1、证券投资分析-25 及答案解析(总分：120.50，做题时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数：60，分数：30.50)1.下列调整型资产重组活动中，一般不认为进行了实质性重组的是( )。A某上市公司与其母公司 80%的资产进行了资产置换B某上市公司将 10%的资产进行了剥离C某上市公司与另一家公司(被并购企业)的全部资产合并在一起D某上市公司与被并购公司 70%的资产进行了股权一资产置换（分数：0.50）A.B.C.D.2.CIIA 是( )简称。A亚洲证券分析师组织 B特许金融分析师C注册国际投资分析师 D欧洲证券分析师组织（分数：0.50）A.B.C.D.3.1952 年，( )发表了
2、一篇题为证券组合选择的论文。这篇著名的论文标志着现代证券组合理论的开端。A夏普 B马柯威茨 C特雷诺 D詹森（分数：0.50）A.B.C.D.4.中国证监会于 2001 年 4 月 4 日公布了( )。A全部经济活动国际标准行业分类 B国民经济行业分类C上市公司行业分类指引 D国民经济行业分类与代码（分数：0.50）A.B.C.D.5.下列关于 OBOS 指标的应用法则，错误的是( )。A当 OBOS 的取值在 0 附近变化时，市场处于盘整时期B当 OBOS 为正数时，市场处于下跌行情C当 OBOS 达到一定正数值时，大势处于超买阶段，可择机卖出D当 OBOS 达到一定负数时，大势超卖，可伺机
3、买进（分数：0.50）A.B.C.D.6.组建证券投资组合时，涉及( )。A确定具体的投资资产和对各种资产的投资比例B决定投资目标和可投资资金的数量C对投资过程所确定的金融资产类型中个别证券或证券组合具体特征进行考察分析D投资组合的修正和业绩评估（分数：0.50）A.B.C.D.7.在数理统计分析法中的相关分析法中，当高度相关时，相关系数 r 的取值范围是( )A0|r|0.3 B0.3|r|0.5 C0.5|r|0.8 D0.8|r|1（分数：0.50）A.B.C.D.8.我国国债是指( )向投资者出具的、承诺在一定时期支付利息和到期偿还本金的债权债务凭证。A中国银行 B中央政府 C财政部
4、D国务院（分数：0.50）A.B.C.D.9.( )是确保股东充分行使权力的最基础的制度安排。A股东大会制度 B董事会制度C独立董事制度 D监事会制度（分数：0.50）A.B.C.D.10.证券研究报告的发布流程通常分为五个环节，其第一个环节是( )。A制订计划 B选题C质量控制 D合规审查（分数：0.50）A.B.C.D.11.一般选择投资中风险、中收益证券，如指数型投资基金、分红稳定持续的蓝筹股及高利率、低等级企业债券等的投资者属于( )投资者。A保守稳健型 B稳健成长型 C积极成长型 D价值投机型（分数：0.50）A.B.C.D.12.财产性收入是指( )。A家庭拥有的动产所获得的收入B
5、家庭拥有的不动产所获得的收入C家庭拥有的动产、不动产所获得的收入D家庭成员的工资性收入（分数：0.50）A.B.C.D.13.证券组合管理方法对证券组合进行分类所依据的标准之一是( )。A证券组合的期望收益率B证券组合的风险C证券组合的投资目标D证券组合的分散化程度（分数：0.50）A.B.C.D.14.( )被认为是导致经济衰退的“杀手”。A温和通货膨胀 B严重通货膨胀C恶性通货膨胀 D通货紧缩（分数：0.50）A.B.C.D.15.金融工程起源于( )。A公司理财 B金融工具交易C投资管理 D风险管理（分数：0.50）A.B.C.D.16.关于获取现金能力分析，以下说法错误的是( )。A获
6、取现金能力是指经营现金净流入和投入资源的比值B投入资源可以是销售收入、总资产、营运资金、净资产或普通股股数等C （分数：0.50）A.B.C.D.17.K 线起源于 200 多年前的 ( )A中国 B美国C英国 D日本（分数：1.00）A.B.C.D.18.下列有关基本分析法的说法，不正确的是( )。A基本分析法又称基本面分析法B基本分析主要适用于预测精确度要求较高的领域C以经济学、金融学、财务管理学及投资学等基本原理为依据D基本分析主要适用于周期相对比较长的证券价格预测（分数：0.50）A.B.C.D.19.下列因素中，与久期之间呈相同关系的是( )。A票面利率 B到期期限C市场利率 D到期
