1、财务报表分析自考题分类模拟题 16及答案解析(总分：100.00，做题时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数：13，分数：26.00)1.下列对沃尔评分法的说法，不正确的是_（分数：2.00）A.沃尔评分法虽未说明选择 7个比率的原因，但却详细说明了其标准值是如何确定的B.沃尔评分法将分散的财务指标通过一个加权体系综合起来C.沃尔评分法的优点在于简单易用、便于操作D.沃尔评分法在分析过程中未能证明各个财务比率所占权重的合理性2.沃尔评分法中，最常见的财务比率标准值是_（分数：2.00）A.企业的历史水平B.竞争对手的水平C.国外先进企业的水平D.同行业的平均水平3.在沃尔评分法的各个步骤中，
2、最为关键也最为困难的是_（分数：2.00）A.选择财务比率B.确定各项财务比率的权重和标准值的确定C.计算各个财务比率的实际值D.计算综合得分4.某股份有限公司资产负债率当年为 40%，平均资产总额为 2000万元，利润总额为 300万元，所得税为87万元，则该企业当年的股东权益报酬率为_（分数：2.00）A.13.4%B.14.67%C.17.75%D.22%5.权益净利率是权益乘数与下列哪一项的乘积?_（分数：2.00）A.销售净利率B.资产周转率C.资产净利率D.所有者权益报酬率6.杜邦财务分析的核心指标是_（分数：2.00）A.净资产收益率B.资产总额C.所有者权益D.资产周转率7.不
3、直接影响权益净利率的指标是_（分数：2.00）A.速动比率B.销售净利率C.权益乘数D.资产周转率8.甲公司去年的销售净利率为 5%，资产周转率为 2.4次；今年的销售净利率为 5.4%，资产周转率为 2.2次，资产负债率没有发生变化，则今年的权益净利率比去年_（分数：2.00）A.升高B.降低C.相等D.无法确定9.净资产收益率在杜邦分析体系中是个综合性最强、最具有代表性的指标。通过对系统的分析可知，提高净资产收益率的途径不包括_（分数：2.00）A.加强销售管理，提高销售净利润率B.加强资产管理，提高其利用率和周转率C.加强负债管理，提高其利用率和周转率D.加强负债管理，提高产权比率10.
4、反映企业资本结构、财务杠杆程度以及偿债能力的重要指标是_（分数：2.00）A.速动比率B.总资产收益率C.权益乘数D.资产周转率11.提高企业盈利水平的重要途径是_（分数：2.00）A.限制开支B.增加企业收入C.精减人员D.提高管理能力12.在杜邦分析体系中，假设其他情况相同，下列说法中错误的是_（分数：2.00）A.权益乘数大则财务风险大B.权益乘数大则权益净利率大C.权益乘数等于股权比率的倒数D.权益乘数大则资产净利率大13.下列有关权益乘数的表述，错误的是_（分数：2.00）A.主要受资产负债率的影响B.权益乘数越高，企业的负债程度越高C.权益乘数越高，企业越能利用财务杠杆作用D.权益
5、乘数越高，企业风险越小二、多项选择题(总题数：7，分数：14.00)14.沃尔评分法在理论上存在一定的缺陷，包括_（分数：2.00）A.未能说明为什么选择这 7个比率B.未能证明各个财务比率所占权重的合理性C.未能说明比率的标准值是如何确定的D.比较复杂E.难以掌握，不太准确15.用来分析净资产收益率变化原因的指标有_（分数：2.00）A.销售收入B.资产周转率C.资产负债率D.销售净利率E.长期资产及流动资产16.杜邦财务分析体系中包含的主要指标有_（分数：2.00）A.销售净利率B.总资产周转率C.权益乘数D.股东(所有者)权益报酬率E.流动资产周转率17.关于杜邦财务分析的叙述，正确的有
6、_（分数：2.00）A.净资产收益率是杜邦分析系统的核心B.销售净利率的高低取决于销售收入与成本总额的高低C.资产结构的合理与否将直接影响资产的周转速度D.权益乘数主要是受资产负债率指标的影响E.净资产收益率是总资产利润率与权益乘数的乘积18.提高净资产收益率的根本途径在于_（分数：2.00）A.扩大销售B.节约成本费用开支C.合理配置资源D.加速资金周转E.优化资本结构19.在杜邦分析法中，在分析净资产收益率时，应回答的问题有_（分数：2.00）A.该企业净资产收益率的水平B.该企业净资产收益率呈现怎样的变化趋势C.该企业所在行业的平均净资产收益率水平及变化趋势D.该企业净资产收益率是否与行
