1、注册会计师财务成本管理（多项选择题）模拟试卷 8 及答案与解析一、多项选择题每题均有多个正确答案，请从每题的备选答案中选出你认为正确的答案，在答题卡相应位置上用 2B 铅笔填涂相应的答案代码。每题所有答案选择正确的得分；不答、错答、漏答均不得分。答案写在试题卷上无效。1 下列有关证券组合投资风险的表述中，正确的有( )。（A）证券组合的风险不仅与组合中每个证券的报酬率标准差有关，而且与各证券之间报酬率的协方差有关（B）持有多种彼此不完全正相关的证券可以降低风险（C）资本市场线反映了持有不同比例无风险资产与市场组合情况下风险和报酬的权衡关系（D）投资机会集曲线描述了不同投资比例组合的风险和报酬之
2、间的权衡关系2 债券的价值会随着市场利率的变化而变化，下列说法中正确的有( )。（A）若到期时间不变，当市场利率上升时，债券价值下降（B）债券当其票面利率大于市场利率时，债券发行时的价格低于债券的面值（C）若到期时间缩短，市场利率对债券价值的影响程度会降低（D）若到期时间延长，市场利率对债券价值的影响程度会降低3 下列关于股票的有关概：念说法中，正确的有( )。（A）股票本身没有价值（B）投资者心理会影响股票价格（C）投资人在进行股票估价时主要使用开盘价（D）股利是股东所有权在分配上的体现4 在计算公司资本成本时选择长期政府债券比较适宜，其理由包括( )。（A）普通股是长期的有价证券（B）资本
3、预算涉及的时间长（C）长期政府债券的利率波动较小（D）长期政府债券的信誉良好5 下列关于企业价值评估现金流量折现法的表述中，错误的有( )。（A）预测基数应为上一年的实际数据，不能对其进行调整（B）预测期是指企业增长的不稳定时期，通常在 57 年之间（C）预测的时间范围涉及预测基期、详细预测期和后续期（D）判断企业进入稳定状态的标志只有一个，即企业具有稳定的销售增长率6 利用可比企业市盈率估计企业价值( )。（A）它考虑了时间价值因素（B）它能直观地反映投入和产出的关系（C）它具有很高的综合性，能体现风险、增长率、股利分配的问题（D）市盈率模型最适合连续盈利，并且 值接近于 1 的企业7 在采
4、用风险调整折现率法评价投资项目时，下列说法中，正确的有( )。（A）项目风险与企业当前资产的平均风险相同，只是使用企业当前资本成本作为折现率的必要条件之一，而非全部条件（B）评价投资项目的风险调整折现率法会缩小远期现金流量的风险（C）采用实体现金流量法评价投资项目时应以加权平均资本成本作为折现率，采用股权现金流量法评价投资项目时应以股权资本成本作为折现率（D）如果财务杠杆大于零，股权现金流量的风险比实体现金流量大，应使用更高的折现率8 关于看跌期权多头净损益，下列表述正确的有( )。（A）净损失最大值为期权价格（B）净损失最大值为期权价格与执行价格之和（C）净收益最大值为执行价格与期权价格的差
5、额（D）净收益最大值为执行价格9 下列各项中，属于影响资本结构的外部因素的有( )。（A）资本市场（B）营业收入（C）税率（D）成长性10 关于财务杠杆系数的表述，正确的有( )。（A）财务杠杆系数是由企业资本结构决定，在其他条件不变时，债务资本比率越高时，财务杠杆系数越大（B）财务杠杆系数反映财务风险，即财务杠杆系数越大，财务风险也就越大（C）财务杠杆系数可以反映息前税前盈余随着每股盈余的变动而变动的幅度（D）财务杠杆系数可以反映息前税前盈余随着销量的变动而变动的幅度11 股利相关论认为影响股利分配的公司方面的因素有( )。（A）盈余的稳定性（B）资产的流动性（C）超额累积利润（D）控制权的
