1、注册会计师财务成本管理（营运资本投资）模拟试卷 7 及答案与解析一、一、单项选择题每题只有一个正确答案，请从每题的备选答案中选出一个你认为最正确的答案，在答题卡相应位置上用 2B 铅笔填涂相应的答案代码。答案写在试题卷上无效。1 使用成本分析模式确定现金持有规模时，在最佳现金持有量下，现金的( )。（A）机会成本与管理成本相等（B）机会成本与短缺成本相等（C）机会成本等于管理成本与短缺成本之和（D）短缺成本等于机会成本与管理成本之和2 在依据“5C”系统原理确定信用标准时，应掌握客户“能力” 方面的信息，下列各项指标中最能反映客户“ 能力 ”的是( )。（A）净经营资产净利率（B）杠杆贡献率（
2、C）现金流量比率（D）长期资本负债率3 应收账款赊销效果的好坏，依赖于企业的信用策略。公司在对是否改变信用政策进行决策时，不考虑的因素是( )。（A）等风险投资的最低报酬率（B）产品变动成本率（C）应收账款坏账损失率（D）公司的所得税税率4 如果企业的借款能力较强，现金可预测性强，则可适当( )。（A）增加预防性现金的数额（B）降低预防性现金的数额（C）增加投机性现金的数额（D）降低投机性现金的数额5 某零件年需要量 16200 件，日供应量 60 件，一次订货成本 25 元，单位储存成本1 元年。假设一年为 360 天。需求是均匀的，不设置保险库存并且按照经济订货量进货，则下列各项计算结果中
3、错误的是( )。（A）经济订货量为 1800 件（B）最高库存量为 450 件（C）平均库存量为 225 件（D）与进货批量有关的总成本为 600 元二、二、多项选择题每题均有多个正确答案，请从每题的备选答案中选出你认为正确的答案，在答题卡相应位置上用 2B 铅笔填涂相应的答案代码。每题所有答案选择正确的得分；不答、错答、漏答均不得分。答案写在试题卷上无效。6 甲公司采用随机模式确定最佳现金持有量，最优现金返回线水平为 7000 元，现金存量下限为 2000 元。公司财务人员的下列做法中，正确的有( )。（A）当持有的现金余额为 1500 元时，转让 5500 元的有价证券（B）当持有的现金余
4、额为 5000 元时，转让 2000 元的有价证券（C）当持有的现金余额为 12000 元时，购买 5000 元的有价证券（D）当持有的现金余额为 20000 元时，购买 13000 元的有价证券7 下列各项中，与企业储备存货有关的成本有( )。（A）取得成本（B）管理成本（C）储存成本（D）缺货成本8 存货模式和随机模式是确定最佳现金持有量的两种方法。对这两种方法的以下表述中，正确的有( ) 。（A）两种方法都考虑了现金的交易成本和机会成本（B）存货模式简单、直观，比随机模式有更广泛的适用性（C）随机模式可以在企业现金未来需要总量和收支不可预测的情况下使用（D）随机模式确定的现金持有量，更易
5、受到管理人员主观判断的影响9 企业预防性现金数额需要大小( )。（A）与企业现金流量的可预测性呈反向变动关系（B）与企业借款能力呈反向变动关系（C）与企业业务交易量呈反向变动关系（D）与企业偿债能力呈正向变动关系10 当企业采用随机模式对现金持有量进行控制时，下列有关表述正确的有( )。（A）只有现金持有量超出控制上限，才用现金购入有价证券，使现金持有量下降；只有现金持有量低于控制下限时，才抛售有价证券换回现金，使现金持有量上升（B）计算出来的现金持有量比较保守，往往比运用存货模式的计算结果大（C）当有价证券日利息率下降时，企业应降低现金持有量的上限（D）现金余额波动越大的企业，最优现金返回线
