1、注册会计师财务成本管理（股利分配）模拟试卷 9 及答案与解析一、单项选择题每题只有一个正确答案，请从每题的备选答案中选出一个你认为最正确的答案，在答题卡相应位置上用 2B 铅笔填涂相应的答案代码。答案写在试题卷上无效。1 一般情况下，企业如果存在尚未弥补的亏损，应首先弥补亏损，再进行其他分配。这样的处理体现了利润分配的( )。（A）依法分配原则（B）资本保全原则（C）充分保护债权人利益原则（D）多方及长短期利益兼顾原则2 确定股东是否有权领取本期股利的截止日期是( )。（A）除息日（B）股权登记日（C）股利宣告日（D）股利发放日3 某企业 2015 年实现销售收入 2480 万元，全年固定成本
2、和费用 570 万元，变动成本率 55，所得税税率 25。年初未分配利润借方余额为 495 万元(已超过 5 年的亏损弥补期)，按 15提取盈余公积金，向投资者分配利润的比率为可供投资者分配利润的 40，不存在纳税调整事项。则下列表述中不正确的是( )。（A）2015 年提取的盈余公积金为 54 万元（B） 2015 年可供投资者分配的利润为 3555 万元（C） 2015 年向投资者分配利润 1224 万元（D）2015 年年末未分配利润为 1836 万元4 下列关于利润分配顺序的表述中，不正确的是( )。（A）可供分配的利润如果为负数，不能进行后续分配（B）年初不存在累计亏损：法定公积金=
3、本年净利润10（C）提取法定公积金的基数是本年的税后利润（D）可供股东分配的利润=可供分配的利润一从本年净利润中提取的公积金5 (2014 年) 甲公司 2013 年实现税后利润 1000 万元，2013 年年初未分配利润为 200万元，公司按 10提取法定盈余公积。预计 2014 年需要新增投资资本 500 万元，目标资本结构(债务权益)为 46，公司执行剩余股利分配政策，2013 年可分配现金股利( )万元。（A）600（B） 700（C） 800（D）9006 (2012 年) 下列关于股利分配政策的说法中，错误的是( )。（A）采用剩余股利分配政策，可以保持理想的资本结构，使加权平均资
4、本成本最低（B）采用固定股利支付率分配政策，可以使股利和公司盈余紧密配合，但不利于稳定股票价格（C）采用固定股利分配政策，当盈余较低时，容易导致公司资金短缺，增加公司风险（D）采用低正常股利加额外股利政策，股利和盈余不匹配，不利于增强股东对公司的信心7 有可能致使各年的股利变动较大，极易造成公司不稳定的感觉，同时对于稳定股票价格不利的股利政策是( )。（A）低正常股利加额外股利政策（B）固定股利支付率政策（C）固定股利政策（D）剩余股利政策8 (2012 年) 甲公司是一家上市公司，2011 年的利润分配方案如下：每 10 股送 2 股并派发现金红利 10 元(含税)，资本公积每 10 股转增
5、 3 股。如果股权登记日的股票收盘价为每股 25 元，除权(息)日的股票参考价格为( )元。（A）10（B） 15（C） 16（D）16679 (2013 年) 实施股票分割与发放股票股利产生的效果相似，它们都会( )。（A）改变股东权益结构（B）增加股东权益总额（C）降低股票每股价格（D）降低股票每股面值10 某公司现有发行在外的普通股 5000 万股，每股面值 1 元，资本公积 30000 万元，未分配利润 40000 万元，股票市价 15 元；若按 50的比例发放股票股利并按市价计算，则发放股票股利后，公司股东权益中的资本公积项目列示的金额将为( )万元。（A）313000（B） 600
6、00（C） 7500（D）6500011 将股票回购分为举债回购、现金回购和混合回购的分类标准是( )。（A）按照股票回购的对象不同（B）按照筹资方式不同（C）按照回购价格的确定方式不同（D）按照股票回购的地点不同12 下列关于荷兰式拍卖回购的表述中，正确的是( )。（A）公司可指定回购价格范围，但通常较窄（B）回购价格方面给予公司更大的灵活性（C）公司可指定不设上下限的计划回购的股票数量（D）公司要确定股票回购的“价格一数量曲线” ，并根据计划回购数量确定最终的回购价格13 下列关于股票回购的说法中，正确的是( )。（A）属于减少公司注册资本而回购的股票，必须在收购之日起三个月内注销（B）如