6、稀释12 债券的付息频率主要有分期付息和一次付息，下列债券中属于一次付息债券的有( )。（A）利随本清债券（B）息票债券（C）贴现发行债券（D）固定利率债券13 下列关于长期借款的偿还方式说法中正确的有( )。（A）定期等额偿还方式会加大企业借款到期时的还款压力（B）定期等额偿还方式会提高企业使用贷款的实际利率（C）定期支付利息、到期一次性偿还本金的方式会加大企业借款到期时的还款压力（D）定期支付利息、到期一次性偿还本金的方式会提高企业使用贷款的实际利率14 与认股权证筹资相比，可转换债券筹资具有的特点有( )。（A）转股时不会增加新的资本（B）发行人通常是规模小，风险高的企业（C）发行费比较
7、低（D）发行者的主要目的是发行股票15 已知按照随机模式确定的最佳现金持有量为 20 万元，现金存量的下限为 10 万元，目前的现金存量为 35 万元，有价证券的年利息率为 36，预计每日现金余额变化的方差为 4 万元。则下列说法正确的有( )。（A）目前需要减少 15 万元，以达到最佳现金持有量（B）现金存量的上限为 40 万元（C）每次有价证券的固定转换成本为 33333 元（D）目前不需要减少现金存量16 存货经济批量基本模型的假设包括( )。（A）可以陆续人库（B）存货单价不变（C）不允许缺货（D）所需存货市场供应充足17 成本在完工产品和在产品之间进行分配的下列方法中，会使本月发生的
8、生产费用全部由本月完工产品负担的，包括( )。（A）不计算在产品法（B）在产品成本按年初数固定计算（C）在产品成本按其所牦用的原材料费用计算（D）定额成本法18 在标准成本账务处理中，关于期末成本差异处理的结转本期损益法，下列说法中正确的有( ) 。（A）材料价格差异多采用该方法（B）采用这种方法的依据是确信标准成本是真正的正常成本（C）这种方法的财务处，哩比较简单（D）如果成本差异数额较大，该方法会歪曲本期经营成果19 下列关于固定成本的叙述，正确的有( )。（A）固定成本是指在特定的产量范围内不受产量变动的影响，在一定期间内总额保持固定不变的成本（B）约束性固定成本给企业带来的是持续一定时
9、间的生产经营能力（C）酌量性固定成本是可以通过管理决策行动改变其数额的固定成本（D）在相关范围内，产鼍增加，单位固定成本减少；产量减少，单位固定成本增加20 下列关于零基预算的说法中，正确的有( )。（A）不受前期费用项目和费用数额的影响（B）能够调动各部门降低费用的积极性（C）预算编制的工作量不大（D）不利于调整各部门达成预算目标的积极性21 下列说法中，正确的有( )。（A）弹性预算法适用于与业务量有关的预算的编制（B）因为制造费用的发生与生产有关，所以制造费用预算的编制要以生产预算为基础（C）定期预算法便于依据会计报告的数据与预算的比较，有利于前后各个期间的预算衔接（D）管理费用预算一般
10、以过去的实际开支为基础，按预算期的可预见变化来调整22 金融资产与实物资产相比，具有以下特点( )。（A）人为的期限性（B）人为的可分性（C）公允价值不变性（D）流动性23 管理者编制预计财务报表的作用主要有( )。（A）评价企业预期经营业绩是否与企业总目标一致以及是否达到了股东的期望水平（B）预测拟进行的经营变革将产生的影响（C）预测企业未来的融资需求（D）预测企业未来现金流24 销售增长率的预测需要根据未来的变化进行修正，在修正时要考虑( )。（A）宏观经济（B）微观经济（C）行业状况（D）企业经营战略25 如果某年的计划增长率高于可持续增长率，则在不从外部股权筹资或回购股份，并且其他财务
11、指标不变的情况下，计算确定为了实现计划增长率所需的经营效率或财务政策条件时，直接可根据期末股东权益计算的可持续增长率公式求得结果的财务指标有( )。（A）总资产周转率（B）权益乘数（C）营业净利率（D）利润留存率注册会计师财务成本管理（多项选择题）模拟试卷 8 答案与解析一、多项选择题每题均有多个正确答案，请从每题的备选答案中选出你认为正确的答案，在答题卡相应位置上用 2B 铅笔填涂相应的答案代码。每题所有答案选择正确的得分；不答、错答、漏答均不得分。答案写在试题卷上无效。1 【正确答案】 A,B,C,D2 【正确答案】 A,C【试题解析】 债券价值的计算公式为：债券价值=票面金额(1+市场利
