1、一 、 资 金 时 间 价 值 的 计 算 与 应 用影 响 资 金 时 间 价 值 的 因 素 ：1、 资 金 的 使 用 时 间 ； 2、 资 金 数 量 的 多 少 ； 3、 资 金 投 入 和 回 收 的 特 点 ； 4、 资 金 周 转 的 速 度 。利 率 的 高 低 由 以 下 因 素 决 定 ：1、 利 率 的 高 低 首 先 取 决 于 社 会 平 均 利 润 率 的 高 低 ， 并 随 之 变 动 。 通 常 情 况 下 社 会 平 均 利 润 率 是 利 率 的 最 高 界 限 。2、 在 社 会 平 均 利 润 率 不 变 的 情 况 下 ， 利 率 高 低 取 决 于
2、 金 融 市 场 上 借 贷 资 本 的 供 求 情 况 。 借 贷 资 本 供 过 于 求 ， 利 率 便 下 降 。3、 借 出 资 本 要 承 担 一 定 的 风 险 ， 风 险 越 大 ， 利 率 也 就 越 高 。4、 通 货 膨 胀 对 利 息 的 波 动 有 直 接 影 响 ， 资 金 贬 值 往 往 会 使 利 息 无 形 中 成 为 负 值 。5、 借 出 资 本 的 期 限 长 短 ， 贷 款 期 限 长 ， 不 可 预 见 因 素 多 ， 风 险 大 ， 利 率 就 高 。利 息 和 利 率 在 工 程 经 济 活 动 中 的 作 用 ：1、 利 息 和 利 率 是 以
3、信 用 方 式 动 员 和 筹 集 资 金 的 动 力 ；2、 利 息 促 进 投 资 者 加 强 经 济 核 算 ， 节 约 使 用 资 金 ；3、 利 息 和 利 率 是 宏 观 经 济 管 理 的 重 要 杠 杆 ；4、 利 息 和 利 率 是 金 融 企 业 经 营 发 展 的 重 要 条 件 。现 金 流 量 图 的 作 图 方 法 和 规 则 ：1、 以 横 轴 为 时 间 轴 ， 向 右 延 伸 表 示 时 间 的 延 续 ；2、 时 间 轴 上 的 点 称 为 时 点 ， 通 常 表 示 的 是 该 时 间 单 位 末 的 时 点 ；3、 相 对 于 时 间 坐 标 的 垂 直
4、 箭 线 代 表 不 同 时 点 的 现 金 流 量 情 况 ， 现 金 流 量 的 性 质 （ 流 入 或 流 出 ） 是 对 特 定 的 人 而 言 的 。 对 投 资 人 而 言 ， 在 横 轴 上 方 的箭 线 表 示 现 金 的 流 入 ；4、 箭 线 长 短 能 适 当 体 现 各 时 点 现 金 流 量 数 值 的 差 异 ；5、 箭 线 与 时 间 轴 的 交 点 即 为 现 金 流 量 发 生 的 时 点 。现 金 流 量 的 三 要 素 ：现 金 流 量 的 大 小 （ 现 金 流 量 数 额 ） ； 方 向 （ 现 金 流 入 或 流 出 ） ； 作 用 点 （ 现 金
5、流 量 发 生 的 时 点 ） 。影 响 资 金 等 值 的 因 素 有 三 个 ：资 金 数 额 的 多 少 ； 资 金 发 生 的 时 间 长 短 ； 利 率 （ 折 现 率 ） 的 大 小 。 其 中 利 率 是 一 个 关 键 因 素 ， 一 般 等 值 计 算 中 是 以 同 一 利 率 为 依 据 的 。年 有 效 利 率 :年 有 效 利 率 和 名 义 利 率 的 关 系 实 质 上 与 复 利 和 单 利 的 关 系 一 样 。 每 年 计 息 周 期 m越 多 ， 实 际 利 率 与 名 义 利 率 相 差 越 大 。二 、 技 术 方 案 经 济 效 果 评 价技 术 方
6、 案 经 济 效 果 评 价 的 主 要 内 容 是 分 析 论 证 技 术 方 案 的 财 务 可 行 性 和 经 济 合 理 性 。第 1 页对 于 经 营 性 方 案 经 济 效 果 评 价 的 内 容 包 括 ： 方 案 盈 利 能 力 、 偿 债 能 力 、 财 务 生 存 能 力 等 评 价 内 容 。 对 于 非 经 营 性 方 案 ， 经 济 效 果 评 价 主 要 分 析 拟 定技 术 方 案 的 财 务 生 存 能 力 。常 用 的 经 济 效 果 评 价 指 标 ：经 济 效 果评 价 确 定 性 分析 盈 利 能 力 分 析 静 态 分 析 投 资 收 益 率（ 技 术
