1、注册会计师财务成本管理（营运资本投资）模拟试卷 8 及答案与解析一、一、单项选择题每题只有一个正确答案，请从每题的备选答案中选出一个你认为最正确的答案，在答题卡相应位置上用 2B 铅笔填涂相应的答案代码。答案写在试题卷上无效。1 使用成本分析模式确定最佳现金持有量时，持有现金的总成本不包括现金的( )。（A）管理成本（B）机会成本（C）交易成本（D）短缺成本2 甲公司生产产品所需某种原料的需求量不稳定，为保障产品生产的原料供应，需要设置保险储备，确定合理保险储备量的判断依据是( )。（A）缺货成本与保险储备成本之和最小（B）缺货成本与保险储备成本之和最大（C）边际保险储备成本大于边际缺货成本（
2、D）边际保险储备成本小于边际缺货成本3 企业采取保守型投资策略管理营运资本投资问题，产生的结果是( )。（A）收益性较高，资金流动性较低（B）收益性较低，风险较低（C）资金流动性较高，风险较高（D）收益性较高，资金流动性较高4 下列关于现金最优返回线的表述中，正确的是( )。（A）现金最优返回线的确定与企业可接受的最低现金持有量正相关，与最高现金持有量负相关（B）有价证券日利息率增加，会导致现金最优返回线上升（C）有价证券的每次固定转换成本上升，会导致现金最优返回线上升（D）当现金的持有量高于或低于现金最优返回线时，应立即购入或出售有价证券5 各种持有现金的原因中，属于应付未来现金流入和流出随
3、机波动的需要是( )。（A）交易性需要（B）预防性需要（C）投机性需要（D）长期投资需要6 在下列各项中，属于应收账款机会成本的是( )。（A）收账费用（B）坏账损失（C）应收账款占用资金的应计利息（D）对客户信用进行调查的费用二、二、多项选择题每题均有多个正确答案，请从每题的备选答案中选出你认为正确的答案，在答题卡相应位置上用 2B 铅笔填涂相应的答案代码。每题所有答案选择正确的得分；不答、错答、漏答均不得分。答案写在试题卷上无效。7 某企业采用随机模式控制现金的持有量。下列事项中，能够使最优现金返回线上升的有( ) 。（A）有价证券的收益率提高（B）管理人员对风险的偏好程度提高（C）企业每
4、日的最低现金需要量提高（D）企业每日现金余额变化的标准差增加8 在应收账款商业信用管理中，信用期间、现金折扣的决策应考虑的因素有( )。（A）货款结算需要的时间差（B）公司所得税税率（C）销售增加引起的存货资金应计利息的变化（D）应收账款占用资金的应计利息9 下列关于流动资产投资策略说法中，正确的有( )。（A）在保守型投资策略下，公司的持有成本较少（B）在保守型投资策略下，公司承担的风险较低（C）在激进型投资策略下，公司的销售收入可能下降（D）在适中型投资策略下，公司的短缺成本和持有成本相等10 为了提高现金使用效率，企业应当( )。（A）加速收款（B）在不影响信誉的前提下推迟应付款的支付（
5、C）使用现金浮游量（D）力争现金流入与现金流出同步11 某企业采用随机模式控制现金的持有量。下列事项中，能够使最优现金返回线上升的有( )。（A）有价证券的收益率提高（B）管理人员对风险的偏好程度提高（C）企业每日的最低现金需要量提高（D）企业每日现金余额变化的标准差增加12 确定建立保险储备量时的再订货点，需要考虑的因素有( )。（A）平均交货时间（B）平均日需求量（C）保险储备量（D）平均库存量13 引起缺货问题的原因主要有( )。（A）需求量的变化（B）交货期日需求量增大（C）延迟交货（D）存货过量使用14 下列有关存货控制决策的表述中正确的有( )。（A）根据存货经济订货量模型，经济订
6、货量是能使订货总成本与储存总成本相等的订货批量（B）在计算经济订货量时，如果考虑订货提前期，则应在按经济订货量基本模型计算出订货批量的基础上，再加上订货提前期天数与每日存货消耗量的乘积，才能求出符合实际的最佳订货量（C）在年需要量确定的条件下，经济订货量越大，进货间隔期越长（D）如果现金供应不充足，即使满足有关的基本假设条件，也不能利用经济订货量基本模型计算三、四、计算分析题要求列出计算步骤，除非有特殊要求，每步骤运算得数精确到小数点后两位，百分数、概率和现值系数精确到万分之一。在答题卷上解答，答在试题卷上无效。14 甲公司生产并销售某种产品，目前采用现金销售政策，年销售量 180000 件，
