1、注册会计师财务成本管理（普通股和长期债务筹资）模拟试卷 2 及答案与解析一、一、单项选择题每题只有一个正确答案，请从每题的备选答案中选出一个你认为最正确的答案，在答题卡相应位置上用 2B 铅笔填涂相应的答案代码。答案写在试题卷上无效。1 相对于债务融资方式而言，采用普通股方式筹措资金的优点是( )。（A）有利于降低资本成本（B）有利于集中企业控制权（C）有利于降低财务风险（D）有利于发挥财务杠杆作用2 与不公开直接发行股票方式相比，公开间接发行股票方式( )。（A）发行范围小（B）发行成本高（C）股票变现性差（D）发行条件低3 从发行公司的角度看，股票包销的优点是( )。（A）可获部分溢价收入
2、（B）降低发行费用（C）可获一定佣金（D）不承担发行风险4 甲公司采用配股方式进行融资，每 10 股配 2 股，配股前股价为 62 元，配股价为 5 元。如果除权日股价为 585 元，所有股东都参加了配股，除权日股价下跌( )。（A）242（B） 250（C） 256（D）5655 配股是上市公司股权再融资的一种方式。下列关于配股的说法中，正确的是( )。（A）配股价格一般采取网上竞价方式确定（B）配股价格低于市场价格，会减少老股东的财富（C）配股权是一种看涨期权，其执行价格等于配股价格（D）配股权价值等于配股后股票价格减配股价格6 下列关于普通股筹资定价的说法中，正确的是( )。（A）首次公
3、开发行股票时，发行价格应由发行人与承销的证券公司协商确定（B）上市公司向原有股东配股时，发行价格可由发行人自行确定（C）上市公司公开增发新股时，发行价格不能低于公告招股意向书前 20 个交易日公司股票均价的 90（D）上市公司非公开增发新股时，发行价格不能低于定价基准日前 20 个交易日公司股票的均价7 从公司理财的角度看，与长期借款筹资相比较，普通股筹资的优点是( )。（A）筹资速度快（B）筹资风险小（C）筹资成本小（D）筹资弹性大8 为了简化股票的发行手续，降低发行成本，股票发行应采取( )方式。（A）溢价发行（B）平价发行（C）公开间接发行（D）不公开直接发行9 对于发行公司来讲，可及时
4、筹足资本，免于承担发行风险的股票销售方式是( )。（A）自销（B）承销（C）包销（D）代销10 在我国增发新股定价时，下列表述中不正确的是( )。（A）公开增发新股的发行价没有折价（B）公开增发新股的定价基准日相对固定（C）非公开增发新股的发行价可以折价（D）非公开增发新股的定价基准日相对固定11 为了有利于引入机构投资者与大股东及关联方，上市公司应采取的发行方式为( )。（A）配股（B）公开增发股票（C）非公开增发股票（D）发行债券12 下列关于我国企业公开发行债券的表述中，正确的是( )。（A）发行企业债券无需公开披露募集说明书（B）拟公开发行债券的企业可自行决定是否进行信用评级（C）因企
5、业债券的发行成本高，其筹资成本通常高于内源融资成本（D）企业债券是否平价发行主要取决于债券的票面利率是否等于市场利率13 向原普通股股东按其持股比例、以低于市价的某一特定价格配售一定数量新发行股票的融资行为是( ) 。（A）发行认股权证（B）配股（C）定向增发（D）非定向募集14 下列关于配股价格的表述中，正确的是( )。（A）配股的拟配售比例越高，配股除权价也越高（B）当配股价格低于配股除权价时，配股权处于实值状态（C）如果原股东放弃配股权，其财富将因公司实施配股而受损（D）当配股后的股票市价低于配股除权价格时，参与配股股东的股份被 “填权”15 A 公司采用配股的方式进行融资。以公司 20