7、业平均水平有较大的差异E.该企业是否处于高度竞争性行业之中20.下列有关企业筹资结构的说法，正确的有_（分数：2.00）A.负债规模过大，能发挥较大的财务杠杆作用，但风险也大B.流动负债比率高，企业在短期内还款压力大C.股东权益规模过大，说明企业安全有余，财务杠杆程度不足D.股东权益规模太小，说明企业的风险高，稳定性不足E.企业处于不同的行业，筹资结构也会不同三、判断说明题(总题数：4，分数：8.00)21.沃尔评分法中选择的比率最好具有变化方向的一致性，即当财务比率增大时表示财务状况的改善，当财务比率减少时表示财务状况的恶化。 （分数：2.00）_22.在沃尔评分法中计算综合得分，当综合得分
8、超过 80分时，说明企业综合财务状况优于行业的平均水平。（分数：2.00）_23.杜邦分析是利用了各个财务比率之间的内在联系对企业的财务状况进行分析的。 （分数：2.00）_24.权益乘数越高，说明企业财务杠杆程度越低，偿债能力相对越强。 （分数：2.00）_四、简答题(总题数：4，分数：8.00)25.简述综合分析与评价的意义与特征。 （分数：2.00）_26.什么是综合评分法?其分析程序如何? （分数：2.00）_27.简述沃尔评分法的基本步骤。 （分数：2.00）_28.简述杜邦分析法的分析步骤。 （分数：2.00）_五、计算分析题(总题数：4，分数：18.00)29.某公司 2008上
9、半年部分财务指标如下： 单位：万元 财务指标 计划 实际 销售净利率 7.5% 9.3% 总资产周转率 0.133 0.115 平均资产负债率 50% 53.33% 要求：计算该公司 2008年上半年计划和实际的股东权益报酬率，并用杜邦分析原理定量分析该公司股东权益报酬率实际偏离计划的原因。 （分数：5.00）_30.某公司 2006年销售收入为 144万元，税后净利为 14.4万元，资产总额为 90万元，负债总额为 27万元。 要求：计算总资产净利率、权益乘数、股东权益报酬率。 （分数：5.00）_31.某企业 2007年有关财务数据如下表所示： 单位：万元 项 目 上 年 本 年 平均总资
10、产 平均净资产 销售收入 净利润 46780 25729 37424 3473 49120 25051 40278 3557 要求：根据以上资料，按杜邦财务分析体系对该企业的净资产收益率变动原因进行分析。 （分数：5.00）_某公司可以免交所得税，2007 年的销售额比 2006年提高，有关的财务比率如下： 财务比率 2006年同业平均 2006年本公司 2007年本公司 平均收现期(天) 35 36 37 存货周转率 2.50 2.59 2.11 销售毛利率 38% 40% 40% 销售息税前利润率 10% 9.6% 10.63% 销售利息率 3.73% 2.4% 3.82% 销售净利率 6
11、.27% 7.1% 6.80% 总资产周转率 1.14 1.12 1.08 固定资产周转率 1.4 2.02 1.82 资产负债率 58% 50% 61.3% 已获利息倍数 2.68 4 2.78 要求：（分数：3.00）(1).运用杜邦财务分析原理，比较 2006年公司与同业平均的净资产收益率，定性分析其差异的原因；（分数：1.00）_(2).运用杜邦财务分析原理，比较本公司 2007年与 2006年的净资产收益率，定性分析其变化的原因；（分数：1.00）_(3).按顺序分析 2007年销售净利率、总资产周转率、资产负债率变动对权益净利率的影响。（分数：1.00）_六、综合分析题(总题数：3
12、，分数：26.00)32.某公司 2006年财务状况综合情况如下： 财务比率 权重 标准值 实际值 相对值 评分 盈利能力 净资产收益率 15 4% 3.5% 总资产收益率 15 1.5% 1.54% 销售净利率 18 0.8% 1.25% 偿债能力 流动比率 10 1.1 1.24 股权比率 8 0.2 0.36 利息保障倍数 10 3 3.2 营运能力 存货周转率 8 4.2 3.8 应收账款周转率 8 12 10 总资产周转率 8 1.4 1.3 合计 100 要求：计算出该公司的相对值及相关评分值，对该公司进行评价。 （分数：5.00）_某公司本年度有关资料如下： 资产负债表 单位：万
