1、金融市场学-8 及答案解析(总分：100.00，做题时间：90 分钟)一、B单项选择题/B(总题数：20，分数：20.00)1.美国中央银行是( )（分数：1.00）A.纽约联邦储备银行B.美国联邦储备委员会C.美国纽约第一花旗银行D.美国美洲银行2.第一张大额定期存单由_发行。( )（分数：1.00）A.英格兰银行B.花旗银行C.美洲银行D.联邦储备银行3.不允许进入证券交易所的交易者是( )（分数：1.00）A.客户B.经纪人C.证券自营商D.协调交易所之间交易的特别会员4.我国短期外币资金融通市场是( )（分数：1.00）A.外汇市场B.外币同业拆借市场C.黄金市场D.金融互换市场5.世
2、界最著名的贴现市场在( )（分数：1.00）A.英国B.美国C.日本D.德国6.证券投资的基本面分析不包括( )（分数：1.00）A.宏观经济分析B.行业分析C.企业价值分析D.技术分析7.我国法律规定，初次发行股票的公司，发行前 1年末净资产占其所投股本的比例不得低于( )（分数：1.00）A.15%B.20%C.30%D.50%8.以下出口收汇管理类型，按管理的宽严程度排列正确的是( ) 一般性出口收汇管理中央银行对出口收汇实行直接监督管理由外汇指定银行全面负责的出口收汇管理（分数：1.00）A.B.C.D.9.在我国，具备股票承销商主体资格的金融机构是( )（分数：1.00）A.政策性银
3、行B.综合类证券公司C.商业银行D.经纪类证券公司10.关于汇率，正确的是( )（分数：1.00）A.一国有较大国际收支逆差时，外汇汇率下跌B.一国通货膨胀率提高时，外汇汇率下跌C.一国利率水平低于外国利率时，外汇汇率下跌D.一国实行扩张性的货币政策时，外汇汇率下跌11.股票交易中，投资者只提出买卖证券的种类和数量、不指定价格的委托，属于( )（分数：1.00）A.市价委托B.限价委托C.中心浮动价委托D.全权委托12.我国银行存款利率按_计算。( )（分数：1.00）A.单利B.复利C.市场利率D.公定利率13.我国国债柜台交易，投资者买入的国债最早可在购入的_卖出。( )（分数：1.00）
4、A.当天B.下一个交易日C.第五个交易日D.第七个交易日14.关于商业票据市场，不正确的是( )（分数：1.00）A.交易主要集中于二级市场，发行市场规模较小B.非金融公司筹资多用于满足短期资金需求C.金融公司筹资多用于收购其他公司商业票据D.对发行人的信用等级有较高的要求15.上市公司未发行的新股在一定时间内按预计价格交易，应选用_结算时间。( )（分数：1.00）A.当日B.普通日C.特约D.发行日16.我国国库券于_开始上市交易。( )（分数：1.00）A.1980年B.1981年C.1988年D.1990年17.关于可转让大额定期存单，正确的是( )（分数：1.00）A.记名B.可提前
5、支取C.可随时转让D.期限很长18.我国银行间拆借市场成员的进入制度是( )（分数：1.00）A.核准制B.会员制C.审批制D.公司制19.我国商业银行法定准备金率必须占其各项存款总额的( )（分数：1.00）A.5%B.6%C.7%D.8%20.金融市场按交割期限，可分为( )（分数：1.00）A.货币市场和资本市场B.现货市场和期货市场C.初级市场和二级市场D.债券市场和股票市场二、B多项选择题/B(总题数：10，分数：20.00)21.投资基金的税收，符合我国法律规定的是( )（分数：2.00）A.基金买卖证券的价差收入，暂免征营业税B.基金管理公司取得的基金管理收入，暂免征营业税C.投
6、资人买卖基金的价差收入，暂免征营业税D.投资人买卖基金的价差收入，暂免征所得税E.投资人基金分红免征利息税。22.股票发行市场又称为( )（分数：2.00）A.一级市场B.二级市场C.初级市场D.第三市场E.场外市场23.货币市场的金融工具具有很强的( )（分数：2.00）A.变现性B.收益性C.风险性D.流动性E.创新性24.狭义资本市场包括( )（分数：2.00）A.股票市场B.外汇市场C.债券市场D.票据市场E.同业拆借市场25.金融市场的信用中介包括( )（分数：2.00）A.信息咨询公司B.征信公司C.证券交易所D.信用评级机构E.投资咨询公司26.货币市场专业人员包括( )（分数：
