1、宏观经济学-开放经济下的短期经济模型及答案解析(总分：100.00，做题时间：90 分钟)一、名词解释(总题数：14，分数：21.00)1.浮动汇率 （分数：1.50）_2.固定汇率 （分数：1.50）_3.货币升值 （分数：1.50）_4.J 曲线 （分数：1.50）_5.蒙代尔弗莱明模型 （分数：1.50）_6.利率平价 （分数：1.50）_7.对外贸易乘数 （分数：1.50）_8.金本位制 （分数：1.50）_9.国际收支 J 曲线效应 （分数：1.50）_10.马歇尔勒纳条件 （分数：1.50）_11.净出口函数 （分数：1.50）_12.实际汇率 （分数：1.50）_13.米德冲突
2、（分数：1.50）_14.丁伯根原则 （分数：1.50）_二、简答题(总题数：18，分数：36.00)15.简述三种导致汇率变化的因素。 （分数：2.00）_16.均衡汇率是如何决定的? （分数：2.00）_17.政府稳定汇率的代价是什么，政府试图稳定汇率时通常是怎么做的以及会遇到什么障碍?为什么国际合作很重要?如果政府试图把汇率维持在非均衡水平上，那么其后果是什么? （分数：2.00）_18.相对于封闭经济而言，为什么在开放经济中的货币政策(不管是宽松的还是紧的)倾向于对利率和信贷发生较小的作用? （分数：2.00）_19.在浮动汇率的蒙代尔弗莱明模型中，解释当税收增加时，总收入、汇率和贸易
3、余额会发生什么变动?如果汇率是固定的而不是浮动的，会发生什么变动? （分数：2.00）_20.在浮动汇率的蒙代尔弗莱明模型中，解释当取消了对进口汽车的配额时，总收入、汇率和贸易余额会发生什么变动?如果汇率是固定的而不是浮动的，会发生什么变动? （分数：2.00）_21.浮动汇率与固定汇率的优点各是什么? （分数：2.00）_22.描述不可能三角。 （分数：2.00）_23.简述“托宾税”方案及其意义和实施条件。 （分数：2.00）_24.在“三元悖论”说中，在资本账户开放、汇率固定和货币政策独立三个方面，一个国家只能实现其中的两个特性。请问为什么? （分数：2.00）_25.固定汇率制有哪些特
4、征?在国际收支盈余时政府如何进行调节? （分数：2.00）_26.说明一国在固定汇率制度和资本完全流动下的货币政策效果。 （分数：2.00）_27.如果一个国家处于经济衰退之中，想采取汇率贬值政策刺激总需求，从而摆脱衰退。 (1)采取什么措施才能引发贬值? (2)其他国家会怎样反应? (3)在什么时候，这就成为以邻为壑的政策? （分数：2.00）_28.资本外逃的含义是什么?假如一国发生的规模的资本外逃，请用开放经济的宏观经济理论分析对该国利率和实际汇率的影响。 （分数：2.00）_29.画图说明固定汇率制和资本完全流动的情况下财政政策和货币政策的效应。 （分数：2.00）_30.简述财政政策
5、和货币政策的国际传导。 （分数：2.00）_31.请分析实行浮动汇率制的大国开放经济中，扩张性财政政策的挤出效应的产生机制及影响因素。 （分数：2.00）_32.根据蒙代尔弗莱明模型，当汇率固定、资本完全流动时，是财政政策还是货币政策更为成功(试用图形说明)? （分数：2.00）_三、计算题(总题数：9，分数：27.00)33.假定第一年美国和英国的价格水平分别为 P 1 =100 和 P 1 * =100，第二年的价格水平分别为 P 2 =180和 P 2 * =120。汇率刚开始时为 1 英镑兑换 2 美元，贸易处于平衡状态。 (1)如果第一年和第二年之间没有出现实际扰动，那么第二年的均衡