7、果出现与持有本公司股份的其他公司合并的情形，公司是可以回购股份的（C）公司因奖励职工回购股份的，不得超过本公司已发行股份总额的 10（D）由于我国存在可以回购股份的法定情形，所以存在西方实务中常见的库藏股14 有利于投资者安排股利收入和支出的股利政策是( )。（A）固定股利支付率政策（B）固定股利政策（C）剩余股利政策（D）低正常股利加额外股利政策15 在下列股利分配政策中，能保持股利与利润之间一定的比例关系，并体现风险投资与风险收益对等原则的是( )。（A）剩余股利政策（B）固定股利政策（C）固定股利支付率政策（D）低正常股利加额外股利政策二、多项选择题每题均有多个正确答案，请从每题的备选答
8、案中选出你认为正确的答案，在答题卡相应位置上用 2B 铅笔填涂相应的答案代码。每题所有答案选择正确的得分；不答、错答、漏答均不得分。答案写在试题卷上无效。16 下列有关股利分配的表述中，正确的有( )。（A）法定公积金的用途有弥补公司亏损、扩大公司生产经营、转为增加公司资本、支付股利（B）在股利分配过程中，应遵循依法分配原则、资本保全原则、充分保护债权人利益原则和多方及长短期利益兼顾原则（C）公司分配当年税后利润时应当按照 10的比例提取法定公积金，只要税后利润为正数就应该提取（D）在股利分配过程中，应遵循“无利不分” 的原则，对于股份有限公司而言，即使用公积金抵补亏损后，也不得支付股利17
9、下列关于股利的支付程序的表述中，正确的有( )。（A）在除息日当日及以后买入的股票不再享有本次股利分配的权利（B）股权登记日这一天登记在册的股东，才有权分享股利（C）在股权登记日当天购买股票的股东，无权分享股利（D）在股权登记日的下一个交易日购买股票的股东，有权分享股利18 下列各项中，有可能导致公司采取高股利政策的有( )。（A）公司筹资能力强（B）处于经营收缩期（C）盈余相对稳定（D）公司的流动性差19 下列关于股利理论的表述中，不正确的有( )。（A）股利无关论认为股利分配对公司的股票价格不会产生影响（B）税差理论认为，由于股东的股利收益纳税负担会明显高于资本利得纳税负担，企业应采取高现
10、金股利比率的分配政策（C）客户效应理论认为，边际税率高的投资者会选择实施高股利支付率的股票（D）代理理论认为，在股东与债权人之间存在代理冲突时，债权人为保护自身利益，希望企业采取高股利支付率20 公司基于不同的考虑会采用不同的股利分配政策。采用剩余股利政策的公司更多地关注( )。（A）公司的流动性（B）投资机会（C）资本成本（D）盈余的稳定性21 某公司采用剩余股利政策分配股利，董事会正在制订 2015 的股利分配方案。在计算股利分配额时，需要考虑的因素有( )。（A）公司的目标资本结构（B） 2015 年的货币资金（C） 2015 年的净利润（D）2016 年需要的投资资本22 (2015
11、年)甲公司盈利稳定，有多余现金，拟进行股票回购用于将来奖励本公司职工。在其他条件不变的情况下，股票回购产生的影响( )。（A）每股面额下降（B）资本结构变化（C）每股收益提高（D）自由现金流量减少23 企业进行股票分割后，若盈利总额和市盈率不变，下列有关表述中，正确的有( )。（A）发行在外的股数增加（B）每股市价下降（C）股东权益总额不变（D）每股净资产降低24 下列关于股票股利的表述中，正确的有( )。（A）发放股票股利后资产总额不变（B）发放股票股利后，按除权日的收盘价格计算，每位股东所持股票的市场价值总额保持不变（C）发放的股票股利不需要代扣代缴个人所得税（D）发放股票股利有利于保持公