7、2.00）A.经纪人B.交易商C.承销商D.商业银行E.非银行金融机构27.股票收益由_构成。( )（分数：2.00）A.股息B.利息C.红利D.买卖价差E.投资收益28.投资者可通过_方式委托证券公司买卖股票。( )（分数：2.00）A.当面委托B.电话C.电报D.传真E.书信29.我国同业拆借市场的参加者限于( )（分数：2.00）A.中国人民银行B.商业银行C.中国人民银行融资中心D.非银行金融机构E.非金融机构30.影响债券流动性的因素包括( )（分数：2.00）A.二级市场的交易条件B.债券期限C.债券收益D.市场利率E.发行人资信三、B名词解释/B(总题数：5，分数：15.00)3
8、1.现货市场（分数：3.00）_32.K线图（分数：3.00）_33.期权执行价格（分数：3.00）_34.非系统风险（分数：3.00）_35.成长型基金（分数：3.00）_四、B简答题/B(总题数：3，分数：18.00)36.如何区分债券的正回购和逆回购?（分数：6.00）_37.简述证券投资基金的特点。（分数：6.00）_38.互换与掉期有什么区别?（分数：6.00）_五、B计算题/B(总题数：2，分数：12.00)39.A公司财务报告显示股票市盈率为 15，预期股票每股盈利 0.3元，试计算 A公司股票价值。（分数：6.00）_40.B公司 2003年 12月 31日股价为 25元/股，
9、投资者甲预期 B公司股价可能上涨，与交易商乙签订股票期权合约，购进 B公司股票 1000股，有效期为 3个月，执行价格为 27元/股的看涨期权，期权费为 0.5元/股。B 公司 2004年 3月 31日股价上涨至 29元/股，甲行使权利购入股票后马上售出。计算甲盈利额。（分数：6.00）_六、B论述题/B(总题数：1，分数：15.00)41.试述影响利率水平的因素。（分数：15.00）_金融市场学-8 答案解析(总分：100.00，做题时间：90 分钟)一、B单项选择题/B(总题数：20，分数：20.00)1.美国中央银行是( )（分数：1.00）A.纽约联邦储备银行B.美国联邦储备委员会 C
10、.美国纽约第一花旗银行D.美国美洲银行解析：2.第一张大额定期存单由_发行。( )（分数：1.00）A.英格兰银行B.花旗银行 C.美洲银行D.联邦储备银行解析：3.不允许进入证券交易所的交易者是( )（分数：1.00）A.客户 B.经纪人C.证券自营商D.协调交易所之间交易的特别会员解析：4.我国短期外币资金融通市场是( )（分数：1.00）A.外汇市场B.外币同业拆借市场 C.黄金市场D.金融互换市场解析：5.世界最著名的贴现市场在( )（分数：1.00）A.英国 B.美国C.日本D.德国解析：6.证券投资的基本面分析不包括( )（分数：1.00）A.宏观经济分析B.行业分析C.企业价值分
11、析D.技术分析 解析：7.我国法律规定，初次发行股票的公司，发行前 1年末净资产占其所投股本的比例不得低于( )（分数：1.00）A.15%B.20%C.30% D.50%解析：8.以下出口收汇管理类型，按管理的宽严程度排列正确的是( ) 一般性出口收汇管理中央银行对出口收汇实行直接监督管理由外汇指定银行全面负责的出口收汇管理（分数：1.00）A.B. C.D.解析：9.在我国，具备股票承销商主体资格的金融机构是( )（分数：1.00）A.政策性银行B.综合类证券公司 C.商业银行D.经纪类证券公司解析：10.关于汇率，正确的是( )（分数：1.00）A.一国有较大国际收支逆差时，外汇汇率下跌
12、B.一国通货膨胀率提高时，外汇汇率下跌 C.一国利率水平低于外国利率时，外汇汇率下跌D.一国实行扩张性的货币政策时，外汇汇率下跌解析：11.股票交易中，投资者只提出买卖证券的种类和数量、不指定价格的委托，属于( )（分数：1.00）A.市价委托 B.限价委托C.中心浮动价委托D.全权委托解析：12.我国银行存款利率按_计算。( )（分数：1.00）A.单利 B.复利C.市场利率D.公定利率解析：13.我国国债柜台交易，投资者买入的国债最早可在购入的_卖出。( )（分数：1.00）A.当天B.下一个交易日 C.第五个交易日D.第七个交易日解析：14.关于商业票据市场，不正确的是( )（分数：1.