6、越高11 下列各项因素中，影响经济订货量大小的有( )。（A）仓库人员的固定月工资（B）存货的年耗用量（C）存货资金的应计利息（D）保险储备量三、四、计算分析题要求列出计算步骤，除非有特殊要求，每步骤运算得数精确到小数点后两位，百分数、概率和现值系数精确到万分之一。在答题卷上解答，答在试题卷上无效。11 甲公司是一家机械加工企业，产品生产需要某种材料，年需求量为 720 吨(一年按 360 天计算)。该公司材料采购实行供应商招标制度，年初选定供应商并确定材料价格，供应商根据甲公司指令发货，运输费由甲公司承担。目前有两个供应商方案可供选择，相关资料如下：方案一：选择 A 供应商，材料价格为每吨
7、3000 元，每吨运费 100 元，每次订货还需支付返空、路桥等固定运费 500 元。材料集中到货，正常情况下从订货至到货需要 10 天，正常到货的概率为 50，延迟 1 天到货的概率为 30，延迟 2 天到货的概率为 20。当材料缺货时，每吨缺货成本为 50 元。如果设置保险储备，以一天的材料消耗量为最小单位。材料单位储存成本为 200 元年。方案二：选择当地 B 供应商，材料价格为每吨 3300 元，每吨运费 20 元，每次订货需要支付固定运费 100 元。材料在甲公司指令发出当大即可送达，但每日最大送货量为 10 吨。材料单位储存成本为 200 元年。要求：12 计算方案一的经济订货量；
8、分别计算不同保险储备量的相关总成本，并确定最合理的保险储备量；计算方案一的总成本。13 计算方案二的经济订货量和总成本。14 从成本角度分析，甲公司应选择哪个方案?14 E 公司生产、销售一种产品，该产品的单位变动成本是 60 元，单位售价是 80元。公司目前采用 30 天按发票金额付款的信用政策，80的顾客(按销售量计算，下同)能在信用期内付款，另外 20的顾客平均在信用期满后 20 天付款，逾期应收账款的收回需要支出占逾期账款 5的收账费用。公司每年的销售量为 36000 件，平均存货水平为 2000 件。为扩大销售量、缩短平均收现期，公司拟推出“510、2 20、n30” 的现金折扣政策
9、。采用该政策后，预计销售量会增加15，40的顾客会在 10 天内付款，30的顾客会在 20 天内付款，20的顾客会在 30 天内付款，另外 10的顾客平均在信用期满后 20 天付款，逾期应收账款的收回需要支出占逾期账款 5的收账费用。为了保证及时供货，平均存货水平需提高到 2400 件，其他条件不变。假设等风险投资的最低报酬率为 12，一年按 360天计算。要求：15 计算改变信用政策后的边际贡献、收账费用、应收账款应计利息、存货应计利息、现金折扣成本的变化。16 计算改变信用政策的税前损益，并回答 E 公司是否应推出该现金折扣政策。16 某企业每月平均现金需要量为 10 万元，有价证券的月利
10、率为 1，假定企业现金管理相关总成本控制目标为 600 元。一年按 360 天计算，且公司采用存货模式确定最佳现金持有量。要求：17 计算有价证券的每次转换成本的限额；18 计算每月最佳现金余额；19 计算最佳有价证券交易间隔期。19 某企业生产中使用的 A 标准件既可自制也可外购。若自制，单位成本为 6 元，每次生产准备成本 500 元，日产量 40 件；若外购，购入价格是单位自制成本的15 倍，一次订货成本 20 元。A 标准件全年共需耗用 7200 件，储存变动成本为标准件价值的 10，假设一年有 360 天。要求：20 企业应自制还是外购 A 标准件?(计算结果保留整数)21 企业自制
11、与外购的平均存货占用资金为多少?21 假设某公司每年需外购零件 3600 千克，该零件单价为 10 元，单位储存变动成本 20 元，一次订货成本 25 元，单位缺货成本 100 元，一年按 360 天计算。企业目前建立的保险储备量是 30 千克。在交货期内的需要量及其概率如下：要求：22 计算经济订货量、年最优订货次数(计算结果保留整数)；23 按企业目前的保险储备标准，存货水平为多少时应补充订货；24 企业目前的保险储备标准是否恰当，如不恰当，请确定合理的保险储备(以一天的材料消耗量为最小单位)；25 按合理保险储备标准，存货平均占用多少资金。四、五、综合题要求列出计算步骤，除非有特殊要求，
