1、企业筹资方式练习试卷 8 及答案与解析一、单项选择题本类题共 25 小题，每小题 1 分，共 25 分。每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。多选、错选、不选均不得分。1 大华公司与银行商定的周转信贷额为 3000 万元,承诺费率为 0.4%,借款企业年度内使用 2000 万元,则大华公司应向银行支付( )万元承诺费。（A）4（B） 8（C） 12（D）62 普通股股东具有的公司管理权不包括( )。（A）分享盈余权（B）投票权（C）查账权（D）阻止越权的权利3 新海公司拟发行 3 年期债券进行筹资,债券票面金额为 1000 元,票面利率为 10%,当时的市场利率为 8%,则该公司债券的
2、发行价格为( )元。（A）990（B） 1000（C） 950（D）1051.514 大华公司为股份有限公司,该公司 2004 年净资产额为 5000 万元,2003 年该公司已发行 400 万元债券,则该公司 2004 年最多可再发行( )万元债券。（A）2000（B） 1600（C） 3000（D）8005 下面不属于商业信用的是( )。（A）融资租赁（B）应付票据（C）应付账款（D）预收账款6 大华公司拟以“2/20,N/60”的信用条件购进原料一批,则公司放弃现金折扣的机会成本率为( ) 。（A）2%（B） 18.37%（C） 18%（D）36%7 下列选项中,( ) 常用来筹措短期资
3、金。（A）吸收投资（B）融资租赁（C）内部积累（D）商业信用8 大华公司按年利率 10%向银行借入 200 万元的款项,银行要求保留 15%的补偿性余额,该项借款的实际利率为( )。（A）15%（B） 10%（C） 11.76%（D）8.50%9 下列各项中,( ) 不属于融资租赁租金构成项目。（A）租赁设备的价款（B）设备租赁期间的利息（C）租赁手续费（D）租赁设备维护费10 下列( ) 属于不变资金。（A）必要的成品储备（B）构成产品实体的原材料占用的资金（C）最低储备以外的存货（D）外购零件占用的资金二、多项选择题本类题共 10 小题，每小题 2 分，共 20 分。每小题备选答案中，有两
4、个或两个以上符合题意的正确答案。多选、少选、错选、不选均不得分。11 一般而言,企业对资金需要量的预测可采用( )方法来预测。（A）比率预测法（B）定量预测法（C）定性预测法（D）资金习性预测法12 银行发放贷款时,按照惯例,常涉及到的信用条款有( )。（A）信贷额度（B）偿还条件（C）借款抵押（D）贴现法13 下列优先股中,对股东有利的优先股是( )。（A）累积优先股（B）可赎回优先股（C）参加优先股（D）可转换优先股14 下列选项中,( ) 可以被当作自然性融资的形式。（A）应付票据（B）预收账款（C）赊购商品（D）预付账款15 对于借款企业来说,补偿性余额会给企业带来( )影响。（A）降
5、低借款风险（B）减少了实际可用的资金（C）增加了企业的应付利息（D）提高了借款的实际利率16 债券的赎回有( ) 形式。（A）通知赎回（B）选择性赎回（C）不可选择性赎回（D）强制性赎回17 下列关于吸收投资筹集资金优缺点的错误表述有( )。（A）资金成本较高（B）集中企业的控制权（C）有利于降低财务风险（D）不利于增强企业的信誉18 利用优先股筹资的缺点( )。（A）筹资成本高（B）财务负担重（C）筹资额有限（D）筹资限制少19 融资租赁可分为( )。（A）售后租回（B）直接租赁（C）杠杆租赁（D）间接租赁20 借款抵押的抵押品通常可以是( )。（A）借款企业的应付账款（B）存货（C）房屋（
6、D）股票三、判断题本类题共 10 小题，每小题 1 分，共 10 分。表述正确的，填涂答题卡中信息点；表述错误的，则填涂答题卡中信息点。每小题判断结果正确得 1 分，判断结果错误的扣 0.5 分，不判断的不得分也不扣分。本类题最低得分为零分。21 甲企业按“2/10,N/30”的条件购入商品 20 万元,则放弃现金折扣的机会成本为32.67%。( )（A）正确（B）错误22 用线性回归法预测资金需要量的理论依据是筹资规模与业务量之间的对应关系。( )（A）正确（B）错误23 由于优先股股东在公司的股东大会上通常没有表决权,所以优先股股东在讨论公司任何问题时都无权参加表决。( )（A）正确（B）
