1、注册会计师财务成本管理（营运资本投资）模拟试卷 4 及答案与解析一、单项选择题每题只有一个正确答案，请从每题的备选答案中选出一个你认为最正确的答案，在答题卡相应位置上用 2B 铅笔填涂相应的答案代码。答案写在试题卷上无效。1 企业采用保守型流动资产投资政策时，流动资产的( )。（A）持有成本较高（B）短缺成本较高（C）管理成本较低（D）机会成本较低2 下列有关流动资产投资政策的说法中不正确的是( )。（A）适中型投资政策要求短缺成本和持有成本大体相等（B）保守型投资政策的短缺成本较小（C）保守型投资政策表现为安排较低的流动资产收入比率（D）激进型投资政策承担较大的风险3 某公司规定的最高现金持
2、有量为 30000 元，最优现金返回线与最低现金持有量的偏差为 6000 元，该公司三月份预计的现金收支差额为 39000 元，则该公司三月份需要进行现金和有价证券转换的金额为( )元。（A）21000（B） 21750（C） 22500（D）120004 企业为了使其持有的交易性现金余额降到最低。可采用的措施是( )。（A）力争现金流量同步（B）使用现金浮游量（C）加速收款（D）推迟应付账款的支付5 某企业采用随机模式控制现金的持有量。下列事项中，能够使上限 H 降低的是( )。（A）有价证券的收益率降低（B）管理人员对风险的偏好程度降低（C）每次有价证券的固定转换成本提高（D）企业每日现金
3、余额变化的标准差降低6 假定某公司有价证券的年利率为 9，每次固定转换成本为 60 元，公司认为任何时候其银行活期存款及现金余额均不能低于 2000 元，又根据以往经验测算出现金余额波动的标准差为 600 元。若公司目前的现金余额为 140498 元，则买卖有价证券的金额为( ) 元。（A）0（B） 40166（C） 80332（D）1204987 使用成本分析模式确定现金持有规模时，在最佳现金持有量下，现金的( )。（A）机会成本与管理成本相等（B）机会成本与短缺成本相等（C）机会成本等于管理成本与短缺成本之和（D）短缺成本等于机会成本与管理成本之和8 甲公司全年销售额为 30000 元(一
4、年按 300 天计算)，信用政策是 120、n30，平均有 40的顾客(按销售额计算)享受现金折扣优惠，没有顾客逾期付款。甲公司应收账款的年平均余额是( )元。（A）2000（B） 2400（C） 2600（D）30009 所谓“5C”系统，是评估顾客信用品质的五个方面，即“品质” 、“能力”、“ 资本”、“抵押”和“条件”。其中“ 能力” 是指( )。（A）顾客的财务实力和财务状况，表明顾客可能偿还债务的背景（B）顾客拒付款项或无力支付款项时能被用作抵押的资产（C）影响顾客付款能力的经济环境（D）企业流动资产的数量和质量以及与流动负债的比例10 某企业销售商品年销售额为 1000 万元，信用
5、条件为“310，1 30，n60“，预计将会有 50客户在第 10 天付款，20的客户在第30 天付 款，余下的客户会在信用期后第 40 天付款。则企业应收账款平均收现期为( )天。（A）59（B） 41（C） 48（D）无法计算11 假设某企业预测的年销售额为 2000 万元，应收账款平均收现期为 45 天，变动成本率为 60，等风险投资的必要报酬率为 8，一年按 360 天计，则应收账款占用资金的应计利息为( ) 万元。（A）250（B） 200（C） 15（D）1212 下列各项中，不属于存货变动储存成本的是( )。（A）存货的变质损失（B）储存存货仓库的折旧费（C）存货的保险费用（D）