7、 方 案年 净 收 益 额或 年 平 均 净收 益 额 /技 术方 案 投 资 ） 总 投 资 收 益 率 总 投 资 收 益 率 （ ROI） =EBIT/TI=技 术 方 案 正 常 年 份 的 年 息 税 前 利 润或 运 营 期 内 年 平 均 息 税 前 利 润 /技 术 方 案 总 投 资 （ 包 括 建 设 投 资 、建 设 期 贷 款 利 息 和 全 部 流 动 资 金 ）资 本 金 净 利 润率 资 本 金 净 利 润 率 （ ROE） =NP/EC=技 术 方 案 正 常 年 份 的 年 净 利 润 或 运营 期 内 年 平 均 净 利 润 /技 术 方 案 资 本 金 =
8、(利 润 总 额 -所 得 税 )/技 术 方案 资 本 金静 态 投 资 回收 期 技 术 方 案 静 态 投 资 回 收 期 是 在 不 考 虑 资 金 时 间 价 值 的 条 件 下 ， 以 技 术 方 案 的 净 收 益回 收 其 总 投 资 （ 包 括 建 设 投 资 和 流 动 资 金 ） 所 需 要 的 时 间 。动 态 分 析 财 务 内 部 收益 率 FIRR 使 技 术 方 案 在 计 算 期 内 各 年 净 现 金 流 量 的 现 值 累 计 等 于 零 时 的 折 现 率 。 财 务 内 部 收益 率 大 于 基 准 收 益 率 时 ， 技 术 方 案 在 经 济 上
9、可 以 接 受 。 FIRR的 大 小 不 受 外 部 参 数 的影 响 。财 务 净 现 值 评 价 技 术 方 案 盈 利 能 力 的 绝 对 指 标偿 债 能 力 分 析 借 款 偿 还 期 借 款 偿 还 期 =（ 借 款 偿 还 开 始 出 现 盈 余 年 份 -1） +盈 余 当 年 应 偿 还 借 款 额 /盈 余 当 年 可 用 于 还 款 的余 额 。 该 指 标 适 用 于 那 些 不 预 先 给 定 借 款 偿 还 期 限 ， 且 按 最 大 偿 还 能 力 计 算 还 本 付 息 的 方 案利 息 备 付 率 利 息 备 付 率 ICR=EBIT/PI=息 税 前 利
10、润 /计 入 总 成 本 费 用 的 应 付 利 息 =利 润 总 额 与 计 入 总 成 本 费 用 的利 息 费 用 之 和 /计 入 总 成 本 费 用 的 应 付 利 息 。 表 示 企 业 使 用 息 税 前 利 润 偿 付 利 息 的 保 证 倍 率 ， 正常 情 况 下 利 息 备 付 率 应 当 大 于 1， 一 般 情 况 下 利 息 备 付 率 不 宜 低 于 2.偿 债 备 付 率 偿 债 备 付 率 =各 年 可 用 于 还 本 付 息 的 资 金 /当 期 应 还 本 付 息 金 额 =企 业 息 税 前 利 润 加 折 旧 和 摊 销 -企业 所 得 税 /当 期
11、应 还 本 付 息 的 金 额 。 表 示 企 业 可 用 于 还 本 付 息 的 资 金 偿 还资 产 负 债 率 资 产 负 债 率 =企 业 总 负 债 /企 业 总 资 产流 动 比 率 流 动 比 率 =流 动 资 产 /流 动 负 债速 动 比 率 速 动 比 率 =企 业 速 动 资 产 /流 动 负 债不 确 定 性分 析 盈 亏 平 衡 分 析敏 感 性 分 析静 态 分 析 指 标 的 特 点 ： 不 考 虑 时 间 因 素 ， 计 算 简 便 。 对 短 期 投 资 方 案 进 行 评 价 ， 或 对 逐 年 收 益 大 致 相 等 的 技 术 方 案 进 行 评 价 。
12、适 合 用 静 态 投 资 回 收 期 评 价 的 技 术 方 案 ： 1、 资 金 相 当 短 缺 的 技 术 方 案 ； 2、 技 术 上 更 新 迅 速 的 技 术 方 案 ； 3、 未 来 的 情 况 很 难 预 测 而 投 资 者 又 特 别 关心 资 金 补 偿 的 技 术 方 案 。 第 2 页动 态 分 析 指 标 强 调 利 用 复 利 方 法 计 算 资 金 时 间 价 值 。基 准 收 益 率 也 称 基 准 折 现 率 ， 是 企 业 或 行 业 投 资 者 以 动 态 的 观 点 所 确 定 的 、 可 接 受 的 技 术 方 案 最 低 标 准 的 收 益 水 平
