1、注册会计师财务成本管理（普通股和长期负债筹资）模拟试卷 1 及答案与解析一、单项选择题每题只有一个正确答案，请从每题的备选答案中选出一个你认为最正确的答案，在答题卡相应位置上用 2B 铅笔填涂相应的答案代码。答案写在试题卷上无效。1 在市场利率大于票面利率的情况下，( )。（A）债券的发行价格大于其面值（B）债券的发行价格小于其面值（C）债券的发行价格等于其面值（D）不确定 2 对于借款企业来讲，若预测市场利率将下降，应与银行签订的合同是( )。（A）固定利率合同（B）浮动利率合同（C）固定加浮动利率合同（D）固定或浮动利率合同 3 长期借款筹资与长期债券筹资相比，其特点是( )。（A）利息能
2、节税（B）筹资弹性大（C）筹资费用大（D）债务利息高 4 将股票分为 A 股、B 股、H 股和 N 股等的标准是( )。（A）以股东享有权利和承担义务的大小为标准（B）以股票票面上有无金额为标准（C）以发行对象和上市地区为标准（D）以发行时间的先后为标准 5 配股权的“ 贴权” 是指( )。（A）配股权的执行价格低于当前股票价格（B）如果除权后股票交易市价低于该除权基准价格（C）参与配股的股东财富较配股前有所增加（D）配股权具有价值 6 相对于发行股票而言，发行公司债券筹资的优点为( )。（A）筹资风险小（B）限制条款少（C）筹资额度大（D）资本成本低 7 发行股票所普遍采用的销售方式是( )
3、。（A）自行销售方式（B）委托销售方式（C）公开间接发行（D）不公开直接发行 8 与股票筹资方式相比，银行借款筹资的优点不包括( )。（A）筹资速度快（B）借款弹性大（C）使用限制少（D）筹资费用低 9 资产现值要重于商业利益的公司的股票发行定价适合采用的股票发行定价法是( )。（A）市盈率法（B）净资产倍率法（C）销售收入倍率法（D）现金流量折现法 10 属于无面值股票特点的是( )。（A）该股票不能直接代表股份 （B）该股票不能直接体现其实际价值 （C）该股票的价值随公司财产价值的增减而增减 （D）该股票不能代表股东的权利 11 A 公司拟发行 5 年期债券进行筹资，债券票面金额为 100
4、 元，票面利率为12，而当时市场利率为 10，每年付息一次，那么，该公司债券发行价格应为( )元。（A）9322（B） 100（C） 10535（D）10758 12 从公司理财的角度看，与普通股筹资相比较，不属于长期借款筹资特点的是( )。（A）筹资速度快（B）筹资风险小 （C）筹资成本小（D）不分散控制权 13 在增发新股定价时，下列表述中，不正确的是( )。（A）公开增发新股的发行价没有折价 （B）公开增发新股的定价基准日相对固定 （C）非公开增发新股的发行价可以折价 （D）非公开增发新股的定价基准日相对固定 14 相对于普通股股东而言，优先股股东所拥有的优先权是( )。（A）优先表决权
5、（B）优先认股权 （C）优先分配股利权（D）优先查账权 15 为了有利于引入战略投资者和机构投资者，上市公司应采取的发行方式为( )。（A）配股（B）公开增发股票 （C）非公开增发股票（D）发行债券 16 如果企业在发行债券的契约中规定了允许提前偿还的条款，则不正确的表述是( )。（A）使企业融资具有较大弹性 （B）使企业融资受债券持有人的约束很大 （C）则当预测年利息率下降时，一般应提前赎回债券 （D）当企业资金有结余时，可提前赎回债券 17 相对于负债筹资方式而言，采用发行普通股方式筹措资金的优点是( )。（A）有利于降低资本成本（B）有利于集中企业控制权 （C）有利于降低财务风险（D）有