13、元 项 目 期初 期末 项 目 期初 期末 流动资产 2200 2300 流动负债 1340 1240 固定资产 2420 2500 长期负债 1430 1100 无形资产 110 100 股东权益 1960 2560 合计 4730 4900 合计 4730 4900 现金流量表 单位：万元 项 目 金 额 经营活动现金流入量 5880 经营活动现金流出量 5320 经营活动现金净流量 560 投资活动现金流入量 1760 投资活动现金流出量 1680 投资活动现金净流量 80 筹资活动现金流入量 1000 筹资活动现金流出量 980 筹资活动现金净流量 20 现金及等价物增加额 660 其
14、他有关资料：本年销售收入 5350万元，净利润 870.4万元。 要求：（分数：12.00）(1).根据以上资料，计算流动比率、有形净值债务比率和资产负债率、权益乘数。（分数：3.00）_(2).计算该公司的加权平均净资产收益率、资产现金流量收益率、总资产利润率和销售净利率。（分数：3.00）_(3).计算该公司的固定资产周转率、流动资产周转率和总资产周转率。（分数：3.00）_(4).根据以上计算结果，运用杜邦分析体系对该公司的财务状况和经营成果进行分析。（分数：3.00）_某企业近两年的有关资料如下： 项 目 2006年 2007年 总资产(万元) 1500 1600 销售收入(万元) 3
15、900 3500 流动比率 1.2 1.26 存货周转率(次) 7.8 6 平均收现期(天) 20 26 销售毛利率 17% 15% 销售净利率 5% 3% 总资产周转率(次) 2.6 2.3 总资产净利率 13% 6.9% 要求：（分数：9.00）(1).利用杜邦分析体系全面分析该企业运用资产获利能力的变化及其原因；（分数：3.00）_(2).采用因素分析法确定各因素对总资产净利率的影响程度；（分数：3.00）_(3).根据分析结果提出改进的措施。（分数：3.00）_财务报表分析自考题分类模拟题 16答案解析(总分：100.00，做题时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数：13，分数：26
16、.00)1.下列对沃尔评分法的说法，不正确的是_（分数：2.00）A.沃尔评分法虽未说明选择 7个比率的原因，但却详细说明了其标准值是如何确定的 B.沃尔评分法将分散的财务指标通过一个加权体系综合起来C.沃尔评分法的优点在于简单易用、便于操作D.沃尔评分法在分析过程中未能证明各个财务比率所占权重的合理性解析：解析 沃尔评分法将分散的财务指标通过一个加权体系综合起来，以方便用综合得分对企业做出综合评价。它的优点在于简单易用，便于操作；缺点在于没有说明选择 7个比率的原因，未能证明各个财务比率所占权重的合理性，也未能说明比率的标准值是如何确定的。答案为 A。2.沃尔评分法中，最常见的财务比率标准值
17、是_（分数：2.00）A.企业的历史水平B.竞争对手的水平C.国外先进企业的水平D.同行业的平均水平 解析：解析 沃尔评分法中，比较的标准可以是企业的历史水平、竞争企业的水平以及同行业的平均水平等等。其中，最常见的是同行业的平均水平。答案为 D。3.在沃尔评分法的各个步骤中，最为关键也最为困难的是_（分数：2.00）A.选择财务比率B.确定各项财务比率的权重和标准值的确定 C.计算各个财务比率的实际值D.计算综合得分解析：解析 在沃尔评分法中，最为关键也最为困难的是各项财务比率权重和标准值的确定。答案为B。4.某股份有限公司资产负债率当年为 40%，平均资产总额为 2000万元，利润总额为 3
18、00万元，所得税为87万元，则该企业当年的股东权益报酬率为_（分数：2.00）A.13.4%B.14.67%C.17.75% D.22%解析：解析 负债总额=200040%=800(万元)，所有者权益=2000-800=1200(万元)，股东权益报酬率=(300-87)/1200=17.75%。答案为 C。5.权益净利率是权益乘数与下列哪一项的乘积?_（分数：2.00）A.销售净利率B.资产周转率C.资产净利率 D.所有者权益报酬率解析：解析 权益净利率=净利润/所有者权益=(净利润/资产总额)(资产总额/所有者权益)=资产净利率权益乘数。答案为 C。6.杜邦财务分析的核心指标是_（分数：2.