7、错误24 一般来说,银行提供的非抵押借款的资金成本要高于抵押借款的资金成本。( )（A）正确（B）错误25 售后回租是指出租人既出租某项资产,又以该资产为担保借入资金的租赁方式。( )（A）正确（B）错误26 企业发行收益债券的目的是为了对付通货膨胀。( )（A）正确（B）错误27 一般来说,在偿还贷款时,企业希望采用定期等额偿还方式,而银行希望采用到期一次偿还方式。( )（A）正确（B）错误28 股份公司发行股票的唯一原因是为了扩大经营规模。( )（A）正确（B）错误29 银行发放贷款时涉及到的信贷额度是指借款人与银行在协议中规定的允许借款人借款的最低限额。( )（A）正确（B）错误30 比
8、率预测法主要是依靠个人的经验和主观分析、判断能力、预测未来资金需要量,因此,它不能揭示资金需要量与有关因素之间的数量关系。（A）正确（B）错误四、计算分析题本类题共 4 小题，每小题 5 分，共 20 分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。31 2004 年 1 月 1 日希望公司欲投资购买债券,目前证券市场上有三家公司债券可供挑选:(1)X 公司曾于 2003 年 1 月 1 日发行的债券,债券面值为 10
9、00 元,5 年期,票面利率为10%,每年 12 月 31 日付息一次,到期还本,目前市价为 1105 元,若投资人要求的必要收益率为 5%,则此时 X 公司债券的价值为多少?应否购买?(2)Z 公司 2004 年 1 月 1 日发行的债券 ,债券面值为 1000 元,5 年期,票面利率为 8%,Z公司采用贴现法付息,发行价格为 600 万元,期内不付息,到期还本,若投资人要求的必要收益率为 6%,则 Z 公司债券的价值与持有到期日的投资收益率为多少? 应否购买?32 希望公司 2004 年 12 月 31 日的资产负债表如下: 该公司 2004 年的销售收入为 50000 万元,现在还有剩余
10、生产能力,即增加收入不需进行固定资产投资。假定销售净利率为 15%,如果 2005 年的销售收入为 60000 万元,公司的利润分配给投资人的比率为 60%,那么需要从外部筹集多少资金? 若所需资金全部采用发行债券方式所得,该债券每张面值 100 元,期限 5 年票面利率为10%,目前市场利率为 12%每年付息到期还本,试计算债券的发行价格和发行数量?五、综合题本类题共 2 题，共 25 分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须
11、有相应的文字阐述。33 希望公司 2000 年至 2004 年各年产品销售收入分别为 200 万元、240 万元、260万元、280 万元和 300 万元;各年年末现金余额分别为 55 万元、65 万元、70 万元、75 万元和 80 万元;在年度销售收入不高于 500 万元的前提下 ,存货、应收账款、流动负债、固定资产等资金项目与销售收入的关系如下表所示: 已知该公司 2004 年资金完全来源于自有资金(其中,普通股 50 万股,共 50 万元)和流动负债。2004 年销售净利率为 10%,公司拟按每股 0.2 元的固定股利进行利润分配。公司 2005 年销售收入将在 2004 年基础上增长
12、 40%。要求:(1)计算 2004 年净利润及应向投资者分配的利润。(2)采用高低点法计算“现金” 项目每万元销售收入的变动资金和不变资金。(3)按 y=a+bx 的方程建立资金预测模型。(4)预测该公司 2005年资金需要总量及需新增资金量。企业筹资方式练习试卷 8 答案与解析一、单项选择题本类题共 25 小题，每小题 1 分，共 25 分。每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。多选、错选、不选均不得分。1 【正确答案】 A【试题解析】 承诺费=(3000-2000)0.4%=4(万元)。【知识模块】 企业筹资方式2 【正确答案】 A【试题解析】 普通股股东的公司管理权包括 B、C