6、利于发挥财务杠杆作用 18 从筹资的角度，下列筹资方式中，筹资风险较小的是( )。（A）债券（B）长期借款（C）融资租赁（D）普通股 二、多项选择题每题均有多个正确答案，请从每题的备选答案中选出你认为正确的答案，在答题卡相应位置上用 2B 铅笔填涂相应的答案代码。每题所有答案选择正确的得分；不答、错答、漏答均不得分。答案写在试题卷上无效。19 某股民甲以每股 40 元的价格购得 W 股票 2000 股，在 W 股票市场价格为每股25 元时，上市公司宣布配股，配股价每股 16 元，每 10 股配新股 2 股。则下列说法中，正确的有( ) 。（A）配股后的除权价为 235 元（B）己股比率为 02
7、 （C）配股权价值为 15 元（D）配股权价值为 135 元 20 一般来说，配股权实际上是一种( )。（A）短期的看涨期权（B）短期的看跌期权 （C）配股权是实值期权 （D）酒己股权是虚值期权 21 对企业而言，发行股票筹集资金的优点有( )。（A）增强公司筹资能力（B）降低公司财务风险 （C）降低公司资金成本（D）没有使用约束 22 下列各项中，影响债券发行价格的因素有( )。（A）票面利率（B）市场利率（C）债券期限（D）付息期数 23 以下关于股票上市目的的说法中，正确的有( )。（A）股票上市可以使得资本大众化，分散风险 （B）股票上市可以提高股票变现力 （C）股票上市便于提高公司知
8、名度 （D）股票上市便于确定公司价值 24 按照国际惯例，大多数长期借款合同中，为了防止借款企业偿债能力下降，都严格限制借款企业租赁固定资产的规模，其目的有( )。（A）限制现金外流 （B）避免或有负债 （C）防止企业负担巨额租金以致削弱其偿债能力 （D）防止企业摆脱对其资本支出和负债的约束 25 配股和公开增发股票除满足公司法和证券法规定的发行条件外，还必须满足上市公司证券发行管理办法中的一般规定和其中一些具体条件，主要有( )。（A）发行对象不超过 10 名 （B）特定对象符合股东大会决议规定条件 （C）最近 3 个月，财会文件无虚假记载 （D）机构健全。运行良好 26 债券在到期日之后偿
9、还叫滞后偿还，下列偿还方式中，属于滞后偿还的有( )。（A）将较早到期的债券换成到期日较晚的债券 （B）直接以新债券兑换旧债券 （C）用发行新债券得到的资金来赎回旧债券 （D）可以按一定的条件转换为本公司的股票 27 抵押贷款指要求企业以抵押品作为担保的贷款，作为抵押贷款担保的抵押品可以有( )。（A）房屋（B）股票（C）债券（D）机器设备 28 以公开、间接方式发行股票的特点有( )。（A）发行范围广，易募足资本（B）股票变现性强，流通性好 （C）有利于提高公司知名度（D）发行成本低 29 目前在我国，长期负债筹资的主要方式有( )。（A）长期借款（B）债券（C）留存收益（D）普通股 30
10、长期借款的种类按照用途可分为( )。（A）固定资产投资借款（B）更新改造借款 （C）科技开发借款（D）新产品试制借款 31 非公开增发的对象主要是针对( )。（A）社会公众（B）财务投资者 （C）战略投资者（D）上市公司的控股股东或关联方 32 下列属于银行借款的一般性保护条款的有( )。（A）企业定期向贷款机构报送财务报表 （B）禁止企业贴现应收票据或转让应收账款 （C）禁止以资产作为其他承诺的担保或抵押 （D）对企业流动资金保持量的规定 33 关于长期借款的偿还方式，下列说法中，正确的有( )。（A）定期等额偿还方式会加大企业借款到期时的还款压力 （B）定期等额偿还方式会提高企业使用贷款的