12、司的流动性25 下列各项中，属于影响股利分配因素的有( )。（A）无力偿付的限制（B）控制权的稀释（C）债务需要（D）企业积累的限制26 下列关于股票回购的表述中，正确的有( )。（A）公司进行股票回购的目的之一是向市场传递股价被低估的信号（B）股票回购减少了公司自由现金流，起到了降低管理层代理成本的作用（C）避免股利波动带来的负面影响（D）不利于发挥财务杠杆的作用27 下列表述中不正确的有( )。（A）某公司目前有普通股 100 万股(每股面值 1 元，市价 25 元)，资本公积 400 万元，未分配利润 500 万元，按市价发放 10的股票股利后，公司的未分配利润将减少 250 万元，股本
13、增加 250 万元（B）发放股票股利或进行股票分割，会降低股票市盈率，相应减少投资者的投资风险，从而可以吸引更多的投资者（C）一般情况下，公司通过发放股票股利增加普通股股本，普通股股本增加前后，资本成本不变（D）所谓剩余股利政策，就是在公司有着良好的投资机会时，公司的盈余首先应满足投资方案的需要，在满足投资方案需要后，如果还有剩余，再进行股利分配三、计算分析题要求列出计算步骤，除非有特殊要求，每步骤运算得数精确到小数点后两位，百分数、概率和现值系数精确到万分之一。在答题卷上解答，答在试题卷上无效。28 某公司现有资产总额 4000 万元，产权比率为 1，其权益资本均为普通股，每股净资产为 10
14、 元。负债的年平均利率为 10。该公司年初未分配利润为一 258 万元(超过税法规定的税前弥补期限)，当年实现营业收入 5000 万元，固定成本 700 万元，变动成本率 60。假设该公司按 10提取法定公积金，所得税税率为 25。要求：(1)计算该公司的年末权益资本和普通股股数；(2)计算该公司的税后利润；(3)如果该公司采取固定股利政策(每股股利 1 元) ，计算该公司本年度提取的法定公积金和发放的股利额。29 某公司成立于 2014 年 1 月 1 日。2014 年度实现的净利润为 1000 万元，分配现金股利 550 万元，提取盈余公积 450 万元(所提盈余公积均已指定用途)。201
15、5 年度实现的净利润为 900 万元(不考虑计提法定盈余公积的因素)。2016 年计划增加投资，所需资本为 700 万元。假定公司目标资本结构为自有资本占 60，债务资本占40。要求：(1)在保持目标资本结构的前提下，计算 2016 年投资方案所需的自有资本金额和需要从外部借入的资本金额；(2)在保持目标资本结构的前提下，如果公司执行剩余股利政策，计算 2015 年度应分配的现金股利；(3)在不考虑目标资本结构的前提下，如果公司执行固定股利政策，计算 2015 年应分配的现金股利、可用于 2016 年投资的留存收益和需要额外筹集的资本额；(4)在不考虑目标资本结构的前提下，如果公司执行固定股利
16、支付率政策，计算该公司股利支付率和 2015 年度应分配的现金股利；(5)假定公司 2016 年面临着从外部筹资的困难，只能从内部筹集筹资，不考虑目标资本结构，计算在此情况下 2015 年度应分配的现金股利。注册会计师财务成本管理（股利分配）模拟试卷 9 答案与解析一、单项选择题每题只有一个正确答案，请从每题的备选答案中选出一个你认为最正确的答案，在答题卡相应位置上用 2B 铅笔填涂相应的答案代码。答案写在试题卷上无效。1 【正确答案】 B【试题解析】 资本保全原则是责任有限的现代企业制度的基础性原则之一，企业在分配中不能侵蚀资本。利润的分配是对经营中资本增值额的分配，不是对资本金的返还。按照
17、这一原则，一般情况下，企业如果存在尚未弥补的亏损，应首先弥补亏损，再进行其他分配。【知识模块】 股利分配2 【正确答案】 B【试题解析】 股权登记日，即有权领取本期股利的股东资格登记截止日期，凡是在此指定日期收盘之前取得公司股票，成为公司在册股东的投资者都可以作为股东享受公司本期分派的股利。所以选项 B 是答案。【知识模块】 股利分配3 【正确答案】 B【试题解析】 2015 年税后利润=(2480570248055)(125)=409 5(万元)提取的盈余公积金=(4095495)15=54(万元)可供投资者分配的利润=一 495+409554=306( 万元)应向投资者分配的利润=3064
