1、注册会计师财务成本管理（营运资本投资）模拟试卷 3 及答案与解析一、单项选择题每题只有一个正确答案，请从每题的备选答案中选出一个你认为最正确的答案，在答题卡相应位置上用 2B 铅笔填涂相应的答案代码。答案写在试题卷上无效。1 各种持有现金的原因中，属于应付未来现金流入和流出随机波动的需要是( )。（A）交易需要（B）预防需要（C）投机需要（D）长期投资需要 2 持有过量现金可能导致的不利后果是( )。（A）财务风险加大（B）收益水平下降 （C）偿债能力下降（D）资产流动性下降 3 为满足投机性需要而特殊置存过多的现金，使用这种方式更多的是( )。（A）酒店（B）企业（C）农场（D）投资公司 4
2、 在确定最佳现金持有量时，成本分析模式和存货模式均需考虑的因素是( )。（A）机会成本（B）交易成本（C）短缺成本（D）管理成本 5 当其他因素不变时，下列哪些因素变动会使流动资产投资需求减少( )。（A）流动资产周转天数增加（B）销售收入增加 （C）销售成本率增加（D）销售利润率增加 6 下列各项中，属于存货变动订货成本的是( )。（A）差旅费（B）商品买价 （C）存货占用资金应计利息（D）存货的保险费 7 以下表述中，属于企业为了满足预防动机而持有现金的是( )。（A）为满足日常生产经营需要购买原材料而持有现金 （B）预期原材料价格上涨而持有现金 （C）为适时购入廉价原材料而持有现金 （D
3、）为适时购入价格有利的股票而持有现金 8 公司持有有价证券的年利率为 6，公司的现金最低持有量为 2500 元，现金余额的最优返回线为 9000 元。如果公司现有现金 21200 元，则根据随机模型应将其中的( )元投资于证券。（A）12200（B） 0（C） 8000（D）18700 9 某企业预测的年度赊销额为 1000 万元，应收账款平均收账天数为 45 天，变动成本率为 60，资金成本率为 10，则该企业应收账款的机会成本为( )万元。（A）75（B） 01 1（C） 1250（D）016 10 运用随机模式和成本分析模式计算最佳现金持有量，均会涉及到现金的( )。（A）机会成本（B）
4、管理成本（C）短缺成本（D）交易成本 11 在最佳现金持有量确定的存货模式下，企业持有的现金数量越少，则( )。（A）机会成本越高，交易成本越高（B）机会成本越低，交易成本越高 （C）机会成本越低，交易成本越低（D）机会成本越高，交易成本越低 12 某企业每年耗用丙材料 7200 千克，单位存储成本为 2 元，1 次订货成本 50 元。则丙材料每年最佳订货次数和最佳订货周期分别为( )。（A）12 次，1 个月（B） 3 次，4 个月 （C） 6 次，2 个月（D）2 次，6 个月 13 假设某企业每月需要甲材料 1000 千克，每千克月储存成本为 5 元，1 次订货成本为 100 元，则相邻
5、两次订货最佳的订货间隔期为( )天。(1 个月按 30 天计算)（A）5（B） 6（C） 7（D）8 14 不适当地延长信用期限，会给企业带来的不良后果是( )。（A）机会成本增加（B）坏账损失减少 （C）收账费用减少（D）存货占用资金增加 15 下列各项中，与再订货点无关的因素是( )。（A）经济订货量（B）日耗用量（C）交货天数（D）保险储备量 16 某企业全年需要 A 材料 3600 吨，单价 100 元吨，目前每次的订货量和订货成本分别为 600 吨和 400 元，则该企业每年存货的订货成本为( )元。（A）4800（B） 1200（C） 3600（D）2400 17 利用成本分析模式
