1、财务报表分析练习试卷 2 及答案与解析一、单项选择题每题只有一个正确答案，请从每题的备选答案中选出一个你认为最正确的答案，在答题卡相应位置上用 2B 铅笔填涂相应的答案代码。答案写在试题卷上无效。1 已知某企业 2010 年年末营运资本配置比率为 60，流动资产为 300 万元，2010年经营活动现金流量净额为 138 万元，则该企业的现金流量比率为( )。（A）077（B） 115（C） 217（D）1252 影响速动比率可信性的重要因素是( )。（A）存货的变现能力（B）交易性金融资产的变现能力（C）长期股权投资的变现能力（D）应收账款的变现能力3 下列关于长期偿债能力比率的说法中，正确的
2、是( )。（A）权益乘数表明每 1 元股东权益借入的债务额（B）分析长期偿债能力时，利息保障倍数比现金流量利息保障倍数更可靠（C）资产负债率与产权比率是同方向变化的（D）长期资本负债率是指负债占长期资本的百分比4 已知甲公司 2010 年年末的长期资本负债率为 40，股东权益为 1500 万元，资产负债率为 50，流动比率为 2，现金比率为 08，交易性金融资产为 100 万元，则下列结论不正确的是( )。（A）流动资产为 1000 万元（B）营运资本为 500 万元（C）货币资金为 400 万元（D）流动负债为 500 万元5 下列关于“ 存货周转率”指标的说法中，不正确的是 ( )。（A）
3、在分析短期偿债能力时，存货周转率的计算应使用 “销售收入”（B）存货周转次数越高越好（C）一般情况下，销售增加不会引起存货周转率的明显变化（D）在分析存货周转率时，既要重点关注变化大的存货项目，也不能完全忽视变化不大的存货项目，其内部可能隐藏着重要问题6 某公司年末会计报表上部分数据为：年初存货为 260 万元，年末流动负债 300 万元，本年销售成本 720 万元，且流动资产=速动资产+存货，年末流动比率为24，年末速动比率为 12，则本年度存货周转次数为( )。（A）165 次（B） 2 次（C） 232 次（D）145 次7 下列有关应收账款周转天数计算和分析的表述中，不正确的是( )。
4、（A）提取的应收账款减值准备越多，应收账款周转天数越多（B）计算应收账款周转天数时应考虑由销售引起的应收票据（C）应收账款周转天数不是越少越好（D）在用应收账款周转天数进行业绩评价时，最好使用多个时点的平均数8 ABC 公司 2010 年管理用资产负债表显示：年末经营资产为 1600 万元，年末经营负债为 250 万元，年末金融负债为 550 万元，年末金融资产为 80 万元。则 ABC公司的净财务杠杆为( ) 。（A）04678（B） 05341（C） 21733（D）4560二、多项选择题每题均有多个正确答案，请从每题的备选答案中选出你认为正确的答案，在答题卡相应位置上用 2B 铅笔填涂相
5、应的答案代码。每题所有答案选择正确的得分；不答、错答、漏答均不得分。答案写在试题卷上无效。9 下列关于传统杜邦分析体系的表述中，不正确的有( )。（A）权益净利率是杜邦分析体系的核心比率，具有很强的综合性，但可比性差（B）计算总资产净利率的“总资产”与“ 净利润”不匹配（C）分解出来的销售净利率，可以反映企业的经营战略，分解出来的财务杠杆和总资产周转次数可以反映企业的财务政策（D）体系认为正确计量基本盈利能力的前提是区分经营资产和金融资产，区分经营收益和金融损益10 下列关于管理用财务报表的说法中，正确的有( )。（A）金融负债是公司直正背负的偿债压力（B）划分经营资产(负债)和金融资产(负债
6、)的界限，应与划分经营损益和金融损益的界限一致（C）企业活动分为经营活动和金融活动两个方面，经营活动包括销售商品或提供劳务等营业活动以及与此有关的生产性资产投资活动，金融活动包括筹资活动以及多余资金的利用（D）如果企业持有净金融资产，表明有一部分权益资金被公司用于购买金融工具，企业成为资本市场的净投资人11 下列表达式正确的有( )。（A）税后利息率=金融损益 净负债（B）杠杆贡献率=净经营资产净利率-利息费用(1- 平均所得税税率)(金融负债-金融资产) 净负债 股东权益（C）权益净利率=(税后经营净利润-税后利息) 股东权益（D）净经营资产股东权益=1+净财务杠杆12 一般说来，销售增加时