7、收益率（分数：0.50）A.B.C.D.20.( )是国家按照有偿信用原则筹集财政资金的一种形式，同时也是实现政府财政政策、进行宏观调控的重要工具。A国家预算 B国债 C税收 D财政补贴（分数：0.50）A.B.C.D.21.( )负责上市公司行业分类指引的具体执行，包括上市公司类别变更等日常管理工作和定期向中国证监会报备对上市公司类别的确认结果。A中国证监会 B地方证券监管部门C证券交易所 D中国人民银行（分数：0.50）A.B.C.D.22.短期债券一般不付息，而是到期一次性还本，因此要( )交易。A折价 B溢价 C平价 D停止（分数：0.50）A.B.C.D.23.对于那些缺少某些特定能
8、力或者资源的公司来说，( )可以作为合作战略的最基本手段。A购买资产 B收购公司 C收购股份 D合资或联营（分数：0.50）A.B.C.D.24.与市场组合相比，夏普指数高表明( )。A该组合位于市场线上方，该管理者比市场经营得好B该组合位于市场线下方，该管理者比市场经营得好C该组合位于市场线上方，该管理者比市场经营得差D该组合位于市场线下方，该管理者比市场经营得差（分数：0.50）A.B.C.D.25.某投资者按 1000 元的价格购入年利率为 8%的债券，持有 2 年后以 1060 元的价格卖出，那么该投资者的持有期收益率为( )。A11% B10% C12% D11.5%（分数：0.50
9、）A.B.C.D.26.下列关于影响债券投资价值的因素的分析中，说法错误的是( )。A信用级别越低的债券，债券的内在价值也越低 B市场总体利率水平下降时，债券的内在价值也下降C债券的票面利率越低，债券价值的易变性也越大 D低利付息债券比高利付息债券的内在价值要高（分数：0.50）A.B.C.D.27.通常所说的充分就业是指对劳动力的( )。A完全利用 B长期利用 C充分利用 D全部利用（分数：0.50）A.B.C.D.28.销售毛利率( )。A是销售收入与成本之差 B是毛利与销售净利的百分比C是毛利占销售收入的百分比 D反映 1 5 己销售收入带来的净利润（分数：0.50）A.B.C.D.29
10、.KDJ 指标的计算公式考虑的因素是( )。A开盘价、收盘价 B最高价、最低价C开盘价、最高价、最低价 D收盘价、最高价、最低价（分数：0.50）A.B.C.D.30.般情况下，债券的到期期限总是( )久期。A等于 B小于 C 大于 D不确定（分数：0.50）A.B.C.D.31.某可转换债券面值 1000 元，转换价格 10 元，该债券市场价格 990 元，标的股票市场价格 8 元/股，则当前转换价值为( )。A1990 元 B1010 元C990 元 D800 元（分数：0.50）A.B.C.D.32.证券组合的实际平均收益与无风险收益的差值除以组合的 系数被定义为( )。A相对强弱指数
11、B詹森指数C特雷诺指数 D夏普指数（分数：0.50）A.B.C.D.33.中国证监会公布的上市公司行业分类指引是以( )为主要依据。A道-琼斯分类法B联合国的国际标准产业分类C北美行业分类体系D中国国家统计局国民经济行业分类与代码（分数：0.50）A.B.C.D.34.( )是行业成熟的标志。A技术上的成熟 B产品的成熟C生产工艺的成熟 D产业组织上的成熟（分数：0.50）A.B.C.D.35.( )负责上市公司行业分类指引的具体执行，包括负责上市公司类别变更管理等日常管理工作和定期向中国证监会报备以对上市公司类别的确认结果。A中国证监会地方证券监管部门 B证券交易所C国家统计局 D国务院国有
12、资产监督管理委员会（分数：0.50）A.B.C.D.36.收入型证券的收益几乎都来自于( )。A资本利得 B优先股股息C债券利息 D基本收益（分数：0.50）A.B.C.D.37.负责上市公司行业分类指引的具体执行机构是( )。A中国证券监督管理委员会 B证券交易所C地方证券监管部门 D以上都不是（分数：0.50）A.B.C.D.38.以下不属于垄断竞争型市场特点的是( )。A生产者众多，各种生产资料可以流动B没有一个企业能有效影响其他企业的行为C生产者对其产品的价格有一定的控制能力D生产的产品同种同质（分数：0.50）A.B.C.D.39.作为技术分析人员，在分析影响股票价格的因素中应着重考