7、产品单价 10 元，单位变动成本 6 元，年平均存货周转次数(按销售成本计算)为 3 次，：勾了扩大销售量。甲公司拟将目前的现销政策改为赊销并提供一定的现金折扣，信用政策为“2 10，n30”，改变信用政策后，年销售量预计提高 12，预计50的客户(按销售量计算，下同)会享受现金折扣优惠，40的客户在 30 天内付款，10的客户平均在信用期满后 20 天付款，收回逾期应收账款发生的收账费用为逾期金额的 3，存货周转次数保持不变，应付账款年平均余额将由目前的90000 元增加至 110000 元。等风险投资的必要报酬率为 15，一年按 360 天计算。要求：15 计算改变信用政策引起的以下项目的
8、变动额：边际贡献、现金折扣成本、应收账款占用资金的应计利息、收账费用、存货占用资金的应计利息、应付账款占用资金的应计利息。16 计算改变信用政策引起的税前损益变化，并说明该信用政策改变是否可行。17 某公司的年赊销收入为 720 万元，平均收账期为 60 天，坏账损失为赊销额的10，年收账费用为 5 万元。该公司认为通过增加收账人员等措施，可以使平均收账期降为 50 天，坏账损失降为赊销额的 7。假设公司的资本成本为 6，变动成本率为 50。要求：计算为使上述变更经济上合理新增收账费用的上限(全年按 360 天计算)。17 C 公司生产和销售甲、乙两种产品。目前的信用政策为“215，n30”
9、，有占销售额 60的客户在折扣期内付款并享受公司提供的折扣；不享受折扣的销售额中，有 80可以在信用期内收回，另外 20在信用期满后 10 天(平均数)收回。逾期账款的收回，需要支出占逾期账款额 10的收账费用。如果明年继续保持目前的信用政策，预计甲产品销售量为 4 万件，单价 100 元，单位变动成本 60 元；乙产品销售量 2 万件，单价 300 元，单位变动成本 240 元。如果明年将信用政策改为“510，n 20”，预计不会影响产品的单价、单位变动成本和销售的品种结构，而销售额将增加到 1200 万元。与此同时，享受折扣的比例将上升至销售额的 70；不享受折扣的销售额中，有 50可以在
10、信用期内收回，另外 50可以在信用期满后 20 天(平均数) 收回。这些逾期账款的收回，需要支出占逾期账款额 10的收账费用。该公司的资本成本为 12。要求：18 假设公司继续保持目前的信用政策，计算其平均收现期和应收账款应计利息(一年按 360 天计算，计算结果以万元为单位，保留小数点后四位，下同)。19 假设公司采用新的信用政策，计算其平均收现期和应收账款应计利息。20 计算改变信用政策引起的税前损益变动额，并据此说明公司应否改变信用政策。四、五、综合题要求列出计算步骤，除非有特殊要求，每步骤运算得数精确到小数点后两位，百分数、概率和现值系数精确到万分之一。在答题卷上解答，答在试题卷上无效
11、。20 C 公司生产中使用的甲零件，全年共需耗用 3600 件。该零件既可自行制造也可外购取得。如果自制，单位制造成本为 10 元，每次生产准备成本 34375 元，每日生产量 32 件。如果外购，购入单价为 98 元，从发出订单到货物到达需要 10天时间，一次订货成本 72 元。外购零件时可能发生延迟交货，延迟的时间和概率如下： 假设该零件的单位储存变动成本为4 元，单位缺货成本为 5 元，一年按 360 天计算。建立保险储备时，最小增量为 10件。要求：21 假设不考虑缺货的影响，C 公司自制与外购方案哪个成本低?22 假设考虑缺货的影响，C 公司自制与外购方案哪个成本低?22 某企业生产
12、中使用的 A 标准件既可自制也可外购。若自制，单位生产成本为 60元，每次生产准备成本 500 元，年固定生产准备成本为 50000 元，每次生产准备时间需要 3 天，每日产量 30 件；若外购，单价是单位自制成本的 15 倍，从发出订单到货物到达需要 2 天时间，一次订货运输费 2600 元，每次订货的检验费 400 元。A 标准件全年共需耗用 4500 件，企业存货占用资金的资本成本率为 10，单件存货保险费为 1 元，存货残损变质损失为每件 2 元，假设一年工作天数为 300 天，设单位缺货成本为 10 元。企业生产每日需要的零件数量及出现的概率为：要求：23 计算自制存货的单位储存成本