11、实际利率 （C）定期支付利息、到期一次性偿还本金的方式会加大企业借款到期时的还款压力 （D）定期支付利息、到期一次性偿还本金的方式会提高企业使用贷款的实际利率 三、计算分析题要求列出计算步骤，除非有特殊要求，每步骤运算得数精确到小数点后两位，百分数、概率和现值系数精确到万分之一。在答题卷上解答，答在试题卷上无效。34 甲公司采用配股的方式进行融资。2013 年 2 月 28 日为配股除权登记日，以公司 2012 年 12 月 31 日总股本 8000 万股为基数，拟每 10 股配 2 股。配股价格为配股说明书公布前 20 个交易日公司股票收盘价平均值的 20 己股的 75，即配股价格为 15
12、元股。要求：(1)计算所有股东均参与配股的情况下，配股的除权价格(保留 4 位小数)。(2)若配股后的股票市价与配股的除权价格一致，计算每 1 份优先配股权的价值(保留 4 位小数)，及股东参与配股对股东财富的影响(取整)。(3)若配股后的股票市价高出配股除权价格的 10，计注册会计师财务成本管理（普通股和长期负债筹资）模拟试卷 1 答案与解析一、单项选择题每题只有一个正确答案，请从每题的备选答案中选出一个你认为最正确的答案，在答题卡相应位置上用 2B 铅笔填涂相应的答案代码。答案写在试题卷上无效。1 【正确答案】 B【试题解析】 债券的利息是按票面面值和票面利率固定计算的，市场利率大于票面利
13、率时，债券投资人的收益比市场收益要低，为了协调债券购销双方在债券利息上的利益，就要调整发行价格。当票面利率低于市场利率时，以折价发行债券。 【知识模块】 普通股和长期负债筹资2 【正确答案】 B【试题解析】 本题考核的是长期借款的成本。对于借款企业来讲，若预测市场利率将上升，应与银行签订固定利率合同；反之，则应签订浮动利率合同。 【知识模块】 普通股和长期负债筹资3 【正确答案】 B【试题解析】 借款时企业与银行直接交涉，有关条件可谈判确定，用款期间发生变动，也可与银行再协商。而债券融资面对的是社会广大投资者，协商改善融资条件的可能性很小。 【知识模块】 普通股和长期负债筹资4 【正确答案】
14、C【试题解析】 本题考核的是股票的分类。以发行对象和上市地区为标准将股票分为 A 股、B 股、H 股和 N 股等。 【知识模块】 普通股和长期负债筹资5 【正确答案】 B【试题解析】 如果除权后股票交易市价高于该除权基准价格，这种情形使得参与配股的股东财富较配股前有所增加，一般称之为“填权”；反之股价低于除权基准价格则会减少参与配股股东的财富，一般称之为“贴权”。 【知识模块】 普通股和长期负债筹资6 【正确答案】 D【试题解析】 本题的主要考核点是发行公司债券筹资的优缺点。优点：(1)资本成本较低；(2)保证控制权；(3) 可利用财务杠杆作用。缺点：(1)筹资风险高；(2) 限制条件多；(3
15、)筹资额有限。 【知识模块】 普通股和长期负债筹资7 【正确答案】 B【试题解析】 本题考核的是股票的销售方式。委托销售方式是发行股票所普遍采用的。 【知识模块】 普通股和长期负债筹资8 【正确答案】 C【试题解析】 本题的主要考核点是银行借款筹资的特点。银行借款程序简便，对企业具有一定的灵活性，利息在税前开支，且筹资费低，但对银行借款要附加很多的约束性条款。 【知识模块】 普通股和长期负债筹资9 【正确答案】 B【试题解析】 按照净资产倍率法，这种方法在国外常用于房地产公司或资产现值要重于商业利益的公司的股票发行。 【知识模块】 普通股和长期负债筹资10 【正确答案】 C【试题解析】 无面值
16、股票指股票票面不记载每股金额的股票。无面值股票仅表示每一股在公司全部股票中所占有的比例。也就是说，这种股票只在票面上注明每股占公司全部净资产的比例，其价值随公司财产价值的增减而增减。 【知识模块】 普通股和长期负债筹资11 【正确答案】 D【试题解析】 本题的主要考核点是债券发行价格的确定。计算债券发行价格的公式通常为每年年末付一次息、到期还本，故发行价格的计算公式为：债券发行价格100(P/F，10，5)+10012(P/A，10，5)=10758(元)，根据给出的选项应选择选项 D。 【知识模块】 普通股和长期负债筹资12 【正确答案】 B【试题解析】 本题考核的是长期借款筹资的特点。发行