18、0=1224(万元)未分配利润=3061224=1836(万元)所以选项 B 的表述不正确。【知识模块】 股利分配4 【正确答案】 C【试题解析】 按抵减年初累计亏损后的本年净利润计提法定公积金。只有不存在年初累计亏损时，才能按本年税后利润计算应提取的公积金数，所以选项 C 的表述不正确。【知识模块】 股利分配5 【正确答案】 B【试题解析】 2014 新增投资资本 500 万元需要的权益资金=5006(4+6)=300(万元)，2013 年可分配现金股利=1000 一 300=700(万元)。需要说明的是，本题中按照规定，应该计提 100010=100(万元)的法定盈余公积，由于本题中 20
19、13 年的利润留存为 300 万元，大于 100 万元，所以，本题答案与“公司按 10提取法定盈余公积”这个要求并不矛盾。【知识模块】 股利分配6 【正确答案】 D【试题解析】 股利和盈余不匹配是固定股利政策的缺点。低正常股利加额外股利政策使公司具有较大的灵活性，在公司盈余有较大幅度增加时，可以将经济繁荣的部分利益分配给股东，使他们增强对公司的信心，这有利于稳定股票的价格。所以选项 D 的说法不正确。【知识模块】 股利分配7 【正确答案】 B【试题解析】 固定股利支付率政策能使股利与盈余紧密地配合，以体现多盈多分、少盈少分、无盈不分的原则。但是，这种政策下各年的股利变动较大，极易造成公司不稳定
20、的感觉，对稳定股票价格不利。【知识模块】 股利分配8 【正确答案】 C【试题解析】 在除权(除息)日，上市公司发放现金股利与股票股利股票的除权参考价=(股权登记日收盘价一每股现金股利)(1+送股率+转增率)=(251)(1+210+310)=16(元)。【知识模块】 股利分配9 【正确答案】 C【试题解析】 股票股利会改变股东权益结构、股票分割不会改变股东权益结构。所以选项 A 不是答案；股票分割和股票股利都不会增加股东权益。所以选项 B 不是答案；都会使得发行在外的股数增加，会降低股票每股价格，所以选项 C 是答案；股票股利不会影响每股面值，而股票分割会降低每股面值，所以选项 D 不是答案。
21、【知识模块】 股利分配10 【正确答案】 D【试题解析】 资本公积=30000+500050(15 1)=65000(万元)，所以选项 D 是答案。【知识模块】 股利分配11 【正确答案】 B【试题解析】 按照股票回购的地点不同，可分为场内公开收购和场外协议收购两种；按照股票回购的对象不同，可分为在资本市场上进行随机回购、向全体股东招标回购和向个别股东协商回购；按照筹资方式不同，可分为举债回购、现金回购和混合回购；按照回购价格的确定方式不同，可分为固定价格要约回购和荷兰式拍卖回购。所以选项 B 为本题答案。【知识模块】 股利分配12 【正确答案】 B【试题解析】 关于荷兰式拍卖回购，公司可指定
22、较宽的回购价格范围，所以选项A 的表述不正确；公司可指定计划回购的股票数量，可以上下限的形式表示，所以选项 C 的表述不正确；公司要汇总所有股东提交的价格和数量，确定此次股票回购的“价格一数量曲线”，并根据实际回购数量确定最终的回购价格，所以选项 D的表述不正确。【知识模块】 股利分配13 【正确答案】 B【试题解析】 我国公司法规定，公司只有在以下四种情形下才可以回购本公司股份：一是减少注册资本；二是与持有本公司股份的其他公司合并，所以选项B 的说法正确；三是将股份奖励给本公司职工；四是股东因对股东大会作出的公司合并、分立决议持异议，要求公司收购其股份。公司因第一种情况收购本公司股份的，应当
23、自收购之日起十日内注销，所以选项 A 的说法不正确。属于第二、第四种情况的，应当在六个月内转让或者注销。公司因奖励职丁回购股份的，不得超过本公司已发行股份总额的百分之五，所以选项 C 的说法不正确。所收购的股份应当在一年内转让给职工。可见我国法规并不允许公司拥有西方实务中常见的库藏股，所以选项 D 的说法不正确。【知识模块】 股利分配14 【正确答案】 B【试题解析】 采用固定股利政策的理由在于：(1)稳定的股利向市场传递公司正常发展的信息，有利于树立公司良好的形象，增强投资者对公司的信心，稳定股票的价格；(2)有利于投资者安排股利收人和支出；(3) 稳定的股利政策可能会不符合剩余股利理论，但