6、汇率是多少? (2)如果实际汇率在第一年和第二年之间下降 50%，那么汇率在第二年是多少? （分数：3.00）_34.在不考虑资本流动和汇率变动的情况下，已知某经济社会的宏观模型为： Y=c+i+x-m c=40+0.8y i=50 x=100 m=0.2y+30 充分就业时的产出水平 y 1 =500。求： (1)外贸乘数。 (2)产品市场均衡的产出水平及贸易收支。 (3)使贸易收支均衡的产出水平。 (4)实现充分就业时的贸易收支。 （分数：3.00）_35.设一国经济由下述方程描述： 收入：y=c+i+g+nx 消费：c=80+0.63y 投资：i=350-2000r+0.1y 实际货币需
7、求：M/P=0.1625y-1000r 净出口函数：nx=500-0.1y-100(EP f /P) 实际汇率：EP f /P=0.75+5r 其中政府支出 g 为 750，名义货币供给 M 为 600，假定其他国家的价格水平 P f 始终为 1.0。 (1)推导出总需求曲线的代数表达式； (2)若本国价格水平 P=1，求由模型所决定的 y、r、c、i、nx 的值。 (3)计算能使产量保持原有水平，但利率下降 2%时所需要的货币政策和财政政策的组合，说明这一变化对汇率、净出口、政府预算和投资的影响。 （分数：3.00）_36.不考虑资本流动和汇率变动的情况下，某经济的情况由以下方程和数据描述：
8、 消费函数：c=40+0.8y 进口函数：m=30+0.2y 投资：i=25 政府购买：g=25 出口：x=100 求：(1)该经济均衡的产出水平和相应的贸易收支； (2)使贸易收支平衡的产出水平。 （分数：3.00）_37.设一个经济由下述关系描述： y=c+i+g+nc y=5000 g=1000 t=1000 c=250+0.75(y-t) i=1000-60r （分数：3.00）_38.什么是购买力平价理论?假设我们用 CPI 衡量国家的物价水平，A 国为本国，CPI A 为 8%，B 国为外国，CPI B 为 2%，A 国的汇率 e=6，表示为 1 个单位 B 国货币兑 6 单位的
9、A 国货币。根据购买力平价计算 A 国的真实汇率。 （分数：3.00）_39.利用数学方法证明开放经济的政府购买乘数不可能大于封闭经济的政府购买乘数。 （分数：3.00）_40.假设在一个开放的经济，消费函数为：C=300+0.8Y d ，投资支出为：I=200-1500r，政府购买为G=200，净出口函数：NX=100+0.04Y-500r。税收函数为：T=0.2Y，货币需求函数为：L=0.5Y-2000r，名义货币供给为：M=550，价格水平为：P=1，试求： (1)IS 曲线方程； (2)LM 曲线方程； (3)产品市场和货币市场同时均衡时的收入和利率。 （分数：3.00）_41.假设经
10、济社会的消费函数 C=30+0.8y d ，税收 T=50，投资 I=60，政府购买 G=50，净出口函数 NX=50-0.05Y，试求： (1)均衡收入和净出口余额； (2)投资乘数； (3)投资从 60 增加到 70 时的均衡收入和净出口余额； (4)净出口函数从 NX=50-0.05Y 变为 NX=40-0.05Y 时的均衡收入和净出口余额； (5)变动国内自发支出 10 和变动自发性净出口 10 对净出口余额的影响何者大一些? （分数：3.00）_四、论述题(总题数：4，分数：16.00)42.当前我国人民币对美元的汇率持续升值，请问： (1)这种升值会影响到我国产业的竞争力吗? (2
11、)如果你设计相应的宏观经济政策来应对这种局面，那么在不改变总收入的前提下，应该采取怎样的财政政策和货币政策组合呢?请用蒙代尔弗莱明模型加以分析。 (3)在人民币升值和现在经济偏热的大背景下，这种总需求管理政策有效吗?是否存在其他的政策思路? （分数：4.00）_43.为应对金融危机，美国政府实施了财政刺激计划，国债纪录屡创新高。2011 年 5 月 16 日，美国国债终于触及国会所允许的 14.29 万亿美元上限。2011 年 8 月 2 日美国国会通过了债务上限协议，同意将债务上限从 2.1 万亿美元提高至 2.4 万亿美元，但代价是未来十年内需削减 1.2 万亿美元规模的财政赤字。请根据宏
