的提高而提高，但是小于无税 MM理论下的权益资本成本，加权平均资本成本随着负债比重提高而降低，所以选项 D的说法正确。10.下列属于股利理论中客户效应理论的观点是( )。（分数：2.00）A.在股利分配时企业为了向外部中小投资者表明自身盈利前景与企业治理良好的状况，通过多分配少留存的股利政策向外界传递了声誉信息B.债权人在与企业签订借款合同时，习惯制定约束性条款对企业发放股利的水平进行制约C.实施多分配少留存的股利政策，既有利于抑制经理人员
33、随意支配自由现金流的代理成本，也有利于满足股东取得股利收益的愿望D.投资者不仅仅是对资本利得和股利收益有偏好，即使是投资者本身，因其所处不同等级的边际税率，对企业股利政策的偏好也是不同的 解析：解析：选项 A、B、C 属于代理理论的观点。11.A公司拟采用配股的方式进行融资。2016 年 3月 15日为配股除权登记日，以该公司 2015年 12月 31日总股本 10000万股为基数，每 10股配 3股。配股价格为配股说明书公布前 20个交易日平均股价(20 元股)的 90。假定在分析中不考虑新募集投资的净现值引起的企业价值的变化，该配股权的价值为( )元股。（分数：2.00）A.333B.2C
34、056D.046 解析：解析：由于不考虑新募集投资的净现值引起的企业价值的变化，所以配股后的每股价格=配股除权价格= =(1000020+10000032090)(10000+1000003)=1954(元股)配股权价值=12.下列不属于附带认股权证债券特点的是( )。（分数：2.00）A.发行附有认股权证的债券，是以潜在的股权稀释为代价换取较低的利息B.附带认股权证的债券发行者，主要目的是发行债券而不是股票，是为了发债而附带期权C.附带认股权证债券的承销费用高于一般债务融资的承销费用D.附带认股权证债券的财务风险高于一般债务融资的财务风险 解析：解析：附带认股权证债券的利率较低，财务风险比
35、一般债券小。13.存货模式和随机模式是确定最佳现金持有量的两种方法。以下对这两种方法的表述中，正确的是( )。（分数：2.00）A.两种方法都考虑了现金的短缺成本和机会成本B.存货模式简单、直观，比随机模式有更广泛的适用性C.存货模式可以在企业现金未来需要总量和收支不可预测的情况下使用D.随机模式确定的现金持有量，更易受到管理人员主观判断的影响 解析：解析：两种方法都考虑了现金的交易成本和机会成本，都不考虑短缺成本，所以选项 A的说法错误；现金持有量的存货模式是一种简单、直观的确定最佳现金持有量的方法，但是，由于其假设现金的流出量稳定不变，而实际上这种情况很少出现，因此其普遍应用性较差，所以选
36、项 B的说法错误；随机模式建立在企业的现金未来需求总量和收支不可预测的前提下，所以选项 C的说法错误；在随机模式下现金存量下限的确定要受到企业每日的最低现金需要、管理人员的风险承受倾向等因素的影响，所以选项 D的说法正确。14.某企业向银行借款 600万元，期限为 1年，名义利率为 12，按照贴现法付息，银行要求的补偿性余额比例是 10，存款利息率为 2，该项借款的有效年利率为( )。（分数：2.00）A.1513 B.1364C.88D.12解析：解析：有效年利率=(60012一 600102)(60060012一 60010)100=1513。15.某企业月末在产品数量较大，各月末在产品数
37、量变化也较大，但有比较准确的定额资料，则完工产品与月末在产品的生产费用分配方法应采用( )。（分数：2.00）A.在产品成本按定额成本计价法B.在产品成本按其所耗原材料费用计价法C.定额比例法 D.约当产量法解析：解析：在产品成本按定额成本计价法适用于各月末在产品数量变化不大或者数量较少，且定额资料比较准确、稳定的情况下；定额比例法适用于月末在产品数量变动较大，定额资料比较准确、稳定的情况下；在产品成本按其所耗原材料费用计价法适用于在原材料费用在产品成本中所占比重较大，而且原材料是在生产开始时一次就全部投入的情况下使用。二、多项选择题(总题数：13，分数：26.00)16.多项选择题每题均有多
38、个正确答案，请从每题的备选答案中选出你认为正确的答案，在答题卡相应位置上用 2B铅笔填涂相应的答案代码。每题所有答案选择正确的得分；不答、错答、漏答均不得分。答案写在试题卷上无效。（分数：2.00）_解析：17.在最佳现金持有量确定的随机模式中，下列说法正确的有( )。（分数：2.00）A.最优现金返回线与交易成本正相关 B.最优现金返回线与机会成本负相关 C.最优现金返回线与现金流量的波动性正相关 D.最优现金返回线与现金控制下限正相关 解析：解析：根据18.可能导致企业资本成本上升的因素有( )。（分数：2.00）A.在货币供给不变的情况下货币需求增加 B.预期通货膨胀下降C.企业的经营杠
39、杆提高 D.证券市场的流动性差 解析：解析：在货币供给不变的情况下，如果货币需求增加，投资人便会提高其投资收益率，企业的资本成本就会上升；如果预期通货膨胀水平上升，货币购买力下降，投资者也会提出更高的收益率来补偿预期的投资损失，导致企业资本成本上升；企业经营杠杆提高，企业的经营风险增加，投资人对企业要求的投资报酬率也会增加，导致资本成本上升；证券市场的流动性差，投资者想买进或卖出证券相对困难，变现风险加大，投资者要求的风险收益率提高，导致企业的资本成本也会上升。19.下列关于上市公司配股融资的说法中，正确的有( )。（分数：2.00）A.配股价格由主承销商和发行人协商确定 B.控股股东应当在股