17、普通股筹资没有固定的股利负担，也没有到期还本的压力，所以，筹资风险小；但是发行普通股筹资的资本成本高，而且容易分散公司的控制权。筹资成本小、筹资速度快、不分散控制权是长期借款筹资的优点。 【知识模块】 普通股和长期负债筹资13 【正确答案】 D【试题解析】 非公开发行股票的发行价格应不低于定价基准日前 20 个交易日公司股票均价的 90。定价基准日可以是董事会决议公告，也可以是股东大会决议公告日或发行期的首日。所以，非公开发行可以折价，基准日不太固定。公开增发新股的定价通常按照“发行价格应不低于公告招股意向书前 20 个交易日公司股票均价或前 1 个交易日的均价”的原则确定增发价格，所以，不能
18、折价，基准日相对固定。 【知识模块】 普通股和长期负债筹资14 【正确答案】 C【试题解析】 相对于普通股股东而言，优先股股东所拥有的优先权主要有：优先分配股利权和优先分配剩余财产权。 【知识模块】 普通股和长期负债筹资15 【正确答案】 C【试题解析】 上市公司利用非公开发行方式发行股票相比较公开发行方式发行股票而言有利于引入战略投资者和机构投资者。 【知识模块】 普通股和长期负债筹资16 【正确答案】 B【试题解析】 具有提前偿还条款的债券可使企业融资有较大的弹性。当企业资金有结余时，可提前赎回债券；当预测利率下降时，也可提前赎回债券，而后以较低的利率来发行新债券。 【知识模块】 普通股和
19、长期负债筹资17 【正确答案】 C【试题解析】 本题的考核点是采用发行普通股方式筹资的优点。降低资本成本、发挥财务杠杆作用和集中企业控制权属于负债筹资方式的优点。 【知识模块】 普通股和长期负债筹资18 【正确答案】 D【试题解析】 从各种筹资方式来看，普通股筹资风险较小，因其没有还本付息的压力。 【知识模块】 普通股和长期负债筹资二、多项选择题每题均有多个正确答案，请从每题的备选答案中选出你认为正确的答案，在答题卡相应位置上用 2B 铅笔填涂相应的答案代码。每题所有答案选择正确的得分；不答、错答、漏答均不得分。答案写在试题卷上无效。19 【正确答案】 A,B,C【试题解析】 配股比率是指 1
20、 份配股权证可买进的股票的数量，10 份配股权证可配股 2 股，则配股比率为 210=02；配股后的除权价=(配股前每股市价+配股比率配股价 )(1+配股比率)=(25+0216)(1+02)=235(元) ；配股权价值=(配股后的股票价格配股价格)购买 1 股新股所需的配股权数=(23 516)5=1 5(元)。 【知识模块】 普通股和长期负债筹资20 【正确答案】 A,C【试题解析】 配股权是指当股份公司为增加公司资本而决定增加发行新的股票时，原普通股股东享有的按其持股比例、以低于市价的某一特定价格优先认购一定数量新发行股票的权利。它是一种买权，所以，选项 A 正确；一般来说，老股东可以以
21、低于配股前股票市价的价格购买所配发的股票，即配股权的执行价格低于当前股票价格，此时配股权是实值期权。 【知识模块】 普通股和长期负债筹资21 【正确答案】 A,B,D【试题解析】 股票筹资的资金成本一般较高。 【知识模块】 普通股和长期负债筹资22 【正确答案】 A,B,C,D【试题解析】 本题考核的是债券发行价格的影响因素。根据债券发行价格的计算公式，其中 n 表示债券期限； t 表示付息期数，可见选项 A,B,C,D 4 个因素都影响债券发行价格。 【知识模块】 普通股和长期负债筹资23 【正确答案】 A,B,C,D【试题解析】 本题考核的是股票上市的目的。股票上市的目的主要有：(1)资本