12、每步骤运算得数精确到小数点后两位，百分数、概率和现值系数精确到万分之一。在答题卷上解答，答在试题卷上无效。25 A 公司有关资料如下：(1)目前 A 公司的现金余额为 150 万元。(2)未来 1 年，预计公司的每月现金流出比现金流入多 80 万元。(3)A 公司的证券买卖都是通过一个代理员进行的，每一笔业务将需要由公司支付1000 元。(4)货币市场上的年证券收益率为 12。公司采用存货模式确定最佳现金持有量。要求：26 计算该公司每年应保留多少元的现金余额?27 计算公司目前应该将多少现金投资于货币市场的有价证券?28 计算公司在未来 12 个月内将进行多少次证券销售?29 ABC 公司是
13、一个商业企业。现行的信用政策是 40 天内全额付款，赊销额平均占销售额的 75，其余部分为立即付现购买。目前的应收账款周转天数为 45 天(假没一年为 360 天，根据赊销额和应收账款期末余额计算，下同)。总经理今年 1月初提出，将信用政策改为 50 天内全额付款，改变信用政策后，预期总销售额可增长 20，赊销比例增加到 90，其余部分为立即付现购买。预计应收账款周转天数延长到 60 天。改变信用政策预计不会影响存货周转率(按存货期末金额计算)和销售成本率(目前销货成本占销售额的 70)，工资由目前的每年 200 万元，增加到 380 万元。假设除工资以外不存在其他固定费用。上年末的资产负债表
14、如下：要求：假设该投资要求的必要报酬率为 89597，问公司应否改变信用政策?注册会计师财务成本管理（营运资本投资）模拟试卷 7 答案与解析一、一、单项选择题每题只有一个正确答案，请从每题的备选答案中选出一个你认为最正确的答案，在答题卡相应位置上用 2B 铅笔填涂相应的答案代码。答案写在试题卷上无效。1 【正确答案】 B【试题解析】 成本分析模式下，管理成本是固定成本，和现金持有量之间无明显的比例关系。所以机会成本和短缺成本相等时的现金持有量即为最佳现金持有量。【知识模块】 营运资本投资2 【正确答案】 C【试题解析】 所谓“5C”系统是指评估顾客信用品质的五个方面，即品质、能力、资本、抵押、
15、条件。其中“能力”指偿债能力，主要指企业流动资产的数量和质量以及与流动负债的比例，所以主要指短期偿债能力，所有选项中只有选项 C 属于短期偿债能力的指标。【知识模块】 营运资本投资3 【正确答案】 D【试题解析】 在进行应收账款信用政策决策时，按照差量分析法只要改变信用政策所增加的税前损益大于 0，信用政策的改变就可行，所以不用考虑所得税税率，本题答案为选项 D。【知识模块】 营运资本投资4 【正确答案】 B【试题解析】 如果企业的借款能力较强，现金可预测性强，则可适当减少预防性现金的数额。投机性现金数额主要取决于企业对待风险态度以及未来市场投资机会，和临时借款能力没有直接关系。【知识模块】
16、营运资本投资5 【正确答案】 D【试题解析】 本题适用的是存货陆续供应和使用模型，日耗用量=16200360=45(件)，Q *= =1800(件)，选项 A 正确。=450(元)，选项 D 不正确。最高库存量=1800(1- )=450(件)，选项 B 正确。平均库存量= =225(件) ，选项C 正确。【知识模块】 营运资本投资二、二、多项选择题每题均有多个正确答案，请从每题的备选答案中选出你认为正确的答案，在答题卡相应位置上用 2B 铅笔填涂相应的答案代码。每题所有答案选择正确的得分；不答、错答、漏答均不得分。答案写在试题卷上无效。6 【正确答案】 A,D【试题解析】 H=3R-2L=3