40、东大会召开后公开承诺认配股份的数量C.拟配售股份数量不超过本次配售股份前股本总额的 30 D.最近 3个会计年度加权平均净资产收益率平均不低于 6解析：解析：配股一般采取网上定价发行的方式。配股价格由主承销商和发行人协商确定。所以，选项 A正确；按照上市公司证券发行管理办法的规定，配股除符合公开发行股票的一般规定外，还应当符合下列规定：拟配售股份数量不超过本次配售股份前股本总额的 30；控股股东应当在股东大会召开前公开承诺认配股份的数量；采用证券法规定的代销方式发行。所以，选项 B错误、选项 C正确；最近3个会计年度加权平均净资产收益率平均不低于 6，属于公开增发新股应满足的条件，而不是配股的
41、条件。所以，选项 D错误。20.根据有税情形下的 MM理论，下列影响有债务企业权益资本成本的因素有( )。（分数：2.00）A.相同风险等级的无负债企业的权益资本成本 B.企业的债务比例 C.所得税税率 D.税前债务资本成本 解析：解析：有债务企业的权益资本成本等于相同风险等级的无负债企业的权益资本成本加上与以市值计算的债务与权益比例成比例的风险报酬，且风险报酬取决于企业的债务比例以及所得税税率。即根据21.某公司某部门的有关数据为：销售收入 1000000元，已销产品的变动成本和变动销售费用 800000元，可控固定间接费用 20000元，不可控固定间接费用 6000元，分配来的公司管理费用
42、 30000元，那么，该部门的“部门可控边际贡献”和“部门营业利润”分别为( )元。（分数：2.00）A.180000 B.200000C.144000D.174000 解析：解析：部门可控边际贡献=销售收入一变动成本总额一可控固定成本=100000080000020000=180000(元) 部门营业利润=销售收入一变动成本总额一可控固定成本一不可控固定成本=1000000800000200006000=174000(元)。22.布莱克一斯科尔斯期权定价模型涉及的参数有( )。（分数：2.00）A.标的资产的现行价格 B.看涨期权的执行价格 C.连续复利计算的标的资产年收益率的标准差 D.连
43、续复利的年度无风险报酬率 解析：解析：布莱克一斯科尔斯期权定价模型有 5个参数，即：标的资产的现行价格、看涨期权的执行价格、连续复利的年度无风险年报酬率、以年计算的期权有效期和连续复利计算的标的资产年收益率的标准差。23.假设某公司 2016年 7月 9日的一份可转换债券价值的评估数据如下：纯债券价值 740元、转换价值765元和期权价值 125元，则下列说法正确的有( )。（分数：2.00）A.可转换债券的底线价值为 765元， B.可转换债券的底线价值为 740元C.可转换债券的价值为 890元 D.可转换债券的价值为 1630解析：解析：可转换债券的底线价值等于其纯债券价值和转换价值二者
44、之间的最大值，所以，该可转换债券的底线价值为 765元；可转换债券的价值等于其底线价值与期权价值之和，即：可转换债券价值=Max(纯债券价值，转换价值)+期权价值=765+125=890(元)。24.下列需要修订基本标准成本的情形有( )。（分数：2.00）A.产品的物理结构发生变化 B.重要原材料和劳动力价格发生变化 C.生产技术和工艺发生根本变化 D.市场变化导致的生产能力利用程度发生变化解析：解析：基本标准成本是指一经制定，只要生产的基本条件无重大变化，就不予变动的一种标准成本。所谓生产的基本条件的重大变化是指产品的物理结构变化、重要原材料和劳动力价格的重要变化、生产技术和工艺的根本变化
45、等。只有在这些条件发生变化时，基本标准成本才需要修订，由于市场供求变化导致的售价变化和生产能力利用程度变化，不属于生产的基本条件变化，因此也就不需要修订基本标准成本，故选项 D不正确。25.下列与看涨期权价值正相关变动的因素有( )。（分数：2.00）A.标的资产市场价格 B.标的资产价格波动率 C.无风险报酬率 D.预期股利解析：解析：预期股利与看涨期权价值负相关变动。26.上市公司公开发行优先股，应当在公司章程中规定的事项包括( )。（分数：2.00）A.采取固定股息率 B.在有可分配税后利润的情况下必须向优先股股东分配股息 C.未向优先股股东足额派发股息的差额部分不能累积到下一个会计年度D.优先股股东按照约定的股息率分配股息后，可以同普通股股东一起参加剩余利润分配解析：解析：上市公司公开发行优先股，应当在公司章程中规定以下事项： (1)采取固定股息率； (2)在有可分配税后利润的情况下必须向优先股股东分配股息； (3)未向优先股股东足额派发股息的差额部分应当累积到下一个会计年度； (4)优先股股东按照约定的股息率分配股息后，不再同普通股股东一起参加剩余利润分配。27.以协商价格作为企业内部各组织单位之间相互提供产品的转移价格，需要具备的条件有( )。（分数：2.00）A.在非完全竞争性市场买卖的可能性 B.在谈判者之间共同分享所有的信息资源 C.