22、大众化，分散风险；(2)提高股票变现力；(3) 便于筹措资金；(4)提高公司知名度，以吸引更多顾客；(5)便于确定公司价值。 【知识模块】 普通股和长期负债筹资24 【正确答案】 C,D【试题解析】 本题考查长期借款的有关保护性条款。一般性保护条款中也对借款企业租赁固定资产的规模有限制，其目的在于防止企业负担巨额租金以致削弱其偿债能力，还在于防止企业以租赁资产的办法摆脱对其资本支出和负债的约束。 【知识模块】 普通股和长期负债筹资25 【正确答案】 C,D【试题解析】 本题考核的是股权再融资的一般规定。选项 A,B 是非公开增发股票应当符合的规定。配股和公开增发股票必须满足上市公司证券发行管理
23、办法中的一般规定和其中一些具体条件，包括：(1)机构健全，运行良好；(2)持续盈利能力；(3)财务状态良好； (4)最近 3 个月，财会文件无虚假记载；(5)募集资金的数额和使用符合证监会的相关规定。 【知识模块】 普通股和长期负债筹资26 【正确答案】 A,B,C,D【试题解析】 滞后偿还有转期和转换两种形式，选项 A,B,C 属于转期，选项 D属于转换。 【知识模块】 普通股和长期负债筹资27 【正确答案】 A,B,C,D【试题解析】 抵押贷款指要求企业以抵押品作为担保的贷款。长期贷款的抵押品常常是房屋、建筑物、机器设备、股票、债券等。 【知识模块】 普通股和长期负债筹资28 【正确答案】
24、 A,B,C【试题解析】 公开间接方式需要通过中介机构对外公开发行，所以，成本较高。 【知识模块】 普通股和长期负债筹资29 【正确答案】 A,B【试题解析】 本题考核的是长期负债筹资的方式。目前在我国，长期负债筹资主要有长期借款和债券两种方式。 【知识模块】 普通股和长期负债筹资30 【正确答案】 A,B,C,D【试题解析】 本题考核的是长期借款的种类。长期借款的种类按照用途，分为固定资产投资借款、更新改造借款、科技开发和新产品试制借款等。 【知识模块】 普通股和长期负债筹资31 【正确答案】 B,C,D【试题解析】 非公开增发主要是针对 3 种机构投资者：(1)财务投资者；(2)战略投资者
25、；(3)上市公司的控股股东或关联方。 【知识模块】 普通股和长期负债筹资32 【正确答案】 A,B,C,D【试题解析】 银行借款的一般性保护条款有 10 条，见教材。 【知识模块】 普通股和长期负债筹资33 【正确答案】 B,C【试题解析】 本题考核的是长期借款的偿还方式。定期支付利息、到期一次性偿还本金的方式会加大企业借款到期时的还款压力；而定期等额偿还又会提高企业使用贷款的实际利率。 【知识模块】 普通股和长期负债筹资三、计算分析题要求列出计算步骤，除非有特殊要求，每步骤运算得数精确到小数点后两位，百分数、概率和现值系数精确到万分之一。在答题卷上解答，答在试题卷上无效。34 【正确答案】 (1)配股的除权价格= =191667( 元股)(2)配股后的市价=19 1667(元股) 配股权的价值=(19 166715)5=08333(元) 配股前的价值=800020=160000( 万元) 配股后的价值=8000(1+20)191667=184 000(万元 ) 配股股东投资的成本=160015=24 000(万元 ) 配股后股东财富的增11=184000 24000160000=0 由于配股后的股票市价与配股的除权价格一致，所以，股东财富没有【知识模块】 普通股和长期负债筹资