13、虑( )。A该因素是什么 B该因素由谁造成C该因素如何影响股市 D该因素对股市的影响效果是什么（分数：0.50）A.B.C.D.40.某一次还本付息债券的票面额为 1000 元，票面利率 10%，必要收益率为 12%，期限为 5 年，如果按复利计息，复利贴现，其内在价值为( )元。A851.14 B897.50 C907.88 D913.85（分数：0.50）A.B.C.D.41.以下关于产业组织创新与产业技术创新的说法不正确的是( )。A产业组织创新在很大程度上由产业技术创新的过程和产业技术创新的结果所驱动B技术创新是组织创新的某方面表现，组织创新是技术创新的有效载体，二者是相互促进的互动关
14、系C具有创新活力且通过组织创新不断优化了的产业组织，能最大程度地、系统地为产业技术创新配置资源D产业组织创新与产业技术创新共同成为产业不断适应外部竞争环境或者从内部增强产业核心能力的关键（分数：0.50）A.B.C.D.42.描写利率期限结构的“反向的”收益率曲线意味着( )。A短期债券收益率比长期债券收益率高，预期市场收益率会上升B长期债券收益率比短期债券收益率高，预期市场收益率会下降C长期债券收益率比短期债券收益率高，预期市场收益率会上升D短期债券收益率比长期债券收益率高，预期市场收益率会下降（分数：0.50）A.B.C.D.43.在应用百分比线时，哪几个数据最为重要( )。A1/8；1/
15、4；3/8 B3/8；1/2；3/4C1/2；1/3；2/3 D3/4；7/8；2/3（分数：0.50）A.B.C.D.44.在股指期货运行过程中，若产生与现货或各不同到期月份合约之间的价格偏离程度( )各项成本总和时，即可进行股指期货的套利交易。A小于 B大于 C小于等于 D大于等于（分数：0.50）A.B.C.D.45.以下指标的计算不需要使用现金流量表的是( )。A现金到期债务比 B每股净资产C每股经营现金流量 D全部资金现金回报（分数：0.50）A.B.C.D.46.D 公司 2009 年经营现金净流量为 1355 万元。部分补充资料如下：2009 年净利润 4000 万元，计提坏账准
16、备 5 万元，提取折旧 1000 万元，待摊费用摊销 100 万元处置固定资产收益为 300 万元，固定资产报废损失 100 万元，对外投资收益 100 万元。存货比上年增加 50 万元，应收账款比上年增加 2400 万元，应付账款比上年减少 1000 万元。根据以上资料，计算 D 公司的营运指数为( )。A0.18 B0.2 C0.28 D0.38（分数：0.50）A.B.C.D.47.( )侧重于反映报告期中公司各种权益要素的综合收益水平。A全面摊薄净资产收益率 B简单平均净资产收益率C调和平均净资产收益率， D加权平均净资产收益率（分数：0.50）A.B.C.D.48.某债券面值 100
17、 元，每半年付息一次，利息 4 元，债券期限为 5 年，若一投资者在该债券发行时以108.53 元购得，其实际的年收益率是( )。A5.88% B6.09%C6.25% D6.41%（分数：0.50）A.B.C.D.49.在( )中，任何人都不可能通过对公开或内幕信息的分析来获取超额收益。A强式有效市场 B半弱式有效市场C半强式有效市场 D弱式有效市场（分数：0.50）A.B.C.D.50.( )是产业政策的核心。A产业结构政策、产业组织政策 B产业组织政策、长远布局政策C产业技术政策、产业结构政策 D长远布局创造、产业技术政策（分数：0.50）A.B.C.D.51.( )市场是相对少量的生产
18、者在某种产品的生产中占据很大的市场份额，从而控制了这个行业供给的市场结构。A完全竞争型 B垄断竞争型C寡头垄断型 D完全垄断型（分数：0.50）A.B.C.D.52.( )是公司法人治理结构的基础。A规范的股权结构 B有效的股东大会制度C董事会权利的合理界定与约束 D完善的独立董事制度（分数：0.50）A.B.C.D.53.一般说来，金融工程的概念有狭义和广义两种。广义的金融工程是指( )。A利用先进的数学及通讯工具，在各种现有基本金融产品的基础上，进行不同形式的组合分解，以设计出符合客户需要并具有特定风险与收益的新的金融产品B一切利用工程化手段来解决金融问题的技术开发，包括金融产品设计、金融