13、 、D。【知识模块】 企业筹资方式3 【正确答案】 D【试题解析】 V=100010%(P/A,8%,3)+1000(P/F,8%,3)=1002.5771+10000.7938=257.71+793.80=1051.51(元)。【知识模块】 企业筹资方式4 【正确答案】 B【试题解析】 我国公司法规定,发行债券,股份有限公司的净资产额不低于3000 万元,累计债券总额不超过公司净资产额的 40%。【知识模块】 企业筹资方式5 【正确答案】 A【试题解析】 融资租赁属于企业与金融机构之间的关系。【知识模块】 企业筹资方式6 【正确答案】 B【试题解析】 【知识模块】 企业筹资方式7 【正确答案
14、】 D【试题解析】 A、B、C 均为长期资金的筹措方式。【知识模块】 企业筹资方式8 【正确答案】 C【试题解析】 【知识模块】 企业筹资方式9 【正确答案】 D【试题解析】 融资租赁的租金包括设备价款和租息,租息又可分为设备租赁期间的利息和租赁手续费。【知识模块】 企业筹资方式10 【正确答案】 A【试题解析】 B、C、D 为变动资金。【知识模块】 企业筹资方式二、多项选择题本类题共 10 小题，每小题 2 分，共 20 分。每小题备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案。多选、少选、错选、不选均不得分。11 【正确答案】 A,C,D【试题解析】 资金需要量的预测方法有 A、C、D 等
15、方法。【知识模块】 企业筹资方式12 【正确答案】 A,B,C【试题解析】 贴现法是企业借款利息的支付方式。【知识模块】 企业筹资方式13 【正确答案】 A,C,D【试题解析】 可赎回优先股对股份公司有利。【知识模块】 企业筹资方式14 【正确答案】 A,B,C【试题解析】 A、B、C 均属于商业信用的筹资形式,商业信用融资属于自然性融资。【知识模块】 企业筹资方式15 【正确答案】 B,C,D【试题解析】 补偿性余额有助于银行降低贷款风险,但对借款企业来说,补偿性余额则提高了借款的实际利率,加重了企业的利息负担。【知识模块】 企业筹资方式16 【正确答案】 A,B,D【试题解析】 债券的赎回
16、有三种形式:强制性赎回、选择性赎回、通知赎回。【知识模块】 企业筹资方式17 【正确答案】 B,D【试题解析】 吸收投资的优点有:有利于增强企业信誉; 有利于尽快形成生产能力;有利于降低财务风险 ;吸收投资的缺点有:资金成本较高; 容易分散企业控制权。故本题的选项为 B、D。【知识模块】 企业筹资方式18 【正确答案】 A,B【试题解析】 C 为银行借款的缺点。【知识模块】 企业筹资方式19 【正确答案】 A,B,C【知识模块】 企业筹资方式20 【正确答案】 B,C,D【试题解析】 借款抵押的抵押品通常可以是借款企业的应收账款、存货、股票、债券以及房屋等。【知识模块】 企业筹资方式三、判断题
17、本类题共 10 小题，每小题 1 分，共 10 分。表述正确的，填涂答题卡中信息点；表述错误的，则填涂答题卡中信息点。每小题判断结果正确得 1 分，判断结果错误的扣 0.5 分，不判断的不得分也不扣分。本类题最低得分为零分。21 【正确答案】 B【试题解析】 【知识模块】 企业筹资方式22 【正确答案】 A【试题解析】 因为企业筹资规模与业务量之间存在一定的关系,所以我们可以将资金分为不变资金与可变资金,因此,企业在确定筹资规模时,可以根据这种关系,按照回归的方法来建立相关资金直线方程模型。【知识模块】 企业筹资方式23 【正确答案】 B【试题解析】 优先股股东的管理权限是有严格限制的,通常在