7、，不会明显变化的有( )。（A）应收账款周转率（B）销售成本（C）存货周转率（D）应付账款13 下列各项中，可以增加流动资产周转天数的有( )。（A）存货周转次数降低（B）平均应收账款余额增加（C）提供给顾客的现金折扣增加，对他们更具吸引力（D）出售交易性金融资产14 下列说法中，正确的有( )。（A）在偿债能力问题上，股东和债权人的利益是一致的（B）为了解债务人长期偿债能力，需要分析其盈利状况和资本结构（C）营运资本的配置比率为 56，表明流动负债提供流动资产所需资金的 56（D）驱动权益净利率的基本动力是总资产净利率三、计算分析题要求列出计算步骤，除非有特殊要求，每步骤运算得数精确到小数点
8、后两位，百分数、概率和现值系数精确到万分之一。在答题卷上解答，答在试题卷上无效。14 已知甲公司 2009 年和 2010 年的有关指标如下(存量指标为期末数，单位万元)：要求：15 根据题中资料，计算下表中各项指标(存量指标使用期末数)。16 净利润变动分析：该公司 2010 年净利润比 2009 年增加了多少?按顺序计算确定股东权益变动和权益净利率变动对净利润的影响数额(金额)。17 权益净利率变动分析：确定权益净利率变动的差额，按顺序计算确定净经营资产净利率和杠杆贡献率变动对权益净利率的影响数额(百分点)。18 净经营资产净利率变动分析：确定净经营资产净利率变动的差额，按顺序计算确定净经
9、营资产周转次数和税后经营净利率变动对净经营资产净利率的影响数额(百分点) 。19 杠杆贡献率变动分析：确定杠杆贡献率变动的差额，按顺序计算确定经营差异率和净财务杠杆变动对杠杆贡献率的影响数额(百分点)。20 经营差异率变动分析：确定经营差异率变动的差额，按顺序计算确定净经营资产净利率和税后利息率变动对经营差异率的影响数额(百分点)。21 假如你是该公司的财务经理，在 2011 年应如何改善公司的财务状况和经营业绩?22 如果企业 2011 年要实现权益净利率为 50的目标，在不改变税后利息率和净财务杠杆的情况下，净经营资产净利率应该达到什么水平?四、综合题要求列出计算步骤，除非有特殊要求，每步
10、骤运算得数精确到小数点后两位，百分数、概率和现值系数精确到万分之一。在答题卷上解答，答在试题卷上无效。22 G 公司是一家商业企业，主要从事商品批发业务，该公司 2009 年和 2010 年的财务报表据如下：要求：23 计算 2009 年和 2010 年的权益净利率、总资产净利率、权益乘数、总资产周转次数和销售净利率(资产、负债和所有者权益按年末数计算)。根据杜邦分析原理分层次分析权益净利率变化的原因，包括：计算 2010 年权益净利率变动的百分点，并将该百分点分解为两部分，其中总资产净利率变动对权益净利率的影响数按上年权益乘数计算，计算总资产净利率变动的百分点，并将该百分点分解为两部分，其中
11、销售净利率变动对总资产净利率的影响数按上年总资产周转次数计算。24 编制 2011 年预计利润表和预计资产负债表有关预算编制的数据条件如下：2011 年的销售增长率为 10。 利润表各项目，折旧和非流动资产的年摊销金额与上年相同；利息(财务费用)为年初有息负债的 5，股利支付率维持上年水平；营业外支出、营业外收入、投资收益项目金额为零；平均所得税率与上年相同；利润表其他各项目占销售收入的百分比与 2010 年相同。资产负债表项目：流动资产各项目与销售收入的增长率相同，没有进行对外长期投资；除 2010 年 12 月份用现金 86964 万元购置固定资产外，没有其他固定资产处置业务 l 其他非流
12、动资产项目除摊销外没有其他业务；流动负债各项目(短期借款除外)与销售收入的增长率相同；短期借款维持上年水平，不考虑通过增加股权筹集资金；现金短缺通过长期借款补充，多余现金偿还长期借款。请将答题结果填入给定的预计利润表和预计资产负债表中。25 编制 2011 年管理用现金流量表。 假设：“货币资金”全部为金融资产；“ 应收账款”不收取利息；财务费用全部为利息费用。26 对 2010 年权益净利率较上年变动的差异进行因素分解，依次计算净经营资产净利率、税后利息率和净财务杠杆的变动对 2009 年权益净利率变动的影响。计算财务比率时假设均以资产负债表中有关项目的期末数与利润表中有关项目的当期数为依据