6、15 年 12 月 31 日总股本 5000 万股为基数，拟每 10 股配 2 股。配股价格为配股说明书公布前 20 个交易日公司股票收盘价平均值 15 元股的 80，则配股除权价格为( )元股。（A）12（B） 135（C） 145（D）1516 如果企业在发行债券的契约中规定了允许提前偿还的条款，则下列表述中，不正确的是( )。（A）使企业融资具有较大弹性（B）使企业融资受债券持有人的约束很大（C）当预测年利息率下降时，一般应提前赎回债券（D）当企业资金有结余时，可提前赎回债券17 从筹资的角度，下列筹资方式中筹资风险较小的是( )。（A）债券（B）长期借款，（C）融资租赁（D）普通股18
7、 企业向银行借入长期借款，若预测市场利率将上升，企业应与银行签订( )。（A）浮动利率合同（B）固定利率合同（C）有补偿余额合同（D）周转信贷协定19 某债券面值为 10000 元，票面年利率为 5，期限 5 年，每半年支付一次利息。若市场有效年利率为 5，则其发行时的价格将( )。（A）高于 10000 元（B）低于 10000 元（C）等于 10000 元（D）无法计算20 债券的付息频率主要有分期付息和一次性付息，下列债券中属于一次性付息债券的是( ) 。（A）利随本清债券（B）息票债券（C）平息债券（D）固定利率债券21 长期借款筹资与长期债券筹资相比，其特点是( )。（A）利息能节税
8、（B）筹资弹性大（C）筹资费用大（D）债务利息高二、二、多项选择题每题均有多个正确答案，请从每题的备选答案中选出你认为正确的答案，在答题卡相应位置上用 2B 铅笔填涂相应的答案代码。每题所有答案选择正确的得分；不答、错答、漏答均不得分。答案写在试题卷上无效。22 下列各项中，属于企业长期借款合同一般性保护条款的有( )。（A）限制企业租入固定资产的规模（B）限制企业股权再融资（C）限制企业高级职员的薪金和奖金总额（D）限制企业增加具有优先求偿权的其他长期债务23 下列关于非公开增发新股的表述中，正确的有( )。（A）发行对象在数量上不超过 10 名（B）如果发行对象为境外机构投资者，需经国务院
9、相关部门事先批准（C）发行价格应不低于定价基准日前 20 个交易日公司股票均价的 90（D）如果以实现重大资产重组为目的，可以通过非现金资产认购的方式实现24 下列发行方式属于公开间接发行方式的有( )。（A）配股（B）公开增发（C）非公开增发（D）股权再融资25 非公开增发的对象主要是针对( )。（A）社会公众（B）财务投资者（C）战略投资者（D）上市公司的控股股东或关联方26 以公开间接方式发行股票的特点有( )。（A）发行范围广，易募足资本（B）股票变现性强，流通性好（C）有利于提高公司知名度（D）发行成本低27 下列关于非公开增发新股的表述中，不正确的有( )。（A）发行价格应不低于董
10、事会决议公告日的前 20 个交易日公司股票均价的 90（B）增发新股的认购方式只能为现金认购（C）最近 3 个会计年度加权平均净资产报酬率平均不低于 6（D）增发新股的认购方式可以是现金，也可以是非现金资产28 下列有关非公开增发股票的表述中正确的有( )。（A）利用非公开发行方式相比较公开发行方式而言，有利于引入机构投资者与大股东及关联方（B）非公开增发没有过多发行条件上的限制，一般只要发行对象符合要求，且数量上不超过 10 名，并且不存在一些严重损害投资者合法权益和社会公共利益的情形均可申请非公开发行股票（C）非公开增发新股的要求要比配股要求高（D）没有特定的发行对象，股票市场上的投资者均
11、可以认购29 A 公司采用配股的方式进行融资。2015 年 3 月 25 日为配股除权登记日，以公司 2014 年 12 月 31 日总股本 1000000 股为基数，拟每 10 股配 1 股。配股价格为配股说明书公布前 20 个交易日公司股票收盘价平均值 8 元股的 85，若除权后的股票交易市价为 78 元，假设所有股东均参与了配股，则( )。（A）配股的除权价格为 789 元股（B）配股权的价值为 1 元（C）配股使得参与配股的股东“贴权”（D）配股使得参与配股的股东“填权”30 下列关于配股的说法中，正确的有( )。（A）配股属于非公开发行股票（B）配股价格由主承销商和发行人协商确定（C