13、。投 资 者 自 行 测 定 技 术 方 案 的 最 低 可 接 受 财 务 收 益 率 ， 应 根 据 自 身 的 发 展 战 略 和 经 营 策 略 、 技 术 方 案 的 特 点 与 风 险 、 资 金 成 本 、 机 会 成 本 、 投 资 风 险、 通 货 膨 胀 等 因 素 综 合 测 定 。对 于 完 全 由 企 业 自 有 资 金 投 资 的 技 术 方 案 ， 自 主 测 定 其 精 准 收 益 率 的 基 础 主 要 是 资 金 机 会 成 本 。偿 还 贷 款 的 资 金 来 源 主 要 包 括 可 用 于 归 还 借 款 的 利 润 、 固 定 资 产 折 旧 、 无
14、形 资 产 摊 销 、 其 他 资 产 摊 销 、 和 其 他 还 款 资 金 来 源 （ 减 免 的 营 业 税 金 ） 。例 ： 某 企 业 投 资 10万 元 购 买 新 设 备 ， 流 动 资 金 2万 元 ， 预 计 投 产 后 正 常 年 份 息 税 前 净 现 金 流 量 为 4万 元 ， 每 年 支 付 利 息 1.2万 元 ， 所 得 税 率 33%， 设 备寿 命 期 10年 ， 期 末 无 残 值 ， 采 用 直 线 法 计 提 折 旧 ， 该 技 术 方 案 的 总 投 资 收 益 率 为 ？年 折 旧 费 =10/10=1万 元年 息 税 前 利 润 =销 售 收 入
15、 -总 成 本 +利 息总 成 本 =经 营 成 本 +年 折 旧 费 +利 息年 息 税 前 利 润 =4-1-1.2+1.2=3万 元总 投 资 =10+2=12万 元总 投 资 收 益 率 =3/12=25%三 、 技 术 方 案 不 确 定 性 分 析产 生 不 确 定 性 的 主 要 原 因 ：1、 所 依 据 的 基 本 数 据 不 足 或 者 统 计 偏 差 ； 2、 预 测 方 法 的 局 限 、 预 测 的 假 设 不 准 确 ； 3、 未 来 经 济 形 势 的 变 化 ； 4、 技 术 进 步 ； 5、 无 法 以 定 量 来 表 示的 定 性 因 素 的 影 响 ； 6
16、、 其 他 外 部 影 响 变 化综 合 考 虑 的 因 素 有 ：1、 技 术 方 案 的 类 型 、 特 点 ； 2、 决 策 者 的 要 求 ； 3、 相 应 的 人 力 、 财 力 ； 4、 技 术 方 案 对 经 济 的 影 响 程 度 。盈 亏 平 衡 分 析 ：总 成 本 C=Cf+Cu*Q 销 售 收 入 S=P*Q-Tu*Q 利 润 B=（ P*Q-Tu*Q） -（ Cf+Cu*Q）以 产 销 量 表 示 的 盈 亏 平 衡 点 ： BEP（ Q） =Cf/(P-Cu-Tu)生 产 能 力 利 用 率 表 示 的 盈 亏 平 衡 点 BEP（ %） =盈 亏 平 衡 点 产
17、销 量 /设 计 生 产 能 力盈 亏 平 衡 点 反 映 了 技 术 方 案 对 市 场 变 化 的 适 应 能 力 和 抗 风 险 能 力 。 盈 亏 平 衡 点 越 低 ， 达 到 此 点 的 盈 亏 平 衡 产 销 量 就 越 少 ， 技 术 方 案 投 产 后 盈 利 的 可能 性 越 大 ， 适 应 市 场 变 化 的 能 力 越 强 ， 抗 风 险 能 力 也 越 强 。敏 感 性 分 析 ：敏 感 性 分 析 是 分 析 各 种 不 确 定 性 因 素 发 生 增 减 变 化 时 ， 对 技 术 方 案 经 济 效 果 评 价 指 标 的 影 响 ， 并 计 算 敏 感 度 系
18、 数 和 临 界 点 ， 找 出 敏 感 因 素 。单 因 素 敏 感 性 分 析 的 步 骤 ：1、 确 定 分 析 指 标 （ 财 务 净 现 值 ） ； 2、 选 择 需 要 分 析 的 不 确 定 性 因 素 （ 投 资 额 、 产 品 销 售 量 、 产 品 单 价 、 生 产 成 本 、 经 营 成 本 ） ； 3、 分 析 每 个 不 确定 性 因 素 的 波 动 程 度 及 其 对 分 析 指 标 可 能 带 来 的 增 减 变 化 情 况 ； 4、 确 定 敏 感 性 因 素 。第 3 页敏 感 度 系 数 Saf=指 标 变 化 率 /不 确 定 因 素 变 化 率Saf
19、0， 表 示 评 价 指 标 与 不 确 定 因 素 同 方 向 变 化 ； Saf 0， 表 示 评 价 指 标 与 不 确 定 因 素 反 方 向 变 化 ；Saf的 绝 对 值 越 大 ， 表 示 评 价 指 标 对 于 不 确 定 因 素 越 敏 感 ；敏 感 度 系 数 提 供 了 各 不 确 定 因 素 变 动 率 与 评 价 指 标 变 动 率 之 间 的 比 例 ， 但 不 能 直 接 显 示 变 化 后 评 价 指 标 的 值 ；敏 感 性 分 析 表 的 缺 点 是 不 能 连 续 表 示 变 量 之 间 的 关 系 ；敏 感 分 析 图 横 轴 表 示 不 确 定 因 素