6、控制现金持有量时，若现金持有量超过总成本线最低点时( )。（A）机会成本上升的代价大于短缺成本下降的好处 （B）机会成本上升的代价小于短缺成本下降的好处 （C）机会成本上升的代价等于短缺成本下降的好处 （D）机会成本上升的代价大于转换成本下降的好处 18 甲公司规定在任何条件下其现金余额不能低于 5000 元，现已知现金返回线的数值为 6250 元，则其现金量的控制上限应为( )元。（A）8750（B） 11250（C） 6250（D）5000 19 某企业现金收支状况比较稳定，全年的现金需要量为 200000 元，每次转换有价证券的交易成本为 400 元，有价证券的年利率为 10。达到最佳现
7、金持有量的全年交易成本是( ) 元。（A）1000（B） 2000（C） 3000（D）4000 20 采用随机模式控制现金持有量，计算现金返回线 R 的各项参数中，不包括( )。（A）每次现金与有价证券转换时发生的固定转换成本 （B）现金存量的上限 （C）有价证券的日利率 （D）预期每日现金余额的标准差 21 在流动资产投资政策中，保守的流动资产投资政策的( )。（A）流动资产投资规模最大，风险最小，收益性最差（B）流动资产投资规模最小，风险最大，收益性最好 （C）流动资产投资规模最小，风险最小，收益性最差 （D）流动资产投资规模最大，风险最大，收益性最差 22 采用保守的流动资产投资政策的
8、特点是( )。（A）较低水平的流动资产与销售收入比率 （B）较高的运营风险 （C）较高的投资收益率 （D）较高水平的流动资产与销售收入比率 23 某企业每年耗用甲材料 5000 千克，单位存储成本为 2 元，1 次订货成本 18 元。则甲种材料每次的经济订货批量和与批量有关的存货总成本分别为( )。（A）270 千克，540 元（B） 290 千克，580 （C） 300 千克，600 元（D）311 千克，622 元 24 企业为了使其持有的交易性现金余额降到最低，可采取( )。（A）力争现金流量同步（B）使用现金浮游量 （C）加速收款（D）推迟付款 25 某企业每次转换有价证券的固定成本为
9、 lOO 元，有价证券的年利率为 9，日现金净流量的标准差为 900 元，现金余额下限为 2000 。若 1 年以 360 天计算，该企业的现金余额上限为( )元。（A）20100（B） 20720（C） 19840（D）35640 26 成本分析模式下的最佳现金持有量是使以下各项成本之和最小的现金持有量( )。（A）机会成本和交易成本（B）机会成本和短缺成本 （C）管理成本和交易成本（D）管理成本、短缺成本和交易成本 27 某企业采用随机模式对现金持有量进行控制，当现金持有额达到上限时，企业要投资 10 万元于有价证券，企业认为无论何时其现金余额均不能低于 2 万元。若企业目前的现金余额为
10、17 万元，则需要投资有价证券( )万元。（A）5（B） 7（C） 10（D）15 28 企业评价客户等级，决定给予或拒绝客户信用的依据是( )。（A）信用条件（B）收账政策 （C）信用标准（D）信用政策 29 企业持有一定量的短期有价证券，主要是为了维护企业资产的流动性和( )。（A）企业资产的及时变现性，从而维护企业良好的信誉 （B）正常情况下的现金需要 （C）非正常情况下的现金需要 （D）企业资产的收益性 30 下列说法中，正确的是( )。（A）每日成本流转额=每日销售额 销售利润率（B）总流动资产投资= 流动资产周转天数 每日成本流转额 （C）流动资产周转天数=现金周转天数+ 存货周转
11、天数 （D）权益资本收益率=销售净利率 权益乘数 31 假定某公司的最优现金返回线为 8694 元，现金控制的上限为 22082 元，公司认为任何时候其银行活期存款及现金余额均不能低于 2000 元，当公司的现金余额达到 24000 元时，该公司应该采取的措施是( )。（A）抛售有价证券 15306 元，使现金持有量回升 （B）购买有价证券 15306 元，使现金持有量下降 （C）抛售有价证券 1918 元，使现金持有量回升 （D）购买有价证券 1918 元，使现金持有量下降 32 某企业全年需用 A 材料 2400 吨，每次的订货成本为 400 元，每吨材料年储备成本 12 元，则每年最佳订