12、）配股会稀释老股东的控制权（D）控股股东应当在股东大会召开前公开承诺认配股份的数量31 一般来说，配股权实际上是一种( )。（A）短期的看涨期权（B）短期的看跌期权（C）配股权是实值期权（D）配股权是虚值期权32 债券在到期日之后偿还叫滞后偿还，下列偿还方式属于滞后偿还的有( )。（A）将较早到期的债券换成到期日较晚的债券（B）直接以新债券兑换旧债券（C）用发行新债券得到的资金来赎回旧债券（D）可以按一定的条件转换为本公司的股票33 与长期债务筹资相比，短期债务筹资的特点有( )。（A）筹资速度快，容易取得（B）筹资富有弹性（C）筹资成本较低（D）筹资风险低34 长期借款筹资与普通股筹资相比的
13、特点表现在( )。（A）筹资风险较高（B）借款成本较高（C）限制条件较多（D）筹资数量有限35 与债券筹资方式相比，银行借款筹资的优点包括( )。（A）筹资速度快（B）借款弹性大（C）使用限制少（D）筹资费用低36 按照国际惯例，大多数长期借款合同中，为防止借款企业偿债能力下降，都严格限制借款企业租赁固定资产的规模，其目的有( )。（A）限制现金外流（B）避免或有债务（C）防止企业负担巨额租金以致削弱其偿债能力（D）防止企业摆脱对其净经营性长期资产总投资和负债的约束37 长期债券筹资与短期债券筹资相比的特点有( )。（A）筹资风险大（B）筹资风险小（C）资本成本高（D）筹资速度快三、四、计算分
14、析题要求列出计算步骤，除非有特殊要求，每步骤运算得数精确到小数点后两位，百分数、概率和现值系数精确到万分之一。在答题卷上解答，答在试题卷上无效。37 A 公司采用配股的方式进行融资。2015 年 3 月 25 日为配股除权登记日，以公司 2014 年 12 月 31 日总股本 1000000 股为基数，拟每 10 股配 1 股。配股价格为配股说明书公布前 20 个交易日公司股票收盘价平均值 8 元股的 85，即配股价格为 68 元股。假定在分析中不考虑新募集投资的净现值引起的企业价值的变化。要求：38 所有股东均参与配股的情况下，计算配股的除权价格；(计算结果保留小数点后四位)39 若配股后的
15、股票市价与配股的除权价格一致，计算每一份优先配股权的价值；(计算结果保留小数点后四位)40 假设某股东拥有 10000 股 A 公司股票，若其他股东均参与配股，计算是否参与配股对该股东财富的影响(计算结果保留整数)。40 A 公司是一家上市公司。公司拟投资一个新项目，为解决项目所需要的资金，公司决定在 2015 年实施股权再融资计划。初步拟定了两个方案：(1)公开增发新股；(2)非公开增发新股。A 公司 2013 年度2016 年度部分财务数据如下：要求：41 简述上市公司公开增发对公司盈利持续性与盈利水平以及公同现金股利分配水平的基本要求；42 简述上市公司非公开增发对公司盈利持续性与盈利水
16、平以及公司现金股利分配水平的基本要求；43 根据有关规定，判断两个融资方案的可行性；44 根据上题所确定的具有可行性的方案，按照发行底价作为发行价(假设公告招股意向书前 20 个交易日公司股票均价为 50 元股)，共发行 10000 万股(现金认购)，每股面值 1 元，其中发行费用占筹资总额的 3。计算本次增发导致的股本和资本公积的变化额。注册会计师财务成本管理（普通股和长期债务筹资）模拟试卷 2 答案与解析一、一、单项选择题每题只有一个正确答案，请从每题的备选答案中选出一个你认为最正确的答案，在答题卡相应位置上用 2B 铅笔填涂相应的答案代码。答案写在试题卷上无效。1 【正确答案】 C【试题