13、00）A.交易主要集中于二级市场，发行市场规模较小 B.非金融公司筹资多用于满足短期资金需求C.金融公司筹资多用于收购其他公司商业票据D.对发行人的信用等级有较高的要求解析：15.上市公司未发行的新股在一定时间内按预计价格交易，应选用_结算时间。( )（分数：1.00）A.当日B.普通日C.特约D.发行日 解析：16.我国国库券于_开始上市交易。( )（分数：1.00）A.1980年B.1981年C.1988年 D.1990年解析：17.关于可转让大额定期存单，正确的是( )（分数：1.00）A.记名B.可提前支取C.可随时转让 D.期限很长解析：18.我国银行间拆借市场成员的进入制度是( )
14、（分数：1.00）A.核准制 B.会员制C.审批制D.公司制解析：19.我国商业银行法定准备金率必须占其各项存款总额的( )（分数：1.00）A.5%B.6%C.7% D.8%解析：20.金融市场按交割期限，可分为( )（分数：1.00）A.货币市场和资本市场B.现货市场和期货市场 C.初级市场和二级市场D.债券市场和股票市场解析：二、B多项选择题/B(总题数：10，分数：20.00)21.投资基金的税收，符合我国法律规定的是( )（分数：2.00）A.基金买卖证券的价差收入，暂免征营业税 B.基金管理公司取得的基金管理收入，暂免征营业税C.投资人买卖基金的价差收入，暂免征营业税 D.投资人买
15、卖基金的价差收入，暂免征所得税E.投资人基金分红免征利息税。 解析：22.股票发行市场又称为( )（分数：2.00）A.一级市场 B.二级市场C.初级市场 D.第三市场E.场外市场解析：23.货币市场的金融工具具有很强的( )（分数：2.00）A.变现性 B.收益性C.风险性D.流动性 E.创新性解析：24.狭义资本市场包括( )（分数：2.00）A.股票市场 B.外汇市场C.债券市场 D.票据市场E.同业拆借市场解析：25.金融市场的信用中介包括( )（分数：2.00）A.信息咨询公司 B.征信公司 C.证券交易所D.信用评级机构 E.投资咨询公司 解析：26.货币市场专业人员包括( )（分
16、数：2.00）A.经纪人 B.交易商 C.承销商 D.商业银行 E.非银行金融机构解析：27.股票收益由_构成。( )（分数：2.00）A.股息 B.利息C.红利 D.买卖价差 E.投资收益解析：28.投资者可通过_方式委托证券公司买卖股票。( )（分数：2.00）A.当面委托 B.电话 C.电报 D.传真 E.书信 解析：29.我国同业拆借市场的参加者限于( )（分数：2.00）A.中国人民银行B.商业银行 C.中国人民银行融资中心 D.非银行金融机构 E.非金融机构解析：30.影响债券流动性的因素包括( )（分数：2.00）A.二级市场的交易条件 B.债券期限 C.债券收益D.市场利率E.