13、。24 计算外购存货的单位储存成本。25 若不考虑缺货的影响，分别计算自制的经济生产批量和外购的经济订货批量，并通过计算分析企业应自制还是外购 A 标准件?26 确定企业当库存零件水平为多少时应进行生产准备。27 若考虑缺货的影响，判断企业应自制还是外购 A 标准件?28 某商业企业只经营一种商品，单位售价 10 元，单位进价 5 元，目前实行的信用政策为 n30，年销量为 25 万件，经济订货批量为 6 万件，保险储备为 1 万件，由于部分客户拖欠，应收账款的平均周转天数为 40 天，坏账损失率为 3，收账费用为 50000 元，现拟改变赊销政策为“110，n20” ，预计年销量为 40 万
14、件，估计 20的客户 10 天付款，30的客户 20 天付款，其余客户估计平均付款天数为 34 天，坏账损失率为 4，经济订货批量为 8 万件，保险储备为 12 万件，收账费用为 20000 元，若该企业的资本成本为 10，要求通过计算判断应否实施新的信用政策?(一年按 360 天计算)注册会计师财务成本管理（营运资本投资）模拟试卷 8 答案与解析一、一、单项选择题每题只有一个正确答案，请从每题的备选答案中选出一个你认为最正确的答案，在答题卡相应位置上用 2B 铅笔填涂相应的答案代码。答案写在试题卷上无效。1 【正确答案】 C【试题解析】 成本分析模式下需要考虑的成本包括机会成本、管理成本和短
15、缺成本，不含交易成本。【知识模块】 营运资本投资2 【正确答案】 A【试题解析】 研究保险储备的目的，就是要找出合理的保险储备量，使缺货或供应中断损失和储备成本之和最小。所以，选项 A 正确。【知识模块】 营运资本投资3 【正确答案】 B【试题解析】 营运资本持有量越多，会导致持有成本加大，从而降低收益性，但营运资本越多，风险也会降低。【知识模块】 营运资本投资4 【正确答案】 C【试题解析】 现金最优返回线 R= +L，从公式中可以看出最优返回线与下限 L 呈正相关，与最高现金持有量无关，选项 A 错误；最优返回线与有价证券的日利息率呈负相关，与有价证券的每次转换成本 b 呈正相关，所以选项
16、 B 错误，选项 C 正确；当现金的持有量达到上下限时，才应立即购入或出售有价证券，所以选项 D 错误。【知识模块】 营运资本投资5 【正确答案】 B【试题解析】 预防性需要是企业为应付意外情况而置存现金。【知识模块】 营运资本投资6 【正确答案】 C【试题解析】 应收账款占用的资金，将失去投资于其他项目的机会，也就丧失投资于其他项目的收益，因此应收账款占用资金的应计利息是应收账款的机会成本。【知识模块】 营运资本投资二、二、多项选择题每题均有多个正确答案，请从每题的备选答案中选出你认为正确的答案，在答题卡相应位置上用 2B 铅笔填涂相应的答案代码。每题所有答案选择正确的得分；不答、错答、漏答
17、均不得分。答案写在试题卷上无效。7 【正确答案】 C,D【试题解析】 现金返回线(R)的计算公式：R= +L，有价证券的收益率提高会使现金返回线下降，选项 A 错误；管理人员对风险的偏好程度提高， L 会下降，则最优现金返回线会下降，选项 B 错误。【知识模块】 营运资本投资8 【正确答案】 C,D【试题解析】 由于销售和收款的时间差而造成的应收账款不属于商业信用，选项A 错误；信用政策决策比较的是税前损益，不考虑所得税的影响，选项 B 错误。在信用期间、现金折扣的决策中，主要考虑改变信用政策增加的收益与改变信用政策增加的成本之间的权衡，增加成本中最重要的是应收账款占用资金应计利息，如果再进一
18、步分析的话要考虑存货增减变动引起的存货占用资金的应计利息的变化。【知识模块】 营运资本投资9 【正确答案】 B,C,D【试题解析】 在保守型投资策略下，公司需要较多的流动资产投资，充足的现金，存货和宽松的信用条件，使公司中断经营的风险很小，其短缺成本较小，但持有成本较高，所以选项 A 的说法不正确，选项 B 的说法正确；在激进型投资策略下，公司会采用严格的销售信用政策或者禁止赊销，该政策可以节约流动资产的持有成本，例如节约资金的机会成本。与此同时，公司要承担较大的风险，例如经营中断和丢失销售收入等短缺成本，所以选项 C 的说法正确；在适中型投资策略下，确定其最佳投资需要量，也就是短缺成本和持有