17、解析】 权益资金筹资，没有还本付息的压力，所以有利于降低财务风险。【知识模块】 普通股和长期债务筹资2 【正确答案】 B【试题解析】 公开间接方式发行股票的发行范围广，发行对象多，易于足额募集资本；股票的变现性强，流通性好。但这种发行方式也有不足。主要是手续繁杂，发行成本高。【知识模块】 普通股和长期债务筹资3 【正确答案】 D【试题解析】 选项 A、B 属于股票代销的优点，选项 C 属于股票代销时证券公司的利益。【知识模块】 普通股和长期债务筹资4 【正确答案】 B【试题解析】 配股除权价格=(配股前每股价格+配股价格股份变动比例)(1+ 股份变动比例)=(62+50 2)(1+02)=6(
18、元)，除权日股价下跌(6-585)6100 =250。【知识模块】 普通股和长期债务筹资5 【正确答案】 C【试题解析】 配股一般采取网上定价的方式，配股价格由主承销商和发行人协商确定，选项 A 错误；配股权是一种看涨期权，执行价格等于配股价格，若配股价格低于市场价格，只能表明配股权是实值期权，但不能判断老股东财富的变化情况，所以选项 B 错误，选项 C 正确；配股权价值=(配股后股票价格-配股价格)购买一股新股所需的认股权数，所以选项 D 错误。【知识模块】 普通股和长期债务筹资6 【正确答案】 A【试题解析】 配股一般采取网上定价发行的方式。配股价格由主承销商和发行人协商确定，选项 B 错
19、误：上市公司公开增发新股的定价通常按照“发行价格应不低于公开招股意向书前 20 个交易日公司股票均价或前 1 个交易日的均价”，选项 C错误：上市公司非公开增发新股时，发行价格应不低于定价基准日前 20 个交易日公司股票均价的 90，选项 D 错误。【知识模块】 普通股和长期债务筹资7 【正确答案】 B【试题解析】 发行普通股筹资没有固定的股利负担，也没有到期还本的压力，所以筹资风险小；但是发行普通股筹资的资本成本高，而且容易分散公司的控制权。筹资成本小、筹资速度快、筹资弹性大是长期借款筹资的优点。【知识模块】 普通股和长期债务筹资8 【正确答案】 D【试题解析】 股票发行方式有公开间接发行和
20、不公开直接发行两种。前者尽管发行范围广、对象多、变现性强、流通性好，但发行手续繁杂，发行成本高。采用不公开直接发行可避免公开间接发行的不足。【知识模块】 普通股和长期债务筹资9 【正确答案】 C【试题解析】 采用包销方式发行股票具有可及时筹足资本，免于承担发行风险的特点。【知识模块】 普通股和长期债务筹资10 【正确答案】 D【试题解析】 非公开发行股票的发行价格应不低于定价基准日前 20 个交易日公司股票均价的 90。定价基准日可以是董事会决议公告日，也可以是股东大会决议公告日或发行期的首日。所以非公开发行可以折价，基准日不太固定。公开增发新股的定价通常按照“发行价格应不低于公告招股意向书前
21、 20 个交易日公司股票均价或前 1 个交易日的均价”的原则确定增发价格，所以不能折价，基准日相对固定。【知识模块】 普通股和长期债务筹资11 【正确答案】 C【试题解析】 上市公司利用非公开发行方式发行股票相比较公开发行方式发行股票而言，有利于引入机构投资者与大股东及关联方。【知识模块】 普通股和长期债务筹资12 【正确答案】 D【试题解析】 发行债券需要公开披露募集说明书及其引用的审计报告、资产评估报告、资信评级报告等多种文件，债券上市后也需要披露定期报告和临时报告，信息披露成本较高，选项 A 错误；根据中国人民银行的有关规定，凡是向社会公开发行的企业债券，需要由经中国人民银行认可的资信评