19、产品定价、交易策略设计、金融风险管理等各个方面C仅包括金融产品设计D运用金融工具和其他手段实现既定目标的程序和策略，不仅包括金融工具的创新，还包括金融工具运用的创新（分数：0.50）A.B.C.D.54.某投资者拥有由两个证券构成的组合，这两种证券的期望收益率、标准差及权数分别为如下表所示数据，那么，该组合的标准差( )。期望收益率 标准差 权重A 10 20 0.35B 15 25 0.65A等于 25% B小于 25% C可能大于 25% D一定大于 25%（分数：0.50）A.B.C.D.55.下列哪组价格属于封闭式基金的价格?( )A发行价格和交易价格 B申购价格和交易价格C申购价格和
20、赎回价格 D发行价格和赎回价格（分数：0.50）A.B.C.D.56.利用货币乘数的作用，达到控制商业银行信贷规模的目的需要调节( )。A再贴现率 B直接信用控制C法定存款准备金率 D公开市场业务（分数：0.50）A.B.C.D.57.大势型指标主要对整个证券市场的多空状况进行描述，它( )。A只能用于研判证券市场整体形势B用于研判证券市场个体形势C既可应用于个股，又可应用于大盘指数D只能应用于个股（分数：0.50）A.B.C.D.58.关于影响股票投资价值的因素，以下说法中，错误的是( )。A从理论上讲，公司净资产增加，股价上涨；净资产减少，股价下跌B在一般情况下，股利水平越高，股价越高；股
21、利水平越低，股价越低C在一般情况下，预期公司盈利增加，股价上涨；预期公司盈利减少，股价下降D公司增资一定会使每股净资产下降，因而促使股价下跌（分数：0.50）A.B.C.D.59.( )具有鲜明的中国特色，是在目前现实法律、法规环境下使用频率较高的形式。A经营往来中的关联交易 B资产重组C资产重组中的关联交易 D资产配置（分数：0.50）A.B.C.D.60.( )不是影响股票投资价值的外部因素。A行业因素 B市场因素 C宏观经济因素 D减资（分数：0.50）A.B.C.D.二、不定项选择题(总题数：60，分数：58.00)61.相关关系按指标变量之间依存关系的形式可分为( )。（分数：1.0
22、0）A.线性相关B.非线性相关C.一元相关D.多元相关62.波浪理论考虑的因素主要有下列哪些 ( )（分数：2.00）A.股价走势所形成的形态B.股价走势图中各个高点和低点所处的相对位置C.股价移动的趋势D.完成某个形态所经历的时间长短E.波浪移动的级别63.完全垄断市场类型的特点有( )。（分数：0.50）A.垄断者能够根据市场的供需情况制定理想的价格和产量B.垄断者在制定产品的价格与生产数量方面的自由性是有限度的C.产品同种但不同质D.企业是价格的接受者64.根据投资者对风险收益偏好的不同，证券投资策略大致可分为( )。（分数：1.00）A.保守稳健型B.稳健成长型C.积极成长型D.消极增
23、长型65.以下属于无差异曲线特性的是( )。（分数：1.00）A.向上弯曲的程度大小反映投资者承受风险的能力强弱B.位置越高，其上的投资组合带来的满意程度就越高C.是由左至右向上弯曲的曲线D.同一条无差异曲线上的组合给投资者带来的满意程度不同66.下列关于产业组织创新的说法，正确的是( )。（分数：0.50）A.产业组织创新是推动产业结构升级的重要力量之一B.产业组织创新不仅是产业内企业与企业之间垄断抑或竞争关系平衡的结果，更是企业组织创新与产业组织创新协调互动的结果C.产业技术创新在很大程度上由产业组织创新的过程和产业组织创新的结果所驱动D.产业组织创新与产业技术创新共同成为产业不断适应外部
24、竞争环境或者从内部增强产业核心能力的关键67.企业的年度会计报表附注一般披露的内容有( )。（分数：0.50）A.不符合会计核算前提的说明B.重要会计政策和会计估计的说明C.重要会计政策和会计估计变更的说明以及重大会计差错更正的说明D.或有事项的说明68.国际伦理纲领、执业行为标准从总体上对投资分析师提出了三大基本要求，包括( )。（分数：1.00）A.诚实、正直、公平B.以谨慎认真的态度，从道德标准出发进行各种行为C.努力保持和提高自己的职业水平和竞争力D.信托责任原则69.解释利率期限结构的市场分割理论认为( )。（分数：1.00）A.长期债券是短期债券的理想替代物B.市场效率是低下的C.