19、00）A.净资产收益率 B.资产总额C.所有者权益D.资产周转率解析：解析 杜邦分析法是利用相关财务比率的内在联系构建一个综合的指标体系，来考察企业整体财务状况和经营成果的一种分析方法。杜邦财务分析的核心指标是权益收益率，也就是净资产收益率。答案为 A。7.不直接影响权益净利率的指标是_（分数：2.00）A.速动比率 B.销售净利率C.权益乘数D.资产周转率解析：解析 权益净利率=销售净利率资产周转率权益乘数，因此速动比率不直接影响权益净利率。答案为 A。8.甲公司去年的销售净利率为 5%，资产周转率为 2.4次；今年的销售净利率为 5.4%，资产周转率为 2.2次，资产负债率没有发生变化，则
20、今年的权益净利率比去年_（分数：2.00）A.升高B.降低 C.相等D.无法确定解析：解析 9.净资产收益率在杜邦分析体系中是个综合性最强、最具有代表性的指标。通过对系统的分析可知，提高净资产收益率的途径不包括_（分数：2.00）A.加强销售管理，提高销售净利润率B.加强资产管理，提高其利用率和周转率C.加强负债管理，提高其利用率和周转率 D.加强负债管理，提高产权比率解析：解析 由于权益净利率=销售净利率资产周转率权益乘数，且权益乘数=1+产权比率，因此，提高销售净利率、资产利用率和周转率或产权比率，可以提高净资产收益率。答案为 C。10.反映企业资本结构、财务杠杆程度以及偿债能力的重要指标
21、是_（分数：2.00）A.速动比率B.总资产收益率C.权益乘数 D.资产周转率解析：解析 权益乘数能够反映企业的资本结构、财务杠杆程度以及偿债能力。答案为 C。11.提高企业盈利水平的重要途径是_（分数：2.00）A.限制开支B.增加企业收入 C.精减人员D.提高管理能力解析：解析 增加企业收入是提高企业盈利水平的重要途径。企业各项收入的结构是否合理直接影响着企业收入的稳定性和可持续性。其中，主营业务收入是所有收入中最重要的部分。降低成本费用是提高企业盈利水平的另一条重要途径。答案为 B。12.在杜邦分析体系中，假设其他情况相同，下列说法中错误的是_（分数：2.00）A.权益乘数大则财务风险大
22、B.权益乘数大则权益净利率大C.权益乘数等于股权比率的倒数D.权益乘数大则资产净利率大 解析：解析 权益乘数大则在资金来源中负债所占比重较大，因此财务风险较高；权益乘数反映财务风险，资产净利率反映获利能力，因此权益乘数和资产净利率之间没有关系。答案为 D。13.下列有关权益乘数的表述，错误的是_（分数：2.00）A.主要受资产负债率的影响B.权益乘数越高，企业的负债程度越高C.权益乘数越高，企业越能利用财务杠杆作用D.权益乘数越高，企业风险越小 解析：解析 权益乘数=资产总额/所有者权益总额，权益成数越高，负债所占比重越大，企业风险越大。答案为 D。二、多项选择题(总题数：7，分数：14.00
23、)14.沃尔评分法在理论上存在一定的缺陷，包括_（分数：2.00）A.未能说明为什么选择这 7个比率 B.未能证明各个财务比率所占权重的合理性 C.未能说明比率的标准值是如何确定的 D.比较复杂E.难以掌握，不太准确解析：解析 沃尔评分法的缺陷在于没有说明选择 7个比率的原因，未能证明各个财务比率所占权重的合理性，也未能说明比率的标准值是如何确定的。答案为 ABC。15.用来分析净资产收益率变化原因的指标有_（分数：2.00）A.销售收入B.资产周转率 C.资产负债率 D.销售净利率 E.长期资产及流动资产解析：解析 权益净利率=销售净利率资产周转率权益乘数=销售净利率资产周转率1/(1-资产