22、级机构进行评信，选项 B错误；债券利息可以税前列支，要比内源融资的成本低，选项 C 错误；债券发行价格的形成受诸多因素的影响，其中主要是票面利率与市场利率的一致程度，当票面利率与市场利率一致时，以平价发行债券，选项 D 正确。【知识模块】 普通股和长期债务筹资13 【正确答案】 B【知识模块】 普通股和长期债务筹资14 【正确答案】 C【试题解析】 配股除权价格=(配股前每股价格+配股价格股份变动比例)(1+ 股份变动比例)，当所有股东都参与配股时，此时股份变动比例(即实际配售比例)等于拟配售比例，公式可化为配股除权价格：(配股前每股市价-配股价格+ 配股价格+配股价格拟配售比例)(1+拟配售
23、比例)=(配股前每股市价-配股价格)(1+ 拟配售比例)+配股价格，由于配股前的每股价格高于配股价格，因此配股的拟配售比例越高，配股除权价会越低，选项 A 错误；配股权的执行价格 (即配股价格)低于当前股票价格，配股权是实值期权，选项 B 错误；由于配股价格低于当前市价，所以如果原股东放弃配股权，其财富将因公司实施配股而受损，选项 C 正确；当配股后的股票市价低于配股除权价格时，参与配股股东的股份被“贴权”，选项 D 错误。【知识模块】 普通股和长期债务筹资15 【正确答案】 C【试题解析】 配股除权价格=(配股前股票市值+配股价格配股数量)(配股前股数+配股数量)= =145(元股 )。【知
24、识模块】 普通股和长期债务筹资16 【正确答案】 B【试题解析】 具有提前偿还条款的债券可使企业融资有较大的弹性。当企业资金有结余时，可提前赎回债券；当预测利率下降时，也可提前赎回债券，而后以较低的利率来发行新债券。【知识模块】 普通股和长期债务筹资17 【正确答案】 D【试题解析】 从各种筹资方式来看，普通股筹资风险较小，因其没有还本付息的压力。【知识模块】 普通股和长期债务筹资18 【正确答案】 B【试题解析】 若预测市场利率将上升，企业应与银行签订固定利率合同，这样对企业有利。【知识模块】 普通股和长期债务筹资19 【正确答案】 A【试题解析】 因为债券为每半年付息一次，所以债券的票面有
25、效年利率大于票面报价年利率 5，又因为市场有效年利率为 5，则债券的票面有效年利率大于市场有效年利率，因此债券应溢价发行，即以高于面值 10000 元的价格发行。【知识模块】 普通股和长期债务筹资20 【正确答案】 A【试题解析】 息票债券通常为分次付息债券；平息债券是指利息在到期时间内平均支付的债券，支付频率可能是一年一次、半年一次或每季度一次等；固定利率债券既可能一次付息也可能分次付息。【知识模块】 普通股和长期债务筹资21 【正确答案】 B【试题解析】 借款时企业与银行直接交涉，有关条件可谈判确定，用款期间发生变动，也可与银行再协商。而债券融资面对的是社会广大投资者，协商改善融资条件的可
26、能性很小。【知识模块】 普通股和长期债务筹资二、二、多项选择题每题均有多个正确答案，请从每题的备选答案中选出你认为正确的答案，在答题卡相应位置上用 2B 铅笔填涂相应的答案代码。每题所有答案选择正确的得分；不答、错答、漏答均不得分。答案写在试题卷上无效。22 【正确答案】 A,D【试题解析】 一般性保护条款应用于大多数借款合同。特殊性保护条款是针对某些特殊情况而出现在部分借款合同中的。选项 12 属于特殊性保护条款的内容。股权融资会增加企业偿债能力，不属于限制条款。【知识模块】 普通股和长期债务筹资23 【正确答案】 A,B,C,D【试题解析】 本题考点是非公开增发的发行条件、定价及认购方式。
27、【知识模块】 普通股和长期债务筹资24 【正确答案】 A,B【试题解析】 配股和公开增发属于公开间接发行，非公开增发属于非公开直接发行。股权再融资行为包括面向不特定对象的公开增发和面向特定对象的非公开增发。【知识模块】 普通股和长期债务筹资25 【正确答案】 B,C,D【试题解析】 非公开增发主要是针对三类投资者：第一类是财务投资者；第二类是战略投资者；第三类是上市公司的控股股东或关联方。【知识模块】 普通股和长期债务筹资26 【正确答案】 A,B,C【试题解析】 公开间接方式需要通过中介机构对外公开发行，所以发行成本较高。【知识模块】 普通股和长期债务筹资27 【正确答案】 A,B,C【试题