12、观经济理论分析： (1)美国债务危机产生的原因? (2)试说明美国政府应该怎样选择债务融资与货币融资来弥补赤字? (3)美国债务危机对中国经济的影响。 （分数：4.00）_44.结合克鲁格蔓提出的“三难悖论”(不可能三角形)，分析中国资本市场对外开放和人民币汇率制度改革之间的关系与发展前景。 （分数：4.00）_45.假定与货币需求有关的物价水平包括进口产品的价格，而进口产品的价格取决于汇率。这就是说，货币市场可以表述为： （分数：4.00）_宏观经济学-开放经济下的短期经济模型答案解析(总分：100.00，做题时间：90 分钟)一、名词解释(总题数：14，分数：21.00)1.浮动汇率 （分
13、数：1.50）_正确答案：()解析：浮动汇率制是指现实汇率不受平价的限制，随外汇市场供求状况变动而波动的一种汇率制度，它是与固定汇率制相对而言的。1973 年 2 月，布雷顿森林体系崩溃后，西方各主要工业国先后都实现了浮动汇率制。在浮动汇率制下，一国货币不再规定金平价，不再规定对外货币的中心汇率，不再规定现实汇率的波动幅度，货币当局也不再承担维持汇率波动界限的义务。浮动汇率制按照政府是否干预，可分为自由浮动和管理浮动；按照汇率浮动的形式，可分为单独浮动和联合浮动。从总体上看，浮动汇率制相对固定汇率制有以下特点：汇率形式多样化；汇率不是纯粹自由浮动而是有管理的浮动；汇率波动频繁且幅度大；影响汇率
14、变动的因素是多元化的；特别提款权等“一篮子”汇价成为汇率制度的组成部分。2.固定汇率 （分数：1.50）_正确答案：()解析：固定汇率制指现实汇率受平价制约，只能围绕平价在很小范围内上下波动的汇率制度。从 19 世纪中末期到 1973 年，世界各国的汇率制度基本上属于固定汇率制，它包括金本位制下的固定汇率制和纸币流通条件下的固定汇率制这两种类型。在金本位制度下，两国货币之间的中心汇率按金平价之比确定，汇率波动幅度以黄金输出点为上限，以黄金输入点为下限。固定汇率制自发形成，并且各国货币的金平价一般不会变动，各国之间的汇率也就能够保持真正的稳定，因此，金本位制度下的固定汇率制是典型的固定汇率制。在
15、纸币流通条件下，固定汇率制是通过国际间的协议(布雷顿森林协定)人为建立起来的，各国货币当局通过规定虚设金平价来制定中心汇率，再通过外汇干预、外汇管制或国内经济政策措施，汇率被维持在人为规定的狭小范围内波动，固定汇率制人为形成，并且原则上各国货币的金平价是可以经常调整的，这样汇率也就可以经常变动，因此，这种固定汇率制严格说来只能称为“可调整的钉住汇率制”。3.货币升值 （分数：1.50）_正确答案：()解析：货币升值与货币贬值相对，指国内货币价值相对于其他国家货币价值的增加。在直接标价法下，通货升值对应汇率增加；在间接标价法下，通货升值对应汇率减小。货币升值后，本国货币能兑换数量更多的其他国家的
16、货币，使本国商品劳务价格相对于其他国家变得昂贵，因此，货币升值会抑制出口鼓励进口。一国货币升值通常是由国际收支持续顺差，外汇储备充足造成的。当外汇供过于求，外汇汇率就下跌，外国为偿付该国债务增加对该国货4.J 曲线 （分数：1.50）_正确答案：()解析：J 曲线是一种用来说明货币贬值对贸易差额作用的工具。字母 J 的形状描述贸易收支在贬值后先恶化，经过一段时滞后得以改善的变化趋势。原因可以归纳为两点：(1)贬值的作用如同任何一种经济政策一样，都有一个时滞。当一国宣布贬值时，萁短期中的进出口贸易协定已经签字或正在付诸实施，贬值不会马上增加出口和减少进口。只有经过一段时滞后，新签字的贸易协定才会