13、。财务报表分析练习试卷 2 答案与解析一、单项选择题每题只有一个正确答案，请从每题的备选答案中选出一个你认为最正确的答案，在答题卡相应位置上用 2B 铅笔填涂相应的答案代码。答案写在试题卷上无效。1 【正确答案】 B【试题解析】 流动比率=1(1-营运资本配置比率 )=1(1-60)=25，由“流动比率=流动资产 流动负债”得：年末流动负债 =30025=120(万元)，现金流量比率=经营活动现金流量净额年末流动负债=138120=115。2 【正确答案】 D【试题解析】 速动比率是用速动资产除以流动负债，其中应收账款的变现能力是影响速动比率可信性的最主要因素。3 【正确答案】 C【试题解析】
14、 权益乘数表明每 1 元股东权益拥有的资产额，因此，选项 A 的说法不正确；分析长期偿债能力时，现金流量利息保障倍数比利息保障倍数更可靠，因此，选项 B 的说法不正确；资产负债率、权益乘数、产权比率三者之间是同方向变化的。因此，选项 C 的说法正确；长期资本负债率是指非流动负债占长期资本的百分比，因此，选项 D 的说法不正确。4 【正确答案】 C【试题解析】 长期资本负债率=非流动负债(非流动负债 +股东权益)= 非流动负债(非流动负债+1500)=40，由此可知，非流动负债为 1000 万元。资产负债率=负债(负债+ 股东权益)=负债(负债+1500)=50，因此，负债为 1500 万元，流
15、动负债为 1500-1000=500(万元)，流动资产=5002=1000(万元)，货币资金+交易性金融资产=5000 8=400(万元 )，货币资金=400-100=300(万元)，营运资本=1000-500=500(万元)。5 【正确答案】 B【试题解析】 存货周转次数不是越高越好，存货过多会浪费资金，存货过少不能满足流转需要，在特定的生产经营条件下存在一个最佳的存货水平。6 【正确答案】 C【试题解析】 由于流动比率-速动比率=存货流动负债因此： 24-1.2= 存货300期末存货=360(万元)平均存货=(260+360)2=310(万元)存货周转次数=720310=232(次)7 【
16、正确答案】 A【试题解析】 应收账款周转天数=365平均应收账款余额销售收入，那么提取的减值准备越多，应收账款周转天数越少。这种周转天数的减少不是好的业绩，反而说明应收账款管理欠佳。如果减值准备的数额较大，就应进行调整，使用未提取坏账准备的应收账款计算周转天数。8 【正确答案】 B【试题解析】 净经营资产=经营资产-经营负债=1600-250=1350(万元) ，净负债=金融负债-金融资产=550-80=470(万元)，股东权益=净经营资产-净负债=1350-470=880(万元)，净财务杠杆一净负债股东权益=470880=05341。二、多项选择题每题均有多个正确答案，请从每题的备选答案中选
17、出你认为正确的答案，在答题卡相应位置上用 2B 铅笔填涂相应的答案代码。每题所有答案选择正确的得分；不答、错答、漏答均不得分。答案写在试题卷上无效。9 【正确答案】 A,C,D【试题解析】 权益净利率不仅有很好的可比性，而且有很强的综合性。所以选项A 的说法不正确。分解出来的销售净利率和总资产周转次数，可以反映企业的经营战略，分解出来的财务杠杆可以反映企业的财务政策。所以选项 C 的说法不正确。传统杜邦分析体系的局限性之一是没有区分经营活动损益和金融活动损益。所以选项 D 的说法不正确。10 【正确答案】 B,C,D【试题解析】 净金融负债是企业用金融资产(闲置资金)偿还金融负债后的实际负债。
18、是公司真正背负的偿债压力，也被称为“净负债”。11 【正确答案】 B,C,D【试题解析】 税后利息率一税后利息费用净负债，税后利息费用=金融损益(1-平均所得税税率)，所以选项 A 不正确；净财务杠杆=净负债股东权益，净经营资产=净负债 +股东权益，所以选项 D 正确；权益净利率 =净利润股东权益，而；净利润一税后经营净利润一税后利息，所以选项 C 正确；杠杆贡献率 =(净经营资产净利率-税后利息率)净财务杠杆，而税后利息率=利息费用(1-平均所得税税率)净负债=利息费用(1-平均所得税税率)(金融负债-金融资产)，所以选项 B 正确。12 【正确答案】 A,C【试题解析】 一般说来，销售增加