6、存货占用资金的应计利息13 某公司生产所需的零件全部通过外购取得，公司根据扩展的经济订货量模型确定进货批量。下列情形中，能够导致零件经济订货量增加的是( )。（A）供货单位需要的订货提前期延长（B）每次订货的变动成本增加（C）供货单位每天的送货量增加（D）供货单位延迟交货的概率增加14 在存货经济订货量基本模型中，与经济订货量占用资金同方向变化的是( )。（A）订货提前期（B）保险储备量（C）每次订货变动成本（D）单位年储存成本15 企业在进行现金管理时，可利用的现金浮游量是指( )。（A）企业账户所记存款余额（B）银行账户所记企业存款余额（C）企业账户与银行账户所记存款余额之差（D）企业实际
7、现金余额超过最佳现金持有量之差16 下列关于流动资产投资策略的表述中，不正确的是( )。（A）在适中型流动资产投资策略下，公司的短缺成本和持有成本相等（B）在保守型流动资产投资策略下，公司的短缺成本较少（C）在激进型流动资产投资策略下，公司的销售收入可能下降（D）在激进型流动资产投资策略下，公司承担的风险较低17 成本分析模式中企业持有现金的成本不包括( )。（A）机会成本（B）管理成本（C）短缺成本（D）取得成本18 公司的现金最低持有量为 1500 元，现金余额的最优返回线为 8000 元。如果公司现有现金 20000 元，根据现金持有量随机模式，此时应当投资于有价证券的金额是( )元。（
8、A）0（B） 6500（C） 12000（D）1850019 企业现金管理的目标应为( )。（A）尽量减少现金开支（B）将每项开支都纳入现金计划，使其受到严格控制（C）获取最大的长期利润（D）追求现金的最大获利能力20 下列各项中，与再订货点无关的因素是( )。（A）经济订货量（B）日耗用量（C）平均交货时间（D）保险储备量二、多项选择题每题均有多个正确答案，请从每题的备选答案中选出你认为正确的答案，在答题卡相应位置上用 2B 铅笔填涂相应的答案代码。每题所有答案选择正确的得分；不答、错答、漏答均不得分。答案写在试题卷上无效。21 某企业采用随机模式控制现金的持有量。下列事项中，能够使最优现金
9、返回线上升的有( ) 。（A）有价证券的收益率提高（B）管理人员对风险的偏好程度提高（C）企业每日的最低现金需要量提高（D）企业每日现金余额变化的标准差增加22 在其他因素不变的情况下，下列措施中，可以使应收账款占用资金的应计利息减少的有( ) 。（A）延长信用期限（B）制定严格的信用标准（C）提高等风险投资的必要报酬率（D）降低产品的单位变动成本23 某零件年需要量 16200 件，日供应量 60 件，一次订货成本 25 元，单位储存成本 1 元年。假设一年为 360 天。需求是均匀的，不设置保险库存并且按照经济订货量进货，则下列各项计算结果中正确的有( )。（A）经济订货量为 1800 件
10、（B）最高库存量为 450 件（C）平均库存量为 220 件（D）与进货批量有关的总成本为 450 元24 基本经济订货量模型所依据的假设包括( )。（A）企业能够及时补充存货，即需要订货时便可立即取得存货（B）企业现金充足，不会因现金短缺而影响进货（C）所需存货市场供应充足，不会因买不到存货而影响其他（D）存货单价不确定，允许有数量折扣25 在其他因素不变的情况下，依据存货陆续供应和使用模型，下列措施中，导致最佳订货次数减少的有( )。（A）日送货量减少（B）一次订货成本增加（C）单位年储存成本提高（D）每日耗用量降低26 现金收支管理的目的在于提高现金使用效率，下列各项中可以提高现金使用效