28、解析】 非公开增发新股的发行价格应不低于定价基准日前 20 个交易日公司股票均价的 90，但定价基准日可以是董事会决议公告日，也可以是股东大会决议公告日或发行期的首日，所以选项 A 表述不正确；非公开增发没有过多发行条件上的限制，一般只要发行对象符合要求，且数量上不超过 10 名，并且不存在一些严重损害投资者合法权益和社会公共利益的情形均可申请非公开发行股票，所以选项 C 表述不正确，选项 C 为公开增发股票应满足的条件；非公开增发新股的认购方式不限于现金，还包括股权、债权、无形资产、固定资产等非现金资产，所以选项 D 表述正确，选项 B 表述不正确。【知识模块】 普通股和长期债务筹资28 【
29、正确答案】 A,B【试题解析】 相对于公开增发新股、配股而言，上市公司非公开增发新股的要求要低得多，选项 C 错误；非公开发行方式主要针对三种投资者：第一类是财务投资者；第二类是战略投资者；第三类是上市公司的控股股东或关联方，前两类统称为机构投资者。公开增发没有特定的发行对象，股票市场上的投资者均可以认购，选项 D 错误。【知识模块】 普通股和长期债务筹资29 【正确答案】 A,C【试题解析】 配股的除权价格= =789(元股)配股权价值=(配股后股票价格-配股价格)购买一股新股所需的认股权数=(7 8-80 85)10=0 1(元)如果除权后股票交易市价高于该除权基准价格，这种情形使得参与配
30、股的股东财富较配股前有所增加，一般称之为“填权”；反之股价低于除权基准价格则会减少参与配股股东的财富，一般称之为“贴权”。【知识模块】 普通股和长期债务筹资30 【正确答案】 B,D【试题解析】 配股属于公开发行股票，选项 A 错误；配股是指向原普通股股东按其持股比例、以低于市价的某一特定价格配售一定数量新发行股票的融资行为，其目的之一就是不改变老股东对公司的控制权和享有的各种权利，选项 C 错误。【知识模块】 普通股和长期债务筹资31 【正确答案】 A,C【试题解析】 配股权是指当股份公司为增加公司资本而决定增加发行新的股票时，原普通股股东享有的按其持股比例、以低于市价的某一特定价格优先认购
31、一定数量新发行股票的权利。它是一种短期的看涨期权，所以选项 A 正确；一般来说，老股东可以以低于配股前股票市价的价格购买所配发的股票，即配股权的执行价格低于当前股票价格，此时配股权是实值期权，所以选项 C 正确。【知识模块】 普通股和长期债务筹资32 【正确答案】 A,B,C,D【试题解析】 滞后偿还有转期和转换两种形式，选项 A、B 、C 属于转期，选项D 属于转换。【知识模块】 普通股和长期债务筹资33 【正确答案】 A,B,C【试题解析】 短期债务需在短期内偿还，因为要求筹资企业在短期内拿出足够的资金偿还债务，若企业届时资金安排不当，就会陷入财务危机，因此筹资风险高，所以选项 D 的表述
32、不正确。【知识模块】 普通股和长期债务筹资34 【正确答案】 A,C,D【试题解析】 长期借款利率一般较低，利息又可在所得税前列支，而且筹资费用也较少，所以选项 B 不正确。长期借款要到期还本付息，故筹资风险较高。长期借款筹资一般都有较多的限制条款。长期借款筹资数量有限，不能像发行股票、债券那样，可以一次筹集到大笔资金。【知识模块】 普通股和长期债务筹资35 【正确答案】 A,B,D【试题解析】 银行借款程序简便，对企业而言具有一定的灵活性，且筹资费低，但银行借款要附加很多约束性条款，限制较多，因此选项 C 的表述不正确。【知识模块】 普通股和长期债务筹资36 【正确答案】 C,D【试题解析】