25、短期资金市场供求曲线交叉点利率低于长期资金市场供求曲线交叉点利率，表明收益率曲线是正向的D.债券期限越长，到期收益率越高70.中央银行为实现货币政策目标所使用的一般性货币政策工具有( )。（分数：0.50）A.法定存款准备金率B.再贴现率C.窗口指导D.公开市场业务71.下列说法中，正确的是( )。（分数：1.00）A.基差走弱，有利于买进套期保值者B.基差走弱，有利于卖出套期保值者C.基差走强，有利于买进套期保值者D.基差走强，有利于卖出套期保值者72.宏观分析所需的有效资料来源主要有( )。（分数：1.00）A.电视、广播、报纸、杂志B.政府部门与经济管理部门C.部门与企业内部的原始记录D
26、.国家领导人和有关部门、省市领导报告或讲话中的统计数字和信息73.有关 PSY 的应用法则的说法中，正确的是 ( )（分数：2.00）A.PSY 的取值在 2070，说明多空双方基本处于平衡状态B.PSY 的取值过高或过低，都是行动的信号C.PSY 的取值第一次进入采取行动的区域时，往往容易出错D.PSY 的曲线如果在低位或高位出现大的 W 底或 M 头，是买入或卖出的行动或信号74.关于资产重组评估方法中收益现值法的描述正确的有( )。（分数：0.50）A.收益现值法在运用中，收益额的确定是关键B.收益额必须是评估资产直接形成的C.本金化率和折现率在本质上是没有区别的，只是适用于不同的场合D
27、.收益期限显示资产收益的期间，通常指收益年期75.利润表主要反映的内容包括( )。（分数：1.00）A.营业收入由主营业务收入和其他业务收入组成B.营业利润等于营业收入减去营业成本、营业税金及附加、营业费用、管理费用、财务费用、资产减值损失，加公允价值变动收益、投资收益C.利润总额由营业收入加营业外收入，减营业外支出后得到D.净利润在营业利润的基础上，减去本期计入损益的所得税费用后得出76.各项存贷款利率包括 ( )（分数：2.00）A.中国人民银行对金融机构存货款利率B.LIBORC.优惠贷款利率D.城乡居民和企事业单位存贷款利率77.下列有关市净率在股票价值估计上的应用，说法有误的是( )
28、。（分数：1.00）A.市净率又称本益比，是每股价格与每股收益之间的比率B.市净率反映的是相对于净资产，股票当前市场价格是处于较高水平还是较低水平C.市净率越大，说明股价处于较高水平D.市净率通常用于考察股票的内在价值，多为短期投资者所关注78.价值发现型投资理念中的“价值发现”的含义有( )。（分数：1.00）A.价值发现型投资理念是一种风险相对分散的市场投资理念B.价值发现型投资理念的前提是证券的市场价值是潜在的、客观的C.价值发现型投资理念所依靠的工具是市场分析和证券基本面的研究D.价值发现型投资理念确立的主要成本是管理费用79.资本资产定价模型主要应用于( )。（分数：1.00）A.判
29、断证券是否被市场错误定价B.评估债券的信用风险C.资源配置D.测算证券的期望收益80.下列属于行业景气指数特性的是( )。（分数：1.00）A.是采用定量的方法综合反映某一特定调查群体所处状态的一种指标B.描述行业发展变动的指标C.是一种综合指标D.房地产开发景气指数就是一种反映房地产发展景气状况的综合指数81.( )不在区位分析的范围内。（分数：0.50）A.区位内的自然和基础条件B.区位内政府的产业政策C.区位的地理位置D.区位内的比较优势和特色82.根据古典价量关系的逆时钟曲线法，下列判断与其一致的是( )。（分数：1.00）A.股价在高位盘整，难创新高，成交量明显减少，此为卖出信号B.