12、货次数为( )次。（A）12（B） 6（C） 3（D）4 二、多项选择题每题均有多个正确答案，请从每题的备选答案中选出你认为正确的答案，在答题卡相应位置上用 2B 铅笔填涂相应的答案代码。每题所有答案选择正确的得分；不答、错答、漏答均不得分。答案写在试题卷上无效。33 企业储存存货的原因有( )。（A）使资产总额更多（B）保证生产的经营需要 （C）保证销售的经营需要（D）出自价格的考虑 34 下列关系表达式中，说法正确的有( )。（A）净营运资本=流动资产流动负债 （B）净营运资本= 长期筹资长期资产= 长期筹资净值 （C）流动资产= 流动负债+ 长期筹资净值 （D）流动资产+长期资产 =权益
13、+长期负债+流动负债 35 确定建立保险储备量时的再订货点，需要考虑的因素有( )。（A）交货时间（B）平均日需求量（C）保险储备量（D）平均库存量 36 决定流动资产周转天数的因素有( )。（A）行业和技术特征（B）企业所处外部经济环境（C）管理流动资产周转的效率（D）新法规的出台 37 下列( ) 属于存货的储存变动成本。（A）存货占用资金的应计利息（B）紧急额外购入成本（C）存货的破损变质损失（D）存货的保险费用 三、计算分析题要求列出计算步骤，除非有特殊要求，每步骤运算得数精确到小数点后两位，百分数、概率和现值系数精确到万分之一。在答题卷上解答，答在试题卷上无效。38 某企业现金收支状
14、况比较稳定，预计全年需要现金 7200000 元，1 次交易成本为 225 元，有价证券年收益率为 10。运用最佳现金持有量确定的存货模式计算：(1)最佳现金持有量。(2)确定交易成本、机会成本。(3)最佳现金管理相关总成本。(4)有价证券交易间隔期。39 某商业企业估计在目前的营运政策下，今年销售将达 100 万件。该公司只销售一种商品，商品销售单价为 10 元，销售的变动成本率为 08，资金成本为 16。目前的信用政策为 n25，即无现金折扣。由于部分客户经常拖欠货款，平均收现期为 30 天，坏账损失率为 1，收账费用为 10000 元。该公司的财务主管拟改变信用政策，信用条件为 n40，
15、预期影响如下：销售量增加 1 万件；增加部分的坏账损失比率为 4；全部销售的平均收现期为 45 天，收账费用为 15000 元，1 年按360 天计算，设存货周转天数保持 90 天不变，应付账款平均余额占40 某公司是一家亚洲地区的玻璃套装门分销商，套装门在香港生产然后运至上海。管理当局预计年度需求量为 10000 套。套装门的购进单价为 395 元(包括运费，单位是人民币，下同)。与定购和储存这些套装门相关资料如下：(1)去年的订单共 22 份，总处理成本 13400 元，其中固定成本 10760 元，预计未来成本性态不变。(2)虽然对于香港源产地商品进入大陆已经免除关税，但是对于每 1 张
16、订单都要经双方海关的检查，其费用为 280 元。(3)套装门从生产商运抵上海后，接受部门要进行检查。为此雇佣 1 名检验人员，每月支付工资 3000注册会计师财务成本管理（营运资本投资）模拟试卷 3 答案与解析一、单项选择题每题只有一个正确答案，请从每题的备选答案中选出一个你认为最正确的答案，在答题卡相应位置上用 2B 铅笔填涂相应的答案代码。答案写在试题卷上无效。1 【正确答案】 B【试题解析】 预防需要是企业为应付意外紧急情况而需要保持的现金支付能力。 【知识模块】 营运资本投资2 【正确答案】 B【试题解析】 本题的考核点是现金资产的特性。现金资产的流动性强，但收益性较差，所以，持有过量