12、率) n+(票面金额票面利率)(1+市场利率) t。从公式中可看出，市场利率处于分母位置，票面利率处于分子上，所以票面利率与债券价值同向变动，市场利率与债券价值是反向变动，但折现率对债券价值的影响随着到期时间的缩短会变得越来越不敏感。3 【正确答案】 A,B,D【试题解析】 股票本身是没有价值的，仅是一种凭证，所以选项 A 的说法正确；股票价格受整个经济环境变化和投资者心理等复杂因素的影响，所以选项 B 的说法正确；股市上的价格分为开盘价、收盘价、最高价和最低价等，投资人在进行股票估价时主要使用收盘价，所以选项 C 的说法不正确；股利是公司对股东投资的回报，它是股东所有权在分配上的体现。所以选
13、项 D 的说法正确。4 【正确答案】 A,B,C【试题解析】 通常认为，在计算公司资本成本时选择长期政府债券比较适宜。其理由如下：普通股是长期的有价证券； 资本预算涉及的时间长； 长期政府债券的利率波动较小。5 【正确答案】 A,D【试题解析】 可以用修正后的上年数据作为基期数据，所以选项 A 不正确。判断企业进入稳定状态的标志主要有两个：具有稳定的销售增长率，它大约等于宏观经济的名义增长率；具有稳定的投资资本回报率，它与资长成本接近。所以选项 D 不正确。6 【正确答案】 B,C,D【试题解析】 市盈率把价格和收益联系起来，直观地反映投入和产出的关系，所以选项 B 对；市盈率涵盖了风险补偿率
14、、增长率、股利分配率的影响，所以选项C 对；市盈率模型的局限性在于如果收益是负值，市盈率就失去了怠义。再有，市盈率除了受企业本身基本面的影响以外，还受到整个经济景气程度的影响。在整个纽济繁荣时市盈率上升，整个经济衰退时市盈率下降。如果目标企业的 为 1，则评估价值正确反映了对未来的预期。如果企业的 显著大于 1，经济繁荣时评估价值被夸大，经济衰退时评估价值被缩小。如果 值明显小于 1，经济繁荣时评估价值偏低，经济衰退时评估价值偏高，所以选项 D 正确。7 【正确答案】 A,C,D【试题解析】 风险调整折现率法采用单一的折现率同时完成风险调整和时间调整，这种做法意味着风险随时间推移而加大，可能与
15、事实不符，夸大远期现金流量风险。8 【正确答案】 A,C【试题解析】 执行价格小于股票市价时，不执行看跌期权，多头最大净损失为期权价格。当股票市价为 0 时，多头到期日价值为执行价格，多头净收益最大，此时，净收益为执行价格与期权价格的差额。9 【正确答案】 A,C【试题解析】 影响资本结构的内部因素主要包括营业收入、成长性、资产结构、盈利能力、管理层偏好、财务灵活性、股权结构等；影响资本结构的外部因素主要包括税率、利率、资本市场、行业特征等。10 【正确答案】 A,B【试题解析】 财务风险是指全部资本中债务资本比率的变化带来的风险。当债务资本比率较高时，投资者将负担较多的债务成本，并经受较多的
16、财务杠杆作用所引起的收益变动的冲击，从而加大财务风险，所以选项 A 正确。财务杠杆作用的大小是用财务杠杆系数来表示的，财务杠杆系数越大，表明财务杠杆作用越大，财务风险也就越大，因此选项 B 为正确选择。财务杠杆系数说明的是息前税前盈余增长引起的每股盈余的增长幅度，因此选项 C 说反了错误。选项 D 是指经营杠杆系数的含义，所以也不对。11 【正确答案】 A,B【试题解析】 选项 C 属于法律因素，选项 D 属于股东方面的因素。12 【正确答案】 A,C【试题解析】 息票债券通常为分次付息债券，固定利率债券既可能一次付息也可能分次付息。13 【正确答案】 B,C【试题解析】 本题考核的是长期借款