30、股价跌势加剧，呈跳水状，成交量均匀分布，未见萎缩，应果断出货C.当成交量增至某一高度时，不再急剧增加，但股价仍继续上升，为警戒信号D.成交量持续扩增，股价回升，逆时钟曲线由平向上时，为最佳买入时机83.可以反映证券组合期望收益水平和多因素风险水平之间均衡关系的模型是( )。（分数：1.00）A.证券市场线模型B.特征线模型C.资本市场线模型D.套利定价模型84.美国的市政债券作为一种避税型证券常常可以免交( )。（分数：1.00）A.联邦税B.州税C.地方税D.所得税85.头肩顶形态是一个长期趋势的转向形态，一般出现在一段省市的尽头。这一形态具备的主要特征有( )。（分数：0.50）A.一般而
31、言，左肩与右肩大致相等B.就成交量而言，左肩最大，头部次之，右肩最小C.一般而言，左肩都高于右肩D.就成交量而言，右肩最大，头部次之，左肩最小E.突破颈线不定需要大成交量的配合，但日后继续下跌时，成交量会放大86.影响股票市场供给的制度因素主要有( )。（分数：0.50）A.发行上市制度B.市场设立制度C.监管制度D.交易制度E.股权流通制度87.在 1993 年之后的 5 年中，巴塞尔银行监管委员会、美国证券交易委员会以及国际互换与衍生工具协会(ISDA)都要求金融机构基于 VaR 来确定( )。A内部风险资本计提 B内部风险控制C风险披露 D交易员的业绩（分数：1.00）A.内部风险资本计
32、提B.在 1993 年之后的 5 年中，巴塞尔银行监管委员会、美国证券交易委员会以及国际互换与衍生工具协会(ISDA)都要求金融机构基于 VaR 来确定( )。C.内部风险控制D.风险披露E.交易员的业绩88.在贸易与投资一体化理论中，企业行为可分为( )。（分数：1.00）A.总部行为B.分部行为C.实际生产行为D.投资行为89.盈利预测的假设主要包括( )。（分数：1.00）A.营业收入预测B.生产成本预测C.管理费用和营业费用预测D.销售价格预测90.下列关于行业分析和公司分析的说法正确的是( )。（分数：1.00）A.行业是决定公司投资价值的重要因素之一B.行业分析和公司分析是相辅相成
33、的C.上市公司的投资价值可能会因为所处行业的不同而产生差异D.同一行业内的上市公司基本相同91.下列说法错误的是( )。（分数：1.00）A.由于人民币是自由兑换货币，外资引入后不需兑换成人民币就可流通使用B.国家为了外资换汇要投入大量资金增加了货币需求量，形成外汇占款C.我们日常所说的外汇储备是全社会的外汇储备D.以上都不正确92.以下说法正确的有( )。（分数：0.50）A.两种完全正相关证券组合的结合线为一条直线B.两种完全负相关证券组合的结合线为一条折线C.相关系数 AB的值越小，弯曲程度越低D.相关系数 AB的值越小，弯曲程度越高93.股票现金流贴现模型的理论依据是( )。（分数：1
34、.00）A.股票的内在价值应当反映未来收益B.股票的价值是其未来收益的总和C.股票可以转让D.货币具有时间价值94.关于三类业绩评价指数，说法正确的是( )。（分数：1.00）A.均以资本资产定价模型为基础B.三类指数的计算都与市场组合发生直接联系C.所有的测试风险的指标都有赖于样本的选择D.特雷诺指数与詹森指数的风险均由 p 系数来测定95.对多方与空方优势的衡量，主要依靠( )的长度。（分数：1.00）A.上影线和下影线B.上影线和实体C.下影线和实体D.只看实体E.上下影线和实体96.中国证券市场现阶段的“新兴+转轨”的特征主要体现在( )。（分数：0.50）A.国有成分比重较大B.阶段
35、性波动较大C.投机性小D.行政干预相对较多97.证券组合管理的目标包括( )。（分数：1.00）A.预定收益的前提下使投资风险最小B.控制风险的前提下使投资收益最大化C.收益风险都最大D.收益风险都最小98.下列各项中，某行业( )的出现一般表明该行业进入了衰退期。（分数：0.50）A.产品价格不断下降B.公司经营风险加大C.公司的利润减少并出现亏损D.公司数量不断减少99.能够用来反映公司营运能力的财务指标有( )。（分数：0.50）A.销售净利率B.存货周转天数C.应收账款周转天数D.总资产周转率100.基本分析包括 ( )（分数：2.00）A.宏观经济分析B.行业分析和区域分析C.公司分
36、析D.证券组合分析101.货币政策工具的一般性政策工具包括( )。（分数：1.00）A.法定存款准备金率B.再贴现政策C.公开市场业务D.直接信用控制102.行为金融理论挑战了经典投资理论的两大假设，经典投资理论两大假设的内容是( )。（分数：1.00）A.投资者是理性的B.投资者并非都是理性的C.竞争市场条件下不会长期存在套利机会D.竞争市场条件下不会长期存在套利机会103.NOPAT 的计算需要对利润表的( )项目进行调整。（分数：1.00）A.会计准备B.负息债务的利息支出C.营业外收支D.现金营业所得税104.在投资决策时，投资者应当正确认识每一种证券在( )方面的特点，借此选择同自己