24、负债率)。答案为 BCD。16.杜邦财务分析体系中包含的主要指标有_（分数：2.00）A.销售净利率 B.总资产周转率 C.权益乘数 D.股东(所有者)权益报酬率 E.流动资产周转率解析：解析 在杜邦财务分析体系中，股东权益报酬率=权益净利率=销售净利率资产周转率权益乘数。答案为 ABCD。17.关于杜邦财务分析的叙述，正确的有_（分数：2.00）A.净资产收益率是杜邦分析系统的核心 B.销售净利率的高低取决于销售收入与成本总额的高低 C.资产结构的合理与否将直接影响资产的周转速度 D.权益乘数主要是受资产负债率指标的影响 E.净资产收益率是总资产利润率与权益乘数的乘积 解析：解析 本题主要考
25、查考生对杜邦分析体系各指标的构成及关系的理解，请考生注意。答案为ABCDE。18.提高净资产收益率的根本途径在于_（分数：2.00）A.扩大销售 B.节约成本费用开支 C.合理配置资源 D.加速资金周转 E.优化资本结构 解析：解析 由于净资产收益率=销售净利率资产周转率权益乘数，因此提高净资产收益率，可以通过提高销售净利率，如扩大销售以及节约成本费用开支来实现，还可以通过提高资产周转率，如合理配置资源以及加速资金周转来实现，也可以通过提高权益乘数，如优化资本结构来实现。答案为 ABCDE。19.在杜邦分析法中，在分析净资产收益率时，应回答的问题有_（分数：2.00）A.该企业净资产收益率的水
26、平 B.该企业净资产收益率呈现怎样的变化趋势 C.该企业所在行业的平均净资产收益率水平及变化趋势 D.该企业净资产收益率是否与行业平均水平有较大的差异 E.该企业是否处于高度竞争性行业之中 解析：解析 在杜邦分析法中，在分析净资产收益率时，应回答的问题有：(1)该企业净资产收益率的水平?(2)该企业净资产收益率呈现怎样的变化趋势?(3)该企业所在行业的平均净资产收益率的水平及变化趋势?(4)该企业净资产收益率是否与行业平均水平有很大的差异?(5)该企业是否处于高度竞争性行业?答案为 ABCDE。20.下列有关企业筹资结构的说法，正确的有_（分数：2.00）A.负债规模过大，能发挥较大的财务杠杆
27、作用，但风险也大 B.流动负债比率高，企业在短期内还款压力大 C.股东权益规模过大，说明企业安全有余，财务杠杆程度不足 D.股东权益规模太小，说明企业的风险高，稳定性不足 E.企业处于不同的行业，筹资结构也会不同 解析：解析 负债规模过大，虽然能发挥较大的财务杠杆作用，但是企业风险太高；流动负债比例高，则还款压力大；股东权益规模过大，说明企业财务杠杆程度不足、安全有余；股东权益规模太小，说明企业的风险高，稳定性不足；企业处在不同行业，筹资结构自然不同。答案为 ABCDE。三、判断说明题(总题数：4，分数：8.00)21.沃尔评分法中选择的比率最好具有变化方向的一致性，即当财务比率增大时表示财务
28、状况的改善，当财务比率减少时表示财务状况的恶化。 （分数：2.00）_正确答案：()解析：22.在沃尔评分法中计算综合得分，当综合得分超过 80分时，说明企业综合财务状况优于行业的平均水平。（分数：2.00）_正确答案：()解析：。在沃尔评分法中计算综合得分，当综合得分超过 100分，说明企业综合财务状况优于行业的平均水平。23.杜邦分析是利用了各个财务比率之间的内在联系对企业的财务状况进行分析的。 （分数：2.00）_正确答案：()解析：24.权益乘数越高，说明企业财务杠杆程度越低，偿债能力相对越强。 （分数：2.00）_正确答案：()解析：。权益乘数越高，说明企业资本结构中的负债比例越高，