20、 变 动 百 分 比 ， 纵 轴 表 示 评 价 指 标 （ 财 务 净 现 值 ） ， 斜 率 越 大 敏 感 度 越 高 。临 界 点 指 技 术 方 案 允 许 不 确 定 因 素 向 不 利 方 向 变 化 的 极 限 值 。敏 感 性 分 析 局 限 性 ： 它 主 要 依 靠 分 析 人 员 凭 借 主 观 经 验 来 分 析 判 断 ， 难 免 存 在 片 面 性 。四 、 技 术 方 案 现 金 流 量 表 的 编 制技 术 方 案 现 金 流 量 表投 资 现 金 流 量 表 以 技 术 方 案 为 一 独 立 系 统 进 行 的 设 置 。 它 以 技 术 方 案 建 设所
21、 需 的 总 投 资 作 为 计 算 基 础 ， 反 映 技 术 方 案 在 整 个 计 算 期内 现 金 的 流 入 和 流 出 。 现 金 流 入 ： 营 业 收 入 、 补 贴 收 入、 回 收 固 定 资 产 余 值 、 回 收 流 动资 金 现 金 流 出 ： 建 设 投 资 、 流 动 资 金、 经 营 成 本 、 营 业 税 金 及 附 加 、维 持 运 营 投 资资 本 金 现 金 流 量 表 从 技 术 方 案 权 益 投 资 者 整 体 （ 即 项 目 法 人 ） 角 度 出 发 ， 以技 术 方 案 资 本 金 作 为 计 算 的 基 础 ， 把 借 款 本 金 偿 还
22、和 利 息支 付 作 为 现 金 流 出 ， 用 以 计 算 资 本 金 财 务 内 部 收 益 率 ， 反映 在 一 定 融 资 方 案 下 投 资 者 权 益 投 资 的 获 利 能 力 ， 用 以 比选 融 资 方 案 ， 为 投 资 者 投 资 决 策 、 融 资 决 策 提 供 依 据 。 现 金 流 入 ： 营 业 收 入 、 补 贴 收 入、 回 收 固 定 资 产 余 值 、 回 收 流 动资 金 现 金 流 出 ： 技 术 方 案 资 本 金 、 借款 本 金 偿 还 、 借 款 利 息 支 付 、 经营 成 本 、 营 业 税 金 及 附 加 、 所 得税 、 维 持 运
23、营 投 资投 资 各 方 现 金 流 量 表 分 别 从 技 术 方 案 各 个 投 资 者 的 角 度 出 发 ， 以 投 资 者 的 出 资额 作 为 计 算 的 基 础 ， 用 以 计 算 技 术 方 案 投 资 各 方 财 务 内 部收 益 率 。 现 金 流 入 ： 实 分 利 润 、 资 产 处 置收 益 分 配 、 租 赁 费 收 入 、 技 术 转让 或 使 用 收 入 、 其 他 现 金 流 入 现 金 流 出 ： 实 缴 资 本 、 租 赁 资 产支 出 、 其 他 现 金 流 出财 务 计 划 现 金 流 量 表 反 映 技 术 方 案 计 算 期 各 年 的 投 资 、
24、 融 资 及经 营 活 动 的 现 金 流 入 和 流 出 ， 用 以 计 算 累计 盈 余 资 金 ， 分 析 技 术 方 案 的 财 务 生 存 能力 经 营 活 动 现 金流 量 现 金 流 入 ： 营 业 收 入 、 增 值 税 销项 税 额 、 补 贴 收 入 、 其 他 收 入投 资 活 动 现 金流 量筹 资 活 动 现 金流 量总 投 资 =建 设 投 资 +建 设 期 利 息 +流 动 资 金 第 4 页流 动 资 金 =流 动 资 产 -流 动 负 债流 动 资 产 =存 货 +库 存 现 金 +应 收 账 款 +预 付 账 款流 动 负 债 =应 付 账 款 +预 收 账
25、 款总 成 本 费 用 =外 购 原 材 料 、 燃 料 及 动 力 费 +工 资 及 福 利 费 +修 理 费 +折 旧 费 +摊 销 费 +财 务 费 用 （ 利 息 支 出 ） +其 他 费 用经 营 成 本 =总 成 本 费 用 -折 旧 费 -摊 销 费 -利 息 支 出经 营 成 本 =外 购 原 材 料 、 燃 料 及 动 力 费 +工 资 及 福 利 费 +修 理 费 +其 他 费 用五 、 设 备 更 新 分 析设 备 磨 损 分 类有 形 磨 损 第 一 种 有 形 磨 损 在 使 用 过 程 中 ， 在 外 力 的 作 用 下 实 体 产 生 的 磨 损 、 变 形 、