19、成本之和最小化的投资额，此时短缺成本和持有成本大体相等，所以选项 D 的说法正确。【知识模块】 营运资本投资10 【正确答案】 A,B,C,D【试题解析】 现金收支管理的目的在于提高现金使用效率，选项 A、B 、C、D都是为达到这一目的可运用的方法。【知识模块】 营运资本投资11 【正确答案】 C,D【试题解析】 现金返回线(R)的计算公式：R= +L，有价证券的收益率 i 提高会使现金返回线下降，选项 A 错误；管理人员对风险的偏好程度提高， L 会下降，则最优现金返回线会下降，选项 B 错误。【知识模块】 营运资本投资12 【正确答案】 A,B,C【试题解析】 建立保险储备后的再订货点公式
20、为：再订货点=平均交货时间 平均日需求+保险储备量。【知识模块】 营运资本投资13 【正确答案】 A,B,C,D【试题解析】 本题的考核点是存货管理中的保险储备问题。【知识模块】 营运资本投资14 【正确答案】 C,D【试题解析】 根据存货经济订货量模型，经济订货量是能使变动性订货成本与变动性储存成本相等的订货批量。在基本模型下，确定经济订货量不考虑与订货批量无关的成本，即不考虑固定性订货成本与固定性储存成本，所以选项 A 错误；订货提前期对经济订货量没有影响，所以选项 B 错误；在年需要量确定的条件下，经济订货量越大，N *=DQ *，进货次数(N *)越少，t *=1N *，每次进货间隔期
21、 t*就越长，所以选项 C 正确；现金供应充足是建立存货经济订货量基本模型的前提条件之一，选项 D 正确。【知识模块】 营运资本投资三、四、计算分析题要求列出计算步骤，除非有特殊要求，每步骤运算得数精确到小数点后两位，百分数、概率和现值系数精确到万分之一。在答题卷上解答，答在试题卷上无效。【知识模块】 营运资本投资15 【正确答案】 边际贡献变动额=18000012(10-6)=86400(元)现金折扣成本变动额=180000(1+12)10250=20160(元)平均收账天数=1050+3040+5010=22( 天)应收账款占用资金的应计利息变动额=180000(1+12)10 36022
22、61015=11088(元)增加的收账费用=180000(1+12)10103=6048(元)增加的存货余额= 12=43200(元)增加的存货占用资金应计利息 =4320015=6480(元)节约的应付账款占用资金应计利息=(110000-90000)15=3000( 元)。【知识模块】 营运资本投资16 【正确答案】 改变信用政策引起的税前损益变化=86400-20160-11088-6048-6480+3000=45624(元)因为增加的税前损益大于 0，所以该信用政策改变是可行的。【知识模块】 营运资本投资17 【正确答案】 原方案总成本=应收账款平均余额变动成本率 资本成本+赊销额原
23、坏账损失率+ 原收账费用 = 60506 +72010+5=806(万元)新方案总成本=应收账款平均余额变动成本率资本成本+赊销额 新坏账损失率+新收账费用= 50506+7207+ 新收账费用=534+新收账费用为了使政策变更合理，新方案总成本不应超过原方案总成本：新收账费用上限=806-534=27 2(万元)新增收账费用上限 =272-5=222(万元)故采取新收账措施而增加的收账费用，不应超过 222 万元。【知识模块】 营运资本投资【知识模块】 营运资本投资18 【正确答案】 销售额=4100+2300=1000(万元 )变动成本=460+2240=240+480=720(万元)变动
24、成本率=变动成本销售额=720 1000=72平均收现期=1560+304080 +404020=218(天)应收账款应计利息=平均日销售额 平均收现期变动成本率 资本成本=(1000360)21872 12=5232(万元)。【知识模块】 营运资本投资19 【正确答案】 平均收现期=7010+30 50 20+305040=16(天)应收账款应计利息=(1200360)1672 12=4608(万元)。【知识模块】 营运资本投资20 【正确答案】 预期税前年收益增加额大于 0，所以，公司应该改变信用政策。【知识模块】 营运资本投资四、五、综合题要求列出计算步骤，除非有特殊要求，每步骤运算得数