17、实施，贬值的作用逐步显示出来。(2)贬值不仅不能使贸易收支马上得到改善，反而可能使其在短期中继续恶化。这是因为出口协定如果以本国货币计价的话，贬值使外汇收入减少。进口协定如果是以外国货币计价的话，外汇支出则不会减少。 由于货币贬值后要经过货币合同阶段和数量调整阶段才能最终使贸易收支改善，因此产生贬值的 J 曲线效应。5.蒙代尔弗莱明模型 （分数：1.50）_正确答案：()解析：蒙代尔弗莱明模型将封闭经济的宏观分析工具 ISLM 模型扩展到开放经济中，对固定汇率制与浮动汇率制下财政政策和货币政策的作用机制、政策效力进行了分析研究，是以货币金融角度为主对开放经济进行宏观分析的基本分析框架。在经济学
18、文献中，蒙代尔一弗莱明模型被称为开放经济下进行宏观分析的工作母机，对国际金融学的发展有很大影响。 蒙代尔弗莱明模型分析对象是一个小型开放经济国家。分析的关键假设是：总供给曲线是水平的；即使在长期里，购买力平价也不存在，汇率完全依据国际收支状况进行调整：不存在汇率将发生变动的预期，投资者风险中立。 在以上前提下，蒙代尔弗莱明模型得出的结论是：固定汇率制下财政政策相对有效，货币政策相对无效，但可以改变基础货币的构成；浮动汇率制下货币政策相对有效，财政政策相对无效，但可以改变总支出构成。6.利率平价 （分数：1.50）_正确答案：()解析：利率平价认为均衡汇率是通过国际抛补套利所引起的外汇交易形成的
19、，利率平价说的基本观点：远期差价是由两国利率差异决定的，并且高利率国货币在期汇市场上必定贴水，低利率国货币在期汇市场上必定升水。 在两国利率存在差异的情况下，资金将从低利率国流向高利率国以谋取利润。但套利者在比较金融资产的收益率时，不仅考虑两种资产利率所提供的收益率，还要考虑两种资产由于汇率变动所产生的收益变动，即汇兑风险。套利者往往将套利与掉期业务结合进行，以避免汇率风险，以保证无亏损。大量掉期外汇交易的结果是：低利率国货币的现汇汇率下浮，期汇汇率上浮；高利率国货币的现汇汇率上浮，期汇汇率下浮。远期差价为期汇汇率与现汇汇率的差额，由此低利率国货币就会出现远期升水，高利率国货币则会出现远期贴水
20、。随着抛补套利的不断进行，远期差价就会不断加大，直到两种资产所提供的收益率完全相等，这时抛补套利活动就会停止，远期差价正好等于两国利差，即利率平价成立。7.对外贸易乘数 （分数：1.50）_正确答案：()解析：对外贸易乘数是指国民收入的变动额与引起国民收入变动的贸易收支变动额之比。在开放经济中，国民收入(Y)是由消费(C)、投资(I)、政府支出(G)以及净出口(X-M)所决定的。假定消费、进口是国民收入的线性函数，投资与出口为外生变量，则开放经济的宏观模型为： 其中，c、m 分别代表边际消费倾向与边际进口倾向。由此可求得开放经济下的均衡国民收入为 。在其他条件不变的情况下，假设本国出口增加 X
21、，则它对国民收入的影响为 ，其中 是外贸乘数，它表明增加一单位出口将引起国民收入增加 单位。显然，对外贸易乘数与边际储蓄倾向、边际出口倾向呈负相关，边际储蓄倾向和边际进口倾向越大，对外贸易乘数越小，出口增加而引起的国民收入增加也越少。 由 8.金本位制 （分数：1.50）_正确答案：()解析：一种以一定成色及重量的黄金为本位货币的货币制度。它包括三种形式：金币本位制、金块本位制和金汇兑本位制，其中金币本位制是金本位制的典型形式。国际金本位体系具有三个显著的特征：(1)黄金作为最终清偿手段，是“价值的最后标准”，充当国际货币。(2)汇率体系呈现为严格的固定汇率制。(3)这是一个松散、无组织的体系