26、和 损 坏 ， 称 为 第 一 种 有 形 磨 损 。 这 种 磨 的 程 度 与 使用 强 度 和 使 用 时 间 长 度 有 关 。第 二 种 有 形 磨 损 在 闲 置 过 程 中 ， 受 自 然 力 的 作 用 而 产 生 的 实 体 磨 损 ， 如 金 属 件 生 锈 、 腐 蚀 、 橡 胶 老 化 等 ， 称 为 第 二 种 有 形 磨损 。 这 种 磨 损 与 闲 置 的 时 间 长 度 和 所 处 环 境 有 关 。无 形 磨 损（ 由 于 社会 经 济 环境 变 化 造成 的 设 备价 值 贬值 ， 是 技术 进 步 的结 果 ） 第 一 种 无 形 磨 损 设 备 的 技
27、术 结 构 和 性 能 没 有 变 化 ， 由 于 技 术 进 步 ， 设 备 制 造 工 艺 不 断 改 进 ， 社 会 劳 动 生 产 率 水 平 的 提 高 ， 同类 设 备 的 再 生 产 价 值 降 低 ， 因 而 设 备 的 市 场 价 格 也 降 低 了 ， 致 使 原 设 备 相 对 贬 值 ， 称 为 第 一 种 无 形 磨 损 。 后果 是 ： 现 有 设 备 原 始 价 值 部 分 贬 值 ， 不 影 响 设 备 使 用 ， 不 产 生 设 备 更 新 的 问 题 。第 二 种 无 形 磨 损 由 于 科 学 技 术 的 进 步 ， 不 断 创 新 出 结 构 更 先 进
28、 、 性 能 更 完 善 、 效 率 更 高 、 耗 费 原 材 料 和 新 能 源 更 少 的 新 型 设备 ， 是 原 有 设 备 相 对 陈 旧 落 后 ， 其 经 济 效 益 相 对 降 低 而 发 生 贬 值 。 后 果 是 ： 不 仅 使 原 有 设 备 价 值 降 低 ， 而 且由 于 技 术 上 更 先 进 的 新 设 备 会 使 原 有 设 备 的 使 用 价 值 局 部 或 全 部 丧 失 ， 产 生 了 设 备 更 新 问 题 。设 备 磨 损形 式 可 消 除 性 的 有 形 磨 损 大 修 理 、 更 新不 可 消 除 性 的 有 形 磨 损 更 新第 二 种 无 形
29、 磨 损 现 代 化 改 装 、 更 新沉 没 成 本 =设 备 账 面 价 值 -当 前 市 场 价 值沉 没 成 本 =（ 设 备 原 值 -历 年 折 旧 费 ） -当 前 市 场 价 值例 题 ： 某 设 备 4年 前 的 原 始 成 本 是 8万 元 ， 目 前 的 账 面 价 值 是 3万 元 ， 现 在 的 市 场 价 值 /可 变 现 净 值 /净 残 值 仅 为 1.8万 元 ， 在 进 行 设 备 更 新 分 析 时 ， 旧设 备 产 生 的 沉 没 成 本 是 ？沉 没 成 本 =3-1.8=1.2万 元目 前 该 设 备 的 价 值 等 于 市 场 价 值 1.8万 元
30、 。 第 5 页设 备 的 自 然 寿 命 ： 主 要 由 设 备 的 有 形 磨 损 决 定 的 。设 备 的 技 术 寿 命 ： 主 要 由 设 备 的 无 形 磨 损 决 定 的 ， 一 般 比 自 然 寿 命 要 短 ， 且 科 学 技 术 进 步 越 快 ， 技 术 寿 命 越 短 。设 备 的 经 济 寿 命 ： 指 设 备 从 投 入 使 用 开 始 ， 到 继 续 使 用 在 经 济 上 不 合 理 而 被 更 新 所 经 历 的 时 间 。 在 N。 年 时 ， 设 备 年 平 均 使 用 成 本 达 到 最 低 值 ， 经 济效 益 最 好 ， 设 备 从 开 始 使 用
31、到 其 年 平 均 使 用 成 本 最 小 （ 年 盈 利 最 高 ） 的 使 用 年 限 N。 为 设 备 的 经 济 寿 命 。 设 备 的 经 济 寿 命 就 是 从 经 济 观 点 （ 即 成 本 观点 或 收 益 观 点 ） 确 定 的 设 备 更 新 的 最 佳 时 刻 。例 1：继 续 使 用 年 限 1 2 3 4 5 6 7年 运 行 成 本 5000 6000 7000 9000 11500 14000 17000年 末 残 值 15000 7500 3750 1875 1000 1000 1000该 设 备 目 前 实 际 价 值 30000元使 用 年 限 资 产 消