17、的偿还方式。定期支付利息、到期一次性偿还本金的方式会加大企业借款到期时的还款压力；而定期等额偿还又会提高企业使用贷款的实际利率。14 【正确答案】 A,C,D【试题解析】 可转换债券转换时，只是将债务资本转换为权益资本，不会增加新的资本，选项 A 正确；附认股权债券的发行人通常是规模小，风险高的企业，选项 B 错误；可转换债券的承销费用与纯债券类似，而附认股权债券的承销费用介于债务融资与普通股融资之间，选项 C 正确；发行可转换债券的主要目的是通过转换实现较高价位的股权融资，选项 D 正确。15 【正确答案】 B,C,D【试题解析】 现金存量的上限=320210=40( 万元 )，由于高于 3
18、5 万元，所以，目前不需要减少现金存量。根据题意可知：3b4(436360) 1/3+10=20，即：(3b4) (436360)=1000，解得：b=0033333(万元)=33333(元)。16 【正确答案】 B,C,D【试题解析】 经济订货量基本模型需要设立的假设条件是：企业能够及时补充存货，即需要订货时便可立即取得存货。能集中到货，而不是陆续入库。 不允许缺货，既无缺货成本，TCs 为零，这是因为良好的存货管理本来就不应该出现缺货成本。需求量稳定，并且能预测，即 D 为已知常量。存货单价不变，即 U 为已知常量。企业现金充足，不会因现金短缺而影响进货。所需存货市场供应充足，不会因买不到
19、需要的存货而影响其他。17 【正确答案】 A,B【试题解析】 根据各种生产成本在完工产品与在产品之间的成本分配方法的特点确定。18 【正确答案】 B,C,D【试题解析】 选项 A 的正确说法应该是材料价格差异多采用调整销货成本与存货法，闲置能量差异多采用结转本期损益法。19 【正确答案】 B,C,D【试题解析】 固定成本是指在特定的产量范围内不受产量变动的影响，在一定期间内总额保持相对稳定的成本，选项 A 错误；约束性固定成本是企业为维持一定的业务量所必须负担的最低成本，属于“经营能力”成本，选项 B 正确；酌量性固定成本的发生额依据企业的经营方针由经理人员决定，选项 C 正确；在相关范围内。
20、单位固定成本与业务量成反比，选项 D 正确。20 【正确答案】 A,B【试题解析】 应用零基预算法编制费用预算的优点是不受前期费用项目和费用数额的制约，能够调动各部门降低费用的积极性，但其缺点是编制工作量大。21 【正确答案】 A,D【试题解析】 制造费用通常分为变动制造费用和固定制造费用。变动制造费用与生产量直接相关，所以变动制造费用以生产预算为基础来编制。固定制造费用，通常与本期产量无关，需要按每期实际需要的支付额预计，所以选项 B 不正确；采用定期预算法编制预算保证预算期间与会计期间在时间上配比，便于依据会计报告的数据与预算的数据比较，考核和评价预算的执行结果。但不利于前后各个期间的预算
21、衔接，不能适应连续不断的业务活动过程的预算管理，所以选项 C 不正确。22 【正确答案】 A,B,D【试题解析】 金融资产与实物资产相比，具有以下特点：流动性； 人为的可分性；人为的期限性； 名义价值不变性。23 【正确答案】 A,B,C,D【试题解析】 管理者一般需要编制预计财务报表，并在 4 个方面使用：通过预计财务报表，可以评价企业预期经营业绩是否与企业总目标一致以及是否达到了股东的期望水平；预计财务报表可以预测拟进行的经营变革将产生的影响； 管理者利用财务报表预测企业未来的融资需求；预计财务报表被用来预测企业未来现金流，因为现金流决定企业的总体价值。24 【正确答案】 A,C,D【试题解析】 销售增长率的预测以历史增长率为基础，根据未来的变化进行修正。在修正时要考虑宏观经济、行业状况和企业经营战略。25 【正确答案】 C,D【试题解析】 本题的主要考核点是变化条件下的收入增长率实现所需的条件。如果某年的计划增长率高于可持续增长率，则在不从外部股权筹资并且其他财务指标不变的情况下，计算确定为了实现计划增长率所需的经营效率或财务政策条件时，直接可根据期末股东权益计算的可持续增长率公式求得营业净利率和利润留存率，而总资产周转率和权益乘数(或转化为资产负债率)不能直接根据期末股东权益计算的可持续增长率公式求得。