29、财务杠杆程度越高，偿债能力相对越弱，而不是越强。四、简答题(总题数：4，分数：8.00)25.简述综合分析与评价的意义与特征。 （分数：2.00）_正确答案：()解析：综合分析与评价的意义：(1)通过综合分析有利于把握不同财务指标之间的相互关联关系。(2)通过综合分析有利于正确地评判企业的财务状况和经营成果。 综合分析与评价具有以下特点：(1)全面性。(2)综合性。26.什么是综合评分法?其分析程序如何? （分数：2.00）_正确答案：()解析：综合评分法，又叫沃尔分析法。是把流动比率、产权比率、固定资产比率、存货周转率、应收账款周转率、固定资产周转率、所有者权益资本周转率等选定的财务比率用线
30、性关系结合起来，并分别给定各自的分数比重，然后通过与标准比率进行比较，确定各项指标的得分及总体指标的累积分数，从而对企业的财务状况做出综合评价的方法。 运用综合系数分析法进行综合分析的程序为： (1)选择财务比率。(2)确定各项财务比率的权重。(3)确定各项财务比率的标准值。(4)计算各个财务比率的实际值。(5)计算各个财务比率的得分。(6)计算综合得分。27.简述沃尔评分法的基本步骤。 （分数：2.00）_正确答案：()解析：(1)选择财务比率。 (2)确定各项财务比率的权重。 (3)确定各项财务比率的标准值。 (4)计算各个财务比率实际值。 (5)计算各个财务比率的得分。 (6)计算综合得
31、分。28.简述杜邦分析法的分析步骤。 （分数：2.00）_正确答案：()解析：(1)净资产收益率。(2)总资产收益率。(3)销售净利率。(4)总资产周转率。(5)权益乘数。(6)企业收入与费用。(7)企业资产、负债与股东权益。五、计算分析题(总题数：4，分数：18.00)29.某公司 2008上半年部分财务指标如下： 单位：万元 财务指标 计划 实际 销售净利率 7.5% 9.3% 总资产周转率 0.133 0.115 平均资产负债率 50% 53.33% 要求：计算该公司 2008年上半年计划和实际的股东权益报酬率，并用杜邦分析原理定量分析该公司股东权益报酬率实际偏离计划的原因。 （分数：5
32、.00）_正确答案：()解析：解：计划的股东权益报酬率：7.5%0.1331(1-50%)=2.00% 实际的股东权益报酬率：9.3%0.1151(1-53.33%)=2.29% 分析：销售净利率影响=(9.3%-7.5%)0.1331(1-50%)=0.48% 总资产周转率影响=9.3%(0.115-0.133)1(1-50%)=-0.33% 资产负债率影响=9.3%0.1151(1-53.33%)-1/(1-50%)=0.15% 合计=0.48%+(-0.33%)+0.15%=0.30%(与 0.29%存在尾数差异) 由上述计算可见，销售净利率提高引起股东权益报酬率提高 0.48个百分点，
33、资产负债率提高引起股东权益报酬率提高 0.15个百分点，总资产周转率降低引起股东权益报酬率下降 0.33个百分点。所以，该公司股东权益报酬率实际比计划提高 0.29个百分点主要是由于其资产负债率和销售净利率提高引起的。30.某公司 2006年销售收入为 144万元，税后净利为 14.4万元，资产总额为 90万元，负债总额为 27万元。 要求：计算总资产净利率、权益乘数、股东权益报酬率。 （分数：5.00）_正确答案：()解析：解：(1)总资产净利率：10%1.6=16%(或 14.490=16%) (可以答出以下两个计算结果，但不另给分。销售净利率：14.4144=10%，资产周转率：1449