24、为了将股利维持在稳定的水平上，即使推迟某些投资方案或暂时偏离目标资本结构，也可能要比降低股利或降低股利增长率更为有利。该股利政策的缺点在于股利支付与盈余相脱节，同时不能像剩余股利政策那样保持较低的资本成本。所以选项 B 是答案。【知识模块】 股利分配15 【正确答案】 C【试题解析】 采用固定股利支付率政策，要求公司每年按固定比例从净利润中支付股利。因此该政策保持了股利与利润之间的一定比例关系，体现风险投资与风险收益对等的原则。所以选项 C 是答案。【知识模块】 股利分配二、多项选择题每题均有多个正确答案，请从每题的备选答案中选出你认为正确的答案，在答题卡相应位置上用 2B 铅笔填涂相应的答案
25、代码。每题所有答案选择正确的得分；不答、错答、漏答均不得分。答案写在试题卷上无效。16 【正确答案】 A,B【试题解析】 法定公积金的用途有弥补公司亏损、扩大公司生产经营、转为增加公司资本、支付股利，所以选项 A 的表述正确；在股利分配过程中，应遵循依法分配原则、资本保全原则、充分保护债权人利益原则和多方及长短期利益兼顾原则，所以选项 B 的表述正确；当法定公积金累计额达到公司注册资本的 50时，可以不再继续提取，所以选项 C 的表述不正确；股份有限公司原则上应从累计盈利中分派股利，无盈利不得支付股利。但若公司用公积金抵补亏损以后，为维护其股票信誉，经股东大会特别决议，也可用公积金支付股利，所
26、以选项 D 的表述不正确。【知识模块】 股利分配17 【正确答案】 A,B【试题解析】 在股权登记日当天购买股票的股东，有权分享股利，而在股权登记目的下一个交易日(除息日)购买股票的股东，无权分享股利。【知识模块】 股利分配18 【正确答案】 A,B,C【试题解析】 导致公司有可能采取高股利政策(或多分少留政策或宽松的股利政策)的因素有：(1)股东出于稳定收入考虑；(2) 公司筹资能力强； (3)公司的投资机会较少；(4)盈余相对稳定；(5) 处于经营收缩期；(6) 公司的流动性强。所以选项 ABC是答案。【知识模块】 股利分配19 【正确答案】 B,C,D【试题解析】 税差理论认为，如果不考
27、虑股票交易成本，分配股利的比率越高，股东的股利收益纳税负担会明显高于资本利得纳税负担，企业应采取低现金股利比率的分配政策，所以选项 B 的表述不正确；客户效应理论认为，边际税率高的投资者会选择实施低股利支付率的股票，所以选项 C 的表述不正确；在股东与债权人之间存在代理冲突时，债权人为保护自身利益，希望企业采取低股利支付率，所以选项 D 的表述不正确。【知识模块】 股利分配20 【正确答案】 B,C【试题解析】 剩余股利政策可以保持最低的加权平均资本成本，净利润优先用于满足投资机会需要的权益资金。所以选项 BC 是答案。【知识模块】 股利分配21 【正确答案】 A,C,D【试题解析】 剩余股利
28、政策是在公司有着良好的投资机会时，根据一定的目标资本结构，测算出投资所需要的权益资本，先从盈余中留用，然后将剩余的盈余作为股利予以分配。因此采用剩余股利政策分配股利，需要考虑的因素有公司的目标资本结构、本年的净利润、下年需要的投资资本。所以选项 ACD 是答案。【知识模块】 股利分配22 【正确答案】 B,C,D【试题解析】 股票回购是利用企业多余现金回购企业股票，因此，减少了企业的自由现金流量，即选项 D 是答案；股票回购减少企业外部流通股的数量，由于净利润不变，所以，每股收益提高，即选项 C 是答案；股票回购会减少企业的股东权益，由于不影响长期有息负债，所以，选项 B 是答案；由于股票回购