32、耗 成 本 平 均 年 资 产 消 耗 成 本3=2/1 年 度 运 行 成 本 运 行 成 本累 计 平 均 年 度 运 行 成 本6=5/1 年 平 均 使 用 成 本 7=3+61 2 3 4 5 6 71 15000 15000 5000 5000 5000 20000 2 22500 11250 6000 11000 5500 16750 3 26250 8750 7000 18000 6000 14750 4 28125 7031 9000 27000 6750 13781 5 29000 5800 11500 38500 7700 13500 6 29000 4833 14000
33、 52500 8750 13583 7 29000 4143 17000 69500 9929 14071 平 均 使 用 成 本 13500元 最 低 ， 该 设 备 的 经 济 寿 命 为 5年 。例 2： 有 一 台 设 备 ， 目 前 实 际 价 值 P=8000元 ， 预 计 残 值 Ln=800元 ， 第 一 年 的 设 备 运 行 成 本 Q=600元 ， 每 年 设 备 的 劣 化 增 量 是 均 等 的 ， 年 劣 化 值 =300元 ， 该 设 备 的 经 济 寿 命 周 期 是 ？答 ： N。 =2（ P-Ln） / N。 =2（ 8000-800） /300 N。 =7
34、年六 、 设 备 租 赁 与 购 买 方 案 的 比 选 分 析设 备 租 赁 一 般 有 融 资 租 赁 和 经 营 租 赁 两 种 方 式 。融 资 租 赁 ： 租 赁 双 方 承 担 确 定 时 期 的 租 让 和 付 费 义 务 ， 不 得 任 意 中 止 和 取 消 租 约 ， 贵 重 的 设 备 （ 如 重 型 机 械 设 备 等 ） 宜 采 用 这 种 方 法 ；经 营 租 赁 ： 租 赁 双 方 的 任 何 一 方 可 以 随 时 以 一 定 方 式 在 通 知 对 方 后 的 规 定 期 限 内 取 消 或 中 止 租 约 ， 临 时 使 用 的 设 备 （ 如 车 辆 、
35、仪 器 等 ） 通 常 采 用 这种 方 式 。对 于 承 租 人 来 说 ， 设 备 租 赁 与 设 备 购 买 相 比 的 优 越 性 在 于 ： 第 6 页（ 1） 在 资 金 短 缺 的 情 况 下 ， 既 可 用 较 少 资 金 获 得 生 产 急 需 的 设 备 ， 也 可 以 引 进 先 进 设 备 ， 加 速 技 术 进 步 的 步 伐 ；（ 2） 可 获 得 良 好 的 技 术 服 务 ；（ 3） 可 以 保 持 资 金 的 流 动 状 态 ， 防 止 呆 滞 ， 也 不 会 使 企 业 资 产 负 债 状 况 恶 化 ；（ 4） 可 避 免 通 货 膨 胀 和 利 率 波
36、动 的 冲 击 ， 减 少 投 资 风 险 ；（ 5） 设 备 租 金 可 在 所 得 税 前 扣 除 ， 能 享 受 税 费 上 的 利 益 。一 、 备 经 营 租 赁 方 案 的 净 现 金 流 量 ：现 金 流 量 营 业 收 入 租 赁 费 用 经 营 成 本 与 营 业 相 关 的 税 金 所 得 税净 现 金 流 量 营 业 收 入 租 赁 费 用 经 营 成 本 与 营 业 相 关 的 税 金 所 得 税 率 （ 营 业 收 入 租 赁 费 用 经 营 成 本 与 营 业 相 关 的 税 金租 赁 费 用 =租 赁 保 证 金 +租 金 +担 保 费 。租 赁 费 用 租 金
37、购 置 原 价 （ 09年 ）二 、 购 买 设 备 方 案 的 净 现 金 流 量 ：净 现 金 流 量 营 业 收 入 设 备 购 置 费 经 营 成 本 贷 款 利 息 与 营 业 相 关 的 税 金 所 得 税净 现 金 流 量 营 业 收 入 设 备 购 置 费 经 营 成 本 贷 款 利 息 与 营 业 相 关 的 税 金 所 得 税 率 （ 营 业 收 入 经 营 成 本 折 旧 贷 款 利 息 与 营 业 相关 的 税 金 ）在 工 程 经 济 互 斥 方 案 分 析 中 ， 为 了 简 化 计 算 ， 常 常 只 需 比 较 它 们 之 间 的 差 异 部 分 。设 备 租