22、。在国际金本位制度下，只要世界各国相互保持自由贸易关系，则一国的对外贸易的货币收支差额有余或不足将自动调节，使各国的贵金属出现均衡分配。9.国际收支 J 曲线效应 （分数：1.50）_正确答案：()解析：本国货币贬值后，最初发生的情况往往正好相反，经常项目收支状况反而会比原先恶化，进口增加而出口减少。这一变化被称为“J 曲线效应”。其原因在于最初的一段时期内由于消费和生产行为的“黏性作用”，进口和出口的贸易量并不会发生明显的变化，但由于汇率的改变，以外国货币计价的出口收入相对减少，以本国货币计价的进口支出相对增加，从而造成经常项目收支逆差增加或是顺差减少。经过一段时间后，这一状况开始发生改变，
23、进口商品逐渐减少，出口商品逐渐增加，使经常项目收支向有利的方向发展，先是抵消原先的不利影响，然后使经常项目收支状况得到根本性的改善。这一变化过程可能会维持数月甚至一两年，根据各国不同情况而定。因此汇率变化对贸易状况的影响是具有“时滞”效应的。 在实际经济生活中，当汇率变化时，进出口的实际变动情况还要取决于供给对价格的反应程度。即使在马歇尔勒纳条件成立的情况下，贬值也不能马上改善贸易收支。相反，货币贬值后的头一段时间，贸易收支反而可能会恶化。为什么贬值对贸易收支的有利影响要经过一段时滞后才能反映出来呢?这是因为：第一，在贬值之前已签订的贸易协议仍然必须按原来的数量和价格执行。贬值后，凡以外币定价
24、的进口，折成本币后的支付将增加；凡以本币定价的出口，折成外币的收入将减少，换言之，贬值前已签订但在贬值后执行的贸易协议下，出口数量不能增加以冲抵出口外币价格的下降，进口数量不能减少以冲抵进口价格的上升。于是，贸易收支趋向恶化；第二，即使在贬值后签订的贸易协议，出口增长仍然要受认识、决策、资源、生产等周期的影响。至于进口方面，进口商有可能会认为现在的贬值是以后进一步贬值的前奏，从而加速订货。 10.马歇尔勒纳条件 （分数：1.50）_正确答案：()解析：本国货币贬值能否改善一国贸易收支状况，取决于出口商品的需求弹性和进口商品的需求弹性。在进出口商品的供给弹性趋于无穷大的前提下，如果两者之和的绝对
25、值大于 1，则本国货币贬值可以改善一国贸易收支状况。这一结论首先由马歇尔提出，又经勒纳发挥，因此称为“马歇尔勒纳”条件。用公式表示为： | x + m |1 其中， x 表示出口需求价格弹性， m 表示进口需求价格弹性。 马歇尔勒纳条件是弹性分析法的核心，也是一国是否采用货币贬值政策改善国际收支状况的理论依据，具有重要的理论价值和实用价值。但马歇尔勒纳条件是以进出口商品供给弹性无穷大为前提，在充分就业条件下，这一假设显然并不存在。因此，马歇尔勒纳条件的应用也有很大的局限性。11.净出口函数 （分数：1.50）_正确答案：()解析：净出口函数是国民产出账户中的一项，表示商品和服务的出口减去商品和
26、服务的进口的函数。影响净出口的因素有很多，在宏观经济学中，汇率和国内收入水平被认为是两个最重要的因素。常将净出口简化地表示为： 12.实际汇率 （分数：1.50）_正确答案：()解析：汇率有名义汇率与实际汇率之分。名义汇率是两种货币的交换比率，它是指 1 单位外币能够交换的本币数量，或 1 单位本币能交换的外币数量。实际汇率是两国产品的相对价格，是以同一货币衡量的本国与外国物价之比，它反映一国商品在国际市场上的竞争力。 如果持有外币只是为了购买外国产品，本币与外币的交换比率取决于各自的购买力，即取决于物价水平的倒数。由此可得实际汇率的表达式为： 13.米德冲突 （分数：1.50）_正确答案：(