11、率的有( ) 。（A）推迟应付账款的支付（B）不得坐支现金（C）力争现金流量同步（D）使用现金浮游量27 下列关于随机模式和存货模式的表述中，正确的有( )。（A）两种方法郜能确定最佳现金持有量（B）存货模式简单、直观，比随机模式有更广泛的适用性（C）随机模式可以在企业现金未来需要总量和收支不可预测的情况下使用（D）随机模式确定的现金持有量，更易受到管理人员主观判断的影响28 企业在确定为预防性需要而持有的现金数额时，需考虑的因素有( )。（A）企业销售水平的高低（B）企业临时举债能力的强弱（C）金融市场投资机会的多少（D）企业现金流量的可预测性三、计算分析题要求列出计算步骤，除非有特殊要求，
12、每步骤运算得数精确到小数点后两位，百分数、概率和现值系数精确到万分之一。在答题卷上解答，答在试题卷上无效。29 已知：某公司现金收支平稳，预计全年(按 360 天计算)现金需要量为 156250 元，现金与有价证券的交易成本为每次 400 元，有价证券年利率为 5。要求：(1)计算最佳现金持有量；(2)计算达到最佳现金持有量的全年现金管理总成本、全年现金交易成本和全年现金持有机会成本；(3)计算达到最佳现金持有量的全年有价证券交易次数和有价证券交易间隔期；(4)若企业全年现金管理的相关总成本想控制在 2000 元以内，想通过控制现金与有价证券的转换成本达到此目标，则每次转换成本的限额为多少?3
13、0 乙公司现在的经营情况和信用政策如下：假设边际贡献率保持不变，乙公司要改变信用政策，提出 A、B 两个方案，资料如下：要求：假设乙公司要求的必要报酬率为 15，作出比较 A、B 两方案优劣的决策。注册会计师财务成本管理（营运资本投资）模拟试卷 4 答案与解析一、单项选择题每题只有一个正确答案，请从每题的备选答案中选出一个你认为最正确的答案，在答题卡相应位置上用 2B 铅笔填涂相应的答案代码。答案写在试题卷上无效。1 【正确答案】 A【试题解析】 保守型流动资产投资政策下，企业持有较多的现金和有价证券，充足的存货，提供给客户宽松的付款条件并保持较高的应收账款水平。这种政策需要较多的流动资产投资
14、，承担较大的流动资产持有成本，主要是资金的机会成本，有时还包括其他的持有成本。【知识模块】 营运资本投资2 【正确答案】 C【试题解析】 保守型流动资产投资政策，表现为安排较高的流动资产收入比率。【知识模块】 营运资本投资3 【正确答案】 A【试题解析】 由于 H=3R 一 2L，所以，HR=2(R L)=12000(元)，即R=18000(元)，L=12000(元)。由于该公司三月份预计的现金收支差额为 39000 元，高于最高现金持有量 30000 元，所以，需要进行现金和有价证券的转换。现金和有价证券转换的金额=3900018000=21000(元)。【知识模块】 营运资本投资4 【正确
15、答案】 A【试题解析】 如果企业能尽量使它的现金流入与现金流出发生的时间趋于一致，就可以使其所持有的交易性现金余额降到最低水平。这也就是所谓的现金流号同步。【知识模块】 营运资本投资5 【正确答案】 D【试题解析】 上限 H 与有价证券的日利息率呈反向变动，与每次有价证券的固定转换成本、每日现金余额变化的标准差、最低控制线 L 呈同向变动。选项A、C 不是答案，选项 D 是答案；管理人员对风险的偏好程度降低，意味着管理人员不敢冒风险，即现金持有量的下限上升，所以，选项 B 不是答案。【知识模块】 营运资本投资6 【正确答案】 C【试题解析】 有价证券日利率 i=9360=0025H=36016
16、6022000=140498(元) 购买有价证券的金额=140498601660=80332(元)【知识模块】 营运资本投资7 【正确答案】 B【试题解析】 企业持有的现金有三种成本，机会成本、管理成本和短缺成本，其中管理成本是一种固定成本，因此使用成本分析模式确定现金持有规模时，不必考虑管理成本。随着现金持有量的增加，机会成本逐渐增加。短缺成本逐渐变小，二者数值相等时，二者之和最小，企业持有的现金成本最小，现金持有量为最佳。【知识模块】 营运资本投资8 【正确答案】 C【试题解析】 平均收现期=4020+60 30=26(天)，甲公司应收账款平均余额=3000030026=2600( 元 )