17、现金可能导致的结果是资产流动性提高、偿债能力提高、财务风险降低和收益水平下降。 【知识模块】 营运资本投资3 【正确答案】 D【试题解析】 投机性需要是指置存现金用于不寻常的购买机会，比如购入股票及有价证券等，但除了金融和投资公司外，一般地讲，其他企业专为投机性需要而特殊置存现金的不多。 【知识模块】 营运资本投资4 【正确答案】 A【试题解析】 本题的主要考核点是最佳现金持有量确定的成本分析模式和存货模式均需考虑的共性因素。最佳现金持有量，在成本分析模式下就是持有现金而产生的机会成本与短缺成本之和最小时的现金持有量。存货模式下就是能够使现金管理的机会成本与交易成本之和保持最低的现金持有量，即
18、为最佳现金持有量。由此可见，在确定最佳现金持有量时，成本分析模式和存货模式均需考虑的因素是持有现金的机会成本。 【知识模块】 营运资本投资5 【正确答案】 D【试题解析】 总流动资产投资流动资产周转天数每日成本流转额= 流动资产周转天数每日销售额 销售成本率，从公式可以看出选项 A,B,C 使流动资产投资需求增加。销售利润率增加，在其他不变的情况下，则说明销售成本率下降，所以，选项 D 正确。 【知识模块】 营运资本投资6 【正确答案】 A【试题解析】 本题的考核点是存货成本。选项 B：“商品买价”属于购置成本；选项 C、D：“存货占用资金应计利息”和“存货的保险费”属于储存成本中的变动成本。
19、【知识模块】 营运资本投资7 【正确答案】 B【试题解析】 本题的考核点是现金的持有动机。选项 A 属于为满足交易动机而持有现金；选项 C、D 属于为满足投机动机而持有现金。 【知识模块】 营运资本投资8 【正确答案】 B【试题解析】 本题的主要考核点是最佳现金持有量确定的随机模式。现金最高持有量=39000 22500=22000( 元) ，所以，目前的现金持有量未达到现金最高持有量，不予理会。 【知识模块】 营运资本投资9 【正确答案】 A【试题解析】 本题的考核点是应收账款的机会成本。该企业应收账款的机会成本=45601075( 万元) 【知识模块】 营运资本投资10 【正确答案】 A【
20、试题解析】 在计算最佳现金持有量的成本分析模式中，管理成本和交易成本均属于无关成本，短缺成本和机会成本均属于相关成本；在计算最佳现金持有量的随机模式中，管理成本和短缺成本均属于无关成本；交易成本和机会成本均属于相关成本。所以，运用随机模式和成本分析模式计算最佳现金持有量，均会涉及到现金的机会成本。 【知识模块】 营运资本投资11 【正确答案】 B【试题解析】 机会成本=现金持有量2机会成本率，交易成本=现金需求总量现金持有量一次交易成本，显然，现金持有量越小，机会成本越低，交易成本越高。 【知识模块】 营运资本投资12 【正确答案】 A【试题解析】 本题的考核点是经济批量基本模型。根据经济订货
21、量基本模型：Q*=600 千克，每年最佳订货次数=7200600=12 次，最佳订货周期 =(112)年=1个月。 【知识模块】 营运资本投资13 【正确答案】 B【试题解析】 经济订货量=200 千克，1 个月的最佳订货次数1000200=5(次)，最佳的订货间隔期=305=6(天)。 【知识模块】 营运资本投资14 【正确答案】 A【试题解析】 本题考核点是信用期限。不适当地延长信用期限会使平均收账期延长，占用在应收账款上的资金相应增加，引起机会成本、坏账损失和收账费用增加，存货占用资金减少。 【知识模块】 营运资本投资15 【正确答案】 A【试题解析】 再订货点 R=交货时间平均日需求