37、的要求相匹配的投资对象，并制定相应的投资策略。（分数：1.00）A.风险性B.收益性C.流动性D.时间性105.反映证券组合期望收益水平和风险水平之间均衡关系的模型包括 ( )（分数：2.00）A.证券市场线方程B.证券特征线方程C.资本市场线方程D.因素模型E.套利定价方程106.追求市场平均收益水平的投资者会选择( )。（分数：1.00）A.市场指数基金B.指数化型证券组合C.平衡型证券组合D.增长型证券组合107.下列属于可转换债券特点的是( )。（分数：1.00）A.是指可以在一定时期内，按一定比例或价格转换成一定数量的另一种证券的特殊公司证券B.其价值与标的证券的价值无关C.发行时需
38、同时规定转换比例和转换价格D.具有投资价值、转换价值、理论价值和市场价值108.财政机制通过( )手段贯彻收入政策。（分数：0.50）A.预算控制B.税收控制C.补贴调控D.调控信贷方向109.完全竞争行业具有的特点是( )。（分数：1.00）A.生产者众多，各种生产资料可以完全流通B.只有极少数企业能够影响产品价格C.企业永远是价格的接受者而不是价格的制订者D.企业的盈利基本上是由市场对产品的需求来决定110.下列有关市净率的说法，正确的有( )。（分数：1.00）A.市净率反映的是，相对于净资产，股票当前市场价格是处于较高水平还是较低水平B.市净率越大，说明股价处于较高水平C.市净率越小，
39、说明股价处于较高水平D.市净率通常用于考察股票的内在价值，多为长期投资者所重视111.下列关于套利交易的说法，正确的有( )。（分数：1.00）A.对于投资者而言，套利交易是有风险的B.套利的最终盈亏取决于两个不同时点的价差变化C.套利交易利用了两种资产价格偏离合理区间的机会D.套利交易者是金融市场恢复价格均衡的重要力量112.产业组织创新的直接效应包括( )。（分数：1.00）A.实现规模经济B.构筑产业赶超效应C.专业化分工与协作D.提高产业集中度E.创造产业增长机会113.财务报表分析的一般目的可以概括为( )。（分数：1.00）A.评价过去的经营业绩B.衡量现在的财务状况C.预测未来的
40、发展趋势D.解决当前存在的问题114.资本资产定价模型的假设条件可概括为( )。（分数：1.00）A.投资者都依据期望收益率评价证券组合收益水平，依据方差评价证券组合风险水平，并采用证券投资组合方法选择最优债券组合B.投资者必须具有对信息进行加工分析并据此正确判断证券价格变动的能力C.投资者对证券的收益、风险及证券间的关联性具有完全相同的预期D.资本市场没有摩擦115.从关联交易属于中性交易的角度讲，关联交易有利于( )。（分数：1.00）A.降低企业的交易成本B.促进生产经营渠道的畅通C.实现利润的最大化D.管理层对上市公司的监管116.证券组合分析法是根据投资者对收益率和风险的( )确定投
41、资者的最优证券组合并进行组合管理的方法。（分数：1.00）A.个人偏好B.相同的需求C.共同偏好D.风险承受能力大小117.在下列关于各主要投资分析流派基本区别的描述中，正确的是( )。（分数：0.50）A.基本分析流派认为市场永远是对的B.技术分析流派只使用市场外的数据C.心理分析流派认为市场有时是对的，有时是错的D.学术分析流派不是以获得超过市场平均的收益率为投资目的，即“战胜市场”E.学术分析流派所作的判断只具有肯定意义118.下列属于战略新兴产业发展目标的是( )。（分数：1.00）A.新能源、新材料、新能源产业成为国民经济的先导产业B.创新能力大幅提高C.形成一批具有国际影响力的大企
42、业和一批创新活力旺盛的中小企业D.建成一批产业链完善、创新能力强、特色鲜明的战略性新兴产业集群区119.随机漫步理论认为( )。（分数：1.00）A.证券价格波动在一定场合是有规律可循的B.证券价格的下一步将走向哪里是没有规律的C.证券价格上下起伏的机会差不多是均等的D.证券价格的波动和外部因素无关120.下列属于久期特性的是( )。（分数：1.00）A.是债券期限的加权平均数B.一般情况下，债券的到期期限总是大于久期C.久期与息票利率呈相反的关系D.久期与到期收益率之间呈相反的关系三、判断题(总题数：60，分数：32.00)121.当投资者改变对风险和回报的态度时，其可能对现有组合进行必要调