18、公司的股东大会上,优先股股东没有表决权,但是,当公司研究与优先股有关的问题时有权参加表决。【知识模块】 企业筹资方式24 【正确答案】 B【试题解析】 银行主要向信誉好的企业提供非抵押借款,收取利息较低;而将抵押贷款视为一种风险贷款,收取利息也较高。故抵押借款的资金成本通常会高于非抵押借款的资金成本。【知识模块】 企业筹资方式25 【正确答案】 B【试题解析】 企业发行浮动利率债券的主要目的是为了对付通货膨胀。【知识模块】 企业筹资方式26 【正确答案】 B【试题解析】 杠杆租赁情况下,出租人既是资产的出借人,又是贷款的借入人,拥有对资产的所有权,既收租金又要偿付债务。【知识模块】 企业筹资方
19、式27 【正确答案】 B【试题解析】 一般来说,在偿还贷款时,企业不希望采用定期等额支付方式,因为采用此方式会提高贷款的实际利率;而银行不希望采用到期一次偿还方式,因为采用此方式会加重企业还款时的财务负担,增加企业拒付风险,同时会降低贷款的实际利率。【知识模块】 企业筹资方式28 【正确答案】 B【试题解析】 股份公司发行股票,总的来说是为了筹集资金,但具体来说,其原因有:设立新的股份公司;扩大经营规模;其他目的。【知识模块】 企业筹资方式29 【正确答案】 B【试题解析】 信贷额度即贷款限额,是借款人与银行在协议中规定的允许借款人借款的最高限额。【知识模块】 企业筹资方式30 【正确答案】
20、B【试题解析】 定性预测法主要是利用直观的资料,依靠个人的经验和主观分析、判断能力,预测未来资金需要量的方法,所以它不能揭示资金需要量与有关因素之间的数量关系。【知识模块】 企业筹资方式四、计算分析题本类题共 4 小题，每小题 5 分，共 20 分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。31 【正确答案】 (1)X 债券的价值 =100(P/A,5%,4)+1000(P/F,5%,4)=1177.3(元)因为目前
21、市价为 1105 元小于 X 债券的价值,所以应购买。(2)Z 债券的价值=1000(P/F,6%,5)=747600=1000(P/F,I,5)(P/F,I,5)=0.6I=10%,(P/F,I,5)=0.6209I=12%,(P/F,I,5)=0.5674内插法:债券到期收益率=10.78%, 应购买。【知识模块】 企业筹资方式32 【正确答案】 (1) 确定随销售变动而变动的项目。预计随销售增加而增加的项目列示如下表: 确定需要增加的资金。从表中可以看出,每增加 100 元销售收入,需要增加 42 元资金(60%-18%=42%),预计销售收入增加 10000 万元 (60000-500
22、00=10000),则需要增加资金 4200 万元(1000042%=4200) 。确定从企业外部筹集资金的数量。预计2005 年的销售利润为 9000 万元(6000015%),企业留存收益额为 3600 万元(900040%),则从企业外部筹资为 600 万元。或:上述预测过程可用公式计算如下: 【知识模块】 企业筹资方式五、综合题本类题共 2 题，共 25 分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。33 【
23、正确答案】 (1)计算 2004 年净利润及应向投资者分配的利润。 净利润=销售收入销售净利率=30010%=30( 万元) 向投资者分配利润 =500.2=10(万元)(2)采用高低点法计算“ 现金” 项目的每万元销售收入的变动资金和不变资金。 不变资金=80-0.25300=5(万元)(3)按 y=a+bx 的方程建立资金预测模型。 a=5+30+50-(30+10)+255=300(万元) b=0.25+0.14+0.22-(0.10+0.01)=0.50(万元) y=300+0.5x(4)预测该公司2005 年资金需要总量及需新增资金量。 资金需要量=300+0.5300(1+40%)=510(万元) 需新增资金=30040%0.5=60(万元)【知识模块】 企业筹资方式