22、+保险储备，从公式可以看出，经济订货量与再订货点无关。 【知识模块】 营运资本投资16 【正确答案】 D【试题解析】 年订货次数=3600600=6(次)每年存货的订货成本=6400=2400(元)。【知识模块】 营运资本投资17 【正确答案】 A【试题解析】 与现金有关的机会成本、短缺成本、管理成本三者成本的和即总成本构成一个抛物线型的总成本线，其最低点即为最佳现金持有量，若现金持有量超过这一最低点时，机会成本上升的代价会大于短缺成本下降的好处。 【知识模块】 营运资本投资18 【正确答案】 A【试题解析】 在现金持有量的随机控制模式下，其现金控制量的上限日=3R 2L，即 H=362502
23、5000=8750(元)。 【知识模块】 营运资本投资19 【正确答案】 B【试题解析】 本题的主要考核点是最佳现金持有量确定的存货模式。最佳现金持有量= =40000(元)。 【知识模块】 营运资本投资20 【正确答案】 B【试题解析】 本题的主要考核点是影响现金返回线 R 的参数。随机模式是在现金需求量难以预知的情况下进行现金持有量控制的方法。现金返回线 R 可按下列公式计算： 其中：b每次有价证券的固定转换成本；i 有价证券的日利息率： 预期每日现金余额变化的标准差(可根据历史资料预算)。从上述公式可以看出，选项 B，即现金存量的上限，不包括在现金返回线 R 的各项参数中。 【知识模块】
24、 营运资本投资21 【正确答案】 A【试题解析】 在流动资产投资政策中，保守的流动资产投资政策的流动资产投资规模最大，风险最小，收益性最差。 【知识模块】 营运资本投资22 【正确答案】 D【试题解析】 本题考核的是保守的流动资产投资政策的特点。选项 A,B,C 是激进的流动资产投资战略的特点。 【知识模块】 营运资本投资23 【正确答案】 C【试题解析】 本题的考核点是经济批量基本模型。根据经济订货量基本模型：Q* =300(千克)，与批量有关的存货总成本=600(元) 。 【知识模块】 营运资本投资24 【正确答案】 A【试题解析】 力争现金流量同步可使其持有的交易性现金余额降到最低。 【
25、知识模块】 营运资本投资25 【正确答案】 B【试题解析】 该企业的最优现金返回线= +2000=8240(元)，该企业的现金余额上限=3824022000=20720( 元) 。 【知识模块】 营运资本投资26 【正确答案】 B【试题解析】 本题的主要考核点是最佳现金持有量确定的成本分析模型。最佳现金持有量确定的成本分析模式下，假设不存在现金和有价证券之间的转换，所以，不考虑交易成本，应该考虑的相关成本有：机会成本和短缺成本。 【知识模块】 营运资本投资27 【正确答案】 C【试题解析】 HR=2(RL)，所以，RL=5(万元)，因为 L=2(万元)，所以，R=7(万元)，由于 HR=10(
26、万元)，所以，H=17(万元 )。企业目前的现金余额为17(万元 )，达到了上限，所以，需要投资有价证券 10 万元。 【知识模块】 营运资本投资28 【正确答案】 C【试题解析】 信用条件是指企业接受客户信用定单时所提出的付款要求，主要包括：信用期限、折扣期限和现金折扣率。收账政策亦称收账方针，是指当客户违反信用条件，拖欠甚至拒付账款时企业所采取的收账策略与措施，主要包括收账程序、收账方式等。信用标准是企业评价客户等级，决定给予或拒绝客户信用的依据。信用政策的制定就是在成本与收益比较的基础上，做出信用标准、信用条件和收账政策的具体决策方案，即信用政策主要包括信用标准、信用条件和收账政策 3
27、个方面的内容。 【知识模块】 营运资本投资29 【正确答案】 D【试题解析】 现金是流动资产中流动性最强，但收益性最弱的资产，企业现金管理的目标，就是要在资产的流动性和盈利能力之间作出抉择，以获取最大的长期利润。为了配合现金管理兼顾资产的流动性和收益性，可将暂时闲置的现金投资短期有价证券。 【知识模块】 营运资本投资30 【正确答案】 B【试题解析】 本题考核的是营运资本投资。选项 A 正确的说法是：每日成本流转额=每日销售额 销售成本率；选项 C 正确的说法是：流动资产周转天数 =现金周转天数+存货周转天数+ 应收账款周转天数；选项 D 正确的说法是：权益资本收益率=销售净利率总资产周转率权