17、。【知识模块】 营运资本投资9 【正确答案】 D【试题解析】 选项 A 是指“资本”，选项 B 是指“ 抵押”，选项 C 是指“条件”。【知识模块】 营运资本投资10 【正确答案】 B【试题解析】 应收账款平均收现期=5010+2030+30100=41(天)【知识模块】 营运资本投资11 【正确答案】 D【试题解析】 应收账款占用资金的应计利息=200036045608 =12( 万元)【知识模块】 营运资本投资12 【正确答案】 B【试题解析】 固定储存成本与存货储存数量的多少没有直接联系，而变动储存成本则与存货储存数量成正比例变动关系。仓库的折旧费与存货储存数量的多少没有直接联系，因此属
18、于存货的固定储存成本，其余三项均与存货储存数量成正比例变动关系，因此都属于存货的变动储存成本。【知识模块】 营运资本投资13 【正确答案】 B【试题解析】 每次订货的变动成本(K)的数值增加时，陆续供应和使用的经济订货批量计算公式根号里面的表达式的分子会增加，从而导致经济订货量增加。【知识模块】 营运资本投资14 【正确答案】 C【试题解析】 经济订货量占用资金 经济订货量 经济订货量占用资金与存货年需要量、每次订货的变动成本、存货的单价同向变动，与存货的单位变动储存成本反向变动。【知识模块】 营运资本投资15 【正确答案】 C【试题解析】 从企业开出支票，收票人收到支票并存入银行，至银行将款
19、项划出企业账户。中间需要一段时间。现金在这段时间的占用称为现金浮游量。【知识模块】 营运资本投资16 【正确答案】 D【试题解析】 在适中型流动资产投资策略下，确定其最佳投资需要量，也就是短缺成本和持有成本之和最小化的投资额，此时短缺成本和持有成本相等，所以选项A 正确；在保守型流动资产投资策略下，公司需要较多的流动资产投资，充足的现金、存货和宽松的信用条件，使公司中断经营的风险很小，其短缺成本较小，所以选项 B 正确；在激进型流动资产投资策略下，公司会采用严格的销售信用政策或者禁止赊销，所以销售收入可能下降，选项 C 正确；在激进型流动资产投资策略下，公司持有的流动资产少，承担的风险大，所以
20、选项 D 不正确。【知识模块】 营运资本投资17 【正确答案】 D【试题解析】 成本分析模式中企业持有现金的成本包括机会成本、管理成本、短缺成本。【知识模块】 营运资本投资18 【正确答案】 A【试题解析】 现金持有上限=3800021500=21000(元)，大于 20000 元。根据现金管理的随机模式，如果现金量在控制上下限之间，可以不必进行现金与有价证券转换。【知识模块】 营运资本投资19 【正确答案】 C【试题解析】 企业现金管理的目标是在资产的流动性和盈利能力之间作出抉择，以获取最大的长期利润。【知识模块】 营运资本投资20 【正确答案】 A【试题解析】 再订货点 R=平均交货时间平
21、均日需求 +保险储备，从公式可以看出，经济订货量与再订货点无关。【知识模块】 营运资本投资二、多项选择题每题均有多个正确答案，请从每题的备选答案中选出你认为正确的答案，在答题卡相应位置上用 2B 铅笔填涂相应的答案代码。每题所有答案选择正确的得分；不答、错答、漏答均不得分。答案写在试题卷上无效。21 【正确答案】 C,D【试题解析】 现金回归线 R 与有价证券的日利息率呈反向变动，与每次有价证券的固定转换成本、每日现金余额变化的标准差、最低控制线 L 呈同向变动。选项A 不是答案，选项 C 和选项 D 是答案；管理人员对风险的偏好程度提高，意味着管理人员对风险的惧怕程度降低，即现金持有量的下限