38、赁 ： 所 得 税 率 租 赁 费 租 赁 费设 备 购 置 ： 所 得 税 率 （ 折 旧 贷 款 利 息 ） 设 备 购 置 费 贷 款 利 息租 金 的 计 算 有 附 加 率 法 和 年 金 法1、 附 加 率 法 是 在 租 赁 资 产 的 设 备 货 价 或 概 算 成 本 上 再 加 上 一 个 特 定 的 比 率 来 计 算 租 金例 ： 设 备 价 格 68万 元 ， 租 期 5年 ， 年 末 支 付 租 金 ， 折 现 率 10%， 附 加 率 4%， 附 加 率 法 计 算 ， 每 年 租 金 多 少 ？ （ 10、 12、 13、 14、 15年 ）R=68*（ 1+5
39、*10%） /5+68*4%=23.12万2、 年 金 法 ： 将 一 项 租 赁 资 产 价 值 按 动 态 等 额 分 摊 到 未 来 各 租 赁 期 间 内 的 租 金 计 算 方 法 （ 概 念 11年 ）例 ： 设 备 价 格 68万 元 ， 租 期 5年 ， 折 现 率 12%。年 末 支 付 方 式 ， 每 年 年 末 支 付 租 金 Ra=年 初 支 付 方 式 ， 每 年 年 初 支 付 租 金 Rb=七 、 价 值 工 程 第 7 页1、 价 值 工 程 中 的 价 值 ： 不 是 对 象 的 使 用 价 值 ， 也 不 是 对 象 的 交 换 价 值 ， 而 是 对 象
40、的 比 较 价 值 。 （ 05年 ）2、 价 值 工 程 采 用 以 产 品 功 能 为 中 心 分 析 成 本 的 事 前 成 本 计 算 方 法 ， 保 证 了 成 本 的 正 确 可 靠 性 。 （ 12年 ）3、 价 值 工 程 的 目 标 ， 是 以 最 低 的 寿 命 周 期 成 本 ， 使 产 品 具 备 它 所 必 须 具 备 的 功 能 。 产 品 的 寿 命 周 期 成 本 由 生 产 成 本 和 使 用 及 维 护 成 本 组 成 。 10年4、 价 值 工 程 的 核 心 ， 是 对 产 品 进 行 功 能 分 析 。提 高 价 值 的 途 径 ：1.双 向 型 在
41、提 高 产 品 功 能 的 同 时 ， 又 降 低 产 品 成 本 ， 这 是 提 高 价 值 最 为 理 想 的 途 径 ， 也 是 对 资 源 最 有 效 的 利 用 。2.改 进 型 在 产 品 成 本 不 变 的 条 件 下 ， 通 过 改 进 设 计 ， 提 高 产 品 的 功 能 ， 提 高 利 用 资 源 的 成 果 或 效 用 （ 如 提 高 产 品 的 性 能 、 可 靠 性 、 寿 命 、 维 修性 ） ， 增 加 某 些 用 户 希 望 的 功 能 等 ， 达 到 提 高 产 品 价 值 的 目 的 。3.节 约 型 在 保 持 产 品 功 能 不 变 的 前 提 下 ，
42、 通 过 降 低 成 本 达 到 提 高 价 值 的 目 的 。4.投 资 型 产 品 功 能 有 较 大 幅 度 提 高 ， 产 品 成 本 有 较 少 提 高 。 即 成 本 虽 然 增 加 了 一 些 ， 但 功 能 的 提 高 超 过 了 成 本 的 提 高 ， 因 此 价 值 还 是 提 高 了 。5.牺 牲 型 在 产 品 功 能 略 有 下 降 、 产 品 成 本 大 幅 度 降 低 的 情 况 下 ， 也 可 达 到 提 高 产 品 价 值 的 目 的 。价 值 工 程 的 工 作 程 序工 作 阶 段 设 计 程 序 工 作 步 骤 （ 2009-22） （ 2009-66）
43、 对 应 问 题（ 作 息 定 理 成 瓶 颈 、 床 盖 调 戏 、 替 身 试 过 ）基 本 步 骤 详 细 步 骤准 备 阶 段 制 定 工 作 计 划 确 定 目 标 1.工 作 对 象 选 择 1.价 值 工 程 的 研 究 对 象 是 什 么2.信 息 资 料 搜 集分 析 阶 段（ 2015-70） 功 能 评 价 功 能 分 析 3.功 能 定 义 2.这 是 干 什 么 用 的 （ 2014-43）4.功 能 整 理功 能 评 析 5.功 能 成 本 分 析 3.成 本 是 多 少6.功 能 评 价 4.价 值 是 多 少7.确 定 改 进 范 围创 新 阶 段 初 步 设