19、会拉动应收账款、存货、应付账款增加，不会引起周转率的明显变化。所以选项 A、C 正确，选项 D 不正确。如果销售增加是由于销量增加引起的，则销售增加会引起销售成本增加，所以选项 B 不正确。13 【正确答案】 A,B【试题解析】 流动资产包括存货、应收账款等。存货周转次数降低，表明存货周转天数增加，流动资产周转天数增加，因此选项 A 正确；平均应收账款余额增加，则应收账款周转次数降低，表明应收账款周转天数增加，流动资产周转天数增加，因此选项 B 正确；提供给顾客的现金折扣增加，则顾客就会更早地付款，缩短应收账款周转天数，从而减少流动资产周转天数，因此选项 C 不是答案，选项 D 是流动资产内部
20、的此增彼减，不会影响平均流动资产余额，也不会影响销售收入，所以不会影响流动资产周转天数。14 【正确答案】 B,D【试题解析】 在偿债能力问题上，股东和债权人的利益是不一致的。股东更愿意拿债权人的钱去冒险。如果冒险成功，超额报酬全部归股东，债权人只能得到固定的利息而不能分享冒险成功的额外收益。如果冒险失败，债权人有可能无法收回本金，要承担冒险失败的部分损失，所以选项 A 不正确；营运资本的配置比率为56，表明流动负债提供流动资产所需资金的 44，所以选项 C 不正确。三、计算分析题要求列出计算步骤，除非有特殊要求，每步骤运算得数精确到小数点后两位，百分数、概率和现值系数精确到万分之一。在答题卷
21、上解答，答在试题卷上无效。15 【正确答案】 16 【正确答案】 净利润=股东权益 权益净利率 2010 年净利润比 2009 年增加=288-240=48(万元)股东权益变动对净利润的影响=(720-600)40 =48(万元)权益净利率变动对净利润的影响=720(40-40 )=0(万元)17 【正确答案】 权益净利率=净经营资产净利率+杠杆贡献率2010 年权益净利率比 2009 年增加=40-40=0净经营资产净利率变动对权益净利率的影响=3104-31875=-0835杠杆贡献率变动对权益净利率的影响=896-8125=+083518 【正确答案】 净经营资产净利率=净经营资产周转次
22、数税后经营净利率2010 年净经营资产净利率比 2009 年增加=3104-31875=-0835净经营资产周转次数变动对净经营资产净利率的影响=(18-15)2125 =6375税后经营净利率变动对净经营资产净利率的影响=18(17244-2125)=-721019 【正确答案】 杠杆贡献率=经营差异率 净财务杠杆2010 年杠杆贡献率比 2009 年增加=896-8125=0835经营差异率变动对杠杆贡献率的影响=(2304-24375)33 333=-0445净财务杠杆变动对杠杆贡献率的影响=2304(38889-33333)=1 2820 【正确答案】 经营差异率=净经营资产净利率-税
23、后利息率2010 年经营差异率比 2009 年增加=2304-24375=-1335净经营资产净利率变动对经营差异率的影响=3104-31875=-0835税后利息率变动对经营差异率的影响=75-8=-0521 【正确答案】 通过上述分析可知，公司 2010 年净利润增加的原因主要是股东权益增加了，而权益净利率没有改变。权益净利率没有变动的原因是杠杆贡献率虽然增加，但净经营资产净利率减少了。可以判断是企业的基础盈利能力出现问题。所以 2011 年企业应当在保持现有的杠杆贡献率、净经营资产周转次数的情况下，尽可能提高税后经营净利率。22 【正确答案】 50=净经营资产净利率+( 净经营资产净利率
24、 -8)38 889解得：净经营资产净利率=3824四、综合题要求列出计算步骤，除非有特殊要求，每步骤运算得数精确到小数点后两位，百分数、概率和现值系数精确到万分之一。在答题卷上解答，答在试题卷上无效。23 【正确答案】 权益净利率分析 权益净利率变动因素分析总资产净利率下降对权益净利率的影响=(3-4)2=-2 权益乘数上升对权益净利率的影响数=3(3-2)=3总资产净利率变动因素分析销售净利率提高对总资产净利率的影响数=(6-5 )0 8=08总资产周转次数下降对资产净利率的影响数=6(05-08)=-1824 【正确答案】 25 【正确答案】 26 【正确答案】 N1=48553+(48553-47741)0469388=48934N 2=48553+(48553-19868)0469388=62017净经营资产净利率降低对权益净利率的影响=4 8934-8=-31066税后利息率降低对权益净利率的影响=62017-48934=13083净财务杠杆提高对权益净利率的影响=9-62017=27983总的影响=2 7983-31066 +1 3083=1