34、0=1.6(次)(2)权益乘数：1(1-30%)=1.43 (可以答出以下计算结果，但不另给分。资产负债率 2790=30%) (3)股东权益报酬率：14.4(90-27)=22.86%31.某企业 2007年有关财务数据如下表所示： 单位：万元 项 目 上 年 本 年 平均总资产 平均净资产 销售收入 净利润 46780 25729 37424 3473 49120 25051 40278 3557 要求：根据以上资料，按杜邦财务分析体系对该企业的净资产收益率变动原因进行分析。 （分数：5.00）_正确答案：()解析：解：有关指标计算见下表： 项 目 上年 本年 净资产收益率 销售利润率 总
35、资产周转率 权益乘数 3473/25729100%=13.5% 3473/37424100%=9.28% 37424/46780=0.8 46780/25729=1.82 3557/25051100%=14.2% 3557/40278100%=8.83% 40278/49120=0.82 49120/25051=1.96 该企业的本年净资产收益率比上年上升了 0.7%，(14.2%-13.5%=0.7%)对净资产收益率变动的原因进行如下分析： 由于销售利润率变动的影响： (8.83%-9.28%)0.81.82=-0.655% 由于总资产周转率变动的影响： 8.83%(0.82-0.8)1.8
36、2=0.321% 由于权益乘数变动的影响： 8.83%0.82(1.96-1.82)=1.014% 各因素影响额合计：-0.655%+0.321%+1.014%=0.68% (和各分析对象的差异系小数点取舍所致)某公司可以免交所得税，2007 年的销售额比 2006年提高，有关的财务比率如下： 财务比率 2006年同业平均 2006年本公司 2007年本公司 平均收 35 36 37 现期(天)存货周转率 2.50 2.59 2.11 销售毛利率 38% 40% 40% 销售息税前利润率 10% 9.6% 10.63% 销售利息率 3.73% 2.4% 3.82% 销售净利率 6.27% 7.
37、1% 6.80% 总资产周转率 1.14 1.12 1.08 固定资产周转率 1.4 2.02 1.82 资产负债率 58% 50% 61.3% 已获利息倍数 2.68 4 2.78 要求：（分数：3.00）(1).运用杜邦财务分析原理，比较 2006年公司与同业平均的净资产收益率，定性分析其差异的原因；（分数：1.00）_正确答案：()解析：解：2006 年与同业平均比较： 本公司净资产收益率=7.1%1.121/(1-50%)=15.90% 行业平均净资产收益率=6.27%1.141/(1-58%)=17.02% 差异产生的原因： 销售净利率高于同业水平 0.83%，其原因是毛利率高(2%
38、)，销售利息率(2.4%)较同业平均(3.73%)低(1.33%)； 总资产周转率略低于同业水平(0.02 次)，主要原因是应收账款回收较慢； 权益乘数低于同业水平，因其负债较少。(2).运用杜邦财务分析原理，比较本公司 2007年与 2006年的净资产收益率，定性分析其变化的原因；（分数：1.00）_正确答案：()解析：解：2007 年与 2006年比较： 2006年净资产收益率=7.1%1.121/(1-50%)=15.90% 2007年净资产收益率=6.80%1.081/(1-61.3%)=18.98% 差异产生的原因： 销售净利率比上年低(0.3%)，主要原因是销售利息率上升(1.42%)； 总资产周转率下降(0.04 次)，主要原因是固定资产周转率和存货周转率下降； 权益乘数增加，其原因是负债增加了。(3).按顺序分析 2007年销售净利率、总资产周转率、资产负债率变动对权益净利率的影响。（分数：1.00）_