17、7000-22000=17000(元)，现金余额为 5000 元和 12000元时，均介于 17000 和 2000 之内，不必采取任何措施，所以选项 B、C 不正确；当现金余额为 1500 元时，低于现金持有量下限，应转让有价证券 7000-1500=5500(元)，使现金持有量回升为 7000 元，选项 A 正确；当现金余额为 20000元时，超过现金持有量上限，应购买有价证券 20000-7000=13000(元)，使现金持有量回落为 7000 元，所以选项 D 正确【知识模块】 营运资本投资7 【正确答案】 A,C,D【试题解析】 与储备存货有关的成本包括取得成本、储存成本和缺货成本。
18、【知识模块】 营运资本投资8 【正确答案】 A,C,D【试题解析】 根据计算公式可知，确定最佳现金持有量的存货模式考虑了机会成本和交易成本，随机模式考虑了每次有价证券的固定转换成本(由此可知，考虑了交易成本)以及有价证券的日利息率(由此可知，考虑了机会成本)，所以选项 A 的说法正确；现金持有量的存货模式是一种简单、直观的确定最佳现金持有量的方法，但是，由于其假设现金的流出量稳定不变，而实际上这种情况是很少出现的，因此其普遍应用性较差，所以选项 B 的说法错误；随机模式建立在企业的现金未来需求总量和收支不可预测的前提下，所以，选项 C 的说法正确；随机模式下现金存量下限的确定要受到企业每日的最
19、低现金需要、管理人员的风险承受倾向等因素的影响，所以选项 D 的说法是正确的。【知识模块】 营运资本投资9 【正确答案】 A,B【试题解析】 预防性需要是指置存现金以防发生意外的支付。现金流量的不确定性越大，预防性现金的数额也越大；此外预防性现金数额还与企业的借款能力有关。【知识模块】 营运资本投资10 【正确答案】 B,D【试题解析】 当企业采用随机模式对现金持有量进行控制时，当现金持有量达到上限或下限时，就需进行现金与有价证券之间的转换，所以选项 A 错误；随机模式是建立在企业的现金未来需求量和收支不可预测的前提下，随机模式计算出来的现金持有量比较保守，往往比运用存货模式计算的结果大，所以
20、选项 B 正确；因现金持有量和有价证券日利息率之间的变动关系是反向的，当有价证券日利息率上升时，才会引起现金持有量上限下降，所以选项 C 错误；根据最优现金返回线公式可知，每日现金金额变化的标准差越大，则最优返回线越高，而现金余额波动越大，每日现金余额变化的标准差则越大。【知识模块】 营运资本投资11 【正确答案】 B,C【试题解析】 根据存货经济订货量的公式，可以确定影响经济订货量大小的因素主要是存货的年耗用量、单位存货的年变动储存成本、每次订货变动成本和每日送货量和每日需求量，存货资金的应计利息是最主要的变动储存成本，因此，选项B、C 是相关影响因素。而选项 A 是固定储存成本，与经济订货
21、量无关，选项 D保险储备是企业为避免缺货或供应中断损失而额外储备的存货，它一旦确定后就形成企业一个相对固定的储存成本，不影响经济订货量。【知识模块】 营运资本投资三、四、计算分析题要求列出计算步骤，除非有特殊要求，每步骤运算得数精确到小数点后两位，百分数、概率和现值系数精确到万分之一。在答题卷上解答，答在试题卷上无效。【知识模块】 营运资本投资12 【正确答案】 经济订货量= =60(吨 )平均每天耗用量=720 360=2(吨)不设保险储备，B=0 吨，再订货点 R=102=20(吨)缺货量 S=(22-20)30+(24-20)20=14(吨)年订货次数=72060=12(次)相关总成本=
22、141250+0200=840(元)设保险储备，B=2 吨，再订货点 R=102+2=22(吨)缺货量 s=(24-22)20=04(吨)相关总成本=0 41250+2200=640(元)设保险储备，B=4 吨，再订货点 R=102+4=24(吨)缺货量 S=0(吨)相关总成本=01250+4200=800(元 )最合理的保险储备量为 2 吨。方案一的总成本=720(3000+100)+ +640=2244640(元)。【知识模块】 营运资本投资13 【正确答案】 经济订货量= =30(吨)方案二的总成本=720(3300+20)+ =2395200(元)。【知识模块】 营运资本投资14 【正