43、整，以确定一个新的最佳组合。( )（分数：0.50）A.正确B.错误122.名义值法作为风险的度量具有极强的指导意义。( )（分数：0.50）A.正确B.错误123.按照投资者的共同偏好规则，可以排除那些被所有投资者都认为差的组合，把排除后余下的这些组合称为有效证券组合。 ( )（分数：0.50）A.正确B.错误124.产业结构政策是调整市场结构和规范市场行为的政策，以“反对垄断、促进竞争、规范大型企业集团、扶持中小企业发展”为主要核心，其目的在于实现同一产业内企业的组织形态和企业间关系的合理化。( )（分数：0.50）A.正确B.错误125.头肩形态是实际股价形态中出现最多的一种形态，也是最
44、著名和最可靠的反转突破形态。_（分数：0.50）A.正确B.错误126.整合新型的混合金融工具替代多手操作来不断满足投资人或发行人的实际需求，将是金融工具整合技术发展的动力( )（分数：0.50）A.正确B.错误127.具有提前赎回可能性的债券应具有较高的票面利率，其内在价值相对较低。( )（分数：0.50）A.正确B.错误128.财政政策分为积极性财政政策、被动性财政政策和中性财政政策。( )（分数：0.50）A.正确B.错误129.可转换证券的转换比例等于可转换证券市场价格与转换价格的比值。( )（分数：0.50）A.正确B.错误130.证券投资咨询机构或其执业人员在知悉本机构、本人以及财
45、产上的利害关系人与有关证券有利害关系时，不得就该证券的走势或投资的可行性提出评价或建议。 ( )（分数：0.50）A.正确B.错误131.道氏理论认为，市场价格指数可以解释和反映市场的全部行为。( )（分数：0.50）A.正确B.错误132.詹森指数、特雷诺指数以及夏普指数均以资本资产定价模型为基础。( )（分数：0.50）A.正确B.错误133.债券价格的易变性与债券的票面利率无关。( )（分数：0.50）A.正确B.错误134.在有限期持有股票的条件下，由于发生中途转让，所以估计股票内在价值的现金流贴现模型不同于无限期持有股票条件下估计股票内在价值的现金流贴现模型。( )（分数：0.50）
46、A.正确B.错误135.历史资料研究法的缺陷是只能被动地囿于现有资料，不能主动地去提出问题并解决问题。( )（分数：0.50）A.正确B.错误136.内在价值为零的金融期权，为虚值期权，期权的买方如果立即执行该期权不能获得收益。( )（分数：0.50）A.正确B.错误137.同一投资者的偏好无差异曲线不可能相交。 ( )（分数：0.50）A.正确B.错误138.国务院根据宪法和法律所规定的各项行政措施、制定的各项行政法规、发布的各项决定和命令，以及颁布的重大方针政策，会对证券市场产生全局性的影响。( )（分数：0.50）A.正确B.错误139.中央银行可以通过在公开市场上买入或卖出金融资产的方
47、式，达到扩张或收缩财政支出的目的。( )（分数：0.50）A.正确B.错误140.短期 RSI长期 RSI，属于多头市场；反之，属于空头市场。( )（分数：0.50）A.正确B.错误141.在进行套利交易时，交易者注意的是合约价格的绝对价格水平。( )（分数：0.50）A.正确B.错误142.国家汇率政策出现重大改变，属于套利面临的政策风险。( )（分数：0.50）A.正确B.错误143.MA 的应用法则是葛兰碧法则。( )（分数：0.50）A.正确B.错误144.如果 NPV0，意味着所有预期的现金流人的现值之和小于投资成本，即这种股票价格被低估，因此购买这种股票可行。( )（分数：0.50
48、）A.正确B.错误145.在我国，现金流量表应按间接法编制，但在现金流量表的补充资料中要单独按照直接法反映经营活动现金流量的情况。( )（分数：0.50）A.正确B.错误146.某债券的面值为 1000 元、票面利率为 6%、剩余期限为 10 年、每年付息一次，同类债券的必要年收益率始终为 8%，那么，按复利计算的该债券在 5 年后的合理价格为 1086 元。( )（分数：0.50）A.正确B.错误147.所谓利率消毒，是指通过对未来利率的变化对期末的价格进行估计，并据此判断现行价格是否被误定以决定是否买进。( )（分数：0.50）A.正确B.错误148.任何一个影响证券市场的因素，最终都必然
49、体现在股票价格的变动上。外在的、内在的、基础的、政策的和心理的因素，以及其他影响股票价格所有因素，都已经在市场行为中得到了反映。 ( )（分数：0.50）A.正确B.错误149.技术含量高的行业成熟期历时相对较长，而公用事业行业成熟期持续的时间较短。( )（分数：0.50）A.正确B.错误150.历史的证券价格信息、公开的全部证券信息、可获得的所有证券信息之间存在着由大到小的包含关系。( )（分数：0.50）A.正确B.错误151.公司一般都确定了占销售额一定比例的研究开发费用，这一比例的高低往往能决定公司的新产品开发能力。( )（分数：0.50）A.正确B.错误152.投资股票的风险太大，因此从长期看投资股