27、)解析：米德冲突是指由英国经济学家詹姆斯米德于 1951 年提出的在固定汇率制下的内外均衡冲突问题。他指出，在汇率固定不变时，政府只能主要运用影响社会总需求的政策来调节内外均衡。这样在开放经济运行的特定区间，便会出现内外均衡难以兼顾的情形。 在米德的分析中，内外均衡的冲突一般是指在固定汇率下，失业增加、经常账户逆差或通货膨胀、经常账户盈余这两种特定的内外经济状况组合。14.丁伯根原则 （分数：1.50）_正确答案：()解析：丁伯根原则又称丁伯根法则，是由荷兰经济学家丁伯根提出的关于国家经济调节政策和经济调节目标之间关系的法则。其基本内容是，为达到一个经济目标，政府至少要运用一种有效的政策；要实
28、现几种独立的政策目标，至少需要几种相互独立的有效的政策工具。如在两个目标、两种工具的情况下，只要决策者能够控制这两种工具，而且每种工具对目标的影响是独立的，决策者就能通过政策工具的配合达到理想的目标水平。 丁伯根原则指出了应运用 N 种独立的工具进行配合，以实现 N 个独立的政策目标，这一结论对于经济政策理论具有深远意义。二、简答题(总题数：18，分数：36.00)15.简述三种导致汇率变化的因素。 （分数：2.00）_正确答案：()解析：汇率变化由外汇市场上的供给和需求决定，而这种供求由以下三因素决定： 第一，进出口。如中国对美元的需求，由进口决定，即中国要买美国货时，必须要用美元，形成对美
29、元的需求，而美元的供给由出口决定，即中国厂商出口了商品到美国，要用美元换成人民币，从而形成美元供给。中国出口大于进口时，美元供给超过需求，美元相对人民币就有贬值压力，即人民币有升值压力，反之则反是。 第二，投资或借贷。如果美国的利率或投资回报高于他国，则其他国家资本就会流入美国，形成对美元的需求；反之，如果美国人想到外国投资，就会形成对美元的供给。如果想到美国的投资超过了美国想到外国的投资，则美元会升值，或者说汇率要上升。 第三，外汇投机。如果欧洲人预期美元相对欧元要升值，则会买进美元，以赚取美元升值的资本增益；相反，如果人们预期美元要贬值，则会卖出美元，从而使外汇市场上美元和有关外币的供求发
30、生变化进而影响汇率。16.均衡汇率是如何决定的? （分数：2.00）_正确答案：()解析：在西方经济理论中，均衡价格理论被用来作为解释汇率决定的理论基础，这就是说，汇率也像商品的价格一样，是由外汇的供给和对外汇的需求所决定的，均衡汇率处于外汇的供给曲线和需求曲线的交叉点上。如果外汇的供给或者需求发生变化，那么汇率就会变化，并按照新的供求关系达到新的均衡点，如图所示。 17.政府稳定汇率的代价是什么，政府试图稳定汇率时通常是怎么做的以及会遇到什么障碍?为什么国际合作很重要?如果政府试图把汇率维持在非均衡水平上，那么其后果是什么? （分数：2.00）_正确答案：()解析：稳定汇率的代价是政府要丧失
31、让汇率浮动可以获得的利率。比方说，如果法郎面临贬值压力，从 1美元换 6 法郎，变成 1 美元换 6.5 法郎，为维持原有汇率，政府必须按原价在外汇市场抛出美元，这样，政府就丧失了不干预本来可获得的 0.5 法郎的收益，反之，如果法郎面临升值压力，从 1 美元换 6 法郎变成 1 美元换 5.5 法郎，为稳定汇率，政府必须按原价抛售法郎，买进美元，这样政府也丧失了不干预本来可以获得的 0.5 法郎的收益。 政府稳定汇率的通常做法是按固定汇率在市场上买卖外汇，这样可能遇到的最大障碍是竞争者是否合作，是否采取报复性措施，例如，假定日本认为日元升值太快，有必要加以干预，卖出日元，买进美元，以刺激出口，抑制进口，日本出口商当然高兴，但得罪美国。如果美国也采取干预措施，卖出美元，买进日元，两国政府的努力就会相互抵消，因此，外汇干预要成功，国际合作十分重要。 如果政府试图通过干预把汇率维持在非均衡水平上，会带来消极后果，主要是汇率的变动本来是经济变动的反映，反过来也可以自动调节经济。比方说，一国贸易发生了