44、计 制 定 创 新 方案 8.方 案 创 造 5.有 无 其 他 方 法 实 现 同 样 功 能评 价 各 设 计 方 案 ， 改 进 、优 化 方 案 9.概 略 评 价 6.新 方 案 的 成 本 是 多 少10.调 整 完 善11.详 细 评 价方 案 书 面 化 12.提 出 方 案 7.新 方 案 能 满 足 功 能 的 要 求 吗实 施 阶 段 检 查 实 施 情 况 并 评 价 活 动成 果 方 案 实 施 与成 果 评 价 13.方 案 审 批 8.偏 离 目 标 了 吗14.方 案 实 施 与 检 查15.成 果 评 价第 8 页对 于 建 设 工 程 ， 应 用 价 值 工
45、 程 的 重 点 是 在 规 划 和 设 计 阶 段 ， 因 为 这 两 个 阶 段 是 提 高 技 术 方 案 经 济 效 果 的 关 键 环 节 。从 以 下 几 方 面 考 虑 价 值 工 程 对 象 的 选 择 ： （ 05年 ）1.从 设 计 方 面 看 ， 对 结 构 复 杂 、 性 能 和 技 术 指 标 差 、 体 积 和 重 量 大 的 工 程 产 品 进 行 价 值 工 程 活 动 ， 可 使 工 程 产 品 结 构 、 性 能 、 技 术 水 平 得 到 优 化 ，从 而 提 高 工 程 产 品 价 值 。2.从 施 工 生 产 方 面 看 ， 对 量 大 面 广 、 工
46、 序 繁 琐 、 工 艺 复 杂 、 原 材 料 和 能 源 消 耗 高 、 质 量 难 于 保 证 的 工 程 产 品 ， 进 行 价 值 工 程 活 动 可 以 最 低 的 寿 命 周期 成 本 可 靠 地 实 现 必 要 功 能 。3.从 市 场 方 面 看 ， 选 择 用 户 意 见 多 和 竞 争 力 差 的 工 程 产 品 进 行 价 值 工 程 活 动 ， 以 赢 得 消 费 者 的 认 同 ， 占 领 更 大 的 市 场 份 额 。4.从 成 本 方 面 看 ， 选 择 成 本 高 或 成 本 比 重 大 的 工 程 产 品 ， 进 行 价 值 工 程 活 动 可 降 低 工
47、程 产 品 成 本 。根 据 功 能 的 不 同 特 性 ， 可 以 先 将 功 能 分 为 以 下 几 类 ：（ 1） 按 功 能 的 重 要 程 度 分 类 ， 产 品 的 功 能 一 般 可 分 为 基 本 功 能 和 辅 助 功 能 。（ 2） 按 功 能 的 性 质 分 类 ， 功 能 可 划 分 为 使 用 功 能 和 美 学 功 能 。（ 3） 按 用 户 的 需 求 分 类 ， 功 能 可 分 为 必 要 功 能 （ 使 用 功 能 、 美 学 功 能 、 基 本 功 能 、 辅 助 功 能 ） 和 不 必 要 功 能 （ 不 必 要 的 功 能 包 括 三 类 ： 一 是 多
48、 余 功能 ， 二 是 重 复 功 能 ， 三 是 过 剩 功 能 ） 。（ 4） 按 功 能 的 量 化 标 准 分 类 ， 产 品 的 功 能 可 分 为 过 剩 功 能 与 不 足 功 能 。（ 5） 按 总 体 与 局 部 分 类 ， 产 品 的 功 能 可 划 分 为 总 体 功 能 和 局 部 功 能 。（ 6） 按 功 能 整 理 的 逻 辑 关 系 分 类 ， 产 品 功 能 可 以 分 为 并 列 功 能 和 上 下 位 功 能 。选 择 功 能 价 值 低 、 改 善 期 望 值 大 的 功 能 作 为 价 值 工 程 活 动 的 重 点 对 象 。Vi=Fi/CiVi 第
49、 i个 评 价 对 象 的 价 值 系 数Fi 第 i个 评 价 对 象 的 功 能 评 价 值 （ 目 标 成 本 ）Ci 第 i个 评 价 对 象 的 现 实 成 本 （ 目 前 的 实 际 成 本 ）某 项 目 施 工 方 案 A的 生 产 成 本 500万 元 ； 在 相 同 条 件 下 ， 其 他 项 目 生 产 成 本 450万 元 。 这 可 以 表 示 为 ：施 工 方 案 A功 能 评 价 值 ： 450万 元施 工 方 案 A功 能 的 实 际 投 入 ： 500万 元施 工 方 案 A的 价 值 ： 450/500 0.9如 果 施 工 方 案 B花 费 450万 元 能 完 成 该 项 目 施 工 ， 则施 工 方 案 B功 能 评 价 值 ： 450万 元施 工 方 案 B功 能 的 实 际 投 入 ： 450万 元施 工 方 案 B的 价 值 ： 450/450 1功 能 的 价 值 系 数 不 外 以 下 几 种 结 果 ：Vi l， 表 示 功 能 评 价 值 等 于 功 能 现 实 成 本 。 这 表 明 评 价 对 象 的 功 能 现