33、 本题考查长期借款的有关保护性条款。一般性保护条款中也对借款企业租赁固定资产的规模有限制，其目的在于防止企业负担巨额租金以致削弱其偿债能力，还在于防止企业以租赁资产的办法摆脱对其净经营性长期资产总投资和负债的约束。【知识模块】 普通股和长期债务筹资37 【正确答案】 B,C【试题解析】 长期债券与短期债券相比，筹资风险较小、筹资速度慢、资本成本高。【知识模块】 普通股和长期债务筹资三、四、计算分析题要求列出计算步骤，除非有特殊要求，每步骤运算得数精确到小数点后两位，百分数、概率和现值系数精确到万分之一。在答题卷上解答，答在试题卷上无效。【知识模块】 普通股和长期债务筹资38 【正确答案】 配股
34、的除权价格= =78909(元股)。【知识模块】 普通股和长期债务筹资39 【正确答案】 配股权的价值=(78909-6 8) 10=01091(元)。【知识模块】 普通股和长期债务筹资40 【正确答案】 配股前该股东拥有股票总价值=810000=80000(元)行使了配股权参与配股，该股东配股后拥有股票总价值=7890911000=86800(元)也就是说，该股东花费 681000=6800(元)参与配股，持有的股票价值增加了 86800-80000=6800(元)，股东财富没有变化。如果该股东没有参与配股，配股后股票的价格为(81000000+9900068)(1000000+99000)
35、=78919(元股)。该股东配股后仍持有 10000 股 A 公司股票，则股票价值为 7891910000=78919(元) ，股东财富损失了 80000-78919=1081(元)。【知识模块】 普通股和长期债务筹资【知识模块】 普通股和长期债务筹资41 【正确答案】 上市公司公开增发对公司盈利持续性与盈利水平的基本要求是：最近 3 个会计年度连续盈利(扣除非经常性损益后的净利润与扣除前的净利润相比，以低者作为计算依据)；最近 3 个会计年度加权平均净资产报酬率不低于 6(扣除非经常性损益后的净利润与扣除前的净利润相比，以低者作为加权平均净资产报酬率的计算依据)。上市公司公开增发对公司现金股
36、利分配水平的基本要求是：最近 3 年以现金方式累积分配的利润不少于最近 3 年实现的年均可分配利润的 30。【知识模块】 普通股和长期债务筹资42 【正确答案】 关于非公开增发，没有过多发行条件上的限制，除发行对象为境外机构投资者需经国务院相关部门事先批准外，只要特定发行对象符合股东大会规定的条件，且在数量上不超过 10 名，并且不存在一些严重损害投资者合法权益和社会公共利益的情形均可申请非公开发行股票。【知识模块】 普通股和长期债务筹资43 【正确答案】 A 公司 2014 至 2016 年 3 个会计年度连续盈利，加权平均净资产报酬率高于 6。但 A 公司最近三年派发现金股利额=00160
37、0003=1800(万元)，小于(16105+15532+23468)330=551050( 万元)，故不符合公开增发的条件。综上所述，公开增发方案对 A 公司来说不具有可行性， A 公司可以采用非公开增发的方式募集资金。【知识模块】 普通股和长期债务筹资44 【正确答案】 按照规定，非公开发行股票的发行价格应不低于定价基准日前 20个交易日公司股票均价的 90。因此，本题中发行价为：5090=45(元股)募集资金额=1000045=450000( 万元)发行费用=4500003=13500( 万元)股本增加=100001=10000( 万元)资本公积增加=450000-10000-13500=426500(万元) 。【知识模块】 普通股和长期债务筹资