28、益乘数。 【知识模块】 营运资本投资31 【正确答案】 B【试题解析】 本题的考核点是随机模式。当现金量达到控制上限时，应当用现金购入有价证券，使现金持有量下降，购入的金额=240008694=15306(元)。 【知识模块】 营运资本投资32 【正确答案】 B【试题解析】 本题的主要考核点是存货经济批量的计算。经济批量=400( 吨) ，最佳订货次数=2400400=6(次)。 【知识模块】 营运资本投资二、多项选择题每题均有多个正确答案，请从每题的备选答案中选出你认为正确的答案，在答题卡相应位置上用 2B 铅笔填涂相应的答案代码。每题所有答案选择正确的得分；不答、错答、漏答均不得分。答案写
29、在试题卷上无效。33 【正确答案】 B,C,D【试题解析】 本题考核的是企业储存存货的原因。企业储存存货的原因主要有：(1)保证生产或销售的经营需要：(2) 出自价格的考虑。 【知识模块】 营运资本投资34 【正确答案】 A,B,C,D【试题解析】 本题考核的是营运资本。上述 4 个表达式都是正确的。 【知识模块】 营运资本投资35 【正确答案】 A,B,C【试题解析】 建立保险储备后的再订货点公式为：再订货点=交货时间 平均日需求+保险储备量 【知识模块】 营运资本投资36 【正确答案】 A,B,C【试题解析】 本题考核的是流动资产周转天数的决定因素。流动资产周转天数的决定因素有：(1)行业
30、和技术特征；(2) 企业所处外部经济环境；(3)管理流动资产周转的效率。 【知识模块】 营运资本投资37 【正确答案】 A,C,D【试题解析】 本题的主要考核点是存货的储存变动成本的内容。存货的储存变动成本是指与存货数量相关的成本，包括存货占用资金的应计利息、存货的破损变质损失、存货的保险费用；而紧急额外购入成本属于缺货成本。 【知识模块】 营运资本投资三、计算分析题要求列出计算步骤，除非有特殊要求，每步骤运算得数精确到小数点后两位，百分数、概率和现值系数精确到万分之一。在答题卷上解答，答在试题卷上无效。38 【正确答案】 (1)最佳现金持有量= =180 000(元) (2)交易成本=720
31、0000180000225=9000(元)机会成本=180000210=9 000(元)(3)最低现金管理相关总成本9000+9000=18000(元)(4) 有价证券交易次数=7200000180000=40(次)有价证券交易间隔期=36040=9(天)【知识模块】 营运资本投资39 【正确答案】 (1)预期资金变动额原先每日销货=1000000360=2777 78(元)原先应收账款资金占用=277778300 8=66666 72( 元)新的每日销货=1100000360=3055 56(元)新的应收账款资金占用=305556450 8=110000 16( 元)增加应收账款资金占用=1
32、100001666 66672=4333344(元)存货周转率=36090=4(次)原先存货资金占用=10000010O84=【知识模块】 营运资本投资40 【正确答案】 (1)订货成本=(13400 10760)22+280+825=420(元)(2)储存成本=(4+285+20)=5250(元)(3)经济订货量 Q= =400(套)(4)每年相关总成本 Tc(Q)= =21000(元)(5) 再订货点 R=610000(506)+100=300(套)(6)每年与储备存货相关的总成本=39510000+(42010000400+10760+300012)+(52 504002+525100+2500)=4025510(元)【知识模块】 营运资本投资