25、精确到小数点后两位，百分数、概率和现值系数精确到万分之一。在答题卷上解答，答在试题卷上无效。【知识模块】 营运资本投资21 【正确答案】 自制： =825(元)TC=360010+825=36825(元)外购：TC=360098+1440=36720(元)在不考虑缺货的情况下，自制成本高，外购成本低。【知识模块】 营运资本投资22 【正确答案】 年订货次数N*=3600360=10(次)设 B=0 件，再订货点 R=1010=100(件)S=10025+2001+30005=6(件)TC(S、B)=6105+04=300(元) 设 B=10件，R=110 件 S=(20-10)01+(30-1
26、0)005=2(件)TC(S、B)=2105+104=140(元)设 B=20 件，R=120 件 S=(30-20)005=05(件)TC(S、 B)=05105+204=105(元) 设 B=30 件，R=130 件 S=0TC(S、B)=304=120(元 )最合理保险储备为 20 件，再订货点为 120 件。考虑保险储备，外购总成本=36720+105=36825( 元)自制方案成本与外购方案成本无差别。【知识模块】 营运资本投资【知识模块】 营运资本投资23 【正确答案】 自制存货单位储存成本：单位存货占用资金的应计利息+单位存货保险费+单位存货残损变质损失=6010 +I+2=9(
27、元件)。【知识模块】 营运资本投资24 【正确答案】 外购存货单位储存成本：601510+1+2=12( 元件)。【知识模块】 营运资本投资25 【正确答案】 自制： =4500(元)TC=450060+4500+50000=324500(元)外购：TC(Q*)= =18000(元)TC=45006015+18000=423000(元)因为外购总成本大于自制总成本，所以企业应自制 A 标准件。【知识模块】 营运资本投资26 【正确答案】 生产准备期内存货需要量及概率年生产准备次数=45001000=45(次)设 B=0，R=3(4500 300)=45( 件)S=(51-45)02+(57-4
28、5)015=3(件)TC(SB)=31045=135(元)设 B=6，R=45+6=51( 件)S=(57-51)015=09(件)TC(S，B)=100945+69=94 5(元)设B=12，R=45+12=57( 件)S=0TC(S，B)=129=108(元)再订货点为 51 件时，相关成本最小，所以当库存零件水平为 51 件时应进行生产准备。【知识模块】 营运资本投资27 【正确答案】 自制：考虑缺货影响的自制总成本=324500+945=3245945(元)外购：年订货次数=45001500=3(次)设 B=0，R=2(4500 300)=30( 件)S=(34-30)02+(38-3
29、0)015=2(件)TC(S，B)=2103=60(元)设 B=4，R=30+4=34(件)S=(38-34)015=06(件)TC(S，B)=10063+412=66(元)设B=8，R=30+8=38( 件)S=0TC(S，B)=812=96(元)再订货点为 30 件时，相关成本最小。考虑缺货影响的外购总成本=423000+60=423060(元)因为外购总成本大于自制总成本，所以还是选择自制。【知识模块】 营运资本投资28 【正确答案】 变动成本率=单位变动成本单价=510=50 原平均应收账款占用资金= 4050=1389(万元)改变后平均收账期=1020+2030+3450=25( 天)改变后平均应收账款占用资金= 2550=1389(万元)原平均存货占用资金=(62)+15=20(万元) 改变后平均存货占用资金=(8 2)+125=26(万元)因为增加的税前损益大于 0，所以应改变信用政策。【知识模块】 营运资本投资