23、确答案】 因为方案一的总成本低，应选择方案一。【知识模块】 营运资本投资【知识模块】 营运资本投资15 【正确答案】 原方案平均收现期=3080+5020=34(天) 新方案平均收现期=1040+2030+3020+5010=21( 天)【知识模块】 营运资本投资16 【正确答案】 改变信用政策增加的税前损益=108000+12240+7092-2880-86112=38340(元)由于改变信用政策后增加的税前损益大于 0，所以 E 公司应推出该现金折扣政策。【知识模块】 营运资本投资【知识模块】 营运资本投资17 【正确答案】 有价证券的转换成本为： 所以转换成本F=TC(C*)2 (2TK
24、)=6002(21000001 )=180(元)。【知识模块】 营运资本投资18 【正确答案】 最佳现金余额为：C *= =60000(元)。【知识模块】 营运资本投资19 【正确答案】 最佳有价证券交易间隔期=(36012)(10000060000)=18( 天)。【知识模块】 营运资本投资【知识模块】 营运资本投资20 【正确答案】 自制： =4899(件)=1470(元)TC=72006+1470=44670(元)外购：=509(元)TC=7200615+509=65309(元)因为外购总成本大于自制总成本，所以企业应自制 A 标准件。【知识模块】 营运资本投资21 【正确答案】 自制：
25、存货平均占用资金= 6=73485(元)外购：存货平均占用资金= 615=2547( 元)。【知识模块】 营运资本投资【知识模块】 营运资本投资22 【正确答案】 经济订货量= =95(千克 )年订货次数=360095=38( 次)。【知识模块】 营运资本投资23 【正确答案】 交货期内平均需求=5001+6002+7004+8002+9001=70(千克)含有保险储备的再订货点=70+30=100( 千克)按目前的保险储备标准，存货水平为 100 千克时应补充订货。【知识模块】 营运资本投资24 【正确答案】 TC(B=0)=(80-70)02+(90-70)0110038+020=1520
26、0( 元)TC(B=10)=(90-80)0110038+1020=4000(元)TC(B=20)=010038+2020=400(元)企业目前的保险储备标准过高，会加大储存成本，合理保险储备为 20 千克。【知识模块】 营运资本投资25 【正确答案】 存货平均占用资金=(952)10+2010=675(元)。【知识模块】 营运资本投资四、五、综合题要求列出计算步骤，除非有特殊要求，每步骤运算得数精确到小数点后两位，百分数、概率和现值系数精确到万分之一。在答题卷上解答，答在试题卷上无效。【知识模块】 营运资本投资26 【正确答案】 年现金需求量=1280=960( 万元) 最佳现金持有量=40
27、0000(元)=40(万元)。【知识模块】 营运资本投资27 【正确答案】 公司需要投资：150-40=110(万元)。【知识模块】 营运资本投资28 【正确答案】 未来 12 个月销售证券的次数=96040=24(次)。【知识模块】 营运资本投资29 【正确答案】 【试题解析】 (1)现应收账款周转天数为 45 天现应收账款周转率=36045=8(次)现赊销收入=应收账款周转率应收账款余额=8450=3600(万元)现信用政策年销售收入=赊销收入赊销百分比=360075=4800(万元)改变信用政策后年销售收入=4800(1+20 )=5760(万元)现信用政策毛利=4800(1-70)=1440(万元)改变信用政策后毛利=5760(1-70)=1728(万元)毛利增加=1728-1440=288(万元)(2)固定成本增加=380-200=180【知识模块】 营运资本投资