29、不影响每股面值，因此，选项 A 不是答案。【知识模块】 股利分配23 【正确答案】 A,B,C,D【试题解析】 进行股票分割后资产总额不变；负债总额不变；所有者权益总额不变；所有者权益(或股东权益)内部结构不变；股东所持股份占公司所有股份的比例不变。进行股票分割后会使股份数增加；每股面值降低；若盈利总额和市盈率不变，则每股收益和每股市价下降；每股净资产降低。【知识模块】 股利分配24 【正确答案】 A,D【试题解析】 发放股票股利后，只有在盈利总额和市盈率不变的情况下，每位股东所持股票的市场价值总额才保持不变，所以选项 B 的表述不正确；送股和现金红利均按 10代扣代缴个人所得税，所以选项 C
30、 的表述不正确。【知识模块】 股利分配25 【正确答案】 A,B,C,D【试题解析】 影响股利分配的因素包括：法律限制(资本保全的限制、企业积累的限制、净利润的限制、超额累积利润的限制、无力偿付的限制)；股东因素(稳定的收人和避税、控制权的稀释)；公司因素(盈余的稳定性、公司的流动性、举债能力、投资机会、资本成本、债务需要)；其他限制(债务合同约束、通货膨胀)。【知识模块】 股利分配26 【正确答案】 A,B,C【试题解析】 对公司而言，进行股票回购的最终目的是有利于增加公司的价值：(1)公司进行股票回购的目的之一是向市场传递股价被低估的信号；(2)当公司可支配的现金流明显超过投资项目所需的现
31、金流时，可以用自由现金流进行股票回购，有助于增加每股盈利水平。股票回购减少了公司自由现金流，起到了降低管理层代理成本的作用；(3)避免股利波动带来的负面影响；(4)发挥财务杠杆的作用。(5)通过股票回购，可以减少外部流通股的数量，提高了股票价格，在一定程度上降低了公司被收购的风险；(6)调节所有权结构。所以选项 ABC 为本题答案。【知识模块】 股利分配27 【正确答案】 A,B,D【试题解析】 发放 10的股票股利，即发放 10 万股的股票股利，10 万股股票股利的总面值为 10 万元，10 万股股票股利的总溢价为 240 万元，10 万股股票股利的总市价为 250 万元。因此，发放 10的
32、股票股利后，公司的未分配利润减少 250万元，股本增加 10 万元，资本公积增加 240 万元，所以选项 A 的表述不正确。发放股票股利或进行股票分割后，如果盈利总额不变，会由于普通股股数增加而引起每股收益的下降，由于受其他因素的影响，公司发放股票股利后有时其股价并不成比例下降，因此，股票的市盈率上升、持平和下降的可能性都存在，所以选项 B的表述不正确。发放股票股利不会影响公司资产总额、负债总额和股东权益总额的变化，资本结构不变，个别资本成本也不变，加权资本成本也不变，所以选项 C的表述正确。剩余股利政策首先必须满足企业的目标资本结构(最优资本结构)，并在此前提下确定应从盈余中留用的利润，以满
33、足投资的需要，所以选项 D 的表述不正确。【知识模块】 股利分配三、计算分析题要求列出计算步骤，除非有特殊要求，每步骤运算得数精确到小数点后两位，百分数、概率和现值系数精确到万分之一。在答题卷上解答，答在试题卷上无效。28 【正确答案】 (1)根据产权比率为 1，得到资产负债率为 50年末权益资本=400050=2000( 万元)普通股股数=200010=200(万股)(2)税后利润=5000(1 一 60)一 700200010 (125)=825(万元)(3)法定公积金=(825258)10 =56 7(万元)发放的股利额=2001=200( 万元)【知识模块】 股利分配29 【正确答案】 (1)投资方案所需的自有资本金额=70060=420( 万元)投资需要从外部借入的资本金额=70040=280( 万元)(2)2015 年度应分配的现金股利=900420=480(万元)(3)2015 年度应分配的现金股利=2014 年的现金股利 =550(万元)可用于 2016 年投资的留存收益=900550=350(万元)需要额外筹集的资本额=700350=350(万元)(4)股利支付率=550 1000100=552015 年度应分配的现金股利=90055=495( 万元)(5)2015 年度应分配的现金股利=900700=200(万元)【知识模块】 股利分配