22、降低，所以，选项 B 不是答案。【知识模块】 营运资本投资22 【正确答案】 B,D【试题解析】 应收账款占用资金的应计利息= 平均收现期变动成本率 资本成本，所以选项 A、C 不是答案，选项 B、D 是答案。【知识模块】 营运资本投资23 【正确答案】 A,B,D【试题解析】 根据题目可知是存货陆续供应和使用的模型，每日需用量=16200360=45(件)，经济订货量=2251620060(60 一 45)1/2=1800(件)，所以选项 A 正确；最高库存量=180018004560=450(件)，所以选项 B 正确；平均库存量=4502=225(件)，所以选项 C 不正确；与进货批量有关
23、的总成本=22516200(60 一 45)60 1/2=450(元)，所以选项 D 正确。【知识模块】 营运资本投资24 【正确答案】 A,B,C【试题解析】 经济订货量基本模型的假设条件包括：(1)企业能够及时补充存货，即需要订货时便可立即取得存货；(2)能集中到货，而不是陆续人库；(3)不允许缺货，即无缺货成本；(4)需求量稳定，并且能预测；(5)存货单价不变；(6)企业现金充足，不会因现金短缺而影响进货；(7)所需存货市场供应充足，不会因买不到存货而影响其他。【知识模块】 营运资本投资25 【正确答案】 A,B【试题解析】 根据存货陆续供应和使用模型的最佳订货次数公式可知，最佳订货次数
24、与 D、K c 和 P 呈同向变化，与 K 和 d 呈反向变化。【知识模块】 营运资本投资26 【正确答案】 A,C,D【试题解析】 现金收支管理的目的在于提高现金使用效率，为达到这一目的，可以采取的措施包括：力争现金流量同步；使用现金浮游量；加速收款；推迟应付账款的支付。不得坐支现金是国家有关部门对企业使用现金的规定，不属于企业现金收支管理措施。【知识模块】 营运资本投资27 【正确答案】 A,C,D【试题解析】 存货模式确定最佳现金持有量，简单、直观，但是在实际中很少使用。随机模式确定最佳现金持有量考虑固定转换成本，可以在企业现金未来需要总量和收支不可预测的情况下使用，但是对于下限的确定，
25、更易受到管理人员主观判断的影响。【知识模块】 营运资本投资28 【正确答案】 B,D【试题解析】 预防性需要是指置存现金以防发生意外的支付。企业有时会出现意想不到的开支，现金流量的不确定性越大，预防性现金的数额也就越大；反之，企业现金流量的可预测性强，预防性现金数额则可小些。此外预防性现金数额还与企业的借款能力有关如果企业能够很容易地随时借到短期资金。也可以减少预防性现金的数额；若非如此则应扩大预防性现金数额。【知识模块】 营运资本投资三、计算分析题要求列出计算步骤，除非有特殊要求，每步骤运算得数精确到小数点后两位，百分数、概率和现值系数精确到万分之一。在答题卷上解答，答在试题卷上无效。29
26、【正确答案】 (1)最佳现金持有量=(2156250400) 5 1/2=50000(元) (2)最低现金管理总成本=(21562504005 ) 1/2=2500(元) 交易成本=15625050000400=1250(元) 机会成本=5000025=1250(元) (3)有价证券交易次数=156250 50000=3 125(次) 有价证券交易间隔期=360 3125=1152(天) (4)2000=(2156250F5) 1/2 每次转换成本的限额 F=256(元次)【知识模块】 营运资本投资30 【正确答案】 因为，B 方案税前收益的差额大于 A 方案税前收益的差额，所以，乙公司若改变信用政策，应采用 B 方案，即给客户提供现金折扣，而不应采用 A 方案。【知识模块】 营运资本投资