17、发行人资信 解析：三、B名词解释/B(总题数：5，分数：15.00)31.现货市场（分数：3.00）_正确答案：()解析：指市场上的买卖双方成交后须在若干交易日内办理交割的金融交易市场。32.K线图（分数：3.00）_正确答案：()解析：一个 K线记录的是证券在一个交易单位内价格变动的情况，将每个交易时间的 K线按时间顺序排列在一起，就组成了该证券价格的历史变动情况，被称作 K线图。33.期权执行价格（分数：3.00）_正确答案：()解析：指由期权交易双方在买卖期权时所敲定的某项金融商品在期权合约执行时的价格。34.非系统风险（分数：3.00）_正确答案：()解析：指那种通过增加持有资产的种类
18、数就可以相互抵消的风险。35.成长型基金（分数：3.00）_正确答案：()解析：又称长期成长性基金，这种证券投资基金注重资本的长期增值，也兼顾为投资者带来一定的经济性收益，但基金的投资对象主要集中于升值潜力较大的股票，特别是把市场表现良好的绩优股作为投资的首选目标。四、B简答题/B(总题数：3，分数：18.00)36.如何区分债券的正回购和逆回购?（分数：6.00）_正确答案：()解析：债券的回购协议交易是指债券买卖双方按预先签订的协议，约定在卖出一笔债券后一段时间再以特定价格买回这笔债券，并按商定的利率付息。 逆回购协议交易与回购协议交易对应，指债券买卖双方约定，买方在购入一笔债券后过一段时
19、问再卖给卖方。 在回购协议交易中，对债券的原持有人(卖方)来说，是回购交易；对投资人(买方)来说，则是逆回购交易。37.简述证券投资基金的特点。（分数：6.00）_正确答案：()解析：证券投资基金的特点包括以下几方面： (1) 分散投资，分散风险； (2) 专家经营，科学化管理； (3) 流动性高，变现力强； (4) 规模经营，降低成本。38.互换与掉期有什么区别?（分数：6.00）_正确答案：()解析：互换与掉期的区别表现在： (1) 变现形式不同。掉期是外汇市场上的一种交易方法，没有实质的合约，更不是一种衍生工具。而互换则是以合约的形式表现，是一种衍生工具。 (2) 交易场所不同，掉期是在
20、外汇市场上进行的，没有专门的交易场所。互换则在专门的互换市场上交易。 (3) 期限不同。互换市场上的互换交易是指一年以上的中、长期的货币或利率的互换交易。外汇市场上的掉期交易是指一年以内的货币交易。 (4) 业务操作不同。互换市场上的互换交易基本形式有两种：利率互换和货币互换。货币互换是包括利率在一起交换的互换交易，前后交割的汇率一致，一般采用交易时的即期汇率。外汇市场上的掉期交易是指在一个交割日售出一种货币以换取另一种货币，并在此后某日做反向外汇交易，其间不包括利率的互换，且前后两个方向相反的交割汇率不一致，两个汇率之差是按照两种交易货币的市场利率计算出的升水或贴水。 (5) 目的不同。互换
21、市场上的互换交易是管理资产和负债及筹措外资时运用的金融工具，外汇市场上的掉期交易一般用于管理资金头寸。五、B计算题/B(总题数：2，分数：12.00)39.A公司财务报告显示股票市盈率为 15，预期股票每股盈利 0.3元，试计算 A公司股票价值。（分数：6.00）_正确答案：()解析：股票价格=150.3=4.5(元/股)40.B公司 2003年 12月 31日股价为 25元/股，投资者甲预期 B公司股价可能上涨，与交易商乙签订股票期权合约，购进 B公司股票 1000股，有效期为 3个月，执行价格为 27元/股的看涨期权，期权费为 0.5元/股。B 公司 2004年 3月 31日股价上涨至 2
22、9元/股，甲行使权利购入股票后马上售出。计算甲盈利额。（分数：6.00）_正确答案：()解析：甲盈利额=(29-27)1000-0.51000=1500(元)六、B论述题/B(总题数：1，分数：15.00)41.试述影响利率水平的因素。（分数：15.00）_正确答案：()解析：利率，又称利息率，是一定时期内利息额同资本额的比率。影响利率变化的主要因素有： (1) 平均利润率。利息是利润的一部分，利息率必然受到平均利润率的制约。通常情况下，平均利润率是利率的上限。 (2) 通货膨胀预期。预期通货膨胀会上升，则利率水平也趋于上升；预期通货膨胀会下降，则利率水平也趋于下降。 (3) 中央银行政策。中
23、央银行根据形势需要，通过运用货币政策工具改变货币供给量，导致利率的变动。有时，中央银行则实施利率管制，直接控制利率的变动。 (4) 商业周期。利率的波动随商业周期的变化表现出相应的周期性：在经济扩张期利率上升，经济衰退期利率下降。 (5) 借贷资金供求状况。市场利率在很大程度上受市场资金供求状况的影响，借贷资金供应紧张，利率就会上升；反之，则会下降。 (6) 政府预算赤字。其他因素不变的条件下，政府预算赤字与利率水平呈同方向运动：赤字增加则利率上升，赤字减少则利率下降。 (7) 国际利率水平。在国际经济联系日益加深、国际市场逐步形成的情况下，国际利率水平及其变化趋势，对一国的利率水平有很强的示范效应，各国的利率有很强的联动性。
